风险共享契约研究

风险共享契约研究第四组王燕段思思舒姣姣蔡佳芮吴漫章智颖论文简介题目：Downside--risk测度下零售商主导的供应链风险共享契约研究作者：陈菊红张雅琪史成东出版杂志：中国管理科学发表时间：2012年10月概况梳理在前人的研究基础之上，本文以零售商主导的二阶段供应链为研究背景，探讨制造商具有风险规避特性时的供应链风险控制和契约协调问题。并在收益共享契约基础之上，设计风险分担的风险共享契约。讨论分析显示，在满足风险控制约束下，风险共享契约使供应链参与双方均能实现帕累托改善风险规避特性用Downside-risk刻画表示单位产品的批发价格表示单位产品的批发价格P表示单位产品的零售价格表示制造商的实际的生产量表示集中决策下供应链系统的最优生产量

表示downsiderisk约束下制造商的最优生产量

表示制造商目标利润为a时的临界生产量表示随机需求（其分布函数和密度函数分别为F(.)和f（.））建模则制造商的实际利润假设其目标利润为，则其downside--risk表示为：则制造商在满足其自身风险规避特性上通过选择生产量使其期望利润最大化的决策问题可以用Telse（1995）提到的模型描述为：

值有决策者决定，当=0时，目标利润为0，因为实际利润小于0的概率非常小，此时，约束条件恒成立，说明制造商风险中性，反之就是风险规避，因此，风险因素对（）共同反映了制造商对风险的规避程度。在制造商没有下行风险约束的情况下，可以得到集中决策下供应链系统的最优生产量（订购量）为：根据文献[9]证明，当目标利润为a时的临界生产量

若《情况下，若》情况下，当市场需求

大于制造商的生产量时，制造商的利润与生产量是单调递增关系，因此，实际利润恒大与目标利润，也就是说，此时完不成目标利润的概率为0，那么在》，市场需求小于制造商的生产量时，制造商的下行风险表示为：

从上式可以看出，当集中决策下供应链系统的最优生产量，满足downside-risk约束时，则制造商的最优生产量为，否则，制造商将把满足downrisk约束下的最大生产量作为零售商的最优订购量，总之制造商会根据风险约束条件来选择，并在满足风险约束的前提下使自身利益最大化，以此向下游零售商供货。风险共享契约下制造商的利润函数构造如下：数值分析假定某产品的供应链参数：=5，

=8,p=16,市场需求X服从均匀分布X~U(a,b),a=200,b=1500,取a=2450,则0.223《《0.48,取=0.3,时，则3.4≤β≤０.48,则当对ｗ′（风险共享契约下的批发价）、β（下行风险值）和（风险共享契约中收入分配比例）进行灵敏度分析时，制造商具有风险规避特性的供应链的变化情况见表１、表２和表３。情况一从表一看出，在制造商风险规避水平一定的情况下，随着风险共享契约中收入分配比例在一定范围内的增加，制造商的新增利润不断减少，零售商的新增利润不断增加，这说明随着零售商在供应链中主导性的增加，在供应链总收益不变的情况下，其获得的利润越大。情况二从表2看出，在制造商风险规避水平一定的情况下，随着w’的增加，制造商的新增利润不断增加，零售商的新增利润不断减少，但两者的新增总和都是2017.8，这说明零售商通过提高制造商多余产量（实际产量与风险控制下的最优产量的差值）的批发价削减自身的新增来激励制造商多生产，同时，w’增加的多少取决于零售商在供应链中的主导性，主导性越强，则说明其对供应链新增利润的贡献越大。情况三

从表三看出，在w’一定的情况下，随着下行风险的增大，不断减少，但由于采用风险共享契约后，制造商的生产量能够达到集中决策下的最优生产量，因此制造商和零售商的新增利润均增加，也就是说，制造商的下行风险越大，风险共享契约的执行效果就月突出。结语本文以一个风险中性的零售商和一个具有风险规避特性的制造商组成的两阶供应链为研究对象，对downside-risk约束下收益共享契约的协调性