长期筹资成本

长期筹资成本一.发行普通股的成本二.发行债券的成本三.长期借款的成本四.三种筹资方式的成本比较企业普通股发行成本构成企业发行普通股的成本主要有：1）承销费用股票承销费用（发行手续费），是指发行公司委托证券承销机构发行股票时支付给后者的佣金，通常在股票发行费用中所占的比重最大。2）保荐费用发行公司委托保荐机构推荐股票发行上市所支付的费用。3）审计及验资费4）律师费影响要素：发行总量

发行总金额发行股票的种类承销方式发行方式企业普通股发行成本构成5）信息披露费6）股权登记、发行上市初费（上市初费由发行者最迟在其股票上市的三天前向证券交易所缴纳。上市初费的费用为发行面额总额的0.3‰，交纳起点为3，000元，最高不超过10，000元。）7）网下报价信息统计费8）广告宣传费9）印刷费10)其他费用首次公开发行股票上市公告书企业普通股发行成本构成以下为浙江广博集团首次上市，发行普通股募集资金316,800,800元，扣除发行费用18,624,940元，公司实际募集资金298,175,060元。相关费用金额（单位：万元）份额（%）承销费用950.451保荐费用30017路演推介及信息披露费用352.119申报会计师费用1689律师费用704股票登记及上市初费21.9941企业普通股发行成本构成费用份额饼图公司债券的成本主要包括利息支付和相关中介机构费用，其中利息支付是融资成本的最主要的组成部分，根据宏观经济和市场情况变动。其它费用是指承销佣金、担保费、审计费、信用评级费、律师费和登记及兑付费等。企业债券发行成本构成承销佣金部分国家发改委对承销佣金有所规定：

债券规模包销方式代销方式不超过1亿元部分1.5%--2.5%1.5%--2.0%1亿元至5亿元部分1.5%--2.0%1.2%--1.5%5亿元至10亿元部分1.2%--1.5%0.8%--1.2%超过10亿元部分0.8%--1.0%0.5%--1.0%除承销佣金外的其他费用按照发行15亿元、7年期债券计算：费用名称费用额度年化的费率信用评级费约25万元0.006%律师费约25万元0.0026%登记和付息兑付费约32万元0.003%审计费约30万元0.003%合计0.0146%企业债券发行成本构成利息支付：指企业按照债券的票面利率支付给投资者的费用票面利率的确定需要综合考虑债券的信用、期限、流动、当时市场环境和预期以及主承销商的销售能力等因素的影响下表为不同信用等级对应的票面利率（举例）：债券信用等级票面利率（%）AAA5.7-6.4AA+6.1-7.1AA7.0-8.0企业债券发行成本构成参与机构主要工作内容主承销商◆进行调研，协调各中介机构开展尽职调查；◆设计方案，牵头准备发行申请文件；◆进行报批，与主管机构（发改委/证监会）沟通；◆策划宣传，安排路演推介工作；◆组团承销，并承担余额包销责任。审计机构◆财务审计，出具三年连审报告和会计专项意见。评估机构◆资产评估，出具评估报告。发行人律师◆法律意见，出具法律意见书和律师专项意见。评级机构◆资信评级，出具债券评级报告；◆跟踪评级，进行债券存续期间的跟踪评级。担保机构◆提供担保，出具担保函。受托管理人◆维护权益，依照协议约定维护债券持有人的利益。参与机构及其主要工作内容阶段一：前期准备工作阶段二：债券发行申请阶段三：债券发行进场前的准备工作包括：企业走访调研，方案框架论证等；发行申请文件定稿，确保文件的真实、准确和完整；主承销商配合发行人选择发行时机；发行人决策层对发债事项作出决议；发行人对有关文件签章；主承销商出具推荐意见书；联系机构投资者，进行宣传推介；主承销商进场，协助公司制定债券发行方案；制作发行文件；全套申请文件定稿，经省级发改委上报国家发改委；完成债券托管；发行人选择评级机构、律师等中介机构；中介机构开展工作；收到申请文件后，国家发改委依据法律法规及有关文件规定，对申请材料进行审核，并提出反馈意见；债券正式发行；安排债券的担保事宜；经过人民银行、证监会的会签；募集资金到位并验资；安排财务报表三年连审。国家发改委自受理申请之日起3个月内（发行人及主承销商补充和修改材料的时间除外）作出核准或者不予核准的决定。筹备债券上市事宜。债券发行工作的安排企业长期借款成本构成

长期借款成本是指借款利息和筹资费一般情况下，长期借款的利率要高于短期借款的利率。长期借款的利率可以采用固定利率、变动利率和浮动利率三种。

除了利息之外，银行还会向借款企业收取其他费用。如实行周转信贷协定所收取的承诺费、要求借款企业在本银行中保持补偿余额等所形成的