第七章无形资产评估

无形资产评估第一节无形资产及其估价特点第二节无形资产评估的成本法第三节无形资产评估的收益法第四节技术类资产价值的评估第五节商标权价值的评估第一节无形资产及其估价特点一、无形资产的概念和特征无形资产（intangibleasset）是指由特定主体控制的，不具独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。无形资产具有以下特点：

1.非实体性；2.垄断性；

3.效益性；4.不确定性；不确定性无形资产的风险;1.研发风险2.收益风险3.替代风险二、无形资产分类1.按照取得无形资产的渠道分类：分为企业自创的无形资产和外购的无形资产。2.按照有无专门法律保护：分为法定的无形资产和收益性的无形资产。3.按照无形资产能否独立存在：分为可确指的无形资产和不可确指的无形资产。4.按技术含量可分为：技术型无形资产和非技术型无形资产

讨论：具体谈谈科学分类对无形资产评估的重要意义。

三、影响无形资产价值的因素（一）创造无形资产的成本（二）机会成本（三）效益因素（四）使用期限（五）技术成熟度（六）转让内容（七）国内外该种无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度（八）市场需求一是无形资产市场需求状况。二是无形资产的适用程度。（九）同行业同类无形资产的价格水平四、无形资产评估步骤（一）明确评估目的转让、投资、企业产权变动、法律诉讼等。（二）鉴定无形资产

1、确认无形资产存在

2、鉴别无形资产种类

3、确定无形资产有效期限（三）搜集相关资料（四）确定评估方法，计算评估值第二节无形资产评估的成本法

一、无形资产的成本特性不完整性；弱对应性；虚拟性二、无形资产评估中的成本法的应用无形资产评估值

=无形资产重置成本×成新率自创无形资产重置成本的估算1.物价指数法无形资产重置成本=帐面成本×评估时的物价指数/形成时的物价指数2.财务核算法财务核算法是按照该项无形资产实际发生的材料、工时消耗量，按照现行价格和实际耗用标准对其进行估算。无形资产重置成本=∑（物质资料实际耗费量×现行价格）+∑（实耗工时×现行费用标准）

3.市价调整法外购无形资产重置成本的估算市价类比法物价指数法（注意物价指数的选择）无形资产成新率的估算

专家鉴定法剩余经济寿命预测法无形资产评估成本法的运用1.运用成本法评估最低收费额无形资产评估值=分成率×分成基数现值之和或：无形资产评估值=最低收费额＋分成率×分成基数现值之和最低收费额的确定

最低收费额是指在无形资产转让中，根据购买方实际生产能力和销售情况收取转让费中确定的入门费。无形资产最低收费额=重置成本净值×转让成本分摊率＋无形资产转让的机会成本转让成本分摊率=购买方运用无形资产的设计生产能力/运用无形资产的总设计生产能力重置成本净值=重置成本×成新率无形资产转让的机会成本=无形资产转出的净减收益＋无形资产开发净增费用最低收费额案例

某企业将自身创立的一项专有技术转让与另一企业共同享用，双方的设计能力分别为700万台和500万台。该项专有技术的帐面成本为150万元，已使用4年，尚可使用6年，4年来通货膨胀率为12%。由于企业转让了该项专有技术，也就同时增加了竞争对手，由此而使企业以后年度减少利润预计为20万元，为了弥补技术转让带来的损失，企业在新技术，新产品方面大力开发，预计开发费为15万元。评估该企业转让此项专有技术的最低价格。最低收费额案例解析转让成本分摊率=500/（700+500）×100%=41.7%转让的机会成本=20+15=35万元重置成本净值=150×（1+12%）×6/（4+6）=100.8万元转让的最低价格=100.8×41.7%+35=77万元无形资产评估成本法的运用2.成本—收益法在运用成本法评估无形资产的转让、投资价值时，如果无形资产的合理利润或投资报酬率无法直接确定，但无形资产的贡献率和使用无形资产后每年的净收益是可以预测的，就可以将成本法和收益法结合使用。成本收益法公式：P=1/(1－β2）×（C+β1v)(1－β3）+K∑(Rt/1+r)tP:无形资产评估值C：无形资产研制开发中的物化劳动消耗V：无形资产研制开发中的活劳动消耗Β1：科研人员创造性劳动倍加系数Β2：科研的平均风险系数Β3：无形资产的损耗率K：无形资产分成率Rt：第t年的分成基数（超额收益）第三节无形资产评估的收益法一、无形资产的功能特性

1.附着性

2.共益性

二、无形资产评估收益法中各项技术经济指标的确定（一）无形资产收益额的确定1、直接估算法若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。2、差额法将使用无形资产后的经营利润与未使用无形资产的行业平均利润比较。无形资产收益额

无形资产收益额是指由无形资产带来的超额收益或追加收益。无形资产收益额=销售收入×销售收入分成率×（1－企业所得税率）无形资产收益额=销售利润×销售利润分成率×（1－企业所得税率）销售收入分成率=销售利润分成率×销售利润率计算分成率的方法11.边际分析法（该方法的适用情况：能够确定无形资产投入后可带来的追加利润）边际分析法的基本思路是对受让方企业在使用无形资产上进行有无对比分析利润分成率

=∑追加利润现值/∑利润总额现值边际分析法案例

某企业将一专有技术许可受让方使用5年，经评估人员分析，未来5年受让方如果不使用该技术分别可实现利润120万元、150万元、150万元、180万元、200万元；使用该技术以后分别可实现利润150万元、200万元、200万元、220万元、250万元。折现率取10%，计算利润分成率。边际分析法案例解析（1）计算各年的追加利润年份实现利润（万元）原实现利润（万元）追加利润（万元）115012030220015050320015050422018040525020050（2）计算利润总额的现值150×0.9091+200×0.8264+200×0.7513+220×0.6830+250×0.6209=757.39万元（3）计算追加利润现值

30×0.9091+50×0.8264+50×0.7513+40×0.6830+50×0.6209=164.523万元（4）利润分成率164.523/757.39=22%边际分析法练习题某企业拟转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年产10万只彩电显像管生产线。经对无形资产边际贡献因素分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润200万元、240万元、180万元、140万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%、15%，试确定无形资产的利润分成率边际分析法练习题答案各年度利润总额现值之和=（200÷40%）/（1+10%）1＋（240÷30%）/（1+10%）2＋（180÷20%）/（1+10%）3＋（140÷15%）/（1+10%）4=2429.08万元追加利润现值之和=200/（1+10%）1＋240/（1+10%）2＋180/（1+10%）3＋140/（1+10%）4=611.01万元无形资产利润分成率=611.01/2429.08=25.15%计算分成率的方法22.约当投资分成法（该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率）利润分成率=无形资产的约当投资量/（无形资产约当投资量＋购买方投资约当投资量）无形资产约当投资量=无形资产重置成本×（1＋无形资产成本利润率）购买方投资约当投资量=购买方投入的总资产的重置成本×（1＋适用的成本利润率）约当投资分成法案例

某企业许可一项技术给联营企业使用，该技术的重置成本为200万元，适用的成本利润率为400%；联营企业的其他投资的重置成本为5000万元，适用的成本利润率为10%。计算该项技术的利润分成率。（1）该技术的约当投资量=200×（1+400%）=1000万元（2）购买方资产的约当投资量

=5000×（1+10%）=5500万元（3）利润分成率=1000/（1000+5500）×100%=15.4%（二）折现率的确定折现率一般由无风险收益率、风险收益率和通货膨胀率组成。与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。（三）收益期限的确定指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。确定无形资产收益期的方法

1、法定年限法

2、更新周期法

（两大参照体系：1.产品更新周期；2.技术更新周期）

3、剩余寿命预测法无形资产评估收益法案例甲企业将一项无形资产使用权转让给乙公司，拟采用对利润分成的方法。该无形资产是3年前从外部购入，账面成本80万元，3年间物价累计上升25%，该无形资产保护期10年，已过4年，尚可保护6年。经专业人员测算，该专利成本利润率为400%，乙企业资产重置成本为4000万元，成本利润率为12.5%。通过对该无形资产相关论证和发展趋势分析，技术人员认为该无形资产剩余使用寿命为5年。另外，通过对市场供求状况和有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了该无形资产，性能有较大幅度的提高，未来第一、第二年每台售价可达500元，在竞争的作用下为维护市场占有率，第三、四年售价降为每台450元，第五年降为每台430元，折现率确定为10%。要求根据上述资料确定该无形资产评估值（不考虑流转税因素）。无形资产评估收益法案例解析1.确定利润分成率确定无形资产重置成本=80×（1+25%）=100万元无形资产的约当投资量=100×（1+400%）=500万元乙企业资产约当投资量=4000×（1+12.5%）=4500万元利润分成率=500/（4500+500）×100%=10%2.确定评估值（1）确定每年利润额第一、二年=（500－400）×20=2000万元第三、四年=（450－400）×20=1000万元第五年=（430－400）×20=600万元无形资产评估收益法案例解析（2）确定分成额第一、二年=2000×10%=200万元第三、四年=1000×10%=100万元第五年=600×10%=60万元（3）确定评估值200×0.9091+200×0.8264+100×0.7513+100×0.6830+60×0.6209=527.784万元无形资产评估收益法学生练习甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可乙企业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成20％作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10元.假定折现率为15％。计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增利润为：第一年：10×400,000＝4,000,000元第二年：10×500,000＝5,000,000元第三年：10×600,000＝6,000,000元第四年：10×700,000＝7,000,000元第五年：10×800,000＝8,000,000元

（2）计算新增利润的现值假定折现率为15％，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为：年份

新增利润额（元）

折现系数

折现值（元）

第一年

4,000,0000.86963,478,261第二年5,000,0000.75613,780,718第三年

6,000,0000.65753,945,097第四年

7,000,0000.57184,002,273第五年8,000,0000.49723,977,414合计

30,000,000

19,183,7633）计算H注册商标5年使用权的价值为：19,183,763×20%＝3,836,753元第四节技术类资产的评估一、专利权的概念和特征专利权是国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成果，在一定期间内享有的独占权或专有权。专利权包括：发明、实用新型和外观设计专利权的特征第一、专利资产确认复杂。第二、收益能力有一定的不确定性。第三、专利资产除具有无形资产的基本特征外，专利资产还具有自身的特点。

1.独占性2.地域性

3.时间性4.可转让性二、专有技术的概念

是指未经公开的，未申请专利的知识和技巧，主要包括设计图纸、技术规范、工艺流程、材料配方、经营决策和图纸、数据等技术资料。

专利技术和专有技术的区别两者的公开程度不同两者的范围不同两者的保护方式两者的期限不同三、评估时要考虑的主要因素1.使用权权限的大小（1）独家使用权（2）排他使用权（3）普通使用权（4）回馈转让权2.地域范围3.时间限制4.事后事项四、专利技术、专有技术评估的收益现值法（一）预期收益专利权的收益额是指直接由专利权带来的预期收益，对于预期收益的测算，可以采用超额收益法和分成法。

1.超额收益法横向对比，纵向对比超额收益

超额收益的来源，在于收入的增加和成本费用的节约，因此，可以把专利权划分为收入增长型专利和费用节约型专利。收入增长型专利是指专利权应用于生产经营过程，能够使得生产产品的销售收入大幅增加。费用节约型专利是指专利权的应用，使得生产产品中的费用降低，从而形成超额收益。2.分成法

分成法是以专利技术运用于生产经营过程产生的收益为基础，按一定比例（销售收入分成率或利润分成率）计算出专利技术的分成受益，进而确定专利权的预期收益。公式：Ri=K×FiK:专利技术的分成率F：分成基数（即销售收入或销售利润）i：专利技术分成期限分成率的确定分成率的确定除了一般无形资产所采用的边际分析法和约当投资分成法还有综合评价法。综合评价法1)利用综合评价法确定分成率，主要是对分成率的取值有影响的各个因素，即法律因素、技术因素及经济因素进行评测,确定各因素对分成率取值的影响度;2)根据由多位专家确定的各因素权重，得到分成率的调整系数；3）根据国际技术贸易中已被众多国家认可的技术分成率范围，确定被评估技术类无形资产分成率的取值范围；4）通过对取值范围的调整，最终得到分成率。（二）折现率

专利权评估采用的折现率是指与投资于该项专利技术相适应的投资报酬率，它是对专利技术投资活动中的风险，获利因素的补偿，通常以投资收益的年率表示。

1.累加法折现率=无风险报酬率+风险报酬率

2.投资收益率法投资收益率的取得，直接采用统计分析法进行，也就是对专利权使用企业所在行业的其他同类企业近几年的相应指标进行统计分析，并考虑该专利权的先进性和实用性，得出较为合理的可用数据。（三）收益期限专利权超额收益期限由专利权剩余经济寿命决定。1.依据法定年限或合同年限确定；2.依据专利权的更新周期确定；包括技术更新周期和产品更新周期。3.专家鉴定确定。收益法案例（分成率）

北京某科技发展公司5年前自行开发了一项大功率电热转换体及其处理技术，并获得发明专利证书，专利保护期限20年。现在，该公司准备将该专利技术出售给京郊某乡镇企业，现需要对该项专利技术进行评估。评估分析和计算过程如下：

1.评估对象和评估目的。由于北京某科技发展公司出售该项专利，因此，转让的是专利技术的所有权。

2.专利技术鉴定。该项技术已经申请专利，该技术所具备的基本功能可以从专利说明书及有关专家鉴定书得到。此外，该项技术已经在北京某科技发展公司使用了5年，产品已经进入市场，并且深受消费者欢迎，市场潜力较大。因此，该项专利技术的有效功能较好。3.评估方法选择。该项专利技术具有较强的获利能力，而且，同类型技术在市场上被授权使用情况较多，分成率较容易获得，从而为测算收益额提供了保证，因此，决定采用收益法进行评估。4.判断确定评估参数。根据对该类专利技术的更新周期一级市场上产品更新周期的分析，确定该专利技术的剩余使用期为4年。根据对该类技术的交易案例的分析，以及该技术对产品生产的贡献性分析，采用销售收入的分成率为3%。根据过去的经营绩效以及对未来市场需求的分析，评估人员对未来4年的销售收入进行了预测，结果如下：预期销售收收入测算结果四年销售收入分别为：1、600万元；2、750万元；3、900万元；4、900万元根据当期的市场投资收益率，确定该专利技术评估中采用的折现率为10%。5.计算评估值评估值计算表所以，该专利技术转让价的评估值为73.69万元。年份销售收入分成额收益现值1600万元18万元16.36万元2750万元22.5万元18.60万元3900万元27万元20.29万元4900万元27万元18.44万元合计73.69万元五、专利技术、专有技术评估

的重置成本法评估值=专利权的重置成本（1－专利权时效性贬值率）重置成本法案例某实业股份有限公司由于经营管理不善，企业经济效益不佳，亏损严重，将被另一股份公司兼并，现在需要对该实业公司全部资产进行评估。该公司有一项专利技术，于两年前自行研制开发，并已获得专利证书，期限为10年。现需要都该专利技术进行评估。评估分析和计算过程如下：1.确定评估对象该专利技术使企业自行研制开发并申请获得专利权，因此，该企业对其拥有所有权。目前该企业被另一公司兼并，其中，也包括该项专利技术，因此，确定的评估对象是专利技术的所有权。2.技术功能鉴定该专利技术的专利权证书、技术检验报告书齐全。根据专家鉴定和现场勘察，表明该项专利技术应用中对于提高产品质量；降低产品成本均有很大作用，效果良好，与同行业同类技术相比较，处于领先水平。至于企业经济效益不佳，产品滞销的原因在于管理方面。3.评估方法的选择由于该公司经济效益欠佳，很难准确预计该项专利技术的超额收益；同时，同类技术在市场上尚未发现有交易案例，因此，决定选用成本法评估。

4.参数的估测首先，重置成本的测算

由于该技术是由企业自行研制开发的，其开发过程中的成本资料可从企业获得：单位：元材料费用45000；专利申请费用3600；工资费用10000；培训费2500；专用设备费用6000；差旅费3100；资料费1000；管理费分摊2000；咨询鉴定费5000；非专用设备折旧费分摊

9600；合计：87800元由于专利技术难以复制，因此，各类消耗仍按过去实际发生的消耗量计算，对其价格可按现行价格计算。根据考察和测算，近两年人工费用的价格上涨指数分别为5%和7%；生产资料价格上涨指数分别为3%和5%，根据上述资料，计算的重置成本为：重置成本=（87800－10000）×（1＋3%）×（1＋5%）＋10000×（1＋7%）×（1＋5%）=95370元其次：确定该专利技术的成新率该项实用新型专利技术，法律保护期限为10年，尽管还有8年的保护期，但根据专家鉴定分析和预测，该专利技术的剩余使用期限仅为6年，由此，可计算成新率为：6/（6+2）=75%最后：计算评估值=

95370×75%=71527.5总结及思考技术类资产评估案例案例1案例21.专利权、专业技术的特点及区别。2.专利技术评估中的收益法的采用，需要注意哪些问题？3.案例分析题/pinggu//技术类无形资产评估案例分析题

A公司将一项专有技术转让给B公司，拟采用利润分成的方法，该专利系5年前从国外引入，账面成本180万元，三年间物价累计上涨为15%，该专有技术保护期为15年，已过了5年，尚可保护10年，经专业人员测算，该专有技术成本利润率达到250%。B公司购买该专有技术是资产重置成本为6000万元，成本利润率为15%，通过对该专有技术的论证，技术人员认为该专有技术剩余使用寿命为7年。另外，通过对市场，以及企业的状况来分析，B公司企业实际生产能力为年产某种型号产品50万台，成本费用每台约为520元，未来7年产量及成本费用变化不大，该产品由于使用了该专有技术，性能有较大幅度的提高，未来第一年，第二年、第三年每台售价可达600元，在