2021年上半年中国企业并购市场现状分析

2021年上半年中国企业并购市场现状分析一、企业并购的目标企业并购是指在市场经济条件下企业的快速扩张，是一个企业对一个或多个企业的合并。并购后企业规模则会迅速扩大,从而实现利润的增长。企业并购主要有以下三个目的：二、中国企业并购市场现状分析1、总体概览据统计，2021年上半年中国的并购活动交易数量达到6177宗，与2020年下半年相比增长11%，创有史以来半年交易量的最高水平，其中国内战略投资并购交易量增长41%。在交易金额方面，2021年上半年并购交易金额为3121亿美元，与2020年下半年的峰值相比下降了29%，恢复到正常的水平。海外并购方面，由于海外疫情影响及政治因素影响，中国内地企业的出海并购活动依旧在缓慢地恢复当中。财务投资者参与的交易数量首次超过了民营企业参与的交易数量，国有企业则将注意力重新转回国内市场，导致其半年度海外并购交易数量创下新低。2021年上半年发生了45宗超大型并购交易（即交易金额10亿美元以上），比2020年下半年少了10宗，其中许多交易与境内关键经济主题相一致，如产业升级（12宗工业品交易，220亿美元），双循环（9宗消费品交易，250亿美元）以及低碳环保（5宗新能源交易，165亿美元）2、战略投资者由于中国对国内经济的重点关注及快速地从疫情影响下走出，国内企业战略并购数量接近3年来半年度的历史新高；但是，由于疫情导致的通航限制，入境并购交易数量仍相对较少。2021年上半年国内战略投资者并购交易数量为59宗，国内企业间并购交易数量为2753宗，其中境外企业并购国内企业交易披露金额为590亿美元，国内企业间并购交易披露金额为1456亿美元。2021年上半年尽管所有行业的交易活跃度都有所增长，并购交易数量的增长驱动力主要还是来源于产业升级、技术升级及消费升级的需求。2、私募股权/风险投资等财务投资者随着更多的私募股权机构公布新的募资方案，2021年上半年私募股权基金募集资金总量继续保持稳定，其中美元基金的募集规模超过人民币基金的募集规模。2021年上半年人民币基金规模为81亿美元，非人民币基金规模为241亿美元，基金数量为88个。私募股权基金活动持续活跃，但较2020年下半年创下新高的交易金额有所回落，原因主要是2021年超大型交易（单笔大于10亿美元）有所减少（2021年上半年：21宗；2020年下半年：30宗）。3、中国内地企业海外并购由于海外疫情影响及政治因素影响，中国内地企业的出海并购活动依旧在缓慢地恢复当中，2021年上半年我国内地企业海外并购交易金额为247亿美元，交易数量为226家。财务投资者参与的交易数量首次超过了民营企业参与的交易数量，寻找具有“中国视角”的海外投资项目；国有企业则将注意力重新转回国内市场，导致其半年度海外并购交易数量创下新低。四、中国主要行业并购交易趋势及展望1、工业2021年上半年由于国有资本支持类项目不多，导致了投资整体并购交易金额环比略有下降，但活跃度达到2018年以来的最高水平。在产业升级政策鼓励和市场需求拉动下，新能源汽车、新材料、高端制造等领域持续受到投资者关注。受复杂国际形势和新冠疫情的冲击及持续影响，物流供应链的重要性日益显现，备受投资者尤其是私募基金的关注，2021年上半年大额交易频出。2、高科技行业2021年上半年高科技行业并购交易活跃；剔除2020年几笔互联网公司私有化的大额交易，2021年上半年交易金额基本与环比持平。国家政策大力鼓励科技创新，技术升级，数字化、半导体、人工智能领域投资活跃。另一个活跃领域是5G及其相关，包括电子设备、数据中心及云计算、物联网等，在“流量+基建”的助燃中持续升温。3、消费品行业2021年上半年消费行业并购交易活跃，剔除2020年下半年400亿美元荣耀超大规模交易后，环比亦有所上升。后疫情期间，数字赋能和线上线下消费深度融合进一步加速。互联网直销零售中，社区团购模式吸引资本头部玩家入局。餐饮、酒店行业复苏，交易占比上升；食品饮料赛道热度不减。在双循环、消费升级的主题下，个性化、多元化消费将继续成为新热点，本土品牌和商品保持快速增长。4、医疗健康行业受国家鼓励科技创新攻关重大新药和疫苗的政策指引和资本市场对生物科技整体看好，生物科技板块的交易持续活跃，其中不乏私募基金投资者的身影。医疗服务行业持续向头部企业集中，营利性医院控股型收购增加，上市医院集团“集团化”“连锁化”趋势加速，而医美、辅助生殖成为2021年上半年最受欢迎的医疗服务赛道。5、电力能源行业身处“碳中和”投资风口，行业整合与技术赋能、传统能源向可再生能源转化、企业及投资人ESG和“零碳”承诺以及政府激励和行业引导措施，催生了中国市场的巨大发展机遇，尤其是以风、光、储、氢为代表的新能源以及相关产业链投资成为新一轮市场增长的焦点。2021年上半年石油天然气领域并购活跃度提升。天然气行业市场化改革推进，持续引领行业格局演变，推动天然气上下游并购交易活跃度走高。6、房地产行业在融资政策、调控政策及供地政策的多重因素制约下，房企资金压力逐渐加大，已出现部分大中型房企债务违约。房企需要持续消化库存，降低负债，向轻资产转型。保险资金、资产管理集团仍在不断进入房地产行业，配资中国房地产市场。国内首批9只公募REITs在6月上市发行，REITs的启航为仓储物流及特定类型产业园区带来新机遇，物流地产、产业园区和数据中心资产将持续获得投资者青睐。在物业管理板块持续上市利好的情况下，房企集团加大对物管板块的关注，分拆物管板块并上市，物管行业并购活跃。7、金融服务行业2021年上半年由国资主导的对风险暴露金融机构的大型并购重组活动下降。中小城商行银行继续通过定增补充资本金的交易，而部分新设银行