高级财务会计专题无形资产

高级财务会计专题无形资产高级财务会计专题无形资产高级财务会计专题无形资产目录上市公司及证券市场上市公司无形资产的特点及其存在的问题上市公司利用无形资产提升企业价值一、上市公司及证券市场上市公司证券市场2023/2/23浙江财经学院会计学院赵敏

上市公司上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一种，这种公司到证券交易所上市交易，除了必须经过批准外，还必须符合一定的条件。2023/2/24浙江财经学院会计学院赵敏股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：——《证券法》（2005年）（一）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（二）公司股本总额不少于人民币三千万元；（三）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。

2023/2/25浙江财经学院会计学院赵敏《公司法》（2006年）第七十八条股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。发起设立，是指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司。募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。

2023/2/26浙江财经学院会计学院赵敏第七十九条：设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。

第八十一条：股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足；其中，投资公司可以在5年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。2023/2/27浙江财经学院会计学院赵敏股份有限公司采取募集方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元。法律、行政法规对股份有限公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。2023/2/28浙江财经学院会计学院赵敏第八十五条以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的百分之三十五；但是，法律、行政法规另有规定的，从其规定。第八十六条发起人向社会公开募集股份，必须公告招股说明书，并制作认股书。认股书应当载明本法第八十七条所列事项，由认股人填写认购股数、金额、住所，并签名、盖章。认股人按照所认购股数缴纳股款。2023/2/29浙江财经学院会计学院赵敏第八十七条招股说明书应当附有发起人制订的公司章程，并载明下列事项：（一）发起人认购的股份数；（二）每股的票面金额和发行价格；（三）无记名股票的发行总数；（四）募集资金的用途；（五）认股人的权利、义务；（六）本次募股的起止期限及逾期未募足时认股人可以撤回所认股份的说明。2023/2/210浙江财经学院会计学院赵敏第八十八条发起人向社会公开募集股份，应当由依法设立的证券公司承销，签订承销协议。第八十九条发起人向社会公开募集股份，应当同银行签订代收股款协议。2023/2/211浙江财经学院会计学院赵敏上市公司特点：（1）上市公司是股份有限公司。股份有限公司可为非上市公司，但上市公司必须是股份有限公司；（2）上市公司要经过政府主管部门的批准。按照《公司法》的规定，股份有限公司要上市必须经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，未经批准，不得上市。（3）上市公司发行的股票在证券交易所交易。发行的股票不在证券交易所交易的不是上市股票。2023/2/212浙江财经学院会计学院赵敏公司上市的利处：丰富融资渠道、增强融资信誉：为企业筹集到进一步发展壮大的资金，使企业稳步做大做强；有助于企业提高自身信用状况，享受低成本的融资便利；让企业拥有更丰富的融资、再融资渠道。规范企业运营、吸引优秀人才：可以帮助企业规范治理结构、完善各项管理制度，提高运营效率；利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，有助于企业吸引优秀人才，增强企业的发展后劲。证明企业实力、提升企业形象：上市是对企业管理水平、发展前景、盈利能力的有力证明；通过报纸、电视台等媒介，可提高企业知名度，提升企业形象，扩大市场影响力。发现股票价值、增加其流动性：借助市场化评价机制发现企业股票的真实价值；增加股票流动性，是兑现投资资本、实现股权回报最大化的有效途径。2023/2/213浙江财经学院会计学院赵敏公司上市的弊处：上市是要花钱的提高透明度的同时也暴露了许多机密上市以后每一段时间都要把公司的资料通知股份持有者有可能被恶意控股在上市的时候，如果股份的价格定的过低，对公司就是一种损失。实际上这是惯例，几乎所有的公司在上市的时候都会把股票的价格定的低一点。2023/2/214浙江财经学院会计学院赵敏上市公司代表着我国制度完善、经济实力及技术实力强的公司。我国目前在上海、深圳两大证券交易所上市的公司，截止2012年3月23日，境内上市的公司达到2382家。自股票上市以来，大多数上市公司已基本步入了良性循环，综合能力不断增强。2023/2/215浙江财经学院会计学院赵敏上交所：2012.3.26统计数据深交所：2012.3.26统计数据历年沪深上市公司数量年份上市公司家数年份上市公司家数1990820011160199113200212241992532003128719931832004137719942912005138119953232006143419965302007155019977452008162519988522009171819999492010206320001088随着经济的发展，无形资产的价值越来越受到人们关注和重视。我国无形资产准则规定了可以在会计上核算的无形资产有：专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权。相比西方国家可以核算的无形资产而言，数量少之又少。在各年的年报中，上市公司所列的无形资产中大多是土地使用权、特许权，且比重较高，达到94.2％的，而这两项无形资产无论在技术含量还是增长潜力方面都非常有限，这说明目前我国的上市公司尚未充分发挥无形资产在企业管理中应有的地位和作用，对公司未来发展会产生不利影响。2023/2/219浙江财经学院会计学院赵敏

证券市场证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。2023/2/220浙江财经学院会计学院赵敏证券市场的结构：证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比的关系。最基本的证券市场的结构有以下两种：纵向结构横向结构

2023/2/222浙江财经学院会计学院赵敏纵向结构：证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售证券所形成的市场。证券交易市场是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。相对于发行市场而言，证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”。

2023/2/223浙江财经学院会计学院赵敏横向结构：构成主要有股票市场、债券市场、基金市场以及衍生证券市场等子市场，并且各个子市场之间是相互联系的。股票市场是股票发行和买卖交易的场所。债券市场是债券发行和买卖交易的场所基金市场是基金证券发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金是通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通的。衍生证券市场是以基础证券的存在和发展为前提的。其交易品种主要有金融期货及期权、可转换证券、存托凭证、认股权证等。

2023/2/224浙江财经学院会计学院赵敏证券市场的特征：证券市场是价值直接交换的场所。证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场是风险直接交换的场所。2023/2/225浙江财经学院会计学院赵敏证券市场的功能：1．筹资功能▲2．定价功能▲3．资本配置功能▲

2023/2/226浙江财经学院会计学院赵敏1．筹资功能证券市场的筹资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。这一功能的另一个作用是为资金供给者提供投资对象。在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具也是投资的工具。在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金短缺者，资金盈余者为使自己的资金价值增值，就必须寻找投资对象。在证券市场上，资金盈余者可以通过买入证券而实现投资。而资金短缺者为了发展自己的业务，就要向社会寻找资金。为了筹集资金，资金短缺者就可以通过发行各种证券来达到筹资的目的。

2023/2/227浙江财经学院会计学院赵敏2．定价功能证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。证券是资本的存在形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，其相应的证券的价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。

2023/2/228浙江财经学院会计学院赵敏3．资本配置功能证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。资本的趋利性，决定了社会资金要向经济效益高的行业和企业集中。在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。而能提供高报酬率的证券一般来自于那些经营好、发展潜力巨大的企业，或者是来自于新兴行业的企业。由于这些证券的预期报酬率高，因而其市场价格也就相应高，从而其筹资能力就强，这样，证券市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资本的合理配置。2023/2/229浙江财经学院会计学院赵敏美国《商业周刊》网站公布2007年度世界最有价值品牌排行榜名次品牌名称品牌价值（亿美元）1可口可乐653.242微软587.093国际商用机器公司570.914通用电器515.695诺基亚336.966丰田汽车320.707英特尔309.548麦当劳293.989迪斯尼292.1010梅塞德斯－奔驰235.682023/2/230浙江财经学院会计学院赵敏2009年《世界品牌500强》入选数最多的10个国家名次国家入选品牌数量代表性品牌1美国241哈佛大学、可口可乐、微软、花旗、通用电气2法国46路易威登、欧莱雅、爱马仕、家乐福、轩尼诗3日本40索尼、佳能、丰田、日立、松下4英国39牛津大学、维珍、渣打银行、泰晤士报、芝华士5德国24奔驰、宝马、西门子、汉莎航空、德意志银行6瑞士22劳力士、江诗丹顿、雀巢、瑞银集团、瑞士信贷7中国18中央电视台、中国移动、海尔、联想、华为8意大利11古琦、贝纳通、范思哲、菲亚特、法拉利9荷兰10壳牌石油、飞利浦、喜力、凡士林、帝斯曼10瑞典8诺贝尔奖、宜家、爱立信、沃尔沃、伊莱克斯制表：世界品牌实验室（WorldBrandLab）注：世界品牌实验室由1999年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔教授（RobertMundell）担任主席，是世界经理人集团的全资附属机构，致力于品牌评估、品牌传播和品牌管理。2023/2/231浙江财经学院会计学院赵敏排名品牌英文品牌中文年龄行业61CCTV中国中央电视台52传媒69ChinaMobile中国移动10电信82ICBC中国工商银行26银行86STATEGRID国家电网8能源107Haier海尔26数码及家电139Lenovo联想26计算机办公设备221BankofChina中国银行98银行277ChinaLife中国人寿61保险287ChangHong长虹52数码及家电343ChinaNationalPetroleum中国石油22石油348HUAWEI华为22通信及电子2010年《世界品牌500强》排行榜中的17个中国品牌

排名品牌英文品牌中文年龄行业383AirChina中国国际航空22航空服务401Sinopec中国石化10石油405SINOCHEM中国石化60化工411people'sDaily人民日报62传媒420Tsingtao青岛啤酒107食品及饮料427CHINATELECOM中国电信8电信2010年《世界品牌500强》排行榜中的17个中国品牌（续）

注：世界品牌实验室(WorldBrandLab)编制

中国商务部在2010年4月提出到2030年初步实现贸易强国的目标：未来十年货物和服务贸易在内的总贸易额将达到5.3万亿美元左右，比当前增一倍。其中，质量指标要求到2020年时，中国拥有一批跨国公司和世界品牌。资料来源：《杭州日报》2010年4月24日第6版2023/2/234浙江财经学院会计学院赵敏在我国上市公司是一种十分稀缺的资源。公司上市可以获得不同于一般企业的许多特权，如低成本的筹集资本金、税收优惠、产品广告优势等，而且由于我国股份制的特殊性，多数上市公司国有股占绝对控股地位，企业破产困难，上市公司几乎成为终身制。这种垄断利益使得企业产生寻租行为，采用各种手段打通各级主管部门，其成本相当高昂，有的甚至远远高于公司正常发行股票的费用，有些企业甚至违规争取发行股票并上市。2023/2/235浙江财经学院会计学院赵敏我国已取消“总量控制，限报家数”的政策，但我国对证券市场的管理仍实行了严格的准入限制，证券发行由审批制转向核准制，上市通道拥挤，上市条件近乎苛刻，多数企业在寻租无望或者觉得寻租成本过于高昂，便转向上市公司这个“壳”资源，对上市公司进行兼并收购以实现“借壳上市”（浪莎收购ST长控、亿晶光电收购海通股份等），从而对“壳”公司产生了市场需求；作为“壳”公司来说，它们希望优势企业注入优质资产以改变自身的劣势，从而使“壳”交易得以可能发生。这种“壳”资源就成为上市公司在被兼并收购时的一项重要的无形资产，以此提高在被收购兼并中的价值。而非上市公司虽然也有自身的“壳”，但它不能象上市公司这样可以如此灵活的来运用，对上市公司中“壳资源”的开发和利用将是我国证券市场中长期不衰的热点。股票发行审批制：审批制是一种带有较强行政色彩的股票发行管理制度。这主要表现在：股票发行实行下达指标的办法，同时对各地区、部门上报企业的家数也作出限制；掌握指标分配权的政府部门对希望发行股票的企业进行层层筛选和审批，然后做出行政推荐；监管机构对企业发行股票的规模、价格、发行方式、时间进行审查。2023/2/237浙江财经学院会计学院赵敏股票发行核准制：股票发行核准制改变了由政府部门预先制定计划额度、选择和推荐企业、审批企业股票发行的行政本位，确立了由主承销商根据市场需要推荐企业，证监会进行合规性初审，发行审核委员会（25名）独立审核表决的规范化市场原则。核准制的核心是监管机构健全股票发行中信息披露的法规和标准，审查发行申请是否符合这样的法规和标准，即发行人对投资者所要求的信息披露是否真实、准确、充分、完整。

2023/2/238浙江财经学院会计学院赵敏股票发行核准制：2000年3月16日，中国证监会发布了《关于发布〈中国证监会股票发行核准程序〉通知》，标志着我国股票发行体制开始由审批制向核准制转变。2001年3月17日，我国股票发行核准制正式启动。这是我国股票发行监管制度的一项重大改革，是促进我国证券市场进一步规范发展的一项重要举措。2023/2/239浙江财经学院会计学院赵敏证券市场的发展，使得上市公司拥有的无形资产不仅仅是可以核算的无形资产，还有很多的无形资产，在会计上目前是无法具体核算的，但又是上市公司无法缺少的无形资源如：市场资源：如客户的信息、及客户的关系、营销网络、市场渠道、特许经营权协定、进口配额、绿色食品标志使用权等；管理资源：如管理层在组织、协调、沟通、管理等方面存在的优势而可能获得的潜在优势等；域名等。上市公司如果能正确把握运用这些无形资产（资源），不但能增加无形资产的价值，还能提高公司的整体价值，并且提升公司在证券市场的形象。2023/2/240浙江财经学院会计学院赵敏

国际互联网Internet的发展，域名成了无形资产又一个延伸的要素。域名是一个企业或机构在因特网（又称国际互联网Internet）上的名称，是按照一定的规则用英文字母命名自己的网址，是因特网上的相互联络的网络地址，因此也有人将域名叫成网址。公众可以通过域名知晓市场上能得到何种信息和服务。2023/2/241浙江财经学院会计学院赵敏投资者关系管理也是上市公司潜在的无形资产。“投资者关系管理”（InvestorRelationsManagement

，简称IRM）主要是指上市公司有效地利用财经传播和市场营销手段，把及本公司相关的信息准确、及时、主动地及投资者双向交流，实现公司及投资者之间的信息对称，促进公司价值的最大化，从而实现投资者价值最大化的战略管理行为。投资者关系管理的工作方式是多种多样的，上市公司中报、年报等相关信息的披露都属于IRM的工作范畴。及非上市公司不同的是，上市公司要建立一个专门的体系来维护投资者的利益。2023/2/242浙江财经学院会计学院赵敏二、上市公司无形资产的特点及其存在的

问题

1．无形资产占资产总额的比例极低2.无形资产内部结构比例不尽合理，土地使用权占据极大比重3．特许权比例偏低，上市公司特许经营意识淡薄4.无形资产外购比例较大，创新能力欠缺2023/2/243浙江财经学院会计学院赵敏1．无形资产占资产总额的比例极低年份无形资产总额（亿元）资产总额（亿元）比重200318.91831.022.28％200220.33760.062.68％200121.20676.443.13％2023/2/244浙江财经学院会计学院赵敏抽样的46家公司2001年～2003年的无形资产占资产总额的比重逐年递减，其主要原因是已取得的无形资产需要每年进行摊销及出售或注销，导致无形资产总额减少，并且这3年新增无形资产幅度不大，低于总资产增长幅度，从而比重降低。及2001年全国上市公司无形资产抽样统计的比重2.3％相比，接近或略高于全国水平。及国外企业无形资产50％－60％的比重相比，却相去甚远。2003年这46家公司的固定资产总额占资产总额的比重为36.27％，远远高出当年的无形资产比重2.28％，说明我国上市公司的无形资产尚未占据应有的重要地位。这其中既及上市公司管理当局重有形资产轻无形资产的观念有关，也及我国会计准则对无形资产计量范围的规定有关。2023/2/245浙江财经学院会计学院赵敏2.无形资产内部结构比例不尽合理，土地使用权占据极大比重

从无形资产内部结构比例看（表3），各无形资产项目的分布极不平衡，土地使用权在无形资产总额中占了极大的比例，呈逐年递增的趋势，这些比例达到2001年全国上市公司抽样调查比例33.2％的2倍之多（表2）。这种现象及这几年浙江省很多企业的“圈地运动”有很大的关系。浙江人多地少，土地成为稀缺资源，各企业只要有资金实力，不管是否需要，竞相圈地，伺机再卖，从中赚取高额差价。从表4中可以看出，以2003年为例，46家公司中有39家公司拥有土地使用权，占了84.78％，绝对领先于其他一些无形资产项目。2023/2/246浙江财经学院会计学院赵敏表22001年全国上市公司无形资产抽样统计的有关数据项目土地特许权商标权专有技术合计无形资产/资产总额占无形资产总额比重％33.2612.92.91002.3数据来源：根据中华财会网：“对上市公司无形资产问题分析”的数据整理2023/2/247浙江财经学院会计学院赵敏表346家公司无形资产内部结构比（％）年份

土地使用权专有技术特许权软件商标权商誉非专利技术其他合计200376.538.896.904.721.710.820.270.16100200272.599.5410.584.361.800.920.040928.7017.984.201.941.100.020.14100表42003年46家公司拥有无形资产各项目统计项目

土地使用权软件专有技术非专利技术特许权其他商誉商标权公司数38211665544比重%84.7845.6534.7813.0410.8710.878.708.703．特许权比例偏低，上市公司特许经营意识淡薄

浙江上市公司特许经营意识比较淡薄，2001年～2003年特许权所占的比例逐步下降（表3），而且比全国抽样水平有明显差距。以2003年为例，特许权占了6.90％，远远低于全国抽样水平的61％，说明特许权在浙江上市公司中尚未得到充分利用。特许权常常及著名品牌及特殊的技术、渠道等相关联，这从总体上也说明浙江缺乏全国有较大影响的上市公司及著名品牌，利用特许权进行品牌输出和资本经营的意识及实力还较欠缺。2023/2/250浙江财经学院会计学院赵敏4.无形资产外购比例较大，创新能力欠缺

从无形资产项目取得的来源看，这46家公司外购无形资产占无形资产总额的比重为86.85％，投资者投入的占12.63％，自创的占0.52％。无形资产的外购比例占了绝大多数，自创无形资产的比例极低。其中土地使用权主要是外购和投资者投入，其外购金额比重占了88.22％；软件、专有技术、非专利技术这三项无形资产，上市公司主要依靠外购形成，自己研制开发少，说明浙江省上市公司无形资产中的自有技术含量偏低，对研究开发投入较少，不利于持续发展及竞争力的提高。2023/2/251浙江财经学院会计学院赵敏三、上市公司利用无形资产提升企业价值

我国上市公司应强化无形资产意识，在保护现有的无形资产的同时，更应注重培育、挖掘、发展、提升企业的无形资产。正确利用无形资产，其给公司带来的价值远远超过有形资产，通过证券市场，放大、提升无形资产价值，从而提升企业的价值，使之为企业在激烈的竞争中获得优势和利润。我国上市公司要走向世界，必须确定无形资产的经营战略。2023/2/252浙江财经学院会计学院赵敏1．上市公司应充分利用证券市场的放大作用，加强广告、公关宣传和促销推广

利用证券市场，打出企业的品牌，一个最为直接做法是将上市公司的股票名称及品牌相一致，特别是一些以消费品生产经营为主的公司更应如此，以充分利用公众的有限注意力，使企业和产品相得益彰，起到事半功倍的宣传效果。既宣传了企业，提高了企业的知名度，同时又叫响了产品的商标。加速企业良好形象的树立过程、商标和商誉等无形资产的培育和增值过程。同时配合各种媒体等多途经、手段广泛宣传企业产品及良好的服务，获取公众了解、信赖和兴趣、化无形资产为有效的经济效益。达到树立良好的企业形象和品牌形象，培育和增加无形资产价值的目的。2023/2/253浙江财经学院会计学院赵敏2．上市公司正确划分研究及开发费用

我国在《企业会计准则第6号－无形资产》对于自创无形资产过程中投入的研究及开发费用，已分为研究支出和开发支出，并对后者在满足规定的条件下可以确认为无形资产。在一定程度上可以提高上市公司投入无形资产研发的积极性。2023/2/254浙江财经学院会计学院赵敏3．上市公司应注重域名注册和保护

由于域名是企业在因特网这个电子空间上永久标志，是各类组织机构在电子空间的具有很高价值的无形资产，因此，及时注册域名，同及时注册商标一样，是上市公司保护、培育无形资产的途经。2023/2/255浙江财经学院会计学院赵敏4．上市公司应充分利用“壳”资源

壳资源是证券市场特有的，上市公司无论其是经营困难还是目前效益较好的，如能够充分利用这种稀缺资源，借这种稀缺资源吸收别的企业的优质资产，吸收别的企业的先进管理思想、经营理念、文化理念等，对于上市公司的重生或更上一层楼，均具有深远的意义。2023/2/256浙江财经学院会计学院赵敏5．上市公司应注重投资者关系管理

以前我国上市公司的投资者关系管理仅仅满足于每年的股东大会及临时股东大会，或相应的年度报告、中期报告的披露，除此之外，很少及投资者进行沟通。大多数的投资者也很少有这方面的意识。这就使得投资者及上市公司信息不对称，从而导致象亿安科技、银广夏、猴王事件的发生。最近几年，大多数上市公司开始注重投资者关系管理。2023/2/257浙江财经学院会计学院赵敏6．上市公司应提高商标等无形资产的边际收益

已上市的公司创立的商标、品牌很不容易，有些已形成著名的商标。如