(新)2013第4章资产负债表分析(补充部分)学生使用

资产负债表——项目质量分析法通过对财务报表的各组成项目金额、性质的分析，还原企业对应的实际经营活动和理财活动，并根据各项目自身特征和管理要求，在结合企业具体经营环境和经营战略的基础上对各项目的具体质量进行评价，进而对企业的整体财务状况质量做出判断分析内容包括：资产质量分析、资本结构质量分析、利润质量分析、现金流量质量分析、财务状况整体质量分析1二、认识资产质量分析现代会计准则的首要特点体现在会计观念的变化，即强化资产负债表观念，淡化利润表观念，追求企业真实资产、负债条件下的净资产的增加，体现全面收益观念，即更加关注企业资产的质量，更加强调对企业资产负债表日的财务状况进行真实、公允的反映，更加重视企业的盈利模式和资产的营运效率，不再仅仅关注其营运效果其现实意义2二、认识资产质量分析（一）资产质量的内涵以及资产质量特征1、内涵资产质量是指资产在特定的经济组织中，实际所发挥的效用与其预期效用之间的吻合程度。企业对资产的安排和使用程度上的差异，即资产质量的好坏。会导致什么不断优化资产质量。促进资产的新陈代谢，保持资产的良性循环，是决定企业能否长久保持竞争优势的源泉。3二、认识资产质量分析（一）资产质量的内涵以及资产质量特征2、资产的质量特征~是指企业根据不同项目的资产本身所具有的属性、功用而对其设定的预期效用。（1）盈利性~是指资产在使用的过程中能够为企业带来经济效益的能力强调什么效用研究表明：上市公司的资产质量与其盈利性呈现一定的正相关4二、认识资产质量分析（一）资产质量的内涵以及资产质量特征2、资产的质量特征（2）变现性~是指非现金资产通过交换能够直接转换为现金的能力强调什么效用公司的资产变现强弱会直接影响企业偿债能力（尤其短期）高低，偿债能力又是企业能否健康发展的关键5二、认识资产质量分析（一）资产质量的内涵以及资产质量特征2、资产的质量特征（3）周转性~是指资产在企业经营运作中利用的效率和周转速度强调什么效用上市公司的资产周转速度越快，说明该项资产与企业经营战略的吻合度越高，对资产利用越充分，为企业赚取收益能力就越强。6二、认识资产质量分析（一）资产质量的内涵以及资产质量特征2、资产的质量特征（4）与其他资产组合的增值性~是指资产在特定的经济背景下，有可能与企业的其他相关资产在使用中产生协同效用的能力强调什么效用任何资产的增值，均需要一定的条件，均需要与其他资产进行组合才能实现7二、认识资产质量分析（二）资产质量的属性1、相对性同与企业不同发展时期，其资产质量有所差异资产的物理质量是资产质量的基础，不具有资产屋里质量要求也就意味资产质量的恶化，但达到了资产物理质量要求（）确定其资产质量的好坏2、时效性技术变革、消费者偏好改变、竞争环境的变化等因素对企业资产质量均会造成影响3、层次性资产质量总体上优良的企业，也可能存在个别资产项目质量（）质量总体较差的企业，也有可能会有个别资产项目质量（）8二、认识资产质量分析（三）流动资产项目质量分析1、货币资金质量包括企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款、信用卡存款和在途资金（1）注意几个问题：①国家对使用库存现金有严格的规定现金限额=3-5天日常零星开支所需量②国家对银行存款使用及结算方式有严格规定③企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度不坐支现金、定期实行岗位轮换、定期盘点货币资金定期编制银行存款余额调节表，账实相符等（2）怎样分析9二、认识资产质量分析（三）流动资产项目质量分析1、货币资金质量（2）怎样分析①分析日常货币资金规模是否适当，影响其因素：一是企业资产规模、业务收支规模二是企业的行业特点三是企业对货币资金的运用能力四是近期偿债的资金需求、利润状况、融资环境等②分析企业在货币资金收支过程的内部控制制度的完善程度以及实际执行的质量一是货币资金的收入：主要由（）引起二是货币资金的支出：主要由（）引起③分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量10二、认识资产质量分析（三）流动资产项目质量分析2、应收账款质量分析多数企业结算方式选择有哪些？债权规模与企业经营方式、所处行业是什么关系？企业实行信用政策（2）怎样分析①分析债权的账龄（最传统的一种方法），有利确定企业坏账情况，制定或调整企业的信用政策客户未过信用期已过信用期小于3个月已过信用期大于3个月小于1年已过信用期1-3年已过信用期3年以上甲乙丙合计11二、认识资产质量分析（三）流动资产项目质量分析2、应收账款质量分析（2）怎样分析②分析债务人的构成债务人的行业构成债务人的区域构成债务人所有权性质12二、认识资产质量分析（三）流动资产项目质量分析2、应收账款质量分析（2）怎样分析③分析形成债权人的内部经手人构成涉及业务素质、道德素质企业管理者如何合理调配内部工作提供重要信息也为引导企业关注企业债权质量较差区域④分析债权周转情况周转速度越慢，其债权的变现（）⑤分析坏账准备政策了解坏账准备计提的合理性应收账款是否发生减值以及减值程度应取决于（），而不应过分强调所采用的坏账准备计提方法13二、认识资产质量分析（三）流动资产项目质量分析4、存货质量分析存货最基本特征？（2）怎样分析占用大量资金—带来持有成本？和持有风险？了解其周转性：了解存货时效性：与技术相关存货、与保质期相关存货要求时效性强，而与内容相关性相关存货未必举例？14二、认识资产质量分析（三）流动资产项目质量分析5、其他应收账款除企业应收票据、应收账款、预付账款外的应收、暂付款项（罚款、赔款、存出保证金、向职工垫付款等）“其他”：不属于企业主要的债权项目，数额及所占比例不应过大若过大——存在不正常行为，有哪些？15二、认识资产质量分析（四）流动资产整体质量分析1、自身结构的合理性保持货币资金适度规模降低包括其他应收账款在内的不良资产占有将应收账款、应收票据、存货规模控制在于自身营销模式和生产经营规模相吻合的范围之内最大限度降低经营成本和经营风险2、流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性营销模式？16二、认识资产质量分析（五）非流动资产主要项目质量分析1、长期股权投资对多数企业，其股权投资目的最终目的？其数额大，期限长、其间不确定因素较多，对企业财务状况影响大如果企业出现自身经营营运资金部充裕情况，则~会使企业陷入长期资金紧张的境地~项目的盈利性呈现较大波动性，与投资方向、投资收益确认方法、年内所发生重大变化、投资所运用的资产等有关企业实践中出现“以权益法”确认~核算，确认投资收益却用“成本法”为什么？权益法与成本法差异17二、认识资产质量分析（五）非流动资产主要项目质量分析3、固定资产~在总资产中所占比重带有较为浓厚的行业色彩一个企业拥有的固定资产的规模和速度，代表着该企业在行业中（）某一固定资产项目，其利用效率和利用效果与企业所处时期、发展阶段、客观经济环境有直接联系资产的专用性在一定程度上决定资产（）。资产专用性越高，其变现的风险就越大，可能会超过通用性资产对于制造业企业，固定资产盈利性很大程度决定企业整体盈利能力。(1)~技术装备先进程度要与企业行业选择和行业定位相适应(2)~生产能力要与企业存活的市场份额所需要生产能力相匹配(3)~工艺水平要达到能够使产品满足市场需求的程度(4)~使用效率高，闲置率不高如何判断其质量18二、认识资产质量分析（六）资产质量总括分析1、资产增值质量：资产转移、处置、持有过程2、资产获现质量：资产自身造血功能（七）资产结构的质量分析流动资产与非流动资产结构/经营资产和非经营资产结构如何分析：一是看资产结构的有机整合性发挥的情况：二是看资产结构的长短期构成与资金来源的期限构成相匹配三是看资产结构域企业战略的吻合性在竞争优势较为明显下，企业通过预收账款方式、加速存货周转、赊购存货等方式运营，就会出现流动资产小于流动负债的现象，是否认为企业偿债能力有问题？如何划分的？现金流量产生渠道？19资产结构域企业战略的吻合性企业战略必须靠资产的有机整合和配置来实现~是指资产结构反映企业战略意图的程度。影响企业战略的主要因素包括地区和产业多元化、产品和服务特征等如何判断：资产结构是否对制约发展因素做出了积极反应，是否维护和体现了企业已经制定的发展战略从企业发展角度看，资产结构要回答：一是企业从事什么经营活动；二是其行业选择和定位如何；三是企业采用的盈利模式；四是企业发展战略是什么，资产结构是否与其相吻合？20资产结构质量评价需要考虑问题行业选择与定位行业选择决定了其资产的基本结构在行业中定位决定了企业规模营业收入规模反映市场份额21资产结构质量评价需要提供的信息盈利模式分析将资产分类：经营资产和投资资产其所占比重不同对利润影响不同经营资产应为企业创造利润！22资产结构体质量评价需要提供的信息扩张战略分析实现增长或扩张的途径？海信科龙电器2010年度报表：控制性投资数据单位：亿元合并数本公司其他应收款3.839.38预付款项3.587.18长期股权投资5.7031.13总资产80.1873.83长期股权投资包含控制投资约25.43亿元，通过其他应收款+预付款向子公司提供约9.15亿元控制性投资约34.58亿元，公司对外控制性投资撬动效应是（资产）6.35亿元，这可能存在问题！23资产结构质量评价需要提供的信息扩张战略分析企业通过控制性投资实现跨越式增长的主要手段一是吸纳少数股东对子公司入资二是子公司贷款三是子公司的经营增长，如子公司有应付账款和预收款项四是子公司经营的结果还会产生利润，从而引起子公司净资产增长24解释：吸纳少数股东对子公司入资企业账目的货币资金是5亿元，假设可动用4亿元，企业想做6亿元的项目，如何选择？货币资金（本公司）4货币资金（吸收他人）2本公司入资4吸收他人入资2资产合计6负债与权益合计625三、认识资本结构质量分析（一）流动负债质量分析1、非强制性流动负债能够真正影响企业现实偿债能力的是那些强制性债务，如当期必须支付应付票据、银行存款、应付股利、部分应付账款和契约性负债等非强制流动负债包括预收款、部分应收账款、其他应付款2、应付票据和应付账款数量变化包含经营质量信息(1)随着企业存货或营业成本的增长，应付账款相应增长。意味债务企业对供应商在结算方面……(2)随着企业存货或营业成本的增长，应付票据(银行承兑汇票)相应增长。意味债务企业处于因支付能力下降而失去与供应商在结算方式……，同时不可避免会引起……费用的增加，货币资金周转的压力26三、认识资本结构质量分析（二）非流动负债质量分析非流动负债是有代价的财务来源1、非流动负债所形成的固定资产、无形资产必须得到充分利用2、非流动负债所形成的固定资产、无形资产必须产生增量效益：较高的利用率并不一定能够自动产生增量经济效益？3、非流动负债所形成的长期股权资产必须产生投资收益，且投资收益有对应相当规模的货币回收，否则后果如何？27三、认识资本结构质量分析（三）所有者权益的质量分析1、所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展相适应控制性股东重大影响性股东非重大影响性股东的持股者2、留存收益是企业重要资金来源，也揭示了自身积累和自身发展能力谁将决定企业未来发展方向28第2节资产负债表总体情况分析四、资产和权益总体情况分析分析方法：水平分析（横向分析）和项目质量分析法，就是将资产负债表的实际数与对比标准或基数进行比较，以揭示资产、负债和所有者权益的变动差异的分析方法。分析的目的：概括了解资产、权益的变动质量情况；揭示资产、负债、股东权益项目为什么发生变化及产生原因。分析对象：企业集团或上市公司291、资产总体情况分析:（亿元）

资产2012年金额2011年金额负债及股东权益2012年金额2011年金额流动资产：货币资金应收票据应收账款预付账款其他应收款存货……非流动资产：可供出售金融资产……长期股权投资固定资产无形资产……资产总计426114159937898182.51.6410550830464167036748740.41.33032392流动负债：短期借款……应付票据应付账款预收账款应付职工薪酬………非流动负债：长期借款……股东权益：股本资本公积盈余公积未分配利润……负债及股东权益总计29938639413145612151134629143502508209283978141254201289581338392302.公司负债及股东权益变动情况分析

资产2008年金额2007年金额负债及股东权益2008年金额2007年金额流动资产：货币资金应收票据应收账款预付账款其他应收款存货……非流动资产：可供出售金融资产……长期股权投资固定资产无形资产……资产总计426114159937898182.51.6410550830464167036748740.41.33032392流动负债：短期借款……应付票据应付账款预收账款应付职工薪酬………非流动负债：长期借款……股东权益：股本资本公积盈余公积未分配利润……负债及股东权益总计3003863941314561215213462914350250820928397814125420129958133839231第2节资产负债表总体情况分析五、资产负债表结构变动分析即纵向分析、结构分析资产或负债及股东权益——总体指标作为100%目的：比较各个项目%的增减变动，以此判断有关资产结构、资金来源构成变化趋势结构分析法与水平分析方法比较，更能准确地分析企业财务活动的发展质量趋势。特点：既可用于同一企业不同时期的纵向比较，又可用于不同企业之间的横向比较。分析方法:(1)静态分析：本期结构实际情况

(2)动态分析：本期结构变动情况（建立对比标准）32（一）资产结构、负债结构、股东权益结构分析及评价1、资产结构经营资产与非经营资产固定资产与流动资产2、负债结构负债期限结构负债方式结构负债成本结构3、股东权益结构评价33项目2008年2009年2010年2011年流动资产：货币资产等存货固定资产净额资产总计21.421.457.2100.021.719.059.3100.013.715.671.7100.011.316.971.8100.0负债：流动负债长期负债小计所有者权益：实收资本公积金未分配利润小计权益总计10.78.519.235.75.339.880.8100.08.28.716.927.28.447.583.1100.018.17.125.219.59.046.374.8100.06.69.215.818.811.154.384.2100.034评价：1、固定资产在总资产中持续保持较大比重，应注意其利用效果；2、存货比重较之前两年略有下降；3、在资金来源中，自有资金所占比重持续增长，债务资金比重没有多少变化，这意味着企业主要靠内部积累发展生产。重点分析评价资本结构质量35（二）资本结构质量分析（关注负债与所有者权益结构的合理性）一是股东权益增加中股东权益结构情况股东入资：现金、实物资产、无形资产公司盈利增加二是看负债结构，以及与其推动的项目的对应性债务：流动负债与非流动负债比重如果某项目完全是贷款推动的，当最起码要求达到盈亏平衡以上，即当利润为0时，其他利益相关者的利益都得到满足，也能还本付息盈利能力有保证的项目可以多负债融资，没有什么盈利保障的项目通常要靠（）资金。第2节资产负债表总体情况分析36（三）资本结构质量分析（合理性）三是了解企业对债务依存度、企业股东贡献度、企业利润积累度资产负债债权人贡献股本股东贡献资本公积盈余公积利润积累未分配利润资产负债表部分内容降低债务依存度方法：一是股东入资，二是提高利润积累度第2节资产负债表总体情况分析37（三）资本结构质量分析四是分析企业存在风险通过报表可以识别的险：经营风险和财务风险报表看不到的风险：一是公司股权结构巨变、治理环境变化以及核心管理层人员变更的风险二是惯性依赖的风险三是外部环境变化的风险第2节资产负债表分析(1)——财务状况总体情况分析及评价可通过5年年度报告捕捉信息38从资本结构变化分析企业存在风险报表看不到的风险：一是公司股权结构巨变、治理环境