中国烟酒包装行业发展规模及行业政策分析

中国烟酒包装行业发展规模及行业政策分析

酒消费量保持小幅，酒包精品化趋势明显。去库存结束，库存水平降至历史低位。销售端：2015年5月10日，财政部、国家税务总局发布通知，将卷烟批发环节从价税由5%提高至11%，并按0.005元/支加征从量税。这是自1994年我国实行分税制改革以来，第四次提高烟产品消费税。为更好地达到控烟效果，在提税的同时适当顺价，国家烟草专卖局将同步调整并适当提高卷烟批发价格和建议零售价。提税顺价使得卷烟价格提升，烟草销量在2016年出现下降。

2011-2014年卷烟大幅增产，产量由2.45万亿支（约合4860万大箱）增产至2.61万亿支（约合5103万大箱）。销售端下滑，生产端增长，导致库存水平大幅提升，工商库存由2010年底的335.8万大箱提升至2017年的峰值686.68万大箱，库存水平涨幅高达104.49%。2015-2018年全国卷烟产量连续四年出现负增长，分别为-0.80%、-7.89%、-1.57%、-0.40%，进入了去库存周期。销量方面，2017年、2018年销量增速分别达到1.82%，0.98%。截止2018年底，全国工商、商业、社会库存分别降至415.45万箱、234.60万箱、345.46万箱，达到2012年以来的最低值，去库存接近尾声。

早期烟草行业为保证供应链安全，倾向于同时选择多家烟标供应商，由此导致国内烟标行业相对分散；2018年CR5仅为27%，现阶段行业集中度仍处于较低水平。伴随烟草行业三产逐步剥离，大型民营烟标企业不断整合收购中烟公司附属的中小烟标厂，以此开拓全国市场，从而达到快速提升市场份额的目的。

烟草“调结构”政策方向，促使包装需求跟上香烟产品的升级。（1）香烟是利税的重要部分，在烟草控量的背景下，增长来源于价格提升，而包装升级对于产品定位提升具有重大影响；（2）16年卷烟销量大幅下滑之后，很多传统经典款香烟销量增长呈现乏力状态，在香烟产品无法公开广告宣传的背景下，中烟公司寻求包装的改革换代。

巩固“三去一降一补”成果，烟草消费有望实现较快增长。2016年，烟草库存达到历史高位，部分品牌的卷烟出现滞销，2017、2018年烟草会议定下的当年主要工作内容为：三去一降一补，具体是指：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。2019年1月9日，2019年烟草工作会议在北京结束，会议上将今年工作重点的部分表述变为：1）巩固“三去一降一补”成果；2）推动烟叶生产提质增效、优化烟叶结构。2015-2018年的去库存周期结束，库存水平已降至合理水平，2019年烟标需求有望回暖。

我国卷烟产量近年维持在4800万大箱-5000万大箱之间，随着烟草优化结构、提质增效以及全球控烟的大环境下，假设我国烟草产量未来每年下滑1%；2013年单条烟标平均售价2.5元，随着未来烟草调结构，假设平均单价每年提升2%，单条烟标相应涨价2%。综上，未来我国烟标行业规模维持约1%的增速，预计2025年行业规模达367亿元。

消费升级、防伪需求等推动中高端白酒包装升级。伴随着新一轮的消费升级，中高端白酒逐渐下沉到三四线城市的婚宴及商务消费中，精美的包装能够在送礼、宴请等活动博得青睐。此外，中高端酒防伪需求日益提升，对于包装功能性提出更高要求。

烟酒行业对包装提出新的需求，具备研发实力的社会企业竞争优势凸显。烟酒企业的三产公司、中小包装厂缺乏研发实力，在包装升级过程中竞争力有限，而裕同数年前就积极布局烟标、酒包领域，在防伪溯源、印刷工艺、新材料研发上