企业风险分析培训资料

第六章企业风险分析第一节机遇管理一、机遇及其特征1.概念：机遇是指在市场经济条件下，企业的经济活动过程中形成和产生的一种有利于企业经营成功的带有一种偶然性并能被经营者认识和利用的各种有利因素的总合。1.机遇与企业目标有着内在的联系。2.机遇是企业经营过程中产生和形成的一种对企业发展有利的无形资源。3.机遇是一种有利于企业经营发展、经营成功的时间矢量。4.机遇是以偶然形式出现在经营活动过程中的。2.机遇的特征1.普遍性2.偶然性3.开发性4.时效性二、机遇的作用与评价1.作用1.机遇是企业的一种无形稀有资源2.机遇有助于企业成功开发新产品3.机遇有助于企业提高市场份额4.机遇有利于企业摆脱困境某一目标的价值增加的可能性利用该机遇所付出的代价2.机遇的评价例：我国某年夏天天气酷热，这给空调、冷饮、和游泳馆厂商带来了一个增加收入的机遇。假定我国空调器市场因酷热而增加200万台销量，按每台销售收入3000元计算，市场总收入为60亿元。则三个企业的机遇分析如下：（1）目标值A：将积压的10万台空调卖出去，收入约为3亿元。B：加班加点，增产20万台，收入约为6亿元C：并购一家国外空调器厂，销售30万台，收入9亿元（2）机遇为企业实现目标带来的可能性A：只卖出6万台，实现目标的可能性为0.6B：销售17万台左右，实现目标的可能性0.85C：销售15万台，实现目标的可能性0.5（3）各企业利用机遇所付出的代价A：销售费用+商品残值=8400万元B：生产成本+销售费用+积压商品残值=42200万元C：并购费用+生产成本+销售费用+积压商品+生产线残值=68500万元三、机遇链管理第二节风险管理一、风险的概念风险是指一特定策略所带来的结果的变动性的大小。风险即可测定的不确定性二、风险的度量绝对度量：相对度量：三、风险偏好1.风险偏好的三种类型假定某人有10000美元，这时另一个人建议他玩抛硬币的游戏。如果正面朝上，他可赢得5000美元，如果反面朝上，他就输掉5000美元。他面临的选择是：1.不玩游戏，他就肯定拥有10000美元，这一选择称之为确定性前景。2.如果参加游戏，他有0.5的概率拥有15000美元，以及0.5的概率拥有5000美元。这一选择称为不确定性前景。风险厌恶型：游戏的确定性等价小于游戏的期望收益风险寻求型：游戏的确定性等价大于游戏的期望收益风险中立型：游戏的确定性等价等于游戏的期望收益彩票假设彩票每张1美元彩票的确定性等价大于彩票的期望收益,因此购买彩票的人的行为是风险寻求型的.美国医生对风险的偏好在美国，医生由于误诊而被支付的赔偿金可高达上百万美元，因此几乎所有的医生都购买保险以免误诊带来的索赔风险。在一些风险高的专科，如妇产科、矫形外科，一名医生每年支付的保险费通常在5万美元以上。假定一名医生的年收入为10万美元，误诊诉讼的赔偿也为10万美元，但其概率为0.10。为免去这一风险而购买的保险支出为3万美元。1.购买保险，净收入为7万美元2.不购买保险，有两种可能：（1）收入为10万美元，概率为0.9（2）收入为0，概率为0.1医生的决策医生情愿用每年支出3万美元的代价来免去只有1万美元的期望索赔金额，这表明，医生是风险厌恶型的。例：风险偏好的决策假定一名公司经理需要在两个投资方案，A和B之间作决策，他们的期望成本均为10美元。每个方案的收益概率分布如下表所示。效用函数为：其中：X为收益1.判断该经理的风险偏好2.如果目标是使期望值最大，应该选择哪个方案？3.评价每个投资方案的回报风险4.如果目标是效用最大，应该选择哪个方案？四、决策树分析习题：甲企业正在考虑建新厂的三个方案A、B和C。每个厂的成本数据见下表。由于每个工厂地点不同，把单位产品运向市场的运输费用是不同的。成本项目ABC每年的固定成本100000200000300000单位产品的生产成本201815单位产品的运费566而销售量又取决于经济形势，见下表国民经济条件概率销售量正常衰退0.80.210000080000甲企业产品的单位价格完全取决于乙企业的定价。乙企业的定价又取决于甲企业建什么样的工厂，这一关系可表示为：由于乙企业在市场上居支配地位，它不管如何定价，甲企业必须跟随。问题：（１）画出决策树；（２）确定每一个建厂方案的期望利润，并进行决策。五、风险评估1.风险评估的内容1.对风险本身的界定2.对风险作用方式的界定3.对风险作用后果的界定2.风险评估的方法1.德尔菲法第一，邀请有关专业方面的专家，并且以匿名的方式来参加有关风险问题的讨论。第二，向有关专家提供各种有关的材料。第三，请有关专家提出自己的看法和依据。第四，由组织者对专家意见进行统计整理，然后将汇总情况在反馈给专家，请他们在此基础上对企业风险作新一轮的判断分析。2.幕景分析法对企业未来发展各种可能状况的描述。六、风险价值链1.风险成本狭义的风险成本：仅指风险本身造成的损失广义的风险成本：除了风险造成的损失之外，还包括前期的风险预防费用和后期风险处置费用。2.风险收益等于正常收益加上风险溢价3.风险与效用效用是指个人从消费某种物品中得到的满足，与人的主观心理感受相联系。不同的效用感受反映了人的风险偏好程度不同。如果消费者对于确定性收入的偏好大于风险条件下期望收益的偏好，则此人就是风险厌恶者。如果消费者对于确定性收入的偏好小于风险条件下期望收益的偏好，则此人就是风险寻求者。如果消费者对于确定性收入的偏好等于风险条件下期望收益的偏好，则此人就是风险中立者。4.风险防范（1）控制风险源（2）优化决策行为（3）消除风险影响第三节变革工程一、变革工程的含义1.变革范畴2.变革层次3.变革要素变革工程是指企业为实现可持续发展，主动适应社会和环境的变化，不断地转变思维模式、重新设计工作流程及相关的创新活动。包括三个方面：技术变革、劳动生产率与经济增长统计表明，在20世纪20年代到90年代，经济增长的三分之一来源技术进步，五分之一来源于工人教育程度的提高技术变革与市场结构的关系美国的一些学者曾经对1880年以来的70项重大发明的由来作了调查，结果发现，这些发明的54%是由独立工作的人们做出的，11%是在研究机构中工作的人做出的，来自产业界研究实验室的发明只占大约三分之一。市场控制力是技术变革的一