投资行业选择

第一小组证券综合实训作业（一）一、行业选择及原因、优势分析（一）行业选择：家电行业（二）原因及优势分析1、行业结构分析（1）企业数量减少，规模化经营日益明显，市场高度集中化。近30年来，我国的家电行业在激烈的竞争中不断发展壮大。当然在这种高度的竞争环境中，我国家电行业在经过市场经济的洗礼和物竞天择、适者生存规律的考验后，那些不符合市场需求的小规模厂商不断的被市场所淘汰，而且其中大多数都被大企业兼并收购和联合，使我国家电行业生产、经营集中的趋势越来越明显，最终导致我国家电行业形成了如今的生产、经营规模化，行业高度集中化的趋势。这一结果有利于让我国的家电企业做的更大更强，使此行业获取更高的规模化效益，也会使此行业抵御市场波动和金融风险的能力增强，提高行业整体的竞争力。由此可见，家电行业的发展前景是光明的，适于投资者长期投资。（2）行业市场竞争度相对下降，龙头企业的控价能力提高。我国家电行业经历了残酷的竞争时代后,许多经营不善的小企业因为竞争力不足逐步退出了家电行业,而一批精于经营且适应市场潮流的企业脱颖而出,形成了现在的知名企业。同时，家电行业也逐步告别了恶性价格战的泥潭，转为通过科技、品质和服务延展性销售等多样化竞争。这样家电行业的集中度逐步提高,逐渐有形成寡头市场的趋势,竞争对手势力相当,竞争更加困难。而行业集中度提高进一步使龙头企业销售收入与利润实现了同步增长，使龙头企业定价能力增强，在通胀中可通过产品升级和提价有效转嫁成本压力，增加利润的同时又提高了抵御市场风险的能力。从而有利于进行投资。（3）产品性质稳定和提升。家电毫无疑问是我们的生活必需品，是我们日常生活、工作的必备之物，它在我们的生活中无处不在。所以它的需求弹性较小，市场需求量比较稳定，不易产生波动。在国家政策倾斜的推动下，农村家电市场的各种需求有着相当的增长空间，以农村市场目前的需求来说，低端家电的市场还是相当广阔的。所以此行业的基础市场十分坚实。同时，随着经济、科技水平的不断发展，人们对家电的需求也有所变化，那些高端、奢华的家电越来越受到人们的青睐，这无疑使家电从一种生活必需品逐渐转变为一种奢侈品。由此看出此行业的市场前景较好，从而有利于进行投资。（4）行业进入壁垒逐步升高。首先，规模经济壁垒。从之前的分析可以看出，家电行业的规模经济化日益显著。所以规模经济壁垒的存在使得潜在进入者要想具有先存企业的竞争实力，必须在进入的初期就实现大规模生产。其次，必要的资本壁垒。要达到一定的规模经济，资本量也必须达到一定的规模。第三，技术壁垒。国外厂商为阻止我国家电技术达到世界先进水平，在技术扩散方面开始设置壁垒;加上我国国内企业自主开发能力的增强，具有知识产权体系的技术不断增多，因而潜在进入者不可避免地会碰到专利技术方面的壁垒。最后，也是最重要的壁垒是在位厂商存在所导致的内生性壁垒。如名牌产品经过多年的信誉累计广告宣传，其产品形象早已深入人心，在消费者的心目中认知度比较高，新进入企业为了吸引顾客对自己产品的偏好必须花费比在位者更多的营销成本。而行业进入壁垒的逐步升高，使得家电行业的垄断程度提高，竞争程度减弱；企业倒闭的可能性减弱；产品价格和企业利润受供求关系的影响减弱；证券投资风险减弱，从而有利于投资者投资。2、行业生命周期分析总体来说，我国的家电行业仍处于成长期。而近些年来我国家电行业由加速发展期向转型调整期发展。近几年来，随着中国经济的稳步发展和城市化程度的提高，加之企业生产技术的进步，我国的家电产品产销连续几年稳定增长，我国已成为世界上生产和销售家电的大国。同时，中国家电企业在与国际品牌的竞争中也表现出了足够的质量控制和品牌营销能力，在多数家电产品的国内市场中占据了一定的市场份额，比如海尔、格力等等。但是近两年来随着我国经济增长速度的放缓，我国的经济开始变得不太景气，家电行业也必然的遭受了负面影响，主要表现为国内消费需求的相对减少和由于前几年人民币升值导致及我国家电出口压力加大。而在这种宏观经济的背景下，我国的家电行业正逐步进入转型调整周期，未来的需求主要靠更新换代和消费升级。因此，高端化是家电市场的整体大势，高端家电业将步入高速增长期。家电企业需要把握用户的需求变化，用技术进步催生更多符合用户需求的家电产品，通过保障产品的品质和体验赢取用户黏性。今后,以技术、质量、服务为代表的非价格竞争方式将成为众多企业在竞争中取胜的新的突破口。此外，家电行业的发展还呈现出其他一些趋势。例如，国际化的竞争，全球化的布局。家电行业在经济全球化的大环境之下已是热门行业，必将面对全球化布局。国际资本、全球化的技术转移与国际化的产业配套的趋势日益明显。我国的家电企业必须跟上世界的潮流，放眼全世界，制定国际化战略，积极吸收国际资本与技术，发挥自己的产业配套优势。此外，未来家电企业马太效应将更为明显。在如今的市场，只有产业集中度高的规模企业的成本效应、品牌影响、技术投入、价格控制，才可以维持。如：空调行业，格力、海尔、美的三巨头对市场的垄断，使近年来该行业的价格、销量得以维持平稳发展。近年来，产业链纵向一体化整合的策略更为明确，使企业技术、品牌、成本得以更为有效地支持。目前，白色家电纵向整合更有产业融合性，效果也更为明显。所以综合来看，虽然我国家电行业由加速发展阶段转向了调整转型阶段，但这也是大势所趋，是产业发展必须经历的阶段，也是为了更好的迎合未来市场需求，是所有行业、企业生存、发展的必由之路。相信我国的家电行业在经历过艰难的转型期过后，就会破茧成蝶，迎来更美好的明天。从此可以看出，家电行业未来的扩展空间还是比较大的，所以适合投资者的长期投资。3、其他影响因素分析（1）技术进步技术进步对行业的影响是巨大的，对于家电行业也是如此。在上如分析中我们可以看出，家电行业面临着调整与转型，市场对于高端家电也是越发青睐，所以，技术进步既是家电行业调整、转型成败与否的关键性因素，也是未来发展的方向与突破口。而未来随着人性化的设计强化，家电需求倾向于方便、环保、节能。专业技术更为融合，信息化产品在家电产品安防设施、住宅设施、社区服务方面都开始融合。而且时尚化设计、工业化设计也进入新阶段。而后PRADA等时尚用品理念的进入也为家电用品的消费创出了奢侈品的消费空间。今后,以技术为核心的非价格竞争方式将成为众多企业在竞争中取胜的新的突破口。另外，通过以前的分析我们还可以看出，因为家电属于生活必需品，它几乎不会因为人类技术的进步而被其他的替代品所淘汰，它只会是由新科技的家电产品来淘汰过时的家电产品，所以家电行业的生命力无疑是十分稳定而长久的。因此，家电行业未来的发展趋势必定是以追求高端、精细的技术为目标，不断实现质的飞跃，前途无限。所以这样的行业适于投资者进行投资。（2）政府政策政府政策会对社会的宏观经济产生影响，对企业发展压力有重要影响而且对企业的发展方向有很大的引导作用。我国政府对于家电行业的发展十分重视并且十分支持，早在2001年政府就发布《关于“十五”期间进一步促进机电产品出口的意见》中,明确提出要加大对家电产品的支持力度,而且在政府“十五”规划中也提出提高生产集中度,扩大名牌产品的市场占有率,增强优势企业扩张能力和市场竞争力,引导增量投资向优势企业集中,优化存量。之后的“十一五”由先后实施了“家电下乡”和“以旧换新”的政策来扩大家电行业市场，增加家电的销售量，从而促进家电行业的发展。而近期，政府又宣布实施了人民币贬值政策，这无疑会减轻家电企业的对外出口压