产权市场发展与经纪人的作用

北京产权交易所方建国二O一二年七月十二日产权市场发展与经纪人的作用

一、产权1.定义产权是指企业财产的所有权包括对财产的占有权、使用权、收益权和处置权。作为所有制的核心和主要内容，产权的内涵是由所有制实现形式所决定的，受相关法律保护的，反映不同利益主体对某一财产的占用、使用、支配和受益的权利、义务和责任。产权是一束权利。企业是由契约组合要素，以产出价值增值为目的的实体。企业所有权（产权）经营权500万元现金200万设备1000万元200万技术100万管理2.产权是要素的抽象和虚拟化3.产权的属性a)排他性b)独立性c)可交易性d)可分解性收益性稀缺性不确定性4.产权的形态物权是指对物的直接管理和支配，并排除他人干涉的民事权利，属财产权。债权是财产权的一种，与物权并列构成财产权的两大部分，是指特定的人（债权人）要求另一特定的人（债务人）作出一定的行为。股权是股东由于认购股票而拥有的各种权利和义务的总称。知识产权也称智力成果权。指公民或法人因其在科学技术、文学艺术等领域里创造的精神财富所享有的权利。物权债权股权知识产权激励功能约束功能资源配置功能5.产权的基本功能6.产权的起源与发展排他性公有产权排他性私有产权牧场的故事7.中国改革的“产权情结”农村“联产承包责任制”企业改革路径何为“攻坚战”实在绕不过去了8.现代企业制度—精妙的架构以法人财产权为基础，以有限责任为特征，以法人治理结构为核心。二权分离。资本所有权。“逸出”。票据化、证券化；价值形态的可分割性、市场价格的竞争性；资本市场、资本积累外在化、多元化、社会化。法人财产权，独立化，企业有独立的人格和生命力，承担民事责任。股东只以出资承担有限责任。筹资社会化，降低交易费用，股东代表，董事会，所有权与控制权分离。500万元现金200万设备1000万元200万技术100万管理法人财产权出资人所有权二、产权制度1.产权制度产权制度是以产权为依托，对财产关系进行合理有效地组合、调节的制度。它由产权结构所决定，形成资产运营的权力、责任的基本组织和约束条件。它决定着企业内部所有者、经营者和生产者在一定条件下的地位、相互关系以及各自的作用。古典产权制度现代产权制度2.现现代产产权制制度归属清清晰权责明明确保护严严格流转顺顺畅建立归归属清清晰、、权责责明确确、保保护严严格、、流转转顺畅畅的现现代产产权制制度，，是市市场经经济存存在和和发展展的基基础，，是完完善基基本经经济制制度的的内在在要求求。当当前我我国经经济社社会发发展中中出现现的一一些矛矛盾和和问题题，都都直接接或间间接地地涉及及产权权问题题。建建立健健全现现代产产权制制度，，是实实现国国民经经济持持续快快速健健康发发展和和社会会有序序运行行的重重要制制度保保障。。3.产权制制度与与中国国现代代化产权制制度是是工商商文明明的基基石现代市市场经经济的的本质质规定定深化经经济体体制改改革的的关键键环节节完善基基本经经济制制度的的内在在要求求三次市市场化化4.产权制制度与与中国国民主主经济体体制改改革政治体体制改改革中国国国有资资产的的形成成混合所所有制制产权与与政权权1.定定义三、产产权交交易市市场是产权权交易易的场场所、、领域域、活活动和和交换换关系系的总总称。。严格格来说说，产产权市市场不不但包包括产产权交交易机机构本本身，，还包包括了了围绕绕产权权交易易机构构建立立起来来的市市场服服务平平台、、交易易服务务网络络、中中介服服务体体系以以及与与之相相关的的交换换关系系。覆盖面面广交易品品种和和服务务内容容丰富富专业技技术性性强政策性性强2.国有资资产战战略调调整公共部部门和和私人人部门门应加大大对公公共部部门的的资产产投入入在私人人部门门有序序进退退关系国国计民民生的的垄断断行业业——控制b)高度竞竞争的的一般般领域域——退出c)高效率率、导导向性性领域域——有进有有退非经营营原因因非“私有化化”行政化化处置置——用非所所长完全市市场化化——对环境境要求求高3.公有产产权流流转：：国际际难题题卖别人人的东东西利益关关联个人诚诚信与与企业业信用用中介评评估体体系委托代代理与与职业业经理理人法制制环环境境金融融支支持持4.中外外并并购购市市场场环环境境比比较较5.产权权市市场场—中国国式式的的并并购购市市场场思考考与与尝尝试试发动动群群众众精密密评评估估市场场行行为为要要启启动动市市场场机机制制“无可可奈奈何何”又“别无无它它法法”强力力机机构构尽可可能能压压缩缩行行政政空空间间划出出“特区区”，强强制制入入场场留有有例例外外市场场制制度度6.产权权市市场场的的设设计计思思路路7.产权权市市场场的的设设计计原原则则发现现投投资资人人割断断特特定定利利益益通通道道保证证公公众众（（职职工工））知知情情权权保护护当当事事人人价格格是是由由出出价价最最高高的的买买者者决决定定有利利和和谐谐社社会会公开开:竞争争:8.解决决了了产产权权转转让让基基本本问问题题该不不该该卖卖？？谁来来卖卖？？卖给给谁谁？？怎么么卖卖？？什么么价价？？9.国有有资资产产保保值值增增值值2011年全全国国企企业业国国有有产产权权通通过过产产权权交交易易市市场场公公开开对对外外转转让让1865宗，，交交易易金金额额为为822.2亿元元，，平平均均增增值值率率为为24%,其中中，，北北交交所所挂挂牌牌成成交交企企业业国国有有产产权权537宗，，估估值值163亿，，转转让让金金额额202亿，，增增值值39亿，，增增值值率率达达24%。产权权交交易易市市场场是是一一个个充充分分开开放放的的市市场场，，为为企企业业国国有有产产权权的的公公开开、、有有序序流流转转和和国国有有资资产产的的保保值值增增值值起起到到了了积积极极的的促促进进作作用用卖方方公公开开规规范范地地卖卖买房房公公平平合合法法地地买买批方方公公正正高高效效地地批批10.产权国际际：：离离散散、、无无形形、、隐隐蔽蔽、、非非竞竞价价中国国：：集集中中、、有有形形、、公公开开、、竞竞价价11.并购购市市场场的的“中国国规规则则”“1＋15＋1”“1”：国国资资委委、、财财政政部部联联合合印印发发的的3号令令；；“15”：3号令令的的15个配配套套文文件件；；“1”：企业国国有产权权交易信信息监测测系统。。12.产权市场场的制度度架构●《企业国有有产权转转让管理理暂行办办法》国资委、、财政部部令第3号●国资委委《关于加强强企业国国有产权权转让监监管有关关工作的的通知》（国资发发产权[2004]176号）；●国资委委《关于中央央企业加加强产权权管理工工作的意意见》（国资发发产权［［2004］180号）；●国资委《关于贯彻落实实〈企业国有产权权转让管理暂暂行办法〉有关工作的通通知》（国资发产权权[2004]195号）；●国资委《关于做好产权权交易机构选选择确定工作作的指导意见见》（国资发产权权[2004]252号）；●国资委、财财政部、监察察部、国家工工商总局《关于开展企业业国有产权转转让管理检查查工作的通知知》（国资发产权权[2004]261号）；●国资委《关于企业国有有产权转让有有关问题的通通知》（国资发产权权[2004]268号）；●国资委办公公厅《关于做好企业业国有产权交交易信息统计计工作的通知知》（国资厅［2004］189号）；●国资委、财财政部关于印印发《企业国有产产权向管理理层转让暂暂行规定》（国资发产产权［2005］78号）；●《关于印发<企业国有产产权无偿划转管管理暂行办法>的通知》(国资发产权权[2005]239号)●国资委、、财政部、、发改委、、监察部、、工商总局局、证监会会《关于做好企企业国有产产权转让监监督检查工工作的通知知》（国资发产产权［2005］294号）；●国资委、、财政部《关于企业国国有产权转转让有关事事项的通知知》（国资发产产权［2006］306号）●《关于建立中央企企业国有产产权转让信信息联合发发布制度有有关事项的的通知》(国资发产权权[2008]32号)●《企业国有产产权无偿划划转工作指指引》(国资发产权权[2009]25号)●《企业国有产产权交易操操作规则》(国资发产权权[2009]120号)●《关于中央企企业国有产产权协议转转让有关事事项的通知知》(国资发产权权[2010]11号)本法对履行行出资人职职责的机构构、国家出出资企业、、国家出出资企业管管理者的选选择与考核核、关系系国有资产产出资人权权益的重大大事项（企企业改制、、与关联方方的交易、、资产评估估、国有资资产转让））、国有资资本经营预预算、国有有资产监督督等方面，，进行了法法律意义上上的阐述和和规定。中国历史上上第一部企企业国有资资产法的出出台，为企企业国有资资产的流动动性和权益益保护，提提供了法律律依据；为为企业国有有产权转让让行为提供供了法律保保障，更扩扩大了企业业国有资产产进场交易易的范围。。为了维护国国家基本经经济制度，，巩固和发发展国有经经济，加强强对国有资资产的保护护，发挥国国有经济在在国民经济济中的主导导作用，促促进社会主主义市场经经济发展，，制定本法法，并于2009年5月1日起正式施行行。《企业国有资资产法》的出台13.中国国产产权权市市场场沿沿革革9385868788899091929495969798990001020304从1987年5月始，企业承包经营责任制在全国推开，到1987年底，约80%的大中型企业实行了承包制1988-1989年，国务院有关部委发布《关于企业兼并的暂行办法》和《关于出售国有小型企业产权的暂行规定》1988年5月，全国第一家产权交易市场在武汉市率先成立。同年，南京、福州、武汉、深圳等地产权交易市场相继成立1993年11月，14届3中全会提出建立现代企业制度1992年10月，14大提出建立社会主义市场经济体制1994年4月，四川乐山、山东淄博等产权交易市场开始尝试进行产权拆细交易截止1994年底，各省、自治区、直辖市产权交易市场总数达到175家国务院发布了1998[10]号文件进行整顿，所有拆细和股权交易则一律被停止。大批产权交易所或者被关闭、或者缩小经营范围1990年底，上海、深圳证券交易所先后建立1999年，随着高新技术产业的发展，知识产权交易需求日益旺盛。1999年10月，上海技术产权交易所成立。截止到2003年底，全国技术产权交易所数量超过20家。2003年4月，国务院国资委成立1997年7月，亚洲金融危机爆发2003年10月，16届3中全会提出建立现代产权制度、健全产权交易规则和监管制度、推动产权有序流转2004年2月1日，国资委、财政部于颁布《企业国有产权转让管理暂行办法》，提出：“企业国有产权转让应在依法设立的产权交易机构中公开进行。2004年初，上海、北京等先后完成产权交易市场整合2004年3月16日，国务院国资委下发[2004]195号文，明确北京、上海、天津成为中央企业国有产权转让的产权交易机构1994年1月1日，《公司法》出台，第144条规定：

股份公司股东转让其股份，必须在依法设立的证券交易场所进行。1994年6月，原国家国有资产管理局《国有企业产权交易管理暂行办法》。11月，原国家经贸委制定《改革试点企业产权管理办法》。产权交易逐步规范。0609112011年2月15日，，中中国国企企业业国国有有产产权权交交易易机机构构协协会会成成立立2009年5月1日颁颁布布实实施施《企业业国国有有资资产产法法》2009年7月1日国国资资委委发发布布实实施施《企业业国国有有产产权权交交易易操操作作规规则则》(国资资发发产产权权[2009]120号)，实实现现统统一一交交易易规规则则、、统统一一交交易易系系统统2012年5月24日中中国国企企业业国国有有产产权权交交易易项项目目信信息息统统一一发发布布系系统统开开通通，，标标志志着着产产权权市市场场进进入入统统一一信信息息披披露露时时代代122006年7月6日，，由由北北交交所所等等发发起起组组建建的的““中中国国产产权权市市场场创创新新联联盟盟”在京成立。2009年5月1日财政部54号令《金融企业国有有资产转让管管理办法》发布实施。金金融企业国有有资产转让进进入产权交易易市场资本市场多层次或多板板块产权市场的发发展14.中国资本市场场的重要组成成部分15.产权市场的战战略性机遇国资强制入场场，聚拢资源源形成市市场氛氛围与与消费费习惯惯完善市市场功功能逐步成成为为为各类类产权权交易易服务务的大大市场场向新型型资本本市场场探索索时任北北京市市市长长王岐岐山、、科技技部副部长长李学学勇为为北交交所揭揭牌有限公司组织形式注册资金14250万元8家股东单位国资绝对控股1994年成立北京产权交易中心2003年成立中关村技术产权交易所2004年2月14日合并重组为北京产权交易所2004年被国务院国资委选定为中央企业国有产权转让试点机构四、北北交所所简介介国务院院国资资委主主任李李荣融融视察察中共中中央政政治局局委员员、北北京市市委书书记刘刘淇视视察北北交所所国务院国资委选定的央企国有产权交易机构国家财政部指定的金融企业国有产权交易机构中直机关事务管理局、国管局指定的“中央行政事业单位国有资产处置平台”北京唯一的北京市国有资产处置平台北京奥组委选定的奥运资产处置场所政府授权的专业化市场平台主要业务架构中央单单位业业务黄金环境矿权林权金马马甲甲文化技术投融资资石油金融北京市市属单位业业务金马甲网络产权有限公司北京环环境交交易所所中国技技术交交易所所中国林林权交交易所所北京黄黄金交交易中中心北京股股权登登记管管理中中心中国文文化产产权交交易所所北京国国际矿矿权交交易所所北京产产权交交易所所集团化发展态势北京金金融资资产交交易所所北京石石油交交易所所业务规模快速增长广泛的信息披露渠道完善的中介服务体系经纪机构代理交易制度经纪会员招投标会员国际会员拍卖会员审计、法律等服务会员强化信息化建设统一交易系统率先接入监测系统实物资产管理系统通用版产权交易管理系统网络竞价系统金马甲平台建设中国最全面的技术供应数据库及投资人数据库促进科技成果产业化培育专业性的技术采购孵化机构建立技术市场评价机制探索建立市场化的技术定价机制中国技技术交交易所所揭牌牌仪式式中国技技术交交易所所中国林林业产产权交交易所所林权登记、托管和林权信息发布林权交易林权抵押融资碳汇项目、林业资产评估、林权登记管理、境外森林资源转让的报价与交易、交易咨询、森林资源开发与保护、新技术推广等中国林林业产产权交交易所所揭牌牌仪式式北京金金融资资产交交易所所金融企业国有资产交易和不良资产交易服务信贷资产交易信托资产交易私募股权资产交易时任北北京市市市长长郭金金龙、、央行行副行行长刘刘士余余为北北京金金融资资产交交易所所揭牌牌北京环环境交交易所所节能环保技术交易节能量指标交易排污权益交易---SO2

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