2022年行业分析高油价下燃油发电陷入困局

高油价下燃油发电陷入困局6月26日，《在广东省电力迎峰度夏暨2022年第三季度电力安排工作会议上的讲话》中，广东省经贸委副主任李向明谈到9E燃油发电机组所面临的问题时指出：“受国际油价持续攀高的影响，部分机组由于上网电价没有落实，发电严峻亏损，就算已核准上网电价的机组也难以维系。截至2022年年底，累计亏损已达25.67亿元，银行停止贷款，企业已濒临破产边缘。”

近年来，电力危机频频侵扰广东，且愈演愈烈。从2022年年初的局部性电荒，进而转化为全面、全年性电力短缺。在广东电力结构中，比重较大的火电因种种缘由无法取得突破性进展，小水电开发潜能有限，核电建设周期长、短期内难以发挥大的作用。而早期为广东经济进展立下汗马功劳的燃油、燃气发电机组，则撞上了国际油价高涨、国家宏观政策调整的铁墙，危机四伏，生存困难。

目前，数十个燃油、燃气发电厂遍布珠三角，它有一个正儿八经的名字：“9E、9F型燃气蒸汽联合循环发电厂”。在广东，这样的9E电厂共17个，机组32套；9F电厂4个11套机组，装机429万千瓦(注：9E指18万千瓦燃气机组，9F指30万千瓦的燃气机组)。在总装机容量576万千瓦的32套9E机组中，有23套是手续至今不完备的“黑户”。

这些机组的装机容量超过了1000万千瓦，约占广东省总装机容量的1/6。有人说，假如这些机组的发电力量能得到充分利用，那么广东就不缺电。但现实是，在高企的油价面前，开足这些机器是不现实的奢谈。这些机器每发一度电就意味着1元以上的油料消耗，是广东省平均0.5元上网电价的2倍、西气东输上网电价的3倍。发电，就意味着这些厂将亏损和死亡；但不发电，广东就无法挺过夏天，更无法度过日盛一日的电荒危机。

这是一个投资高达数百亿元的产业，一个起初很多人把发电机当成“印钞机”，后来却成了烧钱机器的产业，一个让政府、投资者、老百姓爱恨交加的产业，它们的存在，使得很多工地、厂房、写字楼灯火辉煌，使得很多民众安居乐业。但是它又是一只“油老虎”，当它大口地吞下黑糊糊的重油后，吐出来的除了强劲的电能，还可能是漫天的黑烟。

缘起：

大电荒催生燃油发电厂

上世纪80年月开启的经济引擎对电能有着强劲需求，建设周期短、见效快的燃油发电机厂开头在广东生根发芽

上世纪80年月中期，广东全省大缺电。那时，被改革开放唤醒的广东迸发出了巨大的经济潜能。然而，随着经济起步，电力短缺随之而来。那时，企业用电“拉三停四”几乎是家常便饭，就连居民用电也不能幸免。

相对于目前近6000万千瓦的装机容量，那时广东一共才465万千瓦的装机容量，少得可怜。解决电力短缺唯一的选择就是建电厂。至于建什么样的电厂，却没有肯定之规。曾亲历过的人告知记者，那时唯一确定的原则就是“快”！

由此，开工建设周期短、见效快的燃油、燃气电厂顺理成章。1990年4月，深圳南山热电厂建立，近20年时间它已进展成全国最大的燃油发电集团，公司名称也换成了响当当的“深圳南山热电股份有限公司”。至今，深南电的许多老员工依旧很骄傲，由于那一年，南山热电建成了国内第一套燃油机组。

此后十几年中，靠燃油发电起家的南山热电一路狂飙突进，聚集起了大量财宝。深南电供应的资料显示：2022年度，深南电的净资产收益率在全国1000多家上市公司排名中列第四位，在电力行业上市公司中高居榜首。深南电凭借精彩的经营业绩，有14项生产指标入选中国和深圳企业创新纪录，并被《华尔街日报》视为中国最具成长潜力的上市公司。与此同时，深南电年发电量从1990年的1.88亿千瓦时猛增到2022年的31.45亿千瓦时，利润总额由1990年的3250万元人民币跃升为2022年的5.41亿元人民币。

这一切，靠的是它们在燃油发电领域的非凡扩张速度。

扩张：

过分投资演化成了投机

燃油发电厂的建立，帮广东度过了当时的电力危机。而电能投资欲望愈发剧烈，并最终演化成了投机

飞速扩张的结果是，广东省燃油机组的比重过大。统计显示，2000年广东总装机容量中，燃油电厂总装机容量达968.8万千瓦，占全省的30.4%。当时就有专家警告：这些机组所占比重过大，每年耗用大量燃油发电，受国际石油价格影响很大，平安牢靠性低，不利于广东省经济的可持续进展。但在电荒面前，这样的警告微不足道。

广东本身资源匮乏。没有煤，火电不能大上特上，水电潜能也有限。所以更多人想到了建燃油电厂。这种想法在当时既符合政治规律，也符合商业规律。

广东电网进展规划部主任钟清就经受了这样的抢建燃油发电厂的疯狂。“当时严峻缺电，电厂报批很简单，而且油价也低，市场更是不存在任何问题”。钟清记得，当时实行的是准入制，大家舍命往这个市场里钻。

不过，在市场经济的法则下，最吸引这些投资商的还是投资办厂的巨额利润，“当时一吨重油2000元，算下来一度电的油耗成本是0.4元，而那个时候深圳的合法电价是0.72元，东莞是0.69元”。“利润实在太迷人了，一个电厂就像一台印钞机。”钟清说。

“燃油电厂具备9大优点，比如说，启动快速；调峰力量好；效率高，联合循环发电的最高效率可接近60%；排放污染小，环保性能好；用水用地少等”。尽管目前运营困难，但深南电下属的东莞高埗电厂的总经理刘银宝仍如此强调。在钟清看来，投资商最看中的是造价低和建设周期短。“一般单循环机组只需5~6个月就可以商业运行，另外这些机组每千瓦造价只需3600~4200元，比起燃煤机组动辄每千瓦七八千元的造价明显廉价得多。”

2022年前后，数十个9E电厂、9F电厂在珠三角地区拔地而起，其中以深圳和东莞两地最多，投入也最为巨大。

不行忽视的是，为了解决日益严峻的电力短缺危机，当时的广东省经贸委也把这些机组看成解决电荒的应急措施，因此对这些电厂的投资兴建也是一路绿灯。“不管从哪个角度来说，这个政策在当时是没错的。”一位电力专家说。

投资商们看到了燃油机组的优点和利润，却忽视了一个严峻的现实。自从2022年的伊拉克战斗后，国际油价已开头一路攀升。一旦油价上涨过多，这些电厂将陷入逆境。

突变：

电力紧缺又遭油价暴涨

商人们查找一切赢利的可能，而政策上的风吹草动会要了他们的命。而更让人始料不及的，还有市场本身的波动

南方电网一高层告知本报记者，17个9E电厂、32套设备，总装机容量为576万千瓦，以当时每千瓦造价3800元算，光是17家9E电厂的建设投入就高达220亿元，而另外429万千瓦的9F机组造价在160亿元左右。

该高层还告知记者，在近400亿元的投资中，最大头的要数深能源，另外有相当多的社会资本也参加了进来，“当然也有少量的政府资金，但总数不超过10%”。而全部资金中，银行贷款占了绝大部分，“基本上都超过了70%”。

就在各路资本间续就位，预备开足马力“印钞”时，事情却突然有了变化。2022年5月23日，国家发改委办公厅下发《关于广东省电站项目清理及近期建设支配的有关通知》。通知称，广东省有10个(深圳市除外)燃气蒸汽联合循环机组电站项目、装机容量共288万千瓦是“未经国家批准擅自开工建设的违规建设项目”。后来，不合规的项目个数增加到23个。

2022年9月，广东省经贸委上书发改委请示：“依据我省原为独立电网和原国家规定建设项目按投资额及投资性质分级审批的状况，2022年，经省政府同意并纳入‘十五’电力建设规划，我省自行审批了这10个电源应急项目……近期解决我省电力供应紧急的燃眉之急，远期作为负荷中心调峰电站。”该文件还显示：“目前的这批项目上网电价未能得到国家发改委的审批，已投产的处于严峻亏损状态，具备投产条件的不能并网”。

此后几年中，广东有关部门曾多次向国家有关部门提交报告，但到目前为止，进展不大。

在被国家发改委认定为“黑户”后，更大的打击接踵而来。2022年开工建厂时，每吨重油的价格才2000元，到了2022年油价已经翻了一番。燃料成本占整个发电成本的90%，油价上涨对燃油电厂的影响不言而喻。更让人担忧的是，已经放开了缰绳的油价并没有掉头或止步的意思，而是一路向上，“眼看就要顶着天了”。

“一是由于违规，这批项目的上网电价无法落实。已投产的项目只能临时按临时上网电价结算；二是近期国际油价屡创新高，燃油机组的燃料成本突增，发电成本大幅度提高，大部分燃机已经处于停产或破产边缘”。为此，广东省经贸委相当忧虑。

另一方面，电力紧缺的状况并没有得到缓解。不少媒体早在今年3月就称：30年最大电荒提前袭粤。由于在当时，南方电网曾一度估计在夏天峰值电力缺口将超过1000万千瓦，这相当于8个珠海市的电力需求。

两难：

补贴速度跟不上油价上涨

发不发电，发多少电，对大多数电厂来说，这本是个商业问题，但在缺电的局面下，却变成了公共利益问题

一方面是疯涨的油价，另一方面是愈演愈烈的电力危机，这好像是个无法解开的死局。

“假如不发电，电厂一个月亏损800万元，假如发电，亏损的数目将达到1200万元甚至更多。”东莞唯美电厂的总经理助理林万良说。这个9E电厂如今有两台18万千瓦的重油发电机。“这个厂的总投资是12亿元，其中银行贷款9亿元，光贷款利息每个月就有几百万元”。在扛了一年多后，电厂最终养不起这两台“油老虎”了。

3月18日，林万良整理了一份《高埗电厂目前经营状况报告》并预备上交。林万良在材料中写道：今年1月以来，国际油价持续快速上涨，近日纽约油价已突破110美元/桶，相应的我厂所用的180#重油到厂价每吨已高达4750元。根据林万良的计算，他所在厂目前的电价每千瓦时是0.97元，但其发电成本已高达1.0875元。“根据3月份发电1.2亿千瓦时计算，本月公司将亏损1410万元，创了纪录。”而根据广东省电力协会电力专委会2022年3月的另一份建议书的算法，电力企业的成本会更高：成本将超过1.2元每千瓦时。

既然发不发电都意味着死亡，那电厂的老板们或许可以选择一个适当的死亡方式。但是，这种诉求在广东全省电荒的背景下，已证明不行行。

今年1月23日，为应对50年不遇的严峻冰灾，为保证广东地区用电平安，广东省经贸委和南方电网公司分别发出了电力调度1号令和特殊调度1号令，调度令要求：“广东全部的燃油机组马上根据调度令支配并网发电，否则按不执行调度令追究责任，并不再签订调度协议”。这样的调度令在近几年的广东电荒中频频消失，尽管措辞有别，但基本大同小异，那就是要求燃油电厂不惜一切代价发电保用电平安。

为调动9E燃机的发电乐观性，广东省也想了不少方法。“近期因气候灾难等缘由造成的电力供应严峻短缺状况，广东省政府打算提高结算收入鼓舞9E燃机顶峰发电，省内9家公司9E燃机第一季度的发电收入不低于0.92元/千瓦时(含税)。0.92元/千瓦时与0.62元/千瓦时之间的差额由当地政府通过‘高来高去’调峰电力认购和财政补贴等方式落实。”这曾是今年2月轰动电力行业的大新闻。

“我们理解省政府的良苦专心，但问题是省政府提高电厂补贴的速度，跟不上油价上涨的速度和幅度，必需有一个行之有效的长效机制。”林万良说。

破局：

广东离不开燃油汽轮发电机

9E/9F燃油发电厂给广东带来了无法回避的难题。一旦这些电厂停运或消逝，广东的麻烦会更大

然而，在LNG(即liquefiednaturalgas液化自然 气的英文缩写)无法保障电厂需求的状况下，除了选择重油作为发电燃料，他们别无他法。在钟清看来，当时上马燃油电厂，一是想解决电荒问题，二是想利用LNG工程。“这些机组既可以烧油也可以烧气。按方案，气没到时先烧油，后烧气。”但让投资者没想到的是，几年过去，气始终没到。

南方电网供应的资料显示，到目前为止，当时投资建设的17个厂32套9E机组中，有29套设备实际上照旧使用现货LNG或重油为发电燃料。知情人士告知记者，珠三角自然 气短缺，无法给这些“油老虎”供气。

据了解，目前广东市面上的自然 气主要由广东大鹏液化自然 气有限公司(下称“大鹏LNG公司”)供应。资料显示，目前大鹏公司供应到广州的自然 气不到42万吨，今后也不会到150万吨，而到2022年广州自然 气缺口将在200万吨以上。而珠三角其他地区状况也大多类似。“近期的确有部分自然 气发电厂无法正常运转，缘由可能是自然 气现货价格太高使得发电厂无力承受。”4月，面对省内一些燃气发电厂因自然 气价格过高而停止发电，广东油气商会秘书长梁海珊如是说。

基于环保和能源平安的考虑，世界上大多数国家已经逐步削减了燃油发电的比例，燃油发电的比例已由1977年的23%下降到目前的7%。

事实上，在广东省的电力结构中，包括9E/9F在内的燃油汽轮机组占了相当大的比例。南方电网的资料显示，目前广东省现有的9E\9F的装机容量为1005万千瓦，在中国独此一家。

“建设这10个项目、288万千瓦装机容量的机组是我省解决严峻缺电的应急措施，‘十五’期间若没有这批项目的投产，我省的缺电状况将更加严峻。”这是2022年广东省经贸委写给国家发改委《关于广东省10