XX公司发展战略中期报告副本

1首创股份发展战略

中期报告大岳咨询公司2001年12月2目录行业分析内部分析使命、目标公司战略业务战略关键成功因素3目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标公司战略业务战略关键成功因素4根据行业生命周期理论，自来水、污水处理和垃圾发电在国内处于不同阶段，投资者应根据阶段特点制定战略生命周期增长速度生长成长成熟衰退垃圾焚烧行业生命周期污水处理自来水进入阶段试探机会谨慎进入自来水行业政策法规及标准基本健全技术工艺基本成熟收入模型已确定，有较好的现金流市场需求稳定污水处理政策法规及标准基本健全技术工艺基本成熟收入模型尚未确定垃圾焚烧处理政策法规及标准尚未健全技术工艺国外基本成熟，国内尚未成熟收入模型尚未确定衰退阶段：停止进入逐步退出成长阶段全力进入加强投入全力推动成熟阶段：渗透扩张技术更新降低成本5同世界环保产业发展进程相比，中国污水处理和垃圾处理产业尚处于启动阶段阶段一阶段二阶段六阶段五阶段四阶段三阶段七公众关心与舆论压力

政府政策声明环境标准及责任进一步细化环保企业市场开发标准颁布及商家授权

法规政策颁布国际化进程及环境成果整合美国、加拿大英国、西欧日本墨西哥、东南亚中国？？资料来源：普华永道顾问公司《中国环保产业报告》6目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标公司战略业务战略关键成功因素7目录行业分析城市制水行业分析污水处理行业分析垃圾处理行业分析内部分析使命、目标公司战略业务战略关键成功因素结论及建议城市制水市场结构特点城市制水市场的市场规模城市制水的政策环境制水企业的运营及盈利能力城市制水竞争分析行业竞争的关键因素8结论市场机会制水行业呈现行政区域性垄断、行业整体极为分散的特征，行业整合的趋势已经显现城市制水市场还有一定的增长空间，十五期间将新增4000万吨/日的供水能力，主要分布在中小型城市，规模以中小型水厂为主通过与政府协商获得有利有水价、供水量及原水价格，并在运营环节降低成本，在制水行业获得8%-12%的投资收益是有保障的政策环境由于制水行业为公用事业的特征，政府政策对制水企业的运营具有重要的影响地方政府在收购现有水厂项目、新建水厂项目的立项及审批中处于主导地位制水企业的水质标准、水价、供水量及原水价格由政府与企业协商制定，上述因素对企业的经营利润有重要的影响竞争对手随着制水行业投资向民间和国外资本开放，主要的国际性水务集团已进入中国广大地区。国际性水务公司拥有资本优势和运营、技术优势，将是该行业主要的竞争对手随着各地水务管理体制的改革，将产生一批类似深圳水务集团的大型水务公司，这些企业具有庞大的资产规模及政府关系优势，具备区域扩张的能力大部分中小城市的系统内自来水公司规模小，资金实力弱，不具备扩张能力，是投资公司关注的收购对象一部分上市企业以资金优势在制水行业扩张，这些企业的发展动向值得密切关注制水行业的竞争目前主要表现在投资项目资源的争夺，在运营中不存在直接的竞争9结论（续）行业成功的关键因系良好的政府关系：获取项目信息并取得供水项目的建设和经营权力；与政府协商取得有利的水价、供水量及原水价格在一家程度上决定投资收益运营能力：经营过程的成本控制是水厂重要的利润来源。水厂建设大规模的投资需要企业具备大型项目的承包和组织能力整合资源的能力：包括获取先进技术、收购现有水厂及管理运营经验的能力融资能力：包括很强的股本融资能力和债务融资能力，以适应大规模的资金需求社会形象：随着社会环保意识的增强，制水企业需要在社会上树立良好的形象首创的优势具有很强的融资能力具有良好的北京市政府背景基础设施行业品牌形象首创技能差距缺乏投资管理与购并经验缺乏水厂建设和运营的经验缺乏先进的行业技术10对首创竞争战略的建议

利用资本优势，参与行业整合，通过合资、收购、购买特许经营权等方式投资已有水厂可以获得现有水厂的人才，整合形成自己的水厂运营和技术团队迅速的获取、积累运营经验，通过整合形成自己的运营、管理流程和方式没有建设期，能够迅速获取投资回报（利润），减轻公司资本市场盈利要求的压力避免水厂建设期的风险与国际性的水务公司合作通过BOT方式投资新建水厂，或者与当地自来水公司合资建设新水厂；通过广泛合作，弥补争取项目时公司在的建设、运营方面劣势，更容易获取项目，同时有助于分散投资风险通过与外资水务合作，培养公司在水厂投资分析和建设、运营方面的人才建设期较长，公司必须面对资本市场对公司盈利要求的压力尽量争取获得北京第九水厂三期转让项目：北京是首创股份的重点市场，并且据我们分析这是2008年之前投资北京水厂的唯一机会项目影响力大，能提高首创股份在水务市场的知名度，有助于首创股份树立水务品牌北京市政策环境较好，财政力量强，居民收入水平高，投资风险相对较小11目录行业分分析城市制制水行行业分分析污水处处理行行业分分析垃圾处处理行行业分分析内部分分析使命、、目标标公司战战略业务战战略关键成成功因因素结论及及建议议城市制制水市市场结结构特特点城市制制水市市场的的市场场规模模城市制制水的的政策策环境境制水企企业的的运营营及盈盈利能能力城市制制水竞竞争分分析行业竞竞争的的关键键因素素12地方政政府在在城市市供水水行业业的各各环节节起主主导作作用用水量量一定定的情情况下下，供供水厂厂之间间存在在上网网竞争争制水厂厂的成成本控控制是是提高高利润润率的的关键键因素素管网和和用户户具有有市政政垄断断特点点水价、、水量量、水水质具具有强强制性性特点点收费机机制逐逐步改改革，，现金金流良良好自来水水终端端市场场的规规模决决定制制水厂厂的数数量和和供水水能力力。管管网的的政府府垄断断性使使投资资者不不能涉涉足终终端用用户市市场政府对对制水水行业业的开开放政政策将将吸引引众多多投资资者加加入，，产生生一定定竞争争制水厂厂项目目的竞竞争同一城城市制制水厂厂之间间的竞竞争政府相相关部部门是是商谈谈投资资制水水厂条条件是是的关关键机机构水源水水量和和水价价管网水水量和和水价价进水和和出水水水量量和水水价确确定后后制水水厂成成本控控制成成为利利润率率的关关键当地水水资源源的状状况对对制水水厂也也有较较大影影响水质状状况水资源源丰富富与否否水资源源水量量和水水质对对制水水厂有有较大大影响响地下水水源/自备井井对制制水厂厂运作作的影影响地表/地下水源/自备井终端用户终端用户终端用户终端用户管网终端市场制水厂制水厂水量水质水价水量水价政府府有有关关部部门门影响13我国城城市供供水行行业的的特征征经营分分散的的特征征我国目目前有有城市市668个，基基本上上每个个城市市都拥拥有自自己的的自来来水公公司，，共有有水厂厂2000多个，，全国国未形形成跨跨地区区大公公司各自来来水公公司的的供水水能力力普遍遍比较较小，，所占占份额额以当当地需需水量量为限限。没没有一一家超超过我我国城城市总总体供供水能能力(2.1亿吨/日）的的5%。如如上海海四家家水厂厂合计计占全全国总总供水水能力力的3.41%，北京京几家家水厂厂合计计占1.43%,中法水水务占占1.33%,武汉控控股占占0.71%资料来来源：：建设设部、、中国国城镇镇供水水协会会、武武汉控控股的的2001年中报报、新新浪网网相关关文章章明显区区域性性垄断断的特特征水厂的的供水水范围围以行行政区区域有有界限限，同同一地地区内内水厂厂形成成区域域性供供水垄垄断地方政政府对对水厂厂建设设投资资的拥拥有很很大权权力，，供水水行业业有一一定的的政策策性垄垄断特特征对首创创竞争争策略略的影影响行业整整体分分散，，管理理效益益不高高要扩大大市场场分额额，必必须逐逐个和和地方方政府府谈判判，目目前市市场开开拓难难度比比较大大市场竞竞争主主要在在项目目投资资方面面，项项目运运营期期间竞竞争相相对较较小14目前我我国城城市供供水行行业有有较强强的整整合趋趋势水厂建建设投投资巨巨大，，给地地方政政府财财政带带来较较大的的压力力系统内内自来来水公公司因因为企企业体体制等等方面面的原原因，，管理理经营营不善善，盈盈利能能力较较低，，甚至至亏损损同时随随着国国家水水质标标准的的提高高，不不少小小城市市的供供水公公司的的资金金和技技术力力量不不足政府观观念的的转变变和水水务体体制改改革为为我国国城市市供水水行业业的整整合带带来了了契机机：行业整整合的的杠杆杆资本优优势运营管管理方方面优优势技术优优势首创股股份可可通过过资本本优势势迅速速参与与行业业整合合，与与外资资水务务集团团或国国内有有实力力的制制水企企业及及市政政工程程设计计单位位合作作，积积累运运营管管理和和技术术能力力，将将行业业整合合的机机会变变为现现实15目录行业分分析城市制制水行行业分分析污水处处理行行业分分析垃圾处处理行行业分分析内部分分析使命、、目标标公司战战略业务战战略关键成成功因因素结论及及建议议城市制制水市市场结结构特特点城市制制水市市场的的市场场规模模城市制制水的的政策策环境境制水企企业的的运营营及盈盈利能能力城市制制水竞竞争分分析行业竞竞争的的关键键因素素16我国城城市自自来水水市场场供求求关系系1998年，全全国80％的城城市的的供水水能力力已经经高于于供水水高日日供水水量*有关专专家预预测2005年，供供需比比将达达到1.35供水能能力1990－1997年平均均每年年增加加906吨，十十五期期间，，新增增供水水能力力4000万吨，，平均均年增增800万吨，，增长长速度度减缓缓全国新新建水水厂的的数量量不会会很多多，投投资机机会比比较小小已有水水厂的的改造造、市市场化化运作作比例例逐步步提高高，收收购机机会比比较多多由于需需求量量有降降低趋趋势，，投资资时取取得地地方政政府承承诺最最低购购水量量非常常重要要*资料来来源：：建设设部《城市供供水行行业２２０１１０年年技术术进步步发展展规划划》，中国国城镇镇供水水协会会城市供供水生生产能能力和和供水水总量量中国城城市市市政供供水“供需比比”17节水措措施的的推行行使城城市用用水总总量降降低水价的的提高高和节节水宣宣传使使人们们的节节水意意识提提高中水回回用量量的增增长和和工业业用水水重复复利用用率的的提高高节水措措施的的推行行和节节水器器具的的推广广限额用用水措措施的的实施施1990年1998年1990年1998年资料来来源：《保护和和利用用好水水资源源实现现上海海城市市的可可持续续发展展》全国城城市供供水节节水与与水污污染防防治工工作会会议，，2000年10月，建建设部部上海市市用水水效率率变化化单位：：立方方米/万元万元工工业产产值耗耗水量量万元GDP耗水量量城市工工业用用水和和生活活用水水总量量与1990年相比比大幅幅下降降，其其原因因是：：18但是，，我国国局部部地区区城市市用水水总量量还有有上升升空间间，存存在一一定的的新建建水厂厂机会会我国城城市的的万元元工业业产值值的下下降空空间逐逐渐减减小工业产产值将将保持持增长长，工工业产产值增增量逐逐步上上升城市化化率的的提高高和人人口的的自然然增长长，导导致城城市人人口数数量增增加，，用水水增加加目前虽然全全国的供水水能力超过过高日供水水量，但是是地区分布布不均，有有的城市存存在资源性性缺水水厂建设和和供水能力力应当有一一定的超前前性，为今今后用水量量的增加需需要加强供供水设施建建设地表水源替替代地下水水源，需新新建地表源源水厂资料来源：：《温家宝副总总理在全国国城市供水水节水与水水污染防治治工作会议议上的讲话话》、国家计委颁颁布的《国民经济和和社会发展展第十个五五年计划水水利发展重重点专项规规划》十五期间我我国城市供供水将新增增4000万立方米/日的能力，，其原因是是：我国城市用用水总量增增长预测平均年增长23亿立方米单位：亿立立方米/年平均增长率率3.65%生活用水工业用水19新增4000万立方米供供水能力的的地域和规规模分布（（大岳公司司分析）3652164937数量<2020-5050-100>100人口(百万）小城市中等城市大城市特大城市类型<1010-2020-50>50供水能力（万吨/日）小型中型大型特大水厂规模160039%130033%50013%60015%特大城市大城市中等城市小城市地域分布资料来源：：《２０００年年中国统计计年鉴》、《国民经济和和社会发展展第十个五五年计划水水利发展重重点专项规规划》、大岳工作作小组的分分析。规模分布60*5个6*250个14*100个26*30个单位：万吨吨单位：万吨吨X个（水厂））新建水厂将将主要分布布在中小型型城市，规规模以中型型和小型水水厂为主4000万吨385个37.5%35%20%7.5%20目录行业分析城市制水行行业分析污水处理行行业分析垃圾处理行行业分析内部分析使命、目标标公司战略业务战略关键成功因因素结论及建议议城市制水市市场结构特特点城市制水市市场的市场场规模城市制水的的政策环境境制水企业的的运营及盈盈利能力城市制水竞竞争分析行业竞争的的关键因素素21方面对首创股份份的影响说明首创股份要要取得项目目必须建立立与目标市市场地方政政府的广泛泛关系投资限制项目审批水厂的建设设和投资已已经对内外外资开放新建水厂或或者收购已已有水厂都都需经过相相关政府部部门的审批批（见下页页流程图））为首创股份份进入城市市制水行业业提供了机机会，但是是同时首创创股份必须须面对激烈烈的竞争，，尤其是来来自外资水水务的竞争争水务管理体体制越来越多的的城市开始始实行水务务局管理体体制，城市市内实行上上下水统一一管理。部部分城市将将自来水公公司和排水水公司合并并成立了水水务集团，，如深圳就就成立了水水务集团首创集团在在大型城市市开拓市场场将面临当当地水务集集团强大的的竞争，同同时全国范范围内也将将面临更多多更强大的的竞争对手手政府放开投投资限制，，水务管理理体制将产产生重大变变化22方面现状说明水资源费水资源费由由国家制定定指导性政政策，地方方政府有关关部门制定定水质水价水质标准由由国家建设设部和卫生生部制定，，地方政府府对本地的的水质有制制定附加标标准的权力力水价的制定定过去是由由政府物价价部门制定定，现在大大部分城市市实行价格格听证会制制度，但水水价调整仍仍须物价部部门批准与地方政府府的关系和和谈判能力力将影响首首创股份投投资项目在在水价、水水质、水资资源费等方方面能得到到的条件，，从而直接接影响项目目的利润率率国家有关部部门严格控控制水质标标准、水价价及水资源源费23政府控制的的水价、售售水量和原原水价格，，是影响水水厂利润的的重要因素素投资水厂项项目时，与与地方政府府协商，确确定有利的的水价、原原水价格以以及最低的的购水量，，将直接贡贡献于水厂厂的利润原水费运营成本利润自来水费10%80%10%100%水厂的利润润形成（示示意）原水量X原水价格供水量X水价24获取水厂项项目最关键键的环节是是地方政府府。其中：：新建水厂厂的项目最最关键的环环节是地方方计委、地地方政府的的主管部门门，收购已已有水厂的的关键部门门是地方政政府的主管管部门通常地方政政府会成立立一个谈判判小组就水水质标准、、水价、原原水价格和和最低购水水量等所有有相关问题题进行谈判判，如北京京第十水厂厂招标项目目从国家计委委几乎可以以得到10万吨/规模（投资资额一般大大于１亿元元）以上所所有新建水水厂的立项项信息大岳公司工工作小组的的访谈和分分析。访谈谈对象：大大岳咨询公公司金永祥祥、李冰发起人地方政府的的主管部门地方计委国家计委（２）（３）报批批规划设计院院（１）省计委国家外经贸贸部中国国际工工程咨询公公司（４）（６）批复复（７）报批批（８）与有关部门门会审（５）与有关部门门会审（９）（1０）批复（１１）析性分可行报批报批报批/批复会审会审意见书外资>３０００万万美元内资>１亿人民币币外资<３０００万万美元内资<１亿人民币币外资项目水厂新建或或者已有水水厂收购项项目的审批批流程现在报国家家计委的规规定已取消消25现行的水务务管理体制制：多龙治治水（以北北京为例)在实行水务务局管理体体制的城市市中，部分分城市由自自来水公司司和排水公公司成立了了水务集团团。新成立立的水务集集团资产规规模得到增增长，融资资能力和技技术实力也也得到了增增强，具有有对外扩张张的潜力，，如1999年深圳自来来水集团曾曾到河北省省保定市与与中法水务务竞争一个个水厂项目目，而新成成立深圳水水务集团更更加积极筹筹划上市融融资，并到到外地投资资项目首创股份将将面对这些些懂国情和和技术，又又有一定资资金实力的的水务集团团的竞争污水回用及及排水水利局市政管委水库地下水给水处排水处自来水公司司排水公司水源净水厂网用户终端污水厂网水源净水厂网用户终端污水网污水回用及及排放水务局水务公司A水务公司B水库地下水水务公司C越来越多的的城市开始始实行水务务局管理体体制并开始始建立水务务集团水务管理体体制改革（（以深圳为为例)26深圳水务集集团将产生生一定的示示范效应，，预计全国国更多的地地方政府将将按相似的的思路进行行水务管理理体制的改改革，也意意味着首创创将面临更更多的竞争争对手水厂大涌水厂梅林水厂东湖水厂笔架山水厂厂沙头角水厂厂滨河污水处处理厂罗芳污水处处理厂南山污水处处理厂泵站东湖泵站铁岗泵站排水管网深圳市市区区整个排水水管网（原原水、防洪洪排涝暂不不进入）分公司罗湖分公司司上步分公司司福田分公司司南山分公司司沙头角分公公司深圳水务集集团业务单单元构成深圳水务集集团27目录行业分析城市制水行行业分析污水处理理行业分分析垃圾处理理行业分分析内部分析析使命、目目标公司战略略业务战略略关键成功功因素结论及建建议城市制水水市场结结构特点点城市制水水市场的的市场规规模城市制水水的政策策环境制水企业业的运营营及盈利利能力城市制水水竞争分分析行业竞争争的关键键因素28投资水厂厂的运营营流程一般情况况下一个个水厂仅仅面对一一处水源源和配水水管网，，所以对对水源和和管网的的依赖度度比较大大首创股份份投资的的水厂与与当地自自来水公公司水厂厂的竞争争中缺乏乏管网优优势，意意味着相相同价格格和水质质的情况况下，当当地自来来水公司司会优先先购买本本公司水水厂的净净水水源外部投资资的水厂厂配水管网网用户水费水费地方政府府水利局局当地自来来水公司司首创股份份投资水水厂要降降低投资资风险，，必须就就如下内内容与地地方政府府谈判：：原水供应应量、价价格自来水的的购买量量、价格格自来水水水质当地水厂厂原水价格格和原水水量地方政府府相关部部门水质、水水价、水量29水厂的投投资规模模比较大大，建设设期和回回收期比比较长，，对投资资者的实实力要求求较高投资规模模大，回回收期长长，要求求投资者者有较强强的资本本实力建设期长长，要求求投资者者有较强强的项目目组织和和监控能能力案例：三三菱－安安格利安安联合体体投资北北京第十十水厂（（50万吨/日）BOT项目北京第十十水厂投投资水平平比较具具有代表表性，但但是输水水管网的的投资与与水源的的远近等等有较大大关系根据第十十水厂推推算10万吨现代代化的水水厂（不不包括输输水管网网的投资资）大约约需要投投资1.32亿元建设期与与水厂的的规模有有一定关关系投资回收收期受水水厂规模模影响较较小30水厂80%以上的成成本由电电费、人人工费用用及制造造费用构构成，通通过提升升管理水水平、优优化运营营流程，，有较大大的利润润增加空空间制水企业业运营环环节典型型的成本本构成3.93%1.77%25.74%22.79%29.47%16.31%衢州水厂成本构成100%31降低成本本的环节节管理漏洞洞人工成本本药费案例1：威望迪迪在天津津凌庄水水厂（50万吨能力力，实际际30万吨）通通过加强强管理消消减了大大量成本本：运营阶段段成本消消减环节节投药种类类由1种改为4种规范运作作，科学学投药药耗取消三产产、盲目目建设，，减少管管理漏洞洞基建工程程加强培训训，岗位位考核，，裁减冗冗员还有裁减减空间（（实际需需要少于于百人））人工措施环节每年节省省1000万元药费高度自动动化300人减为100人人工措施效果环节科学预测测案例2：中法水水务投资资的沈阳阳第八水水厂（40万吨/日）50人（计划划）北京十厂厂岗位重叠叠，非生生产人员员多100人北京九厂厂措施人工水厂自动化水水平高，，人员专专而精案例2：安格利利安运营营（预测测）北京京第十水水厂（50万吨/日）与北北京第九九水厂一一期（50万吨/日）每年节省省100多万元每年节省省500万元400人减为273人效果32成本控制制能力，，是获得得投资项项目的重重要保障障，同时时也是提提高利润润的重要要手段获取项目目：目前我国国水厂建建设投资资公开招招标的项项目，基基本是水水价竞标标；如北北京第十十水厂招招标项目目；非招标项项目中，，水价也也是重要要的谈判判内容；；随着竞争争的加剧剧和政府府工作透透明度的的提高，，在政府府选择项项目投资资人时，，水价将将成为更更重要的的评价标标准，甚甚至是关关键的标标准；能否详细细了解当当地经济济条件、、水务市市场状况况，以确确定水价价的合理理性，是是确保水水厂项目目投资成成功的重重要保障障。获取利润润：随着中国国水务市市场的竞竞争的加加剧和市市场透明明度的增增加，预预计未来来不同的的竞争者者在同一一地区取取得的水水质标准准、原水水价格和和售水价价格等条条件基本本相同；；在水价基基本锁定定的条件件下，要要获得比比竞争对对手高的的利润，，降低生生产运营营成本是是关键因因素33目前城市市制水市市场上，，外资的的盈利能能力最强强，系统统内水厂厂的盈利利能力最最低2000年国家统统计局提提供的一一项报告告显示：：1999年度，外外资在中中国的自自来水厂厂，其利利润与成成本的比比率为24.48%。据专专家分析析，收益益率为15％运营收收入（《中国水务务市场开开放情况况》）系统内自自来水公公司上市公司司外资水务务技术水平平、管理理水平先先进，降降低了运运营成本本，同时时获得了了不菲的的技术和和设备转转让收入入；能获得较较高的水水价和稳稳定的供供水量。。转制过程程解决了了冗员和和社会负负担问题题；上市后有有业绩压压力，管管理水平平有提高高。政府有财财政补贴贴，同时时企业利利润要上上缴，公公司更愿愿意财务务报表亏亏损；体制不完完善，管管理落后后；冗员多，，社会负负担过重重；资料来源源：建设设部、上上市公司司年报34首创股份份投资水水厂，确确定的10%-12%的投资回回报率标标准是比比较合理理的首创的经经营能力力首创股份份投资水水厂社会会负担比比系统内内自来水水公司轻轻有业绩压压力，善善于借助助专业顾顾问公司司的经验验有与外资资水务建建立战略略联盟的的能力首创股份份不能象象外资水水务一样样，取得得技术和和设备转转让收入入首创股份份缺乏水水厂运营营经验；；政府保证1998年国家建设部部和计委联合合颁布的《城市供水价格格管理办法》规定，供水企企业合理盈利利的平均水平平应当是净资资产利润率8-10%案例钱江水利竞购购杭州赤埠水水厂特许经营营权钱江水利是水水力发电类上上市公司，没没有水厂的运运营经验投资：1.5亿元，经营期期限：30年，水厂规模模：15万吨杭州市自来水水公司无偿提提供原水，并并以现金收购购全部净水。。项目投资收益益率为12%首创股份采取取如下措施，，有希望达到到或者超过水水务上市公司司的盈利水平平，可以取得得10%-12%的投资回报率率：在投资阶段整整合外部资源源，协助谈判判，取得较好好的投资条件件（水价，水水量，人员裁裁减，等等））运营阶段注重重培养自己运运营能力并且且充分整合外外部资源，以以降低运营成成本强化当地政府府关系，确保保运营期间得得到当地政府府、部门、结结构有效配合合35目录行业分析城市制水行业业分析污水处理行业业分析垃圾处理行业业分析内部分析使命、目标公司战略业务战略关键成功因素素结论及建议城市制水市场场结构特点城市制水市场场的市场规模模城市制水的政政策环境制水企业的运运营及盈利能能力城市制水竞争争分析行业竞争的关关键因素36我国城市制水水市场企业的的主要类型类型说明举例系统内自来水水公司目前我国供水水市场上主要要的制水企业业具有一定的运运营管理优势势，但是存在在体制缺陷，，大部分没有有市场化运作作，暂时不具具备扩张实力力北京自来水公公司、天津自自来水公司、、深圳水务集集团上市公司系统内自来水水公司改制上上市后，形成成的上市公司司体制得到改善善，融资能力力得到加强，，拥有一定的的运营经验，，是有力的竞竞争者南海发展、武武汉三镇控股股外资水务随着我国制水水行业向外资资开放，国际际性的水务集集团已迅速进进入中国市场场拥有雄厚的资资金实力，丰丰富的运营经经验，先进的的技术，良好好的处理政府府关系的能力力，世界知名名的环保形象象，是水务市市场上最有力力的竞争者威望迪水务集集团、苏伊士士－里昂水务务集团（中法法水务）、泰泰晤士、安格格利安投资公司首创股份、钱钱江水利水务市场的新新进入者一般为上市公公司或者拥有有雄厚资本实实力及一定政政府关系的公公司，缺乏运运营经验600多家2家十几家2家数量37系统内自来水水公司计划经济下我我国每个城市市（668个城市）都建建立了负责本本城市供水业业务的自来水水公司，在全全国约有2000多个水厂，这这些自来水公公司大部分隶隶属于建设部部系统系统内自来水水公司是目前前水务市场上上市场份额最最大的竞争者者，拥有丰富富的运营经验验，但由于历历史原因，体体制落后，社社会负担都比比较重。只有有少数人口数数量较多的大大城市如北京京、上海、天天津、广州、、重庆、沈阳阳、深圳、武武汉等地的自自来水公司是是首创股份应应当注意的竞竞争对手，中中小城市的自自来水公司规规模小、实力力弱是首创收收购兼并的对对象因为体制的原原因，大部分分公司没有市市场化经营，，目前不具备备扩张的实力力。大城市的的自来水公司司实力较强，，如果体制一一旦理顺，将将是自来水市市场的主要竞竞争者。例如如，深圳水务务集团、北京京自来水公司司38宗关水厂105万吨，全国第４没有供水业务，开始进入宾馆水处理，目前关注水的深度处理备注运营运营运营运营运作性质2000.12.251998.04.271994.02.041993.05.18上市时间自来水、供水工程设计、安装及技术咨询、销售供水设备等给排水、污水综合治理，道路、桥梁、电、气等基础设施的投资、建设和经营管理2001年7月将原有的水厂，进行资产置换，目前不再经营供水行业原水供应、自来水开发、给排水工程、机电设备安装、绘水设备制造业务范围南海、佛山武汉上海浦东上海供水地域80万吨160万吨40万吨300万吨，原水总供水能力（万吨/日）南海发展600323武汉三镇控股600168申通地铁600834原水股份600649上市公司39已在中国开展展业务的主要要外资水务公公司世界第一大水水务公司，2000年，水处理业业务（自来水水和污水）业业务收入265.1亿欧元在全球范围内内为1.1亿人口提供服服务，雇员67000，环保及公共共事业领域的的世界先导者者概况公司威望迪集团世界第二大水水务公司，2000年水处理（自自来水和污水水）业务收入入91亿欧元在全球130多个国家，拥拥有10000多个水和污水水处理厂，为为1.04亿人口提供饮饮水服务，0.7亿人口提供污污水处理服务务，为60000多工业用户提提供水处理服服务,雇员60000人在中国以子公公司中法水务务投资有限公公司开拓水务务市场苏伊士－里昂昂集团(ONDEO)世界第三大水水务公司，有有400多年历史，英英国最大的水水务公司，也也是英国100家最大的公司司之一，2000年6月30日至2001年6月30日，水务业务务收入17亿欧元在世界范围内内，它为0.43亿用户提供服服务，其雇员员达14000余人泰晤士水务集集团英国一个完全全私营的水务务集团，其拥拥有和运营的的水务设施为为世界上的的人人口提供给水水和污水处理理服务普拉克集团是是安格利安水水务国际有限限公司的分支支机构主要从从事工程建设设业务安格利安水务务集团40投资公司概况企业首创股份在浙浙江省水务市市场上的主要要竞争对手2000年10月上市的钱江江水利，是我我国第一家水水电类上市公公司。公司主主营业务为城城市供水和水水电，业务主主要集中在浙浙江省公司将城市供供水作为主要要的业务之一一，2000年9月26日通过竞拍,成功获得浙江江省杭州市赤赤山埠水厂的的特许经营权权,期限为30年,竞拍价格1.5亿元整，公司司正式介入了了城镇供水业业务,并拟以此为契契机,逐步扩展在浙浙江省其他地地区的供水业业务钱江水利60028341通化：水厂洛阳：水厂邯郸：污水厂厂西安：污水厂厂惠州：污水厂厂成都水厂40万吨设计建设工工程投资或者经经营的水厂厂威望迪集团团已经通过过多种形式式在中国涉涉足众多的的上下水业业务，业务主要分分布在东部部地区齐齐哈尔：：水厂天津凌庄水水厂50万吨大庆：水厂厂80年代初涉足足中国项目主要集集中于饮用用水和污水水处理厂成都的水厂厂是中国供供水领域第第一个采用用BOT方式利用外外资的项目目天津凌庄水水厂是中国国政府第一一次特许外外国公司经经营现有的的水厂42吉林四平中中法水务15万吨昌图中法水水务供水公公司10万吨万洲中法水水务供水公公司20万吨保定中法供供水公司２２６万吨郑州中法供供水公司35万吨郑州中法原原水公司40万吨南昌双港供供水公司廉江中法供供水公司中山大丰自自来水有限限公司中山中法供供水有限公公司中山坦洲自自来水公司司苏伊士－里里昂（中法法水务）在在中国的业业务多数分分布在东部部和东南部部地区70年代末进入入中国，主主要通过中中法水务投投资有限公公司和得利利满水处理理集团开拓拓中国市场场在中国已参参与了100多家自来水水厂及污水水处理厂的的工程建设设或经营中法水务是是其与香港港新世界基基建有限公公司合资组组建，直接接经营的水水厂有13个，总供水水能力323万吨/日，投资额额达到2.1亿美元得利满水处处理集团是是其子公司司之一，其其设计、建建设的饮用用水工程有有56个，污水处处理项目有有30个，工业用用水工程项项目10个，项目建建设的总投投资额已达达33亿美元43进入我国水水务市场的的主要方式式方式说明一、新建水水厂投资建设水水厂，运营营一定时间间后，无偿偿将资产转转让给当地地政府合资与当地自来来水公司合合资新建水水厂，在新新水厂中占占有一定的的股份，一一般以技术术和设备投投资也可以以资金投资资技术服务利用丰富的的技术和运运营经验，，为当地自自来水公司司提供技术术和经营管管理服务，，并收取费费用需要丰富的的运营经验验和先进的的技术成都六水厂厂，威望迪迪和日本丸丸红株式会会社合资，，项目总投投资1.065亿美元，运运营期18年，供水能能力40万吨/日北京第十水水厂廉江中法供供水有限公公司昌图中法供供水有限公公司（10万吨/日）中法水务为为沈阳水业业有限公司司提供技术术和经营管管理服务（（地表水厂厂1个，地下水水厂7个，总供水水能力150万吨/日）举例BOT44外资进入我我国水务市市场的主要要方式（续续）方式说明当地政府将将已有水厂厂转让给投投资者，投投资者运营营一定时间间后，再将将转让给当当地政府暂无案例举例TOT特许经营钱江水利以以1.5亿元购买杭杭州赤埠水水厂30年经营权收购已有水水厂特许经经营权，从从而在一段段时间内经经营已有水水厂合资收购已有水水厂的一部部分资产或或者股权，，从而与当当地自来水水公司以合合资的形式式经营现有有水厂整体收购吉林四平中中法水务有有限公司（（中外各占占50%的股份）北京第九水水厂三期收购已有水水厂全部资资产，从而而经营已有有水厂45目录行业分析城市制水行行业分析污水处理行行业分析垃圾处理行行业分析内部分析使命、目标标公司战略业务战略关键成功因因素结论及建议议城市制水市市场结构特特点城市制水市市场的市场场规模城市制水的的政策环境境制水企业的的运营及盈盈利能力城市制水竞竞争分析行业竞争的的关键因素素46城市制水行行业竞争的的关键成功功因素我们认为首首创股份要要在城市供供水行业里里发展，并并成为行业业的领导者者，需要培培养并加强强如下方面面的能力/资源，并注注意在行业业内形成广广泛的战略略联盟：政府关系获取项目信信息的渠道道广泛的与地地方政府的的关系与政府协商商的能力运营能力/经验成本控制整合资源的的能力形成广泛的的战略联盟盟项目牵头人人的组织能能力融资能力股本扩张债务扩张社会形象47注：城市供水行行业竞争者者的关键能能力/资源对比外资水务是是最强的竞竞争者，在在工程技术术方面是理理想的合作作者，籍此此可迅速提提升首创运运营和技术术能力系统内自来来水公司大大多经营状状况欠佳，，首创股份份可利用资资金优势，，有选择地地进行收购购，实现在在该行业的的快速扩张张，并积累累水厂经营营的经验政府协商能能力系统内自来来水公司外资水务上市公司投资公司成本控制融资能力运营能力资源整合能力政府关系（外地）社会形象最强较强一般较弱最弱48关键因素现状要求建议政府关系/协商能力缺乏以战略略导向的系系统计划；；基于个人与与政府的私私人关系；；缺乏乏专专业业与与政政府府协协商商的的能能力力；；战略略高高度度的的系系统统计计划划；；具有有专专业业技技能能互互补补的的专专业业团团队队；；以组组织织为为基基础础的的关关系系；；建议议成成立立开开发发部部；；招聘聘专专才才，，加加强强训训练练；；需求求合合作作伙伙伴伴。。整合合资资源源的的能能力力成本本控控制制运营营能能力力有能能力力与与包包括括内内、、外外资资在在内内的的水水务务公公司司建建立立战战略略联联盟盟关关系系；；缺乏乏作作项项目目牵牵头头人人的的经经验验；；没有有运运营营经经验验，，缺缺乏乏从从工工艺艺和和流流程程方方面面控控制制成成本本的的能能力力；；有一一定定的的管管理理费费用用和和财财务务费费用用控控制制能能力力；；没有有运运营营经经验验，，缺缺乏乏有有相相关关经经验验的的管管理理和和技技术术人人员员；；与各种水水务公司司广泛建建立战略略联盟的的能力；；缺乏项目目；完整的管管理流程程和工艺艺流程，，丰富的的运营和和成本知知识；完备的财财务和管管理费用用控制流流程；包括具备备相关经经验的管管理和技技术人才才的团队队；成功运营营的案例例；与各种公公司广泛泛合作，，培养公公司的总总承包组组织能力力；招聘富有有大型项项目组织织经验的的人员，，并对员员工加强强培训；；与相关的的咨询公公司合作作；招聘相关关人才；；聘请相关关的顾问问公司协协助选择择合理的的工艺，，建立合合理的管管理和工工艺流程程或者与与富有运运营经验验的公司司合作。。收购水厂厂，培养养自己的的能力和和团队；；招聘相关关经验的的管理和和技术人人员；行业竞争争的关键键因素及及对首创创的建议议49行业竞争争的关键键因素及及对首创创的建议议（续））融资能力力缺乏战略略指导下下的系统统的融资资计划和和策略；；具备较强强的融资资能力，，包括股股本扩张张和债务务融资；；战略高度度的系统统的融资资计划和和策略；；加强融资资的职能能部门的的能力；；关键因素素现状要求建议社会形象象具备良好好的社会会形象；；良好的企企业形象象；加强企业业形象的的宣传和和培养；；50目录行业分析析城市制水水行业分分析污水处理理行业分分析垃圾处理理行业分分析内部分析析使命、目目标公司战略略业务战略略关键成功功因素51目录行业分析析城市制水水行业分分析污水处理理行业分分析垃圾处理理行业分分析内部分析析使命、目目标公司战略略业务战略略关键成功功因素结论及建建议城市污水水处理市市场与规规模分析析城市污水水处理产产业的风风险污水处理理企业的的运营及及盈利能能力城市污水水处理的的市场结结构与竞竞争者行业竞争争的关键键因素52结论市场机会会今后五年年我国将将新增2800万吨/日的处理理能力，，需投资资400亿左右，，污水市市场具具有巨大大的发展展潜力，，但目前前市场运运作机制制还很不不成熟随着人们们环保意意识的增增强，在在国家规规划的强强力推动动下，城城市污水水厂即将将进入高高速发展展时期，，新建污污水厂将将是主要要的发展展方向，，同时旧旧管网的的改造和和新管网网的建设设也将成成为投资资的重点点现有污水水厂的分分布很不不均衡，，按照污污水治理理规划，，到2010年，设市市城市的的污水处处理率不不得低于于50%，重点城城市不低低于70%，部分城城市如北北京、天天津等要要求达到到90%，因而新新建污水水厂将集集中分布布于沿海海经济发发达地区区、省会会城市和和旅游城城市新建污水水厂具有有投资额额大、投投资回收收期长的的特点，，从规模模经济和和社会效效益上考考虑，新新建污水水厂的规规模将以以中型和和大型为为主政策环境境污水处理理厂的市市政公用用事业单单位的特特征，使使得地方方政府在在项目立立项、审审批、投投资决策策等方面面居于主主导地位位中央政府府有关部部门就鼓鼓励多种种方式投投资污水水处理，，提高污污水处理理费标准准出台了了多项指指导性政政策，但但各省市市的具体体规划和和实施细细则的制制定相对对滞后，，使得中中央政策策落实的的不确定定性增大大考虑到居居民的承承受能力力和维护护社会的的稳定，，污水处处理费收收取标准准的提高高需要一一个过程程，目前前正处于于宣传阶阶段，使使得一段段时期内内污水处处理厂的的收益没没有明确确的保证证由于法制制不健全全和各地地经济发发展水平平不同，，污水处处理费不不能足额额征收，，排污资资金被非非法占用用，成为为投资公公司进入入污水领领域的主主要政策策障碍53结论（续续）竞争状况况污水处理理领域尚尚未形成成真正意意义上的的竞争格格局目前绝大大部分污污水由各各地的排排水公司司管理运运营，由由于污水水厂行政政区域划划分，彼彼此间不不存在竞竞争外资水务务公司出出于对中中国政治治气候不不确定性性的考虑虑，主要要以引进进技术和和提供设设备方式式参与污污水厂建建设并从从中获利利，将来来有可能能成为运运营的竞竞争对手手民营环保保企业数数量众多多，在个个别项目目有有采采用BOT或类似BOT模式来运运作的，，但他们们争取到到的项目目一般规规模小，，数量少少，目前前不是竞竞争的主主要力量量国内一些些投资公公司有进进入污水水处理行行业的意意向，但但尚未明明确进入入方式、、进入区区域等关关键因素素，正处处于探索索阶段，，也是潜潜在的竞竞争对手手地方政政府仍仍然对对污水水厂的的规划划、兴兴建有有很大大的决决定权权，积积极培培育并并保持持与地地方政政府关关系的的公司司将在在未来来项目目资源源的争争夺中中取得得优势势现阶段段的赢赢利水水平由由政府府控制制，从从政府府政策策变化化趋势势上看看，赢赢利水水平有有提高高的可可能目前收收入模模式不不确定定现阶段段提高高收益益的办办法是是控制制成本本赢利水水平国内污污水处处理的的工艺艺、技技术已已经成成熟，，与国国外差差距不不大，，基本本上不不会出出现重重大变变革国内设设备制制造总总体水水平落落后发发达国国家20-30年，而而行业业标准准制定定严重重滞后后，使使得设设备制制造的的技术术水平平和产产品质质量相相当时时期内内不会会有突突破性性地进进展技术与与设备备54建议以沿海海经济济发达达地区区为目目标城城市（（如山山东、、浙江江等地地），，充分分利用用现有有政府府资源源，积积极培培育、、发展展并建建立与与地方方政府府的长长期关关系，，争取取项目目资源源和有有利的的运营营条件件以收购购现有有污水水厂的的运营营权为为切入入点，，积累累技术术、人人才和和运营营管理理经验验，树树立首首环保保形象象，创创建首首创水水务品品牌，，为将将来大大规模模进入入创造造条件件谨慎慎选选择择投投资资项项目目，，加加大大项项目目前前期期谈谈判判力力度度，，在在与与政政府府的的谈谈判判中中把把握握污污水水进进水水量量、、进进水水水水质质、、处处理理量量和和服服务务价价格格等等要要素素，，尽尽量量减减少少不不确确定定因因素素，，降降低低风风险险实施施收收购购时时可可先先考考虑虑15万吨吨/日以以下下规规模模的的污污水水厂厂，，积积累累一一定定经经验验后后，，可可在在20万吨吨/日以以上上的的污污水水厂厂中中争争取取一一定定数数量量的的项项目目，，从从而而确确立立国国内内行行业业领领先先者者的的地地位位现阶阶段段不不在在工工艺艺技技术术、、设设备备开开发发制制造造上上进进行行投投资资，，而而采采用用收收购购或或其其他他方方式式与与一一至至两两家家水水平平高高的的市市政政设设计计院院所所建建立立联联盟盟，，从从项项目目的的一一开开始始就就考考虑虑成成本本控控制制，，确确保保项项目目的的工工艺艺合合理理性性、、技技术术先先进进性性和和工工程程设设计计的的可可靠靠性性55目录行业分析城市制水行业业分析污水处理行业业分析垃圾处理行业业分析内部分析使命、目标公司战略业务战略关键成功因素素结论及建议城市污水处理理市场与规模模分析城市污水处理理产业的风险险污水处理企业业的运营及盈盈利能力城市污水处理理的市场结构构与竞争者行业竞争的关关键因素56我国污水处理理产业与发达达国家污水处处理产业的比比较当前各国污水水厂数量对比比各国污水处理理率比较世界发达国家家不仅污水厂厂数量众多，，而且80%以上为二级生生物处理厂，，在提高处理理率的同时也也改善了水体体环境我国水体遭受受污染的严峻峻形式，污水水处理尚属空空白，不仅要要求大量兴建建污水处理厂厂，而且是能能够进行二级级处理的污水水厂575000-6000万吨/日2800万吨/日部分国家平均均建厂速率（（个/年）中国日处理能能力增长空间间国外城市污水水厂的建设大大都经历了一一个集中兴建建、迅速发展展的过程我国目前的状状况与国外70年代初的情形形相类似，即即将进入高速速发展阶段，，污水处理产产业具有极大大发展潜力我国污水处理理产业与发达达国家污水处处理产业的比比较（续）58今后污水处理理厂分布规划划2000年污水处理厂厂分布2010年污水处理厂厂分布规划545：未建123个城市：共建建307座厂设市城市建制镇总数：19200几乎都未建12500将建12500未建总数：800均需建污水厂厂从城市数量发发展上来看，，需建污水厂厂677座建制镇发展迅迅速，其污水水处理应结合合区域或流域域规划，相应应管网建设蕴蕴含巨大的商商机和投资机机会59目录行业分析城市制水行业业分析污水处理行业业分析垃圾处理行业业分析内部分析使命、目标公司战略业务战略关键成功因素素结论及建议城市污水处理理市场与规模模分析城市污水处理理产业的风险险污水处理企业业的运营及盈盈利能力城市污水处理理的市场结构构与竞争者行业竞争的关关键因素60根据行业生命命周期理论，，污水处理在在国内处于起起步阶段，各各方面条件均均没有完全成成熟，投资者者需要辨别机机会，认清风风险，关注发发展生命周期增长速度生成成长成熟衰退污水处理行业生命周期期政策法规及标标准逐渐健全全，但市场机机制尚未健全全居民和企事业业单位环保意意识尚未建立立，缴纳污水水处理费意识识淡薄。国内技术和设设备尚未完全全成熟，国外外设备价格昂昂贵，投资巨巨大。污水处理厂的的运营经验欠欠缺。利润偏低或亏亏损，投资收收益难以保证证61风险之一：多多级多部门的的管理体制排水公司居民企业污水处理厂水费（含含）污水处理费地方物价部门门地方环保部门门污水处理资金金流向图自来水公司地方财政政府相关部门门根据污水厂预预算拨付财政政补贴上交99%-99.5%拨付运行费用用政府作为污水水厂的建设管管理者和业主主的双重身份份，使工程建建设承包无法法实现真正的的市场化污水厂不仅要要受行政主管管部门的领导导，而且要接接受环保、水水利、城建等等部门的指导导污水厂的建设设审批涉及地地方所有相关关部门，并根根据污水厂规规模涉及地方方、省市及中中央各级计委委城市污水厂历历史上归口于于排水公司管管理，又依赖赖排水公司的的管网资源，，因而同时也也涉及城建和和水利部门两两个部门污水厂的运行行资金来源于于企业和居民民交纳的水费费和排污费，，地方环保部部门和地方物物价部门通过过制订排污费费和水费的标标准，对污水水厂起到间接接监控的作用用62风险之二：污污水处理费标标准低于治理理成本，并且且排污资金占占用情况严重重收费标准与治治理成本比较较排污资金非法法占用情况财政未拨付款款政府或部门占占用银行存款形式式的待用环保保款项全国平均污水水收费全国平均治理理成本元/吨目前所收污水水处理费无法法抵偿污水厂厂日常运转和和设备维护费费用，更谈不不上提取折旧旧回收投资获获取利润污水处理费的的不足阻碍或或延缓了污水水厂建设启动动及投入运行行，使规划目目标不能按期期实现0.460.8-1.4东部某市排污污费征收情况况63风险之三：污污水处理厂的的投资额大，，投资者需要要关注风险城市污水厂的的初始投资与与工艺、技术术的选择直接接相关，工艺艺选择决定了了设备投资设备、基建投投资占的比重重较大，设备备的国产化率率越高，所需需的投资越少少此外，附属设设施的数量，，社会化服务务的水平，厂厂区绿化等公公共工程的考考虑也是决定定投资额的重重要因素污水厂厂的投投资回回收期期一般般都在在10-15年以上上进入和和退出出壁垒垒都很很高部分污污水厂厂投资资额列列示资料来来源：：中国国环保保网部部分资资料统统计64国内技技术、、设备备现状状国外技技术、、设备备现状状我国可可以自自行设设计城城市污污水处处理厂厂的全全部工