黄金投资深入课件

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2copyrightehuiba财富定律:政策+第一步=财富国库券双轨制炒股票进出口房地产卖资源金融开放年藏金于民,藏汇于民增加财产性收入鼓励境外投资3copyrightehuiba认识黄金黄金，又称金，化学符号Au，原子序数79，原子量197，已知同位素22个，质量数183-204。金的熔点1063°C，沸点2808°C。金的密度较大，在20°C时为19.32克/厘米。

黄金具有稳定的化学性质，几乎不与任何自然状态下的物质发生化学反应。黄金具有金灿灿的光泽，质地柔软，十分容易加工成人们需要的形状。黄金19.32克/立方厘米，是密度最大的物质之一，便于携带。黄金是一种稀缺的自然资源，人类经过数千年的开采积累，目前的存量也只有约14万吨。即使在开采技术十分发达的当代，黄金的年产量也只有2000多吨。这些特征，决定了黄金的自然属性。由于黄金具有美丽的光泽，自然稀少及优良的物理和化学性质，为各时期人们宠爱。在可考的人类五千年文明史中，没有任何一种物质像黄金一样，与社会演化和社会经济缔结成如此密切的关系，成为悠久的货币的载体、财富和身份的象征。因此，在人类文明史演化中，黄金具有了货币和商品两种属性，相应的，黄金的价格也由其两种属性的动态均衡确定。5copyrightehuiba黄金属性商品属性金融属性公元前3000年埃及已用金银作饰物，黄金已经充当一般等价物。公元前5世纪中国春秋战国时，金属货币已广泛流通，除饼金是黄金外，其余都是青铜。目前黄金是美元、欧元、英磅、日元之后被国际接受的第五大结算货币，全球公认的抵御通货膨胀的工具，

国家机构个人金融储备。作为五金之王的黄金，其是少有的化学、物理、电子性能优异的金属，应用领域非常广，在电子、通讯、航空航天、化工、医疗等部门及与人们日常生活相关的各类生活日用品当中也有广泛的应用空间。黄金更多的用于日用品，如首饰加工，镀金钟表、皮带扣、打火机、钢笔等。6copyrightehuiba黄金的用途国际储备

这是由黄金的货币属性决定的。由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币。随着社会经济的发展，黄金已退出流通领域。20世纪70年代黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能也有所减弱，但仍保持一定的货币职能。目前许多国家，包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。

7copyrightehuiba珠宝装饰华丽的黄金饰品一直是社会地位和财富的象征。随着现代工业和高科技的发展，用金制作的珠宝、饰品、摆件的范围和样式不断拓宽深化。随着人们收入的不断提高、财富的不断增加，保值和分散化投资意识的不断提高，也促进了这方面需求量的逐年增加。在印度，欧洲，我国西藏等地的一些庙宇和教堂的屋顶，供奉的金佛甚至都是纯金打造。

9copyrightehuiba工业与高新技术产业由于金所特有的物化性质：具有极高抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近100%；在金的合金中具有各种触媒性质；还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉，很容易镀到其他金属、陶器及玻璃的表面上；在一定压力下金容易被熔焊和锻焊；可制成超导体与有机金等，使它广泛应用于工业和现代高新技术产业中，如电子、通讯、宇航、化工、医疗等领域。10copyrightehuiba保值和避险需求在通货膨胀上升的时期（负利率时代），为了避免货币购买力的损失，实物资产包括不动产、贵金属（黄金、白银等）、珠宝、古董、艺术品等往往会成为资金追逐的对象。由于黄金价值的永恒性和稳定性，作为实物资产即成为货币资产的理想替代品，发挥保值的功能。“乱世买黄金，盛世买古董”的传统智慧已延续千年，黄金在乱世成为逃难、避灾、安身立命的最佳选择。现今，在局势动荡、政局不稳的时期，直接影响经济的稳定性及投资者对经济的信心，股市下滑，资金有寻求避风港的需求。11copyrightehuiba美元2000年后的走势图13copyrightehuiba本次黄金牛市前7年的走势图14copyrightehuiba黄金的历史地位皇权垄断时期（19世纪以前）金本位时期（19世纪初到20世纪30年代）布雷顿森林体系时期（20世纪40-70年代）黄金非货币化时代（20世纪70年代以后）15copyrightehuiba国际黄金市场的参与者行业协会监管机构经纪公司投资投机对冲基金各国银行国际金商黄金市场17copyrightehuiba全球市场之间价格相互影响日本东京美洲纽约澳洲悉尼中国香港新加坡欧洲伦敦18copyrightehuiba全球黄金市场交易时段19copyrightehuiba国际黄金市场定价机制伦敦市场“GoldRoom”定价机制苏黎世市场“三大银行”定价机制纽约市场“公开喊价”或“NYMEXACCESS”香港市场“庄家制”＋“公开喊价”21copyrightehuiba影响黄金价格的主要因素全球股市、金属、原油价格国际政局动荡、战争国际贸易、财政、外债赤字美元汇率以及各国货币政策市场供需关系22copyrightehuiba黄金20年牛市延续投资黄金的八大理由23copyrightehuiba1995年后美元/黄金成反比25copyrightehuiba理由二：需求进一步加大印度贸易官员称印度07年黄金进口将突破800吨，创下记录，不过不会象分析师先前预测的那样突破1,000吨。印度国民收入增加以及卢比上涨促进印度黄金需求增长。黄金传统上应用于珠宝行业，不过目前还作为一种投资手段。金价大幅上涨使买家持谨慎态度，而其它投资机会，例如股市上涨吸引资金进场。加拿大丰业银行(BankofNovaScotiaBhd)印度黄金部门经理称印度到07年底黄金进口可能接近800至850吨。明年这一数字有可能增加1000。26copyrightehuiba理由三：投资需求渐增黄金和白银被作为一种实物投资的兴趣正在与日俱增。但是这其中依旧有更加巨大的空间。主流媒体仍很少提及黄金和白银。但是这其实是一件好事。记得在2000年以后所发生的-人人爱上科技股吗？记得2005年人们为购买佛罗里达公寓而露营过夜？购买相关的资产时机就是在刚被发现并且不被大多数人青睐的过程。这一过程刚好正发生在黄金和白银上。27copyrightehuiba原油/黄金平均比价1：1529copyrightehuiba理由五：货币紧缩政策伯南克正在尽力避免出现经济衰退—美元泛滥、物价飞涨。而事情并非如此简单，相反通货紧缩即将到来。过多的信贷已用来延期支付房屋和船只等，并且可能成为是没有办法偿还的债务。大量无抵押信用上升就如同迅速下降房价一样。破产是消除债务的办法，即将到来的经济衰退使得人们失去工作，破产个案将上升。伯南克无疑会用减息来作出回应。就这个机会，配置一定比例资产在黄金上是明智的。当你发现你房产，债券缩水的时候，黄金依然在稳固增长。30copyrightehuiba理由六：地缘政治避风港黄金通常在地缘局势紧张的时候走势坚挺，在美国入侵伊拉克之后，最近又与诸个国家发生摩擦。美国正因核问题威胁伊朗。近期的缅甸僧侣对抗政府事件。包括在北京奥运前台湾的正值动作。另外，沙特阿拉伯和巴基斯坦也成为最不稳定的国家。如果中东油田被炸或关闭，黄金很可能会表现非常好。避风港效应将在需要时被正确评估。

31copyrightehuiba理由七：资产组合多样化相比较CNBC金融节目中传统的股票和债券的资产组合推荐，进行一些其他资产配置是很有意义的。黄金在过去七年里的表现远远超过其他投资品种，应该被纳入现有的资产组合中。包括中国已经成立的中国外汇投资公司，除了购买美债，收购黑石外，毕将采用资产组合的多样化的投资策略，以便改善中国外汇储备单一的现状。32copyrightehuiba理由八：估值不断提升花旗集团分析师推测，政策对解决当前信贷紧缩问题上可能延续物价的不稳定性。在面临新一轮的信贷危机和美元货币贬值时，应积极购入周期性基本材料、硬通货、石油和黄金。花旗集团调高了2009年、2010年对黄金的预期分别至800美元/盎司和820美元/盎司，并且长期估值为700美元/盎司。“从这方面讲，测试850美元/盎司——1000美元/盎司将是可能的，”他们表示称。33copyrightehuiba黄金投资的国内环境十七大后的的中国国情34copyrightehuiba世界强国之一有人把2008年北京奥运会称为有史以来规模最大的亮相舞会，为中国提供一个舞台，让它重新得到“世界强国之一”的称号。但实际上，对于一个已真正找回全球重量级影响力的国家而言，奥运会只不过提供了一种高规格的政治风光。经过近30年的持续经济增长以及连续5年两位数的产出增幅，中国已成为全球经济增长的发动机，还即将成为全球最大的贸易国。35copyrightehuiba对能源的大量需求为了吸纳每年数以百万计流入城市的农村人口，中国进行了城市改造和新城市的建设，这转化为对资源的巨大需求，推高了铜、镍和铁矿石等大宗商品的全球价格。此外，中国正在全球资源的管理及所有权方面提出自己的主张，在中亚、澳大利亚和非洲地区（这里引起的争议最大）缔结协议。在非洲，中国各开发银行发放的特惠贷款为国有企业提供了支持。36copyrightehuiba地区平衡的主要维护者中国的科技、电信和造船行业正努力在国际舞台上开展竞争。它们正为增强本土军力奠定基础，使其不仅具备对台湾实施决定性攻击的能力，并最终依靠大洋海军，在东南亚及印度洋地区投射武力。中国作为联合国安理会常任理事国，确保了中国成为美国一个不可或缺的合作伙伴，帮忙向朝鲜和缅甸传达信息，并谨慎地与西方国家合作解决伊朗等问题。同时，中国一直愿意大力维护其在非洲等地的利益。与苏丹和津巴布韦政权保持友好。37copyrightehuiba外汇储备全球首位中国日益扩大的外汇储备，截至今年8月底，中国的外汇储备已达1.4万亿美元。中国决定严格控制人民币汇率，这意味着它在外汇储备水平上没有选择的余地。央行不得不购买流入中国的美元，以保持人民币的基本稳定。在贸易顺差每月达到大约250亿美元的情况下，外汇储备一直在急剧增长，而且多数只能从海外低息证券赚取相对较低的回报。随着时间的推移，如果美元下跌，中国持有的外汇储备将遭受巨大损失。中国拒绝让人民币加速升值，这仍然令人费解。本币升值将有助于抑制正在上扬的通货膨胀和资金流入，并减少对出口商的激励——这正是中国政府宣示的政策目标。38copyrightehuiba谨慎的金融改革政策谨慎（这是中国金融改革的代名词之一）以及需要在一些大权在握的部委中达成共识，决策者仍无法放开手脚。此外，很多批评人士指出，总理温家宝的软弱也是原因之一。他似乎未能在金融和经济政策上亲自拍板决策。中国正尝试鼓励资本外流，并建立了一个主权投资机构，希望在一部分外汇储备上获得更高的回报，但这两项举措目前都无法阻止外资的蜂拥流入。同样，中国高层官员在采访中表现出相似的信心与不安交织。在中国银监会(CBRC)主席刘明康的主持下，中国大型国有银行进行了划时代的改革，但他表示：“它们的进步还处在非常初级的阶段，有时还很表面化”。39copyrightehuiba不愿成为第一大消费国尽管数十年来，中国消费增速一直低于投资和出口，但中国已成为很多跨国公司最有希望的新兴市场。这些公司包括了从汽车制造商到快餐企业和工业产品供应商的各类企业。虽然在几个领域都存在低报现象，消费水平还是太低，特别是在教育、医疗和金融服务等其它方面。政府出资的公共服务规模太小，特别是与增长率相比。”如果美国经济增长继续放缓，世界上没有几个其它国家可以填补美国给世界经济带来的需求。如果中国不能填补需求缺口，一旦出现全球性低迷，其程度将更严重，时间也会更久。40copyrightehuiba在一个经济体进入高速增长阶段以后，如何抓住不断变化的机会持续累计财富，和对冲因高速经济增长带来的通货通胀所引起的财富贬值。41copyrightehuiba问题全世界都认为中国的经济体系正步向高度增长，这是否意味每一个国民都能从GDP不断增长中获得好处？我们如何住机遇，积累第一桶金？42copyrightehuiba问题我们听说的投资工具是否会帮助我们更富裕或至少不会让财富贬值，从而导致赶不上经济的平均增长？股票、债劵、期货、权证、贵金属、外汇、基金、期权、对冲基金、地产、保险、定期存款……怎样做才不会掉进这些投资的陷阱？除了股票和房子以外，还有什么我们可以来投资？43copyrightehuiba问题2007开放市场后存在什么风险？中国入世后我们为什么要开放市场？对我们有什么好处？有哪些地方我们需要留意？

(BarringBank,SorosdefeatedBankofEnglandin1992,SorosattackH.K.in1998)过去20年里部分投资者取得很好的投资业绩，但也有投资者最后还是放弃了。从这些成功和失败的例子中我们能学到什么？44copyrightehuiba投资黄金与其它投资产品的优势45copyrightehuiba复利的威力认识复利的威力Soros,WarrantBuffet的成功故事46copyrightehuiba复利的威力47copyrightehuiba复利的威力（续）48copyrightehuiba增长率35%：本金50000：20年收益49copyrightehuiba投资收益说明举例：某投资者本金10万/人民币，8月17日：645美金/盎司买进一手（100盎司），占用保证金1万/人民币，10月5日：735美元/盎司平仓，每盎司获利90美金*100盎司*7.5（美元/人民币汇率），总盈利7.5万/人民币。本金投资回报率75%。50copyrightehuiba投资风险可控风险不可控风险51copyrightehuiba努力回避风险巴菲特如果证券的价格只是他们真正价值的一个零头，那购买他们毫无风险。索罗斯在金融市场生存有时候意味着及时撤退。52copyrightehuiba1000美金-1000美金潜在利润潜在损失潜在利润潜在损失1000美金-1000美金-100美金53copyrightehuiba止损止赢降低了交易风险止损点入场点第一目标第二目标15美金10美金3美金54copyrightehuiba国际黄金市场的主要投资方式国际现货金投资型标准金币金条购买金银首饰黄金凭证“纸黄金”黄金期权“定金交易”黄金期货期权交易黄金管理帐户55copyrightehuiba上海黄金交易所

上海黄金交易所２００２．１０．３０成立，经过五年的发展，黄金交易量取得长足进步，目前场内现货交易量位居全