2022年行业分析后期进口铁矿石或以弱势盘整运行

后期进口铁矿石或以弱势盘整运行据中国铁矿石价格指数显示，截至2月17日，中国港口铁矿石库存(沿海25港)为9993万吨，较上周增加756万吨，环比上涨8.18%。中国进口品位62%的铁矿石价格指数为122，下降1个单位；58%品位的铁矿石价格指数为110，下降2个单位。

行情回顾：

上周进口铁矿石市场连续弱势运行，观望氛围较浓，成交先弱后强。上周三受钢材价格上扬的影响，进口矿价格小幅回升，市场成交渐渐转好。接近周末，在期货价格反弹的带动下，贸易商挺价力度有所增加，进口矿现货价格止跌企稳。钢厂选购意愿未见明显提升，控价力度不减。

缘由分析：

1、期货价格小幅上扬带动现货价格止跌稳企

上周在进口矿期货价格小幅反弹带动下，现货市场呈现止跌企稳态势，个别矿种价格略有小幅上扬。但是从国内铁矿石市场成交状况来看，市场仍处弱势，钢厂选购乐观性仍处偏低状态。

受钢材市场小幅上扬影响，上周铁矿石期货市场表现活跃，2月14日大商所铁矿石主力1405合约报收于861元/吨，较2月7日收盘价上涨5元/吨。矿山远期现货上周同样消失好转，随着成交量的增加，贸易商报盘踊跃，报价小幅上扬，市场止跌企稳。

上周港口现货价格总体呈现下跌的趋势，虽然下半周开头受期货价格上扬提振，周五现货报价有所上调，但总体成交价格未有明显反弹。库存方面，上周港口库存再度大幅攀升，截至17日，中国港口铁矿石库存(沿海25港)为9993万吨，较上周增加756万吨。港口库存大幅攀升缘由在于受春节假期影响，部分大路运输受到影响，发运量消失肯定的下降，致矿石于港口积压。

有相关分析师认为，目前部分贸易商仍处假期中，加之受到近期国内大范围雨雪天气造成交通运输不畅影响，部分地区铁矿石市场可操作资源略紧，对进口矿价起到肯定的提振作用。但从整体状况来看，进口矿港口库存连续攀高，港口库存量接近1亿吨大关，铁矿石市场整体仍处于供大于需的状态，供需冲突短期难以得到有效缓解，市场仍将以弱势运行为主。

2、矿山供应过剩致进口铁矿石市场承压

自2022年下半年起，世界四大铁矿供应商巴西淡水河谷、澳大利亚力拓、必和必拓以及FMG均进入扩产高峰，此后我国铁矿石的进口量屡创新高。最新数据显示，2022年1月，我国进口铁矿砂及其精矿又以8683万吨刷新历史新高。

铁矿石进口量的持续增加已令港口库存接近1亿吨大关，而目前钢铁行业正处于季节性消费淡季，钢材需求较前期有所回落，铁矿石需求进一步下滑，接近亿吨的港口库存令进口铁矿石市场承压明显。

春节假期过后，钢厂没有消失明显的补库行为，对此业内普遍估计在港口库存持续攀升、下游需求表现疲软的背景之下，港口现货价格依旧有下行的压力。同时，由于资金面紧急，不排解部分贸易商为回笼资金而低价抛售。

另有相关分析师认为，在供应过剩和需求增长缓慢的双重压力下，短期内铁矿石市场下行压力明显，但因62%品位的澳洲粉矿均在国产铁矿石成本线120美元/吨徘徊，将来矿价下行空间有限。随着铁矿石价格持续走低，矿山或通过招标方式来拉升价格，但拉涨幅度有限，难以持续。

3、持续攀高的钢材库存对进口矿价支撑作用减弱

上周钢材市场呈现先跌后涨行情。周三由于部分成品钢材成交略有好转，带动钢坯价格上扬，钢坯三天累计上涨70元/吨。但由于后期价格上涨过快，市场需求疲软，而钢材价格上涨动力不足。上周五矿一般钢综合销售价格指数显示，五矿一般钢综合销售价格指数(周)为89.8，与上周持平，同比下降11.5个点。

整体来看，钢材市场未有明显向好趋势消失，成交状况仍显低迷。成品钢材市场摸索性上拉后，由于市场接受程度不佳，导致市场价格回调状态明显，难以支撑钢材市场持续上扬。

春节假期过后，国内钢材社会库存上升明显。数据显示，截至2月14日全国钢材社会库存为1651.55万吨，较上周增加68.53万吨。

与此同时，重点钢铁企业库存量依旧居高不下。另有相关数据显示，1月下旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1360.5万吨，较上一旬末增加了56.14万吨，环比上涨4.3%。本旬库存打破了2022年全年“中旬库存上升，上、下旬库存下降”的惯例。

社会库存和企业库存双双大幅增长，表明下游需求恢复缓慢，钢材大多滞留于钢厂库存中，意味着后期钢市将面临较大去库存压力。建筑工地开工一般要到元宵节以后，而北方地区因天气缘由开工时间更晚，加之今年春节后国内大范围消失雨雪天气，开工时间或有所延后。受此影响，钢材消耗速度将难以赶上库存增加的速度，钢材价格持续上行承压明显，对进口铁矿石价格支撑作用将进一步减弱。

4、铁矿石海运价格连续下行态势

上周国际海运市场连续弱势震荡格局，运输需求无明显好转。铁矿石运输市场周后期成交略有增加，澳洲、巴西、南非均有船运活动，澳洲成交运价集中在7.5美元/吨左右，巴西成交运价徘徊在19美元/吨左右，而煤炭需求较为低迷，到中国的船运成交有所削减。截至2月14日，波罗的海干散货指数（BDI）报收于1106点，环比上涨1.37%；波罗的海海岬型指数（BCI）报收于1554点，环比下跌2.14%。巴西至中国海运费报至19.177美元，环比下跌0.75美元，跌幅3.76%；西澳至中国海运费报至7.514美元，环比上涨0.019美元，涨幅0.25%。

2022年1月共有89艘干散货新船交付，环比大幅增加54艘，其中包括26艘灵活型船、19艘大灵活型船、29艘巴拿马型船和15艘海岬型船。干散货新船交付数量通常在年末较少，在1月大幅增加，因此2022年1月份新船交付数量飙升属正常现象，但由于1月大量的新船交付，对于四大船型的日均运价压力明显。

上周海岬型船日均运价为8367美元，较上周下降290美元(3%)。现货市场上澳大利亚铁矿石货物削减，共有10批澳大利亚铁矿石货物消失，比上周削减4批，澳大利亚铁矿石巨头力拓与必和必拓表现活跃。巴西铁矿石货物大幅增加，上周共有11批铁矿石货物消失在市场上，较上周增加7批。

虽然矿山新产能投产持续放量，但春节后铁矿石运输需求却未见明显增长。其缘由在于国内进口铁矿石港口库存接近亿吨，供应过剩压力将持续制约进口铁矿石运输需求。目前国内粗钢产量由于环保以及贸易商补库意愿较弱等缘由维持在日均200万吨左右，铁矿石运输需求弱势短期内难以得到有效改善，加之1月铁矿石新增运力大幅增长，估计将来一周铁矿石运价或将消失进一步回落，拖累