宏观经济学论述题

宏观经济学论述题第一个问题：2012年经济形势2008年从美国开始的世界经济危机，造成全世界股市暴跌，房地产市场迅速萧条。美国四大投行关停并转，加上两房和AIG的巨额亏损，给纳税人带来灭顶之灾。政府通过QE和其它刺激手段，才让美国经济开始走出了低谷。目前，道琼斯股票指数已经接近历史的最高点。欧洲国家比美国更加脆弱，大量的债务导致欧洲5猪的经济濒临灭亡。希腊和西班牙的失业率高达25%，国家债务占GDP比重超过100%，进出口和投资大面积萎缩。不管硬着陆的定义如何，欧洲是真正硬着陆的范例。

2009年，政府通过4万亿人民币的刺激，加上过去三年近30万亿的银行新增贷款，中国经济才保持了高位运转。2009年GDP增长8.7%，2010年10.7%，2011年9.2%。今年第一季度宏观数字比最糟糕的预计还要糟糕。GDP同比增8.1%，环比增长1.8%。与2011年相比，同比落差1.6个百分点,环比落差0.8个百分点，创造3年来的最低点。今年可能保不住8%，比最差的2009年还糟糕。进出口同比落差22.2个百分点，从去年增幅29.5%，下跌到7.3%。财政收入同比落差18.4个百分点，从去年增长33.1%，下跌为14.7%。政府许多基本投资项目和民生工程将受到很大影响，进一步弱化后期增长的能力。进出口总量，贸易顺差，实际利用外资与GDP的走势有雷同之处，都是先高后低。

关键的问题是：低下来以后，会不会再抬高？或者继续走低？如果是继续走低，哪么，中国的经济就不是软着陆，而是硬着陆了。软着陆：经济增长短期下调。下调以后，可以回升。在一年之内，达到，甚至超过回调前的最高水平。借用计量经济学的概念，软着陆是经济增长短期向下随机波动，没有涉及到增长的结构性断层（structuralbreak）。

结构断层：是指经济增长长期性的往下波浪式的爬行，2到3年内，无法回到原来的高点，甚至永远无法回到原来的高点。

硬着陆：经济增长不仅是短期向下波浪式的运动，而且在2-3年内，无法回到原来的高点。同时，向下调整往往是不能够计划的，是没有办法人为控制的。因此，向下调整的幅度比较大，不是随机的简单波动，而是激烈的向下调整。用计量经济学的概念，硬着陆是经济增长长期向下移动的开始，因而出现明显的结构性断层（structuralbreak）。中国2012年第一季度宏观指标全线走低

继2011年4个季度不断走低，今年第一季度GDP增长率走低是连续第五个季度的增速下调。过去5个季度的增长情况如下：9.7%(11Q1),9.5%（11Q2）,

9.1%(11Q3),

8.9%(11Q4)和8.1%(12Q1)。

和去年同一季度相比，增速下调1.6个百分点，跟去年第四季度相比，增速下调0.8个百分点，是过两年单季度下调幅度最大的。单个季度的下调幅度，等于2011年4个季度下调幅度的总和。中国经济是否进入硬着陆，还要看今后3个季度的增长情况。不过，如果把中国经济增长的三驾马车的增长可能性进行比较，未来3个季度很难有比第一季度更高的增长速度。估计今年保证8%的增长速度难度很大，这恐怕也是为什么温家宝总理要把今年增长目标改变成7.5%的原因。

今年第一季度的进出口总值8500亿美元，同比增长7.3%，比去年同一季度的增长速度29.5%，下降22.2个百分点，出现2009年危机以来最低的增长速度。外贸顺差只有6.5亿美元，虽然比去年同期10.5亿美元的逆差好一些，未来3个季度的情况要比去年后3个季度糟糕得多。出口受阻，主要是欧洲经济疲软。欧洲是中国最大的贸易伙伴以及贸易顺差的来源地，欧洲从中国进口大幅度萎缩，给中国的打击是致命的。2012年欧洲的经济增长估计不到1%，美国不到2%。中国靠出口拉动经济增长的希望基本破灭。同时，大宗商品的进口日益增加，进口价格不断飞涨，给中国输入巨大的通胀压力。去年，铁矿砂进口价格增长30%，石油的进口价格增长39%。投资方面，中国投资的GDP生产弹性非常低。也就是说，投资大，产出少。2011年，中国GDP为47万亿人民币，而投资高达31万亿人民币。投资占GDP的比重66%，想靠投资拉动GDP的希望也很渺茫。

本来消费可以拉动GDP，但是，2011年全国的商品销售额只有18万亿人民币，只占GDP的38%。消费不足的因素很多，主要是投资浪费，收入分配高度不平均，农业和农村的消费能力长期上不去，等等。房地产泡沫，股市泡沫，导致资本无法从效率低下的国有经济，向高效率的民营经济流动。出口受阻，沿海经济崩塌。2011年加工出口比一般出口少10%以上。沿海地区迫切需要技术升级，但是，升级需要时间，需要创新，长期靠加工出口的沿海经济很难在短期内转型成功。西部和中部的经济增长、投资增长速度大大高于沿海地区。这虽然有利于缩小地区收入差距，但是，内地的发展却是沿海地区早期发展的翻版：高污染、低技术、廉价劳力、高能耗和物耗。这样的增长和投资模式，10年以后，就必须付出沉重的代价，难以为继。中国正处于快速城市化、工业化和市场化阶段，需要保持10年，甚至20年的高增长，才能避开所谓的‘中等收入陷阱’。

如果今年GDP的增长真的是7.5%,就业状况将非常悲观。大批高校毕业生，大批城市待业人员，大批农民工，将找不断工作。

中央政府的财政收入增幅明显下降，地方财政收入明显下降，出卖土地收入明显下降，出口增幅明显下降，就业增长明显下降。银行坏账明显增加，中小企业破产明显增加，人口老化明显加速，社会负担越来越重。中国加入WTO的竞争优势开始消失，而未来的经济增长激发点，也就是高科技和高效率，还没有产生。

把这些因素加起来，必将产生上面所说的经济增长结构性断层（structuralbreak）。因此，经济增长的下调不是短期的，也不是自觉的，而是长期，没有办法的。换句话说，中国经济开始进入较低的增长时期，开始了硬着陆阶段。第二个问题：痛苦的结构转型首先，结构转型，指的是从原来比较粗犷、技术含量比较低下的一种增长模式，转变成为一种质量高、效率高、污染低的增长模式。

其次，转型是一个过程，不能一蹴而就。转型有曲折性，本来是开始转了，遇到困难，可能又回到了老路上去。

再次，不管是那个国家，或是同一个国家，在不同的发展阶段，都有转型问题。就算同一个国家，转型有可能不是一次就可以转成的。过去的模式过去的模式，就是摸着石子过河，走一步，算一步，那里发展快，就发展那里的模式。什么政策，能够让7亿多劳动力拼命干活，就用什么形式。说句不好听的，就是‘不择手段’，发展就是硬道理。至于发展以后的分配公不公平，能否持续，能否真正让所有老百姓幸福，就没有很好的考虑过。

这样的发展模式，必须寄托在廉价劳动力、廉价土地和廉价环境的基础上。以制造业为主，采取进出口不对称的关税壁垒，大量谋求贸易顺差。用国家垄断，把所有主要资源、土地和市场，统统控制在国家和代表国家利益的政府官员手中。除了少数社会精英，包括民营企业老板和明星，所有老百姓都变成了这个强大国家机器的廉价劳动力。

国家通过国有企业和银行，加上其强大的税收体系，每年把占大约50%的GDP掌握在手中。这些收入，主要不是用于民生，而是用于继续投资，创造更多的就业和谋取更多的剩余价值。年复一年，老百姓的收入当然也在提高，但是，大多数人的收入提高速度，远远没有GDP的增长速度快。

通过压缩绝大多数人生活水平的提高速度，也就是通过压缩消费，来换取高投资、高出口的增长模式，就是这样形成的。消费、投资和出口，是大家熟悉的经济增长三驾马车。投资和出口增长快，消费增长慢，是一种舍本求末的发展模式。这种模式，在一定的发展时期，可能是不可避免的。但是，长此下去，却不能让一个国家进入发达国家的行列。首先，快速的投资和出口，不是发展的目的，它们只是发展的手段。发展的目的，实际是为了老百姓生活水平的不断提高，也就是消费的不断提高。

其次，这种发展模式必然导致两级分化，造成社会不和谐。因为，绝大多的资源掌握在占人口不到3%的政府官员、垄断企业高管、大中型私人企业老板和一部分社会精英手里，他们的收入就大大的高于GDP的增长速度。到目前为止，中国已经出现100万人的资产超过1千万人民币，6万人的资产超过1亿人民币，1000人的资产超过100亿人民币。出口的增长，依赖于外国经济、尤其是发达国家经济的健康情况。金融危机前，欧美国家，冒着出现大量逆差的危险，不断从中国进口廉价产品。金融危机，欧洲国家债务危机，透视出那种靠赤字过日子，靠逆差进口的模式，不可长期下去。因此，金融危机以来，欧美国家从中国的进口开始减慢。现在，甚至出现负增长的情形。同时，由于长期的贸易顺差，加上人民币还不能国际化，导致了顺差越多，国家发钞票购买美元的压力越大，从而催生了严重的通货膨胀，以及发达地区严重的房地产泡沫。房地产泡沫，人口老化，是近年劳动成本急速上升的重要推手，也是劳动力结构性、地域性严重短缺的推手。深圳之所以首先出现经济和出口双负增长，就是因为深圳的房价高、生活成本高，导致原来靠廉价劳力的加工出口产业难以为继，导致许多中小企业出现负利润。结果，有的企业关闭，有的企业（包括富士康）内迁，有的企业缩小规模，这就是我们今天看到的双负增长的悲凉局面。这种发展模式，不仅是靠廉价劳动力，而且是靠廉价的土地和环境资源，才可以支撑如此高的发展速度。100年前，伦敦是典型的雾都。100年后的今天，伦敦蓝天白云，而中国所有的大城市却变成了名副其实的雾都。现在的首都机场，因为大雾，飞机航班经常被取消。这些大雾，很大程度是因为污染颗粒所造成的阴霾，而不是真正的雾水。这种发展模式，是产生腐败的重要土壤。所有的权利和资源，都掌握在代表国家权力的极少数人手里。权利、资源及市场太过集中，使掌握这些权利和资源的官员，容易产生腐败的念头和可能性。

温总理最近说，‘腐败将导致人亡政熄’。可见，腐败是多么可怕的问题。有些腐败官员，不一定与生俱来就是坏人，而是一些体制漏洞，让他们无力抵抗各种诱惑。当腐败官员被判重型、或被处死的时候，没有一个不后悔。在某种程度上，许多腐败官员是这种发展模式的‘牺牲品’。网上有这样的冷笑话：‘杨白劳进去，黄世仁出来。海瑞进去，和珅出来。’这里所讽刺的，就是中国官场。

在中国当官，是全世界最危险的行业。2011年，广东落马的厅级官员多达15人，全国落马的省部级干部13人。苏州和杭州两位副市长，同一天被处极刑。这样大力的反腐斗争，越斗，大案要案，却愈演愈烈。经济犯罪案件，涉及的金额也越来越大。第三个问题：中等收入陷阱边沿的中国所谓的“中等收入陷阱”，是指当一个国家的人均收入达到中等水平后，由于不能顺利实现经济发展方式的转变，导致经济增长动力不足，最终出现经济停滞的一种状态。按照世界银行的标准，2010年我国人均国内生产总值达到4400美元，已经进入中等收入偏上国家的行列。当今世界，绝大多数国家是发展中国家，存在所谓的“中等收入陷阱”问题。像巴西、阿根廷、墨西哥、智利、马来西亚等，在20世纪70年代均进入了中等收入国家行列，但直到2007年，这些国家仍然挣扎在人均GDP3000至5000美元的发展阶段，并且见不到增长的动力和希望。为什么人均收入达到3000---5000美元左右，很多国家再也难突破，而一旦突破以后，就能大幅增加人均收入，超过1万美元呢？为什么会出现这种奇怪的经济现象呢？实际很简单，这是一种经济发展模式的终结。但是，在原有的发展模式终结以前，却没有及时地转变经济模式，所以才会陷入泥潭无法自拔。中国现在正好处于这个零界点，研究这个问题对我们意义重大。假设中国的人均收入增加4倍，经济会出现什么变化？

1．中国低端制造业（比如服装、玩具、皮鞋等）基本失去竞争力，这类制造业绝大部分将转移到成本更低的国家；

2．中国需要大量进口这些原本是自己生产并出口的低端产品；

3．中国出现严重的贸易逆差，并最后导致人民币汇率贬值。而人民币的贬值，让中国人以美元计算的收入下降；

4．中国国内物价或服务业会因为人工费的上涨而大幅上涨，抬高社会生存成本，推动城市最低工资线的提高；

5．由于大量制造业倒闭或转移，中国将出现大量的失业，从而出现一方面社会生活成本居高不下，另一方面失业率不断上升的情况。以上分析可以得出这样的结论：中国现在不具备跳出中等收入陷阱的基本条件。中国如果要跳出中等收入陷阱，必须在放弃低端制造业时，同样能保持：

1．贸易和外汇储备的基本平衡；

2．就业问题能基本解决。要达到这2个条件现在我们必须要解决以下问题：

1．大量高附加值的制造业来维持对外