中国煤制乙二醇生产现状及竞争格局分析

中国煤制乙二醇生产现状及竞争格局分析一、乙二醇下游需求分析乙二醇是用途广泛的基础化工原料，其下游消费领域主要集中在聚酯行业，和PTA聚合生产聚对苯甲酸乙二酯（PET）。而其在非聚酯领域的占比较小，主要包括防冻液、活性剂以及少量精细化工产品。二、国内乙二醇行业市场现状分析伴随着多家企业的乙二醇生产装置的建成投产，近年来我国乙二醇的生产能力稳步增长，2019年中国乙二醇产能达1076万吨，产量达739万吨。从生产工艺来看，其中石脑油/乙烯法工艺生产的乙二醇产能达535.2万吨，占比47.7%；随着2012年以来煤制乙二醇的集中落地，煤制乙二醇在我国得到快速发展，2019年煤制乙二醇生产工艺占比41.7%，产能达449万吨；MTO法生产的乙二醇产能达92万吨，占比8.6%。中国乙二醇进口依赖度长期维持较高水平，2019年中国乙二醇进口数量达995万吨，同比增长1.5%；乙二醇进口金额58.18亿美元，同比下降35.4%。截至2020年前三季度我国乙二醇进口数量为863万吨，同比增长16.2%，进口金额为39.78亿美元，同比下降9.5%。煤路线成本核算以20万吨/年乙二醇项目为基准，假设装置100%开工运行，同时，内蒙古地区以褐煤为原材料（消耗量为5.6吨/吨产品），中部地区（山西、河南）以无烟煤为原材料（消耗量为3.2吨/吨产品），此外，由于乙二醇主要消耗区域是我国东部地区，而煤制乙二醇企业在西北地区居多，乙二醇运输成本高。2018年9月以来，随着乙二醇价格的大幅下跌，煤制乙二醇的利润大幅压缩，目前煤制二醇的成本区间在3950~4200元/吨（不含运费）。煤制乙二醇到达华东地区的价格为4500~5000元/吨，随着工艺成熟，生产稳定，生产负荷提高，成本还会下降，相比石油路线的乙二醇具有一定的成本优势。三、中国煤制乙二醇行业竞争格局分析基于我国“富煤、贫油、少气”的能源分布现状，近年来煤化工逐步兴起。按照未来几年我国乙二醇投产计划，煤化工仍占主流，因此煤制乙二醇产能占比有望进一步提升。截至2019年底，国内煤制乙二醇总产能491万吨/年。从煤制乙二醇产能区域分布来看，有356万吨产能集中在中西部地区，主要原因是煤炭资源丰富，煤炭价格低，具有原料成本优势。国内乙二醇产能快速增长期在2020年及以后时期，将以煤制乙二醇为主；预计在2020年，国内有超过350万吨煤制乙二醇新建产能陆续投放市场，届时煤制乙二醇产能将达到841万吨/年，占据国内乙二醇总产能的半壁江山。四、乙二醇合成工艺分析目前，乙二醇工业化生产的技术方法包括乙烯法和草酸酯法。乙烯法根据原料和工艺不同，可以分为石油乙烯法、乙烷乙烯法和MTO乙烯法。乙烯法是全球乙二醇生产主流路线，利用乙烯催化氧化生成环氧乙烷后水合反应生成乙二醇，其中，乙烷乙烯法是中东地区和北美地区的主要生产方法，石油乙烯法是我国目前采用的主流方法之一；煤制乙二醇主要包括直接合成路线、甲醇甲醛路线和草酸酯路线。其中，草酸酯法是是我国利用煤炭间接制取乙二醇的主要方法。首先，煤经过气化得到合成气，净化和分离后得到CO和H2气体，CO参与羟基化反应生成草酸二酯（中间产物），草酸二酯加氢精制后得到乙二醇。目前，煤制乙二醇主要是在杂质方面与乙烯制乙二醇有差距，导致下游聚酯行业不能大规模应用。煤制乙二醇主要指标都能达到国家标准，但整体质量与乙烯制乙二醇还有差距，特别是色度和紫外透光率这两项比较重要的指标差距较大，这也与煤制乙二醇含有的杂质成分有关，对下游的纤维染色造成困扰。五、煤制乙二醇行业风险分析作为乙二醇最大消费国家，在全球产能增加、国内下游消费增速放缓等综合因素影响下，我国乙二醇产品供需结构转变，煤制乙二醇行业或将面临激烈市场竞争。1、进口乙二醇严重冲击国内市场我国乙二醇现货市场属于完全竞争结构。在此基础上，国外进口乙二醇对我国市场形成较大影响。中东、北美作为乙二醇高产地，域内消费较少，主要出口目的地是中国。2019年，我国乙二醇进口量995万吨，其中约46.7%来自中东地区，其次是中国台湾和北美地区。2、国内乙二醇市场供应趋于宽松从国内来看，现已建成乙二醇产能投运1120万吨/年，其中煤制乙二醇产能495万吨/年；规划在建乙二醇产能926万吨/年左右，其中煤制乙二醇产能624万吨/年左右。从国外来看，中东、北美及亚洲2019年新增低成本石化路线乙二醇产能262万吨/年，均以中国为目标市场，未来国内乙二醇进口来源更加多元化。3、煤制乙二醇生产及运输成本市场较高受国内煤炭资源分布影响，国内煤制乙二醇主要分布在西北、华北等地区，而我国乙二醇消费地区主要集中在江苏、浙江等华东地区，乙二醇运输主要依赖长途汽运、铁运，且易受交通不确定性和季节性影响，导致产品运输成本居高不下。相比而言，国内石油（石脑油）制乙烯装置主要分布在华东、华南等沿海地区，靠近产品销售市场并易于运输；其次，国外进口甲醇在便捷海运条件下，产品销往江浙地区极为便利且成本较低。4、国内乙二醇下游聚酯行业需求增长乏力我国乙二醇消费集中在下游聚酯行业，占总消费量的94%，在经历2015年以来的高速增长后，当前进入产业转折期，结束持续两年10%以上高增长。2016年以来，聚酯产业供需结构从供不应求逐步转向产能过剩、基本亏