石油、美元与CPI课件

香港甲子遇资本集团投资大会石油、美元与通胀一、石油用美元结算二、石油价格波动因素三、石油与CPI香港甲子遇资本集团投资大会一、石油用美元结算1971年美国政府宣布美元与黄金脱钩后，1974年美国政府以支持沙特王室的封建统治，不推翻沙特王室为代价，让沙特的石油以美元支付。1975年，时任尼克松总统国家安全事务助理的基辛格与沙特领衔的OPEC组织签署了石油美元协议，规定此后国际石油交易用美元结算，并建立起了美元石油体系。美国政府又通过其强大的军事实力，把全球近70%的石油资源及主要石油运输通道置于其掌控之下，从而控制了全球石油的供应。香港甲子遇资本集团投资大会3.苏伊士运河和SUMED管道苏伊士运河1869年修筑通航，是一条海平面的水道，在埃及贯通苏伊士地峡，连接地中海与红海，提供从欧洲至印度洋和西太平洋附近土地的最近的航线。2011年，1.8万艘船只途径苏伊士运河。与SUMED输油管道加起来，苏伊士运河地区每日运输240万桶石油。4.霍尔木兹海峡霍尔木兹海峡是连接波斯湾和印度洋的海峡，亦是唯一一个进入波斯湾的水道。海峡的北岸是伊朗，是世界上最重要的海峡。2011年，该地区每日运输1700万桶石油。石油七大运输通道香港甲子遇资本集团投资大会5.曼德海峡位于亚洲阿拉伯半岛西南端和非洲大陆之间，连接红海和亚丁湾、印度洋。2011年该地区每日运输石油340万桶。6.马六甲海峡马六甲海峡位于马来半岛与苏门答腊岛之间的海峡，是亚洲关键的海峡。2011年，该海峡每日运输1500万桶石油。香港甲子遇资本集团投资大会7.巴拿马运河位于中美洲的巴拿马，横穿巴拿马地峡，连接太平洋和大西洋，是重要的航运要道，被誉为世界七大工程奇迹之一和“世界桥梁”。2011年，每天仅运输石油75.5万桶。巴拿马当局正对该运河进行大规模扩建。到2014年，该运河的运载量将是原来的3倍。香港甲子遇资本集团投资大会石油美元：石油美元（Petro-dollar）是指上世纪70年代中期石油输出国由于石油价格大幅提高后增加的石油收入，在扣除用于发展本国经济和国内其他支出后的盈余资金。由于石油在国际市场上是以美元计价和结算的，也有人把产油国的全部石油收入统称为石油美元。目前的石油美元估计有8000亿到1万亿美元，成为国际资本市场上一支令人瞩目的巨大力量。香港甲子遇资本集团投资大会挪威全球养老基金挪威主权基金总额为7852亿美元，相当于该国国内生产总值(GDP)的1.52倍，人均15.5万美元。该基金资金来源于石油天然气行业的所有收入，其中一部分必要时可用于弥补预算赤字。基金60%的资产被投资于股票，其余用于购买国债和不动产。沙特阿拉伯主权基金总额为6758亿美元，约合GDP的94%，人均2.3万美元。目前基金的主要资金来源是石油出口收入。阿布扎比主权基金阿布扎比投资管理局的基金总额为6270亿美元，相当于GDP的2.53倍，人均68.1万美元。基金每年可得到70%的预算盈余及国家石油垄断巨头阿布扎比国家石油公司的红利。通过石油收入的主权财富基金还有科威特投资局、俄罗斯国家财富基金、卡塔尔投资局、利比亚投资局、阿尔及利亚收入调节基金、阿联酋国际石油投资公司香港甲子遇资本集团投资大会石油价格的决定因素：供给、需求、美元汇率变动、特殊事件二、石油价格影响因素影响供给的因素：储采比原油产量石油库存香港甲子遇资本集团投资大会原油储采比反映了原油的稀缺程度和油价的长期走势。储采比代表着原油“不可再生性”与“不可代替性”的比值关系；储采比越高，原油生产潜力就越大。香港甲子遇资本集团投资大会世界原油供给主要来源于石油输出国组织即欧佩克（OPEC）和非石油输出国组织（NON-OPEC）。香港甲子遇资本集团投资大会石油储备：战略石油储备和商业石油储备。前者是为应对石油供应中断导致的能源安全问题，是一种抵御风险的机制，不是以干预石油价格波动为目的；后者是调节和平衡市场供求与价格的重要力量。香港甲子遇资本集团投资大会在1971-2008年，交通运输占了需求增长的约80%，现在占了全球石油需求的59%。蓝色代表工业，黄色代表交通运输，绿色代表其它，浅蓝色代表非能源消费。原油消费的类别香港甲子遇资本集团投资大会原油消费是影响油价的重要因素。原油消费的主要经济体有OECD、非OECD国家，其中OECD中的美国，非OECD中的金砖5国是主要的世界石油消费体。消费量（亿吨）增速世界石油消费量41.30.90%北美10.17欧洲和欧亚大陆8.821.30%亚太地区13.8933.60%中东地区3.969.10%美国8.2-2.30%中国4.845%日本2.186.30%香港甲子遇资本集团投资大会中国、金砖四国、非OECD国家的原油需求在2008年金融危机之后持续保持上升趋势。香港甲子遇资本集团投资大会替代能源的价格波动也是影响原油期货价格的因素之一。由于可再生能源占比仍然很小，因此原油的替代能源主要是天然气和煤炭。香港甲子遇资本集团投资大会国际油价是以美元标价而且大多也是以美元结算，所以作为计价货币的美元汇率的变动与国际石油价格具有反向关系。香港甲子遇资本集团投资大会石油出了受上述因素影响外，还受地缘性政治势力和世界政治局势、极端天气等偶发因素响。

1973年10月第四次中东战争爆发，石油输出国组织的阿拉伯成员国当年12月宣布收回石油标价权，并将其积沉原油价格从每桶3.011美元提高到10.651美元，使油价猛然上涨了两倍多。20世纪的三次石油危机：1973—1974年、1978—1979年、1990—1991年1978年底，世界第二大石油出口国伊朗政局发生剧烈变化并爆发两伊战争，全球石油产量受影响，从每天580万桶骤降到100万桶以下，油价从1979年的每桶13美元猛增至1980年34美元1990年8月初伊拉克攻占科威特以后，伊拉克遭受国际经济制裁，使得伊拉克原油供应中断国际油价因而急升至42美元的高点。后来国际能源机构投放250万桶的储备原油使油价回落香港甲子遇资本集团投资大会三、石油与CPI各国CPI构成中均有能源分项，虽然能源分项占比不超过15%，但是其波动幅度最为剧烈，进而导致CPI的大幅波动。另外原油价格也是导致食品价格变动的重要因素。

中国日本美国欧元区食品分项31.39%17.20%13.89%19.76%