现货交易的原理课件

轻快交易

创新的渤商所现货交易（BEST交易）方式贴近现实——对现货交易方式的创新轻松交易——实现电子化交易的特点优点突出——与传统现货贸易的比较2/29目录123贴近现实——对现货交易方式的创新轻松交易——实现电子化交易的特点

优点突出——与传统现货贸易的比较3/29贴近现实——对现货交易方式的创新渤商所现货交易？2.每日履约

申报√3.延期交收补偿

制度√√

1.

1.渤

渤商

商所

所现

现货

货交

交易

易

方式1.1

渤商所现货交易的流程

1.2

“现货”特点

2.1

履约申报的时间

2.2

履约申报的要求3.1

延期交收补偿原理3.2

延期交收补偿金计算方式

3.3

举例交易商5/291.2

渤商所现货交易（BEST交易）方式中的“现货”特点

“现货”价格

交易过程中电子交易合同的订立和转

让价格是当日现货商品市场价格

“现货”交收

合同订立当日就可申请实物交收，交

收匹配成功后即可进行实物交收6/2919:003:009:0011:30

13:3016:00早盘

午盘交收申报时间

夜盘交易时间休市时间2.1

每日履约申报——履约申报的时间

每日都可申请实物交收，满足现货生产企业和贸易商的实物贸易需求

每交易日16:00～16:15为一般申报交收时间（动力煤除外）；

每交易日16:15～16:30为中间仓申报交收时间（动力煤除外）；

每交易日正常交易时间为动力煤申报交收时间。

16:30

16:157/292.2

每日履约申报——履约申报的要求

申报履约必须满足下列条件：

申报履约的交易商必须是经工商行政管理部门登记注册，具备

其申报交收商品经营资质及与之相关的生产、经营和消费活动

的企业法人；

申报的交易商必须持有相应商品的电子交易合同

交收申报量以各上市商品最少交收量以及最小交收单位为准，

按最小交收单位整数倍进行申报。9/293.2

延期交收补偿制度——延期交收补偿计算方式

延期补偿费的交收规定（动力煤除外）

交：16:15一般交收申报时间结束时，交易商的净订货量方向

与交收申报少的一方方向一

致时，该交易商应交补偿费

收：

16:30中间仓申报结束时，未能实现实物交收的交易商和

参与实物交收的中间仓按量平均分配总补偿费10/293.2

延期交收补偿制度——延期交收补偿计算方式

延期补偿费的计算（动力煤除外）

总补偿费＝交收申报差×当日结算价×补偿金费率×补偿天数

某交易商应缴补偿金＝总补偿费÷未申报净订货总量×

此交易商未申报净订货量

某交易商（或中间仓）应收补偿金＝该交易商未获得交收配对

数量（或中间仓实物交收数量）×当日结算价×补偿金费率×

补偿天数11/293.2

延期交收补偿制度——延期交收补偿计算方式

名词解释：

交收申报差：

16:15一般交收申报时间结束时，提出交收申报

的买入订货量和卖出订货量的差值

补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定。交易所可根据

市场情况对补偿金费率进行调整

补偿天数：该交易日交收申报时间至下一交易日交收申报时间

的天数13/293.3

延期交收补偿金计算举例

举例

假设当日结算价为4500元/吨

总补偿费：

交易商张三持有1000吨净卖电子交易合同，当日未申报交收，则

张三应交补偿金：×1000

=14.63元

14400−16000贴近现实——对现货交易方式的创新轻松交易——实现电子化交易的特点优点突出——与传统现货贸易的比较14/29123贴近现实——对现货交易方式的创新轻松交易——实现电子化交易的特点

优点突出——与传统现货贸易的比较15/29轻松交易——实现电子化交易的特点3.交易方式√

1.交易价格2.交易时间

√电子化交易平台？

√

1.1

电子报价、匹配成交

2.1

超长的交易时间3.1

20%订货保证金交易3.2

买卖双向交易

3.3

T+0交易交易商17/2919:003:009:0011:30

13:3016:00早盘

午盘交收申报时间

夜盘交易时间休市时间2.1

超长的交易时间

覆盖全球主要金融市场的交易时间

增设夜盘

午盘交易时间截止到16:00

16:30

16:1518/293.120%的订货保证金交易

采用20%订货保证金交易方

式，交易过程中可以使用5倍

交易资金杠杆19/293.2

买卖双向交易先买货后卖货：买入订立先出货后补货：卖出订立卖出转让买入转让卖出订立买入转让买入订立卖出转让贴近现实——对现货交易方式的创新轻松交易——实现电子化交易的特点优点突出——与传统现货贸易的比较21/29123贴近现实——对现货交易方式的创新

轻松交易——实现电子化交易的特点优点突出——与传统现货贸易的比较22/29优点突出——与传统现货贸易的比较有什么优势？2.传统贸易市场

的不足√3.交易方式的

比较√√1.

1.有

有形

形现

现货

货贸

贸易

易

市场1.1

传统现货贸易的特点2.1

传统现货贸易的不足3.1

渤商所现货交易的优点交易商23/291.1

传统现货贸易的特点

传统现货贸易市场：粮油市场、煤炭

市场、钢材市场、小商品市场等有形

市场或贸易集散地

交易对象：一对一

交易价格：双方议价，不透明

交收时间：即时货款两清

交易地点：贸易市场25/293.1

渤商所现货交易（BEST交易）的优点

（1）降低贸易成本

贸易门槛低，开户即可参与贸易，没有租金和人工成本

交易对象多，零售变批发

买卖双方直接对接，减少了中间贸易环节

（2）增加贸易机会

交易商来自全国各地，突破了地域限制

增加夜盘交易

（3）减少贸易纠纷

标准的电子交易合同，严格的质量规定

存货凭证，明确的数量规定26/293.1

渤商所现货交易（BEST交易）的优点

（4）降低贸易风险

订货保证金交易制度，不存在信用风险和“三角债”问题

（5）提高资金周转率

同一交易日可以多次实现订立和转让交易

（6）融资融货

贸易商只需20%订货保证金就可能把生意完成（买卖合同后

转让）

存货凭证融资27/293.1