国内证银票等国内贸易融资风险管理

国内贸易融资及

贸易融资风险管理总行贸易金融部2014年11月3日深圳贸易金融TradeFinance贸易金融TradeFinance目录认识与机遇一国内贸易融资产品二贸易融资风险管理三认识与机遇一一、认识与机遇顺应流贷贸融化和内外贸一体化趋势的必然要求打造轻型银行和交易银行的必然选择加快国内贸易融资发展问题一、流贷贸融化？非贸融流贷化！！贸易融资/流贷比有上升趋势2010-2013年，“国内贸易融资发生额/内贸流动资金贷款发生额”比从85.29%上升到180.48%；从2011年起，国内贸易融资发生额已经超过流动资金贷款发生额，且超出比重呈逐年上升趋势。注：国内贸易融资：议付国内信用证、国内贴现、国内保理。全行业、我行流贷占对公实有资产比重出现下调走势2012年后，本外币流动资金贷款发生额占对公实有资产比重增长趋势出现下行拐点，且下调显著。国际、国内贸易融资大幅增长国内信用证议付国内信用证国内承兑国内贴现（各项内贸业务发生额，亿人民币）空间广阔1、降低贷款比重实现“轻资产”·国内贸易方面：由传统的表内流动资金贷款向表外国内信用证、票据等业务转移。同业间资产转让渠道，包括融资产品搭桥，通过中资同业跨行国内证议付、外资同业再议付、风险参与、福费廷转卖来借用第三方资金。2、降低资本消耗实现“轻资本”

银监新政·表外贸易融资的风险系数，只有流贷的1/5，而表内贸易融资的风险系数，则只有流贷的约1/3。考虑风险缓释和客户评级等因素，2013年末全行表外国内信用证业务开证风险权重仅为10.17%、表内议付国内信用证风险权重为13.76%，大幅低于人民币流贷76.12%及其他内外贸、表内外融资产品的一般资本占用水平。打造轻型银行高综合回报

发展国内贸易融资是破解当前资本约束、贷存比约束和信贷规模约束等资源瓶颈的重要出路。国内贸易融资产品二·按业务品种区分·按抵质押物区分·按融资对象贸易角色区分·按融资对应贸易阶段区分（一）国内贸易融资产品体系

1.按业务品种区分国内贸易融资国内信用证国内信用证开证国内信用证议付国内保函融资性保函非融资性保函履约保函投标保函预付款保函质量保函工程留置保函付款保函票据业务承兑直贴转帖再贴现国内保理公开型、隐蔽型有追索权、无追索权2.按抵质押物区分国内贸易融资商票质押融资商业承兑汇票质押融资银行承兑汇票质押融资应收账款质押融资动产抵质押融资商品提货权融资国内信保融资仓单质押融资3.按融资对象贸易角色区分国内贸易融资买方融资卖方融资4.按融资对应贸易阶段区分国内贸易融资发货前订单贷银行承兑汇票发货后国内信用证国内保理商票贴现·国内信用证·国内保函·国内保理·票据业务（二）国内贸易融资产品国内信用证国内信用证业务产品列表适用对象融资产品授信占用应用情况买方（购货方）开立国内信用证客户已应用国内信用证买方押汇本行融资客户未应用他行代付客户未应用卖方（销货方）国内信用证打包贷款客户已应用国内信用证议付卖方付息本行议付同业已应用他行代付同业未应用买方付息本行议付同业已应用他行代付同业未应用国内信用证卖方押汇同业未应用开证+议付+福费廷国内信用证

定义中国人民银行97年制定了《国内信用证结算办法》，其中对国内信用证的定义为：信用证是开证行依照申请人的申请开出的，凭符合信用证条款的单据支付的书面付款承诺。

分类付款方式：

即期：是指开证行审单后即向受益人支付信用证款项的付款方式。

延期付款：信用证的付款期限为货物装运日后或货物收据签发日后

（不含装运日和签发日）定期付款。

延期付款可议付：指信用证指定的议付行在单证相符条件下，扣除议付利

息和手续费后向受益人给付对价的行为。议付仅限于延

期付款信用证。传递方式：电开、信开(大多数为行内、信开）问题二、国内信用证是信用证吗？

特点国内信用证为不可撤销、不可转让（新办法已改）的跟单信用证。

国内信用证必须以人民币计价。只限于转账结算，不得支取现金。适用范围：国内企业之间商品融资结算（新办法已改货物和服务贸易）。开立国内信用证必须具有真实、合法的商品交易背景。信用证是独立文件，不受购销合同约束信用证业务只处理单据，一切以单据为准。国内信用证

基本条款规定信用证有效期：最长不得超过6个月（新办法已改）。交单期：为提交运输单据的信用证所注明的货物装运后必须交单的特定日期。

未规定该期限，银行不接受迟于装运日后15天提交的单据。延期付款信用证的付款期限：为货物发运日后定期付款，最长不得超过6个月（新办法已改1年）。原则上保证金收取比例不低于20%（新办法已改）。人行新旧管理办法的主要变化国内信用证产品优势国内信用证与流动资金贷款比较

传统流动资金贷款国内信用证融资背景基于企业生产经营周转具有真实的贸易背景：针对具体交易还款来源关注企业的综合偿债能力自偿性：可封闭监控交易对应的物流、资金流资金用途资金进入企业体内循环，难以跟踪监控融资用途明确、可控融资期限融资伴随企业生产经营周期，易铺底占用融资期限短、周转快，流动性高风险监控注重贷前准入封闭性：注重操作控制和过程管理综合收益产品功能和收益来源单一产品功能丰富，带动结算、资金、理财等中间业务，综合回报较高

推动跨行国内信用证业务发展国内信用证模式一、接收跨行信用证。目前市场上交易较为活跃，接收行通知他行开立的信用证后，受益人大多有融资议付需求，但通知行受贷款规模所限，总体思路是融资后直接卖断或表内融资转为表外核算，从而为业务拓展腾挪空间模式二、开出跨行信用证。基于客户交易对手在他行、系统内贷款规模或报价无法满足客户需求等原因，可向他行开出信用证，但从几家股份制银行的数据来看，总体占比不高。向他行开证操作简单，表外开证可获取至少20%的保证金存款（人行要求），监管口径和经济资本口径风险系数仅为20%，开证手续费计入中收，无需占用贷款规模。提案+协议+系统·国内信用证·国内保函·国内保理·票据业务国内贸易融资产品国内保函（银行担保）

定义委托人（或申请人）与我行约定，我行以保函的形式向受益人（或债权人）出具保证，当委托人对受益人不能按照合同规定履行其责任义务时，我行按约定代为赔偿的业务。

分类国内保函融资性保函借款保函融资租赁保函非融资性保函投标保函预付款保函履约保函付款保函留置金保函维修保函

基本原则我行出具的保函为有条件不可撤销保函，即在完全满足保函规定的付款条件时，我行才向受益人付款。我行不出具无条件的不可撤销保函。国内保函币种可以为人民币或外币。独立性、单据化、欺诈例外我行的保函业务限于对商务合同的直接保证，原则上不办理反担保业务。国内保函

保函要素申请人、受益人、担保人、保函种类及担保目的、对基础关系的参照条款、担保币别和金额、保函效期、付款条件和承诺

用途广泛适用于商品、劳务、技术贸易、工程项目承包、承建、物资进出口报关、向金融机构融资、大型成套设备租赁、诉讼保全、各种合同义务的履行等领域。国内保函主要国内保函介绍1.投标保函定义适用范围好处保证银行接受工程投标人的委托，向招标人（受益人）出具不可撤销的书面保证，如投标人在投标有效期内撤销投标，或在规定时间内不签订工程承包合同等，保证人应向受益人支付一定金额的违约金。工程投标保证金额一般为投标报价的1-5%。适用于所有公开招标、议标时，业主要求投标人缴纳投标保证金的情况。招标人为避免投标人在评标过程中改标、撤标，或中标后拒签合同而给自身造成损失，通常都要求投标人缴纳投标保证金，以制约对方行为。投标保函是现金保证金的一种良好的替代形式。对投标人：减少缴纳现金保证金引起的资金占用，获得资金收益；使有限的资金得到优化配置。对招标人：良好地维护自身利益；避免收取、退回保证金程序的烦琐，提高工作效率。国内保函主要国内保函介绍2.履约保函（和信用证最大的区别：买方履约、卖方履约）定义适用范围好处保证银行接受工程承包人的委托，向业主（受益人）出具不可撤销的书面保证，如承包人在规定的期限内，没有履行合同中规定的义务，保证人应向受益人支付不超过一定数额的赔偿金。工程履约保证金额一般为工程承包合同金额的10-25%。适用范围非常广泛，可用于任何项目中对当事人履行合同义务提供担保的情况，常见用于工程承包、物资采购等项目。在工程承包、物资采购等项目中，业主或买方为避免承包方或供货方不履行合同义务而给自身造成损失，通常都要求承包方或供货方缴纳履约保证金，以制约对方行为。履约保函是现金保证金的一种良好的替代形式。对承包方或供货方：减少缴纳现金保证金引起的资金占用，获得资金收益；与缴纳现金保证金相比，可使有限的资金得到优化配置；权益得到更好地维护。对业主或买方：合理制约承包人、供货方行为，良好维护自身利益；

避免收取、退回保证金程序的烦琐，提高工作效率。国内保函主要国内保函介绍3.预付款保函定义适用范围好处保证银行接受工程承包人的委托，向业主（受益人）出具保证，如承包人在收到受益人的预付款后未能履约，保证人向受益人支付不超过一定数额的赔偿金。工程预付款保证金额一般为工程承包合同金额的10-25%。适用于所有支付方式中包含预付款的项目，常见用于工程承包、物资采购等项目。在工程承包、物资采购等项目中，业主或买方为避免承包方或供货方拿到预付款后不履行合同义务而损失预付款，要求承包方或供货方银行对承包方或供货方偿还预付款做出担保。对业主或买方：保障了预付款顺利收回；加强了对承包人或供货方按规定履行合同的制约。对承包人或供货方：便利了预付款资金的及时到位；有利于加快工程建设或备货等环节的资金周转。国内保函主要国内保函介绍4.其他保函付款保函：担保银行应买方的申请而向卖方出具的，保证买方履行因购买商品、技术、专利或劳务合同项下的付款义务而出具的书面文件。适用于一切存在付款行为的商品贸易、技术劳务贸易、工程项目等。质量保函：担保银行应工程承包方、供货方的申请而向业主或买方出具的、保证承包方、供货方履行在保修期或维修期内的合同义务的书面文件。适用于工程承包、供货安装等合同执行进入保修期或维修期、业主或买方要求承包方、供货方良好履行保修义务的情况。留置金保函：担保银行应工程承包方、供货方的申请而向业主或买方出具的、保证承包方、供货方在提前支取合同价款中的尾款部分后履行合同义务的书面文件。适用于合同执行后期业主或买方滞留尾款、而承包方、供货方欲提前支取尾款的情况。关税保函：担保银行应进口商（含加工贸易企业）的申请而向海关出具的、保证进口商履行缴纳关税义务的书面文件。适用于：国家相关进口商品减免税政策未明了前的相关商品货物进口、海关对某些货物实行先放后征的情况等。运用国内付款保函替代流贷和票据：转让保函的收款权益后可为卖方融资、期限灵活、低资本消耗运用国内融资性保函、突破资产规模限制：可开至非银行金融机构或融资租赁公司等外部第三方渠道利用同业资源、推动转开保函业务发展：转开手续费收益高、0资本占用

国内保函产品创新国内融资性保函（保融通）——业务背景（1）（2）（3）境内企业扩大经营规模需要流动资金，而自身资金不足。我行贷款规模有限或定价较高。其他境内金融机构（包括非银机构）具有一定的融资职能及资金规模。今年业务快速增长资产转让？业务流程境内企业（借款人）招商银行（担保人）1、申请担保境内金融机构（保函受益人）2.开立境内人民币融资性保函3.发放融资业务要点解决我行贷款规模不足的问题并且留住客户单纯保函收入不能覆盖资本占用，须要求融资资金回我行监控使用，增加分行存款根据境内非银行金融机构融资情况，可在一定程度降低融资成本不受对外担保管理政策的限制此业务须符合国内保函担保融资的相关规定业务发展障碍：保函资本成本过高·国内信用证·国内保函·国内保理·票据业务国内贸易融资产品介绍国内保理

定义是指银行为国内卖方和买方之间赊销方式下的商务交易而设计的一种融资类综合性金融服务，即我行承购卖方的应收账款，并给予卖方一定比例的以收购款形式反映的资金对价，然后再以一定方式向买方催还应收账款的业务。

分类业务品种：

国内保理有追索权有追索权公开型有追索权隐蔽型无追索权无追索权公开型无追索权隐蔽型操作模式：定保理、池保理

我行原则上只受理有追索权的公开型保理、有追索权的隐蔽型保理及无追索权的公开型保理3种。2014年4月出台《商业银行保理业务管理暂行办法》约束未来应收账款、单保理

主要功能服务功能——应收账款管理

融资功能——保理预付款

保险功能——信用风险担保账款催收——应收账款催收国内保理基本要求

币种：原则上限于人民币。

期限：池保理期限最长不超过3年，定保理期限逐笔确定，即为应收账款的到期日加上宽限期。定保理最长期限原则上不得超过一年。

额度占用：有追索权国内保理业务占用卖方授信额度，无追索权国内保理不占用卖方的一般授信额度，只占用买方的保理限额。买方保理限额是我行根据买方的偿债能力主动为买方核定的我行同意受让的单一债务人限额。

客户选择国内保理选择适合做保理的行业：销售这种商品所产生的债务可自行成立，不需要大量的售后服务。适宜保理行业：生产资料:煤炭、钢材、矿石消费品：服装、家具、玩具零部件：机械、汽配……

谨慎受理行业：

服务行业

建筑行业……国内保理

保理与应收账款质押融资的比较国内保理业务应收账款质押贷款业务业务模式集资金融通、应收账款管理、应收账款催收、买方信用保障等功能于一体的“综合性”金融服务以应收账款作为质押，仅向企业提供融资贷款的金融服务债权转移企业把应收账款转让给银行，银行成为该应收账款的债权人

以应收账款收取的权利作为担保还款，银行只是应收账款的质权人，不是债权人转让通知

对于公开型的保理业务而言，企业应收账款转让必须通知给买方方能生效

应收账款质押无需通知买方银行和卖方之间权利义务关系，对买方没有约束力财务反映通过无追索权保理融资，企业在内部账务处理上，表现为应收账款减少，现金增加，企业的资产负债率直接下降由于企业（销售商）以自己名义向银行申请贷款，因此在财务报表上，应收账款并未减少，资产负债率则会相应上升国内保理管理要点（1）交易风险排除。我行在办理国内保理业务中不承担因商品质量、数量、售后服务、合同履行等引起的贸易纠纷或其他一切非买方财务因素而导致买方拒付的交易风险；即使是无追索权的国内保理，当买卖双方发生贸易纠纷时，经办行也应依据《国内保理协议》要求卖方全额回购应收账款。（2）贸易背景真实性。贸易基础合同项下的商品交易必须具有真实贸易背景，交易主体及交易行为合法，意思表示真实，基础合同的成立和生效没有其他附带条件；合同规定的货物不存在任何其他权利限制（未设定抵押权、质权以及其他任何形式的担保）。（3）应收账款回款可控。经办行应严格监控回款资金使用，防范不按照约定回款至我行指定账户或挪用回款资金的风险。（4）商品交易质量可靠，不易变质、破损，价格相对稳定；商品质量检验标准清晰、容易确定，货物交割后验收期一般不宜超过30天。

·国内信用证·国内保函·国内保理·票据业务国内贸易融资产品介绍出票市场直贴市场转贴市场寻找授信客户存款利润中间业务利率机制机构效率资金服务增加/调节利润存款/中间业务资产结构/中间增加/调节利润寻找持票客户票据业务

票据市场的功能及竞争焦点主要业务品种及收益特点承兑全敞口承兑：0.05%手续费+额度占用费比例保证金+敞口：部分存款+手续费+额度占用费银票质押（拆分）：部分存款+手续费全额保证金：大量存款+手续费转贴买断（卖断）：转入利率与持票资金成本或转出利率差逆回购（正回购）：同上，解决资金不解决规模双向买断（卖断）：同上，买断（卖断）+正回购（逆回购）：规模变，资金不变贴现正常贴现：资金成本与贴现利率差转出利率与贴现利率差买方付息（协议付息）：同上，防止承兑票据流失代理贴现：同上企业赎回：同上票据业务（一）票据基础知识

票据业务品种与盈利方式国有大行、我行的业务模式放开承兑收费标准，拓宽非息增长渠道：长期以来，银行承兑手续费收入只有万分之五，不仅履盖不了资本成本（我行1.57%）和信用成本，甚至连人工成本都不够，因此部分商业银行通过收取承诺性额度占用费等方式来提高承兑业务的综合收益。承兑费率2014年8月改为市场调节价。中国银监会和国家发改委颁布《商业银行服务价格管理办法》，其中规定“除实行政府指导价、政府定价的服务价格以外，商业银行服务价格实行市场调节价”。据此，根据中央银行1997年12月1日起实施的《支付结算办法》,“承兑银行应按票面金额向出票人收取万分之五的手续费”，从2014年8月1日起改为商业银行市场调节价，此举将对票据业务产生深远影响。（测算）票据业务票据市场发展票据业务票据市场发展趋势开放融资性票据，合规风险逐步降低：由于各地监管政策执行力度的差异，市场中融资性票据仍占到40-50%，长期以来不仅是票据合规检查中的顽疾，也为中小金融机构监管套利提供了机会。票据本身具有融资性特点，市场对融资性票据也有强烈需求，商业银行多年来一直诉求放开融资性票据，传央行及立法部门近期也在积极研讨开放融资性票据的可能性，随着利率市场化进程不断加快，开放融资性票据可能只是时间问题。目前短期融资券及中票发行根本不需要贸易背景。一旦融资性票据得到法律上认可，票据的合规风险将大大降低，商业银行承兑及贴现的积极性提高，市场票据量会迅速增加。同时，票据贴现业务操作与管理将发生重大的变化，商业汇票也会同其他票据一样实现柜台化操作。国内信用证与票据业务的比较

（三）内外贸信用传输四类传输模式内贸支持内贸

内贸支持外贸

外贸支持内贸

外贸支持外贸营销策略以客户需求为导向，研发个性化产品或产品组合沿国际贸易链条、特别是大宗商品交易链条，挖掘贸易融资业务机会，展开本外币一体化的链式营销以核心企业为突破口，以点带面，推动国内贸易融资客户的网式营销，变一个客户为一群客户《招商银行应收账款作为风险缓释授信业务指引》——招银发〔2013〕106号国内信用证和国际信用证背对背国内保理和国际保理背对背国内信用证质押国际贸易融资

国内保函质押叙做国际国内贸易融资四个重点产品风险管理：视同低风险业务缓解贷款规模压力国内信用证质押国际贸易融资业务背景境内企业有国际贸易融资需求，在我行没有足够贸易融资授信额度。12该企业有已承诺付款国内信用证项下应收款项，且通过我行委托收款。3企业希望盘活已承诺付款信用证下应收款项，为自身国际贸易往来获得融资支持。国内信用证质押国际贸易融资业务流程国内证到期日早于国际证付款日：以国内证收回款项对外支付。国内证到期日晚于国际证付款日：在国内证下叙做议付或福费廷，以融资款项支付国际证。境内A企业我行分行（或境内其他银行）境外银行我行分行2.开出国内信用证境外供应商1.申请开立国内信用证6.开出国际信用证7.国际证交单7.国际证交单3.国内证交单

4.承诺付款，办理质押手续8.国际证付款3.国内证交单5.申请开立国际信用证境内B企业国内信用证质押国际贸易融资业务优势充分盘活企业内贸应收款项，为其国际贸易融资（含开立国际信用证）提供担保支持，实现内贸信用支持外贸发展。根据我行授信审批授权手册，该类业务为低风险业务，资本消耗为零。已承诺付款国内信用证质押可叙做的业务品种丰富，满足企业不同贸易角色的融资需求。融资期限灵活，可与已承诺付款国内信用证到期日不匹配。对外担保项下融资租赁业务（租融通）——业务背景1.2.3.境内企业扩大经营规模需要流动资金，而自身资金不足。境内企业本身没有“投注差”。境内外商投资租赁公司有相应的外债额度。关注市场机会和业务风险租融通——业务流程（模式一）境内企业（保函申请人）招商银行（担保人）1、申请担保境外银行（保函受益人）2.开立对外人民币融资性保函境内外商投资租赁公司（借款人/保函被担保人）3.借外债并完成外债登记手续4.发放租赁款售后回租鼓励租融通——业务流程（模式二）境内企业（融资方）招商银行（担保人）境外银行（保函受益人）2.开立对外人民币融资性保函境内外商投资租赁公司（外债借款人/保函申请人）3.借外债并完成外债登记手续4.发放租赁款1、申请担保风险高租融通——业务要点解决境内企业无外债指标无法使用境外资金的问题借入外债资金、融资租赁资金封闭运作，增加分行存款境外银行融资价格较境内银行低，降低客户融资成本外债资金应汇入租赁公司在我行开立的账户中，并确保该资金给予境内企业（模式一为保函申请人）使用（如通过委托贷款的方式）给予境内企业使用的外债资金须符合融资租赁业务的相关规定，符合外商投资租赁公司融资租赁的经营范围短期外债只能用于流动资金，不得用于固定资产投资租融通——业务要点担保协议、保函条款、外债借款协议、租赁协议等合同之间应相互匹配，外债资金期限应与融资租赁周期相匹配利用政策红利开立人民币保函，规避内保外贷资金回流政策风险（内保外贷项下是否可借外债按当地监管部门管理要求执行）根据当地监管规定是否可借用人民币或外币外债，如为外币其结汇按照《外债登记管理办法》（汇发【2013】19号）、结售汇管理办法等管理政策执行外商投资租赁公司借外债应符合《外债登记管理办法》（汇发【2013】19号）可不按“投注差”管理、《外债管理暂行办法》2003财政部令第28号贸易融资风险管理三市场热点话题：融资贸易、自偿性、回归本源

（一）贸易融资逾期情况——基本情况☆截至2014年6月底，全行在岸表内贸易融资余额129亿美元，逾期融资余额1.59亿美元，逾期率1.22%。☆2014年5-6月，贸易融资不良相对集中暴发，不良率反弹。

（二）产生逾期和不良的原因——直接原因客户风险产能过剩，经营不善银行抽贷，资金链断裂其他担保代偿，影响现金流交易对手风险波及实际控制人接受调查

（三）产生逾期和不良的原因——根本原因业务发展不能脱离贸融本源贸融本源背景的真实性用途的特定性资金的封闭性还款的自偿性业务发展融资期限与货物回款周期不匹配贸易融资流贷化资金流、物流不匹配，过程管理缺失还款来源调查缺失贸易融资风险管理贸易融资信用风险合规风