中医馆行业2022年复盘及未来展望

请务必阅读正文后的声明及说明证券研究报告/行业动态报告中医馆行业2022年复盘及未来展望优于大势大势历史收益率曲线历史收益率曲线业规模迅速增长，中医认可度提升；名医堂工程直接利好中才发展政策从供给端推动中医行业迅速发展；中医连锁优质2022/12022/42022/72022/10%%相对收益行业数据行业数据诊时长仍保持较快增长。股权激励框架出台，进绩预测和估值判断不达预期等公司主要财务数据(港元)S级21022E023E21022E2023E7.45-成分股数量(只)总市值(亿)流通市值(亿)13市盈率(倍)市净率(倍)收(亿)73净利润(亿)产负债率(%)1.82相关报告相关报告《口腔种植系列报告：政策助力种植行业加速发展》010512291229证券分析师证券分析师：刘宇iuyt@gaoht@2/2/16 2.本周行情跟踪(2023/01/03-2023/01/06) 83.本周动态更新 10表目录图1：线下中医医疗行业规模(亿元) 5 图3：线上中医医疗行业规模(亿元) 6022H1线上线下收入拆分(亿元) 62H1医保收入拆分(亿元) 6图6：固生堂患者数(按新老患者，万人) 7 图10：子行业月涨跌幅(2022/12/06-2023/01/06) 9图11：子行业周涨跌幅(2022/12/30-2023/01/06) 9 3/3/16于线下业务。公司线下医师数与总出诊时长保持较快增长，完成2022年新增8家规划预期至2025年，每千人口中医类别执业(助理)医师数由0.48人提升至0.62人才培养方面，规划预期新增建设一批国医大师、全国名中医及全国名老中中医优势，推动中医在妇幼、老年、慢病、未病领域的发展。在中医特色领域通过家庭医生的形式提供中医药健康服务，推进中医适宜技术防控青少年1-2项中医专项政策，落实国家政策要求的同时发挥地方特色优势。政策类型涵盖合改革示范区建设方案、地方“十四五”中医药规划、医保支持中医药展等。下表按中医诊疗人次顺序总结提取了中医较发达地区2022年政策的特色4/4/16色内容策门022-6-30022-9-232022-4-1022-8-22022-5-31022-6-282022-9-142022-7-132022-8-18022-7-28《广东省建设国家中医《浙江省国家中医药综合改革示范区建设方《提升中医药服务能力进中医药事业优质均衡发展的若干意见》《四川省建设国家中医《医保支持中医药传承新发展的实施意见》《山东省国家中医药综合改革示范区建设方《河南省“十四五”中医《北京市“十四五”中医》《开展中医优势病种按工》《上海市国家中医药综合改革示范区建设方委、中医药局等五部门局局、中医药局等四部门开展20个以上“县(区)—乡镇(街道)—村(社区)”三级一体化中医医共。完善“治未病”服务网络，所有二级以上中医医院设置治未病科(中心)。优化推入制。开设的互联网医院提供的“互联网+”中医药服务纳入医保。先调整技术水平和传承价值高、疗效确切、优势明显的适宜技术的中医服务项鲁青少年健康服务品牌85%。业、、医务人员职称评定等方面与公立机构享有同等权利。每千人口中医类别执业医师数由2020年的0.42人提升至2025年的0.62；90%以疾病开展中西医协作联合攻关，形成一批中西医结合诊疗方案和技术。疗中领域。5/5/16低图1：线下中医医疗行业规模(亿元)28%58718%18%0000041811%79713%474341916%4577-4%0718190公立增速 民营增速4虑00006/6/16中医诊疗的可及性受显著影响，刺激线上中医发展。我们预计全面放开行业发展。国家政策推动轻症新冠患者进行互联网诊疗以缓解医疗图3：线上中医医疗行业规模(亿元)00190%60%40%530%%680251.3固生堂回顾：疫情之下逆势增长，2023恢复可期pcts由于公司线上业务覆盖范围及深度增加，且部分线下业务受H线上线下收入拆分(亿元)线下中医馆线上医疗平台：公司公告，东北证券H保收入拆分(亿元)：公司公告，东北证券客单价531元(+4.9%)，客户回头率66.9%(+5.4pcts)。公司患者数稳健增长，客7/7/160000图6：固生堂患者数(按新老患者，万人)24.6.82019202020212021H12022H1：公司半年报，东北证券疫情影响下线下医师数与总出诊时长仍保持较快增长。根据我们草根调研的数据，月的约800人增长约8%。医师公司全职出诊。公司未来的股权激励有望资深医师并与其长期保持合作的重要工具。温州市中医院建立医联体合作。影响，但其不改公司卓越的聚医能力与异地扩张能力。我们预期看诊秩序恢复后，8/8/162.本周行情跟踪(2023/01/03-2023/01/06) 沪深300医药生物9/9/16行业中，医药商业板块涨幅最大，涨0.8%。生物制品板块跌幅最大，跌23.2%。600200图10：子行业月涨跌幅(2022/12/06-2023/01/06)4.5%4.5%%%图11：子行业周涨跌幅(2022/12/30-2023/01/06)8%8%9%%%163.本周动态更新颜色标识说明药动责非肿瘤领域研发的副总经理王泉人，以及商务拓展负责人陈东均将汇报太研发负责人，后加入早期阶段的基石众号药PL中国的独家商业合于各种细菌导致的开放型创面感染，包括糖尿病疮、烧伤等。随着抗生素的使用，耐药菌比例越来越多，导致致病成为比较严重的问题，抗生素耐药的不断演进需要系统性抗菌，特抗菌肽PL-5(Peceleganan)喷雾剂是一种新型多肽类药物，由普莱医药自机理，针对革兰氏阳性菌、革兰氏阴性菌及各种抗生素耐药的临床效果，预计未来会成为继发性创面感染治疗领域的一个重要治疗选众号药动o领域的深厚专业知识和出色的全球生物制药研发领导力。众号履职期间，他负责多个基因工程细胞疗法的发现和临床开发战略及执行，研发领导团队并为管线开发的优化提供医学指导。在加入008年间在安进工作，担任肿瘤领域临床研究和全球开发执行总监。在这位履职期间，他在多个不同治疗领域多款药物开发方面发挥了重要作用。加入安进之前，他在加州大学洛杉矶分校(UCLA)的血液学/肿瘤学住院医师培训，在加州大学洛杉矶分校完成了血液学/肿瘤学专科医师培药作1月5日，上海先博生物科技有限公司(下称“先博生物”)和OrnaTherapeutics(下称“Orna公司”)共同宣布达成一项合作协议：由先博生物负责对Orna公司利用突破性环状mRNA技术(oRNA)开发的体内细胞治ORN101”。另外，部分项目可能在中国通过临床研究者发起的临床研究(IIT)床开发、上市和商业化等重要阶段的里程碑付款，以及产品获批上市后的众号材业新冠抗原试剂盒获证，为安徽深蓝医疗科技股份有限公司(国械注准20223401843)截至目前，国家药监局已批准50个新冠病讯血液病2020年至2022年9月(往绩记录期间)，陆道培医疗分别录得营业收入均每床日开支99.2%为异基因造血干细胞移植，71.2%为半相合造血干细胞移植，而中国2021年的全部造血干细胞移植中仅有70.7%及44.2%为异基因造血干细胞ind，新一轮囤药潮又开始了，这一回主角是止泻蒙脱石散一定程度上出现了脱销现象，多个外卖、电商店店16知》，明确要求进一步贯彻落实党中央国务院关于疫情防控工作的、新举措，根据有关文件精神，统筹做好《新冠病毒感染者居家治店方案(指南、指引)汇总整理形成的《新冠病毒感染防治“两保一稳”清在国家药监局数据库中有生产批号的中成药。中成药清单(成人)215个品种，儿童75个。研究阶段公众号TQBDL替尼一线治疗晚期胞肺癌III期临结果积极公众号药业舒格利单抗注液晚期、复发或转移性食III期临结果积极公众号立泰SAL0133片ro新型冠状病III期临达到主终点公众号物p展为重度包括死亡高的轻至中度新型冠状病毒感染(COVID-19)患疗III期临结果积极公众号GF板块相关公司业略作框架股份有限公司与江苏先声药业有限公司基于结成战略合作关战略合作框架协议》医药股，成交总金额为369,387,998.96元(含交易费用)。股"累计转股情况：上海阿拉丁生化科技股份有限公司(以下简称“公司”)16希诺RNA苗(1)安全性方面(2)免疫原性方面BAGMT别为877、293，浆站材证乙型肝炎病毒核心抗体检测试剂盒(化学发光免疫分析法)产品适用仪CM-320i)、模块化生化免疫分析系统(型号：CSM-8000)。变更为迪CM-640、CM-640i)、迪瑞模块化生化免疫分析系统(型号：CSM-材变动先生申请辞去财务总监兼董事会秘书职务，辞任后，庞世洪先生在公司担任其他职务。在董事会秘书空缺期间，暂由公司董事长先生代行董事会秘书职责。材证生长分化因子-15测定试剂盒(直接化学发光法)主要用于心力衰竭的辅断，系公司吖啶酯直接化学发光技术平台新产品，截至目前公司在该技术平台下已累计取得82项试剂类产品注册(涵盖甲状腺功能、传骨代谢等病种检测)，为配套公司全自动化学发光免疫分析仪i3000系械特别审批，其取得注册证不仅体现了公司的研发实力和技术储也进一步丰富了公司产品项目菜单，有助于提升公司市场综合竞争PSX21Q亿2.34%)。所得款项总额预计7.918亿港元，净额7.854亿港元。16公司与卖方及配售代理订立配售及认购协议，据此，卖方同意出售及配售代理(作为卖方的独家代理)同意促使买方按每股股份6.725港元的人认购及公司有条件同意按认购价(相当于配售价每股股份6.725港元)发行1.75亿股新股份，数目相当于配售股份的数目。出奖励之佳投资药妆佳发布对外投资公告，拟使用公司自有资金向北京同仁堂麦尔海生变动公司董事会同意提名邱华伟先生、颜炜先生、郭霆先生、梁征先生为公司第十届董事会非独立董事候选人。同意提名钟江先生、邵金锋先生为OTC总经理、康复慢病16东北证券股份有限公司(以下称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报证监会核准的证券投资咨询业务资格。息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司风险。何责任。投资评级说明投资A股市场以沪深300指数为市场基(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对场以摩根士丹利中国指数为市场基。投资大势16电话：400-600-0686地址地址邮编楼0127机构销售联系方式名 办公电话名 办公电话手机公募公募销售华东地区机构销售王一(副总监)1001802wangyi1@1001803wuxiaoyin@1001802lirx@1