艺术品金融化的潜力与风险

50亿元以上。但实践证明，艺术信托在2012-2013艺术品金消融的潜力与风险跟着金融资本不停进入艺术市场，艺术品金融的未来何去何从？2016年5月20日，由中国查验检疫学会艺术品家产诚信发展委员会主办，广东省南方文化产权交易所包办的中国首届艺术品家产诚信发展顶峰论坛暨“艺术品家产诚信发展提议”上，产学研多位资深学者和专家从多个角度、多个层面剖析了在诚信体制保障下，怎样经过引^互联网金融形态，激活艺术珍藏品的金融价值、文化价值，进而改变文化艺术品家产的流通难，真伪判定难、价值评估难等瓶颈，促使艺术品市场发展。话题一：艺术品金消融对艺术品德业的支撑作用是什么？董艺：德美艺嘉这几年做了艺术品基金方面的探究。大家知道，和艺术金融有关的门类是特别多的，包含艺术基金、艺术信托等。前几年，艺术信托曾占有艺术金融领域的主流，比艺术基金的比率更高。在年，艺术信托的整体规模在艺术品金融中，是不被看好的产品。原由是什么？第一是中国的信托系统造成的。刊行的成本特别高，存续期又特别短，这完好不合适艺术这个产品的特征。我以为将来艺术金融产品线中，艺术信托是最先被裁减的。大家看到，这几年信托的市场萎缩得特别厉害，也出现了好多退出的风险，因此基本上信托是被叫停的。第二个比较神奇的是艺术基金。当前，德美艺嘉和好多其余的公司的此项业务都以私募为主。我以为，艺术基金在中国将来相当长时间会是迟缓发展的过程。自然，我们也看到好的趋向，表此刻中国的“家族财产管理”这项业务的盛行。当前富二代、富三代已经出现，好多家族在做家族传承的时候，把艺术品的配置放到必定的比率，这一条是最切合艺术品的特征，因为家族的财务管理的周期很长，以几十年二十几年计算，切合艺术品长久保值、抗通胀的特色。但这一块业务的市场规模很难估计，是特别私密的，大家很难知道一个家族拿多少钱进行艺术品的投资和珍藏。同时，对专业性的要求也特别高。但我以为，这是将来艺术基金的主流。第二块艺术基金，我以为是国外的艺术基金。因为中国税收、法律的不健全，使得以香港为基地做外币的艺术基金是更合适的。它主要受益于，第一外币的金融产品的年化利润率的要求不像人民币这么高，当古人民币的年化利润率都在10%甚至更高，而外币在6%左右。其次，它存续周期也会更长，往常是8年，这也切合艺术品交易周期很长，长久的保值和增值也会更好。因此，我以为在艺术基金领域这是主要的一块。自然，我以为大家不行小看政府的力量。这几年，政府做了好多文化家产基金。我自己也在管理着北京某文化家产基金。我以为，将来以政府和国有形式，出台一些大型的、长久的国有艺术基金甚至基金会，更有公益性质，这应当是艺术金融领域的主流。第三，艺术的金融产品，我以为是艺术品租借，包含着融资租借。融资租借是我最看好的一块。从当前来看，已经为大的地产商供给融资租借，这将来是一个百亿级的市场。是中国市场的刚性需求。自然，我以为艺术金融很有潜力一部分的是文交所。应当说文交所是艺术金融的集大成者，是高频交易的最好表现。在订价、确真等方面为艺术品金消融供给了基础保障。在文交所发展的基础上，艺术金融才能做好多金消融产品。但比较惋惜的是，整个金消融的量级和文交所的交易规模还要不停升级。昨年南方文交所的交易额达到140亿元。将来文交所也是特别重要的一块。西沐：中国艺术品市场经过几十年已经有了长足的发展，不论从规模、构造、从业者都有质的提高。但是，在发展中需要有新的参加者、新的动力来推进。艺术金融经过多年发展，固然遇到的关注很高，但是发展的实质进展又其实不尽善尽美。那么，该怎样对待艺术金融在艺术品市场发展的作用，我以为当前能够形成三个基本的判断。第一，中国艺术品市场的发展愈来愈需要新的动力。中国艺术品市场发展三十年来，进步众所周知，但市场中存在的基本问题这几十年来都没有获得根本解决，甚至好多问题愈演愈烈。最突出的有三个问题。第一是诚信体制的建设，真假的问题没有很好解决。其次是订价体制问题没有很好的解决。价钱体制歪曲的场面没有获得很好的改变。最后是交易系统比较杂乱。比如一、二级市场倒挂问题，此中交易系统最核心的问题，是退出体制没有很好的解决。好多投资者、参加者进入的时候怀有美好的梦想，但是想退出时，发现退出的渠道和平台特别少。特别是面对公然金融市场的时候，这个问题特别突出。中国艺术品市场发展几十年中的这三个问题，我以为特别重点，都没有获得很好的解决。从中我获得的第一个判断，依赖艺术品市场自己的力量是没有方法解决这些根本问题的，因此要找寻新的市场的力量，在实践中大家发现最后仍是要依赖资本，依赖艺术金融的发展，来推进艺术品市场疑难问题的解决，来推进诚信体制的建设。第二个判断，我以为中国艺术品市场诚信发展的核心是在交易的环节。市场的乱象最后仍是在交易中解决，在发展中解决。大的方向有两个，一个是艺术品交易怎样平台化。文交所的平台化、透明化努力，是中国艺术品市场交易领域不停成立诚信系统的基础。跟着平台+互联网这类体制的交融，也是平台化发展很重要的一个方向。其次是艺术品鉴证存案溯源。艺术品市场交易很难及时把控。但艺术品市场交易的流程、规范、管理，我们能够进行规范化、标准化。再次，要踊跃推进标准化的建设。第三个判断，是艺术品市场需要看管。艺术品市场供给的是一种特种服务，艺术品自己是一个非标准的业务。这类状况下看管不可以滞后。而看管主要重申三个方面：第一，我们对艺术品的看管一定有手段、依照，除了行业管理的职能，更需要依赖行业的规范和标准。第二，看管需要政策、法律、法例的打破。看管说究竟是带有强迫性的手段。法律、法例的成立是我们艺术品市场诚信成立一个特别重要的抓手。第三，要把信誉管理作为一个特别重要手段。此中，征信又是一个特别重要的方面。季涛：作为拍卖业的目睹者和研究者，我关注的是艺术品市场的高端部分。而文交所正在做相对低端的工艺品的市场。低端市场相对标准化简单一些，而高端的市场因为古代东西比许多，标准化程度低。方才董艺女士已经谈到艺术信托、基金、租借。我想谈一谈艺术质量押贷款，也是艺术金融的―部分。艺术质量押贷款这一块，这些年2.79亿元。当时拜托方好多银行做了好多试试，包含北京的民生银行、上海银行做了文化支行。就我察看，银行和艺术品金融机构都在做质押贷款但是都没有做出规模。但是，量没有放出来。去年，一家银行取出30亿元的额度，交给一个拍卖行构成了艺术判定评估机构，一年的时间只做了一个亿。他们一件艺术品找好多判定专家，耗资的时间和成本特别高。当前，因为判定评估的机构不完好，国家当前没有公信力的机构。目前金融机构思做艺术质量押贷款，能相信的是有品牌的大的拍卖行。拍卖行能做什么？第一个是判定，拍卖行关于高端艺术品判定真伪是有经验的。第二是评估，拍卖行做市场过程中，纵向横向掌握的信息好多，对价钱的评估比较正确。第三是回购，这是比较重要的一点。拍卖行做了判定和评估，就有这个自信对金融机构履行回购的担保责任。这一点好多研究机构、理论机构做不到。从这些年景功经验来看，北京的拍卖行和金融机构合作成功有好多典范，自然量还没有放出来，可能一年也就七八个亿的规模。举个例子，2015年5月17日晚，在嘉德春拍“大观?中国书画珍品之夜”上拍出取出来这件作品，和拍卖行提出一个条件，上拍前要抵押贷款―个亿。嘉德当时特别希望拍这件流传有序、有著录的潘天寿的精选，但立刻就要答复拜托方―个亿的贷款要求。嘉德和有关的金融机构在一天的时间，经过24个小时交流，给这件东西做了担保一个亿，拍行需要担当一个亿的回购担保责任。也就是，假如拍卖不出，嘉德需要出一个亿把作品买回来。这样的回购只有大的拍行和金融长久、密切的合作才能在一天内实现，这是一个特别突出的事例。假如金融机构希望做艺术质量押贷款业务，能够和顶尖的拍卖行合作，进行判定、评估、回购、保存等业务，赶快地把贷款达成。丁方：我是一个画家，画家创作需要必定条件，特别是创作精选有一个滞后期，也不可以立刻变现。假如追求立刻变现，那就是商品。艺术品恰好有一个和商品不同样的价值兑现周期。金融能够起到鼓舞艺术家出精选、出好的艺术杰作的作用。艺术家要创作精选，先期的准备是相当复杂的。在这个状况下，假如一些基金会的资助体制，使得艺术家一心一意创作。我个人的感觉是，我年青时候搞创作的时候特别需要钱，但是很难一方面创作一方面又做其余工作赚钱。我想这也是青年艺术家今日仍旧要面对的问题，希望经过有效的金融手段解决问题。许彬：中国查验检疫协会今日做了一个试试，做了一个诚信论坛，并且为艺术品的判定、评估都做了一些详细的工作。中国保险业在中国近几年来发展迅猛，并且成为国家的意志，近来连续出台了好多推进保险业发展的文件。从当前来看，艺术品德业发展快速，但保险跟不上艺术行业发展，原由一个是确真、二是估价，三是缺少数据支持。我们保险行业这方面的人材还不多。这常常要依赖三方做这个事情。只管我们有梦想、有力量做这个事情。但是在基础上还存在好多问题。话题二：艺术品金消融在文化家产发展中的风险在哪里？许彬：我感觉可能包含艺术品自己的真假、价值问题，艺术家的诚信问题，法律法例不健全问题，同时也缺少一个公认的机构，缺少好多半据的支持。这些都是问题微风险。丁方：我以为最大的风险就看走眼了。这是一个知识问题，艺术家自己对这个问题有一些隔阂。要有一个宏大的专业集体去支撑诚信系统，防备风险。举个例子，西方大学都有修复专业，把理论和实践分开。这么年大学累积了好多半据，不存在真假问题。在中国，没有学术研究的长久累积，社会上都是依据经验吃饭的判定师。犯错出问题的可能性就很大了。从教课来讲，我以为要踊跃做学科建设，填补艺术品市场的短板。季涛：我以为艺术质量押贷款需要注意几个问题。一个是真伪的问题，银行不贷款是因为他们不知道相信谁，假的东西比真的多得多。第二是评估问题。有些银行在给今世艺术，或许不太有名的画家做抵押贷款，这是有问题的。因为好多今世艺术家没经过十年的拍卖市场，他的市场还没有稳固，甚至还没有成形，评估价钱是很难做好的。假如一个艺术家的作品还没有进过拍卖行，这样的价钱是不稳固的，评估师是不可以做的，银行是不可以放款的。第三点是保存的问题。在保存的过程中出问题了，比如艺术品被破坏、被污染、被偷换，都有可能出现风险。第四是在艺术品交接过程，要很好地目睹。因为艺术品很简单被复制、被偷换，任何机构在交接的时候要有录音录像，需要一系列的手段。西沐：从家产层面来讲，艺术金融的风险主要有三个。一是真假问题，这一直是一个最基础的问题，也是最大的风险。第二是交易风险，交易构造的设计，交易过程的管理，包含交易技术的支撑保证，这些都是风险。互联网时代，一旦出现风险，就简单转变为一个系统的风险。第三个是政策风险。我们艺术家产的创新都是新的业态。政府不行能超前往拟订看管手段和保证举措，而是在一准时候进行政策的出台。因此，政策风险是我们需要防备的一个风险。董艺：我以前做过金融行业，后跨入艺术行业。我想提示大家，金融的实质，是在实业的基础上的皮和毛的关系。那么艺术金融的风险是什么？艺术品的品类特别多，我以为艺术品德业的风险是基础性风险，而这个基础性风险来自于大家关于艺术品价值的判断。今日在艺术交易所交易的产品，我们很难用一个绝对的数字来权衡它的价值，一个产品在不同的人眼中，价值微风险是不同样的。但是交易所的股民们其实不理解它的核心价值。好多人在谈到艺术品交易的时候，说我们是在炒作。那么我们交易的艺术品的核心价值究竟能不可以认识和判断？假如不可以理解和判断，我以为整此中国的艺术金融系统就是成立在荒漠上的高楼，是站不住脚的。今日，我们有特别先进的交易手段，实现艺术品的高频交易，供给足够的流动性。但是我们对投资者教育显得特别重要。今日全部的证券交易所，都有一个投资者教育部门，它的职责是满世界去宣讲证券投资的风险，同时也教会了股票投资者怎样对待股票的价值。股票上下颠簸，但是人们内心有底，那就是公司的核心价值，而对价值的判断是金融领域防备风险最核心的手段。反观艺术品金融领域，我们严重缺失这一块，