投资项目后评估投资项目评估上海财经大学何康为

第十一章投资项目后评估第一节投资项目后评估概述第二节投资项目后评估的基本内容第三节投资项目后评估的方法和指标体系第一节投资项目后评估概述一、投资项目后评估概念二、投资项目前评估与后评估的联系与区别三、投资项目后评估的作用一、投资项目后评估概念投资项目后评估，是在投资项目建成投产并运行一段时间后，对项目的立项、准备、决策、实施、运营全过程投资活动进行总结评价；对其取得的经济效益，社会效益和环境效益进行综合评价二、投资项目前评估与后评估的联系与区别对象相同1.时间不同前评估是在投资项目决策阶段进行的后评估是在投资项目建成后的若干年，投产达到设计能力时才进行的建设期达产期正常生产期后评估前评估预测数据实际数据再预测数据二、投资项目前评估与后评估的联系与区别2.依据不同前评估的原始数据，主要运用预测方法取得后评估的原始数据，在评估前，采用项目投入和产出真实数据；在后续年限内，采用再预测数据3.内容不同后评估除再评估前评估所涉及的全部内容外，还评估项目的管理工作和决策工作二、投资项目前评估与后评估的联系与区别4.作用不同前评估为项目决策服务后评估不仅就投资项目提出相应的补救措施，提高投资项目的经济效益；而且对前评估工作和其他各项管理工作提出建议，完善前评估的方法和其他各项管理工作三、投资项目后评估的作用1．对项目实施监督作用2．对项目实施优化控制作用3．积累经验与教训，是以后同类项目决策和管理的借鉴第二节投资项目后评估的基本内容一、对投资项目的管理工作进行评估二、对投资项目本身进行再评估一、对投资项目的管理工作进行评估（一）项目前期工作的评估（二）项目实施阶段工作的评估（三）项目生产运营阶段工作的评估一、对投资项目的管理工作进行评估（一）项目前期工作的评估1.项目立项和决策工作的评估2.决策程序和方法的评估3.经济评价工作的评估4.勘察设计工作的评估5.建设准备工作的评估一、对投资资项目的管管理工作进进行评估（二）项目目实施阶段段工作的评评估1.投资项项目施工发发包和施工工监理工作作的评估2.生产准准备工作的的评估3.项目竣竣工验收和和试生产的的评估一、对投资资项目的管管理工作进进行评估（三）项目目生产运营营阶段工作作的评估分析评价生生产技术和和经营管理理系统能否保证产产品质量，，提高经济济效益有无开拓市市场和根据据市场需求求及时调整整产品结构构的能力二、对投资资项目本身身进行再评评估（一）投资资项目建设设的必要性性的再评估估（二）产品品市场的可可容性的再再评估（三）技术术方案的先先进性和适适用性的再再评估（四）设计计和施工方方案的合理理性再评估估（五）项目目在财务上上和经济上上的可行性性再评估（六）项目目对社会和和环境的影影响再评估估第三节投投资项目目后评估的的方法和指指标体系一、投资项项目后评估估的方法二、投资项目后后评估指标标体系一、投资项项目后评估估的方法（一）运用用控制原理理将实际效果果与预期目目标比较，，寻找存在在的偏差对产生偏差差因素的分分析，确定定产生偏差差的原因采取对策，，保证实现现预期目标标；或修改改目标，使使项目发挥挥更大的效效益总结经验和和教训，提提高对前评评估的再认认识一、投资项项目后评估估的方法（二）运用用定量分析析方法指标计算法法指标对比法法二、投资项项目后评估估指标体系系（一）投资项目后后评估指标标体系的设设置既要有反映映经济效果果的指标，，又要有反反映社会效效果和环境境效果的指指标既要有反映映时间效果果的指标，，又要有反反映质量效效果和使用用效果的指指标既要有反映映策划、实实施和运营营等不同阶阶段的效果果指标，又又要有反映映投资项目目全寿命的的效果指标标（二）投资项项目后评估指指标体系1.反映投资资项目前期和和实施阶段效效果的后评估估指标（1）实际项项目决策（设设计）周期变变化率该指标反映实实际项目决策策（设计）周周期与预计项项目决策（设设计）周期相相比的变化程程度（二）投资项项目后评估指指标体系1.反映投资资项目前期和和实施阶段效效果的后评估估指标（2）实际建建设工期变化化率该指标反映实实际建设工期期与计划安排排的工期（或或国家统一制制定的合理工工期）的偏离离程度（二）投资项项目后评估指指标体系1.反映投资资项目前期和和实施阶段效效果的后评估估指标（3）实际工工程合格（优优良）品率该指标反映投投资项目的质质量（二）投资项项目后评估指指标体系1.反映投资资项目前期和和实施阶段效效果的后评估估指标（4）实际总总投资变化率率该指标反映实实际总投资与与项目前评估估时预计总投投资的偏离程程度，包括静静态比较与动动态比较1.反映投资资项目前期和和实施阶段效效果的后评估估指标（5）实际单单位生产能力力（或效益））投资及其变变化率A.实际单位位生产能力（（或效益）投投资该指标反映竣竣工项目每增增加单位生产产能力（或效效益）所花费费的投资，它它将投资与投投资效果联系系起来分析，，能够反映投投资的比较效效果（二）投资项项目后评估指指标体系1.反映投资资项目前期和和实施阶段效效果的后评估估指标（5）实际单单位生产能力力（或效益））投资及其变变化率B.单位生生产能力（或或效益）投资资变化率该指标反映实实际单位生产产能力（或效效益）投资与与设计单位生生产能力（或或效益）投资资的偏离（节节约）程度（二）投资项项目后评估指指标体系（二）投资项项目后评估指指标体系2．反映投资资项目运营阶阶段效果的后后评估指标（1）实际达达产年限变化化率该指标反映实实际达产年限限与设计达产产年限的偏离离程度2．反映投资资项目运营阶阶段效果的后后评估指标（2）实际产产品价格（成成本）变化率率可以衡量对产产品价格（成成本）的预测测水平也可以解释投投资效益实际际与预期的偏偏差原因还可以作为重重新预测产品品价格（成本本）的依据该指标计算要要分三步进行行（二）投资项项目后评估指指标体系2．反映投资资项目运营阶阶段效果的后后评估指标（2）实际产产品价格（成成本）变化率率A.计算各年年各主要产品品的价格（成成本）变化率率（二）投资项项目后评估指指标体系2．反映投资资项目运营阶阶段效果的后后评估指标（2）实际产产品价格（成成本）变化率率B.计算各年年主要产品价价格（成本））平均变化率率（二）投资项项目后评估指指标体系2．反映投资资项目运营阶阶段效果的后后评估指标（2）实际产产品价格（成成本）变化率率C.计算考核核期内的产品品价格（成本本）变化率（二）投资项项目后评估指指标体系（二）投资项项目后评估指指标体系2．反映投资资项目运营阶阶段效果的后后评估指标（3）实际投投资利润（利利税）率及其其变化率A.实际投资资利润（利税税）率该指标是反映映投资项目投投资效果一个个重要指标，，其中年实际际利润（利税税）是指项目目达到设计生生产能力后的的实际年利润润（利税）或或实际平均年年利润（利税税）（二）投资项项目后评估指指标体系2．反映投资资项目运营阶阶段效果的后后评估指标（3）实际投投资利润（利利税）率及其其变化率B.实际投资资利润（利税税）变化率该指标反映实实际投资利润润（利税）率率与预测投资资利润（利税税）率的偏离离程度（二）投资项项目后评估指指标体系3．反映投资资项目全寿命命期效果的后后评估指标（1）实际净净现值（RNPV）及其变化率率A.实际净现现值（RNPV）——根据实实际情况重新新选定的行业业基准投资收收益率该指标反映投投资项目生命命期内的动态态获利能力（二）投资项项目后评估指指标体系3．反映投资资项目全寿命命期效果的后后评估指标（1）实际净净现值（RNPV）及其变化率率B.实际净现现值变化率该指标反映实实际净现值与与预计净现值值的偏差程度度（二）投资项项目后评估指指标体系3．反映投资资项目全寿命命期效果的后后评估指标（2）实际内内部收益率（（RIRR）（二）投资项项目后评估指指标体系3．反映投资资项目全寿命命期效果的后后评估指标（3）实际投投资回收期A.实际静态态投资回收期期（PRt）B.实际动态态投资回收期期（P′Rt）（二）投资项项目后评估指指标体系3．反映投资资项目全寿命命期效果的后后评估指标(4）实际借借款偿还期（（PRd）它反映投资项项目的实际偿偿债能力税后利润其他收益建设期本息和和企业留利折旧与摊销（二）投资项项目后评估指指标体系3．反映投资资项目全寿命命期效果的后后评估指标（5）实际经经济净现值（（RENPV）和实际经济济内部收益率率（REIRR）国民经济后评评价必须认真真考虑以下两两个问题投入物和产出出物的影子价价格投资项目的间间接效益和间间接费用（二）投资项项目后评估指指标体系4.反映投资资项目社会效效益和环境效效益的后评估估指标定性指标对资源的有效效利用先进技术的扩扩散改善生产力布布局调整工业产业业结构促进地区经济济平衡发展有利于生态平平衡和环境保保护（二）投资项项目后评估指指标体系4.反映投资资项目社会效效益和环境效效益的后评估估指标定量指标劳动就业效果果指标收入分配效果果指标综合能耗指标标单位环境效益益分值年成本本指标（二）投资项项目后评估指指标体系4.反映投资资项目社会效效益和环境效效益的后评估估指标（1）劳动就就业效果的后后评估指标A.直接劳动动就业效果指指标（二）投资项项目后评估指指标体系4.反映投资资项目社会效效益和环境效效益的后评估估指标（1）劳动就就业效果的后后评估指标B.间接劳动动就业效果指指标（二）投资项项目后评估指指标体系4.反映投资资项目社会效效益和环境效效益的后评估估指标（1）劳动就就业效果的后后评估指标C.总劳动就就业效果指标标（二）投资项项目后评估指指标体系4.反映投资资项目社会效效益和环境效效益的后评估估指标（1）劳动就就业效果的后后评估指标劳动就业效果果指标是指单单位投资所创创造的就业机机会为了社会安定定，其对社会会的贡献具有有重要的意义义劳动就业效果果与技术进步步和劳动生产产率提高是有有矛盾的（二）投资项项目后评估指指标体系4.反映投资资项目社会效效益和环境效效益的后评估估指标（2）收入分分配效果的后后评估指标收入分配效果果指标就是考考察投资项目目的国民收入入净增值在职职工、投资者者、企业和国国家等各利益益主体之间的的分配情况，，并评价其公公平性和合理理性（二）投资项项目后评估指指标体系4.反映投资资项目社会效效益和环境效效益的后评估估指标（2）收入分分配效果的后后评估指标（二）投资项项目后评估指指标体系4.反映投