投资分析-行业分析课件

投资分析模块投资分析模块2目录-行业分析模块行业定义和分类…………7行业概况和特点…………9需求分析…………………17供给及竞争分析…………26行业关键成功要素………32资本市场表现分析………34行业投资策略……………402目录-行业分析模块行业定义和分类………………行业分析业务分析财务分析回报分析公司价值行业分析模块行业分析业务分析财务分析回报分析公司行业分析模块

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析5行业定义和分类内容描述对本次分析范围作出界定分析方法让读者对产业及产品有清晰和直观的概念，从国家统计局、行业协会等处可以得到对行业较精确的界定展示方式建议用图片等形式对产品有一个直观的呈现5行业定义和分类内容描述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析7行业产业链分析内容描述上下游产业链描述，上下游的关系，产业链上的利润分配分析方法在讲清楚生产流程的基础上，描述上下游在讨价还价能力方面的相对优势展示方式建议使用图形表示产业链不同部分的特点、毛利等7行业产业链分析内容描述8行业主要商业模式内容描述描述行业内的主要盈利模式分析方法主要说明各利益主体在该等商业模式中的关系，以及各类盈利模式展示方式用流程图等形式是较好的表达方式8行业主要商业模式内容描述9行业规模/增长速度内容描述销售额、销量；CAGR（尽量国内国外都有数字）分析方法说明历史的数字（绝对数及增长率）9行业规模/增长速度内容描述10行业集中度内容描述行业前几位企业的销售额、产量、利润等指标占整个行业的比例，及历史变化展示方式饼图是比较好的静态呈现方式比例条形图可以比较好的展现出集中度的历史变化10行业集中度内容描述11行业周期特性内容描述描述行业是否具有周期性，供需及盈利波动周期，及主要影响因素分析方法行业是否有周期影响周期的是哪些因素行业现在处于周期那个位置行业的周期模式是不是在变化展示方式建议用图表对周期做出描述11行业周期特性内容描述12行业盈利水平内容描述毛利率、净利润率、净资产收益率（包括行业平均值和最高值）分析方法从财务数字的角度展示一些行业特性，这些指标本身没有意义，要尽量通过历史、上下游对比等方式让读者了解这些指标背后的含义12行业盈利水平内容描述13行业政策和法律环境内容描述

影响行业主要的政策和法律法规，监管框架和政府机构，政策风险以及对未来政策走向的预测分析方法明确行业的监管关系，建议可用框架图描述写出几个关键的监管点及关键影响，对未来一段时间的政策变化方向及背后的原因做出分析，以对政策风险做出评估13行业政策和法律环境内容描述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析15需求分析综述本部分分析主要包括需求总量、结构及其变化趋势的分析，需求推动和抑制因素分析以及需求特点分析本部分通过对需求的分析，判断行业的市场发展空间对投资人的吸引力，建立需求模型，了解行业需求的变化及趋势，为筛选投资企业、确定投资规模、选择投资时机提供判断依据15需求分析综述本部分分析主要包括需求总量、结构及其变化趋势16需求总量内容描述历年来每年总销售额/销售量及其变化趋势，描述市场的发展速度、市场容量以及发展空间分析方法行业历年销售额、销售量（建议至少涵盖最近3年数据）销售额、销售量的增长速度，CAGR产销率水平和供求关系（是供需平衡，还是供大于求或供不应求）行业增长速度与相关经济指标对比（如GDP增长、固定资产投资增长等）与其他国家的比较（如需要）展示方式建议以双刻度的柱/线图展示需求趋势以及增长率情况，标注重大变化并简要说明原因建议以折线图说明行业增长速度与相关经济指标增长速度16需求总量内容描述17需求结构分析内容描述从地域、客户所在行业、用途等不同维度描述行业的市场分布情况以及分布结构的变化情况，有助于判断行业的增长潜力，判断行业发展的稳定性，为需求驱动因素的确认提供数据支持分析方法需求结构的描述建议可从以下维度进行来自国内和国际市场的需求量及比例需求的地域分布（地区、国别）客户所在行业分布产品/服务的用途结构产品价格（低、中、高端）etc.17需求结构分析内容描述18需求结构分析（续）分析方法（续）如有可能应简要说明不同需求结构的特点，如盈利水平，客户群增长速度，地域经济发展等需求结构历年来是否出现重大变化？变化的主要原因是什么？目前的需求结构与其他国家和地区相比有何不同需求结构未来变化的趋势展示方式建议以饼图来说明需求结构，亦可用柱状堆积图说明需求结构的变化18需求结构分析（续）分析方法（续）19需求主要驱动因素内容描述确认推动需求增长及其作用机制，有助于理解行业关键成功要素，为确认行业的发展潜力、目标企业的发展潜力以及实施投后管理提供支持分析方法需求的主要驱动因素，如：经济发展的推动上游产业的发展推动下游产业的发展推动相关政策、法规的鼓励成为其他产品的替代产品人口统计学角度：人口结构的变化，人均可支配收入等etc.主要驱动因素的作用机制以及影响评估展示方式建议亦可用表格的方式说明驱动因素及其作用机制19需求主要驱动因素内容描述20需求主要抑制因素内容描述抑制需求发展的因素，确认需求抑制因素及其作用机制有助于理解行业发展的制约及确认市场低谷，为评估行业的发展潜力、目标企业的发展潜力以及实施投后管理提供支持分析方法需求的主要抑制因素，如：相关政策、法规的限制上游产业的抑制下游产业/消费者购买力减弱金融政策的抑制，如加息、贷款趋严等市场出现替代产品etc.抑制因素的作用机制以及影响评估展示方式建议亦可用表格的方式说明抑制因素及其作用机制20需求主要抑制因素内容描述21需求特点内容描述客户购买行为分析，确认影响客户购买行为的主要因素并对其作用进行评估分析方法所分析行业对其客户的议价能力如何影响客户购买决策的主要因素，即客户敏感因素，如：价格敏感度季节敏感性周期性产品的可替代性生活习惯差异地域差异人口统计学因素敏感性，如年龄、性别等这些因素是如何作用的？对客户的购买行为有何影响？展示方式建议以表格、矩阵的形式进行描述，也可设计评分系统对主要因素进行评估21需求特点内容描述22需求变化趋势内容描述判断短、中、长期的需求总量、结构的变化趋势分析方法行业需求总量、增长率的趋势怎样（请判断当年、短期（1－2年）、中期（2－5年）和长期（5年以上）的相关趋势）？导致该等趋势的主要原因是什么？需求结构会呈现怎样的变化趋势？是否引发行业结构及竞争格局的调整？展示方式建议可以曲线图、柱状堆积图、饼图说明行业需求的变化趋势、行业结构的变化22需求变化趋势内容描述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析24供给及竞争分析综述在本章节中主要就市场供应方的情况进行描述，通过对于市场供应量，供应结构，供应主体之间的竞争关系和相关的变化趋势的阐述，可以对市场的供应和竞争做出定性和定量的界定，找出影响市场供应和竞争的关键因素，为后面的业务分析打下基础24供给及竞争分析综述在本章节中主要就市场供应方的情况进行描25供给总量/结构内容描述供给总量可以指三个指标：总产能，总产量，总销量总产能指市场中所有生产主体或主要生产主体每年可以生产特定产品的能力总产量指市场中所有生产主体或主要生产主体每年实际生产特定产品的量总销量指市场中所有生产主体或主要生产主体每年实际销售特定产品的量通过基于不同产品，地域或其它维度，对总产能，总产量，总销量进行描述，可以给出市场供应的一个概括性的蓝图，找出市场供应的主体和主要分布

维度产能/产量/销量展示方式建议以饼图的方式来阐述观点，如果必要，可以说明目标企业在其中的份额如果必要，还可以进一步说明行业的产能利用率和产销率如果必要，还可以说明地域和产品分布25供给总量/结构内容描述26供给主要影响因素内容描述

供给的主要影响因素是指对于市场供给起到较大或者决定性影响的要素，这些要素的改变将对市场的供给起到很大的作用，在这中间，市场价格，行业技术壁垒，政策或者原材料和能源供应都是可能的影响因素。通过对于不同影响因素的分析，可以为市场预测奠定基础维度技术政策市场价格原材料和能源供应展示方式：建议采用表格的形式，并对不同的维度进行描述如果必要，可以采用打分的方式（5分制或者图形打分对于不同维度对于供应方不同的企业（或者可能的其它分类）进行影响评判26供给主要影响因素内容描述

27供给变化趋势内容描述供给变化是指市场供给随着时间或者其它可能的要素变化的趋势，通过趋势的描述我们可以找出市场变化的方向维度产能产量销量展示方式建议以折线图的方式来表现不同维度对于时间（短、中、长期）（或其它可能的X轴分类）的变化如果必要，可以在折线图的关键变化处标示出变化的原因如果必要，可以采用回归的方式来阐述可能的因素对于变化的影响如果必要，可以根据需要采用百分比柱状堆积图或其它的可以表示构成的图来表示供应方结构的变化27供给变化趋势内容描述28主要竞争主体分析内容描述

竞争主体的分析是通过对于不同竞争主体在不同竞争方面的优劣对比，找出不同竞争主体的差别，结合市场竞争的最终表现，揭示市场竞争的核心成功要素维度规模（资产、销售额、毛利及净利润、产能、产量等）覆盖的地域、市场占有率、主要客户群主要竞争策略、主要竞争优势展示方式建议采用表格的方式对于不同的竞争主体，从不同的维度进行描述建议采用表格的方式，对于不同的竞争主体阐述不同的竞争策略，可以从产品，定价，渠道，促销或者其它可能的方面进行分析如果必要，可以采用打分的方式（5分制或者图形打分“”对于不同竞争主体的不同的竞争维度进行评判。如果必要，可以采用折线图的方式表示不同的竞争维度随时间或者其它可能的X轴分类变化的趋势，从而得出未来可能的竞争格局28主要竞争主体分析内容描述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析30行业关键成功要素综述本部分主要分析目前行业内的领先企业必须具备哪些能力才能获得竞争优势分析方法对该行业国内外的领先企业的竞争优势进行分析，并提炼总结出关键性的要素。在对有竞争优势的企业的对比分析中，建议通过打开价值链的每个环节（比如:关键技术、研发能力、原料资源、生产成本优势、市场资源、销售渠道、垄断优势等）来支持结论展示方式建议简洁列示各种要素，并说明其构成行业成功要素的原因具体展现方式可以自行定义30行业关键成功要素综述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析32资本市场表现分析综述通过对资本市场表现的比较分析资本市场对目标公司所在行业认可程度主要工作描述目标公司的同行业可比上市公司在资本市场的表现目标公司自上市以来在资本市场上对投资者的回报情况与目标公司业务结构相近的拟上市公司的情况分析目标公司所在行业近期已发生及可能发生的并购行为工作目的明确资本市场近期对目标公司所在行业的认可程度为目标公司的估值建立基础确定目标公司相对其它可比公司在资本市场的表现确定目标公司过去在资本市场上给投资者的回报情况32资本市场表现分析综述通过对资本市场表现的比较分析资本市场33上市公司比较内容描述

描述目标公司的同行业可比上市公司在资本市场的表现分析方法从以下方面进行比较股价走势估值指标：P/E、P/B利润指标：毛利率（Grossmargin）、净利率（Netmargin）、EBITDAmargin、EBITmargin展示方法注意事项选取可比上市公司时尽量选择业务结构和公司规模和目标公司比较接近公司获得公司的原始数据后注意保持口径一致和数据可比33上市公司比较内容描述

34回报情况内容描述

比较目标公司及所在市场的标准指数（或者其它可比公司）对投资者的回报分析方法通过目标公司和所在市场的标准指数/其它可比公司进行比较，反映目标公司历史上的成长性和对投资者的回报注意事项目标公司与指数做比较前注意将权息做校正34回报情况内容描述

35拟上市公司的情况分析内容描述

与目标公司业务结构相近的拟上市公司的情况分析分析方法通过与业务结构相近的公司拟发行的P/E估计近期资本市场对目标公司所在行业的追捧程度，特别是当目标公司本身不是上市公司且也有上市的打算时会成为一个较好的参考指标展示方法文字及相应图表说明35拟上市公司的情况分析内容描述

36并购情况内容描述

目标公司所在行业近期已发生及可能发生的并购行为分析方法通过分析目标公司所在行业近期发生的及可能发生的并购了解该行业内企业股权的流动性及发生并购的企业的特点，有利于了解行业内竞争格局的变化和交易结构的设计36并购情况内容描述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析38行业投资策略内容描述综合行业分析结论以及本公司投资的实际情况，阐述行业是否具有投资价值，应投资具备哪些特性的企业、投资时机、投资和退出方式、投资应具备的能力分析方法通过行业分析，分析行业是否具有投资价值？（如市场容量是否足够大，是否具有成长性等判断）确定哪些类型的企业具有投资价值（成本领先型的、有区域优势、市场优势、产品优势、研发优势还是别的因素），为什么？投资的最佳时机/建议时机是在何时？为什么？可以结合行业周期性、季节性、行业趋势等因素分析投资的可能采用的方式（在公开市场收购/参与公司改制/竞标等），退出的方式（IPO/tradesale），并分析其可行性。可以有多种选择如有类似交易的估值、交易架构等信息的，请举例进行投资需具备的能力（结合目标企业分析需要现金流、团队还是别的要素），视项目需要也可比较本公司目前的现状，找出不足或需要培养的能力38行业投资策略内容描述投资分析模块投资分析模块40目录-行业分析模块行业定义和分类…………7行业概况和特点…………9需求分析…………………17供给及竞争分析…………26行业关键成功要素………32资本市场表现分析………34行业投资策略……………402目录-行业分析模块行业定义和分类………………行业分析业务分析财务分析回报分析公司价值行业分析模块行业分析业务分析财务分析回报分析公司行业分析模块

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析43行业定义和分类内容描述对本次分析范围作出界定分析方法让读者对产业及产品有清晰和直观的概念，从国家统计局、行业协会等处可以得到对行业较精确的界定展示方式建议用图片等形式对产品有一个直观的呈现5行业定义和分类内容描述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析45行业产业链分析内容描述上下游产业链描述，上下游的关系，产业链上的利润分配分析方法在讲清楚生产流程的基础上，描述上下游在讨价还价能力方面的相对优势展示方式建议使用图形表示产业链不同部分的特点、毛利等7行业产业链分析内容描述46行业主要商业模式内容描述描述行业内的主要盈利模式分析方法主要说明各利益主体在该等商业模式中的关系，以及各类盈利模式展示方式用流程图等形式是较好的表达方式8行业主要商业模式内容描述47行业规模/增长速度内容描述销售额、销量；CAGR（尽量国内国外都有数字）分析方法说明历史的数字（绝对数及增长率）9行业规模/增长速度内容描述48行业集中度内容描述行业前几位企业的销售额、产量、利润等指标占整个行业的比例，及历史变化展示方式饼图是比较好的静态呈现方式比例条形图可以比较好的展现出集中度的历史变化10行业集中度内容描述49行业周期特性内容描述描述行业是否具有周期性，供需及盈利波动周期，及主要影响因素分析方法行业是否有周期影响周期的是哪些因素行业现在处于周期那个位置行业的周期模式是不是在变化展示方式建议用图表对周期做出描述11行业周期特性内容描述50行业盈利水平内容描述毛利率、净利润率、净资产收益率（包括行业平均值和最高值）分析方法从财务数字的角度展示一些行业特性，这些指标本身没有意义，要尽量通过历史、上下游对比等方式让读者了解这些指标背后的含义12行业盈利水平内容描述51行业政策和法律环境内容描述

影响行业主要的政策和法律法规，监管框架和政府机构，政策风险以及对未来政策走向的预测分析方法明确行业的监管关系，建议可用框架图描述写出几个关键的监管点及关键影响，对未来一段时间的政策变化方向及背后的原因做出分析，以对政策风险做出评估13行业政策和法律环境内容描述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析53需求分析综述本部分分析主要包括需求总量、结构及其变化趋势的分析，需求推动和抑制因素分析以及需求特点分析本部分通过对需求的分析，判断行业的市场发展空间对投资人的吸引力，建立需求模型，了解行业需求的变化及趋势，为筛选投资企业、确定投资规模、选择投资时机提供判断依据15需求分析综述本部分分析主要包括需求总量、结构及其变化趋势54需求总量内容描述历年来每年总销售额/销售量及其变化趋势，描述市场的发展速度、市场容量以及发展空间分析方法行业历年销售额、销售量（建议至少涵盖最近3年数据）销售额、销售量的增长速度，CAGR产销率水平和供求关系（是供需平衡，还是供大于求或供不应求）行业增长速度与相关经济指标对比（如GDP增长、固定资产投资增长等）与其他国家的比较（如需要）展示方式建议以双刻度的柱/线图展示需求趋势以及增长率情况，标注重大变化并简要说明原因建议以折线图说明行业增长速度与相关经济指标增长速度16需求总量内容描述55需求结构分析内容描述从地域、客户所在行业、用途等不同维度描述行业的市场分布情况以及分布结构的变化情况，有助于判断行业的增长潜力，判断行业发展的稳定性，为需求驱动因素的确认提供数据支持分析方法需求结构的描述建议可从以下维度进行来自国内和国际市场的需求量及比例需求的地域分布（地区、国别）客户所在行业分布产品/服务的用途结构产品价格（低、中、高端）etc.17需求结构分析内容描述56需求结构分析（续）分析方法（续）如有可能应简要说明不同需求结构的特点，如盈利水平，客户群增长速度，地域经济发展等需求结构历年来是否出现重大变化？变化的主要原因是什么？目前的需求结构与其他国家和地区相比有何不同需求结构未来变化的趋势展示方式建议以饼图来说明需求结构，亦可用柱状堆积图说明需求结构的变化18需求结构分析（续）分析方法（续）57需求主要驱动因素内容描述确认推动需求增长及其作用机制，有助于理解行业关键成功要素，为确认行业的发展潜力、目标企业的发展潜力以及实施投后管理提供支持分析方法需求的主要驱动因素，如：经济发展的推动上游产业的发展推动下游产业的发展推动相关政策、法规的鼓励成为其他产品的替代产品人口统计学角度：人口结构的变化，人均可支配收入等etc.主要驱动因素的作用机制以及影响评估展示方式建议亦可用表格的方式说明驱动因素及其作用机制19需求主要驱动因素内容描述58需求主要抑制因素内容描述抑制需求发展的因素，确认需求抑制因素及其作用机制有助于理解行业发展的制约及确认市场低谷，为评估行业的发展潜力、目标企业的发展潜力以及实施投后管理提供支持分析方法需求的主要抑制因素，如：相关政策、法规的限制上游产业的抑制下游产业/消费者购买力减弱金融政策的抑制，如加息、贷款趋严等市场出现替代产品etc.抑制因素的作用机制以及影响评估展示方式建议亦可用表格的方式说明抑制因素及其作用机制20需求主要抑制因素内容描述59需求特点内容描述客户购买行为分析，确认影响客户购买行为的主要因素并对其作用进行评估分析方法所分析行业对其客户的议价能力如何影响客户购买决策的主要因素，即客户敏感因素，如：价格敏感度季节敏感性周期性产品的可替代性生活习惯差异地域差异人口统计学因素敏感性，如年龄、性别等这些因素是如何作用的？对客户的购买行为有何影响？展示方式建议以表格、矩阵的形式进行描述，也可设计评分系统对主要因素进行评估21需求特点内容描述60需求变化趋势内容描述判断短、中、长期的需求总量、结构的变化趋势分析方法行业需求总量、增长率的趋势怎样（请判断当年、短期（1－2年）、中期（2－5年）和长期（5年以上）的相关趋势）？导致该等趋势的主要原因是什么？需求结构会呈现怎样的变化趋势？是否引发行业结构及竞争格局的调整？展示方式建议可以曲线图、柱状堆积图、饼图说明行业需求的变化趋势、行业结构的变化22需求变化趋势内容描述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析62供给及竞争分析综述在本章节中主要就市场供应方的情况进行描述，通过对于市场供应量，供应结构，供应主体之间的竞争关系和相关的变化趋势的阐述，可以对市场的供应和竞争做出定性和定量的界定，找出影响市场供应和竞争的关键因素，为后面的业务分析打下基础24供给及竞争分析综述在本章节中主要就市场供应方的情况进行描63供给总量/结构内容描述供给总量可以指三个指标：总产能，总产量，总销量总产能指市场中所有生产主体或主要生产主体每年可以生产特定产品的能力总产量指市场中所有生产主体或主要生产主体每年实际生产特定产品的量总销量指市场中所有生产主体或主要生产主体每年实际销售特定产品的量通过基于不同产品，地域或其它维度，对总产能，总产量，总销量进行描述，可以给出市场供应的一个概括性的蓝图，找出市场供应的主体和主要分布

维度产能/产量/销量展示方式建议以饼图的方式来阐述观点，如果必要，可以说明目标企业在其中的份额如果必要，还可以进一步说明行业的产能利用率和产销率如果必要，还可以说明地域和产品分布25供给总量/结构内容描述64供给主要影响因素内容描述

供给的主要影响因素是指对于市场供给起到较大或者决定性影响的要素，这些要素的改变将对市场的供给起到很大的作用，在这中间，市场价格，行业技术壁垒，政策或者原材料和能源供应都是可能的影响因素。通过对于不同影响因素的分析，可以为市场预测奠定基础维度技术政策市场价格原材料和能源供应展示方式：建议采用表格的形式，并对不同的维度进行描述如果必要，可以采用打分的方式（5分制或者图形打分对于不同维度对于供应方不同的企业（或者可能的其它分类）进行影响评判26供给主要影响因素内容描述

65供给变化趋势内容描述供给变化是指市场供给随着时间或者其它可能的要素变化的趋势，通过趋势的描述我们可以找出市场变化的方向维度产能产量销量展示方式建议以折线图的方式来表现不同维度对于时间（短、中、长期）（或其它可能的X轴分类）的变化如果必要，可以在折线图的关键变化处标示出变化的原因如果必要，可以采用回归的方式来阐述可能的因素对于变化的影响如果必要，可以根据需要采用百分比柱状堆积图或其它的可以表示构成的图来表示供应方结构的变化27供给变化趋势内容描述66主要竞争主体分析内容描述

竞争主体的分析是通过对于不同竞争主体在不同竞争方面的优劣对比，找出不同竞争主体的差别，结合市场竞争的最终表现，揭示市场竞争的核心成功要素维度规模（资产、销售额、毛利及净利润、产能、产量等）覆盖的地域、市场占有率、主要客户群主要竞争策略、主要竞争优势展示方式建议采用表格的方式对于不同的竞争主体，从不同的维度进行描述建议采用表格的方式，对于不同的竞争主体阐述不同的竞争策略，可以从产品，定价，渠道，促销或者其它可能的方面进行分析如果必要，可以采用打分的方式（5分制或者图形打分“”对于不同竞争主体的不同的竞争维度进行评判。如果必要，可以采用折线图的方式表示不同的竞争维度随时间或者其它可能的X轴分类变化的趋势，从而得出未来可能的竞争格局28主要竞争主体分析内容描述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析68行业关键成功要素综述本部分主要分析目前行业内的领先企业必须具备哪些能力才能获得竞争优势分析方法对该行业国内外的领先企业的竞争优势进行分析，并提炼总结出关键性的要素。在对有竞争优势的企业的对比分析中，建议通过打开价值链的每个环节（比如:关键技术、研发能力、原料资源、生产成本优势、市场资源、销售渠道、垄断优势等）来支持结论展示方式建议简洁列示各种要素，并说明其构成行业成功要素的原因具体展现方式可以自行定义30行业关键成功要素综述

行业定义和分类

行业概况和特点

需求分析

供给及竞争分析

行业关键成功要素

资本市场表现分析

行业投资策略行业定义和分类行业概况和特点需求分析供给及竞争分析70资本市场表现分析综述通过对资本市场表现的比较分析资本市场对目标公司所在行业认可程度主要工作描述目标公司的同行业可比上市公司在资本市场的表现目标公司自上市以来在资本市场上对投资者的回报情况与目标公司业务结构相近的拟上市公司的情况分析目标公司所在行业近期已发生及可