中小企业营运资本管理问题及对策

中小企业营运资本管理问题及对策摘要在现今竞争日益激烈的经济环境中，企业若想实现长期健康发展的目标，必须将营运资本的管理纳入战略决策之中，无论对于大型企业还是中小型企业来说，营运资本的有效管理能够维持企业的持续经营，实现企业的健康发展，营运资本管理成为公司治理中的关键组成部分。由于我国对于营运资本的管理起步较晚，中小型企业在营运资本管理中暴露了很多问题。本文将剖析中小企业营运资本管理过程中存在的问题，并且根据这些问题，提出相关的相关对策，以此来提高营运资本管理的效率，优化营运资本结构，为企业的可持续发展提供相关的参考和帮助。关键词：营运资本营运资本管理问题对策ProblemsandCountermeasuresofworkingcapitalmanagementofsmallandmedium-sizedenterprisesIntoday'sincreasinglycompetitiveeconomicenvironment,ifenterpriseswanttoachievelong-termhealthydevelopmentgoals,mustbethemanagementofworkingcapitalintostrategicdecision-making,whetherlargeorsmallandmediumenterprises,theeffectivemanagementofworkingcapitaltomaintainthesustainablemanagementoftheenterprise,torealizethehealthydevelopmentofenterprises,workingcapitalmanagementhasbecomeakeycompanyinthepartofgovernance.BecauseofthelatestartofthemanagementofworkingcapitalinChina,smallandmedium-sizedenterpriseshaveexposedalotofproblemsinworkingcapitalmanagement.Thispaperwillanalyzetheexistingworkingcapitalmanagementintheenterprise,andaccordingtotheseproblems,putsforwardrelevantcountermeasuresrelated,inordertoimprovetheefficiencyofworkingcapitalmanagement,optimizecapitalstructure,provideareferenceandhelpforthesustainabledevelopmentofenterprises..Keywords:

workingcapitalsworkingcapitalsmanagementproblemscountermeasures目录1.导论 11.1研究背景 11.2研究目的及意义 11.3研究方法及框架 11.4文献综述 22.中小企业营运资本的理论概述 22.1中小型企业的内涵 32.2营运资本管理的相关理论概述 32.2.1营运资本的概念和作用 32.2.2营运资本的特点 32.2.3营运资本的管理原则 42.2.4营运资本的管理方法 42.3有效管理营运资本的重要性和意义 53.中小型企业营运资本存在的问题及原因分析 53.1中小型营运资本管理存在的问题 53.1.1融资难使得营运资本不充足 53.1.2现金管理体系不健全致使资金使用效率差 53.1.3存货管理制度落后 53.1.4应收账款管理不善 63.1.5企业内部资金结构混乱 63.2对中小型企业营运资本存在问题的原因分析 63.2.1搭建营运资本结构不合理 63.2.2企业营运资本的效率低下 63.2.3中小企业治理结构的阻碍 63.2.4管理人员自身素质不高、专业水平低下 74.提升中小型企业营运资本管理的对策 74.1建立健全的企业营运资本管理机制 74.1.1完善内控环境、制定具体目标 74.1.2建立科学的营运资本的控制活动 74.1.3建立适当的管理意识 84.1.4构建营运资本的风险控制系统 84.1.5建立健全信息沟通系统 84.2建立恰当的营运资本政策 84.3加强企业融资借贷的能力 94.3.1加强信誉借贷能力 94.3.2选择恰当的融资方式 94.3.3完善信用担保体系 94.4加强管理人员的专业学习 94.4.1组织管理人员进行相关培训 94.4.2引进高层次管理人员 95以房地产中小企业为例进行案例分析 105.1房地产中小企业定义及概况 105.2房地产中小企业营运资本管理近况 105.3A公司背景介绍 115.4A公司营运资本管理存在的潜在问题 125.5借鉴A公司营运资本管理办法 135.5.1拓宽融资渠道 135.5.2采取差异化经营战略 145.5.3健全营运资本管理体制 146总结 14参考文献 151.导论1.1研究背景中小型企业在营运资本管理中，对于融资的需求更多的依靠了银行借贷。标新局针对1800家中小企业进行的调查显示，寻求外部融资的中小企业约占13％，主要为了现金管理，其余没有寻求外部融资的87％，大部分表示有足够资金经营业务，一小部分则表示不喜欢贷款。但对于中小企业来说，缺乏相关的财务文件导致外部融资出现瓶颈，从而影响企业的日常经营。客户拖欠企业的应收款，也成为中小型企业营运资本管理中的障碍，严重影响企业的资金周转能力。企业需要花更多的时间收款，并将存货售出，因此造成天数加长。对应的相关成本也就随之增加。中小企业由于经营规模较小，发展周期较短，受到内外诸多因素的影响，导致中小企业的营运资本管理存在诸多问题。我国近几年，中小企业出现黑字倒闭的情况也越来越频繁。因此，中小企业必须将营运资本的管理作为日常经营中的战略组成部分。有效管理营运资本才能够实现企业的可持续健康发展。 1.2研究目的及意义在分析中小企业的营运资本的问题时，通过各种理论的研究和情况的讨论，可以了解中小企业可能遇到的问题和一些实际情况，并且根据各种情况的分析可以预测出企业营运资本管理上的风险点，并风险点设计出合适的解决方案，有效提高企业的经营效率。营运资本的管理之所以那么重要，对中小企业而言，其理由如下：第一，对于企业管理层而言，可以及时发现营运过程和生产过程中的风险点及相关问题；第二，对于外部投资者来说，可以参考营运资本的管理状况判断出企业的可持续状态，有利于投资者作出关于投资或者追加投资的决定，在另一方面则有利于中小企业获得更多的融资；第三，企业要想实现可持续经营，必须得重视营运资本的管理，不仅可以避免一些不必要的成本还可以尽可能发挥营运资本的作用，企业可以参考一些指标来判定企业的经营情况，为企业的可持续发展提供稳定的保障。准确有效管理企业的营运资本，有益于企业实现战略目标，也有助于股东价值最大化的实现，其中营运资本周转天数表现出企业资金的周转速度，是企业实现财务管理目标的重要参考。为了实现企业的财务管理的目标，企业有必要进行营运资本周转速度的分析，设立准确的适合企业发展的营运目标，才能实现企业的可持续发展。1.3研究方法及框架本篇论文通过提出问题、分析问题、解决问题的基本思路来布局全文，采用了理论分析法方法、描述性研究法这两种研究方法。在论文准备前期，查阅相关文献资料了解并熟悉营运资本的作用和中小企业现今面临的营运资本管理的问题，结合相关的理论知识来剖析问题出现的原因，对这些营运资本管理的问题进行探究，然后再结合相关的实列，结合理论知识提出先相关的意见。1.4文献综述营运资本管理可以这样解释，企业有效管理流动资产和流动负债，使其流动资产不会过低，流动负债不会过高，企业能够保持良好的偿债能力以及盈利能力，保证企业有充足的资金维持企业的日常营运。营运资本的结构设置直接会影响营运资本的有效管理，所以营运资本结构的优化配置也成为了中小企业考虑的重要因素。2010年苗洁就提出中小企业营运资金管理中存在一些问题，融资渠道的狭窄，导致企业的融资能力受限，周转资金会严重不足，而导致这种状况的原因主要也是由内外部原因导致的。就外部原因来分析，可以从社会环境、市场体系进行考虑，针对我国的经济发展来说，由于我国现代经济起步较晚，信用体系不完善，金融扶持政策覆盖不够全面，对于规模和实力较小的中小企业来说，成长速度会受到限制。就内部原因来分析，中小企业自身存在管理上的弊端，由于中小企业的管理制度不够完善，通常会发生现金管理混乱，现金资产量的存储会发生严重偏颇，机会成本和存储成本会存在有不必要的增加，极易导致盲目投资或者浪费现金的情况发生。存货方面，中小企业缺乏科学的存货管理制度，财务部门与生存部门出现脱离状况，财务账目无法反应出实际的收入、发出和结存状况，容易使企业的决策出现偏差。应收方面，企业对顾客的信用资格未做正确评估，盲目赊销也没有完整的催收流程。流动负债上，企业的资金使用混乱，长短期的项目使用的资金不匹配，加上中小企业的信用资质较差，难以获得较长期限的应付账款，加上中小企业的管理者保守的管理理念，导致企业的的负债结构不科学。2011年岳霞则指出了关于加强中小企业营运资金管理的对策，主要是完善企业的内部制度，从内控系统的完善再到控制活动的优化。有效管理营运资本可以从营运资本的重要组成部分进行分解管理。2012年牛莎则补充了关于解决营运资本管理的对策，优化企业的财务管理信息系统，强调了财务性信息系统的重要性，建议中小企业重视财务信息，借助会计电算化系统，加强企业的信息管理意识，信息化的管理有利于企业的营运资本管理。牛莎同时也强调了高层次财务管理人员的重要性，中小企业应该加强财务人员的再教育和培训，提高在职财务管理人员的专业性，加强财务人员的管理技能和管理意识。在条件允许的情况下，中小企业也可以考虑引进高层次的财务管理人员，这些专业的管理人员可以为企业提供专业的财务管理的服务，有效管理营运资本的问题。2.中小企业营运资本的理论概述2.1中小型企业的内涵

目前我国中小企业超过4000万家，在我国企业中占比很大，根据《中华人民共和国中小企业促进法》，中小企业标准根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，不同行业有不同的标准。例如工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。中小企业是与所处行业的大企业相比在人员规模、资产规模与经营规模上都比较小的经济单位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。但是由于很多中小企业缺乏稳健的治理系统，加上内外原因的影响，在营运资本管理中很容易出现相关问题，近几年出现的营运资本管理失败导致企业破产的情况屡屡发生。2.2营运资本管理的相关理论概述2.2.1营运资本的概念和作用营运资本的定义一般是指企业在经营活动中占用在流动资产上的资金，其计算办法为“流动资产—流动负债”。而在学术界，营运资本还有另外一种定义，即企业所持有的全部流动资产的总额，这即概括了企业所有的流动资产。流动资产是指是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，包含企业当期所持有的现金、和有价证券、应收和预付款项和各种存货资产等。短期的营运资金管，通常是指企业3个月内需要的营运资金。营运资本的管理包括控制并管理应收账款、应付账款及存货，其中也包含了企业对于短期投资证券的管理。营运资金公式就是：营运资金＝流动资产－流动负债＝（\o"总资产"总资产-\o"非流动资产"非流动资产）-（总资产-所有者权益-长期负债）＝（所有者权益+长期负债）-非流动资产＝

\o"长期资本"长期资本-\o"长期资产"长期资产企业可以通过营运资金公式，来分析企业的营运资金管理的基本状况，结合企业的实际情况，进一步开展企业的营运资本管理的具体目标和相关措施。企业可以通过营运资金相关的指标来衡量企业的短期偿债能力，适当调整企业的负债结构，优化企业的资本结构。营运资本是企业日常营运的基石，营运资本管理出现问题会带来财务风险，带来严重的公司治理的问题，从而影响企业的可持续发展。因此中小企业务必把营运资本的管理纳入到企业的战略目标之中。2.2.2营运资本的特点1.营运资本的周转期短营运资本会随着企业的营运过程经历一个周期性的循环，从储存资金、生产资金、成品资金再回到货币资金，这是一个循环的过程，而这一个转换过程要经历一年以内，但是通常情况是几个月。2.营运资金的来源具有灵活多样性。与筹集长期资金的方式相比，企业筹集营运资金的方式较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等多种在内外部融资方式。3.营运资本具有波动性。由于流动资产和流动负债直接影响企业的营运资本，而流动资产和流动负债容易受到内外环境的影响，因此营运资本也极易受到内外条件的影响，具有很强的波动性，对于季节性企业来说，其营运资本的波动性则更大。2.2.3营运资本的管理原则从诸多的文献可看出，大多的管理原则大同小异，由于营运资本的管理与公司的战略目标的实现息息相关，对于营运资本管理的原则也可以通过经济学中的“3E原则”。1.效率性（efficiency）企业要实现营运资本效率的最大化，以最低的营运资本的成本、周转时间和管理所投入的精力来支撑企业日常经营，根据营运资本的周期性，企业要保证经营活动有充足的营运资本，在此前提下应该加快资金的周转速度，提高现金的使用效率，保证资本能够得到有效的利用。2.经济性（economy）经济性是指组织经营活动过程中获得一定数量和质量的产品和服务及其他成果时所耗费的资源最少。节约筹集营运资本的成本，降低资金使用的成本，保证企业可以完成日常经营目标，充分利用营运资本的经济效益。3.效益性（effectiveness）企业使用营运资本的结果，要使其产出大于其投入。实现企业的经营目标。其他的基本原则：1.搭建合理的流动资产和流动负债的比例不同的企业对于流动资产和流动负债的需求情况也不同，企业需要根据自己的性质和自己的经营目标，合理安排构建比例，避免由于结构不合理导致的财务风险，确保企业既有充足的资金，也有州的短期偿债能力。2.合理确定营运资本需求量营运资本的灵活性直接受影响于企业的经营活动，企业的投入和产出的变动都会影响对营运资本的需求量，避免不必要的浪费，需要企业不断去规划适合企业的营运资本需求量。2.2.4营运资本的管理方法营运资本的管理可以细分到对两类三方面来考虑，两类指：流动资产和流动负债。其中，流动资产中企业要重点处理应收账款、现金和存货。对于应收账款来说，应收账款的有效管理可以提高经营活动的效率，减少一些可控制的成本，比如机会成本、管理成本和坏账成本。有效管理营运资本，可以促进企业和顾客之间的关系，便于企业搭建一个客户信用评级体系，是企业形成合适的信用政策和赊销政策。现金的管理，首先要确定企业日常经营的现金数量，并且时间的衔接管理也很重要。要保证持有的现金量不仅可以保证日常营运，也可以保证现金成本最低。存货方面，要确保企业有充足的存货支撑企业的销售或生产，但不能过多拥有存货，根据市场环境的变化，调整生产，尽可能降低取得存货、取得存货、储存存货的成本。流动负债方面，主要是管理企业对外的应付债款，企业要有警惕性，避免过多的负债，也要避免逾期带来的名誉风险，需要制定合适的应付账款政策。2.3有效管理营运资本的重要性和意义营运资本如同企业的血液，维持企业的日常营运，有效管理营运资本可以维持企业的经营活动，从而实现企业的可持续发展。合适的营运资本管理政策，可以加强企业的营运资本管理，提高资金的效用效率，避免缺货或名誉风险的产生。对于管理层而言，有效管理营运资本有利于实现企业的利润目标，调整经营活动，制定合适的营运资本政策，促进企业的管理。对于员工而言，有效的管理营运资本以及合适的营运资本政策，有利于员工在流程中形成管理和风险意识，避免不必要的浪费、降低相关成本，从而从基层实现企业的效率和效益。对于股东来说，企业能够有效管理营运资本，可以巩固投资者的信心，更加了解企业的营运状况，有利于加固企业的进一步投资，因此营运资本的管理另一方面也影响企业的融资活动。对于企业自身来说，有效管理营运资本可以保证企业有充足的现金流，支撑企业进行投资活动，进一步影响企业未来现金流的状况。3.中小型企业营运资本存在的问题及原因分析3.1中小型营运资本管理存在的问题3.1.1融资难使得营运资本不充足从内部因素考虑，中小企业由于自身的企业性质、公司规模和管理体系的限制，融资方面会有诸多限制，从外部因素考虑，中小企业的外部融资体系并不健全，整个融资大环境是不完善的，相对于大企业来说，中小企业难以获得平等的融资机会。对于大多数中小企业来说，营运资本的主要来源是靠融资获得的，但是由于外部融资困难，中小企业一般会选择通过银行进行贷款。但是银行对大多数中小企业进行借贷时，都有很多限制条件，列如需要担保、抵押或者高利率，这些条件加重了企业的融资难。3.1.2现金管理体系不健全致使资金使用效率差中小型企业由于内部的治理结构单一，分权不明显，在生产和经营过程中，企业存在许多资金滥用、资金乱用甚至是资金短缺的情况。现金管理不严格，易造成企业会随意增加支出，加上中小企业预算流程不严格，会导致生产成本、交易成本及交易成本都会产生增加的可能性。在流动资产中，现金的流动性最强，其获利能力也最低，所以很多中小企业会认为现金量应当越多越好，但这样很容易造成资金的闲置，资金闲置会导致资源的浪费，有一些的企业，在没有恰当的现金管理下，极易造成盲目投资，资源的进一步浪费。3.1.3存货管理制度落后存货是生产过程的重要环节，存货的有效管理是企业提高经营效率的关键，但是大多数的中小企业由于没有完善的存货体系，也没有提前制定相关的订货计划和监督制度，导致企业的存货成本增加，没有有效管理，存货过程很有可能带来相关的存货风险，比如占用资金、占用库存，存货积压也会造成销售的货物过时，错过市场最佳销售时机，影响货物品质，极有可能惹怒顾客，给销售带来更大的压力。3.1.4应收账款管理不善中小企业为增加销售，在销售时很容易出现未调查清楚顾客的信用状况，就直接把货物赊销给对方，很多中小企业是没有完善的信用体制和相关的赊销政策。对于现有的应收账款，中小企业也没有相关的应收管理体系，催收手段不成熟，易造成坏账风险。3.1.5企业内部资金结构混乱企业的资金结构影响企业的融资活动、经营活动、投资活动，不同来源不同性质的资金都有不同的用途，短期借款或短期的融资应该适用于短期的经营活动和短期的投资活动，长期借款或长期额融资应该适用于长期的经营活动和长期的投资活动，但是在实际中，部分中小企业会将短期筹集到的资金用于长期的经营活动或者投资活动，短期借款的成本往往高于长期借款的成本，因此这种混乱的资金使用情况会导致短期借款的内忧外患，加上一些中小企业管理者的保守观念，对于负债有抵触观念，会错失很多商业机会，比如浪费一些无息借贷的资金来源，浪费机会成本，增加一些不必要的融资负担，降低营运资金的管理效率。3.2对中小型企业营运资本存在问题的原因分析3.2.1搭建营运资本结构不合理营运资本的结构不合理。短期借款过高、长期借款过高、存货量不足或过大、应收账款的过大均是营运资本结构不协调的表现，而资本结构失衡会导致企业的流动资金紧张产生重大影响，资本结构的不协调直接影响营运资本结构，严重影响企业的经营活动，而带来这种重大的影响的原因是由于内外环境带来的，就外部因素来说，我国的股票市场依旧是不充分竞争的状况，企业的债权市场发展失衡，前者使股票市场的竞争扭曲，虚高整体股票价格，后者使我国的债券市场发展缓慢，这两者均阻碍了企业的融资道路，不利于协调企业的营运资本结构。3.2.2企业营运资本的效率低下营运资本的效率可以通过营运资本的周转率来反映，如果营运资本周转率过低，表明营运资本使用率太低，即相对营运资本来讲，销售不足，有潜力可挖；如果营运资本周转率过高，则表明资本不足，业务清偿债务危机之中。而大多数中小企业在营运资本管理中，忽视了对于周转率的参考，在整个经营活动中，存在现金的过多或过少、存货堆积、应收账款出现坏账，这些都是企业的营运资本效率低下的表现。3.2.3中小企业治理结构的阻碍中小企业的股权结构比较单一，具有封闭化的特点，大致可以划分为两类-，一类是公有制的中小企业，典型的为乡镇集体企业，另一类则是民营中小企业，典型的为家族企业。乡镇集体企业的大部分股权由集体所有，但实际管理中容易出现实际所有者缺位的情况。家族企业的股权大部分掌握在创始家族发的手中，不像上市的大企业，所有权和管理权分离的问题在家族企业中不不明显，家族企业的股东既是参与者也是管理者，这就容易造成管理权不分散，使企业的决策往往带有个人色彩，为了保证家族的控股，一般来说家族企业排斥社会公众的参与。这两类的治理结构都不利于企业吸取外部对于营运资本的建议，使经营环境往往被少数人所操控，阻碍了营运资本的管理的科学发展。3.2.4管理人员自身素质不高、专业水平低下中小企业的管理者大多数是其所有者，其自身的管理素质并不高，也缺乏相关的专业能力，在营运资本管理中，容易造成决策的失误，影响营运资本的使用效率，从而影响经营活动和投资活动，管理者的个人作风易极大的影响企业的投资决策，可能会产生操纵管理权的局面，影响企业的日常管理。具体的表现可以体现在这三方面：1.营运资本的预算缺乏专业性，容易产生误差，指标不科学，2.营运资本的决策具有随意性，朝令夕改，3.营运资本监督没有科学的指导与追踪4.提升中小型企业营运资本管理的对策4.1建立健全的企业营运资本管理机制企业内部的管理环境直接影响整个企业的经营活动的执行，以及企业的经营目标的实现。企业需要健全营运资本的管理机制，才能从根本上稳固营运资本的使用效率。具体措施如下：4.1.1完善内控环境、制定具体目标内控环境的好坏决定企业对营运资本的管理态度，规范相关的管理规章制度，积极探索出适合企业自身的关机机制。将营运资本管理的意识嵌入到管理层的意识中，让他们意识到有效管理营运资本是其责任。管理层要根据企业的性质、规模以及营运活动的实际情况，同时结合行情，制定适合企业发展，满足企业生产与经营对于营运资本需求的具体目标。根据企业关于营运资本管理的任务和预期，各级管理人员应该确定关于企业营运资本的战略目标，选择战略性方案，确定相关的子目标并在企业内层进行分解和落实，各企业目标应遵循企业的战略方案并与战略方案相联系。4.1.2建立科学的营运资本的控制活动需要企业先检测出营运资本管理现状中的困难点，结合现状分析其原因，加强员工的责任意识，建立严格的营运资本的使用权限，建立严格的营运资本控制流程。例如：对于现金的管理，需要编制出科学合理的现金预算方案，优化现金的使用方案，避免滥用资金，合理调度资金，使现金量符合企业的营运情况。在存货方面，管理层要与销售一线和生产车间的负责人进行交谈，根据实际生产和销售情况，结合市场行情制定合适的存货预算，避免库存积压或者缺货的状态，存货的储存管理，需要不断记录存货的状态，相关人员要定时检查存货的数量和质量，及时反馈相关的问题给管理层，促进并发展新兴科学的存货管理系统，改良落后的存货管理系统。在应收方面，企业最好能够建立一个客户的信用体系，在客户赊账前务必检查其信用程度，最好是对客户的信用进行归档，对于不同级别的客户提供不同的赊销额度，核对客户的真实性，及时追踪应收账款的状态，赊销也要符合企业的相关政策，发票应该注明相关的价格、数量、付款条件及赊销通知单，避免坏账的产生，明确各方责任是应收账款管理的重要步骤，在营运资本管理中，管理层要注意权责分离、合理授权、实物保存以及全过程的监督和跟踪，保证营运资本使用情况的及时记录，对于那些违反制度的，要给予一定的处罚和批评。4.1.3建立适当的管理意识企业要从管理层的层面上就要建立起适当的、科学的管理意识，要将管理营运资本的意识嵌入到企业的各项控制活动之中。上层定好基调才可以去影响企业的员工，使企业在营运过程中能够以科学的方法去记录问题、分析问题、反馈问题。4.1.4构建营运资本的风险控制系统中小企业可以询问专业的风险管理经理，根据企业的规模和性质构建起适合企业的风险控制系统。对于营运资本，企业可以做到有效识别各种营运资本管理中的潜在风险，也可以及时发现问题，及时并有效地管理营运资本的各种问题，风控系统要保证把营运资本的管理风险降低到尽可能低的水平。4.1.5建立健全信息沟通系统企业内部要建立一个独立的、完整的信息沟通系统，这样可以保证信息能够及时、准确、完整地进行传递，保证内控活动的有效进行，在沟通的流程中，形式并不固定，除了口头的交流外，企业可以利用电子讯息系统，也可以利用纸质文件进行沟通，企业则需要自觉定期去维护电子讯息系统，防止系统的崩溃，也要及时对电子文档进行存档，保证系统的安全性和文档信息的保密性。纸质的文档要注重文档的保存和归档，需要要有明确的规定文档的流转环节，也要划分清楚控制文档的责任。4.2建立恰当的营运资本政策中小企业的管理层应该与各部门的主管、一线员工进行一个调查和讨论，制定出适合企业自身发展的营运资本政策。比如现金量不宜过多也不宜过少，需要与各营业部门的主管进行一个沟通，了解营运的实际情况。存货量则是需要与存储部门、生产车间及销售部门共同商量制度合适的存货制度，避免存货积压带来存货过时、成本增多、影响产品质量，最严重的后果是质量不好的货品销售给顾客，会影响企业的商誉。应收账款的赊销制度要建立起信用体系，确保客户的真实性，赊销款的批准要有合适的授权，核查交易的可靠性。应付账款政策则需要根据企业的资产负债的状况以及偿还债款的情况，制定出合适的应付账款政策，及时还款，避免商誉的额丢失。4.3加强企业融资借贷的能力4.3.1加强信誉借贷能力广大的中小企业均存在融资难的问题，其主要原因是其资质不达标，难以从银行等大型投资者中获得融资或借贷款，因此企业就根本而言，最重要的是努力加强其信誉，完善其管理体系，尽可能到达金融机构的指标要求。4.3.2选择恰当的融资方式中小企业的股权大多数集中在少数股东手中，管理权和所有权没有完全分离，导致企业选择的融资方式不适应自身的发展，易导致融资困难。企业应该根据企业性质、规模大小、发展模式建立并调整期融资模式，企业可以提前设计几种融资方案，可以对融资方案进行讨论，每种方案的结果均要有所设想，最后根据比对，选择最优的融资方案。大多中小企业有一种保守的心态，偏向于利用融资与企业的内部资产解决营运问题，对借贷都有一种抵触情绪，但企业应该从意识上去重视外部融资的重要性，充分利用现金流量表，对现金流量进行综合的现金分析，根据现金流量表，预估出未来的现金流量的情况，也可以反映出企业的收支状况以及背后的风险点。4.3.3完善信用担保体系构建并完善企业的信用担保体系，补充资产担保的不足，不断提高企业的信誉等级，弥补由于抵押物不够资质不能满足金融机构要求的缺陷，金融机构的支持可以帮助中小企业解决资金问题也可以分摊风险。虽然信用担保的成本会高于抵押担保获取的融资，但是信用担保会增加企业的商业竞争力，降低机会成本。因此中小企业要努力发展信用体系，寻求担保企业的合作，这个过程需要中小企业提升自我竞争力，发掘企业的发展潜质和经营能力，更应该重视诚实守信，也要遵纪守法，才能实现信用体系的质量保障。4.4加强管理人员的专业学习4.4.1组织管理人员进行相关的培训加强管理者对于营运资本管理的意识和相关的技能，加强对现有的财务人员的培训和再教育，保证现有的财务人员保持专业性和应有的职业操守，能够完成企业所要求的财务目标，能够为企业提供专业的财务管理服务。建立完整的培训及在教育体系，更新财务管理人员的知识不断提高管理人员的素质和管理水平。财务管理人员也需要确保其职业道德，遵守法律法规，其行为也要符合公司的相关制度章程。企业可建立独立的监督体系去制约、监督、追查相关管理人员的行为，要保证营运资本的管理流程的有效性，也得确保内控能够发挥其有效性。4.4.2引进高层次财务管理人员中小企业由于起步晚，加上企业规模的限制，企业内部大多数是缺乏高层次的财务管理人员，针对一些具备条件的中小企业，可以考虑引进高层次的财务人员，高层次的财务人员凭借其专业知识解决企业的营运资本管理上的困难，也可以专业化的技能科学有效的管理企业资金，最大化释放营运资本的经济效益。5以房地产中小企业为例进行案例分析5.1房地产中小企业定义及概况根据中国中小企业信息网中关于房地产中小企业的定义可知：房地产开发经营。营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。其中，营业收入1000万元及以上，且资产总额5000万元及以上的为中型企业；营业收入100万元及以上，且资产总额2000万元及以上的为小型企业；营业收入100万元以下或资产总额2000万元以下的为微型企业。从中国房地产协会官方网站可以看出，2018年银行将对于房地产企业的融资门槛提高，资金面紧张的趋势会全年贯穿于整个行业，一些房地产公司的债务面临着提前还款，提高资金的周转速度成为近年来房地产中小企业管理营运资本的首要目的。银行已不主动给房企发放开发贷，部分银行现在连按揭贷款都不太愿意发放了。甚至有银行以前设置的门槛是对百强房企放贷，现在则要求达到前50强甚至前30强。这样的趋势要求房地产的中小企业必须改善营运资本的管理能力，提高其资金周转率。5.2房地产中小企业营运资本管理近况目前，地产企业开展互联网金融业务最常见的模式便是供应链金融，这得益于地产系平台独特的优势。在以房地产公司为核心企业的模式中，供应商与核心企业具有采购或服务合同。由于结算具有一定期限，在账期内，供应商的运营生产容易出现资金短缺，便产生了应收账款和商票质押融资的需求。其中，应收账款类融资是目前房地产供应链金融的主流模式，应收账款融资是指在供应链核心企业承诺支付的前提下，供应链上下游的中小型企业可用未到期的应收账款向金融机构进行贷款的一种融资模式，应收账款类融资可分为应收账款直接融资和保理公司应收账款收益权转让两类。较之传统的制造业，房地产开发行业存货周期更长，变现时间也更长，加上行业环境较为复杂，宏观经济环境的影响和政府政策的调整，房地产行业面临的经营风险更大。而大多数的房地产企业单纯通过囤地和捂盘追求高利润，或者是通过保持投资性房地产以平滑利润，往往通过这两者来平衡大环境下的经营风险。5.3A公司背景介绍现将A公司（某中型房地产企业）作为房地产企业营运资本管理的范例，在2006年以前，A公司秉持“专注住宅开发，通过资产高速周转来获取高额回报”的战略。与同行业竞争者相比，A公司的营运资本管理一直长期处于稳定水平。近年来，国家陆续出台一系列宏观调控政策，规范房地产市场，使开发商生存与发展的门槛不断提高，许多中小房地产企业在一、二线城市无法取得土地，融资渠道单一，招聘不到合适的人才，连生存都难，更不用说发展了。A公司避其锋芒，转战地级市场，甚至是县级市场，走差异化竞争路线，领先一步洞察商机，于03年开始开发小户型市场，重在树立品牌和口碑。

5.4A公司营运资本管理存在的潜在问题A公司高速发展的账面利润后面可能会存在巨大的经营风险，其成功之处也可以汲取加以借鉴，下面我们就从A公司的营运资本入手，分析其高盈利背后的营运资本周转及融资状况。以下为A公司2009年至2013年的财务指标剖析：表1：获利能力2013年2012年2011年2010年2009年销售毛利率31.47%36.56%39.78%40.7%29.39%主营业务利润率17.92%20.38%21.96%23.45%17.77%净利率13.51%15.19%16.16%17.43%13.15%资产收益率5.87%6.47%6.38%7.05%7.16%净资产收益率19.66%19.66%18.17%16.47%14.26%表2：营运能力2013年2012年2011年2010年2009年应收账款周转率54.54%60.63%46.18%43.96%59.76%存货周转率0.32%0.28%0.25%0.27%0.39%总资产周转率0.32%0.31%0.28%0.29%0.38%表3：偿债能力（长、短）2013年2012年2011年2010年2009年流动比率%1.34%1.4%1.41%1.59%1.91%速动比率%0.34%0.41%0.37%0.56%0.59%资产负债比率78.00%78.32%77.10%74.69%67.00%股东权益比率16.05%16.85%17.88%20.51%27.16%固定资产比率0.44%0.43%0.54%0.57%0.99%表4：现金能力2013年2012年2011年2010年2009年净利润现金含量10.51%23.79%82.54%25.31%14.90%销售商品收到的现金占主管收入比例113.3%112.6%144.4%173.8%117.8%通过分析2009年后A