期货投机的作用和交易技巧

期货投机[目的与要求]掌握期货投机的概念和作用，期货投机与套期保值的联系，理性投机与赌博的区别；了解期货投机的技巧和方法。[学习重点]期货投机的作用和交易技巧。第一节投机概述一、投机的概念期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。期货投机是期货市场的一种重要交易方式，同时也是交易者的一种投资手段。与一般意义的投资行为或套期保值相比，它具有特定的运作方式和表现形式。

从交易对象看：投机者仅以市场合约为对象，谋求差价，不做现货，不交割；从交易目的看：投机者利用财务杠杆优势获取风险差价收益，而不是为规避向火市场风险；从交易方式看：投机者频繁买卖期货合约获得差价收入，而不仅是相对于现货市场的反向操作；从交易风险看：投机者是风险承担者，套保者是风险转移者。二、投机的作用期货投机交易是套期保值者交易顺利实现的基本保证。期货投机交易活动在整个期货市场交易活动中起着积极的作用，发挥着特有的经济功能。承担价格风险促进价格发现减缓价格波动提高市场流动性三、投机者的类型从交易头寸分：多头投机和空头投机从交易量大小分：大投机商和中小投机商从分析预测方法分：基本分析派和技术分析派从持仓时间区分：长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者四、投机和套期保值的关系期货市场的产生源于套期保值者转移风险、稳定收入的需要；投机者成为市场上的风险承担者；投机者的出现是套期保值业务存在的必要条件，也是套期保值业务发展的必然结果；期货投机和套期保值是期货市场的两个基本要素，共同维持期货市场的存在和发展，二者相辅相成，缺一不可。五、期货投机与赌博的区别风险机制的区别：人为制造的风险与风险的客观存在运作机制的区别：随机规律与预测判断机制经济职能的区别：赌博是个人之间的金钱转移，没有创造社会价值，而投机者则在承担风险、价格发现、增强市场流动性等方面起到重要作用。第二节投机原理和投机方法一、投机的原则充分了解期货合约制定交易计划确定获利和亏损限度确定投入的风险资本二、投机的方法期货投机交易的一般方法是：买低卖高或卖高买低平均买低或平均卖高金字塔式买入卖出跨期套利跨商品套利跨市场套利（一）在建仓阶段1、选择入市时机以基本分析方法研究确定市场的趋势权衡风险和获利前景决定入市时间。以技术分析方法确定买卖时机。只有在市场趋势已经明确上涨时才买入期货合约，只有在确定市场趋势明显下跌时才卖出期货合约，趋势不明朗不能轻易建仓。2、平均均买低和和平均卖卖高策略略如果建仓仓后市场场行情与与预料的的相反，，可采取取此策略略。平均买低低：买入入后价格格下跌，，进一步步买入，，摊低买买入价格格，价格格回升时时尽早获获利；平均卖高高：卖出出后价格格上涨，，进一步步卖出，，提高卖卖出均价价，价格格回落时时较早实实现盈利利。原则是对对市场趋趋势看法法不变为为前提[例1]某投机者者预测5月份大大豆合约约价格将将要上涨涨，故买买入1手手大豆合合约，成成交价格格为2015元元。其后后价格继继续下跌跌，到2005元，该该投机者者又买入入1手，，2手合合约的平平均买入入价为2010元。如果后市市如期反反弹上升升，则到到2010元时时交易者者就可止止亏，如如果没有有第二手手合约，，则只能能等到2015元时才才能避免免损失。。但如果继继续下跌跌，则损损失加倍倍。3、金字字塔式买买入卖出出如果建仓仓后行情情与预料料相同并并已经使使投机者者获利，，可以增增加持仓仓。增仓仓应遵循循两个原原则：只有在持持仓已经经盈利的的情况下下，才能能增仓；；持仓的增增加应逐逐次递减减。[例2]金字字塔式买买入某投机者者预测5月大豆豆合约将将要上升升，所以以买入价格格数数量量均均价2050元/吨吨买买入1手手02026.32040元/吨吨买买入2手手002024.62030元/吨吨买买入3手手00020222025元/吨吨买买入4手手00002019.42015元/吨吨买买入5手手000002015金字塔式式买入可可以在行行情逆转转时有充充分时间间处理持持仓。倒金字塔塔式建仓仓不值得得提倡。。4、合约约交割月月份的选选择在正向市市场上：：做多头头的投机机者应买买入近期期月份合合约，做做空头的的投机者者应卖出出远期月月份合约约在反向市市场上：：做多头头的投机机者应买买入交割割月份较较远的期期货合约约，做空空头的投投机者应应卖出交交割月份份较近的的月份合合约（二）在在平仓阶阶段1、掌握握限制损损失、滚滚动利润润的原则则做错了及及时离场场，做对对了坚决决持有2、灵活活运用止止损指令令止损单的的价格要要与市场场价格相相协调，，并进行行滚动调调整。[例3]投机者以以1440元/吨价格格买入小小麦合约约，确定定止损价价为1420元元/吨，，当市价价下跌，，一旦达达到1420元元时，交交易员立立刻执行行平仓。。限制损失失在每吨吨20元元左右。。止损单可可以保护护交易者者的利益益。[例4]投机者以以1440元/吨购入入小麦合合约，若若价格上上涨到1460元，投投机者若若继续持持有，则则[例3]中确确定的1420元止损损单须重重新制定定，于是是将止损损价提高高到1450元元，用以以保护10元/吨的利利润。如果价格格继续上上升，则则继续滚滚动式修修订知损损。按计划操操作，别别总是生生出各种种各样的的幻想，，幻想会会无穷无无尽，行行情却会会随时逆逆转。（三）做做好资金金和风险险管理1、一般般性资金金管理要要领投资额必必须限定定在全部部资本的的50%以内；；在任何单单个的市市场（品品种）上上所投入入的总资资金必须须限制在在总资本本的10%-15%；；在任何单单个市场场上的最最大亏损损额必须须限定在在总资本本的5%以内；；在任何一一个市场场群类（（相关品品种）上上所投入入的保证证金总额额必须限限制在总总资本的的20%-25%2、决定定头寸的的大小采用总资资本乘以以10%的原则则3、分散投投资与集中中投资