《现代商业银行业务与经营》第八章 商业银行资本管理

第八章商业银行资本管理第一节商业银行资本概述第二节商业银行资本的规定与《新巴塞尔协议》第三节最优银行资本结构第四节商业银行资本计划第五节商业银行内源资本管理第六节商业银行外源资本管理第一节商业银行资本概述一、商业银行资本的含义

商业银行资本是其股东为赚取利润而投入的货币或者保留在银行中的收益。与商业银行资本相关的资本的概念还有:

1.最低资本

2.注册资本

3.发行资本

4.实收资本第一节商业银行资本概述二、商业银行资本的多种功能（一）保护功能

1.资本可以缓冲银行日常经营中的各种风险。

2.资本可以保障存款人及其他债权人的权益。

3.资本为银行经营提供信誉保证。（二）经营功能（三）管理功能第一节商业银行资本概述三、看待商业银行资本管理的四个不同角度（一）资金管理者的资本观与实物资本资金管理者的职责：

1.决定合适的资本需要量。

2.为资本筹集选择恰当的资本工具组合，以尽可能低的成本筹集所需资本，并对筹得的资本金实行有效的余额管理。

3.为资本金寻找有效的投资方式。第一节商业银行资本概述三、看待商业银行资本管理的四个不同角度（二）监管者的资本观与监管资本（三）风险管理者的资本观与风险资本（四）股东的资本观与经济资本第二节商业银行资本的规定与《新

巴塞尔协议》一、商业银行资本的构成与《新巴塞尔协议》（一）传统的商业银行资本构成观点

1.股本普通股的优缺点优先股的优缺点

2.盈余（1）资本盈余（2）留存盈余

3.债务资本

4.储备金第二节商业银行资本的规定与《新

巴塞尔协议》（二）商业银行资本构成与《新巴塞尔协议》

1.核心资本（1）永久的股东权益普通股永久性非累积优先股（2）公开储备

2.附属资本（1）未公开储备（2）重估储备（3）普通准备金/普通呆账准备金（4）混合资本工具（5）次级长期债务

3.三级资本第二节商业银行资本的规定与《新

巴塞尔协议》二、商业银行资本的充足率与《新巴塞尔协议》（一）商业银行资本充足率的衡量标准

1.资本与存款的比率

2.资本与总资产的比率

3.资本与风险资产的比率

4.纽约公式

5.综合分析法第二节商业银行资本的规定与《新

巴塞尔协议》（二）商业银行资本充足率与《新巴塞尔协议》《新巴塞尔协议对资本充足性的测定中增加了与操作风险对应的资本要求：银行的资本要求=CRWA×CA+CRMR×12.5×CA+CROR×12.5×CA1.信用风险标准法标准法的特点是采用外部评级机构确定的资产风险权重，适用于复杂程度不高的银行。风险权重由外部评级机构（如穆迪、标准普尔公司等）根据客户的相关信息评定，分为0%，10%，20%，50%，100%和150%六级。标准法下信用风险加权资产等于违约风险暴露（EAD）与风险权重的乘积。标准法规定了各国监管当局决定银行是否采用某类外部评级所应遵守的原则。标准法的另一个重要内容是扩大了银行可使用的抵押、担保和信用衍生产品的范围。第二节商业银行资本的规定与《新

巴塞尔协议》（二）商业银行资本充足率与《新巴塞尔协议》

2.内部评级法该法包括两种形式，一是IRB初级法，二是IRB高级法。内部评级法与标准法的根本不同就表现在，各家银行可以以自己的内部评级为基础来确定重大风险要素（riskdrivers）的内部估计值，作为计算资本的主要参数（inputs）。内部评级法是《新巴塞尔协议》的核心。第二节商业银行资本的规定与《新

巴塞尔协议》（二）商业银行资本充足率与《新巴塞尔协议》3.基于VaR法的市场风险资本要求计算VaR值的方法主要有三种：方差—协方差法（variancecovarianceapproach）、历史模拟法（historicalsimulationmethod）和蒙特卡罗模拟法（MonteCarlosimulation）。4.基于标准法的操作风险资本要求目前银行业开发和完善的操作风险量化方法主要有行业比较法、专家判别法和统计方法。而巴塞尔银行监管委员会认为，对于操作风险，各机构应根据具体情况，可以采用其提出的基本指标法、标准法、高级计量法（mamadvancedmeasurementapproaches，AMA）三种不同方法。第三节最优银行资本结构一、银行资本结构

在资本充足率监管下，银行资本结构是指监管资本之间的比例关系，也即前面所述核心资本与附属资本、三级资本之间的比例关系。第三节最优银行资本结构二、MM定理下的最优银行资本结构（一）从企业价值角度看最优资本结构

第三节最优银行资本结构二、MM定理下的最优银行资本结构（一）从企业价值角度看最优资本结构图8—1（a）表示在不存在税收与破产成本的情况下，企业价值与资本结构无关;图8—1（b）和图8—1（c）分别说明只存在税收与只存在破产成本的假设下使企业价值最大化的资本结构，是两个极端解;图8—1（d）则表示同时存在税收与破产成本的条件下，企业可以在资本结构为D/A*时达到价值最大化。

企业价值可以表示为（用现值PV表示）

PV企业=PV完全股权时企业价值+PV避税价值-PV破产成本-PV其他成本

最优资本结构选择的目标函数是:

max｛PV企业（D/A）｝（0≤D/A≤1）第三节最优银行资本结构二、MM定理下的最优银行资本结构（二）从资本成本角度看最优资本结构税的净影响与破产成本和代理成本的结合会导致最优资本结构的存在。在边际破产/代理成本等于边际避税净利益的那一点，资本成本达到最小，而企业价值被最大化，即为最优资本结构水平。第三节最优银行资本结构二、MM定理下的最优银行资本结构（二）从资本成本角度看最优资本结构银行的最优资本结构可以用目标函数来表示:式中，kd是使债务资本提供者的现金流量现值和新债发行的现行市价相等的折现率，即借款人的预期报酬率;ke是权益资本成本，是使边际投资者（最后一些投资者）所期望的每股未来股利的现值与每股现行市价相等的折现率;B是发行在外的债务市场价值;S是流通在外的普通股市场价值。第三节最优银行资本结构三、影响银行最优资本结构的其他因素（一）存款保险图8-3表示，固定费率、全额的存款保险制度使银行有无限增大财务杠杆的倾向，即不持有核心资本。第三节最优银行资本结构（二）资本充足率监管要求

金融监管对资本充足率的要求是商业银行选择最优资本结构要考虑的一个重要因素，其具体规定是银行的附属资本不能超过核心资本的100%，核心资本充足率不能少于4%。即使银行依照上面的理论在实践中选择了自己的最优资本结构，但如果在这个结构下无法满足监管部门的资本充足率要求，银行还是必须对资本结构进行相应调整，否则会遭到监管部门的制裁，或者被评级机构降低信用等级而导致信誉损失。第四节商业银行资本计划一、影响商业银行资本需要量的因素

1.宏观经济因素在经济的发展处于繁荣时期时，银行保留的资本金可以相对较少。而当经济处于衰退或者萧条时期时，必须保持相对充足的资本。

2.银行自身因素资产负债结构与盈利能力银行在行业中的竞争地位与信誉银行经营的规模

3.法律制度因素第四节商业银行资本计划二、银行的最佳资本需要量最佳资本需要量是指银行资本成本不能过高，也不能过低。银行资本成本过高会使财务杠杆比率下降，增加筹集资金的成本，影响银行利润;资本成本过低会增加对存款等其他资金来源的需求，使银行边际收益下降。图8—4反映了银行资本量与银行资本成本之间的关系。第四节商业银行资本计划三、银行的资本计划第一阶段，制定银行的总体财务计划。第二阶段，将银行目标、业务范围、风险敞口接受度、监管要求等通盘考虑后，确定银行的资本量。第三阶段，决定通过银行内部生成资本的比例。第四阶段，确定外源资本筹集方式。第五节商业银行内源资本管理一、银行内源资本的来源银行增加内源资本是商业银行获取资本金最经济、最便捷的方法。增加内源资本可以采取两种具体的方法，即进行收益留存或者增加各种准备金。第五节商业银行内源资本管理二、银行内源资本支持资产增长的限制因素内源资本支持银行资产增长受到下列限制:

（1）银行及监管部门所决定的适度资本金数额。（2）银行所能创造的净收入数额。（3）银行的股息分配政策，也就是银行净收入总额中能够提取用于补充资本的数额。第五节商业银行内源资本管理三、商业银行收益增长率与内源资本管理

ICGR=利润边际×资产利用率×股本乘数×留存比率因此，银行内部资本增长率由利润边际、资产利用率、股本乘数、留存比率四个因素共同决定。银行如需提高内部资本增长率，以便使更大比例的资本增长需求能够依靠内源资本来满足，就必须设法提高上述四个因素的一个或者多个，其措施有旨在提高留存比率的股息分配政策，旨在提高利润边际的成本控制，以及高效管理、财务结构优化等。第五节商业银行内源资本管理四、商业银行股息分配政策与内源资本管理银行管理层在制定其股息政策时，并不能随心所欲，而要考虑多方面的因素:

（1）应当充分考虑股东的愿望。（2）在确定分红政策时，还应当重点考虑商业银行对流动性的要求。（3）要考虑各种契约对股息红利发放的限制。（4）要考虑其他上市公司，尤其是其他上市银行的股息水准。（5）要考虑其他资金来源的难易。第六节商业银行外源资本管理一、商业银行获取外源资本的途径

发行普通股、发行优先股和发行资本债券是银行筹集外源资本最主要的方式，当然也是在实践中采用最为普遍的方式。在某些资产市场价值远远高于账面价值的情况下，如果银行管理者仍不愿出售资产，也可以运用一种称为“红利股票”的创新产品，将这些资产的市场价值与账面价值的差额变为增值准备，这些储备可以资本化作为奖励性股票分给股东，这样既增加股本，也不会稀释现有股东对银行的控股权，也不会压低股价。股票与债券的互换是银行为了优化资本结构而进行的一种操作。第六节商业