风险管理技术及其应用讲义课件

风险管理技术及其应用金融学院李毅

1风险管理技术及其应用金融学院李毅1南方低温冰冻灾害汶川大地震上海“楼脆脆”电子教鞭风险无处不在风险无时不有2南方低温冰冻灾害汶川大地震上海“楼脆脆”电子教鞭风险无处一、常规风险管理技术预防避免自留转移

抑制大常规技术53一、常规风险管理技术预防避免自留转移抑制大常规技术53避免避免——例：楼脆脆例：接收器遗失消除特定的风险单位和中途放弃某些既存的风险单位。——提前炸掉——不使用4避免避免——消除特定的风险单位和中途——提前炸掉——不使用预防预防——例：楼脆脆例：接收器遗失消除或减少可能引发损失的各种因素而采取的风险处理措施。——加固——系绳子5预防预防——消除或减少可能引发损失的各种因素而采取的风险处理抑制抑制——例：楼脆脆例：接收器遗失为缩小损失程度而采取的风险处理措施。——建造时采用新型材料——及时寻找6抑制抑制——为缩小损失程度而采取的风险处理措施。——建造时自留自留——例：楼脆脆例：接收器遗失对风险的自我承担。Q:哪种风险适合自留？

Ehrlich，J.andG.Becker，JPE，1972，“Marketinsurance,selfinsuranceandselfprotection”。

1992年诺贝尔奖获得者加里·贝克尔A:损失后果自身难以承担，不适合自留——不适合自留——适合自留7自留自留——对风险的自我承担。Q:哪种风险适合自留？自留（续）自留的不同层次低：损失计入成本中：设立自保基金高：成立自保公司铁路保价、邮政保价等坏帐准备、投资减备等Q：Future?8自留（续）自留的不同层次铁路保价、邮政保价等坏帐准备、投资减自留（续）自留（支付损失的具体方案）内部资金（现金流；专用资产）信用限额融资安排9自留（续）自留（支付损失的具体方案）9转移转移——分为：保险转移和非保险转移例：楼脆脆——购买保险Q：保险公司会出售电子教鞭接收器遗失保险吗？将损失或与损失有关的财务后果转嫁给他人承担的风险处理措施。10转移转移——将损失或与损失有关的财务后果转嫁给他人承担的风险可保风险4大理想特征保费的经济可行性

风险单位的界定

风险的偶然意外性损失结果的易判定性

A:11可保风险保费的经济可行性风险单位的界定风险的偶然意外性损非保险转移非保险转移的主要方式一是出让转移。二是合同转移。12非保险转移非保险转移的主要方式12二、风险管理技术研究的进展避免损失概率＝0预防抑制非保险转移保险自留损失概率下降损失程度减少损失＝0损失不变分散信息风险控制风险融资风险控制风险融资内部风险抑制第一阶段数学含义第二阶段第三阶段★★★损失＝损失概率×损失程度方差减少13二、风险管理技术研究的进展避免损失概率＝0预防抑制非保险转移风险管理技术的经典研究1990年诺贝尔奖获得者哈里·马科维茨Markowitz,H.M.，

JF

，1952，“Portfolioselection”。保险乔治·斯蒂格勒1982年诺贝尔奖获得者2002年诺贝尔奖获得者弗农·史密斯Smith，V.L.，JPE，1968，

“Optimalinsurancecoverage”。Stigler,

G.J.，JPE，1961，“Theeconomicsofinformation”。信息分散14风险管理技术的经典研究1990年诺贝尔奖获得者哈里·马科维茨二、风险管理技术研究的进展第二阶段：控制与融资1、风险控制技术2、风险融资技术第三阶段：内部风险抑制技术的提出15二、风险管理技术研究的进展第二阶段：控制与融资151避免损失控制1、预防2、抑制

控制性风险转移1、出售2、外包3、免责协议主要风险控制技术161避免损失控制1、预防控制性风险转移1、出售主要风险控制技主要风险融资技术自留保险套期保值其他非保险风险融资转移（ART）例如：信用违约互换（CDS）巨灾风险债券（Cat）17主要风险融资技术自留保险套期保值其他非保险风险融资转移（内部风险抑制技术分散化1信息投资2风险沟通3股市福特公司“T”型车新闻发布会“非典”18内部风险抑制技术分散化1信息投资2风险沟通3股市福特公司“T案例分析晚点名护栏救生圈保险

抑制

预防学生溺水风险19案例分析晚点名护栏救生圈保险抑制预防学生溺水风险19三、风险管理技术的实际应用湖北经济学院案例：预防＋抑制＋保险Q：有何特点？A：风险管理技术的综合运用20三、风险管理技术的实际应用湖北经济学院案例：预防＋抑制＋保险风险管理技术的综合运用抑制：加强灾害应急响应保险：补偿灾害损失风险沟通：及时发布信息预防：提高设防水平ART：分摊巨灾损失风险融资技术内部风险抑制风险控制技术常规技术21风险管理技术的综合运用抑制：加强灾害应急响应保险：补偿灾害损演讲完毕，谢谢观看！演讲完毕，谢谢观看！22风险管理技术及其应用金融学院李毅

23风险管理技术及其应用金融学院李毅1南方低温冰冻灾害汶川大地震上海“楼脆脆”电子教鞭风险无处不在风险无时不有24南方低温冰冻灾害汶川大地震上海“楼脆脆”电子教鞭风险无处一、常规风险管理技术预防避免自留转移

抑制大常规技术525一、常规风险管理技术预防避免自留转移抑制大常规技术53避免避免——例：楼脆脆例：接收器遗失消除特定的风险单位和中途放弃某些既存的风险单位。——提前炸掉——不使用26避免避免——消除特定的风险单位和中途——提前炸掉——不使用预防预防——例：楼脆脆例：接收器遗失消除或减少可能引发损失的各种因素而采取的风险处理措施。——加固——系绳子27预防预防——消除或减少可能引发损失的各种因素而采取的风险处理抑制抑制——例：楼脆脆例：接收器遗失为缩小损失程度而采取的风险处理措施。——建造时采用新型材料——及时寻找28抑制抑制——为缩小损失程度而采取的风险处理措施。——建造时自留自留——例：楼脆脆例：接收器遗失对风险的自我承担。Q:哪种风险适合自留？

Ehrlich，J.andG.Becker，JPE，1972，“Marketinsurance,selfinsuranceandselfprotection”。

1992年诺贝尔奖获得者加里·贝克尔A:损失后果自身难以承担，不适合自留——不适合自留——适合自留29自留自留——对风险的自我承担。Q:哪种风险适合自留？自留（续）自留的不同层次低：损失计入成本中：设立自保基金高：成立自保公司铁路保价、邮政保价等坏帐准备、投资减备等Q：Future?30自留（续）自留的不同层次铁路保价、邮政保价等坏帐准备、投资减自留（续）自留（支付损失的具体方案）内部资金（现金流；专用资产）信用限额融资安排31自留（续）自留（支付损失的具体方案）9转移转移——分为：保险转移和非保险转移例：楼脆脆——购买保险Q：保险公司会出售电子教鞭接收器遗失保险吗？将损失或与损失有关的财务后果转嫁给他人承担的风险处理措施。32转移转移——将损失或与损失有关的财务后果转嫁给他人承担的风险可保风险4大理想特征保费的经济可行性

风险单位的界定

风险的偶然意外性损失结果的易判定性

A:33可保风险保费的经济可行性风险单位的界定风险的偶然意外性损非保险转移非保险转移的主要方式一是出让转移。二是合同转移。34非保险转移非保险转移的主要方式12二、风险管理技术研究的进展避免损失概率＝0预防抑制非保险转移保险自留损失概率下降损失程度减少损失＝0损失不变分散信息风险控制风险融资风险控制风险融资内部风险抑制第一阶段数学含义第二阶段第三阶段★★★损失＝损失概率×损失程度方差减少35二、风险管理技术研究的进展避免损失概率＝0预防抑制非保险转移风险管理技术的经典研究1990年诺贝尔奖获得者哈里·马科维茨Markowitz,H.M.，

JF

，1952，“Portfolioselection”。保险乔治·斯蒂格勒1982年诺贝尔奖获得者2002年诺贝尔奖获得者弗农·史密斯Smith，V.L.，JPE，1968，

“Optimalinsurancecoverage”。Stigler,

G.J.，JPE，1961，“Theeconomicsofinformation”。信息分散36风险管理技术的经典研究1990年诺贝尔奖获得者哈里·马科维茨二、风险管理技术研究的进展第二阶段：控制与融资1、风险控制技术2、风险融资技术第三阶段：内部风险抑制技术的提出37二、风险管理技术研究的进展第二阶段：控制与融资151避免损失控制1、预防2、抑制

控制性风险转移1、出售2、外包3、免责协议主要风险控制技术381避免损失控制1、预防控制性风险转移1、出售主要风险控制技主要风险融资技术自留保险套期保值其他非保险风险融资转移（ART）例如：信用违约互换（CDS）巨灾风险债券（Cat）39主要风险融资技术自留保险套期保值其他非保险风险融资转移（内部风险抑制技术分散化1信息投资2风险沟通3股市福特公司“T”型车新闻发布会“非典”40内部风险抑制技术分散化1信息投资2风险沟通3股市福特公司“T案例分析晚点名护栏救生圈保险

抑制

预防学生溺水风险41案例分析晚点名护栏救生圈保险抑制预防学生溺水风险