某农业公司的企业财务报表比率分析和趋势分析与企业风险防范-资产负债表、现金流量表、利润表

财务报表分析与企业风险防范

司茹

请思考：1、我们进行报表分析的目的是什么？投资者分析的目的债权人分析的目的－这些问题的发现完全是通过公开资料，比如上市公司会计报表、年报等，发现其中不太正常的数据，通过对照企业前后的财务报表，寻找可疑的线索，最后通过一系列财务测算和证据来指出可能存在的造假问题。内部管理分析的目的－寻找企业存在的问题，为决策制订提供依据－使用信息的特点－分析的最终结果2、本课学习的内容一个公司：××农业股份两个工具：比率分析和趋势分析三张报表：资产负债表、利润表、现金流量表四个能力：偿债能力、获利能力、营运能力、获取现金能力专题一：资产负债表重点项目分析一、资产类项目分析（一）新会计准则下项目的变化1.取消的项目应收补贴款、待摊费用2.增加的项目长期应收款、投资性房地产、生产性生物资产、油气资产、开发支出、商誉、3.名称的变化企业会计制度下：短期投资、长期股权投资、长期债权投资、递延税款借项新会计准则下：交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、递延所得税资产4.填报方法的变化企业会计制度下：固定资产填报内容固定资产原价减：累计折旧固定资产净值减：固定资产减值准备固定资产净额新会计准则下：固定资产：根据原值扣除累计折旧、固定资产减值准备的期末余额填报。（二）资产类重点分析的项目注重资产的质量分析（考虑资产的计价基础）注重资产的风险设计企业的内部管理报表注重企业管理中存在的问题1、货币资金（1）现金使用范围国务院1988年《现金管理暂行条例》

中国人民银行1988年《现金管理暂行条例实施细则》

具体规定：－职工工资、各种工资性津贴；－个人劳务报酬，包括稿费和讲课费及其他专门工作报酬；－支付给个人的各种奖金，包括根据国家规定颁发给个人的各种科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；－各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他现金支出；－收购单位向个人收购农副产品和其他物资支付的价款；－出差人员必须随身携带的差旅费；－结算起点以下的零星支出；－确实需要现金支付的其他支出。善意接受虚开发票询问笔录的常见特征－确实有货物购进业务，并且有入库单作为证明；－不知道对方发票是代开的，对方上门推销，自称是发票上的销货单位；－留下了对方的一般纳税人证书复印件，确信对方的票没有错误，并且通过了认证才付款；－现金付款；－对方用汽车送货上门，没有运输单据；－对方只留了个，现在已经联系不上。（2）内部控制出纳人员一般不得同时从事银行对账单的获取、银行存款余额调节表的编制等工作。确需出纳人员办理上述工作的，应当指定其他人员定期进行审核、监督。

企业应当加强银行预留印鉴的管理。财务专用章应当由专人保管，个人名章应当由本人或其授权人员保管，不得由一个人保管支付款项所需的全部印章。

（3）汇票甲企业给乙企业开出一张商业承兑汇票，乙企业向银行办理贴现业务，将贴现的资金交付甲企业使用，分析其中的风险。《票据法》强调汇票的签发，必须给付对价，即出票人不得与其他当事人相互串通，通过转让、贴现来骗取银行或其他票据当事人的资金。2、应收账款四川长虹的应收账款危机的启示（1）应收账款对企业的危害虚增收入和利润，对虚假的利润进行分配垫款纳税损失

（2）应收账款长期借项合同纠纷、购买方资金困难等原因款项已被人以某种方式收回，但没有入账业务虚假虚开发票企业进行虚开发票违法活动，自身需要解决的三个问题：

－自身的进项问题；－资金流问题；－生产能力；虚开企业需要解决的难题，就是稽查局突破的要点。

（3）我们为什么不愿意对应收账款计提坏账准备?会计上：税法上：注意：如果企业不计提坏账准备，为了不虚增资产，应在内部报表反映可能出现的坏账，真实估计应收账款。应收账款账龄结构分析：账龄结构年初账面余额期末账面余额坏账计提比例坏账计提额1年以内（含1年）1年至2年（含2年）2年至3年（含3年）3年以上合计2007年末企业坏账准备余额30万元，2008年末企业应收账款180万元，2008年根据账龄分析法应计提的坏账准备50万元。如何分析坏账对企业的影响？－资产：应收账款净额130万元。－所有者权益：减少期初未分配利润30万。－利润：增加费用20万，减少当期利润20万。（4）应收账款主要客户管理明细表客户名称期末应收账款余额占总应收账款比重1年以内1年至2年2年至3年3年以上客户1……其他客户合计（5）应收账款的诉讼时效某建筑公司为当地一疗养院建设健身房。工程于2005年3月竣工，截至2006年年底疗养院仅支付了80％工程款。2006年5月双方对欠款情况进行了对账。2008年4月底，建筑公司将疗养院诉至法院，请求支付所欠工程款及利息。法院认为：本案已超过诉讼时效期间，判决驳回原告的诉讼请求。

普通诉讼时效：根据《民法通则》，向人民法院请求保护民事权利的诉讼时效期间为2年，法律另有规定的除外。特别诉讼时效：－出售质量不合格的商品未声明的，－延付或拒付租金的诉讼时效期间为1年。

法复【1997】4号：最高人民法院关于超过诉讼时效期间当事人达成的还款协议是否应当受法律保护问题的批复－超过诉讼时效期间，当事人双方就原债务达成的还款协议，属于新的债权、债务关系。根据《中华人民共和国民法通则》第九十条规定的精神，该还款协议应受法律保护。

3、其他应收款（1）数量控制（2）长期挂账的风险企业资金被关联企业占用－关联企业是否可以无息占用资金－国税发【2009】2号：特别纳税调整实施办法对外长短期投资挂账，收益进入企业小金库资本不实或到资撤回挂账－国税函【2009】312号：国家税务总局关于企业投资者投资未到位而发生的利息支出企业所得税前扣除问题的批复

股东分红未税虚挂财税2003【158】号－个人投资者从其投资企业（除个人独资企业、合伙企业）借款，在该纳税年度终了后既不归还，又未用于企业生产经营的，其未归还的借款可视为企业对个人投资者的红利分配，依照利息、股息、红利所得计算缴纳个人所得税。国税发2005【120】号国家税务总局关于印发《个人所得税管理办法》的通知加强个人投资者从其投资企业借款的管理，对期限超过一年又未用于企业生产经营的借款，严格按照有关规定征税。

财税2008【83】号企业投资者个人、投资者家庭成员或企业其他人员向企业借款用于购买房屋及其他财产，将所有权登记为投资者、投资者家庭成员或企业其他人员，且借款年度终了后未归还借款的。

4、存货（1）存货账实的核对存货项目账多存少的主要原因控制流程不规范，或单据传递出现差错仓库被盗、虫蛀、存货已非法被人出售谋利、存货实物已残损霉变清理出库，但未作账务处理自然物理原因而形成的蒸发、气化、液化、等减损，未按规定进行处理存货已出售，暂时未开票给客户，账面未结转销售成本而形成的账面虚挂。

存货项目账少存多的主要原因内控原因或会计差错导致的账少存多企业为了隐瞒收入，其支出也隐匿，往前追溯，其采购也应隐匿。企业为了隐瞒利润，多结转成本。销售退回未入账不属于企业的存货暂由企业保管（2）存货不计提跌价准备的利弊资产不实利润不实

当存货成本高于可变现净值时，存货按可变现净值计量，同时按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。存货跌价准备明细表存货总类历史成本可变现净值应计提的跌价准备对本期利润的影响1、原材料2、在产品3、库存商品……合计

（3）存货构成明细表通过存货的构成比例，分析存货构成项目是否有异常变动存货构成明细表存货总类年初账面余额本期增加额本期减少额期末账面余额占存货的比例1、原材料2、在产品3、库存商品……合计（4）管理建议存货的ABC管理法－A类：品种数所占比例15％～20％；

库存资金所占比例75％～80％。

－B类：品种数所占比例20％～23％；库存资金所占比例10％～15％。－C类：品种数所占比例55％～65％；

库存资金所占比例5％～10％。

测算：最佳库存量、最佳采购批量、内部控制制度的完善－健全领用和发出制度－与仓储部门经常性进行账实核对－存货定期盘点

4、固定资产（1）固定资产减值准备的计提（2）固定资产结构固定资产构成分析固定资产分类原值累计折旧减值准备净值占总资产比例生产经营用非生产经营用未使用闲置合计（3）固定资产的成新率

固定资产净值固定资产原值×100％

参考：优80％良70％平均60％较低55％较差50％（4）固定资产的账实核对固定资产账少实多未入账设备从何处取得、是否开发票固定资产账多实少是否别的地方还有生产场地、是否有出租固定资产的行为（5）管理建议固定资产定期盘点制度建立固定资产处置制度－使用期满，正常报废的固定资产－使用期未满，非正常报废的固定资产－准备出售固定资产二、负债类项目分析（一）新会计准则下项目的主要变化1、取消的项目其他应交款、预提费用、2、增加的项目交易性金融负债、应付利息、3、名称的变化原：应付工资、应付福利费新：应付职工薪酬原：递延税款贷项新：递延所得税负债4、变化的原因（二）负债类重点项目分析1、应付账款应付账款的真实性－虚开进项发票或入账虚假成本费用－收入性质的款项，客户不需要发票，进行偷税占用应付账款是否没有成本？－管理应付账款就是管理企业的信誉债权人信用期内一年以内二年以内二年以上合计未付款原因客户1客户2客户..合计应付账款内部管理明细表2、预收账款预收账款的真实性已实现营业收入，但客户不要发票、不确认收入【案例】格力电器的资金占用能力占用供应商资金的能力＝（应付账款＋应付票据）÷主营业务收入占用资金的综合能力＝【（应付票据＋应付账款＋预收账款）－（应收票据＋应收账款＋预付账款）】÷主营业务收入2005年企业资金占用能力比较

项目格力电器国美电器苏宁电器（应付－应收）/收入14.08％37.55％11.78％3、应交税费国税发[2005]43号：国家税务总局关于印发《纳税评估管理办法（试行）》的通知（1）增值税税负率=（本期应纳税额÷本期应税主营业务收入）×100%.当期应纳增值税=当期销项税额-实际抵扣进项税额

实际抵扣进项税额=期初留抵进项税额+本期进项税额-进项转出-出口退税-期末留抵进项税额

增值税行业税负参照：纺织业（化纤）：％农副食品加工：％化工产品：％工业品及其他制造业：％商业批发：％商业零售：％（2）所得税税负率=（应纳企业所得税数额÷主营业务收入数额）×100%行业预警数（2008－2009）纺织业：1％零售业：％房地产业：4％化学原料及化学制品制造业：2％（3）企业税收管理明细表项目

上年缴纳数额

本年缴纳数额

增长率增值税营业税企业所得税城镇土地使用税房产税……三、所有者权益项目分析1.实收资本（1）法律规定公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20％，也不得低于法定的注册资本的最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足。有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元。货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30％。(2)企业虚假出资的表现借钱注册、增资，然后抽逃资金用虚列的资产充当注册资金（3）虚假出资的危害危害企业自身的成长法律风险2、资本公积资本公积可以转增资本，但不是所有项目都可以转增资本资本公积金不得用于弥补公司的亏损。转增资本的个人所得税国税发【1997】198号：股份制企业股票溢价发行收入所形成的资本公积金，将此转增股本由个人取得的数额，不作为应税所得征收个人所得税，而与此不相符合的其他资本公积金分配个人所得部分，应当依法征收个人所得税。

3、盈余公积（1）形成从公司税后利润中提取，分为法定公积金和任意公积金两种。法定公积金按照公司税后利润的10％提取，当公司法定公积金累计额为公司注册资本的50％以上时可以不再提取。任意公积金按照公司股东或者股东大会决议，从公司税后利润中提取。（2）用途对用任意公积金转增资本的，法律没有限制，但用法定公积金转增资本时，《公司法》规定，转增后所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25％。弥补亏损盈余公积和未分配利润转增资本的个人所得税－国税函【1998】333号视为先分配后投资，按股息、红利所得缴纳个人所得税4、公司利润分配的顺序弥补以前年度的亏损，但不得超过税法规定的弥补期限缴纳所得税弥补在税前利润弥补亏损之后仍存在的亏损提取法定公积金提取任意公积金向股东分配利润公司不依照《公司法》规定提取法定公积金的，由县级以上人民政府财政部门责令如数补足应当提取的金额，可以对公司处以20万元以下的罚款。报告中主要提示内容：变化程度大的项目例如：两个期间的数据变动幅度达30%（含30%）以上，且占公司报表日资产总额5%（含5%）或报告期利润总额10%（含10%）以上的项目说明。存在经营风险和纳税风险的项目例如：到期的应收账款、其他应收款、存在内部管理问题的项目

例如：货币资金、存货工作中有成绩的项目例如：税负降低的项目二、企业偿债能力与营运能力分析一看：企业的偿债能力二看：资产的周转速度三看：资产负债的平衡一看：企业的偿债能力

负债结构性平衡－－优化企业资本结构项目风险成本结果流动负债大低矛盾矛盾长期负债及权益小高矛盾请思考：企业为什么负债经营？【案例】以10％的资产回报率计算，100万元的资产可以产生10万元的利润，而如果用100万元的资本控制1000万元的资产，可以产生100万元利润。如果900万元负债的融资成本为5%,则股东获得的利润55万元。如此，股东回报率分别是10％与55%差别。用资本去控制更大的资产以获得更多的利润，在财务上被称为财务的杠杆作用力。财务杠杆的正向效力在于企业可以获利更多，而其负面效应则预示着风险加大，特别是在企业进入高速发展阶段尤其应该注意。提示：《破产法》规定，破产原因是企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏偿债能力。财税【2009】60号：财政部国家税务总局关于企业清算业务企业所得税处理若干问题的通知

财税【2009】59号：财政部国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知国家税务总局公告第4号：企业重组业务企业所得税管理办法1、短期偿债能力流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货-待摊费用现金流动负债比

=经营活动现金净流量/期末流动负债总额指标2006年2007年2008年流动比率1.291.411.16速动比率0.520.650.57现金比率－0.060.04－0.11顺鑫农业短期偿债能力《企业绩效评价标准值》国务院国资委财务监督与考核评价局经济科学出版社怎么办？对企业的流动负债进行细分，按照风险程度进行报告，列出到期时间、金额。细分流动资产的质量，结合企业的营运能力、现金流量进行分析。企业可以使用的融资手段2、长期偿债能力资产负债率=负债/资产已获利息倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用指标2006年2007年2008年资产负债率54.43％46.34％63.58％已获利息倍数5.157.477.53顺鑫农业长期偿债能力二看：资产的周转速度（营运能力）终点

甲乙哪个方案更优？甲方案每单投资收益率5％资金成本30％方案可行吗？乙方案每单投资收益率20％资金成本10％方案可行吗？（1）应收账款周转率应收账款周转率＝销售净收入/平均应收账款余额应收账款周转天数＝360／应收账款周转率

注：与行业平均水平及企业提供的信用期比较。

（2）存货周转率

存货周转率=销售成本/存货平均余额存货周转天数＝360／存货周转率（3）应付账款周转率

应付账款周转率=销售成本/应付账款平均余额应付账款周转天数＝360／应付账款周转率（4）营业周期营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数周期越短，现金产生得越快。营业周期库存销售应收账款现金

存货周转期应收帐款周转期应付帐款支付期现金需求经营周转期采购付款销售回款(5)营运资本需求营运资本需求归零的企业是最有竞争力的企业戴尔的营运资本分析沃尔玛的营运资本分析Dell—现金转化周期（OtherPeople’sMoney）

项目名称20062005200420032002应收账款周转天数2927272829存货周转天数44334减:应付账款周转天数7773706869

现金转化周期－44－42－40－37－36Wal-Mart国美的现金周期2004200520062007存货（百万元）1,1092,72548825383应付账款*（百万元）3,1936,8051261413556存货周转天数42557951应收账款周转天数5511减：应付账款周转天数120138205128现金周期-73-78-125-76

营运资本需求可以衡量企业管理的效率营运资本就是实际运转的净投入资金。营运资本需求是一个综合性衡量指标营运资本管理重点营运资本需要用长期资金来支撑营运资本需要的计算－与销售增长比较－与上期比较－寻找变动指标名称2006年2007年2008年应收账款周转天数10.4810.2711.79存货周转天数113.56122.87157.89应付账款周转天数9.326.959.17营业周期124.04133.14169.68净营业周期114.72126.19160.51顺鑫农业营运状况分析顺鑫农业2006年营运资金77862万元，2007年营运资金124930万元，2008年营运资金209507万元。怎么办？提高应收账款周转率的可行性存货周转速度的不正常环节多占用营运资金的来源三看：资产负债的平衡资产负债结构性平衡基本要求资产的结构性平衡负债的结构性平衡左右两边的结构性平衡资产负债的结构平衡季节性流动资产经常性流动资产长期投资固定资产及无形资产自然性融资短期借款所有者权益长期借款资产结构性平衡资产负债权益平衡资本结构性平衡金额销售额长期投资、固定资产流动资产经常性流动资产季节性流动资产长期资金（长期借款、股东权益）流动负债顺鑫农业2006年结构平衡顺鑫农业2007年结构平衡顺鑫农业2008年结构平衡专题三：企业获利能力分析一、利润表的主要变化1.企业会计制度下利润的构成主营业务利润＝主营业务收入－主营业务成本－主营业务税金及附加营业利润＝主营业务利润＋其他业务利润－营业费用－管理费用－财务费用利润总额＝营业利润＋投资收益＋补贴收入＋营业外收入－营业外支出净利润＝利润总额－所得税2、新会计准则下利润表的构成营业利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失＋公允价值变动收益＋投资收益利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业外支出净利润＝利润总额－所得税费用每股收益：基本每股收益稀释每股收益3、利润表有什么变化？新准则规定的营业利润比原制度规定的范围有所扩大，主要是将投资收益和公允价值变动损益纳入营业利润。因为投资收益和公允价值变动损益本质上是属于营业范畴，体现企业经营能力的组成部分。请思考：

我们形象地把资产负债表比作“底子”；利润表比作“面子”；现金流量表比作“日子”，为什么？二、利润粉饰的手段1.虚构销售，虚列应收账款D公司1999年通过与11户企业对开增值税专用发票，虚列主营业务收入亿元，需转成本7812万元，虚增利润2902万元，虚增库存2961万元。2、利用存货粉饰报表利用存货难以直接盘点或计量误差，夸大期末存货或存货盘盈，少转主营业务成本变更存货跌价准备的计提方法3、折旧政策的改变X公司将房屋建筑物的折旧年限由20年改为40年，机器设备的折旧年限由10年改为20年，运输工具的折旧由5年改为10年，变更使当期固定资产折旧费用少计提1527万元，使当期利润增加1067万元。4、利用减值准备调解利润

2003年华菱管线对应收账款更改了坏账准备的计提方法，加大了对坏账准备的计提比例，此项会计变更减少了华菱管线2003年利润万元，使得应收账款不能收回的风险在2003年集中释放。5、利用补贴收入出于种种原因，地方政府直接为上市公司提供财政补贴的现象屡见不鲜，有的财政补贴数额巨大，有的补贴没有正当理由，往往是“业绩不够，补贴来凑”。6、利用资产重组7、利用关联交易在对利润表进行指标分析前，应思考：企业的折旧政策、无形资产摊销政策是否一致？坏账准备、减值准备的计提依据是否有重大变化？企业的收入是否全部确认？成本的结转是否符合配比原则？三、利润表分析的主要指标（获利能力）1、利润表的水平分析2、利润表的垂直分析3、销售毛利率＝（营业收入－营业成本）÷营业收入×100％4、营业利润率＝营业利润÷营业收入×100％5、销售净利率＝净利润÷营业收入×100％6、总资产报酬率

利

润

总

额平均资产总额×100％6、净资产收益率

净

利

润平均净资产×100％指标2006年2007年2008年销售毛利率18.26％18.14％20.51％营业利润率3.99％4.79％5.89％销售净利率3.32％3.66％4.68％总资产报酬率3.58％5.57％5.72％净资产收益率6.54％8.61％10.49％顺鑫农业获利能力分析企业内部分析中还需要进一步深化：1、分产品分析2、成本分析3、期间费用分析【案例】

假如你厂生产西装毛利率是20％，外商在谈判中提出，订货20000件，但需要降价30％，能否接受订单？四、管理学上的利润分析1、成本划分变动成本－成本总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本。固定成本－成本总额在一定时期和一定业务范围内，不受业务量增减影响而保持不动的成本。混合成本－可以分解成固定成本和变动成本两部分，其总额既随业务变动又不成正比例变动的成本。2、边际贡献及边际贡献率单位边际贡献＝销售单价－单位变动成本边际贡献率＝单位边际贡献÷销售单价产品名称甲产品乙产品合计销售收入361854变动成本211334固定成本9817营业利润6－333、请思考企业变动成本和固定成本的划分变动成本－直接材料、辅助材料、能源消耗、包装材料、直接人工等固定成本－办公费、折旧费、广告费、管理人员工资费用4、保本点企业的固定成本是400万元，产品售价是20元，单位变动成本是10元。该公司保本点的销售量是40万件。保本点销售量＝固定成本÷单位边际贡献边际贡献率＝单位边际贡献÷单价保本点销售收入＝固定成本÷边际贡献率5、机会成本振保的心里有两个女人，一个是白玫瑰，一个是红玫瑰。娶了红玫瑰，久而久之，红的变成了墙上的一抹蚊子血，白的还是“窗前明月光”，娶了白玫瑰，白的便是衣服上的一类饭粘子，而红的却是心口上的一颗朱砂痣。－张爱玲《红玫瑰与白玫瑰》五、财务报表的综合分析（杜邦分析）

杜邦分析法又称杜邦财务分析体系，是利用各主要财务比率指标之间的内在关系，通过建立一套财务指标的综合模型，来综合、系统地分析和评价企业财务状况及其经济效益的一种方法。1、指标分解所有者权益净利率＝净利润／所有者权益＝总资产净利率

×所有者权益乘数＝销售净利率×总资产周转率×所有者权益乘数

净资产收益率总资产收益率销售利润率资产周转率净利润销售收入销售收入全部成本销售成本期间费用利息费用其他支出所得税销售收入资产总额长期资产××权益乘数资产总额所有者权益÷÷÷-流动资产现金&证券应收账款存货其他流动+固定资产+2、杜邦财务分析的作用所有者权益净利率是杜邦分析系统中的核心。总资产净利率是销售净利率和总资产周转率的乘积，综合性也较强。销售净利率反映企业利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低。影响资产周转率的一个重要因素是资产总额，它由流动资产与长期资产组成。3、万科全线降价后的策略2008年3月伊始,万科东莞房价优惠再创新高,“银行购房团”得到了7折的优惠价格,这是万科掀起降价风潮以来,在二线城市降价幅度最大的一次。万科集团执行副总裁肖莉接受记者的专访,表示：－“快速开发,快速销售,这是万科一贯坚持的策略”；－“在利润率和周转率之间,万科一直偏重的是后者。过去的经营业绩已经证明这一发展模式的合理性”；－“基于快速周转的开发和销售模式,仍然具有强有力的刚性需求支撑。”－“对投资者来说,真正重要的指标是净资产收益率。万科的策略一向是追求尽可能快的周转速度,以及在此基础上合理的利润率。我们目前的定价策略也是基于这一原则,在合理的利润率和周转率之间寻求平衡,对股东们来说,这也是最符合他们利益的选择。”请思考:请根据杜邦财务分析体系，分析上述观点的合理性。总资产收益率4.30％(4.52%)权益乘数2.002(2.32)销售净利率3.66％(4.68%)资产周转率1.17(0.967)顺鑫农业2007、2008年杜邦分析权益净利率8.61%(10.49)%专题四：企业获取现金能力分析第一部分：现金流量表的编制所有者权益：

未分配利润资产负债表利润分配表利润表期末未分配利润净利润净利润可供分配的利润现金流量表报表及帐户信息现金流是企业的生命线现金为王巨人集团案例德隆集团案例现金流的问题不是简单的小问题，实际上是牵扯企业生命线的大问题。一、现金流量表的编制基础

1、现金流量表现金流量表以现金及现金等价物为编制基础，划分为经营活动、投资活动和筹资活动，按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息。2、现金及现金等价物现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款，不能随时用于支付的存款不属于现金。现金主要包括：库存现金、银行存款、其他货币资金现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。期限短一般是指从购买日起3个月内到期。现金等价物通常包括3个月内到期的短期债券投资。权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。现金流量表编制原理模型经营销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金投资收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金筹资吸收投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金现金流量二、经营活动现金流量的具体编制编制方法：编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种，一种是直接法，一种是间接法，这两种方法也称为编制现金流量表的方法。直接法是指按现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量。在直接法下，一般是以利润表中的营业收入为起算点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。间接法，是指以净利润为起算点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等有关项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生的现金流量。现金流量表准则规定企业应当采用直接法编报现金流量表，同时要求在附注中提供以净利润为基础调节到经营活动现金流量的信息。1、销售商品、提供劳务收到的现金反映企业销售商品、提供劳务实际收到的现金，包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额。

＝主营业务收入＋其他业务收入＋“应交税费（增—销）”＋应收账款（期初余额－期末余额）＋预收账款（期末余额－期初余额）＋应收票据（期初余额－期末余额）＋当期收回前期核销的坏账－当期核销的坏账－应收票据贴现的利息－以非货币性资产抵偿债务而减少的应收账款和应收票据

【案例】甲企业本期销售一批商品，发票上注明的价款为280万元，销项税为万元。应收票据期初余额为27万元，期末余额为6万元。应收账款期初余额为100万元，期末余额为40万元，年度内核销的坏账损失为2万元。甲企业本期销售商品、提供劳务的现金＝280＋＋21＋60－2＝万元2、收到的税费返还反映企业收到返还的各种税费，如收到的增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育费附加返还款等。3、收到其他与经营活动有关的现金罚款收入经营租赁固定资产收到的现金投资性房地产收到的租金收入流动资产损失中由个人赔偿的现金收入除税费返还的其他政府补助收入4、购买商品、接受劳务支付的现金反映企业购买材料、商品、接受劳务实际支付的现金，包括支付的货款以及与货款一并支付的增值税进项税额。假设购货全部是现购本期销售成本1000万元期末存货600万元期初存货400万元本期购货1200万元本期购货付现=本期主营业务成本+(期末存货—期初存货)=本期主营业务成本+存货增加—存货减少=1000+（600-400）=1200（万元）假设存在赊购本期购货1200

期初应付300

期末应付400

本期购货付现1100本期购货付现=本期购货+应付减少—应付增加=1200+（300—400）

=1100（万元）购买商品、接受劳务支付的现金

＝主营业务成本＋其他业务支出＋本期“应交增值税（进）”＋存货（期末余额－期初余额）＋应付票据（期初余额－期末余额）＋应付账款（期初余额－期末余额）＋预付账款（期末余额－期初余额）购买商品、接受劳务支付的现金企业购买商品、接受劳务发生的支出记录在哪个账户？应交税费－应交增值税（进项税额）账户期末余额的变化

加：应付票据（期初余额－期末余额）应付账款（期初余额－期末余额）预付账款（期末余额－期初余额）

【案例】甲企业本期购买原材料，收到的增值税专用发票上注明的材料价款为15万元，进项税额万元，本期支付应付票据10万元，购买工程用物资15万元，货款已通过银行转账支付。甲企业购买商品、接受劳务支付的现金＝15＋＋10＝万元5、支付给职工以及为职工支付的现金包括：实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等；保险、住房公积金；以及为职工支付的其他费用。不包括：支付给在建工程人员的工资—在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”项目反映。支付的离退休人员的各项费用—在“支付其他与经营活动有关的现金”项目中反映。

项目上年数本年数增长率增长原因工资奖金保险公积金……支付给职工的现金6、支付的各项税费反映企业按规定支付的各项税费包括：营业税、增值税、消费税、城建税、教育费附加、所得税、印花税、房产税、车船使用税等。不包括：因投资活动产生的增值税和营业税。三、投资活动现金流量的具体编制1、收回投资收到的现金反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资等而收到的现金。不包括：长期债权投资收回的利息;

收回的非现金资产。2、取得投资收益收到的现金反映企业因股权性投资而分得的现金股利，因债权性投资而取得的利息收入。包括：收到的属于现金等价物范围内的债券利息不包括：股票股利—不产生现金流量

3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

反映企业出售固定资产、无形资产和其他长期资产（如投资性房地产）所取得的现金，减去为处置这些资产而支付的有关税费后的净额。

包括：因自然灾害造成固定资产等长期资产报废、毁损而收到的保险赔偿收入；注意：如处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额为负数，在“支付其他与投资活动有关的现金”项目中反映。【案例】甲企业出售一台不需用设备，收到价款3万元，该设备原价4万元，已提折旧万元。支付该项设备拆卸费用万元，运输费用万元。甲企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额＝万元4、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金反映企业购买、建造固定资产、取得无形资产和其他长期资产（如投资性房地产）支付的现金。包括：购买机器设备所支付的现金、建造工程支付的现金、支付在建工程人员的工资等现金支出。【案例】甲企业购入房屋一幢，价款185万元，通过银行转账180万元，其他价款用公司产品抵偿。为在建厂房购进建筑材料一批，价值为16万元，价款已通过银行转账支付。甲企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金＝196万元5、投资支付的现金反映企业进行权益性投资和债权性投资所支付的现金。四、筹资活动现金流量的具体编制1、吸收投资收到的现金反映企业以发行股票等方式筹集资金实际收到的款项净额（发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额）。以发行股票等方式筹集资金而由企业直接支付的审计、咨询等费用，在“支付其他与筹资活动有关的现金”项目反映。甲企业对外公开募集股份100万股，每股1元，发行价每股元，代理发行的证券公司为其支付的各种费用，共计万元。甲企业已收到全部发行价款。甲企业吸收投资收到的现金＝－

＝万2、借款收到的现金反映企业举借各种短期、长期借款收到的现金，以发行债券实际收到的款项净额（发行收入减去直接支付的佣金等发行费用后的净额）。3、偿还债务支付的现金反映企业以现金偿还债务的本金。4、分配股利、利润或偿付利息支付的现金反映企业实际支付的现金股利、支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息。甲企业期初应付现金股利21000元，本期宣告并已发放现金股利50000元，期末应付现金股利12000元。甲企业分配股利