《A服饰公司财务风险成因及控制措施【论文】7200字》

A服饰公司财务风险成因及控制措施目录TOC\o"1-3"\h\u25990第一章前言 112473第二章企业财务风险相关概述 129112.1财务风险的概念与特征 1100752.1.1财务风险的概念 1280442.1.2财务风险的特征 2129912.2财务风险控制 2105682.2.1财务风险控制的定义 228052.2.2财务风险控制的方法与措施 33841第三章A服饰公司财务风险成因分析 3237633.1筹资风险成因分析 397103.1.1负债结构失衡 3127013.1.2筹集资金使用效率差 375503.2投资风险成因分析 485103.2.1战略转型定位不清晰 490333.2.2投资频率过快，缺乏有效整合 428103.3经营风险成因分析 523963.3.1忽视主营业务发展 5125473.3.2应收账款信用管理薄弱 518460第四章A服饰公司财务风险控制措施 5136514.1筹资风险控制措施 5254.1.1合理搭配长短期债务 5109364.1.2提高资金使用效率 68914.2投资风险控制措施 6171514.2.1找准战略转型方向 6276444.2.2适时采取风险转移措施 6111574.3经营风险控制措施 7106354.3.1注重核心业务发展 7297254.3.2加强应收账款管理 75884第五章结论 830411参考文献 9第一章前言当今的社会发展速度令人咋舌，在经济发展方面更是呈现市场化、国际化，公司不仅面临着巨大的市场机遇，而且伴随着也是巨大的挑战和风险。可以说公司在经济市场的环境中会面对各式各样的风险，只有更贴近的了解到公司的财务情况并发现潜在的财务风险问题，才能在风险的防范和控制工作上显得更得心应手，才能使公司能够更有效地在生存与管理的道路中稳定发展。金融管理与风险管理的研究一直是经济学家和其他国家关注的焦点，而随着市场经济的慢慢改善和健全，我们对金融管理与风险管理的认识也越来越深。如果我们要实现持续效益最大化目标，就应该时刻关注和控制财务风险，这是为公司确保业务持续性的重要凭证。加强对风险的控制与风险管理已经成为一种流行且重要的管理工具。但因为目前我国公司在治理中缺乏风险意识和管理方法老套，所以一直无法进行有效的风险管理。基于出现的这些问题，我们就应该，在规模上，在业务上，在财务风险上予以加强，所以我们要引入一个健全的系统来评估金融风险，并通过有效的控制计划，来全面的评估公司当前或潜在的风险，以促进公司降低和规避风险的能力，保持企业活力，实现良性发展。国内服装业发展良好，行业竞争日趋活跃，并且出现了许多不稳定因素。上述原因给中小企业带来财务风险，实际收益与估计收益不一致，影响到公司的日常经营和发展受到影响，严重的将造成公司破产。服装行业竞争激烈，许多公司无法预测财务风险的发生，也没有控制财务风险的方法，这对公司具有重大的负面影响。由于财务风险对公司具有决定性的影响，并且风险的原因尚不清楚，因此，如果出现财务风险，则必须立即进行补救]。这是我们改善当前财务状况并确保公司正常运营的有效途径。第二章企业财务风险相关概述2.1财务风险的概念与特征2.1.1财务风险的概念财务风险有两个概念，即广义财务风险和狭义财务风险。广义的财务风险是指在企业的各项经营活动和财务战略中，由于内部和外部环境以及各种不可预测或不可控制的因素，使企业的营业收入在一定时期内偏离预期或造成损失的可能性。狭义的财务风险是指企业的债务风险或筹资风险，企业为了生产经营、扩大规模等需要进行筹资而负担债务，从而导致企业的财务成果不确定。对于财务风险，企业只能运用有效的应对策略来降低财务风险，财务风险是不能完全消灭的。企业的财务风险将导致企业实际的生产经营活动与战略目标之间出现较大偏差，从而使企业各项财务活动也难以正常运转，最终导致企业经营活动瘫痪。2.1.2财务风险的特征财务风险具有客观性。客观性是指企业的财务风险是客观实际存在的，不以人的意志为转移，企业只能通过各种各样的措施防范化解财务风险，最大程度的减小财务风险可能带来的经济及其他方面的损失。也就是说企业在正常的财务活动中，不能实现预期财务目标的风险是客观存在的，即在财务活动中存在着一些无法控制的风险因素，正是这些无法控制的风险因素，导致了财务活动与预期目标的偏差。财务风险具有全面性。财务风险存在于财务活动、财务管理流程中的各个环节，而且财务工作又与企业的各个部门之间存在有千丝万缕的联系。也就是说在企业经营过程中任何环节、任何部门都有可能产生财务风险，并且会伴随着企业的经营发展而不断出现新的变化，从而影响企业经营目标的实现。财务风险具有不确定性。风险是企业经营活动中出现意外情况的不确定性，这种不确定性虽然可以提前进行控制和防范，但是伴随企业经营发展以及各项决策，产生企业财务风险的原因也随之变化，所以在这种情况下，企业的管理者无法准确的判断各阶段财务风险的大小及影响。但是我们可以针对各阶段财务风险的特点，剖析财务风险的原因，并有针对性的提出风险控制方案，一定程度上降低财务风险带来的不利影响。财务风险具有收益与损失共存性。风险和收益在企业生产经营中共存，在某些情况下，如果企业投资项目的风险较大，则有可能同时获得更高的风险回报；相反风险较低的投资项目，风险也相对较低。比如投资高新技术产业项目，较传统项目行业而言风险较大，但其收益率也相对较高。2.2财务风险控制2.2.1财务风险控制的定义财务风险控制是指根据财务风险识别和评价的结果，在财务管理过程中，从控制策略中选择最佳的方案，以降低风险损失程度，对企业的财务活动进行调节。财务风险是客观存在的，一方面为企业带来机遇和发展，一方面也带来了损失，外部环境的复杂性和内部财务管理活动及决策给企业带来损益，财务风险是不可消除的，可通过事前控制措施、事中控制措施和事后控制措施以减轻企业经营过程中所可能面临的损失，提升员工的风险意识，提高财务风险预警体系，增强控制财务风险的能力。2.2.2财务风险控制的方法与措施财务风险预防法。防护性控制，在财务活动发生前制定制度、规定，专门应对风险发生及发生可能引起的后果，预防财务风险给企业带来的不良影响。财务风险转移法。对于企业的财务风险可能造成的损失，企业通过采取某种措施或者方法，将其部分或者全部的财务风险转移给他人或单位的方法。财务风险回避法。企业在项目方案决策前，对项目进行分析评价，结合企业自身的经营状况和投资者的偏好，考虑可能产生的风险，若该项目产生风险的可能性较大，带来的损失程度较大，企业可能采取调整或放弃该项目方案以降低该风险的产生的可能和损失程度。第三章A服饰公司财务风险成因分析3.1筹资风险成因分析3.1.1负债结构失衡A服饰的长期借款在2014年至2015年间为0，转型期间借贷主要为短期借款，并不断增加短期借款的金额，流动负债占总负债的比例在2018年甚至达到了98.92%，这也意味着A服饰短期内需要偿还大量的负债，短期偿债风险很大。负债结构不合理会使A服饰无法按期偿还债务，影响公司资金流动性，从而产生财务风险。截止到2018年，公司短期借款金额6900万元，一年内到期的非流动负债为1.34亿元，两项负债合计高达2.04亿元，而公司账上货币资金仅有1480万元，难以负担如此高额的债务。公司的负债结构失衡，投资产业回收期较长，过度依赖这种短期借款来保持公司的资金需要，这大大增加了公司的财务风险。3.1.2筹集资金使用效率差A服饰公司债务的筹集随其战略转型巨大的资本运作呈增长的趋势。2016年和2017年，公司采用外部借款和发行债券的方式分别取得了约2.8亿元和3.7亿元，但通过偿还债务的现金流量可以看出公司长时间内运用筹集到的资金清还债务，并且偿还比例越来越高，2018年公司筹集资金的支出中有高达87%的比例用于偿还债务，债务的集中兑付占用了业务运营资金，公司筹资的使用效率较差。由于公司缺乏对资金的管理使筹资陷入了恶性循环，筹集到的资金大多去偿还负债，缺少对经营业务的投入，对公司前期制定的战略部署造成了重大影响，阻碍了企业转型的有效推进。3.2投资风险成因分析3.2.1战略转型定位不清晰A服饰在战略转型选择上试图构建全产业链体育模式，开启了直接投资和基金并购的资本化运作道路。A服饰转型战略并没有明确的目标和路线，而是开始泛体育化投资，涉及领域广泛。2016和2017这两年投资金额近5亿元，但投资效果却是屡屡亏损，少有盈利。A服饰转型期间虽然进行了多次收购，但是转型方向不清晰，没有明确各个阶段的目标，没有建立并购业务之间的关联度，反而是想一夜转型成为全能体育集团，导致品牌影响力和经营业绩都受到了影响。此外，从A服饰的资源优势来看，其主要经营范围为三四线城市，面对2012年库存危机时，也选择了低成本战略，这些都可以看出A服饰转型前期的定位较低，受众群体是来自低收入人群。但转型下的投资并购中，涉及了体育赛事、体育保险、运动健身以及体育装备等高收入群体关注的领域，与公司早期的战略定位不匹配，无法利用前期积累的消费资源，也没有进行很好的过渡，导致转型效果并不理想。3.2.2投资频率过快，缺乏有效整合A服饰一系列的体育产业投资行为过于频繁，最短的投资间隔仅为15天，在短时间内频繁的进行了一系列投资并购活动，并且多数投资为A服饰非特长领域甚至是陌生领域，缺乏体育产业运营的经验，而投资新的体育产业通常回报周期比较长，过于频繁的投资行为不仅超过了公司能够负载的能力，也会给公司的运营带来影响。同时也可以看出A服饰对投资后的资源缺乏有效整合，业务管理控制能力较弱。A服饰在没有探索出详细明确的新品牌盈利模式的情况下就贸然引入新品牌，导致管理费用和销售费用大幅增加，收益与成本不匹配，并且在获得新品牌授权后也未及时进行资源整合，业务发展进展缓慢。收购杰之行、名鞋库后也没有实现经营管理上的协同，缺乏专业人员管理，增加了A服饰的管理成本。3.3经营风险成因分析3.3.1忽视主营业务发展A服饰转型更多聚焦在了体育产业扩张上，而缺乏对主业经营、风险管理、产品创新、业务协同等方面的关注。过于盲目的投资让A服饰忽视了主营业务的发展以及品牌的建设和宣传，从而导致消费者对品牌产品的认可度和粘性都有所降低，市场份额不断缩小，A服饰品牌的营业收入也有大幅度下降，业绩遭受损失。与此同时，A服饰品牌零售终端数量也有较大变化。截止到2018年底，A服饰品牌零售终端数量在一线城市有39家、二线城市65家、三线城市124家、四线城市57家，曾经为A服饰带来大量营业收入的三四线城市市场，其零售店铺也在转型期间锐减。3.3.2应收账款信用管理薄弱公司为提高自身市场竞争力和占有率，对经销商的应收账款信用政策有所放宽，没有对赊销企业的财务和信用状况进行深入调查。虽然能够促进企业的销售，但同时也会增加应收账款的坏账损失，降低营运能力。此外，A服饰对经销商提供资金支持、应收账款临时信用额度的审批都没有明确管理层和治理层的权限，也没有制定相应的风险评估内控制度，导致应收账款临时信用额度较大。这不仅说明A服饰对应收账款管理不当，内部控制存在缺陷，也反映了部分经销商经营状况不乐观的情况，如果未来经销商不能及时回款将进一步加剧资金回收风险。第四章A服饰公司财务风险控制措施4.1筹资风险控制措施4.1.1合理搭配长短期债务由于短期负债和长期负债对于企业偿付能力的要求不同，短期负债更考验企业的偿付能力。A服饰过于依赖于短期负债，这样的融资方式期限较短，而公司在战略转型过程中资金的回收期较长，债务资本成本和债务偿还压力都有所上升，使得企业面临巨大的财务风险，所以A服饰在战略转型的过程中应合理搭配长短期负债规模，要将负债控制在合理的范围内。管理层应根据外部筹资环境和自身经营情况来确定合理的资本结构，降低短期债务的比重，在筹资前对公司经营情况就进行分析，评估考虑公司未来年度偿还债务的能力，对长期的投资项目可以采用长期借款，提高筹资期限和资金流入的同步性和一致性。当企业需要资金时，还可以通过融资租赁的方式，从而让企业的资本结构得到优化，改变过度依赖短期债务融资的现状，促进企业可持续发展。4.1.2提高资金使用效率负债经营可以提高企业经营效益，用有限的资本增加企业的价值和盈利，但更重要的是确定适度的负债规模，提高筹资资金的使用效率。A服饰用筹集到的资金高比例偿还债务不仅使公司的财务风险增加，还严重影响了公司新业务的发展需求，影响了公司的健康发展。因此，A服饰要严格审核债务筹资的可行性、目的性，不能一味地利用筹资来填补债务缺口，要对资金进行统一化，对资金使用情况持续跟踪，从而提高资金的利用效率，促进企业的经营发展，进而优化企业的债务结构。有效发挥财务杠杆的作用既能増加公司的收益和价值，又能很好地规避由于负债规模过大而引起的财务风险。同时，A服饰可以通过发行股票、信贷融资、租赁和发行债券等多种方式进行筹资，避免过于单一的融资方式，从而将筹资风险分散。4.2投资风险控制措施4.2.1找准战略转型方向A服饰战略转型失利的关键不在于布局体育产业的战略目标，而是企业对自身的战略定位不清晰，过于理想化，缺少转型规划，极端迅速扩张，具体的转型决策脱离企业实际，使得战略的实施以及对转型风险的控制出现了问题，在战略方向选择上的游移与不确定性，使得并购缺乏协同性和有效性。对于A服饰来说，当务之急是要找准自身市场定位，明确细化战略转型发展目标，充分利用在三四线城市积累的消费资源，立足主业进行发展。由于A服饰对体育产业的众多领域是缺乏管理经验的，因此布局全体育产业也应该先聚焦于其中某一领域，在具备扩张实力后再提供相应的资源支撑，而不能体育经纪、体育保险、体育游戏、体育健身等各种产业同时盲目扩张。4.2.2适时采取风险转移措施财务风险评价结果显示A服饰存在严重的财务风险，为了及时减少投资风险带来的损失，A服饰可以通过转移财务风险的方式来化解危机。对于A服饰转型期间投资失败或盈利不佳的不良业务及时剥离。可以通过出售转让来将投资风险转移。由于公司向多种体育产业发展，很多投资标的可能并非自身擅长的领域，没有经营资源和经验，企业可以与专业的经营机构进行合作将部分风险转移，这种方式能够让投资风险分散，实现收益共享、风险共担，能够有效降低企业的风险，避免企业独自承担风险。4.3经营风险控制措施4.3.1注重核心业务发展在战略转型过程中A服饰盲目进行产业扩张，但却忽略了主营品牌的经营，在品牌延伸方面做得不够，也没有利用品牌和产品本身去满足消费者新的需求。因此，在消费升级和全民健身的市场背景下，A服饰更需要回归品牌自身，回归主业不是仅是回到A服饰品牌业务制造中，而是围绕行业发展趋势，精细化发展A服饰品牌业务。充分挖掘消费者的需求，从品牌出发进行延伸和布局，加强产品设计与研发能力，推动产品有效差异化，在产品时尚性和功能性等方面下功夫，加上已有的资本助力形成优势互补，进而产生联动效应。在向“以零售为导向”业务模式转变中，不仅要注重渠道布局，还要将产品体验、文化影响和品牌层面相结合，线上和下线同发展。A服饰品牌的产品往往定价较低，低廉的价格一直是公司的竞争优势，但长久的价格战不能给企业带来良好的经营业绩。反观国际知名品牌通常以其品牌化和高端化的产品来吸引消费者，保持住市场领先地位。因此，A服饰公司在经营销售过程中要注重品牌化，体现出品牌的特色。其次要进行有效的宣传，提高A服饰品牌在消费者心中的认知度和好感度。在进行终端零售时，也可以通过特色的店面和优质化的服务向消费者传达品牌的内涵，不断提升品牌效应。4.3.2加强应收账款管理（1）加强应收账款管控力度A服饰战略转型期间应收账款周转率远远低于行业的平均水平，公司应加强资金回收管理，要从销售和结算两个方面进行管控。要明确经销商的信用标准，严格按照信用标准来评估客户的财务信用状况，对不符合标准的客户应及时降低赊销额度。要制定合理的收账政策，严格执行现金回收管理制度，从而避免大量应收账款转为坏账，增强企业的资金流动性。建立专门的应收账款管理部门，及时催收货款，对于长期欠款不还的客户也要采取一定措施，管理人员催收的同时可以与债务人进行协调，采用非货币性资产进行还款，从而降低企业的经营风险。（2）明确应收账款管理职责A服饰对资金活动进行审批时没有明确管理层和治理层的权限，导致资金超额支出，应收账款临时信用额度较大。公司的财务管理职责划分不明确、不清晰，相关监督职责也没有落实，导致财务风险管理存在疏漏。因此，公司要明确相关风险的管理职责，划分责任归属，这样才能提高管理人员和工作人员的风险意识。有效的找出应收账款回收风险的漏洞所在，快速匹配相应的责任承担人，从而针对性的对公司存在的财务风险问题进行应对。第五章结论本文以A服饰作为研究对象，对战略转型背景下的A服饰公司财务风险进行成因分析，从而提出合理的风险控制措施，主要结论如下：A服饰财务风险成因，主要包括资本结构失衡，短期负债比重过高、筹集资金使用效率差；战略转型定位不清晰、、投资频率过快，缺乏有效整合；忽视主营业务发展、应收账款信用管理薄弱。疯狂的体育产业转型不仅分散了企业的资源，还造成业绩的亏损，带来了严重的财务风险。最后基于前文分析结果