基础知识第四章 金融基础知识

金融基础

--倪信琦理财规划&金融基础

安全流动收益理财规划中的几个关键问题金融基础要解决的问题博思达理财规划师认证培训理财规划与金融基础理论的重要性风险与收益成正比吗？理财规划师的功能与作用信息不对称专业化分工交易费用与职业道德博思达理财规划师认证培训金融基础的主体框架金融基础货币与信用金融市场与金融机构金融工具国际金融货币信用利率汇率金融市场金融机构金融监管金融工具概述金融工具分类国际收支国际资本流动和国际金融机构国际直接投资与跨国公司博思达理财规划师认证培训货币及货币功能货币是什么？货币的功能有哪些？（交换媒介）（价值尺度）（储藏手段）（延迟支付标准）博思达理财规划师认证培训货币的特性货币的特性价值的稳定性供应有弹性易于辨认和携带分割性普遍接受性博思达理财规划师认证培训货币的分类实质货币代表实质货币信用货币－纸币－劣金属币及辅币－使用支票的活期存款货币、准货币与资产

博思达理财规划师认证培训信用货币的主要形式和特征流通中现金活期存款与定期存款支票、汇票、本票、旅行支票借记卡信用卡有价证券外汇特别提款权黄金博思达理财规划师认证培训不同形式信用货币的关键特征变现能力是否记名债务人即期与远期博思达理财规划师认证培训货币的层次M3M2M1M0M1+城乡储蓄存款+企业、机关团体、部队的活期存款M2+财政金库存款+银行汇兑在途资金+其他非银行金融机构存款流通中的现金M0+企业、机关团体、部队的活期存款+农村活期存款+其他活期存款

博思达理财规划师认证培训持有现现金的的动机机持有现现金动动机是是？交易性性动机机预防性性动机机投机性性动机机博思达达理财财规划划师认认证培培训流动性性与理理财规规划流动性性的实实质是是什么么？如如果把把流动动性理理解为为一种种期权权（option)，利利息就就是期期权的的价格格。存款货货币中中活期期存款款与储储蓄存存款差差异理财规规划中中客户户需求求偏好好与流流动性性设计计博思达达理财财规划划师认认证培培训货币本本位制制度金属本本位制制－金本本位制制金币本本位金块本本位金汇兑兑本位位－银本本位制制－复本本位制制“格雷雷欣法法则””(劣劣币驱驱逐良良币原原理)不兑换换纸币币本位位制博思达达理财财规划划师认认证培培训信用5C：：品德德、能能力、、资本本、担担保品品、商商业环环境3F：：品德德和能能力———人人的要要素、、资本本和担担保品品———物的的要素素、商商业环环境———经经济要要素内部要要素：：管理理要素素和财财务要要素外部要要素：：经济济要素素5P：：借款款人因因素、、用途途因素素、偿偿还因因素、、债权权保障障因素素、前前景预预测因因素信用的的分类类：期期限、、信用用性质质、信信用主主体、、用途途、担担保博思达达理财财规划划师认认证培培训信用的的表现现形式式商业信信用银行信信用国家信信用消费信信用国际信信用博思达达理财财规划划师认认证培培训讨论为什么么把钱钱存在在银行行有安安全感感？银行贷贷款给给客户户的钱钱从哪哪来？？银行最最多可可以贷贷给客客户多多少钱钱？银行是是如何何获利利的？？博思达达理财财规划划师认认证培培训原始存存款&信信用用创造造原始存存款与与派生生存款款存款准准备金金与存存款准准备金金比率率存款货货币的的多倍倍扩张张基础货货币与与货币币乘数数政府与与信用用创造造非银行行金融融机构构的货货币创创造博思达达理财财规划划师认认证培培训原始存存款&派生生存款款原始存存款派生存存款－存款款货币币的多多倍扩扩张存款货货币多多倍扩扩张的的公式式

原

始

存款

派生存款博思达达理财财规划划师认认证培培训基础货货币的的构成成

通货基础货币的构成商业银行的存款准备金

博思达达理财财规划划师认认证培培训基础货货币的的决定定因素素实行货货币政策变动黄黄金、、外汇储储备直接发行货货币基础货货币影响货币政政策博思达达理财财规划划师认认证培培训关于货货币乘乘数例如：：中央央银行行在外外汇市市场收收购出出口商商所卖卖出价价值1000元元之外外汇。。中央银行甲出口商甲银行乙厂商乙银行丙企业丙银行丁企业丁银行戊企业1000元存入1000元贷出800元1000（1–20%）存入派生存款贷出640800（1–20%）存入640贷出5126400（1–20%）存入贷出409.6512（1–20%）………1–0.8按比例：货币供给（Ms）=1000+800+640+512+409.6+=1000(1+0.8+0.8²+0.8³++0.8=1000)+n–1…×1=5000博思达达理财财规划划师认认证培培训货币乘乘数货币乘乘数模模型货币乘乘数对对货币币供给给的影影响博思达达理财财规划划师认认证培培训政府信信用创创造与与非银银行金金融机机构的的货币币创造造政府信信用创创造的的主要要途径径——发发行公公债非银行行金融融机构构的货货币创创造博思达达理财财规划划师认认证培培训货币的的价值值货币的的对内内价值值与对对外价价值对内价价值……对外价价值------物价水水平与与货币币购买买力------一国国货货币币的的汇汇率率水水平平博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训货币币价价值值变变动动的的统统计计方方法法物价价指指数数－物价价指指数数怎怎么么计计算算?－物价价指指数数的的分分类类批发发价价格格指指数数消费费者者价价格格指指数数博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训通货货膨膨胀胀“通通货货膨膨胀胀在在任任何何时时空空条条件件下下都都是是一一种种货货币币现现象象””－－－－－－－米米尔尔顿顿··弗弗里里德德曼曼博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训通货货膨膨胀胀的的分分类类通货货膨膨胀胀物价价上上涨涨的速速度度原因因温和和的的通货货膨膨胀胀恶性性循循环环的的通货货膨膨胀胀飞奔奔的的通货货膨膨胀胀需求拉动型成本推动型输入型结构型博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训通货货膨膨胀胀的的效效应应及及其其治治理理通货货膨膨胀胀的的效效应应（１１））对对经经济济增增长长的的影影响响（２２））对对就就业业的的影影响响（３３））对对收收入入和和财财富富再再分分配配的的影影响响（４４））削削弱弱市市场场机机制制对对经经济济的的调调节节通货货膨膨胀胀的的治治理理：：（１１））控控制制货货币币供供应应（２２））调调节节和和控控制制社社会会总总需需求求（３３））调调节节经经济济结结构构，，增增加加有有效效供供给给（４４））其其他他政政策策博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训通货货紧紧缩缩紧缩缩的的财财政政货货币币政政策策经济济周周期期的的变变化化投资资和和消消费费的的有有效效需需求求不不足足结构构失失调调总需需求求不不足足货币币运运行行的的失失衡衡社会会动动荡荡因因素素的的增增加加扩张张性性财财政政政政策策宽松松的的货货币币政政策策刺激激投投资资增加加有有效效需需求求通货货紧缩缩原因治理理影响响博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训利率率利息息与与利利率率-先有有利利息息还还是是现现有有利利率率?利率利息博思达达理财财规划划师认认证培培训利率与与资本本的供供求资本量量与利利率DS’S利率%M资本（货币量）12%8%EE’2%博思达达理财财规划划师认认证培培训利率的的分类类与体体系市场利利率官方利利率年利率率月利率率日利率率固定利利率浮动利利率实际利利率名义利利率长期利利率短期利利率费雪效效应是是指什什么呢呢？博思达达理财财规划划师认认证培培训我国当当前的的利率率形式式中央银银行基基准利利率-再贷贷款浮浮息制制度银行间间利率率-拆借借利率率与国国债市市场利利率商业银银行的的存贷贷款利利率市场利利率-债券券市场场与民民间借借贷利利率博思达达理财财规划划师认认证培培训利率的的决定定利率国际利利率水平及及汇率率社会平平均利润率率借贷资资金的的供求状状况央行的的货币政政策预期的的通货膨膨胀微观因因素博思达达理财财规划划师认认证培培训利率基础利利率的的功能能与重重要性性（无无风险险利率率）基础利利率反反映宏宏观状状况根据每每个具具体项项目的的微观观状况况则决决定了了项目目的微微观利利率决定微微观利利率水水平的的是风风险评评估风险：：客观观风险险———可预预期风险：：主观观风险险———人与与人的的信任任信息不不对称称不对称称信息息动态态博弈弈中的的风险险评估估博思达达理财财规划划师认认证培培训利率的的作用用利率储蓄和和消费费投资物价水平博思达达理财财规划划师认认证培培训利率市市场化化利率市市场化化与金金融市市场化化利率市市场化化的原原则和和次序序博思达达理财财规划划师认认证培培训外汇外汇外国货货币外币支支付凭凭证外币有有价证证券特别提提款权权其他外外汇资资产博思达达理财财规划划师认认证培培训汇率标标价方方法外汇标标价方方法直接标价法法间接标价法法博思达达理财财规划划师认认证培培训汇率的的种类类制定方方法基础汇汇率套套算算汇率率支付方方式交割期期限即期汇汇率远远期期汇率率电汇汇汇率信信汇汇汇率率票票汇汇汇率银行买买卖外外汇买入价价卖卖出价价中中间价价国际汇汇率固定汇汇率浮浮动动汇率率博思达达理财财规划划师认认证培培训外汇的的决定定宏观经经济状状况经济增增长率率国际收收支状状况通货膨膨胀因因素利率水水平财政货货币政政策对国内内经济济的影影响对物价价的影影响对国内内总供供给的的影响响对产业业结构构的影影响对就业水水平的影影响对国民收收入的影影响对国际收收支的影影响对贸易收收支的影影响对资本流流动的影影响对外汇储储备的影影响对国际经经济的影影响外汇博思达理理财规划划师认证证培训讨论人民币升升值的影影响?博思达理理财规划划师认证证培训中央银行行的外汇汇管理外汇管理理的概念念外汇管理理的目的的外汇管理理的内容容-贸易项项目的管管理-资本项项目的管管理-非贸易易项目的的管理-汇率管管理外汇管理理的主要要目标博思达理理财规划划师认证证培训外汇市场场外汇市场场的三个个层次

第三个层次第二个层次

第一个层次顾客市场场银行同业业市场中央银行行对市场的干干预博思达理理财规划划师认证证培训中央银行行对外汇汇市场的的干预中央银行行对外汇市场场的干预冲销干预非冲销干预博思达理理财规划划师认证证培训国际货币币体系国际货币币体系的的概念国际货币币体系的的演进布雷顿森森林体系系博思达理理财规划划师认证证培训中国的汇汇率制度度及其改改革固定汇率率制时期有管理的的浮动浮动汇率率时期汇率双轨轨制时期博思达理理财规划划师认证证培训利率与汇汇率的关关系按一定利利率如5%借入入港币，，然后以1：7.7抛售售港币，，兑换成美金金，如借借入770亿港港币兑换成100亿亿美元。。如果打打压成功，港港币贬值值为1：：8.3，则再用100亿亿美元可可兑830亿港币。。短期拆借借利率：：港府大幅幅度提高高短期拆借利率率，增加加国际投机资本本的借款款成本股票指数数：利率大幅幅度提高高导致股市市大跌，，量子基金金预先买入大量量看跌股指期权权对冲风险港府被迫迫动用巨额财政政资金入入市维持股股价，量子基金金铩羽而归，但但政府被动持有有巨额股票。东南亚金金融危机机的启示示博思达理理财规划划师认证证培训东南亚金金融危机机的启示示：收益益与风险险不成正正比基本面分分析之一一：国际际收支状状况与汇汇率基本面分分析之二二：政府府的汇率率政策市场预期期的作用用与均衡衡价格收益与风风险不成成正比的的例证：：1、信息息不对称称2、资金金实力（（打破均均衡的能能力）3、规则则约束与与惩罚机机制博思达理理财规划划师认证证培训金融市场场与金融融监管——尼古拉斯斯·R··拉迪——《中国未未完成的的经济改改革》从金融体体系的角角度来看看，中国国的经济济改革只只完成了了一半。。博思达理理财规划划师认证证培训金融机构构

金融机构商业银行政策性银行和非银行金融机构中央银行博思达理理财规划划师认证证培训商业银行行银行、保保险、证证券、信信托构成成了现代代金融业业的四大大支柱。。银行业在在整个金金融体系系的地位位与作用用银行业与与资本市市场的关关系（间间接融资资与直接接融资））分业经营营与混业业经营博思达理理财规划划师认证证培训商业银行行的性质质特殊的金融企业企业特殊的企业商业银行博思达理理财规划划师认证证培训商业银行行的职能能商业银行行的职能能信用创造信用中介支付中介介金融服务务博思达理理财规划划师认证证培训商业银行行的主要要组织形形式银行的组组织形式式总分行制银行控股公司制连锁银行制单元制博思达达理财财规划划师认认证培培训商业银银行的的主要要业务务中间业务和表外业务资产业务负债业务博思达达理财财规划划师认认证培培训商业银银行的的理财财服务务消费信信贷储蓄银行卡卡保管箱箱业务务博思达达理财财规划划师认认证培培训政策性性银行行1994年年3月月国务务院决决定成成立三三家政政策性性银行行-国家开开发银银行(3月月)-中国国进出出口银银行(7月月)-中国国农业业发展展银行行(11月月)博思达达理财财规划划师认认证培培训非银行行金融融机构构信托投投资公公司证券公公司基金管管理公公司财务公公司金融租租赁公公司邮政储储蓄机机构保险公公司典当行行汽车金金融公公司博思达达理财财规划划师认认证培培训中央银银行中国人人民银银行1983年年国务务院决决定设设立中中央银银行，，同时成成立中中国工工商银银行替替代人人民银行行原原有有的的存存贷贷款款业业务务。。1984年年1月月1日日开开始始正正式式行行使使职职能能。。博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训中央央银银行行的的类类型型单一一的的中中央央银银行行制制复合合的的中中央央银银行行制制跨国国的的中中央央银银行行制制准中中央央银银行行制制博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训中央央银银行行的的职职能能中央央银银行行发行行的的银银行行银行行的的银银行行政府府的的银银行行博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训中央央银银行行的的货货币币政政策策目目标标经济济增增长长充分分就就业业物价价稳稳定定国际际收收支支平平衡衡博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训中央央银银行行的的货货币币政政策策工工具具一般般性性政政策策工工具具-法法定定存存款款准准备备金金率率政政策策及及其其现现实实局局限限-再再贴贴现现率率政政策策及及其其现现实实局局限限-公公开开市市场场操操作作及及其其现现实实局局限限选择择性性政政策策工工具具-价价格格（（利利率率））管管制制与与贷贷款款控控制制-证证券券市市场场信信用用控控制制；；消消费费者者信信用用控控制制；；不不动动产产信信用用控控制制（（海海南南房房地地产产泡泡沫沫与与信信托托投投资资公公司司资资金金黑黑洞洞））；；优优惠惠利利率率博思思达达理理财财规规划划师师认认证证培培训训金融融市市场场直接接融融资资&间间接接融融资资货币币市市场场&资资本本市市场场金融融市市场场的的含含义义和和功功能能金融融市市场场的的融融资资方方式式博思达理理财规划划师认证证培训货币市场场银行同业业拆借市市场商业票据据市场大额可转转让定期期存单市市场银行承兑兑汇票市市场贴现市场场回购市场场博思达理理财规划划师认证证培训资本市场场股票市场场债券市场场博思达理理财规划划师认证证培训金融市场场的风险险管理金融风险险的主要要表现形形式金融市场场的风险险管理-保持理理财产品品的流动动性-进行有有效的产产品组合合-套期保保值措施施博思达理理财规划划师认证证培训金融工具具金融工具具的基本本特征-流动性性-期限性性-风险性性-收益性性博思达理理财规划划师认证证培训金融产品品的定价价——票票据的故故事博思达理理财规划划师认证证培训金融产品品的定价价——股股票及其其IPO股票价格格是未来来收益的的贴现值值影响股票票价格的的是人们们的预期期而信息决决定人们们的预期期因此信息息是最重重要的但是并不不是所有有的信息息都能完完全反映映在价格格上投资银行行与信息息对称功功能及证证券定价价博思达理理财规划划师认证证培训货币金融融基础理理论与理理财规划划1金融产品品与实物物产品的的本质差差异金融产品品的定价价原理：：预期（（主观预预期）决决定现值值市场有效效性假说说：价格格包含所所有的信信息导致人们们之间预预期差异异的基本本因素：：信息搜搜集和信信息处理理能力———理性性与科学学导致人们们之间投投资决策策差异的的基本因因素：风风险偏好好——感感性与艺艺术金融产品品与金融融业的实实质———专业与与诚信博思达理理财规划划师认证证培训货币金融融基础理理论与理理财规划划2理财规划划与