最新简体第八章外汇与汇率课件

简体第八章外汇与汇率简体第八章外汇与汇率1教学目的和教学要求：从本章开始，我们将进入国际金融部分。通过本章的学习，要求学生掌握外汇、汇率的基本的概念、外汇市场的功能、汇率决定理论和影响汇率因素。学习的重点和难点：外汇、汇率的概念和汇率理论是本章学习的重点。国际结算方式、外汇市场交易活动是学习的难点。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！教学目的和教学要求：股票配资软件外2最新简体第八章外汇与汇率课件3最新简体第八章外汇与汇率课件4最新简体第八章外汇与汇率课件5最新简体第八章外汇与汇率课件6最新简体第八章外汇与汇率课件7最新简体第八章外汇与汇率课件8第一个层次：进口商、出口商、对外投资者、出国旅游者等；第二个层次：商业银行；第三个层次：专门从事外汇交易的经纪人和各种代理机构；回本章股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一个层次：进口商、出口商、对外投资者、出国旅游者等；回本章9基本功能：提供支付手段：信贷功能：为套期保值和投机提供便利：股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！基本功能：股票配资软件外汇喊单网，10三、国际结算的主要方式国际结算（InternationalSettlement)：指在国与国之间办理货币收支以结清国际债权、债务的活动；国际结算的产生和发展：现金结算和非现金结算；现金结算：直接输送黄金、白银等贵金属来结算国际债权、债务关系.非现金结算：通过银行帐户的冲销，结清债权债务关系的结算方式（各种票据，如汇票、本票、支票等，其中以汇票为主）；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！三、国际结算的主要方式国际结算（International11主要票据汇票（BillofExchange，Draft）是由出票人向受票人开出，并由出票人签名的，要求受票人见票时或规定的某一将来时间或可以确定的将来时间，对某人或某人指定的人或持票人无条件支付一定金额的命令。

本票（PromissoryNote）又称期票，是出票人于见票时或某一确定的将来时间，向某人或某指定的人无条件支付一定金额的书面承诺。

支票（Check）是以银行为付款人的即期汇票，即存款人对其存款银行签发的、授权银行对某人或某指定人或持票人无条件即期支付一定金额的书面支付命令。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！主要票据汇票（BillofExchange，Draft）12国际结算的主要方式汇款结算方式托收结算方式信用证结算方式股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！国际结算的主要方式汇款结算方式股票配资软件，1895089713（一）汇款结算方式汇款又称汇付（Remittance），是指一国的付款人委托银行使用各种结算工具将款项汇交收款人的结算方式。汇款业务中涉及四个当事人：汇款人、收款人、汇出行和汇入行汇付方式分为：信汇、电汇、票汇股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（一）汇款结算方式汇款又称汇付（Remittance），是指14信汇信汇（MailTransfer，简称M/T）：是汇出行应汇款人的申请，将信汇委托书寄给收款人，授权解付一定金额给收款人的一种汇款方式。信汇的优点：费用低廉。缺点：收款人收到汇款的时间较迟。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！信汇信汇（MailTransfer，简称M15电汇电汇（TelegraphicTransfer，T/T）是汇出行应汇款人申请，拍发加押电报或电传给在另一国家的分行或代理行（即汇入行）指示其解付一定金额给收款人的一种汇款方式。电汇的优点：1.收款人能迅速收到汇款。2.速度快，应用广泛，电报密押。缺点：费用较高股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！电汇电汇（TelegraphicTrans16收款人

汇出行

汇入行付款人（1）（2）（3）程序图：电汇、信汇(1)申请(2)电报或信函(3)通知股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！收款人汇出行汇入行付款人（1）（2）（3）程序图：电17票汇票汇（RemittancebyBanker’sDemandDraft），D/D）是汇出行应汇款人的申请，代汇款人开立以其分行或代理行为解付行的即期银行汇票，由汇款人自行寄交收款人，收款人凭票向汇入行提款的方式。

优点：1.票汇的汇入行无须通知收款人取款，而是由收款人持票登门取款；2.这种汇票，除限制转让和流通的外，经收款人背书后还可以流通。3.费用低缺点：速度过慢，应用不太广泛。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！票汇票汇（RemittancebyB18收款人

汇出行

汇入行付款人（1）（4）（3）程序图：票汇（1）申请（2）出票（汇票）（3）交票据（4）要求兑现（2）股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！收款人汇出行汇入行付款人（1）（4）（3）程序图：票19汇付的特点汇款方式属于商业信用。

出口商要承担很大的风险。

资金负担不平衡，一般不易采用。手续简便，费用少。汇款方式通常只用于预付款、随订单付款和赊销、分期付款、待付款尾数及佣金费用的支付。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！汇付的特点汇款方式属于商业信用。股票配资软件，18950820（二）托收结算方式托收（Collection）又叫银行托收，是指债权人（出口商）出具以债务人（进口商）为付款人的的汇票，委托银行向债务人收取货款的一种支付方式。根据《托收统一规则》（URC522）规定：托收是指由收到托收指示的银行根据所收到的指示处理金融票据和商业单据以便取得付款/承兑。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（二）托收结算方式托收（Collection）又叫银行托收，21当事人及其关系托收行（Remittingbank），出口方银行代收行（Collectingbank），进口方银行提示行（Presentingbank），付款人（Payer），进口方收款人（Principal），出口方股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！当事人及其关系股票配资软件外汇喊单22种类及程序光票托收(CleanCollection)跟单托收(DocumentaryCollection)⒈付款交单（documentsagainstpayment,D/P）⒉承兑交单（documentsagainstacceptance,D/A）

国际贸易中货款的收取大都采用跟单托收。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！种类及程序国际贸易中货款的收取大都采用跟单托收。股票配资软件23⒈付款交单⑴即期（D/Patsight）⑵远期（D/Pafterxxdayssight）远期D/P中的信托收据（TrustReceipt，T/R)进口方开立的保函；由出口指示，后果由其负责；若代收行主动，后果由其负责。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！⒈付款交单⑴即期（D/Patsight）远期D/P中的信24进口人

托收行

代收行（1）（2）（3）程序图：D/P(1)以D/P方式结算，出货(2)交单托收(3)单据寄交代收行(4)通知进口商（7）（4）（5）（6）(5)付款赎单/承兑，到期赎单(6)款项拨付托收行(7)款项拨付出口商出口人股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！进口人托收行代收行（1）（2）（3）程25进口人

托收行

代收行（1）（2）（3）程序图：D/A(1)以D/A方式结算，出货(2)交单托收(3)单据寄交代收行(4)通知进口商（8）（4）（5）（7）(5)承兑取单(6)到期付款(7)款项拨付托收行(8)款项拨付出口商（6）出口人股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！进口人托收行代收行（1）（2）（3）程序图：D/A(26托收的特点（1）托收是商业信用，银行只是中介的作用，并无付款人的义务。（2）托收对出口商的风险很大。（3）采用托收主要是为了推销库存和加强对境外销售的手段。（4）注意与远期付款交单和承兑交单的区别，承兑交单只要承兑后就可以得到全部单据，而远期付款交单要等付款后才能拿到单据。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！托收的特点（1）托收是商业信用，银行只是中介的作用，并无付款27（三）信用证结算方式根据国际商会《跟单信用证统一惯例》的解释，我们可以把信用证定义为：信用证（LetterofCredit，L/C）是银行根据买方的请求开给卖方的一种保证有条件承担支付货款责任书面凭证。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（三）信用证结算方式根据国际商会《跟单信用证统一惯例》的解释28信用证的当事人申请人（Applicantoropener）受益人（Beneficiary）开证行（Issuingbank）付款行（Payingbank）通知行（Advisingbank）议付行（Negotiatingbank）

六个当事人股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！信用证的当事人29受益人付款行/开证行

通知行/议付行（4）（1）（2）程序图（10）（3）（5）（7）（8）（9）（6）申请人股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！受益人付款行/开证行通知行/议付行（4）（1）（2）程序图（30（1）申请开证；（2）开出信用证；（3）通知信用证；（4）装运货物；（5）交单议付；（6）寄单（7）付款或承兑；（8）付款；（9）提示单据；（10）付款股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（1）申请开证；（6）寄单股票配资软件，189508978831信用证结算方式特点：信用证支付方式是一种银行信用，银行处于第一付款人的地位。信用证是一种自足的文件；信用证是一种单据的买卖；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！信用证结算方式特点：信用证支付方式是一种银行信用，银行处于第321、开证行负有第一性付款责任

UCP500第14条A款规定，对于各种类型的信用证，“当开证行授权另一银行凭表面上符合信用证条款的单据付款、承担延期付款责任、承兑汇票或议付时，开证行和保兑行（若有的话）有义务：（ⅰ）对已承担付款、承担延期付款责任、承兑汇票或议付的银行进行偿付；（ⅱ）接受单据。”如果申请人倒闭，开证行是否要付款？BACK股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！1、开证行负有第一性付款责任如果申请人倒闭，开332、独立自足的文件UCP500第3条阐明了信用证与合同的关系，“信用证按其性质与凭以开立的信用证的销售合同或其他合同，均属不同的业务。”合同和信用证不符，按合同办还是信用证办？BACK股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！2、独立自足的文件合同和信用证不符，按合同办还是信用证办？B343、是一种单据交易UCP500第4条和UCP500第15条分别规定单据与货物/服务/履约行为的关系，“在信用证业务中，有关各方所处理的是单据，而不是与单据有关的货物/服务/履约行为”。银行只要做到“单、证一致”“单、单一致”，就尽到了职责。单据与信用证条款不符，会怎么样？BACK股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！3、是一种单据交易单据与信用证条款不符，会怎么样？BACK股35第二节汇率与外汇市场一、汇率所谓汇率（ExchangeRate）就是两种不同货币之间的折算比价，或者说，它是一种价格，即用一种货币表示另一种货币的价格。汇率是一国货币相对于另一国货币的价格。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二节汇率与外汇市场一、汇率股票配资软件，18950836二、汇率的标价方法（一）直接标价法直接标价法（DirectQuotation）也称支付汇率或付出汇率，是用1个，100个，1000个或更多的外国货币为基数，折算为一定数额的本国货币。

1$=8.27￥一外国货币能兑换更多的本国货币，说明外国货币升值，本币贬值。反之，外国货币升值，本国货币贬值。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！二、汇率的标价方法（一）直接标价法股票配资软件，18950837（二）间接标价法间接标价法（（IndirectQuotation）也称收入汇率或收进汇率，是用1或100单位本国货币为基数，折算成一定数额的外国货币。

1￥=1/8=0.125$本国货币能兑换更多的外国货币，说明本国货币升值，外国货币贬值；反之，本国货币贬值，外国货币升值。一国货币的升值，一定意味着另一国货币的贬值。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（二）间接标价法间接标价法（（IndirectQuotat38汇率的种类按制定汇率的方法，汇率可分为基本汇率和套算汇率。从银行买卖外汇角度划分，汇率可以分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。按国家对汇率管制宽严程度，汇率分为官方汇率和市场汇率按外汇买卖对象的不同，汇率分为银行同业汇率和商业汇率。按外汇买卖交割时间，汇率可分为即期汇率和远期汇率。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！汇率的种类按制定汇率的方法，汇率可分为基本汇率和套算汇率。股39

三、即期汇率与远期汇率

即期汇率（SpotRate,SR）：买卖契约成立时当天或次日交割，实际支付现款时的汇率；远期汇率（ForwardRate,FR）：升水（Premium）：远期汇率>即期汇率，其高出的部分成为升水；远期汇率=即期汇率+升水贴水（Discount）:远期汇率<即期汇率；远期汇率=即期汇率-贴水平价（Par）：即期汇率=远期汇率；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！

三、即期汇率与远期汇率

即期汇率（SpotRate,SR40四、套汇与套利（一）套汇套汇（Arbitrage）：在同一时间内，对一种货币在汇价较低的市场买进，在汇价较高的市场卖出的行为。直接套汇是利用两国间汇率的差异，将资金由一个国家转移到另一个国家，以获得差额利益的交易，此种套汇也叫两角套汇。间接套汇是利用三国间汇率的差异，在三国之间转移资金，以赚取差额利益的外汇交易，这种交易也叫三角套汇。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！四、套汇与套利（一）套汇股票配资软件，1895089741套利（InterestArbitrage）：利用两国短期利率的差异，调动资金以赚取利息差额的活动。若两个金融中心的利率差额等于外币的贴水率，即出现利息平价（InterestParity）时，因为无利可图，套利活动将停止。利息平价的公式为：（rt-r0）/r0=id-if利息评价出现的原因（1）短期资金流动将缩小两国的利息差别；（2）在抵补性的套利使即期外汇和远期外汇的差额或贴水增加。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！套利（InterestArbitrage）：利用两国短期利42五、外汇风险与套期保值和投机（一）外汇风险外汇风险：因未预料到的汇率或相关因素的突然变动，给外汇持有者带来的损失；1、交易风险：外币与本国货币的比价发生变化而引起的亏损风险；2、经济风险：汇率变动而导致的实际收入的不确定性

3、储备风险：企业特别是政府将其外汇以不同币种存放银行时，不同币种汇率的变动所导致的收入亏损的风险；

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！五、外汇风险与套期保值和投机（一）外汇风险股票配资软43（二）套期保值套期保值（Hedging）：交易者通过在期货市场中设立与现货市场相反的头寸，将现货市场价格波动的风险转予第三者的交易行为。空头：在市场中做空的行为；多头：在市场中做多的行为；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（二）套期保值套期保值（Hedging）：交易者通过在期货市44现货交易期货交易6月1日，预计要卖出250000英镑即期汇率2.00美元/英镑价值500000美元

6月1日，卖出2份12月英镑期货合约，每份125000，共250000英镑远期汇率2.01美元/英镑价值502500美元12月1日,卖出250000英镑即期汇率1.98美元/英镑价值495000美元

12月1日,买回两份12月英镑期货合约,每份125000,共250000英镑远期汇率1.98美元/英镑价值495000美元/英镑

亏损5000美元

盈利(未计保值费用)7500美元8-1-2空头套期保值股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！现货交易期货交易6月1日，预计要卖出250000英镑6月1日45现货市场期货市场6月1日，预计将买入250000英镑即期汇率2.00美元/英镑价值500000美元/英镑

12月1日，买入两份12月英镑的期货合约，每份125000英镑，共250000美元远期汇率1.99美元/英镑价值497500美元/英镑12月1日,买入250000英镑即期汇率2.01美元/英镑价值502500美元/英镑

12月1日,卖出两份12月英镑的期货合约,共250000美元即期汇率2.00美元/英镑价值500000美元/英镑

亏损2500美元

盈利2500美元表8-1-3多头套期保值股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！现货市场期货市场6月1日，预计将买入250000英镑12月146（三）投机投机（Speculation）：取得某资产的净资产头寸（多头）或净资产头寸（空头）的行为。投机的作用：1、风险的承担者2、确保市场的稳定性3、增加了市场的交易量4、使相关市场或产品趋于协调股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（三）投机投机（Speculation）：取得某资产的净资产47第三节汇率的决定与波动均衡汇率影响汇率波动的因素政府干预外汇市场汇率变动对经济的影响人民币汇率变动对中国经济的影响股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第三节汇率的决定与波动均衡汇率股票配资软件，1895048一、均衡汇率均衡汇率：就是既能维持一国国际收支平衡，又能维持国内经济稳定增长的汇率。均衡汇率处于供给曲线和需求曲线的交叉点上。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！一、均衡汇率均衡汇率：就是既能维持一国国际收支平衡，又能维持49顺差逆差DSR0Q外汇数量Q0图8-3-1均衡汇率外币价格￥/$R1R2股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！顺差逆差DSR0Q外汇数量Q0图8-3-1均衡汇率外币价格￥50二、影响汇率波动的因素所有因素都会通过外汇的供给和需求的变化，从而导致汇率的变动。1、国际收支当一个国家国际收支出现顺差时，表现在外汇市场上，就是外币的供给大于需求，这将导致外币价格下跌，本币价格上升，因此，顺差国的货币总是升值的。与之相反，当一国国际收支逆差时，表现在外汇市场上就是外汇的供给小于需求，因而外币汇率上升，本币汇率下降，所以，逆差国的货币一般是贬值的。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！二、影响汇率波动的因素所有因素都会通过外汇的供给和需求的变化512、相对通货膨胀率通货膨胀严重的国家，货币一般贬值。相对通货膨胀率较高的国家，货币贬值。3、相对利率短期看，相对利率高的国家，会引起外国投机者对该国货币的需求增加，同时大量增加外汇供给，从而导致，外币贬值，本币升值。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！2、相对通货膨胀率股票配资软件外汇524、总需求与总供给总需求增加快于总供给增加时，往往会导致对进口需求的增加，从而增加对外汇需求，导致外币价格上升，外币升值，本币贬值。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！4、总需求与总供给股票配资软件外汇535、经济增长率（1）高增长率会引起更多的进口，从而造成本国货币汇率下降的压力；（2）但是经济增长率的变化也反映一国经济实力变化，经济增长快，经济实力强的国家可以加强外汇市场上对其货币的信心，因而货币也有上升的可能。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！5、经济增长率（1）高增长率会引起更多的进口，从而造成本国货546、财政赤字

如果一个国家的财政预算出现巨额赤字，其货币汇率将会下降。但这一结果又是不确定的，因为庞大的财政赤字将促使利率上升，而较高的利率又会吸收资金流入，使货币趋向坚挺。因此，财政赤字对汇率的影响很难确定。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！6、财政赤字

如果一个国家的财政预算出现巨额赤字，其货币汇率557、外汇储备较多的国际储备，表明政府干预外汇市场、稳定货币汇率的能力较强，因此，外汇储备增加能加强外汇市场对本国货币的信心，进而有助于本国货币汇率的上升。反之，外汇储备下降则有可能使本国货币汇率下降。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！7、外汇储备较多的国际储备，表明政府干预外汇市场、稳定货币汇568、心理预期所谓预期（Expectation)，是指参与经济活动的人，对与其经济决策有关的经济变量在未来某个时期的数值所作出的估计和预测。心理预期对汇率的变动有重大影响。当交易者预测某种货币的汇率在今后可能下跌时，为了避免损失或获取额外的好处，他们便会大量抛出该种货币；而当他们预测某种货币的汇率今后可能上升时，则会大量买进这种货币。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！8、心理预期所谓预期（Expectation)，是指参与经济57D1D2S1S2EE1E2E3Q1Q3Q2本币价格$/￥Q本币数量图8-3-2政府干预外汇市场股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！D1D2S1S2EE1E2E3Q1Q3Q2本币价格$/￥Q本58三、政府干预外汇市场1、在外汇市场上抛售或买进外汇。当本国货币贬值时，政府抛出外汇，吸收本币；当本国货币升值时，政府抛出本币，吸纳外币。2、调整国内货币政策和财政政策，或改变两者之间的搭配情况；3、在国际范围内发表言论以影响市场心理；4、与其他国家联合，进行直接干预或通过政策协调进行间接干预。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！三、政府干预外汇市场1、在外汇市场上抛售或买进外汇。股票配资59四、汇率变动对经济的影响（一）货币贬值对经济的影响所谓法定贬值（CurrencyDevaluation）是指在各国普遍实行纸币流通制度下，一个国家正式宣布减少本国货币的法定含金量，以降低本国货币对国外货币的法定汇率，或者直接宣布降低本国货币对外国货币的法定汇率的措施。贬值或下浮（depreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的本币对外币价值的下降。贬值表现为直接汇率上升，间接汇率下降。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！四、汇率变动对经济的影响（一）货币贬值对经济的影响股票配资软60

货币贬值或下浮对经济的影响

（1）刺激出口，限制进口，改善国际收支，缓解国内经济困难；（2）可以使以贬值货币作为外汇储备的国家蒙受经济损失；（3）有利于吸收国外直接投资；（4）促使国际海运、空运和旅游费用的降低，增加了竞争力，从而增加了外汇收入；（5）贬值也刺激了对外工程承包和其他劳务输出的扩大；（6）贬值会增加该国的外债负担。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！

货币贬值或下浮对经济的影响

（1）刺激出口，限制进口，改善61（二）货币升值货币升值（CurrencyRevaluation）是指一个国家正式宣布增加本国货币的法定含金量，提高本国货币对国外货币的法定汇率，或者直接宣布提高本国货币对外国货币的法定汇率。升值（appreciation）或上浮是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外币价值的上升。升值表现为直接汇率下降，间接汇率上升。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（二）货币升值货币升值（CurrencyRevaluati62（1）法定升值与升值法定升值（revaluation）是指政府有关当局通过提高本币的含金量或明文规定的方式提高本国货币的对外价值。升值（appreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外币价值的上升。升值表现为直接汇率下降，间接汇率上升。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（1）法定升值与升值法定升值（revaluation）是指政63货币升值或上浮对经济的影响1、减少出口；增加进口，从而对国际收支会产生不利的影响。2、货币升值后，还会使一个国家的外汇储备或从外国调回资金折合成本币相应减少。3、货币升值也会对经济产生一些积极的影响，比如，有利于对外投资。4、货币升值会使本国的外债金额减少。5、货币升值将提高升值国在国际市场上的信用地位等。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！货币升值或上浮对经济的影响1、减少出口；增加进口，从而对国际64五、人民币汇率变动对中国经济的影响1978-1993年人民币汇率贬值人民币名义汇率从1美元兑换1.7人民币贬值到1美元兑换8.7人民币，贬值幅度：412%。贬值的目的是为了促进出口，也由于国内通货膨胀严重，国内购买力下降。通货膨胀一定程度上降低了贬值对出口的促进作用。中国出口的增加主要得益于出口退税。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！五、人民币汇率变动对中国经济的影响1978-1993年人民币651994-1998年汇率稳中有升1、1994年双重汇率并轨，把名义汇率从1：5.7，一次贬值到8.7，超额贬值50%，会产生升值预期。2、国内价格改革，通货膨胀因素大部分消除。3、名义汇率低于购买力平价，购买力平价是1：4或1：5，世界银行计算的购买力平价是1：24、外汇储备连年增加，截至到2006年8189亿美元。5、国际收支双顺差是人民币面临升值压力的重要原因。6、该升没升，是中央政府干预外汇市场，收购多余外汇造成的。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！1994-1998年汇率稳中有升1、1994年双重汇率并轨，66第四节汇率决定理论

一、金平价说（GoldParity）：各国本位货币所含纯金之比；二、纸币本位制下的汇率决定理论：国际借贷说（TheoryofInternationalIndebtedness）；购买力平价说（TheTheoryofPurchasingPowerParity）；汇兑心理说（PsychologicalTheoryofExchange）；流动资产选择理论（TheTheoryofPortfolioSelection）；货币供求说（MonetaryApproachtotheExchangeRateDetermination）；以下将分别介绍：股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第四节汇率决定理论一、金平价说（GoldPari67一、金平价说（GoldParity）或铸币平价（mintpar)在金本位制下，各国每单位货币都规定了一定的含金量，因此各国货币的兑换比率就取决于各国货币所包含的含金量，比如：￡1含金量为113.0016盎司黄金，$1含金量为23.22盎司黄金，则：￡1==$4.8665两种货币的含金量之比即为铸币平价。汇率就在黄金输送点内进行波动。黄金输送点=铸币平价±运费+0.03-0.03$4.8665$4.8965美国购买黄金运往英国$4.8365用英镑购买黄金运回美国股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！一、金平价说（GoldParity）或铸币平价（mint68二、纸币本位制下的汇率决定理论（一）国际借贷说（theoryofinternationalindebtedness）提出：英国学者葛逊（G.L.Goschen，1861）；

观点：汇率由外汇供给和需求决定，而外汇的供求又是由国际借贷所引起，在国际借贷关系中，只有已经进入支付阶段的借贷（流动借贷），才会影响外汇的供求关系。简评：解释短期汇率的形成。G.J.Goschen,1837-1901股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！二、纸币本位制下的汇率决定理论（一）国际借贷说（theory69（1）基本思想

－－外汇供求决定均衡汇率外汇需求（D$）：外汇需求是引致需求，商品和劳务进口，本国对外投资都会引起外汇需求。外汇供给（S$）：商品和劳务的出口，外国对本国的投资都会引起外汇供给。外汇需求减少或外汇供给增加，本币贬值（ERMB/$上升）。外汇需求增加或外汇供给减少，本币升值（ERMB/$下降）外汇需求等于外汇供给时，汇率实现均衡。图：8-4-1均衡汇率的决定RMB升值RMB贬值股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（1）基本思想

－－外汇供求决定均衡汇率外汇需求（D$）：外70（2）影响外汇需求和供给的因素国际收支差额（BP）＝经常帐户差额（CA）＋资本金融帐户差额（KFA）CA=CA(YCHN,YUSA,PCHN,PUSA,ERMB/$)KFA=KFA(RRMB,R$,)BP=BP(YCHN,YUSA,PCHN,PUSA,RRMB,R$,ERMB/$,)由BP＝0可得均衡汇率：

E*RMB/$=f(YCHN,YUSA,PCHN,PUSA,RRMB,R$,)股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（2）影响外汇需求和供给的因素国际收支差额（BP）＝经常帐户71（3）均衡汇率的变动

－－比较静态分析其他因素不变时，本国国民收入（YCHN）增加会导致进口增加，引起外汇需求的增加，国际收支出现逆差，从而导致本币贬值；外国国民收入（YUSA）增加则会导致相反的情况出现；其他因素不变时，本国价格水平（PCHN）上升，导致本国产品竞争力下降，出口减少，进口增加，国际收支出现逆差，从而引起本币贬值；外国价格水平（PUSA）的上升则会导致相反的情况出现；其他因素不变时，本国利率（RRMB）上升，引起外国资本流入，从而导致国际收支出现顺差，本币升值，外国利率（R$）上升，则会导致相反的情况出现；其他因素不变时，如果市场预期本币升值，则在外汇市场上投资者会大量买进本币，抛售外币，从而导致本币即期升值。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（3）均衡汇率的变动

－－比较静态分析其他因素不变时，本国国72（二）购买力平价说

（purchasing-powerparity,PPP）购买力平价理论是西方汇率理论中最具影响力的理论之一，该理论由瑞典经济学家G.卡塞尔在1922年的一篇论文（《1914年以后的货币与外汇理论》）中正式提出的。购买力平价理论分绝对购买力平价和相对购买力平价两种理论。GustavCassel，1866-1945股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（二）购买力平价说

（purchasing-powerp73（1）基本思想购买力平价理论的基本思想是：对于货币持有者而言，货币的价值在于其所具有的购买力，因此各国货币之间的兑换比率应取决于它们各自具有的购买力。由于货币的购买力可以通过物价水平来加以表现，因此不同货币的兑换率（即汇率）就是各国物价水平的比率。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（1）基本思想购买力平价理论的基本思74（2）绝对购买力平价理论根据“一价法则”，即在自由贸易和不考虑运输成本等交易费用的情况下，同一种商品在各国以同种货币表示的价格应该是相等的，这意味着：

因此汇率等于两国物价水平之比。绝对购买力平价：R=P（a，t）/P（a，t）；P（b，t）表示B国在t时期中的一般物价水平，而P（a，t）表示A国在t时期中的一般物价水平，R为绝对购买力平价；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（2）绝对购买力平价理论根据“一价法则75（3）相对购买力平价理论

相对购买力平价则从动态的角度考察了汇率变动的决定因素，该理论认为，汇率的变化率（E’RMB/$）等于两国物价水平的变化率（即通货膨胀率）的差额。即：股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（3）相对购买力平价理论相对购买力平价则从动态76A、对相对购买力平价理论的证明股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！A、对相对购买力平价理论的证明股票配资软件，1895089777B、相对购买力平价理论的两个推论推论1：推论2：股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！B、相对购买力平价理论的两个推论推论1：推论2：股票配资软件78（三）汇兑心理说（PsychologicalTheoryofExchange）提出：法国学者阿夫达里昂（A.Aftalion）于1927年提出的；观点：外汇的供给和需求取决于个人对外汇所作出的主观评价,而汇率也就取决于这种主观评价。评价：虽引进了唯心论的成份，有片面之处，但是，它们在说明客观事实对主观判断产生影响，主观判断反过来又影响客观事实这一点上，有其正确的一面。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（三）汇兑心理说（PsychologicalTheory79（四）流动资产选择说

(theoryofportfolioselection）该理论是在国际资本流动高度发展的基础之上产生的，该理论特别强调金融资本市场均衡对汇率的影响其主要代表者是美国著名经济学家JamesTobin.该理论认为，投资者选择和调整资产组合（现金和有价证券）一直到各种资产的预期边际收益率相等为止。各种外币资产的增减是投资者调整其外币资产比率的结果。这种调整引起汇率变动。JamesTobin,1918-2002股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（四）流动资产选择说

(theoryofportfo80（五）货币供求说（MonetaryApproachtotheExchangeRateDetermination）

货币供求说：提出：约翰逊（HarryJohnson），蒙代尔（Mundell），弗兰科（Frenkel），波拉克（Polak）；结论：R=MSd/f（yd，id）/MSf/f（yf，if）评价：考虑了货币供给数量对汇率的影响；强调了货币政策的重要性；强调了货币合作的重要性；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（五）货币供求说（MonetaryApproachto81人民币自由浮动论利用现在的机会使人民币自由浮动。1、人民币能自由浮动，有利于提高我国出口竞争力。2、浮动汇率有利于营造良好的出口经营秩序。即减少被外国提起反倾销调查。3、人民币汇率自由浮动，可能使汇率长期接近均衡汇率水平，扭转经济结构的扭曲。4、人民币汇率自由浮动，可以避免经济中的泡沫和投资活动。5、自由浮动，可以避免投机资本的冲击，从而导致的金融体系崩溃。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！人民币自由浮动论利用现在的机会使人民币自由浮动。股票配资软件82股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手83本章小结外汇是以外国货币表示的，能用来清算国际收支差额的资产，外汇不等于外币。汇率是指一种货币表示的另一种货币的价格。汇率变动对经济的影响非常广泛。影响汇率波动的因素是很复杂的，要综合看待。汇率决定理论是国际金融理论的核心之一，也一直是国际经济学中最为活跃的领域之一。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！本章小结外汇是以外国货币表示的，能用来清算国际收支差额的资产84思考题1.外汇市场的参与者各起什么作用？其基本职能是什么？2.国际结算采取哪些方式？3.托收的特点是什么？包括哪些种类？4.信用证结算的程序是怎样的？信用证结算的特点是什么？5.通常汇率采取哪两种标价方法？其含义是什么？6.投机对外汇市场的影响有哪些？7.如何进行三角套汇？8.什么是利息平价？出现利息平价的主要原因是什么？9.何为外汇风险？进出口商如何避免外汇风险？10.汇率发生波动时，政府任何干预外汇市场？11.货币贬值的原因和后果是什么？12.货币升值的原因和后果是什么？13.影响汇率水平的主要因素有哪些？14.购买力平价说的主要观点是什么？15.简述各种西方汇率理论的基本观点？回本章股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！思考题1.外汇市场的参与者各起什么作用？其基本职能是什么？回85

结束语谢谢大家聆听！！！86

结束语谢谢大家聆听！！！86简体第八章外汇与汇率简体第八章外汇与汇率87教学目的和教学要求：从本章开始，我们将进入国际金融部分。通过本章的学习，要求学生掌握外汇、汇率的基本的概念、外汇市场的功能、汇率决定理论和影响汇率因素。学习的重点和难点：外汇、汇率的概念和汇率理论是本章学习的重点。国际结算方式、外汇市场交易活动是学习的难点。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！教学目的和教学要求：股票配资软件外88最新简体第八章外汇与汇率课件89最新简体第八章外汇与汇率课件90最新简体第八章外汇与汇率课件91最新简体第八章外汇与汇率课件92最新简体第八章外汇与汇率课件93最新简体第八章外汇与汇率课件94第一个层次：进口商、出口商、对外投资者、出国旅游者等；第二个层次：商业银行；第三个层次：专门从事外汇交易的经纪人和各种代理机构；回本章股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第一个层次：进口商、出口商、对外投资者、出国旅游者等；回本章95基本功能：提供支付手段：信贷功能：为套期保值和投机提供便利：股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！基本功能：股票配资软件外汇喊单网，96三、国际结算的主要方式国际结算（InternationalSettlement)：指在国与国之间办理货币收支以结清国际债权、债务的活动；国际结算的产生和发展：现金结算和非现金结算；现金结算：直接输送黄金、白银等贵金属来结算国际债权、债务关系.非现金结算：通过银行帐户的冲销，结清债权债务关系的结算方式（各种票据，如汇票、本票、支票等，其中以汇票为主）；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！三、国际结算的主要方式国际结算（International97主要票据汇票（BillofExchange，Draft）是由出票人向受票人开出，并由出票人签名的，要求受票人见票时或规定的某一将来时间或可以确定的将来时间，对某人或某人指定的人或持票人无条件支付一定金额的命令。

本票（PromissoryNote）又称期票，是出票人于见票时或某一确定的将来时间，向某人或某指定的人无条件支付一定金额的书面承诺。

支票（Check）是以银行为付款人的即期汇票，即存款人对其存款银行签发的、授权银行对某人或某指定人或持票人无条件即期支付一定金额的书面支付命令。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！主要票据汇票（BillofExchange，Draft）98国际结算的主要方式汇款结算方式托收结算方式信用证结算方式股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！国际结算的主要方式汇款结算方式股票配资软件，1895089799（一）汇款结算方式汇款又称汇付（Remittance），是指一国的付款人委托银行使用各种结算工具将款项汇交收款人的结算方式。汇款业务中涉及四个当事人：汇款人、收款人、汇出行和汇入行汇付方式分为：信汇、电汇、票汇股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（一）汇款结算方式汇款又称汇付（Remittance），是指100信汇信汇（MailTransfer，简称M/T）：是汇出行应汇款人的申请，将信汇委托书寄给收款人，授权解付一定金额给收款人的一种汇款方式。信汇的优点：费用低廉。缺点：收款人收到汇款的时间较迟。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！信汇信汇（MailTransfer，简称M101电汇电汇（TelegraphicTransfer，T/T）是汇出行应汇款人申请，拍发加押电报或电传给在另一国家的分行或代理行（即汇入行）指示其解付一定金额给收款人的一种汇款方式。电汇的优点：1.收款人能迅速收到汇款。2.速度快，应用广泛，电报密押。缺点：费用较高股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！电汇电汇（TelegraphicTrans102收款人

汇出行

汇入行付款人（1）（2）（3）程序图：电汇、信汇(1)申请(2)电报或信函(3)通知股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！收款人汇出行汇入行付款人（1）（2）（3）程序图：电103票汇票汇（RemittancebyBanker’sDemandDraft），D/D）是汇出行应汇款人的申请，代汇款人开立以其分行或代理行为解付行的即期银行汇票，由汇款人自行寄交收款人，收款人凭票向汇入行提款的方式。

优点：1.票汇的汇入行无须通知收款人取款，而是由收款人持票登门取款；2.这种汇票，除限制转让和流通的外，经收款人背书后还可以流通。3.费用低缺点：速度过慢，应用不太广泛。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！票汇票汇（RemittancebyB104收款人

汇出行

汇入行付款人（1）（4）（3）程序图：票汇（1）申请（2）出票（汇票）（3）交票据（4）要求兑现（2）股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！收款人汇出行汇入行付款人（1）（4）（3）程序图：票105汇付的特点汇款方式属于商业信用。

出口商要承担很大的风险。

资金负担不平衡，一般不易采用。手续简便，费用少。汇款方式通常只用于预付款、随订单付款和赊销、分期付款、待付款尾数及佣金费用的支付。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！汇付的特点汇款方式属于商业信用。股票配资软件，189508106（二）托收结算方式托收（Collection）又叫银行托收，是指债权人（出口商）出具以债务人（进口商）为付款人的的汇票，委托银行向债务人收取货款的一种支付方式。根据《托收统一规则》（URC522）规定：托收是指由收到托收指示的银行根据所收到的指示处理金融票据和商业单据以便取得付款/承兑。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（二）托收结算方式托收（Collection）又叫银行托收，107当事人及其关系托收行（Remittingbank），出口方银行代收行（Collectingbank），进口方银行提示行（Presentingbank），付款人（Payer），进口方收款人（Principal），出口方股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！当事人及其关系股票配资软件外汇喊单108种类及程序光票托收(CleanCollection)跟单托收(DocumentaryCollection)⒈付款交单（documentsagainstpayment,D/P）⒉承兑交单（documentsagainstacceptance,D/A）

国际贸易中货款的收取大都采用跟单托收。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！种类及程序国际贸易中货款的收取大都采用跟单托收。股票配资软件109⒈付款交单⑴即期（D/Patsight）⑵远期（D/Pafterxxdayssight）远期D/P中的信托收据（TrustReceipt，T/R)进口方开立的保函；由出口指示，后果由其负责；若代收行主动，后果由其负责。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！⒈付款交单⑴即期（D/Patsight）远期D/P中的信110进口人

托收行

代收行（1）（2）（3）程序图：D/P(1)以D/P方式结算，出货(2)交单托收(3)单据寄交代收行(4)通知进口商（7）（4）（5）（6）(5)付款赎单/承兑，到期赎单(6)款项拨付托收行(7)款项拨付出口商出口人股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！进口人托收行代收行（1）（2）（3）程111进口人

托收行

代收行（1）（2）（3）程序图：D/A(1)以D/A方式结算，出货(2)交单托收(3)单据寄交代收行(4)通知进口商（8）（4）（5）（7）(5)承兑取单(6)到期付款(7)款项拨付托收行(8)款项拨付出口商（6）出口人股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！进口人托收行代收行（1）（2）（3）程序图：D/A(112托收的特点（1）托收是商业信用，银行只是中介的作用，并无付款人的义务。（2）托收对出口商的风险很大。（3）采用托收主要是为了推销库存和加强对境外销售的手段。（4）注意与远期付款交单和承兑交单的区别，承兑交单只要承兑后就可以得到全部单据，而远期付款交单要等付款后才能拿到单据。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！托收的特点（1）托收是商业信用，银行只是中介的作用，并无付款113（三）信用证结算方式根据国际商会《跟单信用证统一惯例》的解释，我们可以把信用证定义为：信用证（LetterofCredit，L/C）是银行根据买方的请求开给卖方的一种保证有条件承担支付货款责任书面凭证。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（三）信用证结算方式根据国际商会《跟单信用证统一惯例》的解释114信用证的当事人申请人（Applicantoropener）受益人（Beneficiary）开证行（Issuingbank）付款行（Payingbank）通知行（Advisingbank）议付行（Negotiatingbank）

六个当事人股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！信用证的当事人115受益人付款行/开证行

通知行/议付行（4）（1）（2）程序图（10）（3）（5）（7）（8）（9）（6）申请人股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！受益人付款行/开证行通知行/议付行（4）（1）（2）程序图（116（1）申请开证；（2）开出信用证；（3）通知信用证；（4）装运货物；（5）交单议付；（6）寄单（7）付款或承兑；（8）付款；（9）提示单据；（10）付款股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（1）申请开证；（6）寄单股票配资软件，1895089788117信用证结算方式特点：信用证支付方式是一种银行信用，银行处于第一付款人的地位。信用证是一种自足的文件；信用证是一种单据的买卖；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！信用证结算方式特点：信用证支付方式是一种银行信用，银行处于第1181、开证行负有第一性付款责任

UCP500第14条A款规定，对于各种类型的信用证，“当开证行授权另一银行凭表面上符合信用证条款的单据付款、承担延期付款责任、承兑汇票或议付时，开证行和保兑行（若有的话）有义务：（ⅰ）对已承担付款、承担延期付款责任、承兑汇票或议付的银行进行偿付；（ⅱ）接受单据。”如果申请人倒闭，开证行是否要付款？BACK股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！1、开证行负有第一性付款责任如果申请人倒闭，开1192、独立自足的文件UCP500第3条阐明了信用证与合同的关系，“信用证按其性质与凭以开立的信用证的销售合同或其他合同，均属不同的业务。”合同和信用证不符，按合同办还是信用证办？BACK股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！2、独立自足的文件合同和信用证不符，按合同办还是信用证办？B1203、是一种单据交易UCP500第4条和UCP500第15条分别规定单据与货物/服务/履约行为的关系，“在信用证业务中，有关各方所处理的是单据，而不是与单据有关的货物/服务/履约行为”。银行只要做到“单、证一致”“单、单一致”，就尽到了职责。单据与信用证条款不符，会怎么样？BACK股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！3、是一种单据交易单据与信用证条款不符，会怎么样？BACK股121第二节汇率与外汇市场一、汇率所谓汇率（ExchangeRate）就是两种不同货币之间的折算比价，或者说，它是一种价格，即用一种货币表示另一种货币的价格。汇率是一国货币相对于另一国货币的价格。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！第二节汇率与外汇市场一、汇率股票配资软件，189508122二、汇率的标价方法（一）直接标价法直接标价法（DirectQuotation）也称支付汇率或付出汇率，是用1个，100个，1000个或更多的外国货币为基数，折算为一定数额的本国货币。

1$=8.27￥一外国货币能兑换更多的本国货币，说明外国货币升值，本币贬值。反之，外国货币升值，本国货币贬值。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！二、汇率的标价方法（一）直接标价法股票配资软件，189508123（二）间接标价法间接标价法（（IndirectQuotation）也称收入汇率或收进汇率，是用1或100单位本国货币为基数，折算成一定数额的外国货币。

1￥=1/8=0.125$本国货币能兑换更多的外国货币，说明本国货币升值，外国货币贬值；反之，本国货币贬值，外国货币升值。一国货币的升值，一定意味着另一国货币的贬值。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（二）间接标价法间接标价法（（IndirectQuotat124汇率的种类按制定汇率的方法，汇率可分为基本汇率和套算汇率。从银行买卖外汇角度划分，汇率可以分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。按国家对汇率管制宽严程度，汇率分为官方汇率和市场汇率按外汇买卖对象的不同，汇率分为银行同业汇率和商业汇率。按外汇买卖交割时间，汇率可分为即期汇率和远期汇率。股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！汇率的种类按制定汇率的方法，汇率可分为基本汇率和套算汇率。股125

三、即期汇率与远期汇率

即期汇率（SpotRate,SR）：买卖契约成立时当天或次日交割，实际支付现款时的汇率；远期汇率（ForwardRate,FR）：升水（Premium）：远期汇率>即期汇率，其高出的部分成为升水；远期汇率=即期汇率+升水贴水（Discount）:远期汇率<即期汇率；远期汇率=即期汇率-贴水平价（Par）：即期汇率=远期汇率；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！

三、即期汇率与远期汇率

即期汇率（SpotRate,SR126四、套汇与套利（一）套汇套汇（Arbitrage）：在同一时间内，对一种货币在汇价较低的市场买进，在汇价较高的市场卖出的行为。直接套汇是利用两国间汇率的差异，将资金由一个国家转移到另一个国家，以获得差额利益的交易，此种套汇也叫两角套汇。间接套汇是利用三国间汇率的差异，在三国之间转移资金，以赚取差额利益的外汇交易，这种交易也叫三角套汇。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！四、套汇与套利（一）套汇股票配资软件利（InterestArbitrage）：利用两国短期利率的差异，调动资金以赚取利息差额的活动。若两个金融中心的利率差额等于外币的贴水率，即出现利息平价（InterestParity）时，因为无利可图，套利活动将停止。利息平价的公式为：（rt-r0）/r0=id-if利息评价出现的原因（1）短期资金流动将缩小两国的利息差别；（2）在抵补性的套利使即期外汇和远期外汇的差额或贴水增加。

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！套利（InterestArbitrage）：利用两国短期利128五、外汇风险与套期保值和投机（一）外汇风险外汇风险：因未预料到的汇率或相关因素的突然变动，给外汇持有者带来的损失；1、交易风险：外币与本国货币的比价发生变化而引起的亏损风险；2、经济风险：汇率变动而导致的实际收入的不确定性

3、储备风险：企业特别是政府将其外汇以不同币种存放银行时，不同币种汇率的变动所导致的收入亏损的风险；

股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！五、外汇风险与套期保值和投机（一）外汇风险股票配资软129（二）套期保值套期保值（Hedging）：交易者通过在期货市场中设立与现货市场相反的头寸，将现货市场价格波动的风险转予第三者的交易行为。空头：在市场中做空的行为；多头：在市场中做多的行为；股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！（二）套期保值套期保值（Hedging）：交易者通过在期货市130现货交易期货交易6月1日，预计要卖出250000英镑即期汇率2.00美元/英镑价值500000美元

6月1日，卖出2份12月英镑期货合约，每份125000，共250000英镑远期汇率2.01美元/英镑价值502500美元12月1日,卖出250000英镑即期汇率1.98美元/英镑价值495000美元

12月1日,买回两份12月英镑期货合约,每份125000,共250000英镑远期汇率1.98美元/英镑价值495000美元/英镑

亏损5000美元

盈利(未计保值费用)7500美元8-1-2空头套期保值股票配资软件外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！现货交易期货交易6月1日，预计要卖出250000英镑6月1日131现货市场期货市场6月1日，预计将买入250000英镑即期汇率2.00美元/英镑价值500000美元/英镑

12月1日，买入两份12月英镑的期货合约，每份125000英镑，共250000美元远期汇率1.99美元/英镑价值497500美元/英镑12月1日,买入250000英镑即期汇率2.01美元/英镑价值502500美元/英镑

12月1日,卖出两份12月英镑的期货合约,共250000美元即期汇率2.00美元/英镑价值500000美元/英镑