财务报表分析第一章总论课件

第一章总论第一节财务报表分析的产生与发展第二节财务报表分析的内容与作用第三节财务报表分析的信息基础第四节财务报表分析的程序与方法第一章总论第一节财务报表分析的产生与发展一、财务报表分析的含义财务报表分析，是以财务报表及相关资料为基础，运用一定的方法和手段，系统地分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况、现金流量及其变动，目的是为了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益相关者进行决策。第一节财务报表分析的产生与发展2一、财务报表分析的含义第一节财务报表分析的产生与发展2二、财务报表分析的产生与发展财务报表分析开始于银行家。一系列著作，进一步丰富和发展了财务报表分析的理论与方法。资本及债务市场的形成与发展，使得财务报表分析形成了较为完备的外部体系。股份公司纷纷设立并发展起来以后，财务报表分析从外部分析扩展到内部分析。现代财务报表分析领域的扩展。3二、财务报表分析的产生与发展财务报表分析开始于银行家。3第二节财务报表分析的内容与作用一、财务报表分析的内容（一）会计分析（二）财务分析4第二节财务报表分析的内容与作用一、财务报表分析的内容4（一）会计分析资产负债表分析利润表分析现金流量表分析所有者权益变动表分析5（一）会计分析资产负债表分析5（二）财务分析偿债能力分析盈利能力分析营运能力分析发展能力分析综合分析6（二）财务分析偿债能力分析6二、财务报表分析的作用财务报表分析可正确评价企业过去财务报表分析可全面反映企业现状财务报表分析可用于预测企业未来7二、财务报表分析的作用财务报表分析可正确评价企业过去7第三节财务报表分析的信息基础一、财务报表分析信息的作用、种类与要求二、财务会计报告信息三、政策与市场信息四、财务报表分析主要信息资料来源8第三节财务报表分析的信息基础一、财务报表分析信息的作用、种一、财务报表分析信息的作用、种类与要求（一）财务报表分析信息的作用1.财务报表分析信息是财务报表分析的根本依据2.搜集和整理财务报表分析信息是财务报表分析的重要步骤和方法之一3.财务报表分析信息的数量和质量决定着财务报表分析的质量和效果巧妇难为无米之炊9一、财务报表分析信息的作用、种类与要求（一）财务报表分析信息（二）财务报表分析信息的种类按信息来源：内部信息——外部信息按信息取得时间的确定性：定期信息——不定期信息按实际发生与否：实际信息——标准信息10（二）财务报表分析信息的种类按信息来源：10（三）财务报表分析信息的要求准确性及时性系统性完整性相关性11（三）财务报表分析信息的要求11二、财务会计报告信息

附注

5

利润表2

3

4

资产负债表1

审计报告6所有者权益变动表现金流量表

12二、财务会计报告信息附注5（一）资产负债表1.资产负债表的结构2.资产项目的构成3.负债项目的构成4.所有者权益项目的构成13（一）资产负债表1.资产负债表的结构13（二）利润表利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表，其编制原理遵循另一会计等式，即“利润=收入-费用”。

利润表的一般格式见表1.2。14（二）利润表利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会（三）现金流量表现金流量表是指反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表，编制原理是遵循以下会计等式：现金流入—现金流出=现金流量净额现金流量表的一般格式见表1.3。15（三）现金流量表现金流量表是指反映企业在一定会计期间的现金和（四）所有者权益变动表所有者权益变动表是反映企业在一定期间内，所有者权益的各组成部分当期增减变动情况的报表。所有者权益变动表是对资产负债表中“所有者权益”项目的进一步说明，进一步反映了构成所有者权益的各个项目当期的增减变动数额及具体原因。所有者权益变动表的一般格式见表1.4。16（四）所有者权益变动表所有者权益变动表是反映企业在一定期间内（五）会计报表附注报表附注提供会计报表信息生成的依据，并提供无法在报表上列示的定性信息和定量信息，从而使得报表中数据的信息更加完整，为财务报表分析奠定良好的信息基础。会计报表附注主要包括下列内容：17（五）会计报表附注报表附注提供会计报表信息生成的依据，并提供（六）审计报告1.审计意见的类型无保留意见的审计报告；保留意见的审计报告；否定意见的审计报告；无法表示意见的审计报告。18（六）审计报告1.审计意见的类型182．阅读审计报告时的注意事项

第一，无保留意见报告是一种最常见的审计报告。第二，财务报告分析者对审计工作的作用及审计报告的作用应该持有不可不信，但也不可全信的辨证态度。第三，意见类型和收费没有关系。第四，许多时候，从非严格的意义上来讲，审计报告篇幅越长，财务状况和经营成果越差。第五，出现更换会计师事务所的事项要引起足够的警惕，一定要清楚背后的真正原因。192．阅读审计报告时的注意事项第一，无保留意见报告是一种最常三、政策与市场信息宏观经济政策产业政策和技术政策会计法规体系微观经济环境20三、政策与市场信息宏观经济政策20四、财务报表分析主要信息资料来源上市公司信息资料来源上市公司自己的网站《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》刊登的信息上交所、深交所网站政府部门信息资料来源相关政府部门网站21四、财务报表分析主要信息资料来源上市公司信息资料来源21第四节财务报表分析的程序与方法一、财务报表分析的程序（一）战略分析（二）会计分析（三）财务报表分析实施（四）综合评价与报告22第四节财务报表分析的程序与方法一、财务报表分析的程序22（一）战略分析行业分析：行业竞争程度分析和市场议价能力分析企业竞争策略分析：低成本竞争策略、产品差异化竞争策略、专一化策略23（一）战略分析行业分析：行业竞争程度分析和市场议价能力分析2现存和潜在的竞争力现存对手之间的竞争行业增长速度集中度产品区别度差异程度规模经济性退出壁垒新进入对手的威胁

规模经济性先入优势市场进入障碍商业关系法律障碍替代产品的威胁对手的价格和业绩消费者意愿的转换

行业盈利能力消费者的谈判能力替代产品产品区别度购买者的数量单个购买者的购买量供应商的谈判能力供应商的数量供应商的重要程度

单个供应商的供应量行业分析在购买和销售市场上谈判的能力现存和潜在的竞争力现存对手之间的竞争新进入对手的威胁替代产（二）会计分析评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。目的：25（二）会计分析评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程（三）财务报表分析实施财务指标分析财务指标包括绝对指标和相对数指标。正确选择与计算财务指标是正确判断和评价企业财务状况的关键。基本因素分析财务分析不仅要解释现象，而且应分析原因。因素分析法26（三）财务报表分析实施财务指标分析26（四）综合评价与报告财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务分析报告27（四）综合评价与报告财务综合分析与评价27二、财务报表分析的方法（一）比较分析法（二）比率分析法（三）趋势分析法（四）因素分析法28二、财务报表分析的方法（一）比较分析法28（一）比较分析法1.比较分析法的含义所谓比较分析法是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异或趋势，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。29（一）比较分析法1.比较分析法的含义292.比较分析法的形式绝对数比较相对数比较302.比较分析法的形式绝对数比较303.比较标准经验标准历史标准行业标准预算标准313.比较标准经验标准314.注意事项指标内容、范围和计算方法的一致性。会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性。时间单位和长度的一致性。企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致。324.注意事项指标内容、范围和计算方法的一致性。32（二）比率分析法1.比率分析法的含义比率分析法，是指利用项目指标间的相互关系，通过计算比率来观察、分析及评价企业经营及财务等情况的一种方法。33（二）比率分析法1.比率分析法的含义33（二）比率分析法1.比率分析法的含义比率分析法，是指利用项目指标间的相互关系，通过计算比率来观察、分析及评价企业经营及财务等情况的一种方法。34（二）比率分析法1.比率分析法的含义342.比率分析法的类型相关比率分析法构成比率分析法352.比率分析法的类型相关比率分析法353.比率分析法的局限性第一，比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；第二，很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；第三，比率给人们不保险的最终印象；第四，比率不能给人们会计报表关系的综合观点。363.比率分析法的局限性第一，比率的变动可能仅仅被解释为两个相（三）趋势分析法1.趋势分析法的含义趋势分析法是根据企业连续若干会计期间（至少三期）的分析资料，运用指数或者动态比率的计算，比较和研究不同会计期间相关项目的变动情况和发展趋势的一种财务报表分析方法。37（三）趋势分析法1.趋势分析法的含义372.趋势分析法的原理计算趋势比率或指数根据指数计算结果，评价与判断企业该指标的变动趋势及其合理性。预测未来的发展趋势。382.趋势分析法的原理计算趋势比率或指数383.注意事项第一，比较的指标，既可以直接针对财务报表的项目，也可以针对财务指标，还可以针对结构比重。第二，比较的形式可以灵活选择。第三，比较的基础应注意实际意义。第四，比较时应注意一致性。第五，对分析结果，需要注意排除偶然性或意外性因素的影响。393.注意事项第一，比较的指标，既可以直接针对财务报表的项目，（四）因素分析法1.因素分析法的含义与类型含义：素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。类型：因素分析法按分析特点的不同，可分为连环替代法和差额分析法两种。40（四）因素分析法1.因素分析法的含义与类型402.连环替代法（1）连环替代法的程序确定分析指标与其影响因素之间的关系。根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象。连环顺序替代，计算替代结果。比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。检验分析结果。412.连环替代法（1）连环替代法的程序41连环替代法应用举例某企业2009年和2010年有关权益净利率、销售净利率、总资产周转率和权益乘数的资料见表要求：分析各因素变动对权益净利率的影响程度。连环替代法应用举例某企业2009年和2010年有关权根据连环替代法的程序和杜邦分析法对权益净利率的因素分解式，可得出：报告期指标体系：4.533%×1.5×2.0833=14.167%基期指标体系：5.614%×1.6964×1.9091=18.1818%分析对象：14.167%－18.1818%=-4.0148%43根据连环替代法的程序和杜邦分析法对权益净利率的因素分解式，可在此基础上，按照第三步骤的做法进行连环顺序替代，并计算每次替代后的结果：基期指标体系：5.614%×1.6964×1.9091=18.1818%替代销售净利率：4.533%×1.6964×1.9091=14.682%替代总资产周转率：4.533%×1.5×1.9091=12.982%替代权益乘数：4.533%×1.5×2.0833=14.167%44在此基础上，按照第三步骤的做法进行连环顺序替代，并计算每次替根据第四步骤，确定各因素对权益净利率的影响程度;销售净利率的影响：14.682%－18.1818%=-3.5%总资产周转率的影响：12.982%－14.682%=-1.7%权益乘数的影响：

14.167%－12.982%=1.185%最后检验分析结果：-3.5%+（-1.7%）+1.185%=-4.015%≈-4.0148%45根据第四步骤，确定各因素对权益净利率的影响程度;45通过分析可知，最重要的不利因素是销售净利率降低，使权益净利率减少3.5%；其次是总资产周转率降低，使权益净利率减少1.7%。有利的因素是权益乘数提高，使权益净利率增加1.185%。不利因素超过有利因素，所以权益净利率减少4.015%。因此应重点关注销售净利率降低的原因。46通过分析可知，最重要的不利因素是销售净利率降低，使权益净利率（2）应用连环替代法应注意的问题因素分解的相关性问题。分析前提的假定性。因素替代的顺序性。顺序替代的连环性。47（2）应用连环替代法应注意的问题因素分解的相关性问题。473.差额分析法差额分析法是连环替代法的一种简化形式，其分析的原理与连环替代法完全相同。区别在于分析程序上，将连环替代法的第三步骤和第四步骤合二为一。需要注意的是，并非所有连环替代法都可按差额分析法的方式进行简化，尤其是在因素关系式存在加或减的情况下。483.差额分析法差额分析法是连环替代法的一种简化形式，其分析的第一章总论第一节财务报表分析的产生与发展第二节财务报表分析的内容与作用第三节财务报表分析的信息基础第四节财务报表分析的程序与方法第一章总论第一节财务报表分析的产生与发展一、财务报表分析的含义财务报表分析，是以财务报表及相关资料为基础，运用一定的方法和手段，系统地分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况、现金流量及其变动，目的是为了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益相关者进行决策。第一节财务报表分析的产生与发展50一、财务报表分析的含义第一节财务报表分析的产生与发展2二、财务报表分析的产生与发展财务报表分析开始于银行家。一系列著作，进一步丰富和发展了财务报表分析的理论与方法。资本及债务市场的形成与发展，使得财务报表分析形成了较为完备的外部体系。股份公司纷纷设立并发展起来以后，财务报表分析从外部分析扩展到内部分析。现代财务报表分析领域的扩展。51二、财务报表分析的产生与发展财务报表分析开始于银行家。3第二节财务报表分析的内容与作用一、财务报表分析的内容（一）会计分析（二）财务分析52第二节财务报表分析的内容与作用一、财务报表分析的内容4（一）会计分析资产负债表分析利润表分析现金流量表分析所有者权益变动表分析53（一）会计分析资产负债表分析5（二）财务分析偿债能力分析盈利能力分析营运能力分析发展能力分析综合分析54（二）财务分析偿债能力分析6二、财务报表分析的作用财务报表分析可正确评价企业过去财务报表分析可全面反映企业现状财务报表分析可用于预测企业未来55二、财务报表分析的作用财务报表分析可正确评价企业过去7第三节财务报表分析的信息基础一、财务报表分析信息的作用、种类与要求二、财务会计报告信息三、政策与市场信息四、财务报表分析主要信息资料来源56第三节财务报表分析的信息基础一、财务报表分析信息的作用、种一、财务报表分析信息的作用、种类与要求（一）财务报表分析信息的作用1.财务报表分析信息是财务报表分析的根本依据2.搜集和整理财务报表分析信息是财务报表分析的重要步骤和方法之一3.财务报表分析信息的数量和质量决定着财务报表分析的质量和效果巧妇难为无米之炊57一、财务报表分析信息的作用、种类与要求（一）财务报表分析信息（二）财务报表分析信息的种类按信息来源：内部信息——外部信息按信息取得时间的确定性：定期信息——不定期信息按实际发生与否：实际信息——标准信息58（二）财务报表分析信息的种类按信息来源：10（三）财务报表分析信息的要求准确性及时性系统性完整性相关性59（三）财务报表分析信息的要求11二、财务会计报告信息

附注

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利润表2

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资产负债表1

审计报告6所有者权益变动表现金流量表

60二、财务会计报告信息附注5（一）资产负债表1.资产负债表的结构2.资产项目的构成3.负债项目的构成4.所有者权益项目的构成61（一）资产负债表1.资产负债表的结构13（二）利润表利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表，其编制原理遵循另一会计等式，即“利润=收入-费用”。

利润表的一般格式见表1.2。62（二）利润表利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会（三）现金流量表现金流量表是指反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表，编制原理是遵循以下会计等式：现金流入—现金流出=现金流量净额现金流量表的一般格式见表1.3。63（三）现金流量表现金流量表是指反映企业在一定会计期间的现金和（四）所有者权益变动表所有者权益变动表是反映企业在一定期间内，所有者权益的各组成部分当期增减变动情况的报表。所有者权益变动表是对资产负债表中“所有者权益”项目的进一步说明，进一步反映了构成所有者权益的各个项目当期的增减变动数额及具体原因。所有者权益变动表的一般格式见表1.4。64（四）所有者权益变动表所有者权益变动表是反映企业在一定期间内（五）会计报表附注报表附注提供会计报表信息生成的依据，并提供无法在报表上列示的定性信息和定量信息，从而使得报表中数据的信息更加完整，为财务报表分析奠定良好的信息基础。会计报表附注主要包括下列内容：65（五）会计报表附注报表附注提供会计报表信息生成的依据，并提供（六）审计报告1.审计意见的类型无保留意见的审计报告；保留意见的审计报告；否定意见的审计报告；无法表示意见的审计报告。66（六）审计报告1.审计意见的类型182．阅读审计报告时的注意事项

第一，无保留意见报告是一种最常见的审计报告。第二，财务报告分析者对审计工作的作用及审计报告的作用应该持有不可不信，但也不可全信的辨证态度。第三，意见类型和收费没有关系。第四，许多时候，从非严格的意义上来讲，审计报告篇幅越长，财务状况和经营成果越差。第五，出现更换会计师事务所的事项要引起足够的警惕，一定要清楚背后的真正原因。672．阅读审计报告时的注意事项第一，无保留意见报告是一种最常三、政策与市场信息宏观经济政策产业政策和技术政策会计法规体系微观经济环境68三、政策与市场信息宏观经济政策20四、财务报表分析主要信息资料来源上市公司信息资料来源上市公司自己的网站《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》刊登的信息上交所、深交所网站政府部门信息资料来源相关政府部门网站69四、财务报表分析主要信息资料来源上市公司信息资料来源21第四节财务报表分析的程序与方法一、财务报表分析的程序（一）战略分析（二）会计分析（三）财务报表分析实施（四）综合评价与报告70第四节财务报表分析的程序与方法一、财务报表分析的程序22（一）战略分析行业分析：行业竞争程度分析和市场议价能力分析企业竞争策略分析：低成本竞争策略、产品差异化竞争策略、专一化策略71（一）战略分析行业分析：行业竞争程度分析和市场议价能力分析2现存和潜在的竞争力现存对手之间的竞争行业增长速度集中度产品区别度差异程度规模经济性退出壁垒新进入对手的威胁

规模经济性先入优势市场进入障碍商业关系法律障碍替代产品的威胁对手的价格和业绩消费者意愿的转换

行业盈利能力消费者的谈判能力替代产品产品区别度购买者的数量单个购买者的购买量供应商的谈判能力供应商的数量供应商的重要程度

单个供应商的供应量行业分析在购买和销售市场上谈判的能力现存和潜在的竞争力现存对手之间的竞争新进入对手的威胁替代产（二）会计分析评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。目的：73（二）会计分析评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程（三）财务报表分析实施财务指标分析财务指标包括绝对指标和相对数指标。正确选择与计算财务指标是正确判断和评价企业财务状况的关键。基本因素分析财务分析不仅要解释现象，而且应分析原因。因素分析法74（三）财务报表分析实施财务指标分析26（四）综合评价与报告财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务分析报告75（四）综合评价与报告财务综合分析与评价27二、财务报表分析的方法（一）比较分析法（二）比率分析法（三）趋势分析法（四）因素分析法76二、财务报表分析的方法（一）比较分析法28（一）比较分析法1.比较分析法的含义所谓比较分析法是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异或趋势，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。77（一）比较分析法1.比较分析法的含义292.比较分析法的形式绝对数比较相对数比较782.比较分析法的形式绝对数比较303.比较标准经验标准历史标准行业标准预算标准793.比较标准经验标准314.注意事项指标内容、范围和计算方法的一致性。会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性。时间单位和长度的一致性。企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致。804.注意事项指标内容、范围和计算方法的一致性。32（二）比率分析法1.比率分析法的含义比率分析法，是指利用项目指标间的相互关系，通过计算比率来观察、分析及评价企业经营及财务等情况的一种方法。81（二）比率分析法1.比率分析法的含义33（二）比率分析法1.比率分析法的含义比率分析法，是指利用项目指标间的相互关系，通过计算比率来观察、分析及评价企业经营及财务等情况的一种方法。82（二）比率分析法1.比率分析法的含义342.比率分析法的类型相关比率分析法构成比率分析法832.比率分析法的类型相关比率分析法353.比率分析法的局限性第一，比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；第二，很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；第三，比率给人们不保险的最终印象；第四，比率不能给人们会计报表关系的综合观点。843.比率分析法的局限性第一，比率的变动可能仅仅被解释为两个相（三）趋势分析法1.趋势分析法的含义趋势分析法是根据企业连续若干会计期间（至少三期）的分析资料，运用指数或者动态比率的计算，比较和研究不同会计期间相关项目的变动情况和发展趋势的一种财务报表分析方法。85（三）趋势分析法1.趋势分析法的含义372.趋势分析法的原理计算趋势比率或指数根据指数计算结果，评价与判断企业该指标的变动趋势及其合理性。预测未来的发展趋势。862.趋势分析法的原理计算趋势比率或指数383.注意事项第一，比较的指标，既可以直接针对财务报表的项目，也可以针对财务指标，还可以针对结构比重。第二，比较的形式可以灵活选择。第三，比较的基础应注意实际意义。第四，比较时应注意一致性。第五，对分析结果，需要注意排除偶然性或意外性因素的影响。873.注意事项第一，比较的指标，既可以直接针对财务报表的项目，（四）因素分析法1.因素分析法的含义与类型含义：素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。类型：因素分析法按分析特点的不同，可分为连环替代法和差额分析法两种。88（四）因素分析法1.因素分析法的含义与类型402.连环替代法（1）连环替代法的程序确定分析指标与其影响因素之间的关系。根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，或指标体系，确定分析对象。连环顺序替代，计算替代结果。比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。检验分析结果。892.连环替代法（1）连