集团公司财务管控课件

目录集团财务管控基本框架集团资金管理模式探讨集团资本运作模式探讨目录组织架构复杂/多层次经营多元化/业务种类繁杂关联交易多子公司角色千差万别地域分布广管理幅度大企业集团有什么特点？组织架构复杂/多层次企业集团有什么特点？

价值发现的设计师

-资本运营/商业模式规划2.资源整合的调度师

-人/财/物的合理配置/资产重组3.价值创造的工程师

-业务流程再造/战略成本管理/价值链重构财务在集团战略中的定位价值发现的设计师财务在集团战集团财务管控的十大误区认为总部的核心职能是基于产权的公司治理混淆了治理与管控，单纯用治理去解决管控问题集团无战略，沦为出资人总部空心化，总部文职化总部对子公司服务意识差，服务不增值总部高管跨层次兼任，资源配置不公平财务漏洞大子公司内部人控制，法人架构妨碍管控企业文化散业绩管理弱集团财务管控的十大误区认为总部的核心职能是基于产权的公司治理集团财务管控基本框架集团财务管控的六大要素集团财务信息系统集团绩效预算管理集团财务控制体系集团资金管理模式集团内部交易设计集团公司治理结构集团财务管控的基本原则与思路集团利益集团战略集团财务管控基本框架集团财务管控的六大要素集团财务信息系统集集团财务管控的三大目标集团整体价值最大化可持续发展战略协同集团财务管控的三大目标集团整体价值最大化集团财务扮演的角色战略规划的参与者财务战略的执行者强有力的财务人事管理者经验丰富的财税专家集团达成业绩的推动者集团财务扮演的角色战略规划的参与者财务职能的四大转变财务会计管理会计帐房先生决策参谋利润管理市值管理资产运营资本运作财务职能的四大转变财务会计管理会计良好的集团财务管理特征能够及时报告各分公司/业务单元的财务信息对重大风险采取了有效的应对措施务实的预算/绩效评价体系资金高效运转，资源配置合理建立了适当的税务筹划机制各企业协调一致/资源得到充分利用集团战略有效实施/竞争力不断提升集团利益得到最大限度的保障/发展良好的集团财务管理特征能够及时报告各分公司/业务单元的财务信集团财务报告的未来集团财务报告需要能及时提供最有用的决策数据集团财务报告要能动态及时预警集团财务报告要能随时告诉管理者业绩进展集团财务报告的未来集团财务报告需要能及时提供最有用的决策数据

小结:财务在集团战略中的定位集团财务管控的六个要素集团财务管控的三大目标财务职能的四个转变小结:财务在集团战略中的定位目录集团财务管控基本框架集团资金管理模式探讨集团资本运作模式探讨目录为什么要进行集团资金管理？面临挑战管理状况筹资投资资金集中管理调剂存在重大的财务风险集团整体资金利用效率差资金闲散，不能发挥整体效应可能发生违规付款行为家底不清、资金管理薄弱子公司多头开户、资金紧张和资金冗余现象并存，资金难以调拨、分配、归集子公司之间交易时资金的占用体外循环，财务费用大资金分散、闲置、利用率低，

收支缺乏统一的规划和控制子公司的筹资、投资决策不规范资金的存量、流量、流向,

信息失真、滞后，信息管理成本高监控信息为什么要进行集团资金管理？面临挑战管理状况筹资资金集中管理调集团资金管理目标集团资金管理目标集团企业资金管理所追求的真正目标是通过对整个集团公司内（包括所有地区及子公司）资金的有效管理来实现①集团资金利用效率最大②成本最低③风险可控，从而实现整个集团利益最大化集中与分散管理的利弊集中分散优势集团资金最大利用率，发挥规模优势，资源共享保证成员企业的灵活性和个体利益劣势子公司失去积极性，总部难以平衡各公司对资金的需求投资容易失控，融资分散、资金分散集团资金管理目标集团资金管理目标集中分散优势集团资金最大利用资金集中管理的三种模式结算中心模式（集中监控）收支两条线管理模式（统收统支）拨付备用金方式（预算驱动）资金集中管理的三种模式结算中心模式（集中监控）资金池的作用资金池示例假设一个集团公司ABC，由A公司、B公司和C公司构成，A公司日均盈余800万元人民币；B公司日均透支500万元人民币；C公司日均透支200万元人民币。三家公司的银行为所有的贷方余额支付年利率2%的利息，对所有的借方余额收取年利率5%的利息。下表说明建立一个现金池结构会如何使集团受益：

建立现金池之前建立现金池之后贷方余额借方余额全年利息净余额全年利息A公司800万元

16万元

B公司

500万元（25万元）

C公司

200万元（10万元）

总额800万元700万元（19万元）100万元（贷）2万元（贷）资金池的作用资金池示例建立现金池之前建立现金池之后贷方余额案例：诺基亚公司的资金管理在具体实施集团资金管理方面，诺基亚成立了负责全球资金管理的财务公司，也称Nokiatreasurycenters（TC）财务中心的使命确保用最小的财务成本来保证在任何时间资金的流动性识别/评估财务风险并与业务部门密切配合来转移风险在重要国家和地区，诺基亚财务中心都派有管理人员协助当地财务进行资金管理，这些派驻在当地的财务资金管理人员都是经验丰富的专家协助当地子公司/区域进行资金管理负责与财务中心总部进行沟通与协作通过这种模式，将全球几十家公司联系在一起，形成了资金统一管理协调一致的架构/体系案例：诺基亚公司的资金管理在具体实施集团资金管理方面，诺基亚成立共享财务中心之前在中国使用本地清算系统前，诺基亚在大陆的各个子公司之间的结算关系十分复杂成立共享财务中心之前在中国使用本地清算系统前，诺基亚在大陆的成立共享财务中心之后成立共享财务中心之后共享财务中心的作用低成本方便的融资渠道/短期投资渠道如果企业A急需资金，可以马上向财务中心申请低于银行5％的利息贷款，使用之后，随时归还；而财务中心的这笔资金可能来自于有资金盈余的企业B，这样，企业B就获得了高于银行存款2％的利息收入在通常情况下，企业A很难在银行获得如此快速的融资/低廉的利息；而企业B因为考虑到现金的流动性/风险问题也无法进行对外短期投资；财务中心成立后，每个企业都获得了相应的好处共享财务中心的作用低成本方便的融资渠道/短期投资渠道共享财务中心的作用2.

项目融资与应收帐款保理依靠集团的整体实力，选择与优质客户做生意，同时可以在大部分银行获得更好的融资服务，如：项目融资，买方信贷，无追索的商业票据贴现，应收帐款保理3.优化银企关系财务中心负责与银行谈判，以最低的成本获得最好的结算和融资服务，甚至是为企业量身定制的服务与银行结合的高效的资金流/优质服务，保证了高度可靠的资金流动性共享财务中心的作用2.项目融资与应收帐款保理

小结:资金集中管理的三种模式资金池的建立与好处共享财务中心的三大作用小结:资金集中管理的三种模式课程安排为什么要实行公司治理?集团财务管控基本框架集团资金管理模式探讨集团资本运作模式探讨课程安排为什么要实行公司治理?资本市场中的三种角色运营资本者＝资本家资本家用钱来赚钱2.运营资产者＝企业家企业家用资源来赚钱中介机构券商、投行、会计师事务所、律所资本市场中的三种角色运营资本者＝资本家投资者的三种类型战略投资者买鸡卖蛋2.财务投资者买蛋卖鸡3.证券投资者买鸡卖鸡投资者的三种类型战略投资者投资应遵循的四个原则风险与收益平衡

2.超额利润不可均沾

3.资金需计算时间价值

4.以现金流作为价值中枢

投资应遵循的四个原则风险与收益平衡收益须与风险平衡机会收益风险损失收益须与风险平衡机会收益风险损失资金须计算时间价值假定利率为10%

时间 0 1 2 3 4 5

￥100￥110￥121￥133.1￥146.4

￥161资金须计算时间价值假定利率为10%时间 0创业期成长期成熟期衰退期销售额利润额现金流投资回收期=3.1年123450时间金额以现金流为基准计算投资回收期创业期成长期成熟期衰退期销售额利润额现金流投资回收期=3.1投资立项的四个基本条件

ShoulddoMightdoCandoWantdo

可能做什么外部环境：PESTEL应该做什么企业价值观：愿景、使命、经营理念能够做什么内部条件：人、财、物、竞争优势

想做什么财务目标：做大、做强、做盈投资立项的四个基本条件 ShoulddoMightdoC可能做什么？

-外部环境分析

P-Political政治

E-Economic经济

S-Social社会

T-Technical技术

E-Environmental环保

L-Legal法律可能做什么？

-外部环境分析

应该做什么？

-价值观/经营理念Shell的“健康、安全和环保原则”：“在全球任何地区设立的企业，应确保劳动者工作环境的健康和劳动安全，企业所在地的环境得到保护。”该原则高于一切经济利益，其标准和要求在全球都是一致的，在对所有地区产业发展投资决策方案的评估中，这一原则是可行性研究报告的第一项指标和最基本的评价原则应该做什么？

-价值观/经营理念Shel能够做什么？

-内部条件分析我们拥有哪些资源（人才、资金、知识、技术、品牌）？在哪些方面我们可以比其它公司做得更好？我们在哪些领域/市场能够为客户提供了独特/与众不同的价值？哪些内部因素对公司未来的成功至关重要？能够做什么？

-内部条件分析我们拥有哪些资源（人才想做什么？

-财务目标增加收入增加利润增加现金流做盈做强做大想做什么？

-财务目标增加收入增加利润增加现金流做可行性研究报告的基本内容项目背景介绍市场/生产规模项目资源情况项目环境项目设计项目组织机构项目进度控制财务/经济评价可行性研究报告的基本内容项目背景介绍可行性研究报告的要点1、市场调研/预测-产品销路、市场规模2、产品技术/工艺-可靠性、先进性、经济性3、项目实施环境-投资环境、自然环境4、财务/经济分析-资金的筹集、运用、投资收益可行性研究报告的要点1、市场调研/预测投资决策的三道门槛天时

-产业前景朝阳/夕阳产业政府支持/限制国民经济增长点技术革新的后续潜力地利-市场定位客户群体定位市场周期定位产业价值链定位核心竞争力定位人和-团队素质是否执行力强是否相互理解是否团结合作是否稳定结构投资决策的三道门槛天时朝阳/夕阳产业政府支持/限制国民经济增人和-团队执行力决策错误执行力强决策正确执行力强决策错误执行力弱决策正确执行力弱决策正确执行力强人和-团队执行力决策错误决策正确决策错误执行力弱决策正确投资决策的“5W2H”WHY为什么要投资？投资的动机/宗旨WHAT投资什么项目？投资选项决策WHERE在哪里投资？项目选址/市场范围WHEN什么时候投资？投资/退出时机WHO谁来运作项目？项目团队/合作者HOW项目如何操作？投资项目的商业模式HOW

MUCH需要投多少钱？项目的投资预算投资决策的“5W2H”WHY为什么要投资？投资的行业均值BCFEADG012346789101234678910收益风险低高收益高风险低收益高风险高收益低风险高收益低风险低双指标评估决策模型–风险收益比行业均值BCFEADG0123467891012346789行业均值BCFEADG012346789101234678910技术含量成本价格低高技术含量高成本价格低技术含量高成本价格高技术含量低成本价格高技术含量低成本价格低双指标评估决策模型–成本技术比行业均值BCFEADG0123467891012346789财务分析必须回答四个问题能不能赚钱？-净现值（NPV）能赚多少钱？-内部报酬率（IRR）什么时候开始赚钱?-投资回收期（PaybackPeriod)钱能赚多久？-项目的生命周期（ProjectLifecycle)财务分析必须回答四个问题能不能赚钱？企业融资的两条渠道股权融资/债权融资承担的风险不同收回的条件不同享受的权益不同企业融资的两条渠道股权融资/债权融资债务融资的四种模式内部权益融资增资配股股利转资本公积权益外部内部外部债务融资对外发行债券信贷融资内部债务融资挪用折旧投资股东借款IIIIVIII可转换债券债务融资的四种模式内部权益融资权益外部内部外部债务融资内部债融资的优先顺序融资风险(低高)

-先股后债/先外后内(I

IV)

融资成本(低高)

-先内后外/先债后股(IV

I)

-能在内部解决的不求外援，能发债的不用股权交换，能私募解决的不用公募

融资的优先顺序融资风险(低高)企业融资的主要方式与来源方式/来源买方卖方政府机构社会抵押融资质押融资信用融资项目融资担保融资条件融资其他方式企业融资的主要方式与来源方式/来源买方卖方政府机构社会抵押融信用融资的五个来源买方信贷

–会员卡2.卖方信贷

–开发商让承包商垫资3.政府提供财政支持的项目

-具有自主知识产权的高新科技项目

-对扩大当地就业具有带动效益的行业

-促进农业发展的行业

-节能环保产品

-涉及民众利益的基础设施项目信用融资的五个来源买方信贷信用融资的五个来源机构投资者

–银行/信托投资公司/投资基金社会集资

-定向募集/非定向募集信用融资的五个来源机构投资者企业五大融资途径银行借款产业链融资民间借贷/影子银行资产证券化表外融资企业五大融资途径银行借款一、银行借款表现形式：流动资金贷款：①信用贷款②抵押贷款票据：①银行承兑汇票②信用证银行类型商业银行/金融机构政策性银行：国开行/金砖银行贷款以支持国家重点项目为主，主要看项目而非企业注意：①借之前先计划好如何还②缺流动资金时找银行，缺少投资资金时找股东③企业规模增大将导致对流动资金的进一步需求，银行信贷一旦收紧，将导致资金链断裂一、银行借款表现形式：第0天收到原材料第85天由顾客处获得现金第44天售出产品第85天收到顾客付款第26天付款给供应商存货周转天数44天应收帐款周转天数41天应付帐款周转天数26天现金流出与流入的时间差企业需筹集59天经营所需的资金流动资金周转天数如何测算流动资金需求量？第0天收到第85天由第44天售第85天收第26天付存货周转天二、产业链融资应付帐款-供应商

-大买家/终端企业话语权大，更易获得资金，如：国美/淘宝预收货款–客户

-

会员卡注意：

-

OPM战略：用别人的钱是有代价的，如何平衡利润/现金流二、产业链融资应付帐款-供应商三、民间借贷/影子银行民间借贷：

-向亲朋好友/地下钱庄借钱，速度快，可解燃眉之急2.影子银行：

-寄生在银行周围以追逐高额利息为目标的机构，如：担保公司/小贷公司/信托公司/融资租赁/财务公司

-特点：①高杠杆，自己有一部分钱，大部分来自银行，如投资理财产品，银行与银子银行形成一个生态链②流动性极强，融资成本高，易违法，打擦边球③可用于应急，不可常态化注意：①不确定性②高成本③应急④易违法

三、民间借贷/影子银行民间借贷：四、资产证券化信托债券

-特点：是一种长期负债，如：PPP项目融资可发行长期信托产品

注意：①项目必须足够好②资金用途是长期和固定的③到期必须还本付息

四、资产证券化信托债券五、表外融资应收帐款保理项目融资

五、表外融资应收帐款保理企业融资的三个错配时间错配

–长对长，短对短，不能短贷长投结构错配

–权益资本和借入资本应维持一个合理的比例性质错配

–以股权换取流动资金=挖肉补疮

–以银行信贷补充股本=饮鸩止渴企业融资的三个错配时间错配长期权益/负债流动负债长期负债流动资产长期资产股东权益资产短期流动负债股东权益长期资产流动资产长期负债资产权益/负债资产负债表的长期部分资产负债表的短期部分长期权益/负债流动负债长期负债流动资产长期资产股东权益资产短

1、用于长期投资的资金来自长期资金来源

2、用于短期投资的资金来自短期资金来源

3、一部分长期资金可用于短期资产投资

三条财务准则三条财务准则经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量StudyConstantly,AndYouWillKnowEverything.TheMoreYouKnow,TheMorePowerfulYouWillBe写在最后经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量写60ThankYou在别人的演说中思考，在自己的故事里成长ThinkingInOtherPeople‘SSpeeches，GrowingUpInYourOwnStory讲师：XXXXXXXX年XX月XX日ThankYou61

目录集团财务管控基本框架集团资金管理模式探讨集团资本运作模式探讨目录组织架构复杂/多层次经营多元化/业务种类繁杂关联交易多子公司角色千差万别地域分布广管理幅度大企业集团有什么特点？组织架构复杂/多层次企业集团有什么特点？

价值发现的设计师

-资本运营/商业模式规划2.资源整合的调度师

-人/财/物的合理配置/资产重组3.价值创造的工程师

-业务流程再造/战略成本管理/价值链重构财务在集团战略中的定位价值发现的设计师财务在集团战集团财务管控的十大误区认为总部的核心职能是基于产权的公司治理混淆了治理与管控，单纯用治理去解决管控问题集团无战略，沦为出资人总部空心化，总部文职化总部对子公司服务意识差，服务不增值总部高管跨层次兼任，资源配置不公平财务漏洞大子公司内部人控制，法人架构妨碍管控企业文化散业绩管理弱集团财务管控的十大误区认为总部的核心职能是基于产权的公司治理集团财务管控基本框架集团财务管控的六大要素集团财务信息系统集团绩效预算管理集团财务控制体系集团资金管理模式集团内部交易设计集团公司治理结构集团财务管控的基本原则与思路集团利益集团战略集团财务管控基本框架集团财务管控的六大要素集团财务信息系统集集团财务管控的三大目标集团整体价值最大化可持续发展战略协同集团财务管控的三大目标集团整体价值最大化集团财务扮演的角色战略规划的参与者财务战略的执行者强有力的财务人事管理者经验丰富的财税专家集团达成业绩的推动者集团财务扮演的角色战略规划的参与者财务职能的四大转变财务会计管理会计帐房先生决策参谋利润管理市值管理资产运营资本运作财务职能的四大转变财务会计管理会计良好的集团财务管理特征能够及时报告各分公司/业务单元的财务信息对重大风险采取了有效的应对措施务实的预算/绩效评价体系资金高效运转，资源配置合理建立了适当的税务筹划机制各企业协调一致/资源得到充分利用集团战略有效实施/竞争力不断提升集团利益得到最大限度的保障/发展良好的集团财务管理特征能够及时报告各分公司/业务单元的财务信集团财务报告的未来集团财务报告需要能及时提供最有用的决策数据集团财务报告要能动态及时预警集团财务报告要能随时告诉管理者业绩进展集团财务报告的未来集团财务报告需要能及时提供最有用的决策数据

小结:财务在集团战略中的定位集团财务管控的六个要素集团财务管控的三大目标财务职能的四个转变小结:财务在集团战略中的定位目录集团财务管控基本框架集团资金管理模式探讨集团资本运作模式探讨目录为什么要进行集团资金管理？面临挑战管理状况筹资投资资金集中管理调剂存在重大的财务风险集团整体资金利用效率差资金闲散，不能发挥整体效应可能发生违规付款行为家底不清、资金管理薄弱子公司多头开户、资金紧张和资金冗余现象并存，资金难以调拨、分配、归集子公司之间交易时资金的占用体外循环，财务费用大资金分散、闲置、利用率低，

收支缺乏统一的规划和控制子公司的筹资、投资决策不规范资金的存量、流量、流向,

信息失真、滞后，信息管理成本高监控信息为什么要进行集团资金管理？面临挑战管理状况筹资资金集中管理调集团资金管理目标集团资金管理目标集团企业资金管理所追求的真正目标是通过对整个集团公司内（包括所有地区及子公司）资金的有效管理来实现①集团资金利用效率最大②成本最低③风险可控，从而实现整个集团利益最大化集中与分散管理的利弊集中分散优势集团资金最大利用率，发挥规模优势，资源共享保证成员企业的灵活性和个体利益劣势子公司失去积极性，总部难以平衡各公司对资金的需求投资容易失控，融资分散、资金分散集团资金管理目标集团资金管理目标集中分散优势集团资金最大利用资金集中管理的三种模式结算中心模式（集中监控）收支两条线管理模式（统收统支）拨付备用金方式（预算驱动）资金集中管理的三种模式结算中心模式（集中监控）资金池的作用资金池示例假设一个集团公司ABC，由A公司、B公司和C公司构成，A公司日均盈余800万元人民币；B公司日均透支500万元人民币；C公司日均透支200万元人民币。三家公司的银行为所有的贷方余额支付年利率2%的利息，对所有的借方余额收取年利率5%的利息。下表说明建立一个现金池结构会如何使集团受益：

建立现金池之前建立现金池之后贷方余额借方余额全年利息净余额全年利息A公司800万元

16万元

B公司

500万元（25万元）

C公司

200万元（10万元）

总额800万元700万元（19万元）100万元（贷）2万元（贷）资金池的作用资金池示例建立现金池之前建立现金池之后贷方余额案例：诺基亚公司的资金管理在具体实施集团资金管理方面，诺基亚成立了负责全球资金管理的财务公司，也称Nokiatreasurycenters（TC）财务中心的使命确保用最小的财务成本来保证在任何时间资金的流动性识别/评估财务风险并与业务部门密切配合来转移风险在重要国家和地区，诺基亚财务中心都派有管理人员协助当地财务进行资金管理，这些派驻在当地的财务资金管理人员都是经验丰富的专家协助当地子公司/区域进行资金管理负责与财务中心总部进行沟通与协作通过这种模式，将全球几十家公司联系在一起，形成了资金统一管理协调一致的架构/体系案例：诺基亚公司的资金管理在具体实施集团资金管理方面，诺基亚成立共享财务中心之前在中国使用本地清算系统前，诺基亚在大陆的各个子公司之间的结算关系十分复杂成立共享财务中心之前在中国使用本地清算系统前，诺基亚在大陆的成立共享财务中心之后成立共享财务中心之后共享财务中心的作用低成本方便的融资渠道/短期投资渠道如果企业A急需资金，可以马上向财务中心申请低于银行5％的利息贷款，使用之后，随时归还；而财务中心的这笔资金可能来自于有资金盈余的企业B，这样，企业B就获得了高于银行存款2％的利息收入在通常情况下，企业A很难在银行获得如此快速的融资/低廉的利息；而企业B因为考虑到现金的流动性/风险问题也无法进行对外短期投资；财务中心成立后，每个企业都获得了相应的好处共享财务中心的作用低成本方便的融资渠道/短期投资渠道共享财务中心的作用2.

项目融资与应收帐款保理依靠集团的整体实力，选择与优质客户做生意，同时可以在大部分银行获得更好的融资服务，如：项目融资，买方信贷，无追索的商业票据贴现，应收帐款保理3.优化银企关系财务中心负责与银行谈判，以最低的成本获得最好的结算和融资服务，甚至是为企业量身定制的服务与银行结合的高效的资金流/优质服务，保证了高度可靠的资金流动性共享财务中心的作用2.项目融资与应收帐款保理

小结:资金集中管理的三种模式资金池的建立与好处共享财务中心的三大作用小结:资金集中管理的三种模式课程安排为什么要实行公司治理?集团财务管控基本框架集团资金管理模式探讨集团资本运作模式探讨课程安排为什么要实行公司治理?资本市场中的三种角色运营资本者＝资本家资本家用钱来赚钱2.运营资产者＝企业家企业家用资源来赚钱中介机构券商、投行、会计师事务所、律所资本市场中的三种角色运营资本者＝资本家投资者的三种类型战略投资者买鸡卖蛋2.财务投资者买蛋卖鸡3.证券投资者买鸡卖鸡投资者的三种类型战略投资者投资应遵循的四个原则风险与收益平衡

2.超额利润不可均沾

3.资金需计算时间价值

4.以现金流作为价值中枢

投资应遵循的四个原则风险与收益平衡收益须与风险平衡机会收益风险损失收益须与风险平衡机会收益风险损失资金须计算时间价值假定利率为10%

时间 0 1 2 3 4 5

￥100￥110￥121￥133.1￥146.4

￥161资金须计算时间价值假定利率为10%时间 0创业期成长期成熟期衰退期销售额利润额现金流投资回收期=3.1年123450时间金额以现金流为基准计算投资回收期创业期成长期成熟期衰退期销售额利润额现金流投资回收期=3.1投资立项的四个基本条件

ShoulddoMightdoCandoWantdo

可能做什么外部环境：PESTEL应该做什么企业价值观：愿景、使命、经营理念能够做什么内部条件：人、财、物、竞争优势

想做什么财务目标：做大、做强、做盈投资立项的四个基本条件 ShoulddoMightdoC可能做什么？

-外部环境分析

P-Political政治

E-Economic经济

S-Social社会

T-Technical技术

E-Environmental环保

L-Legal法律可能做什么？

-外部环境分析

应该做什么？

-价值观/经营理念Shell的“健康、安全和环保原则”：“在全球任何地区设立的企业，应确保劳动者工作环境的健康和劳动安全，企业所在地的环境得到保护。”该原则高于一切经济利益，其标准和要求在全球都是一致的，在对所有地区产业发展投资决策方案的评估中，这一原则是可行性研究报告的第一项指标和最基本的评价原则应该做什么？

-价值观/经营理念Shel能够做什么？

-内部条件分析我们拥有哪些资源（人才、资金、知识、技术、品牌）？在哪些方面我们可以比其它公司做得更好？我们在哪些领域/市场能够为客户提供了独特/与众不同的价值？哪些内部因素对公司未来的成功至关重要？能够做什么？

-内部条件分析我们拥有哪些资源（人才想做什么？

-财务目标增加收入增加利润增加现金流做盈做强做大想做什么？

-财务目标增加收入增加利润增加现金流做可行性研究报告的基本内容项目背景介绍市场/生产规模项目资源情况项目环境项目设计项目组织机构项目进度控制财务/经济评价可行性研究报告的基本内容项目背景介绍可行性研究报告的要点1、市场调研/预测-产品销路、市场规模2、产品技术/工艺-可靠性、先进性、经济性3、项目实施环境-投资环境、自然环境4、财务/经济分析-资金的筹集、运用、投资收益可行性研究报告的要点1、市场调研/预测投资决策的三道门槛天时

-产业前景朝阳/夕阳产业政府支持/限制国民经济增长点技术革新的后续潜力地利-市场定位客户群体定位市场周期定位产业价值链定位核心竞争力定位人和-团队素质是否执行力强是否相互理解是否团结合作是否稳定结构投资决策的三道门槛天时朝阳/夕阳产业政府支持/限制国民经济增人和-团队执行力决策错误执行力强决策正确执行力强决策错误执行力弱决策正确执行力弱决策正确执行力强人和-团队执行力决策错误决策正确决策错误执行力弱决策正确投资决策的“5W2H”WHY为什么要投资？投资的动机/宗旨WHAT投资什么项目？投资选项决策WHERE在哪里投资？项目选址/市场范围WHEN什么时候投资？投资/退出时机WHO谁来运作项目？项目团队/合作者HOW项目如何操作？投资项目的商业模式HOW

MUCH需要投多少钱？项目的投资预算投资决策的“5W2H”WHY为什么要投资？投资的行业均值BCFEADG012346789101234678910收益风险低高收益高风险低收益高风险高收益低风险高收益低风险低双指标评估决策模型–风险收益比行业均值BCFEADG0123467891012346789行业均值BCFEADG012346789101234678910技术含量成本价格低高技术含量高成本价格低技术含量高成本价格高技术含量低成本价格高技术含量低成本价格低双指标评估决策模型–成本技术比行业均值BCFEADG0123467891012346789财务分析必须回答四个问题能不能赚钱？-净现值（NPV）能赚多少钱？-内部报酬率（IRR）什么时候开始赚钱?-投资回收期（PaybackPeriod)钱能赚多久？-项目的生命周期（ProjectLifecycle)财务分析必须回答四个问题能不能赚钱？企业融资的两条渠道股权融资/债权融资承担的风险不同收回的条件不同享受的权益不同企业融资的两条渠道股权融资/债权融资债务融资的四种模式内部权益融资增资配股股利转资本公积权益外部内部外部债务融资对外发行债券信贷融资内部债务融资挪用折旧投资股东借款IIIIVIII可转换债券债务融资的四种模式内部权益融资权益外部内部外部债务融资内部债融资的优先顺序融资风险(低高)

-先股后债/先外后内(I

IV)

融资成本(低高)

-先内后外/先债后股(IV

I)

-能在内部解决的不求外援，能发债的不用股权交换，能私募解决的不用公募

融资的优先顺序融资风险(低高)企业融资的主要方式与来源方式/来源买方卖方政府机构社会抵押融资质押融资信用融资项目融资担保融资条件融资其他方式企业融资的主要方式与来源方式/来源买方卖方政府机构社会抵押融信用融资的五个来源买方信贷

–会员卡2.卖方信贷

–开发商让承包商垫资3.政府提供财政支持的项目

-具有自主知识产权的高新科技项目

-对扩大当地就业具有带动效益的行业

-促进农业发展的行业

-节能环保产品

-涉及民众利益的基础设施项目信用融资的五个来源买方信贷信用融资的五个来源机构投资者

–银行/信托投资公司/投资基金社会集资

-定向募集/非定向募集信用融资的五个来源机构投资者企业五大融资途径银行借款产业链融资民间借贷/影子银行资产证券化表外融资企业五大融资途径银行借款一、银行借款表现形式：流动资金贷款：