2022全球资产管理中心评价指数报告

2022全球资产管理中心评价指数报告2022GlobalAssetManagementCenterIndexReport2022年8月29日目录 7 二、主要指标及数值对比 17三、分类及权重设计 27 一、全球资管规模增幅疲软 30二、资金净流出欧洲，流向美国国债 32三、亚洲资管行业景气涨跌互现 33四、上海“新兴资管市场”指征初显 35 40 二、ESGETF需求强劲 42 第五部分调研报告：在沪资管机构主观感受调研报告 47 束 54 5构及其他关切 61表1-1全球资产管理中心综合排名(2022) 6表1-22022年全球资管中心细分领域排名 7表2-1全球资产管理中心评价指标体系(2022) 15表2-2各二级指标权重 28表3-1全球头部资管机构AUM及其增速(万亿美元，%) 31表3-2美国国债的主要外国持有规模(十亿美元) 33表3-3纽约、伦敦和上海的人才储备情况对比 37 表3-5全球十大对冲基金中心 39 全球主要交易所ESG指数的衍生品转化率 45 图2-2非储备金融账户平衡(百万美元) 17图2-3平均长期政府债券收益率(%) 18图2-4主要股指收益率(12个月，%) 18 图2-6股票市值(万亿美元) 20图2-7债券余额(万亿美元) 21图2-8期货期权成交额(万亿美元) 21 12开放式基金净资产规模及增长率(十亿美元，%) 24图2-13开放式基金净流入(十亿美元) 2414ETF净资产规模及增速(十亿美元，%) 25图2-15ETF净流入(十亿美元) 25 17另类资产净资产规模及增速(十亿美元，%) 27图3-1上海与纽约、伦敦细分领域对比 38图3-2上海与新加坡、香港细分领域对比 38海从事资产管理业务最大的机遇 50海从事资产管理业务最大的挑战 51您所在的资管行业最大的挑战是 52外资资管机构面临的最大挑战 53新规对所在行业的影响 54情使资管客户的投资理念发生了什么变化 56疫情使资管机构发生了哪些变化 57上海总的资管规模较去年预计 58半年所在机构的资管规模较上半年预计 58上半年您所在机构投研岗位的员工数量同比变化 59 年下半年资产配置重点 61该领域人才聚集上海的最主要原因 62该领域资管机构集聚上海的最主要因素 63的人才吸引力今年在亚洲的排名是 64于数据跨境与信息安全 65会计和法律服务 65金融基础设施 661概要发研究全球资产管理中心发展的最新情况，进一步完善推出23向在沪中外资管机构的中高层管理人员开展的主观感受问卷一步扩大。4G5第一部分指数评价一、综合评价尽管受到全球通胀、疫情持续及地缘冲突等多重影响，表1-1全球资产管理中心综合排名(2022)117.2002敦003300455--1666899--1柏林000006产和开放式基金领域的增长率方面表现突出。排名资金来源(10%)制度型开放(10%)人才储备(15%)底层资产(15%)资管机构、开放式基金(30%)ESG业务、另类资产(10%)增长率 (10%)1波士顿都柏林纽约纽约纽约法兰克福上海2纽约香港香港芝加哥伦敦卢森堡苏黎世3芝加哥伦敦新加坡上海波士顿巴黎卢森堡4洛杉矶新加坡上海多伦多伦敦5上海波士顿波士顿东京东京都柏林新加坡6东京纽约巴黎伦敦卢森堡香港多伦多7伦敦芝加哥芝加哥香港都柏林苏黎世纽约8新加坡洛杉矶洛杉矶波士顿多伦多纽约都柏林9巴黎多伦多多伦多洛杉矶新加坡新加坡巴黎10多伦多法兰克福伦敦巴黎法兰克福东京香港11苏黎世苏黎世东京新加坡香港芝加哥伦敦12香港卢森堡都柏林法兰克福上海波士顿法兰克福13卢森堡巴黎苏黎世苏黎世苏黎世洛杉矶芝加哥14法兰克福上海卢森堡都柏林芝加哥多伦多洛杉矶15都柏林东京法兰克福卢森堡洛杉矶上海波士顿注：1、“资金来源”和“制度型开放”这两类指标均为国家/地区指标，故纽约、芝加哥、波士顿和洛杉矶排名一致，分数一致。仅为了表格清晰将其排名分列。2、括号内为各二级指标权重，参见第二部分“分类及权重设计”。78伦敦香港上海 020406080959085807570注：该二级指标均为国家/地区指标，因此在同一国家/地区的城市排名一致。50、制度型开放注：该二级指标均为国家/地区指标，因此在同一国家/地区的城市排名一致。50备95050505、资产管理机构、开放式基金4、底层资产505050第二部分指标体系地且需求端、供给端和中介(业务端)需具备不同的优势条件。量的底层资产)。底层资产等方面衡量资管供给；从资管机构、开放式基金、开放式基金海外资金流入本地资金池资管机构ESG业务另类资产制度型开放底层资产人才储备开放式基金海外资金流入本地资金池资管机构ESG业务另类资产制度型开放底层资产人才储备供给端供给端表2-1全球资产管理中心评价指标体系(2022)指标源池当局当局主要股指收益率(一年)供给放金融体系所属类别-银行/资本市场WORLDBANK备税率金融业就业人数计局金融业就业人数/第三产业就业人数金融业平均工资/当地所有行业平均资产EF值增速*速*速*表2-1全球资产管理中心评价指标体系(2022)(续)指标源模机构模增速*管机构金增速*速*所二、主要指标及数值对比——本地资金池与海外资金流入和外汇储备(主权财富基金来源于外汇储备)。由于资金在同处理。(2)国际收支账户分为经常账户与资本金融账户。其中了海外资金净流入的情况。图2-2非储备金融账户平衡(百万美元)300000250000200000150000100000500000-50000-100000-15000025182064713132487701213248770-13006-461-13006-32563-56491-88951-105534注：该数据为国别/地区数据，为方便对比，以该国/地区的主要资管中心代表。数据来源：各货币当局(3)国际资金流动的根本原因来自于国内外利差和收益8.9图2-3平均长期政府债券收益率(%)注：该数据为国别/地区数据，为方便对比，以该国/地区的主要资管中心代表。8.9图2-3平均长期政府债券收益率(%)注：该数据为国别/地区数据，为方便对比，以该国/地区的主要资管中心代表。Q2021Q21.311.451.15苏黎世卢森堡都柏林敦2.832.962.852.062.16-0.17-1.332.812.81-2-101234数据来源：BLOOMBERG)苏黎世卢森堡都柏林敦-18.9-1.80.92-4.5-2.4-15.4-8.1-12.3-26.1-6.4-40-20020406080数据来源：BLOOMBERG2、供给端——制度型开放、人才储备、底层资产(4)从投融资的角度看，国际金融中心具有银行和资本国拥有以商业银行(间接融资)为主导的金融体系，美国、英(5)FDI管制程度(金融业、商业)由OECD赋值，范围(6)考虑到产业结构和货币的差异，将金融业就业人数(7)资管规模高的产品通常具有更大的市场交易量，更供给能力。0022669362541 6826922669362541 68269数据来源：WEF图2-6股票市值(万亿美元)00000000042.67.45.055.03.12.9.83.12.9.880.60.10.6数据来源：WEF202,5771,4941,050574837612921415721.813.44.65.34.00.62,5771,4941,050574837612921415721.813.44.65.34.00.60.67.21.20.90.6数据来源：WEF000049.1图2-7债券余额(万亿美元)图2-8期货期权成交额(万亿美元)005000004,706数据来源：WEF(8)资管规模(AssetunderManagement,AuM)是资产21流入、资本增值等都会提高资管规模，而业绩损失、资本流出、投资者减少等则会导致其市场价值下降。如2020208642016.59.96.96.14.83.54.14.82.22.61.70.40.10.30.2的数据为2021年底。数据来源：各资管机构22AuM)232523.4205013.411.94.44.94.93.26.24.034.44.94.93.26.24.03注：2021年数据来源为：波士顿、纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎、上海、新加坡和香港为笔者根据2021年末当地头部资管机构AuM较2020年同比推算；多伦多、法兰克福为2021年末官方数据。都柏林、卢森堡、苏黎世、东京为2022年6月末官方数据。2020年数据来源同前。4341003733654322110000033436373365432211000003343630302926283030292625数据来源：各资管机构(9)目前全球范围内开放式基金规模和数量占所有资管6,1694,3481,5591,6384,9132,9542,3792,4742,2612,2488166,1694,3481,5591,6384,9132,9542,3792,4742,2612,24881616,54218,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00016,54218,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000.0%图2-13开放式基金净流入(十亿美元).000.056.140.61.241.039.928.056.140.61.241.039.928.0-1.7-10.0-28.1-61.3--61.3(10)受新冠疫情影响，近三年全球股票市场的成交量和243,503,5003,0002,5002,0001,5001,00050030.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%F.0.0 40.0 .01.9 77 .5.525(11)由于气候变化和疫情等与可持续性相关的危机带来社会和公司治理的披露要求。气候产品(碳中和)和可持续性产品(ESG)迅速成为资管公司差异化的关键因素，全球资管。ESG指数ESGETFESG衍生品ESG债券(右轴)3503000000(12)疫情进一步加速了资管投资策略转向追求超额收益262700%%0%三、分类及权重设计算市的得分加总，获得综合评分。重000才储备底底层资产000%2829第三部分指数分析30一、全球资管规模增幅疲软季度，美国376家大型机构投资人的美股投资回报中位数为联储在5月4日加息50个基点加速了债券市场的抛售，全球最大的主权财富基金挪威政府全球养老基金(GPFG)半年报率为-14.4%。股票投资回报只有-17.05%，是所有资产类别的惠灵顿WellingtonManagement和位于洛杉矶的长期资本p1北方信托NorthernTrust的业绩衡量服务，可以跟踪美国大型机构投资者的投资业绩，并进行统计和报告。M根大通JPMorgan和TIAA,位于巴黎的法国巴黎银行资产管AuM-万亿美元202106202206ock.5.5%摩根大通n梅隆nkofNEWYORKMELLON.6%manSachs-14.3%ofAmerica.2%摩根士丹利ganStanley.2%y.2.9%eStreet-10.3%Wellington10.0%talGroupHERNTRUST敦landGeneralGroup6%1.0%DERS6%AmundiSAribasis-7.7%XAhild11意志银行1-23.1%.5-13.3%editSuisseGroup.8%友信托iTrust.5%数据来源：各资管机构2022年半年财报。3132美国和欧洲的ETF/ETP资管规模在今年上半年分别下跌2005年以来最大规模。从美国财政部公布的最新数据可以验欧洲主要国家平均增持美国国债5%。2原因在于公司债遭到抛售。因为如果货币紧缩导致经济下滑，企业业绩也将恶化，存在资产价格下降的可能性。此外，能源价格上涨和通货膨胀的加剧也将抑制企业活动和消费活动低迷，导致企业的信用等级恶化。3美国调查公司EPFR的统计。表表3-2美国国债的主要外国持有规模(十亿美元)千亿美元以上4%67.89%39-2.3%282%2.4%-3.3%.2%16-6.3%3.632%1-11.7%56795%威9%4.94.70.45.0%1155%拿大%数据来源：美国财政部3334响最大的是东京。由于近一年日元兑美元贬值幅度超过20%，一步下降，长领域。第三的资产管理公司施罗德(Schroders)今年上半年业绩报告管规模却达到9435亿美元的历史新高，较去年年底的增长35市场”的特征。 相比之下，香港和伦敦分别下挫了35%和32%。6增速均位居首位。另外，ETF数量增长42%，超过纽约(28%)和新加坡(25%)。36再次，另类资产领域增长动能强劲。受益于基数较低、YorkStateYorkcity敦市上海市上海市中金融业就业人数-万人.63.8人数-万人3398.2483.3899600金融业就业人数/第三产业6.4%8.6%7.9%4.9%5.8%注：由于伦敦和上海仅公布2020年数据，故采用纽约的同期数据。和纽约市的比例已分别下降至6%和8%。数据来源：美国纽约州统计局、英国统计局、上海市统计局3738底层资产才储备底层资产才储备底层资产才储备底层资产资金来源才储备0产放式基金敦1000产放式基金底层资产才储备底层资产才储备底层资产才储备底层资产资金来源才储备0产放式基金敦1000产放式基金新加坡上海00084市市值(亿美元)2数数据来源：WEF，新交所敦斯德哥斯德哥尔摩数据来源：HFMdatabase十十亿美元级别的基金数量AuMAuM(十亿美元，1187766394041一、ESG债券市场景气小幅回落近一年来，国际市场对ESG的关注度越来越高，尤其是 ESG迅速增长。但俄乌冲突导致石油和天然气股票今年的表现优于以ESG为重点的产品，再加上利率上升和高波动性导致债券发行减少，构和超国家机构的社会债券(如欧盟针对COVID-19救济的42二、ESGETF需求强劲三、三、ESG衍生品仍处于起步阶段ESG指数(只)90敦4柏林08349378%1564344择目前也走在国际REITs市场前列。目前上市了两个结合6月21ESG指数ESG902敦40201831259110数据来源：各交易所50四、上海ESG资管领域的机遇国际上诟病的国内绿债筹得资金部分用于非绿领域等问题也4546和参与上海绿色债券市场建设。F47机构主观感受调研报告48本次主观感受调研问卷分为总体评价和细分领域评价两49疫情的持续与反复对我国乃至全球的投资理念和投资模25%525%56%33%32%68%48%48%26%53%46%37%66%32%47%45%一、机遇和挑战革开放的行业(信托75%，期货68%)意味着更受益于制度开业(银行理财66%，保险资管56%)显然更受益于底层资产质中国经济转型(含母公司在华经营战略)中国金融改革与开放(含人民币国际化)资管期货资管私募基金公募基金券商资管银行理财0%10%20%30%40%50%60%70%75%平均42%的外资资管机构反馈认为在上海从事资管业务最504%9%2%资管期货资管私募基金公募基金4%9%2%资管期货资管私募基金公募基金券商资管%0%10%20%30%40%50%60%51资管期货资管私募基金公募基金券商资管银行理财13%25%44%24%24%34%38%37%21%34%31%19%43%28%34%0%10%20%30%40%50%56%60%对于在沪外资(含中外合资)资管机构可能面临的最大挑年来我国资本市场在准入限制(包括在股东类型、经营年限、5253资管期货资管私募基金公募基金券商资管银行理财88%67%48%72%58%71%70%67%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%。司跨境往来的规则(包括资金流和数据流)、优化外资参与境二、资管新规约束险资管期货资管私募基金公募基金券商资管银行理财%75%22%78%32%48%38%38%68%26%26%63%21%74%31%57%0%20%40%60%80%100%资管申请公募牌照不再受限，公募基金规模迎来爆发性增长。5455基金和期货资管的客户结构与投资偏好本就与公募基金差异三、疫情影响情更是将这一影响投射到我国投资者和资管机构的投资理念63%64%38%56%33%3263%64%38%56%33%32%32%48%41%53%21%54%40%45%48%43%王资管期货资管私募基金公募基金券商资管银行理财0%10%20%30%40%50%60%70%注：本题是多项选择，占比合计超过100%56重塑策略(含增加主动管理的被动产品)根据客户需求深度定制个性化产品加速资管科技的实践资管期货资管私募基金公募基金券商资管银行理财75%88%67%89%88%76%62%79%63%89%86%91%60%91%71%87%0%20%40%60%80%100%注：本题是多项选择，占比合计超过100%进一步扩大，期货公司都最为乐观(认为扩大和维持的占比分别为56%和40%)，而保险资管的预期相对谨慎(认为扩大和维持的占比5758资管期货资管私募基金公募基金券商资管银行理财38%50%22%44%40%56%8%38%32%54%%0%10%20%30%40%50%60%计资管期货资管私募基金公募基金券商资管银行理财50%38%44%44%36%52%41%45%37%42%29%49%43%53%38%48%0%10%20%30%40%50%60%56%33%48%40%59%24%42%47%46%37%23%53%33%56%33%48%40%59%24%42%47%46%37%23%53%33%资管期货资管私募基金公募基金券商资管50%50%0%10%20%30%40%50%60%64%70%5950%以上资管期货资管私募基金公募基金券商资管银行理财%33%11%28%52%48%41%32%42%40%40%51%38%40%42%0%10%20%30%40%50%60%70%75%80%明显影响。今年上半年仍有多家国际资管机构积极申请QFLP(汉领资本、建银国际、鼎晖投资、集富亚洲)和QDLP试点(贝莱德基金、安中投资)，通过线上评议的方式，这六家资6亿元投资