《财务管理》项目六营运资金管理

项目六营运资金管理[学习目标]●懂得营运资金管理的重要性；●明确现金管理的目的；●能运用几种方法确定最佳现金持有量；●会对客户进行资信程度评估；●能运用应收账款管理的基本方法进行信用政策的决策分析；●会运用使用账龄分析法对应收账款进行日常管理；●会运用存货管理的各种模型确定存货经济订购批量；●会应用ABC分类控制法对存货进行日常管理。任务一现金管理一、任务描述现金是变现能力最强的非盈利资产，现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程，其目的是在保证企业经营活动现金需要的同时，降低企业闲置的现金数量，学习现金管理的主要任务是：1.明确现金的持有动机；2.能分析持有现金的成本；3.明确现金管理的目标；4.会计算最佳现金持有量。二、知识准备现金有广义和狭义之分。广义的现金是指占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金；狭义的现金是指企业的库存现金。这里讲的现金是指广义的现金。（一）持有现金的动机持有现金一般有三种动机：交易性动机、预防性动机和投机性动机。任务一现金管理1.交易性动机交易性动机是指用来满足日常业务的现金支出需要。2.预防性动机预防性动机是指用来应付突发事件发生对现金支出的需要。3.投机性动机投机动机是指用于从事投机活动并从中获利的现金需要。任务一现金管理（二）持有现金的成本1.管理成本现金的管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。2.机会成本现金的机会成本是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。3.短缺成本短缺成本是指现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。任务一现金管理（三）现金管理的目标现金管理的目标，就是在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择，力求做到既保证企业正常生产经营活动的需要，又不使企业现金多余闲置，以获取最大的长期利润。任务一现金管理三、任务解析（一）确定最佳现金持有量1．成本分析模型成本分析模型是通过分析持有现金的成本，寻找持有现金总成本最低的现金持有量。持有现金总成本=管理成本+机会成本+短缺成本任务一现金管理任务一现金管理2．随机模型任务一现金管理现金返回线R的计算公式为：H=3R－2L式中：b—每次有价证券的固定转换成本；—预期公司每日现金流量变动的标准差（可根据历史资料测算）；i—以日为基础计算的现金机会成本（或日利率）。任务一现金管理（二）加强现金日常管理1．力争现金流量同步。2．使用现金浮游量。3．加速收款。4．推迟应付款的支付。任务一现金管理任务二应收账款管理一、任务描述在制定应收账款政策之前，应掌握应收账款形成的原因、应收账款的功能、应收账款成本、应收账款管理的目标等基础知识。其主要任务是：1.了解应收账款形成的原因；2.熟知应收账款的功能；3.掌握应收账款成本的分析计算；4.明确应收账款管理的目标；5.会进行信用政策决策分析。二、知识准备应收账款是企业因对外赊销商品、产品、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务单位及其他单位收取的款项，主要包括应收账款和应收票据等。（一）应收账款形成的原因应收账款形成的原因主要有以下两个方面：1.商业竞争2.销售和收款的时间差距任务二应收账款管理（二）应收账款的功能应收账款的功能是指它在企业生产经营活动中所具有的作用。概括起来主要有以下两个方面：1.促进销售功能2.减少存货功能任务二应收账款管理（三）应收账款成本主要包括：应收账款机会成本、管理成本和坏账成本等。1.应收账款机会成本应收账款机会成本是指企业的资金因投放于应收账款而必须放弃其他投资机会所丧失的收益。这一成本的大小通常与应收账款占用资金数额、资本成本（一般按短期有价证券利率计算）有关。其计算公式为：应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本式中：应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额=日销售额×平均收现期任务二应收账款管理2．应收账款管理成本应收账款管理成本是指企业因管理应收账款而发生的各项费用。主要包括：对客户的资信调查费用、收集相关信息的费用、账簿的记录费用、收账费用及其他费用。3.应收账款坏账成本应收账款坏账成本是指企业的应收账款因故不能收回而发生的损失。任务二应收账款管理（三）应收账款管理目标应收账款管理目标是在发挥应收账款功能的同时，尽可能降低应收账款成本，提高经济效益，从而提升企业价值。任务二应收账款管理三、任务解析（一）制定信用政策1.信用调查与评估①信用调查。信用调查的具体方法主要有直接调查和间接调查两种。②客户信用评估。比较常用的信用评估方法是“5C”评估法和信用评分法。任务二应收账款管理2．信用政策的制定①信用标准。信用标准是指客户获取企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。②信用条件信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，其内容主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣等三部分。任务二应收账款管理任务二应收账款管理2.加强应收账款日常管理应收账款日常管理主要有进行应收账款账龄分析、ABC分析法、应收账款收现保证率分析、应收账款收现保理等。任务二应收账款管理任务三存货管理一、任务描述存货是企业流动资产的重要组成部分，科学进行存货管理，不仅能加快存货资产的周转速度，更重要的是有利于提高企业资产使用效率和收益能力。存货管理的主要任务是：1.会分析计算存货成本；2.会运用各种模型确定存货经济订货批量；3.会计算确定存货再订货点；4.能运用ABC分类控制法加强存货日常管理。二、知识准备存货是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，主要包括各类材料、商品、在产品、产成品等。（一）存货的功能1.保证企业生产正常进行2.把握销售良机，有利于产品销售3.组织批量采购，有利于降低进货成本4.便于组织均衡生产，降低产品成本任务三存货管理（二）存货成本存货成本是指企业为充分发挥存货的固有功能，必须拥有一定的存货储备而付出的代价。其主要内容包括：1.取得成本取得成本是指企业取得某种存货而支付的成本，主要由订货成本和购置成本两部分构成。任务三存货管理2.储存成本储存成本是指存货在储存过程中发生的费用，包括仓储费、搬运费、保险费、存货占用资金应计利息或机会成本、存货残损霉变损失等。3.缺货成本缺货成本是指由于存货中断而造成的损失，包括由于材料供应中断造成的停工损失、产成品库存短缺造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（还应包括需要主观估计的商誉损失）等。任务三存货管理（三）存货管理的目标存货管理的目标是要在存货成本与收益之间做出权衡，达到二者的最佳结合，争取以最低的存货成本保证正常生产经营的需要，并最大可能的提高经济效益。任务三存货管理三、任务解析（一）存货进货批量决策1、存货经济订货批量基本模型存货经济订货批量基本模型需要设立的假设条件如下：（1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；（2）能集中到货，而不是陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本；（4）存货需求量稳定，即为已知的常数；（5）存货单价稳定，不存在数量折扣。任务三存货管理存货总成本=变动订货成本+变动储存成本即：TC=A/Q×K＋Q/2×KC为了求出TC的极小值，对上式进行求导演算，便可得出经济订货批量的基本模型，即：Q*N*任务三存货管理TC*式中：TC—存货总成本；Q*—经济订货批量；A—存货年需要量；K—每次订货成本；K—单位存货年储存成本；N*—经济订货批次；TC*—经济订货总成本。任务三存货管理任务三存货管理任务三存货管理2、存货经济订货批量扩展模型（1）陆续供应和使用的经济订货模型任务三存货管理任务三存货管理（2）有数量折扣的经济订货量模型如果企业在采购存货时，销售企业根据采购数量给予不同程度的价格折扣，则确定经济订货批量除了考虑变动订货成本和变动储存成本外，还应考虑购置成本。此时的存货总成本等于购置成本、变动订货成本和变动储存成本之和，经济订货批量即为这三种成本之和为最小时的批量。任务三存货管理【资料】同德公司丙材料年需求量为9000千克，每千克的标准单价为20元。供应商规定，客户每批的购买量不足900千克，按照标准价格计算；每批购买量在900-1800千克之间，价格优惠2%；每批购买量在1800千克以上，价格优惠2.2%。已知每批订货成本40元，单位材料的年储存成本2元。试计算丙材料的经济订货批量。任务三存货管理（3）允许缺货时的经济订货模型允许缺货情况下，企业确定经济订货批量要考虑的成本有：变动订货成本、变动储存成本和缺货成本，此时的经济订货批量为这三种成本之和为最低时的批量。其计算公式为：任务三存货管理3、保险储备再订货点=预计交货期内的存货需求+保险储备任务三存货管理（二）存货日常控制企业存货日常控制的方法有许多，其中ABC分类控制法是较常用的一种方法。1、存货ABC分类的标准分类的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额是基本的标准，品种数量标准仅作为参考。任务三存货管理2、ABC三类存货的具体划分具体划分过程可按分三个步骤进行（有条件的可通