七月中旬证券从业资格考试《证券投资分析》补充卷含答案

七月中旬证券从业资格考试《证券投资分析》补充卷含答案一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、证券投资分析中的行业分析是中观经济分析对象之一，（）。A、主要界定行业本身的投资价值B、主要界定公司在行业中的竞争地位C、主要界定政府政策对行业的影响D、主要界定新技术对行业的影响【参考答案】：A2、某企业2005年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转率为7次。若企业2005年净利润为210万元，则2005年销售净利率为（）。A、30%B、50%C、40%D、15%【参考答案】：A3、如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断今后的走势会（）。A、继续整理B、向下突破C、向上突破D、不能判断【参考答案】：C4、某投资者的一项投资预计两年后价值10万元，假设必要收益率是20%，下述哪一数值最接近按复利计算的该投资的现值?（）A、6万元B、6.5万元C、7万元D、7.5万元【参考答案】：C5、准货币是指（）。A、M2与M0的差额B、M2与M1的差额C、M1与M0的差额D、以上都不正确【参考答案】：B6、《商业银行法》生效的时间是（）。A、1994年7月1日B、1996年7月1日C、1997年7月1日D、1999年7月1日【参考答案】：A7、公司的已获利息倍数是（）。A、1.82B、2.82C、2.18D、2.55【参考答案】：B8、该公司普通股每股收益是（）。A、1.6元B、0.63元C、1.22元D、2.1元【参考答案】：A9、相比之下，熟练掌握专业技术对（）更重要。A、公司高层管理人员B、公司董事会成员C、公司中层管理人员D、公司基层业务人员【参考答案】：C10、现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是（）。A、效率市场理论B、股票价值决定其价格C、按照投资风险水平选择投资对象D、股票的价格围绕价值波动【参考答案】：A11、个体心理分析基于（）心理分析理论进行分析。A、人的生存欲望B、人的权力欲望C、人的存在价值欲望D、以上都是【参考答案】：D12、行业经济活动是（）的主要对象之一。A、微观经济分析B、中观经济分析C、宏观经济分析D、技术分析【参考答案】：B13、久期的概念最早来自（）对债券平均到期期限的研究。A、麦考莱B、特雷诺C、夏普D、罗斯【参考答案】：A14、所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会（）翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。A、每6个月B、每12个月C、每18个月D、每24个月【参考答案】：C15、迄今为止发展最快、渗透力最强、应用关键技术最广泛的行业是（）。A、信息产业B、钢铁业C、化工业D、生物工程【参考答案】：A【解析】当前技术进步的行业特征之一是，以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一。20世纪90年代末，以微电子、网络技术、计算机和通信为代表的信息产业每年以30%以上的速度高速发展，最终取代汽车、化工、钢铁等行为成为发达国家的主导产业。16、在（），任何人都不能通过对公开或者内幕的信息来获取超额利润。A、弱势有效市场B、半弱势有效市场C、半强势有效市场D、强势有效市场【参考答案】：D强式有效市场理论认为证券价格总能及时反映所有信息，包括公开的信息和内幕信息，所以任何人都不可能利用信息优势来获取超额利润。17、关于归纳法和演绎法，下列论述正确的是（）。A、归纳法是从个别出发以达到一般性B、演绎法是从个别出发以达到一般性C、归纳法是先推论后观察D、演绎法是先观察后推论【参考答案】：A18、从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。A、相吻合的B、不相关的C、相背离的D、关系不明【参考答案】：A【解析】从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是相吻合的。19、（）标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。A、30国集团推广VaR模型B、1995年12月美国证券交易委员会发布的加强市场风险披露建议要求C、美国证券交易委员会对券商净资本监管修正案的颁布D、1996年的资本协议市场风险补充规定【参考答案】：C【解析】美国证券交易委员会对券商净资本监管修正案标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。20、下列处于成熟期的行业有（）。A、电子商务B、个人电脑C、电力D、纺织【参考答案】：C【解析】掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P152。21、通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称（）。A、静态套期保值策略B、动态套期保值策略C、主动套期保值策略D、被动套期保值策略【参考答案】：B【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，P381。22、（）主要研究“在特定交易规则约束下，交易性资产的价格形成过程及其结构”。A、市场微结构理论B、行为金融理论C、期权定价理论D、有效市场理论【参考答案】：A【解析】考点：考查了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P11。23、下列不属于投资收益指标的有（）。A、股息发放率B、每股净收益C、资产收益率D、本利比【参考答案】：C24、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（）阶段。A、繁荣B、衰退C、萧条D、复苏【参考答案】：D25、下列关于ETF和LDF套利机制的说法中，错误的是（）。A、当ETF或LOF的二级市场价格高于其单位资产净值过多时，市场套利者就会在一级市场申购ETF或LOF，然后在二级市场上抛出获利B、当ETF或LOF的二级市场价格低于其单位资产净值过多时，市场套利者就会在二级市场上买入ETF或LOF，然后在一级市场要求赎回C、LOF一级市场申购和赎回的基本单位是100万份，因此资金规模较小的普通投资者不适宜参与深市LOF的套利交易D、与普通开放式基金不同，ETF或LOF的交易机制为市场套利者提供了跨一、二级市场实施套利的可能【参考答案】：C26、证券间的联动关系由相关系数来衡量，如果相关系数的取值总是介于一l和1之间，且其值为正，表明（）A、两种证券间存在完全的同向的联动关系B、两种证券的收益有同向变动倾向C、两种证券间存在完全反向的联动关系D、两种证券的收益有反向变动倾向【参考答案】：B27、关于套利，以下说法正确的是（）。A、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化B、套利获得利润的关键是价差的变动C、套利和期货投机是截然不同的交易方式D、套利属于单向投机【参考答案】：B28、（）又被称为跨期套利。A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：A29、某公司2007年税后利润201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该公司2007年已获利息倍数为（）。A、7.70B、8.25C、6.45D、6.70【参考答案】：A30、在K线理论的四个价格中，（）是最重要的。A、开盘价B、收盘价C、最高价D、最低价【参考答案】：B31、甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以10.05%的收益率转给给乙，而乙可以接受的10%作为其买进债券的最终收益率，那么在（）元的价格水平上，双方有可能达成这笔交易。A、90.80B、90.87C、90.92D、90.95【参考答案】：B【解析】设定甲以10.05%作为其卖出债券所应获得的持有期收益率，那么他的卖价就是：75×(1+10.O5%)2=90.83(元)；设定乙以10%作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格为：100÷(1+10%)=90.91(元)，最终成交价则在90.83元与90.91之间通过双方协商达成。32、（）指标的计算不需要使用现金流量表。A、现金到期债务比B、每股净资产C、每股经营现金流量D、全部资金现金回报率【参考答案】：B33、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有（）。A、用该行业的历年统计资料来分析B、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较C、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较D、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较【参考答案】：D【解析】分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较。34、整个银行体系收购外汇资产形成（）的外汇储备。A、部分社会B、全社会C、整个银行D、中央银行【参考答案】：B【解析】熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85。35、下列不属于证券组合管理特点的是（）。A、强调构成组合的证券应多元化B、承担风险越大，收益越高C、证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加D、强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应【参考答案】：C【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P322。36、下列不属于垄断竞争型市场特点的是（）。A、生产者众多，各种生产资料可以流动B、生产的产品同种但不同质C、这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入D、生产者对其产品的价格有一定的控制能力【参考答案】：C【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。见教材第四章第二节，P142。37、《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划人该业务相对应的类别。A、30%B、50%C、60%D、75%【参考答案】：B38、投资管理与研究协会(AIMR)是（）。A、北美的证券分析师组织B、欧洲证券分析师的协会组织C、亚洲证券分析师的协会组织D、拉丁美洲证券分析师公会【参考答案】：A39、该公司的市净率是（）。A、5.40B、6.25C、7.O6D、8.63【参考答案】：D40、（）指标运用的理论基础是价量必须配合。A、OBOSB、OBVC、BIASD、RSI【参考答案】：B【解析】OBV指标是能量潮指标，它的理论基础是市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标。41、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是（）。A、β系数B、詹森指数C、夏普指数D、特雷诺指数【参考答案】：D42、在计算股票内在价值中，下列关于可变增长模型的说法中不正确的是（）。A、与不变增长模型相比，其假设更符合现实情况B、可变增长模型包括二元增长模型和多元增长模型C、可变增长模型的计算较为复杂=^_^=(^_^)D、可变增长模型考虑了购买力风险【参考答案】：DABC项是可变增长模型的特征。43、（）主要为企业融资及相关企业改制、并购、资产重组等活动提供方案设计、交易估值、提出专业意见等专业服务。A、投资顾问B、资产管理顾问C、业务顾问D、财务顾问【参考答案】：D熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。见教材第九章第一节，P416。44、（）标志着股权分置改革正式启动。A、2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》B、2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》C、2005年4月29日，中国证券监督管理委员会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》D、2005年9月4日，中国证券监督管理委员会颁布《上市公司股权分置改革管理办法》【参考答案】：C【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P124。45、反映资产总额周转速度的指标是：（）。A、固定资产周转率B、存货周转率C、总资产周转率D、股东权益周转率【参考答案】：C46、政府实施管理的主要行业应该是（）。A、大企业B、初创行业C、所有的行业D、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业【参考答案】：D47、以下行业处在生命周期成熟期的是（）。A、太阳能B、遗传工程C、超级市场D、自行车【参考答案】：C48、投资管理与研究协会(AIMR)是（）。A、北美的证券分析师组织B、欧洲证券分析师的协会组织C、亚洲证券分析师的协会组织D、拉丁美洲证券分析师公会【参考答案】：A49、当今的跨国企业不仅通过价格和质量进行竞争，还通过（）进行竞争。A、科技B、资本C、生产组织D、管理水平【参考答案】：C50、组合线的相关系数在（）的情况下，可获得无风险组合。A、正完全相关B、负完全相关C、不相关D、不完全负相关【参考答案】：B【解析】熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节，P333。51、证券估值是指对证券（）的评估。A、价格B、价值C、收益D、风险【参考答案】：B【解析】熟悉证券估值的含义。见教材第二章第一节，P23。52、如果希望预测未来相对较长时期的走势，应当使用（）。A、K线B、K线组合C、形态理论D、黄金分割线【参考答案】：C【解析】考点：熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章第一节，P268。53、一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，不记复利，期限5年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是8%，按复利计算，这张债券的价格是多少？（）。A、100元B、93．18元C、107．14元D、102．09元【参考答案】：D54、MA的特点是（）。A、追踪趋势B、超前性C、跳跃性D、排他性【参考答案】：A55、证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地（）。A、降低系统性风险B、降低非系统性风险C、增加系统性收益D、增加非系统性收益【参考答案】：B56、道氏理论认为证券的（）价是最重要的价格，并利用这一价格进行计算平均价格指数。A、开盘价B、收盘价C、最高价D、平均价【参考答案】：B【解析】道氏理论认为，收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。57、关于证券组合管理的特点，下列说法不正确的是（）。A、承担风险越大，收益越高B、强调构成组合的证券应多元化C、证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加D、强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应【参考答案】：C【解析】证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低。58、下列不属于通货膨胀特性的是（）。A、通货膨胀有被预期和未被预期之分B、温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于50%的通货膨胀C、严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀D、恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀【参考答案】：B【解析】考点：掌握失业率与通货膨胀率的概念，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量方式。见教材第三章第一节，P76。59、我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为：（）。A、技术分析B、基本分析C、定性分析D、定量分析【参考答案】：A60、关于证券市场的类型，下列说法不正确的是（）。A、在弱式有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息B、在半强式有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报C、在强式有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益D、在强式有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券【参考答案】：D二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、证券投资分析的信息来源包括：（）。A、历史资料B、内幕信息C、媒体信息D、同业交流E、实地访查【参考答案】：A,C,E2、十届全国人大一次会议通过《国务院机构改革方案》，新增设国务院直属特设机构（），其主要职责包括依法履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组。A、国家发展和改革委员会B、国有资产监督管理委员会C、商务部D、中国人民银行【参考答案】：B3、证券组合管理的主要内容有（）。A、确定投资策略B、选择证券C、选择时机D、进行证券投资分析【参考答案】：A,B,C,D【解析】证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：(1)确定证券投资政策；(2)进行证券投资分析；(3)构建证券投资组合，这里需要特别注意证券的选择、投资时机选择和多元化三个问题；(4)投资组合的修正4、下面关于权证的说法正确的是（）。A、认股权证的持有人有权买人标的证券，认沽权证的持有人有权卖出标的证券B、美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券C、股本权证由上市公司发行，对公司股本具有稀释作用；备兑权证是由标的证券发行人以外的第三方发行，不会造成总股本的增加D、现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算，实物交割权证行权时则涉及到标的证券的实际转移【参考答案】：A,C,D5、目前，完全体系化、系统化的证券投资分析流派是（）。A、基本分析流派B、技术分析流派C、心理分析流派D、学术分析流派E、占星术分析流派【参考答案】：A,B6、下列关于新税法的叙述不正确的是（）。A、按照“简税制、宽税基、低税率、严征管”的税制改革原则，建立各类企业统一适用的企业所得税制度B、参照国际通行做法，体现了“四个统一”C、两税合并的核心方案在于内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税D、老的外资企业享有3年的过渡期照顾【参考答案】：D7、主要的投资分析流派有哪些？（）。A、基本分析流派B、技术分析流派C、市场分析流派D、心理分析流派E、学术分析流派【参考答案】：A,B,D,E8、进行宏观经济分析的意义是（）。A、把握证券市场的总体变动趋势B、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向C、判断整个证券市场的投资价值D、了解转型背景下宏观经济对股市的影响【参考答案】：A,B,C,D9、下列资产重组方式中，属予扩张型公司重组的是（）。A、购买资产B、合资或联营组建子公司C、股权-资产置换D、股权的无偿划拨【参考答案】：A,B10、关于系数β，下列说法正确的是（）。A、反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感度B、β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大C、β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数D、β系数是对放弃即期消费的补偿E、以上都不对【参考答案】：A,B,C【解析】这是对β系数的集中描述，前三项均为正确项。11、反映公司资本结构的指标有（）。A、股东权益周转率B、资产负债比率C、长期负债比率D、股东权益与固定资产比率E、股东权益比率【参考答案】：B,C,D,E12、对行业增长情况进行横向比较的对象有（）A、别国(区域内)同一行业增长情况B、其他行业增长情况C、行业产能D、国民经济【参考答案】：A,B,D【解析】比较研究法又可以分为横向比较和纵向比较两种方法。横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长；或者将不同的行业进行比较，研究本行业的成长性；或者将不同国家或者地区的同一行业进行比较，研究行业的发展潜力和发展方向等。纵向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。13、根据证券从业人员资格考试统编教材，不属于资产重组中的关联交易行为的有（）。A、相互持股B、资产重组C、托管经营和承包经营D、资产转让和置换【参考答案】：A,B14、基本分析的内容主要包括（）。A、宏观经济分析B、行业分析C、公司分析D、行情数据分析E、区域分析【参考答案】：A,B,C,E15、下述关于影响期权价格的论述正确的有（）。A、标的物价格的波动性越小，期权价格越高B、协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小C、期权期间越长，期权价格越高D、利率提高，股票看涨期权的内在价值下降，而看跌期权的内在价值会提高【参考答案】：B,C,D16、根据证券分析师的广义定义，下列哪些不是证券分析师（）A、投资组合管理人B、银行工作人员C、基金管理人D、投资顾问E、企业战略分析师【参考答案】：B17、下列属于超买超卖型技术指标的是（）。A、BIASB、WMSC、ADRD、KDJ【参考答案】：A,B,D【解析】BIAS、WMS、KDJ属于超买超卖型技术指标。ADR属于大势型指标。18、关于基本分析的理论基础，以下说法正确的是（）。A、任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准B、这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得C、市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场纠正D、市场价格低于(或高于)内在价值之日，便是买(卖)机会到来之时【参考答案】：A,B,C,D19、均值方差模型所涉及到的假设有：（）。A、市场没有达到强式有效B、投资者只关心投资的期望收益和方差C、投资者认为安全性比收益性重要D、投资者希望期望收益率越高越好E、投资者希望方差越小越好【参考答案】：B,D,E20、比较常用的战略产业的扶植政策有（）。A、政府直接投资B、差别税率C、优惠税D、保护性关税E、补贴【参考答案】：A,B,C,D,E【解析】比较常用的战略产业的扶植政策有政府直接投资、差别税率、优惠税、保护性关税、补贴、折旧和成本控制等。三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当对发布的（）实行留痕管理。A、时间B、方式C、内容D、对象和审阅过程【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P422。2、追求市场平均收益水平的投资者会选择（）。A、市场指数基金B、指数化型证券组合C、平衡型证券组合D、增长型证券组合【参考答案】：A,B【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节，P322。3、下列属于回归分析法建立市盈率模型特性的是（）。A、回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性B、尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素C、当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化D、能成功地解释较长时间内市场的复杂变化【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷。见教材第二章第三节，P55。4、CIIA考试每年举行两次，时间一般定于（）。A、3月份B、5月份C、9月份D、10月份【参考答案】：A,C5、某公司去年股东自由现金流FCFE为1347000元，预计今年增长5%。公司现有2000000股普通股发行在外，股东要求的必要回报率为8%，则下列计算正确的是（）。A、未来的现金流是1414350元B、未来的现金流是l424750元C、股票的内在价值28元D、股权价值是47145000元【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式及应用。见教材第二章第三节，P52。6、假设证券组合P由两个证券组合Ⅰ和Ⅱ构成，组合I的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0．48和0．52，那么组合P的（）。A、总风险水平高于l的总风险水平B、总风险水平高于Ⅱ的总风险水平C、期望收益水平高于I的期望收益水平D、期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平【参考答案】：D【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P328。7、财政政策分为（）。A、扩张性财政政策B、紧缩性财政政策C、中性财政政策D、针对性财政政策【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握财政政策和主要财政政策工具。见教材第三章第二节，P99。8、金融类上市公司要计提的准备有（）。A、存货跌价准备B、委托贷款减值准备C、贷款损失准备D、抵债资产减值准备【参考答案】：C,D【解析】考点：熟悉融资租赁与经营租赁在会计处理方式上的区别。见教材第五章第三节，P231。9、上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包括（）。A、公司盈利水平B、公司股利政策C、增资减资D、资产重组情况【参考答案】：A,B,C,D10、下列属于中观分析的有（）。A、区域分析B、行业分析C、产业分析D、区位分析【参考答案】：A,B,C11、债券交易中，较为普遍采用的报价形式是（）。A、收益报价B、全价报价C、净价报价D、部分报价【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉债券报价。见教材第二章第二节，P31～32。12、国际收支主要反映（）。A、一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为B、该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化C、该国与他国债权、债务关系的变化D、凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额、居民可支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，P77—78。13、股指期货买进套期保值主要情况有（）。A、机构大户手中持有大量股票，但看空后市B、长期持股的大股东C、交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权D、机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票【参考答案】：C,D【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，P378。14、盘局的末端出现光头大阳线，说明（）。A、多方已经取得决定性胜利B、多空双方争斗很激烈C、这是一种涨势的信号D、窄幅盘整，交易清淡【参考答案】：A,C15、萧条阶段的明显特征是（）。A、需求严重不足，生产相对过剩，销售量下降B、价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩C、出现大量破产倒闭，失业率增加D、经济处于崩溃期【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉中国股市表现与GDP、经济周期、通货变动对证券市场的影响。见教材第三章第二节，P96。16、对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有（）。A、零售物价指数B、批发物价指数C、国民生产总值物价平减指数D、原材料物价指数【参考答案】：A,B,C17、下列属于行业景气指数特性的是（）。A、是采用定量的方法综合反映某一特定调查群体所处状态的一种指标B、描述行业发展变动的指标C、是一种综合指标D、房地产开发景气指数就是一种反映房地产发展景气状况的综合指数【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程。见教材第四章第二节，P154。18、国际储备包括（）。A、外汇储备B、黄金储备C、特别提款权D、在国际货币基金组织的储备头寸【参考答案】：A,B,C,D19、股份回购是指公司以（）方式购回其流通在外的股票的行为。A、现金B、债权换股权C、优先股换普通股D、公积金转增股本【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P242。20、下列属于人气型指标的是（）。A、BIASB、PSYC、ADRD、OBV【参考答案】：B,D四、判断题（共40题，每题1分）。1、如果投资分析师意欲通过阐述自己或者自己公司在投资方面所作出的成绩，向客户或者潜在客户推销业务时，必须尽一切努力保证这些成绩信息的正确性、公平性。（）【参考答案】：正确2、套利是期货投机的特殊方式，其丰富和发展了期货投机的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化，更多地转向期货合约相对价格的水平变化。（）【参考答案】：正确3、从某种意义上说，投资某个上市公司实际上就是以某个行业为投资对象。（）【参考答案】：正确【解析】这是因为行业发展状况对该行业的上市产生巨大的影响。4、提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，该规定对投资人有利。（）【参考答案】：错误【解析】提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，该规定对发行人有，它为发行人提供了在债券到期之前提前赎回债券以降低融资成本的机会。5、设立速动比率指标的依据是资产的周转能力。（）【参考答案】：错误6、只要经济增长，证券市场就一定火爆。【参考答案】：错误【解析】因为证券市场，特别是发展中国家的证券市场与经济之间有异动性，故可能不一致。7、有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不仅能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，还能获得高出风险补偿的超额收益。（）【参考答案】：错误8、指数型证券组合只是一种模拟证券市场组合的证券组合。（）【参考答案】：错误【解析】根据模拟指数的不同，指数型证券组合可以分为两类：一类是模拟内涵广大的市场指数；另一类是模拟某种专业化的指数，如道·琼斯公用事业指数。9、某公司普通股股票当期市场价格为10元，那么该公司转换比率为15的可转换债券的转换价值是150元。（）【参考答案】：正确10、零增长模型和不变增长模型都有一个简单的关于内部收益率的公式，而对于多元增长模型而言，不可能得到如此简捷的表达式。【参考答案】：正确11、周期型行业对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段。（）【参考答案】：错误12、认股权证的理论价值就是标的股票的价格减去行权价格。（）【参考答案】：错误【解析】认股权证的理论价值为其内在价值与时间价值之和。而标的股票的价格减去行权价格仅为权证的内在价值。13、与旗形一样，楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态。（）【参考答案】：错误14、以支出法计算国内生产总值时，要将进口计算在内，但不计算出口。（）【参考答案】：错误15、在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合；所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。（）【参考答案】：正确16、GDP是一国经济成就的根本反映，从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化是基本吻合的。（）【参考答案】：正确【解析】题干表述正确。但值得考生注意的是不能简单认为GDP增长，证券市场就必将伴之以上升的走势。17、对于那些缺少某些特定能力或者资源的公司来说，购买资产可以作为合作战略的最基本手段。（）【参考答案】：错误【解析】对于那些缺少某些特定能力或者资源的公司来说，合资或联营可以作为合作战略的最基本手段。18、德尔塔-正态分布法大大简化了计算量，且有效地处理了实际数据中的厚尾现象。（）【参考答案】：错误19、产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键。（）【参考答案】：正确20、采用无套利均衡分析技术的要点就是“复制”证券的现金流特性与“被复制”证券的现金流特性完全相同。（）【参考答案】：正确【解析】将“复制”和“被复制”证券的现金流相匹配是无套利技术的要点。21、熊市套利者看空股市，认为近期合约的跌幅将大于远期合约。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查市场内价差套利的内容。本题表述正确。22、在强式有效市场中，证券分析师能够设计某种操作策略以使投资者获得超过市场平均收益水平的收益。（）【参考答案】：错误23、技术创新指的就是企业产品技术的创新。【参考答案】：错误【解析】技术创新不仅包括产品技术创新，还包括人才创新。24、建立套利定价理论的假设一：“投资者是追求收