供应链金融咨询顾问报告

———————————公司供给链金融咨询参谋报告招商银行公司金融总部招商银行因您而变为贵公司提供一站式的财务参谋效劳：■资讯类财务参谋、并购重组咨询参谋、债市融资咨询参谋、结构融资咨询参谋、供给链金融咨询参谋、现金管理咨询参谋、跨境金融咨询参谋、融资租赁咨询参谋、客户交易撮合咨询参谋、财富管理咨询参谋、企业年金财务参谋等效劳类别。■招商银行竭诚为贵公司提供增值效劳。引言

尊敬的————————公司领导：贵公司作为行业中的优秀企业，招商银行对贵公司所取得的成就深感钦佩。我们非常希望能够与贵公司携手并进，在良好的合作根底之上，为贵公司的开展继续奉献力量。招商银行本次非常荣幸能为贵公司提供供给链金融咨询参谋报告，专呈贵公司领导审阅。真诚希望能在良好的合作根底上再进一步，能为贵公司在供给链金融领域精诚效劳，开启双方合作的新篇章！

招商银行——分行——支行 二○一—年—月————————公司概况

经营环境分析目录

1供给链及供给链金融概述234企业商业需求与供给链金融招商银行供给链金融财务参谋建议招商银行供给链金融效劳特色与优势第一局部供给链及供给链金融概述供给链开展与机遇发展机遇全球供给链迎来新一次的重组，中国企业在互联网经济推动下供给链模式正面临快速转型和创新。新的商业时机正在孕育和诞生。爆发出许多创新的供给链新模式。中国供给链的创新点：供给链商业模式创新陆续颠覆供给链技术创新；企业混合型供给链组织模式正在出现；


供给链金融模式成为行业开展的重点；供给链平台化效劳格局初显。 6市场特征变化

打破企业间竞争与合作地域限制增加企业海外市场的可扩展性加强了外部资源的可利用性生产技术标准的国际化趋势产品寿命周期越来越短产品种类越来越多对交货期要求越来越高对效劳期望越来越高科技进步与全球一体化市场特征变化7新型管理模式

增加企业投资负担

丧失市场时机的风险

企业从事不擅长的业务活动

在每个业务领域都直接面临众多竞争对手

增大企业的行业风险传统经营模式的弊端新型管理模式的产生供应链8供给链-开展过程评述早期现代围绕核心企业的网链关系。供应链是制造企业中的一个内部过程。供应链的概念扩大到供应链的外部环境。供给链概念的开展过程9例如：某打印机公司的供给链

分销中心(欧洲代理商)总机装配(通用打印机)（FAT）印刷电路板组装与测试（PCAT）集成电路制造消费者供应商消费者消费者

分销中心(亚洲代理商)美洲经销商欧洲经销商亚洲经销商打印机箱制造供应商供应商供应商在温哥华完成10供给链概念■供给链是从市场需求出发，通过对信息流、物流、资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的，将供给商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体的功能网链结构。11供给链流程图原材料、中间产品、产成品产能、交付方案信用、和约条款、发票零售商供给商客户分销商制造商信息流物流资金流客户需求、订单、数量、信用退货、返修、售后效劳、回收、处置付款信息流物流资金流12供给链管理■供给链管理能够大大提高企业的竞争力，因而吸引了越来越多的企业。21世纪的竞争不是企业和企业之间的竞争，而是供给链与供给链之间的竞争。■普华永道最新发布的2021年全球供给链调查〔GlobalSupplyChainSurvey2021)也明确指出，那些把供给链视作战略资产的公司平均绩效比同行高出了70%。13供给链管理目标■供给链——目标是要将顾客所需的正确的产品能够在正确的时间、按照正确的数量、正确的质量和正确的状态送到正确的地点———即“6R〞，从而并使总本钱最小。■供给链上传递的产品除了涵盖传统的原材料、半成品、产成品之外，还有一项重要的要素，即资金。对供给链上资金流的有效管理就是供给链金融。RightTimeRight

ProductRightQualityRightPlaceRightQuantityRightStatus6R14供给链金融——概念■供给链金融是一种独特的商业融资模式，依托于产业供给链对单个企业或上下游多个企业提供全面金融效劳，以促进供给链上核心企业及上下游配套企业“产-供-销〞链条的稳固和流转顺畅，降低整个供给链运作本钱，并通过金融资本与实业经济的协作，构筑银行、企业和供给链的互利共存、持续开展的产业生态。15■供给链金融也是一种独特的产业组织模式，这一模式的特点表达在企业间的关系以及企业与银行之间的关系发生了变化。供给链金融——概念由于银行的介入使供给链上的企业合作能够更加紧密，供给链上的中小企业与核心企业之间能够达成长期稳定关系。企业与银行之间突破了单纯的资金借贷行为，而是基于企业真实业务的资金链维护与监控的全程合作，形成了实体经济和金融企业共生开展的新模式。16供给链金融——起源■现代意义上的供给链金融概念，发端于20世纪80年代，深层次的原因在于世界级企业巨头寻求本钱最小化冲动下的全球性业务外包。一直以来，供给链管理集中于物流和信息流层面，到20世纪末，企业家们发现，全球性外包导致的供给链整体融资本钱问题，以及局部节点资金流瓶颈带来的“木桶短边〞效应，实际上局部抵消了分工带来的效率优势和接包企业劳动力“本钱洼地〞所带来的最终本钱节约。供给链核心企业开始了对财务供给链管理的价值发现过程，银行业也展开了相应的业务创新，以适应这一需求。供给链金融随之渐次浮出水面，成为一项令人瞩目的金融创新。17供给链金融——比照孤立关注企业和业务本身核心企业享受金融优惠供给商、经营商很少可以获得银行资金支持传统金融效劳以核心企业为基准创立“1+N〞或“M+1+N〞的金融效劳模式关注交易过程，整合物流、信息流和资金流根据产业特点，跨行业的提供金融效劳供给链金融效劳18供给链金融——相关概念浅析产业金融、产业链金融、物流金融和供给链金融的区分：产业内部形成了供给链，就叫产业链。等同于供给链金融。产业链金融产业是具有某种同一属性的企业或组织的集合，产业金融指银行为这一企业或组织提供的资金融通效劳，其包括供给链金融。产业金融供给链金融的组成局部，指银行以对物流和资金流的控制为根底，借助第三方物流公司或核心企业的信用绑定等风险控制技术，为供给链上的客户提供的金融效劳。物流金融金融物流银行根据产业特点，围绕供给链上核心企业，基于交易过程向核心企业和其上下游相关企业提供的综合金融效劳。供给链金融释义概念■供给链金融的含义比供给链融资宽泛，除融资效劳外，还涵盖其他金融效劳。19供给链金融——系统构成■由于涉及到众多利益主体，供给链金融形成了一个相对封闭、具有明确边界的金融生态系统，具体见以下图：供给链金融系统构成供给链中小企业成员行为主体〔供给链金融产品和效劳的生产者和消费者〕供给链金融外部环境供给链金融产品体系银行支持型主体核心企业制度环境技术环境法律法规司法体系金融监管体系供给链金融技术电子信息技术供给商信贷产品分销商信贷产品中间增值效劳20供给链金融——融资特点■供给链融资具有自偿性商品融资的特点，自偿性指所得销售收入首先用于归还贷款，商品融资指在商品交易中运用结构性短期融资工具，基于商品交易中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。产品设计的基础在于授信项下的资产支持，授信偿还归结于资产项下现金回流，如保理

对资金流和物流的全流程控制，如动产抵/质押授信业务

企业的信用评价相对降低，注重债项评级，风险控制重心后移至操作环节的实时监控

授信项下的每次出账都对应明确的贸易背景，做到金额、时间、交易对手等信息的匹配。还款来源自偿性操作的封闭性操作风险控制授信用途特定化21第二局部企业商业需求与供给链金融供给链案例 H公司是全球大型制造企业，90年代初创立。目前，在全球建立了多个工业园，大研发中心，以及海外贸易公司。一个普通小厂开展如何开展成为国内外著名的跨国公司?初创期企业的资源有限，要在行业中获得竞争优势非常困难，企业要想开展，必须集中资源在某个所专长的领域即核心业务上。很多企业都遇到这样那样的困难退出了历史舞台，而这家企业之所以开展的越来越好，其CEO认为与它的供给链管理模式有着密不可分的关系。以下案例反响出一个企业开展对于供给链管理和金融需求的演变…….23例如：某打印机公司的供给链H公司开展历程20世纪90年代2000-2005年2021年2021-2021年24第一阶段案例—买方信贷扩大销售■公司处于业务开展的起步阶段，面临行业市场的巨大不确定性以及竞争压力，下游经销商在货物采购上要求H公司提供资金通融，包括：免费安装测试、贷款延期支付等。H公司需要一年甚至更长时间才能收回销售款，公司资产负债率最高接近70%，面临扩大销售和现金流不对称的两难。20世纪90年代H公司主要的需要是扩大销售及缩短现金回流时间，企业办理了买方信贷业务，解决了H公司销售和资金流的问题，开辟了新的模式。25第二阶段案例—账款融资稳定供给链■H公司依靠技术创新和金融支持保持快速的增长，成为国内优秀的制造企业。随着业务规模的不断扩大，供给商到达数千家，其中核心供给商超过1000家。公司管理者意识到供给链的稳定不仅仅在于销售端，也在供货端的稳定，H公司尝试支持和帮助供给商获得银行融资。H公司的主要需求是扶持核心供给商，稳定供给链，众多国内银行成为第一批为其供给商提供融资的银行，采用的是静态保理模式，H公司的供给商实现了不需抵押物，不需担保的融资。2000-2005年26第三阶段案例—在线金融提升管理■H公司的供给商融资越来越多，保理融资存在频繁的对账确认操作。同时，供给商分步全国各地，提款融资操作不方便，H公司对供给商融资的情况缺乏及时和全面的了解。为此，H公司提出了在线供给链需求。H公司主要需求是提升供给链融资效率，增加信息传递及时性，增强供给链管理能力。网上保理实现了账款信息的电子化传递，融资申请的线上发起，供给商融资情况的定时交付等。2021年27第四阶段案例—建立全球营销网络■H公司利用外商经销渠道，建立起海外营销网络，起到了“借助外力。为我所用〞之成效。利用国外经销商网络的最大好处是可以拥有整套的销售网络，特别是国外代理商们完善的效劳网络，进一步实现优势互补。H公司主要需求是开展跨境结算金融业务，结合银行的跨境结算及融资产品，充分利用国内外市场的价格优势、利率杠杆，获取超额利润，建立全球营销网络。2021年-2021年28商业模式和供给链的关系价值主张本钱结构消费目标群体客户关系分销渠道价值匹配合作伙伴网络核心能力收入模型供给链全流程的支持商业模式九要素商业模式是企业经营和盈利的根底供给链是商业模式中重要组织局部29从商业模式洞察企业的需求有些企业甚至可以：零投资，零存货，负应收款〔预付款〕但这离不开供给链管理和供给链金融的帮助！优秀的商业模式“三高三低〞特征三高高收入增长高资产利用高资本收益三低低固定投入低运营成本低经营风险30从商业模式洞察企业的需求供给链金融全面支持企业供、产、销、消各个环节，帮助企业实现“三高三低〞，满足商业模式的需求现金流量表盘活账款盘活存货盘活金融资产损益表资产负债表扩大销售加快周转降低运营本钱提升利润率加快现金回流提升资金效率保证资金平安31供给链金融与商业模式同开展起步阶段初级阶段中级阶段高级阶段票据贴现：基于贸易背景的票据贴现业务应收、预付、存货：基于企业贸易产生的账款、货权的融资业务供应链金融：基于“1+N”供应链的批发营销，以发展批量业务带来规模增长供应链金融线上化：基于信息技术和渠道，网络占有客户群并降低操作风险和运营风险与时俱进，紧跟潮流32第三局部招商银行供给链金融咨询参谋建议供给链金融支持商业模式方案-商贴

融资模式简介：商业承兑汇票保贴是指银行在事先审定的贴现额度内，对特定承兑人承兑的商业汇票或特定持有人持有的商业承兑汇票在符合一定条件下办理贴现的业务。特点：

债权债务关系明确、高质量的应收账款债权凭证；操作简单，具操作性。

招行咨询参谋建议：1、限于未到期商票；2、转让汇票，需贴付利息；3、持票人转让汇票，需背书转让。商票贴现融资模式34供给链金融支持商业模式方案-预付类应收账款质押融资国内保理商票保贴核心企业先票〔款〕后货存货质押保兑仓国内设备买方信贷存货质押非标准仓单质押标准仓单质押〔上海期货交易所、郑州商品交易所〕电子票据票据池质押融资下游企业上游企业订单融资35供给链金融支持商业模式方案-预付类经销商①签订销售合同核心企业银行④发货⑦再次发货②缴存初始保证金申请开票⑤销货后续存保证金⑥再次签发提货通知单⑧如经销商违约承担保兑责任③交付银票签发提货通知单1、保兑仓融资模式

融资模式简介：银行与核心企业合作，对核心企业的多个经销商提供授信的一种金融效劳，是供给链金融最典型的融资模式，目前主要运用在家电、钢铁等供给链管理较为完善的行业，这些行业内核心企业和供给链成员关系紧密。

招行咨询参谋建议：该模式的应用必须有一个重要根底，即核心企业须有供给链管理意识，对银行授信环节予以配合。有相应的准入和退出制度。36

供给链金融支持商业模式方案-预付类2、先票/款后货存货质押业务

融资模式简介：与保兑仓相比，该模式多引入了物流监管企业，核心企业收到款项后不再按照银行通知逐步发货，而是直接在一定时间内将货物发给银行指定的物流监管企业，物流监管企业代理银行占有货物，并按照银行的通知发货给经销商，也是供给链金融最典型的融资模式，主要运用在汽车、钢铁等供给链管理较为完善的行业。

招行咨询参谋建议：在该模式中，核心企业须对银行授信环节予以配合。①签订销售合同经销商核心厂商监管方银行④存入初始保证金申请开票③签订银行银票承兑协议、动产质押合同②银行、核心厂商、经销商签订三方协议②银行、经销商、监管方签订质物监管三方协议⑤签发银票⑥按约备货发送到指定监管仓库⑦质物监管确认⑧续存保证金申请解押⑨出具解除质押通知⑩放货经销商违约时后续处理37供给链金融支持商业模式方案-预付类3、国内设备买方信贷融资模式

融资模式简介：根据设备制造生产企业和下游企业签订的买卖合同，由银行向下游终端企业提供授信，用于购置该生产企业设备的一种金融效劳。

招行咨询参谋建议：1.融资主体。该模式的融资主要应用于大型设备生产企业。

2.担保方式。该模式的担保方式一般为设备〔固定资产〕抵押，在有关部门登记即可，核心企业承担一定的回购责任。

3.融资工具不同。该融资模式的根本融资工具为中长期贷款〔期限较长〕设备制造企业①签订销售合同下游企业银行②发送并安装设备④支付设备款③缴存回款保证金②办理设备抵押⑤按期偿还贷款③发放贷款承担回购责任⑥如下游企业违约38供给链金融支持商业模式案例-应收类应收账款质押融资国内保理商票保贴核心企业先票〔款〕后货存货质押保兑仓国内设备买方信贷存货质押非标准仓单质押标准仓单质押〔上海期货交易所、大连郑州商品交易所〕电子票据票据池质押融资下游企业上游企业订单融资39供给链金融支持商业模式方案-应收类1、应收帐款融资模式融资模式简介：以大型企业为核心，上游供给商将其对核心企业的应收账款整体转让或质押给银行前提下，由银行对供给商提供综合性金融效劳。这是国外供给链融资最典型的模式。招行咨询参谋建议：该模式中，核心企业必须有供给链管理意识，对银行授信环节予以配合。金融服务协议应收账款质押或

转让确认协议供销合同按照合同发货提供融资按照协议付款核心企业银行供应商40供给链金融支持商业模式方案-应收类2、订单融资封闭授信模式融资模式简介：根据供给商与核心企业签订的订单，银行利用物流和资金流的封闭操作，运用应收账款融资产品组合，为供给商提供一定额度融资的一种金融效劳。招行咨询参谋建议：可以解决中小企业接到大型优质企业的采购订单，但缺乏资金运作，自身不具备银行融资所需抵质押物或其他担保条件的情况。金融服务协议订单确认供销合同按照合同发货提供融资按照协议付款核心企业银行供应商41供给链金融支持商业模式案例-存货类应收账款质押融资国内保理商票保贴核心企业先票〔款〕后货存货质押保兑仓国内设备买方信贷存货质押非标准仓单质押标准仓单质押〔上海期货交易所、郑州商品交易所〕电子票据票据池质押融资下游企业上游企业订单融资42供给链金融支持商业模式案例-存货类1、动产质押模式融资模式简介：银行与物流公司合作，由物流公司提供自有库监管、在途监管和输出监管等，代理银行占有借款人动产以实现授信。物流公司除提供监管效劳外，某些情况下也基于货物控制为客户提供担保或回购的情形。招行咨询参谋建议：该模式的核心在于物流公司代理银行占有动产以协助银行控制风险，同时获取收益。银行物流公司中小企业③签订借款合同②授信申请③代理银行占有动产①签订合作协议④放款②融资申请43供给链金融支持商业模式案例-存货类2、交易所仓单融资模式融资模式简介：银行与物流仓储公司、交易所合作，通过交易所的交易规那么以及仓储公司中立的动产监管职能，为交易所成员提供仓单质押授信的一种金融效劳。其实质是一种权利的质押，模式包括先贷后质和先质后贷两种形式。招行咨询参谋建议：交易所有两类，一是上交所等三大期货交易所，二是一些地方的大型专业交易市场。银行③提交交易证明材料交易市场交易市场买方会员②电子交易合约锁定③缴存初始保证金交易市场仓库

银行给予授信额度④放款作为交割金⑤三方交割货物办理质押手续①买方申请授信44供给链金融支持商业模式案例-存货类应收账款质押融资国内保理商票保贴核心企业先票〔款〕后货存货质押保兑仓国内设备买方信贷存货质押非标准仓单质押标准仓单质押〔上海期货交易所、郑州商品交易所〕电子票据票据池质押融资下游企业上游企业订单融资45供给链金融支持商业模式案例-电子效劳类1、电子商业汇票电子商业汇票简介：依托中国人民银行电子商业汇票系统，以数据电文形式制作的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。银行电子商业汇票分为电子银行承兑汇票和电子商业承兑汇票。招行咨询参谋建议：杜绝假票和克隆票，规避遗失、损坏的风险介质电子化付款期限自出票日起最长为1年使用期限长可在全国范围流通，不受地域限制流通范围广增加了保证、回购式贴现等业务品种业务品种多46供给链金融支持商业模式案例-电子效劳类2、票据池质押融资票据池质押融资简介：指银行向申请人提供的票据池代保管效劳和/或票据池入池质押融资管理效劳。招行咨询参谋建议：1、入池代保管票据：银行承兑汇票、商业承兑汇票2、适用于票据往来量非常大，暂时没有贴现需求的大型集团客户，如钢铁、汽车、石化、电力物资等重要客户。对于供给链上的企业主要针对的是票据量大的核心企业。47供给链金融支持商业模式案例-批量开发供给商1、2……N核心企业“1〞经销商1、2……N终端用户1、2……N“1+N〞效劳方案渗透到以核心企业为中心的产、购、销各个环节。涉及各个行业。采购融资效劳销售融资效劳48供给链金融支持商业模式案例-批量金融效劳第三方物流融资模式第三方物流融资模式简介：银行根据第三方物流企业的规模和运营能力，将一定的授信额度授予物流企业，由物流企业直接负责融资企业贷款的运营和风险管理，既可以简化流程，提高融资企业的产销供给链运作效率，同时也可以转移银行的信贷风险，降低经营本钱。招行咨询参谋建议：基于物流公司的规模、标准程度，可适当弱化对融资企业的要求银行第三方物流申请评估证明信用贷款质押融资企业49供给链金融支持商业模式案例-批量金融效劳反向保理融资模式反向保理融资模式简介：基于医院等买家的支付还款能力，银行向融资企业提供融资，银行仍要对融资企业的风险进行评估，但更多关注的是医院的还款能力、交易风险以及整个供给链的运作状况，而并非只针对小企业本身进行评估。招行咨询参谋建议：医院的增信行为使得融资企业可获得银行提供的短期信用贷款，不但有利于解决融资企业短期资金的需求，加快中小企业健康稳定的开展和成长，而且有利于整个供给链的持续高效运作。3质押单据9注销合同银行融资企业（上游企业）医院5信贷款用4付款承诺8支付账款7收款销货2发出应收账款单据1交易50供给链金融支持商业模式案例-批量金融效劳“1+N”为企业创造的价值1234盘活存货和应收账款，解决预付资金困难，为交易注入信用稳定上下游购销关系，促进供应链良性循环，提升供应链整体竞争力“1”以简洁授信替代直接授信，优化报表，节约财务成本，控制风险。扩大产销量及客户群体，提升行业竞争力和品牌地位51供给链金融支持商业模式案例-线上金融经济全球化大数据应用互联网金融赋予供给链金融新的内涵…制造分工的演变和制造模式的演变供给链管理的需求深化大数据与互联网信息技术不断嵌入供给链52供给链金融支持商业模式案例-线上化海量数据多维数据瞬时处理降低数据搜寻和传递成本，驱动客户定位将从“二八定律”转向“长尾理论”。不同客群之间的差异性得到充分的体现。金融需求更多差异化和定制化。信息在互联网上实时交付成为可能，线上供应链金融成为了发展趋势。大数据时代，互联网催生供给链金融的变革53第四局部招商银行供给链金融效劳特色与优势智慧供给链金融平台开发背景平台发布市场分析2011年7月调研需求

2011年11月平台研发

2012年10月优化创新

2013年7月面对变革时代供给链金融开展新趋势，招行