概念风险投资

1、风险投资什么是风险投资？ 一、风险投资的定义风险投资是是指由职职业金融融家将风风险资本本投向新新兴的迅迅速成长长的有巨巨大竞争争潜力的的未上市市公司（主主要是高高科技公公司），在在承担很很大风险险的基础础上为融融资人提提供长期期股权资资本和增增值服务务，培育育企业快快速成长长，数年年后通过过上市、并并购或其其它股权权转让方方式撤出出投资并并取得高高额投资资回报的的一种投投资方式式。投资对象：新兴、快快速成长长、有巨巨大竞争争潜力资本属性：权益资资本（中中长期投投资）投资目的：追求高高额回报报（财务务性投资资）二、风险投投资的基基本特征征1、是一种种权益投投资风险投资不不是一种种借贷资资本，而而

2、是一种种权益资资本；其其着眼点点不在于于投资对对象当前前的盈亏亏，而在在于他们们的发展展前景和和资产的的增值，以以便通过过上市或或出售达达到蜕资资并取得得高额回回报的目目的。所所以，产产权关系系清晰是是风险资资本介入入的必要要前提。2、是一种种无担保保、有高高风险的的投资风险投资主主要用于于支持刚刚刚起步步或尚未未起步的的高技术术企业或或高技术术产品，一一方面没没有固定定资产或或资金作作为贷款款的抵押押和担保保，因此此无法从从传统融融资渠道道获取资资金，只只能开辟辟新的渠渠道；另另一方面面，技术术、管理理、市场场、政策策等风险险都非常常大，即即使在发发达国家家高技术术企业的的成功率率也只有有2

3、0300，但但由于成成功的项项目回报报率很高高，故仍仍能吸引引一批投投资人进进行投机机。3、是一种种流动性性较小的的中长期期投资风险投资往往往是在在风险企企业初创创时就投投资入资资金，一一般需经经388年才能能通过蜕蜕资取得得收益，而而且在此此期间还还要不断断地对有有成功希希望的企企业进行行增资。由由于其流流动性较较小，因因此有人人称之为为“呆滞资资金”。4、是一种种高专业业化和程程序化的的组合投投资由于创业投投资主要要投向高高新技术术产业，加加上投资资风险较较大，要要求创业业资本管管理者具具有很高高的专业业水准，在在项目选选择上要要求高度度专业化化和程序序化，精精心组织织、安排排和挑选选，尽

4、可可能地锁锁定投资资风险。为了分散风风险，风风险投资资通常投投资于一一个包含含10个个项目以以上的项项目群，利利用成功功项目所所取得的的高回报报来弥补补失败项项目的损损失并获获得收益益。5、是一种种投资人人积极参参与的投投资风险资金与与高新技技术两要要素构成成推动风风险投资资事业前前行的两两大车轮轮，二者者缺一不不可。风风险投资资家（公公司）在在向风险险企业注注入资金金的同时时，为降降低投资资风险，必必然介入入该企业业的经营营管理，提提供咨询询，参与与重大问问题的决决策，必必要时甚甚至解雇雇公司经经理，亲亲自接管管公司，尽尽力帮助助该企业业取得成成功。6、是一种种追求超超额回报报的财务务性投资

5、资风险投资是是以追求求超额利利润回报报为主要要目的的的一种投投资行为为，投资资人并不不以在某某个行业业获得强强有力的的竞争地地位为最最终目标标，而是是把它作作为一种种实现超超额回报报的手段段，因此此风险投投资具有有较强的的财务性性投资属属性。三、风险投投资的四四大要素素1 风险资资本风险资本是是指由专专业投资资人提供供的投向向快速成成长并且且具有很很大升值值潜力的的新兴公公司的一一种资本本。在通通常情况况下，由由于被投投资企业业的财务务状况不不能满足足投资人人于短期期内抽回回资金的的需要，因因此无法法从传统统的融资资渠道如如银行贷贷款获得得所需资资金，这这时风险险资本便便通过购购买股权权、提供

6、供贷款或或既购买买股权又又提供贷贷款的方方式进入入这些企企业。2、风险投投资人风险投资人人是风险险资本的的运作者者，它是是风险投投资流程程的中心心环节，其其工作职职能是：辨认、发发现机会会；筛选选投资项项目；决决定投资资；促进进风险企企业迅速速成长、退退出。资资金经由由风险投投资公司司的筛选选，流向向风险企企业，取取得收益益后，再再经风险险投资公公司回流流至投资资者。风险投资人人大体可可分为以以下四类类：第一类称为为风险资资本家（aadveentuure cappitaalissts）他们是向其其它企业业家投资资的企业业家，与与其它风风险投资资人一样样，他们们通过投投资来获获得利润润。但不不同

7、的是是风险资资本家所所投出的的资本全全部归其其自身所所有，而而不是受受托管理理的资本本。第二类是风风险投资资公司（VVentturee Caapittal Firrm）风险投资公公司的种种类有很很多种，但但是大部部分公司司通过风风险投资资基金来来进行投投资（风风险投资资公司除除通过设设立风险险投资基基金筹集集风险资资本外，同同时也直直接向投投资人募募集资本本，公司司本身也也采用有有限合伙伙制形式式，投资资人成为为公司的的有限合合伙人，公公司经理理人员成成为公司司的一般般合伙人人），这这些基金金一般以以有限合合伙制为为组织形形式虽虽然有限限合伙制制（LPP）是主主要组织织形式，近近年来美美国税法

8、法也允许许选用有有限责任任合伙制制（LLLPs）和和有限责责任公司司（LLLCs）形形式作为为风险投投资公司司另一种种可选组组织形式式。第三类是产产业附属属投资公公司（CCorpporaate Vennturre IInveestoors/dirrectt Innvesstorrs）这类投资公公司往往往是一些些非金融融性实业业公司下下属的独独立的风风险投资资机构，他他们代表表母公司司的利益益进行投投资。和和专业基基金一样样，这类类投资人人通常主主要将资资金投向向一些特特定的行行业。第四类叫天天使投资资人（AAngeels）这类投资人人通常投投资于非非常年轻轻的公司司以帮助助这些公公司迅速速启动

9、。在在风险投投资领域域，“天使”这个词词指的是是企业家家的第一一批投资资人，这这些投资资人在公公司产品品和业务务成型之之前就把把资金投投入进来来。天使使投资人人通常是是创业企企业家的的朋友、亲亲戚或商商业伙伴伴，由于于他们对对该企业业家的能能力和创创意深信信不疑，因因而愿意意在业务务远未开开展进来来之前就就向该企企业家投投入大笔笔资金。 3、风险企企业如果说风险险投资家家的职能能是价值值发现的的话，风风险企业业的职能能是价值值创造。风风险企业业家是一一个新技技术、新新发明、新新思路的的发明者者或拥有有者。他他们在其其发明、创创新进行行到一定定程度时时，由于于缺乏后后续资金金而寻求求风险投投资家

10、的的帮助。除除了缺乏乏资金外外，他们们往往缺缺乏管理理的经验验和技能能。这也也是需要要风险投投资家提提供帮助助的。4、资本市市场资本市场是是风险投投资实现现增值变变现的必必经之路路，没有有发达完完善的资资本市场场，就不不可能使使风险投投资获得得超额回回报，从从而使风风险投资资人丧失失了进行行风险投投资的源源动力。 投资机构构如何评评估项目目的好坏坏创业投资公公司的初初审是对对要求投投资的创创业投资资公司的的项目计计划书进进行粗略略审查，以以决定是是否进一一步研究究。（1）审审查项目目计划书书的完整整性项目计计划书是是创业投投资企业业谋求风风险性资资金融通通的敲门门砖，亦亦为创业业公司判判断能否

11、否投资的的根本依依据。因因此，完完备详细细的计划划书应是是必备的的条件。项项目计划划书内容容应该包包括：摘摘要公公司及其其未来管管理财财务说明明危危险因素素投投资回报报与退身身之路经经营分析析与预测测财财务报告告预预测图图表信息息（2）摘摘要的审审查摘要的的审查主主要是看看它与计计划书的的衔接是是否良好好，注意意二者之之间是否否保持协协调一致致。（3）公公司及其其未来的的审查1）审查概概述中提提供的创创业投资资企业的的名称、地地址、电电话号码码、联系系人等资资料是否否清楚无无误。2）审查创创业投资资企业所所属行业业等自然然情况。3）审查创创业投资资企业的的历史，对对创业投投资企业业寻求一一个概

12、略略性的认认识。4）审查创创业投资资企业的的未来，寻寻求有关关创业投投资企业业未来可可完成的的里程碑碑的信息息。5）审查创创业投资资企业的的独特性性，寻求求创业投投资企业业不同寻寻常的优优势。6）审查创创业投资资企业产产品和服服务情况况。了解解它出售售什么产产品，市市场上需需要什么么样的样样品和满满意的服服务，以以及创业业投资企企业产品品的可销销售程度度和创新新程度，评评估该产产品处于于产品生生命周期期的哪一一阶段。7）审查创创业投资资企业的的产品与与经销商商情况，了了解谁是是该企业业的购买买者，其其购买动动机是什什么，以以及谁是是该企业业产品的的经销商商，经销销商的产产品储备备情况与与产品储

13、储备的调调整情况况。8）审查创创业投资资企业所所处的行行业情况况。9）审查创创业投资资企业所所处市场场的竞争争情况，了了解其竞竞争者是是谁，竞竞争者的的实力如如何，有有何优势势，以及及创业投投资企业业自身有有哪些优优势。10）审审查创业业投资企企业的的的生产情情况，了了解其市市场行销销战略，以以及其产产品从生生产现场场最终转转到用户户手中的的全部过过程。11）审审查创业业投资企企业的生生产情况况，主要要是了解解该企业业产品的的制造过过程。12）审审查创业业投资企企业的生生产要素素情况。13）审审查创业业投资企企业的劳劳动与雇雇员情况况，了解解该企业业劳动力力的资源源与现状状，以及及生产和和销售

14、产产品所需需雇员的的形式。14）审审查创业业投资企企业的原原材料供供应情况况，了解解该企业业供应商商的名称称、地址址、电话话号码和和主要联联系人，以以及供应应额最大大的供应应商、关关键供应应商、唯唯一原材材料供应应商等。15）审审查创业业投资企企业的分分销商情情况，了了解该分分销商在在企业中中扮演什什么角色色、有哪哪些关键键作用以以及可否否被替代代。16）审审查创业业投资企企业的设设备情况况，了解解该企业业所有高高效率设设备和全全部的不不可少的的设备情情况。17）审审查创业业投资企企业的资资产与资资金情况况。了解解该企业业当前正正在使用用哪些固固定的资资产及将将需要哪哪些固定定资产和和资产是是

15、否为租租用。18）审审查创业业投资企企业的专专利商标标情况，了了解该企企业拥有有哪些专专利和商商标。19）审审查创业业投资企企业的研研究与发发展情况况，了解解该企业业到目前前为止完完成了多多少研究究与开发发工作量量，其费费用总额额为多少少，将来来拟为此此投入多多少人力力、物力力和财力力。20）审审查与创创业投资资企业相相关的法法律诉讼讼情况，了了解与该该企业相相关的一一切法律律事件的的正式说说明，这这种法律律事件包包括已发发生的和和潜在的的。21）审审查政府府管制情情况，了了解政府府的各级级机构如如何影响响该企业业的成长长和发展展。22）审审查与创创业投资资企业有有关的所所有利益益冲突的的情况

16、。23）审审查与创创业投资资企业的的生产成成品储备备情况，了了解该企企业的产产品和服服务的现现存储备备金额及及数量。24）审审查创业业投资企企业的保保险情况况，了解解该企业业是否各各方面均均设有保保险，特特别注意意了解职职工信用用保险、产产品责任任保险、火火灾保险险、业务务中断保保险、关关键雇员员生命保保险的情情况。25）审审查创业业投资企企业应付付税金的的类别。26）审审查创业业投资企企业的类类别是与与隶属关关系。27）审审查创业业投资企企业的公公关关系系情况，了了解该企企业所处处行业的的公共关关系媒介介，包括括行业刊刊物、报报纸等，以以及该企企业的主主要商业业伙伴的的姓名、电电话等。（4）

17、创创业投资资企业管管理的审审查创业投投资公司司对这部部分的审审查，重重点是评评估创业业投资企企业的管管理队伍伍情况，包包括他们们的学识识与经验验等。1）创业投投资企业业的董事事和高级级职员情情况，了了解在计计划书中中提到的的各主要要有关人人员的详详细情况况。2）审查创创业投资资企业的的关键雇雇员，了了解这些些人的基基础、经经验、年年龄、学学识、业业务经历历、婚姻姻状况以以及有几几个子女女等。3）审查创创业投资资企业管管理者的的职业道道德情况况。4）审查创创业投资资企业管管理者的的薪金情情况。5）审查创创业投资资企业管管理层的的职权分分配情况况，了解解其管理理集团成成员间职职权分配配的基本本情况

18、以以及将来来的发展展设想。6）审查创创业投资资企业的的认股计计划，了了解此计计划是否否是标准准计划，有有没有延延迟偿付付计划。7）审查创创业投资资企业的的主要股股东情况况，了解解该企业业的主要要股东是是谁，这这些主要要股东为为获得股股权付出出了多少少代价等等。8）审查创创业投资资企业的的雇员协协议情况况。9）审查创创业投资资企业的的雇员与与本企业业之间的的利益冲冲突情况况。10）审审查创业业投资企企业的顾顾问、会会计师、律律师、银银行等人人的情况况。（5）投投资说明明的审查查在这部部分，创创业投资资公司主主要的审审查活动动是调查查分析创创业投资资企业的的投资方方式，研研究双方方对投资资方式的的

19、可接受受程度。1）审查创创业投资资企业的的投资建建议，了了解其投投资利率率、股票票股息等等与投资资有关的的情况。2）审查创创业投资资企业投投资抵押押情况，了了解创业业投资企企业能提提供哪些些抵押以以作为投投资的担担保，及及抵押品品价值、定定价依据据等情况况。3）审查创创业投资资企业的的担保情情况，了了解该企企业担保保人及其其财务的的状况。4）审查追追加投资资的条件件。5）审查创创业投资资企业的的各种报报告，这这其中包包括创业业投资企企业的月月财务报报告、月月结业务务综合报报告等。6）审查创创业投资资企业的的资金支支出预算算，了解解其编制制预算的的依据。7）审查创创业投资资企业的的所有权权情况。

20、8）审查创创业投资资企业的的股权收收益减损损情况。9）审查创创业投资资企业杂杂费支付付情况。10）审审查创业业投资企企业个入入创业企企业业务务之程度度情况。（6）风险险因素的的审查1）审查创创业投资资企业面面临的经经营历史史限制。2）审查创创业投资资企业面面临经济济资源限限制，了了解创业业投资企企业有没没有足够够的资金金实现收收支平衡衡，以及及实现盈盈亏平衡衡还需资资金的数数量。3）审查创创业投资资企业面面临的管管理经验验的限制制情况，了了解该企企业关键键管理人人员的数数量和他他们的外外部优势势。4）审查创创业投资资企业面面临的市市场风险险情况，了了解该企企业的市市场管理理计划可可能出现现哪些

21、问问题，市市场上有有没有导导致该企企业产品品老化的的新发明明，以及及市场上上可能出出现哪些些强有力力的竞争争手段等等。5）审查创创业投资资企业面面临的生生产风险险情况，了了解该企企业可按按预计价价格生产产其产品品的依据据等情况况。6）审查创创业投资资企业破破产后可可能涉及及的情况况。7）审查创创业投资资企业结结关键管管理者的的依赖情情况。8）审查哪哪些因素素可能使使公司蒙蒙受灾难难。（7）投投资报酬酬与退身身之路的的审查1）审查创创业投资资企业的的股票上上市情况况。2）审查出出售创业业投资企企业的情情况。3）审查创创业投资资企业怎怎样买回回创业投投资公司司占有股股权。4）审查投投资报酬酬情况。

22、（8）经营营分析与与预测的的审查1）审查创创业投资资企业提提出的假假设条件件。2）审审查创业业投资企企业的各各种比率率情况，如如：设备备利用率率、资金金周转率率等。3）审审查创业业投资企企业过去去完成的的结果。4）审审查创业业投资企企业的财财务状况况。5）审审查创业业投资企企业的应应急债务务情况。（9）财财务报告告的审查查在这部部分，创创业投资资公司与与创业投投资企业业财务报报告相关关的各个个特定领领域的情情况，并并为此财财务报告告的每个个数据找找可靠依依据。（100）财务务预测的的审查在这部部分，创创业投资资公司重重点是要要搞清楚楚创业投投资企业业的预测测依据以以及预测测结论的的可靠性性。（

23、111）关于于产品的的报导、介介绍、样样品与图图片的审审查在这里里，创业业投资公公司主要要是希望望了解创创业投资资企业产产品的结结构和装装配方法法。关于科科技项目目及产品品科技项项目或产产品的名名称；科科技项目目或产品品的特性性；科技技项目或或产品现现在所处处的阶段段，若处处于开发发阶段，阐阐明何时时可以完完成开发发；科技技项目或或产品的的实用性性；科技技项目或或产品有有何革新新；科技技项目或或产品所所填补的的市场空空白；科科技项目目在生产产过程中中的复杂杂性；科科技项目目或产品品所符合合的标准准；是否否有专利利；三、关于市市场及销销售若产品品已推出出，阐明明产品销销售量、市市场范围围、销售售

24、渠道以以及毛利利等情况况，若有有销售合合同，描描述大致致的合同同条件；预测未未来3-5年的的市场销销售、发发展情况况，并表表明理由由；列举举产品的的主要竞竞争对手手及市场场份额；列举自自己的优优势；阐阐明自己己的市场场策略及及手段.四、关于公公司管理理层及员员工公司主主要管理理人员简简历；公公司员工工数量及及学历水水平；五、关于筹筹集资金金要筹集集资金的的数额；列明使使用这笔笔资金的的每一个个项目；六、其他注册前前本公司司的价值值评估值值和所采采用的方方法；是是否有过过与风险险投资公公司的合合作经历历，效果果如何。 风险投资资的对象象有哪些些？风险资金究究竟向何何处去？尽管没没有任何何人对风风

25、险投资资的客体体加以限限制，但但多数的的风险投投资家们们都热衷衷于把钱钱投入到到从事高高新技术术创新活活动的中中小企业业，我们们把这类类企业称称之为风风险企业业，把从从事风险险企业经经营的企企业家称称之为风风险企业业家。顾顾名思义义，风险险企业较较之一般般企业有有更高的的风险性性,据统统计，美美国每110个风风险企业业中，大大约只有有2个至至3个可可获得成成功，成成功率在在20300之间间。 一般而言，投投资者在在选择投投资对象象时通常常会从以以下几个个方面考考虑： 1.企业成成功的条条件任何一家投投资公司司都不会会选择那那些不具具备成功功条件的的企业进进行投资资。通常常，企业业成功的的条件是

26、是： 1)有较高高素质的的风险企企业家，他他必须有有献身精精神，有有决策能能力，有有信心，有有勇气，思思路清晰晰，待人人诚恳，有有出色的的领导水水平，并并能激励励下属为为同一目目标而努努力工作作。 2)有既有有远见又又符合实实际的企企业经营营计划。这这个计划划要阐明明创办企企业的价价值，明明确企业业的发展展目标和和发展趋趋势，明明确企业业的市场场和顾客客，明确确企业的的优势和和劣势，同同时指明明创办或或发展企企业所缺缺少的资资金。 3)有市场场需求或或有潜在在市场需需求的新新技术、新新产品，有有需求，就就会有顾顾客；有有顾客，就就会有市市场；有有市场，就就有了企企业生存存发展的的空间。 4)有

27、经营营管理的的经验和和能力，有有技术和和营销人人员配备备均衡的的管理队队伍，有有能高效效运转的的组织机机构。 5) 有资资金支持持。任何何没有资资金支持持的企业业都只能能是空想想。2.高科技技公司 风险投资者者特别偏偏爱那些些在高技技术领域域具有领领先优势势的公司司，比如如软件、药药品、通通信技术术领域。如如果风险险企业家家能有一一项受保保护的先先进技术术或产品品，那么么他的企企业就会会引起风风险投资资公司更更大的兴兴趣。这这是因为为高技术术行业本本身就有有很高的的利润，而而领先的的或受保保护的高高技术产产品/服服务更可可以使风风险企业业很容易易地进入入市场，并并在激烈烈的市场场竞争中中立于不

28、不败之地地。因此此，这些些企业常常常可以以筹集到到足够的的资金以以渡过难难关。3.“亚企企业”仅仅依靠新新思想或或新技术术是不能能形成一一个风险险企业的的。事实实上，只只有极少少数的项项目在资资金投入入前就已已经有了了实际上上的收入入?即即具备了了初步经经营条件件。风险险投资公公司并不不会单给给一项技技术或产产品投资资。风险险投资家家资助的的是那些些“亚企业业”(allmosst bbusiinesss)?即只只有那些些已经组组成了管管理队伍伍，完成成了商业业调研和和市场调调研的风风险企业业才可能能获得投投资。4.区域因因素 一般的风险险投资公公司都有有一家的的投资区区域，这这里的区区域有两两

29、个含义义：一是是指技术术区域,风险投投资公司司通常只只对自己己所熟悉悉行业的的企业或或自己了了解的技技术领域域的企业业进行投投资。二二是指地地理区域域，风险险投资公公司所资资助的企企业大多多分布在在公司所所在地的的附近地地区。这这主要是是为了便便于沟通通和控制制，一般般地，投投资人自自己并不不参与所所投资企企业的实实际管理理工作，他他们更象象一个指指导者，不不断地为为企业提提供战略略指导和和经营建建议。5.小公司司大多数风险险投资者者更偏爱爱小公司司，这首首先是因因为小公公司技术术创新效效率高，有有更多的的活力，更更能适应应市场的的变化。其其次，小小公司的的规模小小，需要要的资金金量也小小，风

30、险险投资公公司所冒冒风险也也就有限限。从另另一个方方面讲，小小公司的的规模小小，其发发展的余余地也更更大，因因而同样样的投资资额可以以获得更更多的收收益。此此外，通通过创建建一个公公司而不不是仅仅仅做一次次投资交交易，可可以帮助助某些风风险投资资家实现现他们的的理想。 6.经验现在的风险险投资行行业越来来越不愿愿意去和和一个缺缺乏经验验的风险险企业家家合作，尽尽管他的的想法或或产品非非常有吸吸引力。在在一般的的投资项项目中，投投资者都都会要求求风险企企业家有有从事该该行业工工作的经经历或成成功经验验。如果果一个风风险企业业家声称称他有一一个极好好的想法法，但他他又几乎乎没有在在这一行行业中的的

31、工作经经历时，投投资者就就会怀疑疑这一建建议的可可行性。“你可能会从一个缺少经验的风险企业家那里收回你的投资。但也许只是这一次，在很小的成功机会下，你得到了报偿。因此，我们为什么不试着利用经验去提高成功的机会呢。”这是一位风险投资家的切身体会，它同时也表明了大多数风险投资家对经验的看法。 在这种情况况下，大大多数年年轻的风风险企业业家所常常犯的一一个错误误就是?没有有去寻找找足够的的帮助，没没有和已已在本行行业中取取得成功功经验的的其他风风险企业业家进行行交流。通通常，一一个意识识到自己己缺乏经经验的风风险企业业家会主主动放弃弃企业的的最高领领导者职职位，他他会聘请请一位已已有成功功经验的的管

32、理者者来担任任风险企企业的总总经理。(CEOO)。因因为多数数没有经经验的风风险企业业家都很很年轻，这这就使得得他们有有足够的的时间成成长为一一名卓越越的管理理者和企企业家。好创意如如何能获获得风险险投资的的支持？从创意到创创业 好的创意欲欲寻求风风险投资资的支持持，最重重要的是是让风险险投资者者相信这这是一个个能够有有发展前前景的项项目，并并有一批批优秀的的技术人人才和经经营者能能够确保保此项目目的实施施。对风风险投资资者来说说，人的的因素至至关重要要，仅凭凭ideea就想想取得资资金的想想法是不不可行的的。在与风险投投资接触触时，您您首先需需要了解解对方是是否对您您的项目目行业有有兴趣，在

33、在了解风风险投资资人的投投资标准准或要求求的同时时，创业业者或融融资企业业要对自自身是否否符合这这些要求求进行评评估：一一是评估估项目或或企业业业务的竞竞争优势势和成长长性，二二是评估估项目或或企业管管理层每每一位主主要成员员的资历历及承担担任务的的能力。然然后准备备一份商商业计划划书，就就您的融融资项目目的先进进性、成成熟度、市市场状况况和预测测、生产产及营销销可行性性、经营营团队和和管理、成成本构成成和投资资利润等等做一详详述。许多创意人人或企业业家常常常打电话话给风险险投资公公司的经经理，要要求约见见，希望望当面阐阐述他们们的融资资需求和和发展潜潜力。更更有的认认为，只要给给我机会会，我

34、一一定能说说动他们们。然然而，几几乎所有有的基金金经理都都会在收收到投资资建议书书或商业业计划书书之后，才才有可能能安排这这种访问问。因为为如果投投资人对对融资项项目一无无所知，也也就无法法提出有有针对性性的问题题。从创创意到创创业，编编制商业业计划书书是第一一步，这这也是说说明你不不仅是有有一个拍脑门门儿的发发明，而而且有就就此创业业的计划划、决心心和具体体规划。投投资人在在阅读了了商业计计划书之之后，他他会决定定是否需需要约见见融资者者，并准准备了许许多问题题面谈。这这次，你你就可以以带上你你的样品品、各种种相关资资料、表表格，温温习一下下投资顾顾问给你你列出的的风险投投资人可可能提出出的

35、问题题，去面面对基金金经理了了。风险投资人人对融资资企业的的管理十十分注重重。但是是在种子子期，除除了一个个创意人人之外还还没有组组建管理理队伍。那那么，该该怎么办办呢？对对此，一一些投资资专家总总结出了了以下几几条经验验以使创创业者能能够从风风险投资资人那里里获得种种子资金金而不至至于受到到管理缺缺陷的制制约。1. 确保保技术或或经营的的新颖独独特，有有广阔的的市场前前景。在任何情情况下，你你都要确确保你的的技术先先进，市市场前景景好，足足以建立立和维持持一个知知名大公公司的成成长和发发展，并并且不需需要大量量的人力力留在生生产一线线上。 -（FForwwardd Veentuuress）F

36、llemiing 如果风险险企业的的产品和和市场看看起来具具有激动动人心的的发展机机会，我我们就会会帮助他他去克服服管理上上的不足足。 -(Doougaary Vennturres) Joohn Douugarry我们可以以冒交易易操作方方面的风风险，但但不能冒冒产品开开发的风风险。 -(BBachhow & AAssoociaatess) SSao Graassoo 技术的新颖颖独特必必须以存存在足够够的市场场需求为为前提。开开发新产产品，务务必要考考虑目标标市场客客户的消消费习惯惯和理解解力。要要知道，培培育客户户使用新新产品的的时间也也许会比比风险投投资人所所能等待待的时间间还要长长，这

37、样样又何谈谈市场的的高成长长呢？另另外，独独特性应应能使得得你的产产品在相相当长的的时间内内保有市市场，且且不被仿仿冒。即即使是专专利产品品，其技技术核心心也有是是否可因因稍做调调整即可可改头换换面的风风险。2. 市场场容量足足够大。种子产品的的开发，即即科研成成果的转转化，通通常需相相当长的的时间，且且开发成成本很高高。如果果市场容容量不够够大，风风险企业业就很难难收回投投资成本本。3. 对团团队建设设及人力力资源有有全面设设想。如果创业者者在人力力资源方方面关注注雇佣关关键人才才，录用用互补型型人才，录录用专业业经理人人，投资资人会认认为你具具管理认认识和团团队精神神。企业业的关键键人才可

38、可分为两两种：一一种是具具有技术术和营销销等独特特职业技技能的人人才；另另一种是是具有管管理技能能的人才才。最理理想的情情况是这这些关键键人才还还有过创创业成功功的管理理经验。4. 与投投资顾问问交流。专家们可以以帮助企企业家迅迅速超越越其竞争争对手，同同时也可可使你在在风险投投资人面面前看起起来显得得更专业业一些。投投资顾问问会提高高你融资资的成功功率。5表明愿愿意接收收建议。 风险投资人人通常希希望风险险企业认认真考虑虑其建议议。如果果融资人人在引资资时对投投资人的的建议不不重视的的话，他他们会认认为在资资金到位位后该企企业更不不会接收收其建议议。 如何吸吸引风险险投资？ 与风险投投资机构

39、构接触，获获得风险险投资基基金的方方法有两两种，一一种是直直接向风风险投资资机构进进行申请请，由于于目前国国内尚未未形成风风险投资资的有效效机制，所所有风险险投资机机构都是是分散经经营的，而而且以国国外机构构占主要要地位，因因此直接接申请的的相对难难度较大大。另一一种获得得风险投投资的方方法是通通过中介介机构进进行，申申请人的的利益保保障主要要看中介介机构的的素质，并并不是所所有中介介机构都都能承担担申请工工作的，即即使是著著名的或或经验丰丰富的中中介机构构也不见见得都能能满足每每个申请请人的要要求。无无论是直直接申请请，还有有间接棗棗通过中中介机构构申请，获获得风险险投资基基金必须须经过以以

40、下步骤骤：1. 商业业建议书书的编制制； 2. 申请请文件的的递交； 3. 与风风险投资资机构洽洽谈； 4. 风险险投资机机构考察察项目或或企业； 5. 法律律文件签签属； 6. 取得得风险投投资基金金。其中商业建建议书的的编制是是由企业业或申请请人自己己独立完完成的，企企业或申申请人可可以求助助顾问机机构协助助编写商商业建议议书，但但主题思思想和具具体要求求必须由由企业或或申请人人反复核核实才行行。申请请一经递递交，企企业和申申请人便便开始吸吸引风险险投资基基金的历历程了，这这个历程程在美国国通常需需要3-6周完完成，目目前在国国内没有有这么快快，我们们了解到到最快获获得风险险投资基基金的企

41、企业花了了15周周的时间间，最长长的已经经超过336个月月了。就就单独一一个项目目而言，从从申请开开始到获获得资金金的时间间，在所所有国家家和地区区都不能能准确估估计，其其中包含含了许多多问题，如如企业或或申请人人所从事事行业中中风险投投资机构构的数量量、风险险投资机机构的兴兴趣、风风险投资资机构可可动用的的资金、项项目所在在地的投投资环境境、项目目实施人人的个人人或团队队能力、市市场发展展前景等等等，都都相对限限制了风风险投资资机构的的投资考考察时间间。通过中介机机构进行行风险投投资基金金申请时时，一定定要注意意中介机机构的个个人和整整体素质质。在美美国，多多数合伙伙人制的的风险投投资公司司

42、不喜欢欢接受有有中介机机构参与与的风险险投资基基金申请请。主要要原因有有两条，一一是合伙伙人制风风险投资资公司的的发起人人本身并并不拥有有风险投投资基金金，而是是通过抵抵押保证证金的方方式从大大型风险险投资基基金处获获得资金金的。一一般合伙伙人制风风险投资资公司的的发起人人与大型型风险投投资基金金共同组组成合伙伙人制的的风险投投资公司司，其中中发起人人出资11%，大大型基金金出资999%。发发起人出出资的11%相当当于保证证金，发发起人为为确保自自己的资资金安全全，他们们都会亲亲自管理理公司业业务。有有些大型型基金不不将其资资金投入入到合伙伙人制的的风险投投资公司司中，而而是与发发起人签签订一

43、份份协议，协协议中规规定当公公司有项项目需要要投资时时，再从从基金指指定银行行处获得得所需资资金，这这样可以以免掉许许多费用用。打一一个比方方，如果果把大型型基金看看作总批批发商，合合伙人制制的风险险投资公公司就是是零售商商，零售售商向批批发商质质押一定定的保证证金，便便可以获获得完整整的商品品，申请请风险投投资基金金的个人人或企业业就是最最终用户户。严格格地说合合伙人制制的风险险投资公公司就是是中介机机构，同行是是冤家，它们们怎么可可能接受受其他中中介机构构呢？！另一条条原因是是合伙人人制的风风险投资资公司在在投资经经验、资资金总量量、社会会关系、人人员素质质上都比比不上大大型风险险投资组组

44、织，难难免会被被高手欺欺骗，中中介环节节越多，被被欺骗的的可能性性就越大大。大型风险投投资机构构对中介介人并不不抵触，毕毕竟各自自的目标标和所赚赚取的利利润出处处都不相相同。对对申请风风险投资资基金的的个人或或企业来来说，风风险投资资机构的的性质根根本不重重要，但但了解这这些机构构本身的的特点会会为申请请带来一一定的好好处，如如果对方方不喜欢欢与中介介机构接接触，你你为什么么要向他他提这方方面的话话题呢？！申请风险投投资基金金的个人人或企业业在聘用用中介机机构前，应应尽可能能找著名名的中介介机构，或或大型的的中介机机构。如果只能找找到中小小型中介介机构，应应首先让让他们展展示成功功的案例例，如

45、录录像、照照片、媒媒体报导导等等，并并可以要要求他们们提供某某一个成成功案例例近半年年的发展展情况、联联系人和和电话号号码等，申申请人可可以与那那家成功功吸引风风险投资资的企业业进行联联系，了了解实际际情况。中介机构不不会也没没有必要要隐瞒成成功案例例，及其其联系人人和电话话号码，也也不可能能不知道道他们所所服务对对象近半半年的发发展情况况。有些些中介机机构声称称这些资资料属于于机密只只是一个个借口，其其实他们们根本没没有任何何成功案案例可以以提供，他他们只想想骗取客客户的中中介费。因因为，一一个成熟熟的中介介机构都都会将其其几年来来从事的的业务加加以整理理，做成成简报，也也会定期期或不定定期

46、地了了解客户户的情况况，他们们将这些些工作视视为拓展展新业务务的必要要准备，怎怎么可能能不方便便提供呢呢？！又又不是正正在进行行的业务务，怕其其他公司司竞争；也不是是合同，怕怕泄漏交交易条件件和价格格。在确确认中介介机构能能力后，申申请人必必须明确确地提供供自己的的要求，询询问中介介机构能能否满足足这些要要求，如如：协助助完成建建议书、协协助或参参与谈判判、协助助企业完完善管理理等等。有有时申请请人自己己提不出出具体的的要求，那那么可以以让中介介机构介介绍一下下他们目目前所开开展的业业务内容容，申请请人从中中选择适适合自己己的东西西就行了了。申请请人第三三步要完完成的是是让中介介机构明明确收费

47、费数额，每每一项具具体工作作都要有有具体的的价格，要要求与报报价都要要以书面面形式确确定。下下列提供供一个例例子，该该例子是是我们从从多份中中介合同同中概括括而成的的，对中中介机构构的要求求很严格格，实际际工作中中，很少少有如此此苛刻条条件的。其其中甲方方为申请请人，乙乙方为中中介机构构。第四步，要要求中介介机构指指定专人人负责具具体工作作和提供供此人的的工作经经验介绍绍，并要要求中介介机构不不得单方方 面更更换工作作人员，这这样可以以保证工工作的连连续性。确确定价格格和具体体工作人人员后，风风险投资资基金申申请人可可以与中中介机构构讨论具具体合同同条款了了，合同同中务必必包括申申请人要要求与

48、中中介机构构的服务务报价。最最后，一一般中介介机构在在开始工工作前会会要求收收取一定定数额的的预付金金，申请请人应理理解中介介机构的的这一要要求，毕毕竟人人人都要吃吃饭。如如果申请请人是按按以上要要求一步步一步做做的，损损失预付付金的机机会很少少。许多个人或或小企业业在申请请风险投投资基金金时，自自己所拥拥有的资资金已经经很少了了，但又又不得不不聘用中中介机构构。这时可以实实行另一一种方法法，前提提是中介介机构认认可。申申请人自自己必须须负担申申请过程程中的主主要工作作，中介介机构从从旁协助助，中介介机构的的一般性性开支，如如差旅费费、电话话费、复复印费等等费用尽尽可能由由申请人人实报实实销，

49、而而中介机机构的中中介收入入，申请请人应预预先在申申请风险险投资基基金时予予以保留留。保留留中介机机构利益益的方法法很重要要，如果果方法不不当，会会使中介介机构得得不到收收入，进进而可能能会与申申请人对对簿公堂堂。这里介绍几几种保留留中介机机构收入入的方法法，1、直接在在申请文文件中列列明中介介费用，并并说明中中介费用用是由申申请人自自行提供供，而不不是由被被投资企企业提供供；2、可被要要求回购购的股份份，在中中介合同同中将中中介费折折算成被被投资企企业的股股份，并并由申请请人保证证在一定定期限内内，中介介机构可可以将股股份按一一定价格格卖给申申请人；3、股票选选择权，有有些中介介机构对对中介

50、费费并不看看重，他他们可能能会要求求申请人人将中介介费转成成股票选选择权，一一旦被投投资企业业可以公公开上市市了，中中介机构构可以从从履行股股票选择择权上获获得巨额额收入；4、可转换换优先股股，中介介机构尽尽管不能能立即收收到中介介费，但但可以从从被投资资企业中中长期收收到回报报。虽然然有很多多保护中中介机构构收入的的方法，但但毕竟要要中介机机构与申申请人一一起冒经经营风险险，对中中介机构构而言，这这并不公公平，他他们已经经完成了了他们所所需要完完成的工工作，没没有道理理让他们们冒不受受他们控控制的风风险。所所以，只只让中介介机构从从事申请请人不能能自己完完成的工工作，其其他工作作全由申申请人

51、自自己完成成，中介介机构的的收费就就不会高高，支付付起来也也就轻松松一些。发展中介机机构对国国内风险险投资事事业的形形成是有有极大益益处的。目目前由于于国内风风险投资资还没有有形成，主主要依靠从国外外引进，语语言和文文化的差差异，对对投资人人与被投投资人都都有重大大影响，中中介机构构可以化化解这一一差异。随着风险投投资数量量的提高高，国内内也会逐逐渐形成成独立的的风险投投资基金金。另一一方面，中中介机构构为风险险投资培培养和积积累了相相关的专专业人才才， 可可以加强强国内风风险投资资机构的的竞争力力。三、创业企企业如何何撰写商商业计划划风险资本家家较关注注的三个个方面是是：产品品的目标标市场，

52、产产品/技技术/服服务的独独特性，管管理人及及团队的的素质。创业企业在在自己的的项目建建议书中中应明确确表述以以下内容容： 产品/技术术/服务务：相对对优势，多多样性及及市场导导向 目标市场：市场规规模/增增长性/竞争状状况/渠渠道 管理团队：经验/专业资资质/团团体沟通通/人格格/理念念/成长长 行业特点：以数字字表明行行业之市市场/技技术发展展/竞争争者 发展目标：以数字字显示33-5年年后公司司的发展展状况 风险投的的运作程程序是怎怎样的？ 虽然每一一个风险险投资公公司都有有自己的的运作程程序，但但总的来来说包括括下步骤骤： 一、搜索投投资机会会投资机会可可以来源源于风险险投资企企业自行

53、行寻找、企企业家自自荐或第第三方推推荐。二、初审 风险投资企企业根据据企业家家交来的的投资建建议书，对对项目进进行初次次审查，并并挑选出出少数感感兴趣者者作进一一步考察察。 三、再审对通过初审审的少数数感兴趣趣企业经经营建议议书进行行进一步步研究。四、内部研研讨 风险投资家家及行业业专家、市市场专家家对通过过再审的的项目建建议书进进行研究究，决定定是否需需要进行行面谈或或回绝。 五、面谈如果风险投投资家对对创业者者的项目目感兴趣趣，会邀邀请创业业者面谈谈，这是是整个过过程最重重要的一一次会面面。六、责任审审查 如果初次面面谈成功功，风险险投资家家将通过过严格的的审查程程序对意意向中企企业技术术

54、、市场场潜力和和规模以以及管理理部门进进行仔细细的评估估，这一一程序包包括与潜潜在的客客户接触触，进行行技术咨咨询并与与管理部部门举行行几轮会会谈。七、寻求共共同出资资者风险资本家家一般都都会寻求求其他投投资者共共同投资资。这样样，既可可以增大大投资总总额，又又能够分分散风险险。此外外，通过过辛迪加加还能分分享其他他风险资资本家在在相关领领域的经经验，互互惠互利利。八、条款清清单如果风险投投资家认认为所申申请的项项目前景景看好，那那么便可可以开始始进行投投资形式式和估计计的谈判判。通常常创业者者会得到到一个条条款清单单，概括括出涉及及的内容容，这个个过程要要持续几几个月。九、签定合合同总的来说

55、，早早期投资资风险大大，潜在在利润高高，晚期期投资风风险小，获获利少。风风险家力力图使他他们的投投资回报报与所承承担的风风险相适适应，根根据具体体情况，风风险投资资家对未未来3-5年的的投资价价值分析析，首先先计算其其现金流流或收入入预测，而而后根据据对技术术、管理理部门、技技能、经经验、经经营计划划、知识识产权及及工作进进展的评评估，决决定风险险大小，选选取适当当的折现现率，计计算出其其所认为为的风险险企业的的净现值值。 通过讨论后后，进入入签定协协议的阶阶段。一一旦最后后协议签签定完成成，创业业者便能能得到资资金。在在多数协协议中，还还包括退退出退出出计划。 十、投资生生效后的的临管 投资

56、生效后后，风险险投资家家便有了了风险企企业股份份，并在在董事会会中占有有席位。多多数风险险投资家家在董事事会中扮扮演咨询询的角色色。作为为咨询者者，他们们主要就就改善经经营机制制以获取取更多的的利润提提出建议议，定期期与创造造者接触触以跟踪踪经营的的进展状状况，定定期审查查会计师师事务所所提交的的财务分分析报告告。由于于风险投投资家对对其所投投资的业业务领域域了如指指掌，所所以其建建议会很很有参考考价值。 为了减少风风险，风风险投资资家们经经常联手手投资某某一项目目，这样样一来每每个风险险投资家家在同一一企业股股份额220%30%之间，一一方面减减少了风风险，另另一方面面也为风风险企业业带来了

57、了更多的的管理咨咨询资源源，而且且为风险险投资企企业提供供了多个个评估结结果，降降低了评评估误差差。虽然每一个个风险投投资公司司都有自自己的运运作程序序，但总总的来说说包括下下步骤： 一、搜索投投资机会会投资机会可可以来源源于风险险投资企企业自行行寻找、企企业家自自荐或第第三方推推荐。二、初审 风险投资企企业根据据企业家家交来的的投资建建议书，对对项目进进行初次次审查，并并挑选出出少数感感兴趣者者作进一一步考察察。 三、再审对通过初审审的少数数感兴趣趣企业经经营建议议书进行行进一步步研究。四、内部研研讨 风险投资家家及行业业专家、市市场专家家对通过过再审的的项目建建议书进进行研究究，决定定是否

58、需需要进行行面谈或或回绝。 五、面谈如果风险投投资家对对创业者者的项目目感兴趣趣，会邀邀请创业业者面谈谈，这是是整个过过程最重重要的一一次会面面。六、责任审审查 如果初次面面谈成功功，风险险投资家家将通过过严格的的审查程程序对意意向中企企业技术术、市场场潜力和和规模以以及管理理部门进进行仔细细的评估估，这一一程序包包括与潜潜在的客客户接触触，进行行技术咨咨询并与与管理部部门举行行几轮会会谈。七、寻求共共同出资资者风险资本家家一般都都会寻求求其他投投资者共共同投资资。这样样，既可可以增大大投资总总额，又又能够分分散风险险。此外外，通过过辛迪加加还能分分享其他他风险资资本家在在相关领领域的经经验，

59、互互惠互利利。八、条款清清单如果风险投投资家认认为所申申请的项项目前景景看好，那那么便可可以开始始进行投投资形式式和估计计的谈判判。通常常创业者者会得到到一个条条款清单单，概括括出涉及及的内容容，这个个过程要要持续几几个月。九、签定合合同总的来说，早早期投资资风险大大，潜在在利润高高，晚期期投资风风险小，获获利少。风风险家力力图使他他们的投投资回报报与所承承担的风风险相适适应，根根据具体体情况，风风险投资资家对未未来3-5年的的投资价价值分析析，首先先计算其其现金流流或收入入预测，而而后根据据对技术术、管理理部门、技技能、经经验、经经营计划划、知识识产权及及工作进进展的评评估，决决定风险险大小

60、，选选取适当当的折现现率，计计算出其其所认为为的风险险企业的的净现值值。 通过讨论后后，进入入签定协协议的阶阶段。一一旦最后后协议签签定完成成，创业业者便能能得到资资金。在在多数协协议中，还还包括退退出退出出计划。 十、投资生生效后的的临管 投资生效后后，风险险投资家家便有了了风险企企业股份份，并在在董事会会中占有有席位。多多数风险险投资家家在董事事会中扮扮演咨询询的角色色。作为为咨询者者，他们们主要就就改善经经营机制制以获取取更多的的利润提提出建议议，定期期与创造造者接触触以跟踪踪经营的的进展状状况，定定期审查查会计师师事务所所提交的的财务分分析报告告。由于于风险投投资家对对其所投投资的业业