指数基金市场格局变了么

1、1、整体概况- 2 -2、股票指数基金3、头部基金4、基金规模变动6、产品发行5、资金申赎三、指数基金持有人结构四、指数基金行业格局目录一、指数基金业绩回顾二、指数基金市场全览摘要整体业绩表现：二季度股票指数产品业绩反弹，上涨5.4%，但今年以来总 体收益仍未回正，平均收益-9.5%。上半年商品及另类投资指数基金和债券 指数基金实现上涨，涨幅分别为6.3%和1.3%。指数增强产品中，沪深300、 中证500等主流赛道下不同产品上半年及二季度平均超额收益均为正值。市场整体概况：截至2022年二季度末，全市场共有1,681只指数基金，合计 规模23,073.2亿元，占公募非货币基金产品总规模中的1

2、4.3%，规模及占比 均有提升。其中，股票指数基金1,361只，合计规模15,333.1亿元。场外基金 仍是最主流的指数基金类型。头部基金：截至二季度末，共有52只指数基金管理规模超百亿元，其中招 商中证白酒和华夏上证50ETF规模超500亿元，新入榜百亿指数基金多为同业 存单指数基金；百亿基金中，股票ETF数量最多。规模变动：得益于市场回暖，多数指数基金二季度规模增加，2022年一季度之前成立的指数基金中，规模增加的产品多达1,047只，占比高达65.4%。资金申赎：二季度资金净流入额排名前十产品中债券型产品数量较多，海 富通中证短融ETF二季度资金净流入额高达88.5亿元。相反，招商中证白

3、酒 二季度资金净流出额达83.5亿元，但得益于基金净值提升，规模仍有所增加。- 3 -摘要产品发行：2022年二季度，全市场新发行指数基金产品78只，合计募集资 金1,844.6亿元。其中，债券指数基金新发产品合计募资规模领先，同业存 单指数产品居多。7-8月发行持续火热，多家基金公司集中布局中证1000ETF、 政金债ETF等热门产品，多只产品发行规模超50亿元；碳中和ETF、疫苗ETF、 中药ETF等创新型产品同样获得市场投资者的积极申购。持有人结构：股票指数基金中，场外和指增市场的非机构投资者持仓比例 明显较高，而ETF市场中机构投资者占比更高。债券指数基金中，机构投资 者持仓规模更大。

4、而其他指数基金中，非机构投资者持仓占比更高。指数基金市场格局：截至2022年二季末，全市场共有111家基金公司布局指 数基金产品，28家公司指数基金管理规模超百亿元，华夏等9家公司合计管 理规模超千亿元。市场集中度方面，头部基金公司份额占比略有下降，前 三大、前五大、前十大基金公司管理规模占比分别为27.4%、38.5%、62.5%， 环比下滑4.8%、4.2%、2.1%。风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现， 亦不构成投资收益的保证或投资建议。- 4 -1、整体概况- 5 -2、股票指数基金3、头部基金4、基金规模变动6、产品发行5、资金申赎三、指数基金持有人结构四

5、、指数基金行业格局目录一、指数基金业绩回顾二、指数基金市场全览、招商证券、招商证券指数基金业绩回顾整体表现2022年上半年，A股市场先跌后涨，但前期跌幅较深；债券行情两个季 度连续上升，中债新综合财富指数今年以来累计上涨1.8%；商品市场一季度明显上涨，二季度有所回落，南华商品指数上半年涨幅为15.8%。指数型基金方面，股票指数产品二季度业绩反弹，新能源（车）主题 指数基金表现亮眼，但总体仍未实现正收益，平均收益-9.5%。上半年 商品及另类投资和债券指数基金实现上涨，涨幅分别为6.3%和1.3%。2022H1与Q2指数收益表现2022H1与Q2指数基金收益表现- 6 -、招商证券- 7 -指

6、数基金业绩回顾基金简称资产类别二季度收益规模（亿元）基金简称资产类别今年以来收 益规模（亿元）收益前十大收益前十大广发中证全指汽车股票34.3%43.5嘉实原油易方达原油人民币 南方原油广发道琼斯美国石油人民币 富国中证煤炭招商中证煤炭 华宝标普油气人民币国泰中证煤炭ETF 中融中证煤炭华夏饲料豆粕期货ETF商品及另类投资 商品及另类投资 商品及另类投资QDII股票 股票 QDII股票 股票商品及另类投资54.7%1.6国泰中证800汽车与零部件ETF股票27.8%8.750.2%1.5博时中证港股通消费主题ETF股票27.7%0.349.6%3.1鹏华中证酒ETF股票26.5%92.833.

7、1%21.5招商中证白酒股票25.8%769.132.0%30.1建信中证饮料主题ETF股票25.5%0.631.4%29.0鹏华中证酒股票25.1%53.431.1%41.9汇添富中证光伏产业指数增强股票24.0%4.631.1%50.0前海开源MSCI中国股消费股票23.4%1.430.5%10.5招商国证食品饮料ETF股票22.9%2.725.9%2.7收益后十大收益后十大华宝标普美国品质人民币 广发纳斯达克100ETF华夏纳斯达克100ETF 国泰纳斯达克100ETF 国泰纳斯达克100大成有色金属期货ETF联接 华安纳斯达克100人民币 大成纳斯达克100易方达纳斯达克100人民币

8、建信纳斯达克100人民币QDIIQDII QDII QDII QDII商品及另类投资QDIIQDII QDIIQDII-20.3%3.3银华中证虚拟现实主题ETF股票-29.7%2.0-18.7%79.3易方达标普生物科技人民币QDII-29.1%3.0-18.4%9.3华夏国证消费电子主题ETF股票-28.4%1.1-18.4%41.8华宝标普美国品质人民币QDII-27.7%3.3-18.4%14.0广发纳斯达克100ETFQDII-26.3%79.3-18.2%5.7华夏纳斯达克100ETFQDII-26.3%9.3-18.2%21.9国泰纳斯达克100ETFQDII-26.2%41.8

9、-18.1%13.7华富中证人工智能产业ETF股票-26.1%3.1-17.1%7.9国泰纳斯达克100QDII-26.0%14.0-16.5%0.4华安纳斯达克100人民币QDII-26.0%21.92022年Q2与H1收益前十/后十指数基金 仅从二季度表现来看，前期跌幅较大的汽车、白酒相关产品二季度业 绩有所反弹。从上半年维度来看，全球能源价格高企，原油类产品表 现突出；而科技类和纳斯达克相关基金表现不佳。表：2022年Q2与H1收益前十/后十指数基金、招商证券；此处的宽基指数基金中不包含指数增强产品- 8 -指数基金业绩回顾2022年Q2与H1收益前十指数基金（宽基与SmartBeta）

10、 二季度A股市场收益则明显增加，但总体较年初仍处于负收益状态。相 比之下，今年上半年港股指数基金表现更优。二季度质量因子表现较 为突出，但结合一季度表现来看，红利因子效果更好。表：2022年Q2与H1收益前十指数基金（宽基与SmartBeta）基金简称二季度收益规模（亿元）基金简称今年以来收益规模（亿元）宽基宽基西藏东财沪深30012.1%0.3国泰中证港股通50ETF-1.2%0.9天弘国证港股通5011.5%0.04平安港股通恒生中国企业ETF-1.2%4.3华润元大富时中国A5010.3%2.2华夏沪港通恒生ETF-1.2%22.2嘉实富时中国A50ETF9.8%3.0华夏中证港股通50

11、ETF-1.3%0.7招商深证100ETF9.7%1.2华宝港股通恒生中国-1.5%3.3天弘MSCI中国A50互联互通9.7%2.0华泰柏瑞中证港股通50ETF-1.6%36.9南方MSCI中国A50互联互通ETF9.6%31.5南方恒生ETF-2.0%5.8易方达MSCI中国A50互联互通ETF9.6%79.6建信港股通恒生中国企业ETF-2.1%0.2华夏MSCI中国A50互联互通ETF9.5%60.8华润元大富时中国50-2.3%2.2汇添富MSCI中国A50互联互通ETF9.5%90.3华宝港股通恒生香港35-2.5%0.2SmartBetaSmartBeta中金质量ETF14.3%

12、3.4创金合信红利低波动6.8%6.7中金MSCI中国股质量14.2%4.4华泰柏瑞红利低波动ETF6.7%2.6泰达宏利中证申万绩优策略指数增强型11.4%0.8华泰柏瑞红利ETF6.2%178.7易方达中证龙头企业10.7%1.8太平MSCI香港价值增强5.6%1.1华泰柏瑞中证企业核心竞争力50ETF10.3%1.3汇添富中证港股通高股息4.9%1.6招商沪深300高贝塔9.7%0.2浙商港股通中华预期高股息指数增强4.8%9.7华夏中证智选1000成长创新策略ETF9.1%0.4博时恒生港股通高股息率ETF4.7%4.0恒生前海恒生沪深港通细分行业龙头8.2%0.4财通中证香港红利4.

13、3%0.2大成深证成长40ETF8.2%1.2华夏恒生中国内地企业高股息率ETF3.9%1.1招商富时A-H508.1%0.3华宝沪港深中国增强价值3.0%1.1、招商证券- 9 -指数基金业绩回顾基金简称二季度收益规模（亿元）基金简称今年以来收益 规模（亿元）行业行业广发中证全指汽车34.3%43.5富国中证煤炭32.0%30.1国泰中证800汽车与零部件ETF27.8%8.73招商中证煤炭31.4%29.0博时中证港股通消费主题ETF27.7%0.3国泰中证煤炭ETF31.1%50.0鹏华中证酒ETF26.5%92.8中融中证煤炭30.5%10.5招商中证白酒25.8%769.1汇添富中证

14、能源ETF25.7%3.4建信中证饮料主题ETF25.5%0.6广发中证全指能源ETF22.4%0.5鹏华中证酒25.1%53.4西部利得国企红利指数增强11.8%4.3汇添富中证光伏产业指数增强24.0%4.6富国中证旅游主题ETF11.4%16.9前海开源MSCI中国股消费23.4%1.4华夏中证旅游主题ETF10.9%3.3招商国证食品饮料ETF22.9%2.7鹏华港股通中证香港银行9.4%8.3主题主题兴银国证新能源车电池ETF22.2%1.4西部利得国企红利指数增强11.8%4.3景顺长城国证新能电池ETF21.7%5.4国泰富时中国国企开放共赢ETF5.9%0.6工银瑞信国证新能源

15、车电池ETF21.5%6.4南方富时中国国企开放共赢ETF5.5%0.4广发国证新能源车电池ETF21.5%20.4平安富时中国国企开放共赢ETF5.3%0.4华夏中证新能源汽车ETF21.1%122.9西藏东财中证新能源指数增强4.4%3.9华安中证新能源汽车ETF21.1%5.1天弘中证新能源汽车1.2%15.2博时新能源汽车ETF20.9%3.3广发国证新能源车电池ETF联接1.1%6.4平安中证新能源汽车产业ETF20.9%76.3兴银国证新能源车电池ETF1.1%1.4建信国证新能源车电池ETF20.8%0.6嘉实中证新能源汽车1.1%3.2汇添富中证新能源汽车ETF20.7%3.6

16、招商中证新能源汽车1.0%5.72022年Q2与H1收益前十指数基金（行业与主题） 今年二季度汽车、白酒等行业基金表现较好，而整个上半年依旧是煤 炭、能源行业基金业绩领先，与市场行情较为一致。主题基金中，新 能源（车）主题基金整体业绩排名均相对靠前。表：2022年Q2与H1收益前十指数基金（行业与主题）、招商证券指数基金业绩回顾2022年Q2与H1收益前十债券指数基金二季度受益于A股市场上涨，可转债ETF整体收益表现明显优于其他类 型债券指数基金，但今年以来整体收益仍较为一般。今年上半年，政策性金融债和和地方政府债指数基金收益靠前。具体 来看，不管是二季度还是今年上半年，嘉合中债1-3年政金债

17、的收益都 相对较高，二季度和今年以来累计收益分别为2.5%和3.1%。表：2022年Q2与H1收益前十债券指数基金基金简称细分类型二季度收益规模（亿元）基金简称细分类型 今年以来收益规模（亿博时中证可转债及可交换债券ETF可转债4.1%7.5嘉合中债1-3年政金债利率债海富通上证投资级可转债ETF可转债3.1%1.2华富中债-安徽省公司信用类债券指嘉合中债1-3年政金债利率债2.5%0.7长盛全债指华富中债-安徽省公司信用类债券指数信用债1.8%25.2海富长盛全债指数增强综合1.6%13.1海富通上证城投债ETF中融1-3年中高等级 南方7-10年国开债 广发7-10年信用债信用债1.4%-

18、 10 -指数基金业绩回顾2022年Q2与H1收益前十QDII/商品及另类投资指数基金 二季度中国互联网和香港科技相关产品表现突出，上海金产品收益相 对靠前。整体来看，今年上半年受地缘政治影响，能源价格高企，原 油类产品表现亮眼。QDIIQDII嘉实中证海外中国互联网30ETF18.1%7.6广发道琼斯美国石油人民币33.1%广发中证海外中国互联网30ETF18.0%41.9华宝标普油气人民币31.1交银中证海外中国互联网16.4%120.1华安标普全球石油博时中证全球中国教育ETF15.2%6.8建信富时100指数人民币南方中证香港科技ETF14.4%3.4汇添富恒生指数招商中证香港科技ET

19、F14.0%0.4嘉实H股指数(QD易方达中证海外互联ETF13.3%397.4大成恒华安恒生科技ETF13.1%5.6嘉实华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF13.0%69.6易博时恒生科技ETF12.9%5.5商品及另类投资嘉实原油13.7%易方达原油人民币12.7%南方原油建信上海金ETF 南方上海金ETF 中银上海金ETF1表：2022年Q2与H1收益前十QDII/商品及另类投资指数基金基金简称二季度收益 规模（亿元）基金简称今年以来收益 规模（亿元中银上海金 大、招商证券- 11 -指数基金业绩回顾、招商证券注1：计算2022Q2超额收益时仅考虑二季度以前已发行的产品，下同。 注2：计算2

20、022H1超额收益时仅考虑今年以前已发行的产品，下同。跟踪指数产品规模（亿元）产品数量2022Q2563.84711.1%2022H18.1%463.5526.5247.9沪深300中证500 上证50 中证10超额收益 最大值超额收益 平均值2022Q2202超额收益指数增强主流赛道表现 指数增强产品方面，沪深300、中证500、上证50、中证1000等主流赛 道下不同产品二季度及上半年平均超额收益均为正值。不论从二季度 维度还是从上半年维度来看，中证1000增强产品超额收益均居首位， 2022Q2和2022H1平均超额收益分别为4.9%和7.2% 。表：不同主流产品赛道整体情况一览- 12

21、 -指数基金业绩回顾沪深300指数增强产品超额收益分布沪深300指数增强产品中，二季度超额收益分化程度较大，产品超额收 益分散分布于-1%-3%之间，共有17只产品超额收益为负。多数产品今年上半年超额收益集中在0%-4%区间范围内，其中超额收益 在0%-2%范围内的数量最多，共有19只产品。2022Q2沪深300指增产品超额收益分布2022H1沪深300指增产品超额收益分布、招商证券、招商证券- 13 -指数基金业绩回顾中证500指数增强产品超额收益分布二季度中证500指数增强产品超额收益主要分布于1%-3%之间，仅7只产 品超额收益为负。与沪深300指数增强赛道相比，今年上半年中证500产品

22、超额收益分布 更加分散且增强效果更佳，超额收益在2%-4%范围内的数量最多。2022Q2中证500指增产品超额收益分布2022H1中证500指增产品超额收益分布、招商证券、招商证券- 14 -、招商证券- 15 -指数基金业绩回顾基金简称二季度超额收益规模（亿元）基金简称今年以来超额收益规模（亿元）沪深300沪深300汇安沪深300指数增强4.8%3.8鹏华沪深300指数增强8.1%5.5易方达沪深300精选增强3.5%21.4万家沪深300指数增强5.9%16.9华安沪深300量化增强3.1%14.4国投瑞银沪深300量化增强4.9%12.1申万菱信沪深300指数增强3.0%11.1申万菱信

23、沪深300指数增强4.8%11.1鹏华沪深300指数增强2.8%5.5华夏沪深300指数增强4.4%24.1富荣沪深300增强2.8%21.1招商沪深300增强策略ETF4.3%4.4招商沪深300增强策略ETF2.8%4.4汇添富沪深300指数增强4.3%4.7长江沪深300指数增强2.8%1.4招商沪深300指数增强4.2%5.3易方达沪深300量化增强2.5%9.4富荣沪深300增强3.9%21.1国金沪深300指数增强2.5%0.4中泰沪深300指数增强3.7%2.4中证500中证500申万菱信中证500指数增强4.5%5.0富荣中证500指数增强8.5%0.1创金合信中证500指数增

24、强4.4%5.8国泰君安中证5007.9%13.0申万菱信中证500优选增强4.4%29.9申万菱信中证500优选增强7.7%29.9西部利得中证500指数增强4.2%26.0华泰柏瑞中证500增强策略ETF7.6%10.2汇添富中证500基本面增强4.2%1.1红土创新中证500指数增强7.5%0.5长城中证500指数增强4.1%3.7嘉实中证500指数增强7.3%1.8招商中证500指数增强3.9%1.1华宝中证500指数增强6.9%0.5工银瑞信中证500六个月持有指数增强3.5%3.0景顺长城中证500指数增强6.9%19.1鹏华中证500指数增强3.5%4.1光大保德信中证500指数

25、增强6.7%5.3嘉实中证500指数增强3.5%1.8国泰中证500指数增强6.3%0.62022年Q2与H1收益前十主流赛道指数增强基金 今年上半年，沪深300赛道中，鹏华沪深300指数增强表现最为突出， 上半年超额收益达8.1%；中证500赛道中，富荣中证500指数增强表现 最佳，上半年超额收益8.5%。表：2022年Q2与H1收益前十主流赛道指数增强基金（沪深300与中证500）、招商证券指数基金业绩回顾7.3%8.17.0%1.38.6%7.5.4%2.55.4%9.94.8%2.63.9%2.0万家中证1000指数增强 建信中证1000指数增强 华夏中证1000指数增强 富国中证10

26、00指数增强 招商中证1000指数增 创金合信中证天弘中证1000指数增强 创金合信中证1000增强 兴银中证1000指数增强 华夏中证1000指数增强 建信中证1000指数增强 招商中证1000指数增强 富国中证1000指数增强 万家中证1000指数增强3.0%28.72.6%10.2银华中证全指医药卫生增强10.0%1.7.6%7.2%浙商港股通中华预期高股息指数增强 长信标普100等权重指数增强人民币 汇添富中证科创创业50指数增强西部利得国企红利指数增强 易方达标普消费品指数增强人富国MSCI中国股国际 招商中证50汇添富其他2022年Q2与H1收益前十主流赛道指数增强基金 今年上半年

27、，中证1000赛道中，万家旗下产品表现突出，上半年超额 收益达8.6%，发行较晚的天弘旗下产品二季度也展现出不错的增强效 果；其他赛道中，浙商港股通中华预期高股息指数增强表现亮眼。表：2022年Q2与H1收益前十主流赛道指数增强基金（中证1000与其他）基金简称二季度超额收益 规模（亿元）基金简称今年以来超额收益 规模（亿元 中证1000中证1000- 16 -1、整体概况- 17 -2、股票指数基金3、头部基金4、基金规模变动6、产品发行5、资金申赎三、指数基金持有人结构四、指数基金行业格局目录一、指数基金业绩回顾二、指数基金市场全览指数基金市场全览整体概况截至2022年二季度末，全市场共有

28、1,681只指数基金，合计规模23,073.2 亿元，占公募非货币基金产品总规模中的14.3%，规模及占比均有提升。其中，股票指数基金1,361只，合计规模15,333.1亿元，在全部指数型基 金中规模占比下降至66.5%；债券、商品及另类投资、QDII三类产品的 数量分别为190只、45只和85只，合计规模分别为5,469.1亿元、290.1亿 元和1,981.0亿元，占比相对较小。指数基金产品投资类型分布（2022Q1-2022Q2，规模单位：亿元）、招商证券注1：已剔除ETF联接基金投资ETF的规模- 18 -指数基金市场全览整体概况 交易及运作方式来看，场外基金仍是最主流的指数基金类型

29、，二季度 ETF基金占比略有下降，规模占比为40.3%。相较于2022一季度末水平， 三类产品的规模均有明显上涨，ETF基金（剔除ETF联接）、场外基金和 增强基金规模分别增长906.8亿元、2,071.7亿元和179.6亿元，涨幅分别 为10.9%、20.6%、11.9%。指数基金产品投资类型分布（2022Q1-2022Q2，规模单位：亿元）、招商证券注1：已剔除ETF联接基金投资ETF的规模- 19 -指数基金市场全览整体概况 综合来看，在不同类型指数产品中，股票指数ETF和股票指数场外基金 二季末规模分别为7,551.2亿元和6,105.9亿元，领先优势明显；债券指 数场外基金紧随其后，

30、规模超过5,000亿元，另有股票指数增强基金和 QDII-ETF基金规模超过1,000亿元；除此之外，其余类型指数基金的规模 则相对较小。表：不同类型/交易运作方式指数基金规模分布（2022Q2，单位：亿元）ETF场外增强合计股票7551.26105.91676.0债券318.75137.3商品及另类投资78.9QDII合、招商证券注1：已剔除ETF联接基金投资ETF的规模- 20 -指数基金市场全览整体概况具体到不同类型的股票指数产品中，场外行业指数基金、宽基ETF和行 业ETF二季末规模分别为3,470.0亿元、3,356.9亿元和3,009.1亿元，管理 规模相对较高。主题基金中，ETF

31、的管理规模相对较高，为873.0亿元。SmartBeta产品主要以ETF和场外形式存在，二者规模相对接近。表：不同类型/交易运作方式股票指数基金规模分布（2022Q2，单位：亿元）SmartBeta合、招商证券注1：已剔除ETF联接基金投资ETF的规模ETF场外增强合计宽基3356.91694.31507.5行业3021.63470.0主题880.2- 21 -指数基金市场全览股票指数基金 根据跟踪指数的不同，我们将股票指数基金分为宽基、行业、主题、 Smartbeta四个细分类别，其中宽基和行业为最主流细分赛道。截至 2022年二季度末，全市场共有479只宽基股票指数基金，合计规模6,558

32、.7亿元；495只行业股票指数基金，合计规模6,563.2亿元。相较于 一季度，四类产品的规模均出现不同幅度的增加，其中宽基、行业、 主题、 Smartbeta规模分别增加了403.6亿元、668.2亿元、 190.8亿元和 7.9亿元，环比增长6.6%、11.3%、13.8% 、1.2% 。股票指数基金细分类别分布（2022Q1-2022Q2，规模单位：亿元）、招商证券；注1：已剔除ETF联接基金投资ETF的规模- 22 -指数基金市场全览股票指数基金 根据所处行业赛道的不同，我们将行业股票指数产品进一步细分为周 期行业、科技通信、国防军工、消费行业、中游制造、医药生物、金 融地产7个类型。

33、截至2022年二季度末，消费行业和金融地产产品合计 规模均超过1,000亿元，规模持续领先；另有消费行业和金融地产产品 合计规模超过1,000亿元。与一季度对比，消费行业指数产品规模增量 最大，规模增加243.8亿元，其他行业指数产品规模均有上涨。周期行 业指数产品规模涨幅最高，规模增加为98.4亿元，涨幅为18.6%。行业指数基金细分类别分布（2022Q1-2022Q2，规模单位：亿元）、招商证券；注1：已剔除ETF联接基金投资ETF的规模- 23 -、招商证券；注1：已剔除ETF联接基金投资ETF的规模指数基金市场全览股票指数基金 从投资市场来看，跟踪内地市场指数的股票指数基金是绝对主流，

34、其 数量和规模占比均超过90%；跟踪香港市场指数的产品成为基金公司新 的布局重点，其投资价值也获得了市场投资者的认可，二季度规模涨 幅最高，规模增加51.8亿元，涨幅30.2%；沪港深指数基金相对小众， 最新规模仅为125.7亿元。股票指数基金投资市场分布（2022Q1-2022Q2，规模单位：亿元）- 24 -、招商证券、招商证券指数基金市场全览头部基金二季度末管理规模超过100亿元的指数基金（含ETF联接）共有52只，合计规模在全部指数基金中的占比为37.3%，超过三分之一。与之相对，规模在5亿以内的指数基金数量高达1,046只，但合计规模占比仅为6.2%。指数基金市场竞争加剧，市场集中度

35、有所下降。但百亿规模以上的头 部产品合计规模占比仍稳定在30%以上，2022年二季度末，前三大、前 五大、前十大指数产品合计规模占比分别为7.0%、10.3%、15.6%。2022Q2、2022Q1指数产品规模分布指数产品头部基金占比变化（近3年）- 25 -指数基金市场全览本季末规模本季规模变化基金简称成立时间投资类型细分类别2022Q2收益 今年以来广发中证基建工程 国联安中证全华宝、招商证券（亿元）（亿元）华夏上证50ETF2004/12/30股票宽基531.217.86.6%华泰柏瑞沪深300ETF2012/5/4股票宽基487.740.37.0%南方中证500ETF2013/2/6股

36、票宽基424.221.4华夏上证科创板50ETF2020/9/28股票宽基282.656.4华夏沪深300ETF2012/12/25股票宽基231.33.4华安上证180ETF2006/4/13股票宽基215.2嘉实沪深300ETF2012/5/7股票宽基191.0华泰柏瑞红利ETF2006/11/17股票宽基178.7易方达创业板ETF2011/9/20股票宽基170.0易方达上证科创板50ETF2020/9/28股票宽基易方达沪深300ETF2013/3/6股票宽基华安创业板50ETF2016/6/30股票宽基国泰中证全指证券公司ETF2016/7/26股票华宝中证全指证券ETF2016/

37、8/30股票华夏国证半导体芯片ETF2020/1/20股华泰柏瑞中证光伏产业ETF2020/12/7华宝中证医疗ETF2019/5/20国泰CES半导体芯片ETF国泰中证军工ETF 汇添富中证主要消费ET2019百亿级基金-股票型ETF 百亿股票ETF中，华夏上证50ETF规模最大，超过500亿元，较上季度末 规模增加17.8亿元。表：百亿股票型ETF名单- 26 -指数基金市场全览、招商证券百亿级基金-非股票型ETF其他百亿ETF中，QDII类型的ETF数量较多，主要跟踪香港地区指数。也 有1只海外互联ETF易方达中证海外互联ETF，其规模相对领先，本 季度规模增加47.3亿元至397.4亿

38、元。此外，债券和商品及另类投资类型中，各有1只ETF规模超百亿，分别跟 踪短期融资券指数和国内黄金现货合约。投资类型细分类别本季末规模本季规模变化2022Q2收益（亿元）（亿元）华夏恒生ETF2012/8/9QDII宽基149.9易方达恒生H股ETF2012/8/9QDII宽基104.2易方达中证海外互联ETF2017/1/4QDII行业华夏恒生互联网科技业ETF2021/1/26QDII华夏恒生科技ETF2021/5/1海富通中证短融ETF表：百亿非股票型ETF名单基金简称成立时间- 27 -指数基金市场全览- 28 -、招商证券；注1：招商中证白酒、招商国证生物医药、富国中证新能源汽车于2

39、021/1/1转型百亿级基金-场外和增强 招商中证白酒以769.1亿的管理规模遥遥领先于其他指数基金。债券型 指数基金中新增百亿级基金多为同业存单指数基金，受到投资者追捧。 而指数增强产品中，仅有易方达上证50规模超百亿元。表：百亿场外指数基金与增强指数基金名单指数基金市场全览、招商证券- 29 -基金简称本季末 资产规模（亿元）本季规模 增量（亿元）本季末本季规模基金简称资产规模增量（亿元）（亿元）规模增量前十大规模增量后十大海富通中证短融ETF148.289.2广发中债农发债总指数35.8-34.0招商中证白酒769.180.2国寿安保1-3年国开债123.8-30.8广发纳斯达克100E

40、TF79.367.4建信中债1-3年国开行46.2-29.9华夏上证科创板50ETF282.656.4国寿安保中债3-5年政金债34.6-27.2南方1-5年国开债52.250.9长城中债3-5年国开债30.9-26.9易方达中证海外互联ETF397.447.3华夏彭博巴克莱中国政策性银行债14.1-25.6南方中证全指房地产ETF73.144.5华夏中债3-5年政策金融债23.8-24.7华夏恒生互联网科技业ETF277.644.0广发中债1-3年农发债23.0-23.8华泰柏瑞沪深300ETF487.740.3汇添富中债1-3年农发债99.2-22.3工银瑞信中债1-3年国开行71.439

41、.8华安创业板50ETF100.7-19.2基金规模变动得益于市场回暖，多数指数基金二季度规模增加，2022年一季度之前 成立的指数基金中，规模增加的产品多达1,047只，占比高达65.4%。但 也有部分产品规模下降，24只产品规模下降超过10亿元。二季度规模增量排名前十产品中，海富通中证短融ETF规模增量最大， 接近90亿元。部分政金债指数产品规模下降较多，华安创业板50ETF规 模也下降了近20亿元。表：2022Q2规模增量前十大/后十大指数基金指数基金市场全览、招商证券- 30 -基金简称本季末资产规模（亿元）本季规模增量（亿元）基金简称本季末资产规模（亿元）本季规模增量（亿元）股票债券

42、招商中证白酒769.180.2海富通中证短融ETF148.289.2华夏上证科创板50ETF282.656.4南方1-5年国开债52.250.9南方中证全指房地产ETF73.144.5工银瑞信中债1-3年国开行71.439.8华泰柏瑞沪深300ETF487.740.3南方1-3年国开债162.836.4鹏华中证酒ETF92.833.3博时中债3-5年国开行83.430.9汇添富中证新能源汽车产业183.333.2华富同业存单指数7天持有50.028.3富国沪深300增强91.630.3南方同业存单指数7天持有89.926.7汇添富中证主要消费ETF114.527.7工银瑞信中债1-3年农发债8

43、6.524.6华夏中证新能源汽车ETF122.927.7惠升同业存单指数7天持有52.322.8易方达上证科创板50ETF127.822.6上银中债1-3年国开债74.918.1QDII商品及另类投资广发纳斯达克100ETF79.367.4国投瑞银白银期货14.81.7易方达中证海外互联ETF397.447.3国泰黄金ETF7.21.0华夏恒生互联网科技业ETF277.644.0建信上海金ETF0.50.0博时恒生医疗保健ETF60.136.8大成有色金属期货ETF5.40.0华夏恒生科技ETF123.934.4南方道琼斯美国精选1.40.0华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF69.621.2工银黄

44、金ETF1.00.0天弘恒生科技指数58.720.6天弘上海金ETF0.40.0易方达中证海外互联ETF联接人民币103.017.1中银上海金ETF0.70.0广发中证海外中国互联网30ETF41.912.9前海开源黄金ETF0.60.0交银中证海外中国互联网120.110.0富国上海金ETF1.40.0规模增量前十大指数基金-分资产类型 招商中证白酒、海富通中证短融ETF、广发纳斯达克100ETF规模增量超60亿元，而商品及另类投资产品整体规模增量较小。表：2022Q2规模增量前十大/后十大指数基金（分资产类型）指数基金市场全览、招商证券- 31 -本季末本季末规模基金简称资金流入（亿元）（

45、亿元）基金简称本季末 资金流入（亿元）本季末规模（亿元）资金流入前十大资金流出前十大海富通中证短融ETF88.5148.2招商中证白酒-83.5769.1广发纳斯达克100ETF75.479.3广发中债农发债总指数-34.435.8南方1-5年国开债52.452.2国寿安保1-3年国开债-32.0123.8华夏上证科创板50ETF48.6282.6建信中债1-3年国开行-30.546.2南方中证全指房地产ETF47.173.1国寿安保中债3-5年政金债-27.634.6工银瑞信中债1-3年国开行39.971.4长城中债3-5年国开债-27.330.9南方1-3年国开债36.2162.8华夏彭博

46、巴克莱中国政策性银行债-25.914.1富国沪深300增强35.191.6华夏中债3-5年政策金融债-25.023.8博时中债3-5年国开行31.583.4广发中债1-3年农发债-24.023.0博时恒生医疗保健ETF29.860.1华安创业板50ETF-23.9100.7资金申赎 我们使用基金季度份额变化额及区间单位净值均值，对不同指数基金 二季度的资金申赎额进行估算。二季度资金净流入额排名前十产品中 债券型产品数量较多，海富通中证短融ETF二季度资金净流入额高达 88.5亿元。相反，招商中证白酒二季度资金净流出额达83.5亿元，但得 益于基金净值提升，规模仍在增加。表：2022Q2资金流入

47、前十大/后十大指数基金指数基金市场全览、招商证券- 32 -基金简称本季 资金流入（亿元）本季末规模（亿元）基金简称本季 资金流入（亿元）本季末规模（亿元）股票债券华夏上证科创板50ETF48.6282.6海富通中证短融ETF88.5148.2南方中证全指房地产ETF47.173.1南方1-5年国开债52.452.2富国沪深300增强35.191.6工银瑞信中债1-3年国开行39.971.4广发中证全指医药卫生ETF27.029.9南方1-3年国开债36.2162.8易方达上证科创板50ETF19.5127.8博时中债3-5年国开行31.583.4广发中证基建工程ETF18.3110.2华富同

48、业存单指数7天持有28.150.0华夏国证半导体芯片ETF14.9194.0南方同业存单指数7天持有26.189.9鹏华中证酒ETF14.992.8工银瑞信中债1-3年农发债24.786.5国泰中证煤炭ETF13.850.0惠升同业存单指数7天持有22.552.3国泰中证畜牧养殖ETF13.336.4上银中债1-3年国开债18.174.9资金申赎资金净流入排名前十股票指数基金中，华夏上证科创板50ETF、南方中 证全指房地产ETF资金净流入额超过40亿元。富国沪深300增强本季基 金流入规模也在30亿元以上。资金净流入排名前十债券指数基金中，中等久期的国开债、同业存单 等相关产品的资金流入量较

49、大。表：2022Q2资金流入前十大指数基金（股票型与债券型）指数基金市场全览- 33 -、招商证券本季本季末规模基金简称资金流入（亿元）（亿元）基金简称本季 资金流入（亿元）本季末规模（亿元）QDII商品及另类投资广发纳斯达克100ETF75.479.3国投瑞银白银期货3.514.8博时恒生医疗保健ETF29.860.1国泰黄金ETF1.07.2华夏恒生科技ETF20.6123.9大成有色金属期货ETF1.05.4华夏恒生互联网科技业ETF15.8277.6南方道琼斯美国精选0.21.4天弘恒生科技指数13.958.7建信上海金ETF0.00.5华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF13.269.6工

50、银黄金ETF0.01.0国泰纳斯达克100ETF8.241.8天弘上海金ETF0.00.4广发道琼斯美国石油人民币7.721.5前海开源黄金ETF0.00.6广发中证海外中国互联网30ETF6.741.9中银上海金ETF0.00.7易方达中证海外互联ETF联接人民币5.8103.0富国上海金ETF0.01.4资金申赎资金净流入排名前十QDII指数基金中，二季度跌幅较大的纳斯达克 100ETF资金净流入额最高，侧面反映出市场投资者对于美股行情反转的 预期判断；除此之外，恒生科技相关产品的资金净流入量也较高。资金净流入排名前十商品及另类投资指数基金中，国投瑞银白银期货 资金净流入量最高，二季度资金

51、净流入3.5亿元；除此之外，国泰黄金 ETF为代表的多只黄金指数产品也实现资金净流入。表：2022Q2资金流入前十大指数基金（QDII型与商品及另类投资型）指数基金市场全览新发市场（二季度） 2022年二季度，全市场新发行指数基金产品78只，合计募集资金 1,844.6亿元。分投资类型来看，债券指数基金新发产品合计募资规模 领先，26只产品合计募资1,697.2亿元；股票、QDII等其余类型产品发行 结果则相对一般，本季度无新发商品及另类投资产品。新发指数基金产品类型分布（2022Q2，规模单位：亿元）、招商证券- 34 -指数基金市场全览新发市场（二季度） 分交易运作方式来看，场外基金发行成

52、绩相对占优，43只产品合计募 资1,668.8亿元，主要由多只规模较大的同业存单指数基金贡献。ETF和 指数增强基金的新发数量分别为26只和9只，合计募资规模分别为138.1 亿元和37.7亿元。新发指数基金产品运作方式分布（2022Q2，规模单位：亿元）、招商证券- 35 -指数基金市场全览新发市场（二季度） 股票指数基金中，二季度10只宽基指数产品募集规模达45.1亿元，单只 产品规模较大。此外，二季度共发行了23只行业指数基金和10只主题 指数基金，合计募集规模分别为41.5亿元和35.2亿元，SmartBeta的发行 数量和规模则相对较小。新发股票指数基金产品类型分布（2022Q2，规

53、模单位：亿元）、招商证券- 36 -指数基金市场全览- 37 -基金简称发行规模（亿元）认购有效户数基金简称发行规模认购有效户数（亿元）2022Q2发行规模前十指数基金2022Q2认购户数前十指数基金广发同业存单指数7天持有100.035253国泰同业存单指数7天持有100.071593平安同业存单指数7天持有100.038061华夏同业存单指数7天持有99.846228国泰同业存单指数7天持有100.071593平安同业存单指数7天持有100.038061嘉实同业存单指数7天持有100.031504中信建投中证10009.136581汇添富同业存单指数7天持有100.031437广发同业存单

54、指数7天持有100.035253招商同业存单指数7天持有100.033042招商同业存单指数7天持有100.033042工银瑞信同业存单指数7天持有100.029059嘉实同业存单指数7天持有100.031504景顺长城同业存单指数7天持有99.925119汇添富同业存单指数7天持有100.031437华夏同业存单指数7天持有99.846228银华同业存单指数7天持有82.729771银华同业存单指数7天持有82.729771工银瑞信同业存单指数7天持有100.029059、招商证券新发市场（二季度）2022年二季度发行规模最大的10只指数基金均为同业存单指数基金， 作为流动性较强的理财投资工

55、具受到市场追捧，7只产品发行规模超 100亿元。此批同业存单指数产品认购有效户数排名也相对靠前。除此之外，中 信建投中证1000的认购有效户数也在35,000户次以上。表：2022Q2发行规模/认购有效户数前十大指数基金指数基金市场全览- 38 -、招商证券基金简称发行规模（亿元）认购有效户数基金简称发行规模（亿元）认购有效户数2022Q2发行规模前十股票或QDII指数基金2022Q2认购户数前十股票或QDII指数基金富国中证电池主题ETF14.522872中信建投中证10009.136581嘉实上证科创板新一代信息技术ETF14.016872富国中证电池主题ETF14.522872汇添富中证

56、沪港深张江自主创新50ETF11.812880嘉实国证绿色电力ETF10.521812南方恒生香港上市生物科技ETF11.116049嘉实上证科创板新一代信息技术ETF14.016872华夏中证智选500价值稳健策略ETF10.811152南方恒生香港上市生物科技ETF11.116049华夏中证基建ETF10.714577华夏中证基建ETF10.714577嘉实国证绿色电力ETF10.521812景顺长城中证10003.214162工银瑞信国证港股通科技ETF10.02399汇添富中证沪港深张江自主创新50ETF11.812880中信建投中证10009.136581华夏中证智选500价值稳健策

57、略ETF10.811152万家国证2000ETF8.58978银华中证基建联接2.011141新发市场（二季度）进一步分析除债券指数基金外，其他类型指数基金的新发热门产品。 新发股票或QDII指数基金中，富国中证电池主题ETF和嘉实上证科创板 新一代信息技术ETF新发规模超14亿元，发行规模靠前。认购有效户数方面，中信建投中证1000、富国中证电池主题ETF、嘉实 国证绿色电力认购有效户数均较高。表：2022Q2发行规模/认购有效户数前十大指数基金（股票型和QDII型）指数基金市场全览新发市场（7-8月） 2022年7-8月，全市场新发行指数基金产品56只，合计募集资金859.3亿 元。分投资

58、类型来看，股票指数基金新发产品合计募资规模领先，44 只产品合计募资599.0亿元；债券、QDII等其余类型产品发行结果则相 对一般；与二季度一样，7-8月无新发商品及另类投资产品。新发指数基金产品类型分布（2022年7-8月，规模单位：亿元）、招商证券注1：8月数据截至2022年8月26日- 39 -指数基金市场全览新发市场（7-8月） 分交易运作方式来看，与二季度不同，7-8月ETF基金发行成绩更优，35 只产品合计募资826.2亿元，占所有新发产品合计发行规模的96.1%。场 外基金和指数增强基金的新发数量分别为14只和7只，合计募资规模分 别为22.8亿元和10.3亿元。新发指数基金产

59、品运作方式分布（2022年7-8月，规模单位：亿元）、招商证券注1：8月数据截至2022年8月26日- 40 -指数基金市场全览、招商证券注1：8月数据截至2022年8月26日- 41 -基金简称发行规模（亿元）认购有效户数基金简称发行规模（亿元）认购有效户数2022年7-8月发行规模前十指数基金2022年7-8月认购户数前十指数基金华安中债1-5年国开行债券ETF80.02185广发中证1000ETF80.0148558广发中证1000ETF80.0148558富国中证1000ETF79.5120903富国中证1000ETF79.5120903易方达中证上海环交所碳中和ETF42.79689

60、0易方达中证1000ETF79.287706易方达中证1000ETF79.287706富国中债7-10年政策性金融债ETF78.52976南方中证上海环交所碳中和ETF32.771265博时中债0-3年国开行债券ETF73.76390富国中证上海环交所碳中和ETF29.449307易方达中证上海环交所碳中和ETF42.796890广发中证上海环交所碳中和ETF21.644618博时中证成渝地区双城经济圈成份ETF36.92970汇添富中证1000ETF36.323643汇添富中证1000ETF36.323643嘉实中证高端装备细分50ETF33.122639嘉实中证高端装备细分50ETF33.