现代商业银行的资产与负债管理

1、现代商业银行的的资产与负债债管理 现代代商业银行资资产与负债管管理，就其理理论和实践的的发展来看，经经历了从单独独的资产管理理和负债管理理到资产负债债一体化管理理的过程，后后者适应了现现代商业银行行新的外部环环境和内在变变动，成为当当前西方各大大商业银行普普遍采用、行行之有效的一一种管理机制制。 商业银行资产管管理理论和方方法 本世纪60年代代以前，由于于资金来源渠渠道比较固定定和狭窄（大大多是吸收的的活期存款），工工商企业资金金需求比较单单一，加之金金融市场发达达程度的限制制，银行经营营管理的重点点主要放在资资产方面，即即通过对资产产结构的恰当当安排来满足足银行安全性性、流动性和和盈利性的需

2、需要。它产生生于银行经营营管理目标即即利润最大化化和资产流动动性的相互矛矛盾性。商业业银行的资产产基本上可以以分为四种：现金资产、证证券资产、贷贷款和固定资资产。银行的的资产管理主主要指对上述述前三种资产产的管理，具具体包括：流流动性管理、准准备金管理、投投资管理和贷贷款管理。商商业银行资产产管理的方法法主要有： 1.资金集中法法。银行的资资金来源是多多种多新的，有有活期存款、定定期存款、储储蓄存款、自自有资本，这这些资金来源源自身有不同同的特性。资资金集中法则则不管这些特特性，而将所所有资金集中中起来，再按按银行投资贷贷款的需要放放到不同资产产上去，只要要这种配置符符合银行的总总体管理目标标

3、就行。这种种方法要求银银行首先确定定其流动性和和盈利性目标标，然后将资资金配置到最最能满足这个个目标的资产产上去。由于于流动性和盈盈利性是相互互矛盾的，流流动性高的资资产（如第一一准备）收益益低，甚至完完全没有收益益（如现金），因因此，配置资资金时要有优优先顺序。优优先权按一定定比例分配到到第一准备、第第二准备、贷贷款、证券投投资上。在土土地、建筑物物及其他固定定资产上的投投资通常另行行考虑。银行行资金管理的的目标，要使使其流动性、盈盈利性和安全全性三者有机机结合，虽然然三者同时达达到是很困难难的。 2.资产配置法法。又叫资金金转换法，认认为一家银行行所需的流动动性资金数量量与其获得的的资金来

4、源有有关。资金集集中法过分强强调对资产流流动性的管理理，而没有区区分活期存款款、储蓄存款款、定期存款款和资本金等等不同资金来来源对流动性性的不同要求求，这种缺陷陷引起商业银银行利润的极极大流失。660年代以来来，储蓄存款款和定期存款款比活期存款款增长要快，而而前二者对流流动的要求比比后者要低。因因而，资产配配置法就被用用来弥补这种种缺陷。资产产配置法试图图根据资金来来源的流动速速度或周转量量和对法定准准备金的不同同要求，来区区分不同资金金来源。比如如，活期存款款比储蓄存款款、定期存款款有更高的流流动速度或周周转率，要缴缴纳更多的法法定准备金。所所以，每单位位活期存款中中，应有更大大比例放在第第

5、一、第二准准备金上，而而放在贷款或或长期债券上上的比例则要要小些。具体体运用这种方方法时，常在在一家银行内内设立几个“流动性利利润性中心”来分配它所所获得的各种种资金，因此此，就可能有有“活期存款银银行”、“资本金银行行”等存在于商商业银行之中中。一旦确立立了这些中心心，管理人员员就每一中心心所获资金的的配置问题制制定出政策。如如活期存款中中心就应把中中心吸收资金金的较大比率率放在第一准准备上，然后后，剩下的大大量资金大量量资金主要投投在短期政府府证券上作为为第二准备，而而把相当小的的一部分放到到贷款上，而而且主要是放放在短期商业业贷款上。资资产配置法的的主要优点是是减少了流动动资产，把剩剩余

6、的资金配配置到贷款和和投资上，这这就增加了利利润。利润性性的改善是由由于消除了定定期储蓄存款款和资本金帐帐户上的超额额流动性而获获得的。 3.线性规划法法。线性规划划法从70年代开始始用于银行资资产管理，主主要是通过建建立线性规划划模型来解决决银行的资产产分配。在运运用这种方法法时，一般采采取三个步骤骤：第一步：建立目标函函数。商业银银行通常把利利润作为该模模型的目标，然然后根据资产产的收益率来来选择不同的的资产组合，以以实现利润目目标的最大值值。设立目标标因变量p，可供选择择的各种资产产额分别是xx1（现金）、xx2（短期政政府证券）、x3（长期证券）、x4（短期贷款）、x5（中长期贷款）、

7、x6（消费贷款），则目标函数为：p=ax1+bx2+cx3+dx4+ex5+fx6，其中：a、b、c、d、e、f分别表示各种资产的收益。第二步：加上约束条件。在建立目标函数的基础上，附加下列约束条件，主要是（1）政策法规的约束；（2）流动性约束；（3）安全性约束；（4）其他方面的约束，如银行章程的有关规定、贷款需求的不确定因素等等。第三步：求解各种资产的具体数值。在利润最大的前提下，根据各种资产约束条件的具体限制便可找出一组最佳的资产组合。与资金总库法、资产分配法相比，线性规划法具有很多优点，这是商业银行使用得最多的方法。如可以使银行确定具体的经营目标，比较分析各种决策的结果，并根据约束条件的

8、变动来调动资金的分配，从而使资产流动性管理更趋向科学化。 商业银行负债管管理理论和方方法 商业银行的负债债管理出现于于60年代初期期，它是指商商业银行以借借入资金的方方式来保持银银行流动性，从从而增加资产产，增加银行行的收益。在在负债管理出出现之前，只只要银行的借借款市场扩大大，它的流动动性就有一定定的保证。这这就没有必要要保持大量高高流动性资产产，而应将它它们投入高盈盈利的贷款或或投资中。在在必要时，银银行甚至可以以通过借款来来支持贷款规规模的扩大。50-60年代，大额可转让存单的出现、银行竞争的激烈和利率管制严格化等变化，构成了负债管理出现的客观条件。 商业银行的负债债管理一般有有两大类型

9、： 一类是以短期借借入款来弥补补提取的存款款，这样，在在负债方一增增一减，正好好轧平。第二二类是以借入入款来付增加加的借款需求求，这样，负负债和资产都都增加，而由由于以扩大负负债来扩大盈盈利资产，也也就带来了额额外利润。但但这种做法有有两方面的风风险：其一是是费用方面的的风险，借入入款的利率必必须低于放出出款的利率，银银行才能获利利；其二是关关于借入款的的可借量，当当市场的资金金需求大于供供给时，借入入款即不易取取得，特别是是个别银行的的情况不佳时时。 负债管理的积极极意义在于：第一，找到到了保持银行行流动性的新新方式，由单单纯依靠吸收收存款的被动动型负债方式式，发展成为为向外借款的的主动型负

10、债债方式，在流流动性管理上上变单一的资资产调整为资资产和负债两两方面结合。第第二，为扩大大银行资产规规模、增加贷贷款投放创造造了条件。现现在，由于可可对负债进行行主动管理，就就可根据资产产的需要发放放贷款，即使使没有存款也也没关系，可可以通过发放放大额定期存存单和组织各各种借款来保保证。但负债债管理也有缺缺陷：首先是是提高了银行行成本。在美美国，实施负负债管理主要要通过发行大大额可转让定定期存单、向向中央银行贴贴现窗口借款款、向联储资资金市场借款款、根据回购购协议借款和和向欧洲美元元市场借款等等方式。通过过这些方式筹筹借的款项，均均必须支付高高于一般存款款的利息，而而这类负债的的增加必然导导致

11、银行负债债成本的提高高。第二、增增加了商业银银行的经营风风险。如果市市场上资金普普遍趋紧就会会提高流动性性风险，使银银行陷入困境境，甚至带来来倒闭风险。同同时，负债成成本的提高必必然促使银行行把资产投放放在效益更高高的放款和投投资上，造成成信用风险和和流动性风险险的增大。第第三，负债管管理易使银行行不注重补充充自有资本，使使自有资本占占银行资金来来源总额的比比重日益下降降。 银行负债管理的的方法主要有有： 1.储备头寸负负债管理。是是用增加短期期负债向银行行有计划地提提供流动性资资金的管理方方式，它购入入资金以补充充银行的流动动性资金需要要。例如在美美国，储备头头寸负债管理理的主要工具具是购买

12、期限限为一天的联联储资金，或或使用回购协协议。这样，当当一家银行的的储备由于存存款人提款或或增加了对有有收益的资产产投放而暂时时不足时，购购买联储资金金来补充；而而当储备有暂暂时盈余时，就就售出联储资资金。从这一一点来说，这这种负债管理理方法提高了了资金的运用用效率，也减减缓了银行体体系由于储备备的突然减少少带来的震动动性影响。但但切不可把这这种短期借入入作为长期资资金来源，因因为一旦这些些银行管理上上出现问题并并被公众知道道时，它们就就不可能在联联储资金市场场上再借到资资金，结果面面临破产。 2.贷款头寸负负债管理。这这种方法首先先是通过不同同利率来取得得购入资金，以以扩大银行贷贷款；其次，

13、通通过增加银行行负债的平均均期限，减少少存款的可变变性，从而降降低银行负债债的不确定性性。银行发行行大额可转让让定期存单就就是使用此种种管理方法。贷贷款头寸负债债管理可以看看出是由两部部分组成：一一是计划部分分，这一部分分是银行有计计划的经营安安排，即增加加负债，扩大大贷款，获取取利润；二是是灵活反应的的部分，这是是银行经理人人员用于抵销销外部干扰对对资产负债所所造成的不良良影响而采用用的平衡法码码。 商业银行资产一一负债管理理理论和方法 商业银行的资产产负债管理产产生于70年代中期期。这种理论论认为：单靠靠资产管理或或单靠负债管管理都难以形形成商业银行行安全性、流流动性和盈利利性的均衡，只只

14、有根据经济济金融情况的的变化，通过过资产结构和和负债结构的的共同调整，才才能达到银行行经营管理的的目标要求。资资产负债管理理的目标就是是要在股东、金金融管制等条条件约束下，使使银行利差最最大化（从而而收益最大）、其其波动幅度（风风险）最小，即即保持利差高高水平的稳定定。为实现这这一目标，银银行管理者采采取两种手段段：一是根据据预测利率的的变化积极调调整银行的资资产负债结构构，即运用利利率敏感性差差额管理法；二是运用金金融市场上转转移利率风险险的工具，如如期限管理法法、金融期货货、期权、利利率调换等保保值工具，作作为差额管理理法的补充。 商业银行的资产产负债管理是是银行经营方方式上的一次次重大变

15、革，它它对商业银行行、金融界和和经济运行都都产生了深远远影响。对商商业银行本身身来讲，它增加了银银行抵御外界界经济动荡的的能力。资产产负债管理运运用现代化的的管理方法及及技术手段，从从资产负债的的总体上协调调资产与负债债的矛盾，并并围绕解决这这一矛盾关键键因素利率，建建立了一整套套的防御体系系，形成了一一个“安全网”，使得银行行在调整资产产负债结构方方面具有极大大的灵活性和和应变力，从从而增加了银银行对抗风险险的能力。资产负债管管理有助于减减轻银行“借短放长”的矛盾。利利率自由化引引起筹资成本本的提高，迫迫使商业银行行减少冒险性性、放弃性进进攻性的放款款和投资策略略，采取更为为谨慎的态度度对待

16、放款和和投资。对国国民经济而言言，为顾客提提供日益多样样化的金融工工具、服务与与融资方式，通通过提高放款款利率，以保保持存贷款合合理的利差，这这在一定程度度上能缓和通通货膨胀的压压力。 资产负债管理也也存在一些缺缺陷，主要表表现在：资产负债管管理促使竞争争更加剧烈，银银行倒闭数量量增加。不利于货币币监督机构对对银行的监控控。金融放松松管制、技术术进步促成新新金融工具的的涌现，使得得银行业务日日益多样化、复复杂化。尤其其是表外业务务的迅速发展展，使得货币币监督机构在在风险测定方方面面临更多多的困难。这这一切都增大大了货币监督督机构的管理理难度，提高高了社会管理理成本。商业银行存存款利率自由由化而

17、引起的的放款利率提提高，使企业业的投资成本本提高，阻碍碍经济的全面面高涨。 商业银行资产负负债管理的方方法主要有： 1.资产负债利利差管理法。它它主要从理论论上分析银行行的利差及影影响利差的因因素，从而为为银行实施资资产负债管理理、降低风险险、提高收益益创造条件。利利差又称净利利息收入，是是银行利息收收入与利息支支出的差额。利利差有两种表表示方法：绝绝对数利差和和相对数利差差（即利差率率）。绝对利利差能帮助银银行估价净利利息收入能否否抵销其他开开支，估计银银行的盈利状状况；利差率率用于银行估估计利差的变变化与发展趋趋势，也用于于银行间经营营的比较。利利差是银行利利润的主要来来源，而利差差的敏感

18、性或或波动性，则则构成了银行行的风险，利利差的大小及及其变化决定定了银行的风风险，利差的的大小及其变变化决定了银银行总的风险险一收益状况况。利差受内内、外部因素素的共同影响响和制约，内内部因素包括括银行资产负负债的结构、贷贷款的质量及及偿还期、吸吸收存款及借借入款的成本本和偿还期，等等等。外部因因素指总的经经济情况，市市场利率水平平、区域和全全国范围内金金融机构的竞竞争状况，等等等。西方银银行运用利差差的“差异分析法法”（即分别分分析利率、资资产负债总量量及其组合对对利差的影响响程度的方法法）分析利率率、资产负债债总量及其组组合对银行利利差的影响。具具体分析时，首首先要假设其其中两个因素素不变

19、，改变变第三个因素素，然后观察察第三个因素素对利差的影影响，依此类类推。除此之之外，利率周周期也对利差差产生周期性性的影响。银银行的得率管管理就是要根根据利率的周周期性变化，不不断地调整资资产风债结构构，从而使利利差最大化并并保持相对稳稳定。 2.资产负债差差额管理法。是是指银行管理理者根据利率率变化预测，积积极调整资产产负债结构，扩扩大或缩小利利率敏感性差差额，从而保保证银行收益益的稳定或增增长。银行调调整资产负债债结构所运用用的工具主要要是银行在短短期内在主动动控制权的资资产和负债，如如联储资金、回回购协议、大大额定期存单单、可变利率率放款等。差差额管理法诞诞生于70年代，是是目前商业银银

20、行资产负债债管理中了广广泛的管理利利率风险的方方法之一。差差额管理法分分两种：（11）保守型的的，即努力使使银行的利率率敏感性资产产和利率敏感感性负债的差差额接近于零零，从而把利利率风险降至至最低限，保保持银行收益益的稳定。（2）主动型的，即银行根据利率预测，在利率的周期性变化中积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性差额，从而获得更高的收益。主动型差额管理的结果不仅取决于利率变化的方向，同时也取决于未来利率的不确定程度。 差额管理法不同同于其它的管管理方法，它它认为决定资资产负债内在在联系的关键键因素是利率率，主张把管管理的重点放放在根据不同同利率特点确确定的差额上上，并根据利利率周期的变

21、变化，及时地地调整各种利利率类型的资资产和负债的的规模组合，从从而使差额管管理具有更大大的灵活性和和应变力。从从这个角度讲讲，差额管理理可谓是银行行经营管理领领域内的一场场变革。它的的难点和缺陷陷在于：（11）在确定利利率敏感性资资产和负债的的时间标准问问题时，银行行选取多长时时间作为规定定利率敏感性性的标准，这这在银行实际际业务经营中中十分重要，但但也很难确定定。（2）银行能否否预测利率变变化的方向、大大小及时间，值值得不怀疑。（3）银行能否灵活地调整资产负债结构，这受许多因素（如市场、制度因素等）的限制。资源的限制，如小的区域性银行，其资金来源有限，因而不具备灵活调节的条件。差额管理与顾客

22、心理的矛盾。因为银行和顾客对利率预期的心理是完全相反的。调节差额必须有足够的时间，如果利率周期短，那么银行就无法改变差额。（4）银行的利率风险与信用风险很难权衡，利率风险的降低可能招致更大的信用风险。（5）差额管理法忽略了利率变化对固定利率资产和负债价值的影响。一般认为，利率风险有两方面：一是改变再投资利率，二是改变现有资产负债的价值（价格）。差额管理法只集中分析资金流量的变化，强调了再投资风险，而未注意到利率变化对银行长期固定利率资产和负债价值的影响，忽略了利率变化对银行净值（股东产权）的影响，因而具有极大的片面性。（6）差额管理法使得银行成本提高。 综上所述，差额额管理法虽非非十全十美，但

23、但却更接近商商业银行资产产负债结构的的实际，它能能够抓住沟通通资产与负债债之间联系的的关键因素利率，以以部分带动全全体，根据，市市场情况的变变化，采取积积极有效的经经营措施，使使差额管理法法更富有灵活活性、准备性性和严密性。 3.资产负债期期限管理法。这这是近年来商商业银行资产产负债管理中中运用的降低低利率风险的的又一种方法法，它期限差差额管理和期期限搭配法。“期限”是近年来金融市场上对债券保值时常用的一个概念。它是指一种有价证券的寿命或距到期日（重新订价日）的实际时间，是衡量利率风险的指标即金融资产的现值对利率变化的敏感性反映。“期限”的概念可用于商业银行的资产负债管理中，因为银行是信用中介

24、机构，包含了一系列的现金流入和流出，构成了银行的负债和资产。银行的净值为某资产现值与负债现值之差。由于期限能直接反映市场利率变化对银行资产和负债价值的影响程度，同时包括了价格风险和再投资风险，因此，许多专家主张在进行差额管理时，不应以资产负债的到期日作尺度，而应以资产而负债的期限作为标准，此时的差额即期限差额应等于资产的加权平均期限减去负债的加权平均。各处室就是根据预测利率的变化，不断调整银行的资产和负债的期限，以期达到理想目标。如当资产期限比负债期限长时，利率上升将导致银行净值下降，此时应缩短银行资产的期限，扩大负债的期限。期限差额管理法的原理类似于利率敏感性差额法，只是两者在具体计算上略有

25、差异。期限差额管理法比利率敏感性差额法能够提供更多的产品，满足顾客的需要。然而，它也遇到利率敏感性差额管理的同样难题。同时，期限差额随市场利率的变化而不断变化，因而难以掌握。正因为如此，管理者往往只运用其中的一部分，即期限搭配法来消除一部分利率风险。 期限搭配法又称称风险免除法法，是金融市市场上消除利利率风险常用用的一种方法法。它是指持持有这样一组组有价证券，使使投资者在持持有这组有价价证券的时期期内，在再投投资率和证券券价格变化的的情况下，投投资期满时实实际获得的年年收益率不低低于设计时的的预期收益率率。即如果这这组证券的期期限等于持有有期，则此组组证券就消除除了利率风险险。商业银行行的资产负债债管理同样可可用期限搭配配法部分地消消除资产负债债表中的风险险。即令部分分存款及资产产的期限相等等，则此部分分资产负表消消除了利率风风险，从而可可以固定住某某一特定的资资产负债的利利差。比如，15年期固定利率抵押放款，若期限为4年，则银行中发行4年期贴水大额定期存单（中间无利息支付）。这样，这部分资产和负债就不受利率变化的影响，为银行管理者进行其他决策创造了方便条件。 期限管理法的真真正价值在于于它把投资负负债管理的重重点集中在更更加广泛的利利率风险上，使使银行管理者者同时注重利