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文档简介
1、 年计计量经济学课课程论文人民币汇率研究姓名: 学号: 班级: 一、摘要出口作为推动我我国经济增长长的三驾马车车之一,为我我国的经济发发展作出了不不可替代的贡贡献,因此大大力发展对外外贸易,增加加出口,一直直是我国的一一项重要经济济政策。而汇率一直都都是影响对外外出口的重要要因素之一,尤其是近几年来,随着我国经济的不断增长,经济总量已经超越日本,成为仅次于美国的世界第二经济体,人民币汇率问题也越来越成为世界各国关注的问题,各国不断施压,逼迫人民币升值。人民币汇率问题不仅关乎我国对外贸易的发展,更关乎我国的经济安全,所以我们就需要对人民币汇率问题作出更加深入的研究,以确保我国经济安全。二、关键词
2、人民币汇率;经经济增长;对对外贸易三、背景分析2010年国民民经济继续朝朝着宏观调控控预期方向发发展,总体保保持了平稳较较快的运行状状态,国际贸贸易迅速发展展,外汇储备备再创新高,人人民币汇率升升值仍然保持持一个较高的的预期。汇率率受到诸多方方面的影响,其其变动原因较较为复杂。很明显,汇率首首先受到一国国外汇储备的的制约。汇率率是不同货币币之间的比率率关系,而外外汇储备是一一个国家拥有有的非本国货货币的金额。22010年9月,我国外外汇储备余额额为2.64483万亿美美元。如此庞庞大的外汇储储备导致人民民币升值的压压力进一步加加大。在外汇汇储备不断增增加的情况下下,流通中的的货币量也在在增加,
3、央行行不得不发行行更多的人民民币来兑换贸贸易或投资中中得到的外汇汇。 利益方面面,在经济起起飞过程中汇汇率升值的问问题是肯定会会出现的,汇汇率和人均GGDP之间的的影响非常之之大.。如韩韩国,台湾与与日本,以起起飞过程中汇汇率都升值了了一倍以上.而韩国从22000年到到两面仅仅七七年时间,汇汇率就涨了四四成.而日本本仅在19887年日元的的汇率就涨了了差不多1000%.但中中国呢则非常常奇怪,在经经济起飞的前前二十年,11980-11996,中中国的汇率不不但不升,反反而贬值了5560%.11996的时时候,中国经经济已经高速速增长了二十十年,按日本本四小龙的经经验,货币已已经开始一倍倍两倍地
4、大幅幅升值了,但但中国人民币币却不动如山山的稳定了十十年,直到22005.而而2005到到现在,人民民币虽然开始始了升值,却却依然是虫子子爬行般地升升值.而如果果从19800年算起综合合起来看,人人民币在19980-20009年期间,不不但没有升值值,反而贬了了了差不多5500%.这这都说明,人人民币升值压压力加大。 不管中中国有何感觉觉,鉴于此次次危机的严重重程度,实际际上针对中国国出口的保护护主义力度并并不是很大。其其次,中国低低汇率的政策策相当于提供供出口补贴和和以统一的税税率征收关税税,换句话说说,带有保护护主义色彩。第第三,截至今今年9月,中中国已积累了了2.64883万亿美元元的外
5、汇储备备,由此压低低人民币汇率率,达到世界界经济史上从从未曾见的水水平。尽管中中国的经济增增长率和经常常账户盈余居居世界之首,但但中国的实际际汇率不高于于1998年年初的水平,过过去7个月,人人民币已累计计贬值12%。在人民币升值预预期不断加强强,国际间贸贸易摩擦加剧剧的情况下,汇汇率问题已经经成为了一个个热点话题。这这不仅仅是国国内关注的焦焦点,更是国国际关心的问问题。因为一一国的汇率不不可能只是自自己的问题,它它必然也会影影响其贸易伙伙伴国,对于于中国这种大大型经济体尤尤为如此。因因此,不管中中国喜欢与否否,其严格管管理的汇率机机制都是贸易易伙伴的一项项合理担忧。中中国的出口规规模已超过其
6、其它任何一个个国家。虽然然中国政府一一贯坚持将保保持人民币在在合理、均衡衡水平上的基基本稳定的传统说辞。但是,这并并不能抹掉人人民币升值的的预期,因为为全世界都能能感觉到人民民币是被低估估了的货币,只只是说,我们们政府有意将将这种升值进进行的更加合合理和均衡。四、研究目的我们根据20110年的中国国统计年鉴、中中国金融年鉴鉴得到我国从从1990年年到20099年这20年年的汇率、GGDP、M22以及外汇储储备的数据,并并建立了经济济模型,由此此对各项可能能对我国汇率率产生影响的的因素运用计计量经济检验验等方法进行行了系统深入入的分析。并并根据20009年的数据据对20100年的人民币币汇率进行
7、了了预测,与实实际值相对比比,检验模型型的准确性。本论文根据搜集集到的最新统统计数据,运运用多元线性性回归模型分分析汇率和各各影响因素之之间的内在联联系,对未来来我国汇率发发展趋势和宏宏观经济走势势进行分析和和预测,并提提出了相应的的问题和对策策。选择变量的涵义义解释如下: = 1 * GB3 人民币汇率率 : 汇率亦称“外外汇行市或汇汇价”,是国国际贸易中最最重要的调节节杠杆。一国国货币兑换另另一国货币的的比率,是以以一种货币表表示另一种货货币的价格。由由于世界各国国货币的名称称不同,币值值不一,所以以一国货币对对其他国家的的货币要规定定一个兑换率率,即汇率。 = 2 * GB3 国内生产总
8、总值(GDPP) :国内生产总总值是指一定定时期内(一一个季度或一一年),一个个国家或地区区的经济中所所生产出的全全部最终产品品和提供劳务务的市场价值值的总值。 = 3 * GB3 货币和准准货币(M22) : 准货币币又叫亚货货币或近似货货币,是一种种以货币计值值,虽不能直直接用于流通通但可以随时时转换成通货货的资产。准准货币虽不是是真正意义上上的货币,但但因可随时转转化为现实的的货币,故对对货币流通有有很大影响,是是一种潜在货货币。准货币币主要由银行行定期存款、储储蓄存款以及及各种短期信信用流通工具具等构成,如如国库券储蓄蓄存单、外汇汇券、侨汇券券、金融卡等等。 = 4 * GB3 外汇储
9、备备 : 外汇储备备又称为外外汇存底,指指一国政府所所持有的国际际储备资产中中的外汇部分分,即一国政政府保有的以以外币表示的的债权 。是是一个国家货货币当局持有有并可以随时时兑换外国货货币的资产。狭狭义而言,外外汇储备是一一个国家经济济实力的重要要组成部分,是是一国用于平平衡国际收支支,稳定汇率率,偿还对外外债务的外汇汇积累。广义义而言,外汇汇储备是指以以外汇计价的的资产,包括括现钞、国外外银行存款、国国外有价证券券等。外汇储储备是一个国国家国际清偿偿力的重要组组成部分,同同时对于平衡衡国际收支、稳稳定汇率有重重要的影响。六、理论模型的的设计假设影响人民币币汇率(Y)的因素有,国国内生产总值值
10、GDP,货货币和准货币币M2,外汇汇储备(X)三个变量,为为方便量化,用用货币供应量量同比增长率率来描述货币币和准货币MM2,用与1100美元等等值的人民币币数值来近似似描述人民币币的汇率水平平。搜集19990-2009年的数据如如下:年份国内生产总值GGDP(亿元元)货币和准货币MM2(货币供供应量同比增增长率)外汇储备X(亿亿美元)人民币汇率Y(=100美元元)199018667.880 28.50 110.93 478.32 199121781.550 26.50 217.12 532.33 199226923.550 31.30 194.43 551.46 199335333.990
11、37.30 211.99 576.20 199448197.990 34.50 516.20 861.87 199560793.770 29.50 735.97 835.10 199671176.660 25.30 1050.299 831.42 199778973.110 17.30 1398.900 828.98 199884402.330 14.80 1449.599 827.91 199989677.110 14.70 1546.755 827.83 200099214.660 12.30 1655.744 827.84 2001109655.20 14.40 2121.655 827
12、.70 2002120332.70 16.80 2864.077 827.70 2003135822.80 19.60 4032.511 827.70 2004159878.30 14.70 6099.322 827.68 2005184937.40 17.60 8188.722 819.17 2006216314.40 17.00 10663.440 797.18 2007265810.30 16.70 15282.449 760.40 2008314045.40 17.80 19460.330 694.51 2009340506.90 27.70 23991.552 七、模型参数估估计对模
13、型进行多次次试验,最终终挑选出模型型的形式:并对模型进行了了参数估计,结结果如下:Dependeent Vaariablle: YMethod: Leasst SquuaresDate: 112/22/10 Time: 22:333Sample: 19900 20099Includeed obsservattions: 20VariablleCoefficcientStd. Errrort-StatiisticProb. C-689.08862222.29228-3.09999030.0069GDP-0.00322870.0004554-7.24455660.0000M24.62084452.
14、46840021.87199990.0796LNX232.7022330.8641167.53956630.0000R-squarred0.8475991 Meaan deppendennt varr752.22000Adjusteed R-ssquareed0.8190114 S.DD. deppendennt varr121.47004S.E. off regrressioon51.676551 Akaaike iinfo ccriterrion10.904774Sum squuared residd42727.339 Schhwarz criteerion11.103889Log lik
15、kelihoood-105.04474 F-sstatisstic29.660113Durbin-Watsoon staat0.9212003 Proob(F-sstatisstic)0.0000001经过参数估计的的模型方程为为:八、模型的检验验(一)对模型进进行经济意义义检验:当没有任何经济济变量影响的的时候,人民民币汇率为44.4370045,但数数值本身没有有任何意义;每当国内生产总总值增加一个个单位,人民民币汇率的对对数值会相应应减少4.881E-066个单位,国国内生产总值值和人民币汇汇率呈现负相相关关系;每当货币供应量量同比增长率率的平方增加加一个单位,人人民币汇率的的对数值会相
16、相应增长0.0072个个单位,货币币供应量和人人民币汇率呈呈现正相关关关系;每当外汇储备的的对数值增加加一个单位,人人民币汇率的的对数值会相相应增长0.35个单位,外外汇储备和人人民币汇率呈呈现正相关关关系。符合经济学知识识,模型通过过经济意义检检验。(二)对模型进进行统计检验验:1、调整后的拟拟合优度检验验2,说明人民币汇率率中82.44%可由国内生生产总值,货货币和准货币币M2,外汇汇储备解释,拟拟合程度比较较好。2、整体线性关关系检验(FF检验):PProb(FF-stattisticc)=0.00000010.005,整体线线性关系显著著。3、回归系数显显著性检验(tt检验):Prob
17、.=00.000000.055,通过t检检验;GDPP对LNY线性影影响显著。Prob.=00.04450.005,通过tt检验;M22对LNY线性影影响显著。Prob.=00.000000.005 未检验验出存在异方方差。2、自相关检验验进行LM检验:Breuschh-Godffrey SSeriall Corrrelatiion LMM Testt:Obs*R-ssquareed1.9826777 Proobabillity0.1591009LM检验:Prrobabiility=0.159910900.05,说说明模型不存存在自相关。九、模型的确定定 (13.55326) (-7.1933
18、9) (1.99853) (77.63444) 十、结论通过构造模型对对人民币汇率率影响因素进进行分析发现现:人民币汇汇率的变动受受多种因素的的影响。其中中GDP的增增长率和外汇汇储备余额与与人民币汇率率有较强的相相关性。而货货币和准货币币对人民币汇汇率的影响较较弱。随着我我国经济的飞飞速发展,对对外贸易的扩扩大,利率市市场化的深入入,货币和准准货币对人民民币汇率的影影响将会增强强。本文深化化了对人民币币汇率影响因因素的相关性性的熟悉,希希望为汇率政政策的制定提提供一些参考考价值。参考文献:。张纯威。人人民币名义汇汇率超稳定研研究【M】。北北京:经济治治理出版社,22005。111714492。章和杰。人人民币
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