从财务报表探讨成本分析与费用控制

1、时代光华网网络课程第一讲成本分析析与费用控制制的意义很多企业都非常常重视开源，但但是对于节流流，即如何进进行成本与费费用分析与控控制，则不够够重视，或者者说不知道如如何进行分析析和控制。对于一个企业而而言，做好成成本分析与控控制，等于给给自己做了一一个诊断。通通过分析与控控制，可以发发现公司的一一些问题，未未雨绸缪，让让公司趋吉避避凶，业务蒸蒸蒸日上，财财源滚滚而来来。成本分析的定义义1.构成成本的的各项因素成本主要由以下下三部分组成成：直接原料；直接人工；制造费用。简单地说，就是是料工费，这这在制造业中中表现更为明明显。要生产产一种产品，必必须投入这三三个生产要素素，缺一不可可。2.成本差异

2、分分析在生产产品之前前，首先要做做的一项工作作是编制预算算或标准，以以便在实施过过程中进行成成本控制及成成本差异分析析。这种控制属于绝绝对数的比较较，因为不管管所编制的预预算合不合理理，实际的花花费数字与事事先所编制的的预算或标准准之间一定会会有一些差异异。3.成本、数量量和收入分析析由于在生产过程程中变数太多多，实际的花花费与编制的的预算之间总总存在着差异异，因此有必必要随着生产产或销售数量量随时做一些些调整。这种种调整是相对对成本的控制制和分析而言言的，也称损损益两平分析析或保本数量量分析。另外，还需要有有一个弹性的的预算，也就就是说编制好好的预算，即即成本和费用用要达到某一一个存量或营营

3、业收入。如如果没有达到到这个产量和和营业收入，需需要对变动的的成本和费用用的数字做一一些调整。差异化分析的方方法1.整体差异化化分析整体差异化分析析方法可以通通过损益表、资资产负债表、损损益两平点分分析、投资分分析等几个项项目来进行。2.个别成本差差异分析个别成本差异分分析包括职能能的成本和费费用的分析和和控制，包括括制造成本、销销售费用、管管理、研发、财财务以及资本本支出。3.整体预算的的差异除了进行差异分分析，还要找找到整体差异异，也就是说说从总体上分分析，从整体体差异分析里里找到原因。可可以从部门入入手找原因，例例如为什么公公司的利润比比以前少，到到底是业务部部门的业绩衰衰退，还是制制造

4、部门的成成本提高，抑抑或是销售部部门营销费用用增长等。4.量差与价差差在做差异分析时时，主要分析析量差和价差差。量差即数数量上的差异异，价差是指指价格上的差差异。例如销货收入或或叫营业收入入，为什么比比以前少，是是因为销售量量比以前少，还还是因为薄利利多销，尽管管销售量增加加了，但是整整体的收入都都在减少。所所以要从整体体上分析造成成差异的到底底是量差还是是价差。5.单项差异分分析在做差异分析时时，不能只看看总额，而且且要看细目，即即单项的差异异分析。【案例】某一家企业年初初的总预算是是2000万万，其中消费费性的支出是是500万，生生产性的支出出是15000万。到年底底时正好花了了2000万

5、万，这说明它它的成本控制制得非常好。但实际上，如果果做比较细目目的分析和探探讨，会发现现消费性的支支出对公司带带来的贡献非非常有限，本本来预算是5500万，结结果消费性的的支出方面达达1500万万。相反，生生产性的支出出只花了5000万，而预预算是15000万，虽然然成本总额都都是20000万，可是整整个支出的内内容却本末倒倒置。点评：所以做差差异分析时，不不能只看总额额，必须一项项一项地分析析。差异化分析的先先决条件1.合理目标的的设定很多企业每个月月都很辛苦地地做差异分析析，然而却徒徒劳无功，主主要原因可能能是很多老板板在设定新年年度的目标时时，以为目标标越高越好，例例如他只能做做1000

6、万万，却定了33000万的的目标，以为为这样可以驱驱策员工拼命命干活，可是是从管理的角角度来看，这这个差异分析析差距太大了了，目标根本本无法完成。成本和费用预算算是为了达到到目标而编制制的，假设目目标设定不合合理，业绩的的差异分析及及成本费用的的差异分析就就会与事实差差距太大。所所以，设定目目标时，一定定要适度，不不能过大或过过小。2.成本设定的的假设成本设定的假设设包含适当的的资源需求及及作业条件。例例如生产一个个产品，需要要投入直接人人工。假设设设定的标准人人工、工时或或工资率不合合理，工资偏偏高或工时太太少，就会做做无谓的分析析。此外，一些费用用的基准，如如单价、费率率，不管是出出差的费

7、用或或是一般的交交通费用，其其设定也要非非常贴切，例例如销售部门门，如果把价价格定得很高高，那么每个个月做业绩差差异分析时，是是比较不利的的，将来也会会做很多没有有意义的分析析。3.差异责任的的归属差异责任的归属属一定要明确确，也就是最最后由谁来承承担落差的责责任。如果分分析了半天，只只是一堆文件件摆在那里，仅仅供参考，那那这个差异分分析也就没有有实际的效果果。俗话说，“冤有有头，债有主主”，为什么么成本超支，以以后怎样加强强控制，如何何防止以后再再发生类似的的事情，一定定要落实最后后负责的单位位，否则浪费费人力、物力力。差异化分析步骤骤1.提供差异分分析的表格在进行差异分析析时，必须做做差异

8、分析表表。目前，许许多的企业都都有差异分析析表，对每个个月/年的实实际支出与年年初编定的预预算做比较，以以便作为控制制的依据。2.设定差异分分析的标准在进行差异分析析时，需要设设定差异分析析的标准。如如果差异的金金额非常有限限，需不需要要做差异分析析呢？例如一一个人每个月月只花5000元人民币，假假设差异是110%，即550元。这时时如果投入差差异分析的成成本，比节省省50元钱还还要多，那就就没有必要做做差异分析。所以有时某些企企业会设定差差异分析的门门槛，也就是是单项的成本本或费用。差差异的数字一一定要超过多多少钱以上或或是百分比多多少以上，才才值得去做差差异分析，否否则投入的成成本和费用超

9、超过要控制的的成本和费用用，那差异分分析就失去实实用性。3.定期报表或或汇报差异分析报表必必须定期填报报，另外，除除了填表，每每个月都应针针对成本或费费用的差异分分析进行汇报报，明确由谁谁来负责，提提出加以改善善的措施等，这这样才能够发发挥管理的实实际功能和作作用。费用控制1.事前控制事前控制，即事事先建立各项项支出的合理理标准，预防防成本超支。例例如开发一个个新产品，应应该投入多少少，研究发展展的费用是多多少，需要事事先设定一个个标准。很多企业总是事事后控制，虽虽然说亡羊补补牢，为时未未晚，但是在在控制上最好好能够做好事事前的控制，未未雨绸缪。2.事后控制事后控制是对已已经发生的成成本差异采

10、取取修正的行为为，调整或修修正未来的成成本支出。当当实际的支出出超过原来所所编的预算或或标准时，不不管是量差还还是价差，都都应该了解原原因，然后针针对这些差异异，采取相应应的对策。3.控制原则在进行费用控制制时，应采取取适度原则，避避免过度控制制。在现实生生活中，很多多企业往往矫矫枉过正，采采取过度的控控制，把钱管管得太死。【案例1】开发一个新产品品，理当投入入500万人人民币，而老老板只投入2200万，这这就是过度控控制。最后也也许产品勉强强开发出来了了，可是上市市以后却无人人问津，因为为200万的的预算开发出出来的产品，可可能功能不足足，性能度不不够，这就叫叫欲速则不达达。点评：所以在成成

11、本方面当用用则用，当省省则省，可以以省的钱，一一毛不拔，应应该用的钱，毫毫不吝惜。【案例2】有三家著名企业业，一个是日日本A企业，一一个是美国BB企业，另外外一个是欧洲洲C企业。它它们对成本费费用的控制有有不同的对策策。A企业有一套专专门的控制机机制，如果超超过预算，电电脑会自动删删减。如前一一个月的费用用超过预算110%，那么么下个月的费费用预算就自自动删减100%。B企业如果前一一个月的收入入实际低于预预算，或费用用实际超过预预算，则冻结结未来月份的的支出预算，一一直到找到原原因及有了解解决的方法为为止。C企业是根据前前一季实际营营业收入的目目标达成率（低低于100%）或是以后后一季，修正

12、正后的营业目目标达成率（低低于100%），修正后后一季变动费费用。点评：上述案例例的三家企业业分别代表企企业成本与费费用控制的三三种不同的典典型做法。这三家企业的情情况不一样，所所以采用不同同的办法：A企业因为公司司状况不是太太好，将来的的业绩在短时时间内不会改改善，所以一一旦超支就要要立即裁减；而B企业可能很很善于查找问问题的原因并并找到解决办办法；C企业经营状况况良好。所以，每个公司司都要根据自自己的实际情情况选择适合合自己的成本本与费用控制制办法。第二讲从财务报报表探讨成本本分析与费用用控制（一）资产负债表资产负债表代表表一个企业在在某一个特定定日期的财务务状况。这个个特定的日期期通常不

13、是月月底，就是年年底那一天，例例如3月份的的资产负债表表截止日是33月31日，而而会计年度通通常指公历的的1月1号至至12月311号。资产负债表可以以反映出在那那个特定的日日期里，企业业有多少资产产（包括流动动资产、固定定资产及其他他资产）、有有多少负债（包包括短期负债债和长期负债债），有多少少资本，有多多少盈余等，直直接反映公司司的整个财务务状况。【案例】表1青岛海尔资资产负债表(资产方)单位：人民币千千元资产2000.122.312001.122.31流动资产母公司百分比母公司百分比货币资金179,61225.81%126,59552.22%应收票据81,9662.65%83,0291.4

14、5%应收股利53,4711.73%79,5451.39%应收账款(坏账准备5%)202,65556.55%347,59006.09%其他应收款273,92338.85%184,51443.23%预付账款312,203310.09%500,33998.76%存货(存货跌价准备备)166,71115.39%136,82332.40%流动资产合计1,220,554239.45%1,458,334525.53%长期投资长期股权投资1,427,115146.13%3,845,663167.33%固定资产母公司百分比母公司百分比固定资产原价542,509917.54%596,276610.44%减：累计折

15、旧243,13117.86%277,96444.87%固定资产净值299,37779.8%318,31225.57%在建工程59,0711.91%6,6720.12%固定资产清理-320.00%0.00%固定资产合计358,417711.59%324,98335.69%无形资产及其他资产无形资产87,6372.83%82,4821.44%资产总计3,093,7747100.00%5,711,4441100.00%企业负责人：财财务负责人：制表人：表2青岛海尔资资产负债表(权益方) 单位：人民币千千元负债及股东权益益2000.122.312001.122.31母公司百分比母公司百分比流动负债应付

16、账款58,0501.88%277,21004.85%应付工资6,6350.21%0.00%应付福利费3310.01%9710.02%应付股利132,94114.30%239,29444.19%应付税金75,6772.45%45,5570.80%其他应交款1,2160.04%1,5810.03%其他应付款8,7340.28%5,5600.10%流动负债合计283,58449.17%779,261113.64%长期负债合计00.00%00.00%负债合计283,58449.17%779,261113.64%股东及股东权益益2000.122.312000.122.31母公司百分比母公司百分比股本56

17、4,707718.25%797,648813.97%资本公积1,592,554151.48%3,173,001355.56%盈余公积351,013311.35%486,93778.53%其中：公益金152,37334.93%214,15773.75%未分配利润364,903311.79%474,58228.31%股东权益合计2,810,116490.83%4,932,118086.36%负债及股东权益益合计3,093,7747100.0011%5,711,4441100.00%企业负责人：财财务负责人：制表人：（一）流动资产产在资产负债表中中，流动资产产是一个比较较大的项目。它它是指一年内内，

18、可以随时时变成现金的的资产。当然然，有些企业业可能营业周周期更长一些些，但一般是是以一年为标标准。流动资资产一般包括括货币资金、应应收票据、应应收账款、应应收股利、存存货等。1.呆账从海尔的资产负负债表中，可可以看到，应应收账里还有有一个坏账准准备。在营业业中，企业有有时会有吃倒倒账的风险，货货物卖出去了了，但是钱却却收不回来，变变成一种呆账账。呆账也是费用，表表面上，资产产负债表中，收收支好像没有有直接关联，可可是最后会体体现在损益表表中。一个企企业，呆账应应该提百分之之多少？税法法规定，呆账账没有发生，可可以提1%。有有些企业根据据自己的经验验，知道自己己一般的平均均呆账比例是是多少，如5

19、5%，这是根根据历史的经经验，做好呆呆账准备，以以便将来能有有所缓冲。2.存货任何商品生产出出来，最终的的目的都是要要卖出去，但但在现实生活活中，肯定会会有一定的产产品积压，即即存货。会计中有一个计计价的方法，叫叫做成本与市市价孰低法。例例如进了一件件商品1000元钱，可是是放了几个月月以后，它的的价格跌到660元，产生生40元的损损失，这就是是所谓的存货货跌价损失。甚甚至有时候存存货的品质不不好，放了几几年都无人问问津，商品最最后的实际价价值为0，特特别在IT的的产业中这种种特性更明显显。这种损失失是非常大的的，这些不良良资产，最后后也会转化为为费用，出现现在损益表中中。3.长期股权投投资有

20、些企业因为收收入状况良好好，所以进行行转投资，以以获取股利，但但是投资以后后，发现被投投资的公司亏亏损累累，这这时企业的投投资就变成投投资损失，表表现在损益表表中，就变成成了营业外损损益。这个数字是相当当惊人的，例例如，20000年12月月31号，海海尔的长期股股权投资是114.27多多亿，到20001年，是是38.466亿，增长得得非常快，所所以在将来的的损益表中，就就可能会出现现很多的股利利，当然还有有一种可能，就就是亏很多。（二）固定资产产固定资产也会和和损益表密切切相关。在固固定资产中，经经常被提到累累计折旧，指指企业的有形形资产，如机机器、设备、房房屋等的账面面值慢慢减低低。折旧分为

21、为平均折旧和和加速折旧。1.平均折旧即年年折旧金额额都是固定的的，也就是说说不管实际的的使用状况如如何，每年折折旧金额都是是固定的。2.加速折旧即前面折得少，后后面折得多或或前面折得多多，后面折得得少。有一些企业，因因为亏损得太太厉害，就会会要求延长折折旧年限，让让每一年摊的的折旧减少，表表面上是赚钱钱的，实际上上并没有赚钱钱。当然，作作为固定资产产，土地是不不用提折旧的的。因为土地地没有终止的的使用年限，所所以不用提折折旧。总之，折旧费用用也会表现在在损益表中，资资产负债表中中这些重要的的会计科目，最最后都会影响响整个收入支支出的数字。（三）流动负债债流动负债和流动动资产正好相相反，是指一一

22、年内，必须须用现金去清清偿的债务。很很多公司会有有银行短期借借款，而有的的公司好像没没有举债营业业，至少从资资产负债表上上看不到有长长期或短期的的银行借款，可可能其盈利情情况非常好，完完全可以用自自有资金，不不需要和银行行往来。例如，从海尔的的资产负债表表里，可以发发现从2000020001年，它的的应付账款增增长的金额非非常可观，从从5800万万增长到2.77多亿，增增长了几乎将将近4倍。通通过对比，可可以很清楚地地看出企业的的营运状况。（四）股东权益益股东权益也称所所有者权益。企企业经营的形形态有以下三三种：独资；合伙；股份有限公司。股东权益里有一一些比较重要要的科目，如如股本、资本本公积

23、、盈余余等。通过这这些科目在账账面上的反映映，可以很清清晰地看出公公司是在赚钱钱还是亏损。一般来讲，资产产负债表的左左边，一定等等于资产负债债表的右边。资资产负债表的的左边，代表表总资产的金金额，右边则则代表负债加加股东权益。例例如海尔20000年，左左边的总数，是是30.93375亿；22001年，是是57.11144亿，等等于右边的负负债加股东权权益。假设这这两边数字不不平衡的话，那那么会计人员员就应该分析析一下，找到到不平衡的原原因。损益表损益表是指一个个企业在某一一期间的营业业结果，或亏亏或盈。它的的日期应该是是这样的，如如3月份的损损益表是指从从3月1日3月31日日。另外，如如果要计

24、算累累计损益表的的话，还需要要有另外一个个损益表，如如年度损益表表。【案例】青岛海尔损益表表单位：人民币千千元项目2000.122.312001.122.31母公司百分比母公司百分比主营业务收入2,204,3371100.00%2,739,8886100.00%减：主营业务成成本1,878,773385.23%2,373,441886.62%主营业务税金及及附加3,9840.18%4,8850.18%主营业务利润321,654414.59%361,582213.20%加：其他业务利利润5,3400.24%11,1060.41%减：营业费用1,8230.08%36,8601.34%管理费用169

25、,03337.67%201,24117.34%财务费用-1,640-0.07%7770.03%营业利润157,77887.16%133,81004.88%加：投资收益255,953311.61%499,516618.23%减：营业外支出出970.00%1690.01%利润总额414,209918.79%640,743323.39%减：所得税23,9851.09%22,9040.84%净利润390,224417.70%617,839922.55%企业负责人：财财务负责人：制表人：点评：资产负债债表的科目很很多，变化也也是错综复杂杂的，而损益益表相对简单单一点。在损损益表里，有有几个比较重重要的会

26、计科科目，即主营营业务收入、主主营业务利润润、营业外收收入等。毛利率是企业最最关心的问题题。例如海尔尔，20000年的毛利率率是14.559%，20001年是113.2%。有有时虽然毛利利不错，可是是费用超支，控控制不当，可可能会使得它它的净利润减减少。如20000年，海海尔的营业净净利率，只有有7.16%，20011年下降为44.88%，可可是毛利率本本身并没有出出入那么大，很很显然在财务务营运费用的的管理上有可可能出了问题题。另外，可以看到到，海尔营业业外的收入非非常可观，22001年，它它的整体净利利润虽然比22000年增增长快，可是是仔细分析，会会发现其中很很大的一个数数字来自于投投资

27、收益，就就是投资到其其他公司赚的的钱，而不是是海尔本身产产品的销售利利润。第三讲从财务报报表探讨成本本分析与费用用控制（二）分析财务报表的的目的1.了解公司获获利情况从财务报表可以以很直观地了了解到公司的的获利情况及及公司未来的的发展态势。但但看一个企业业的财务报表表，至少要看看三年，因为为企业在三年年里会起起落落落，有一个个波动，所以以至少要看三三年的财报才才比较准确。2.了解企业的的短期偿债能能力企业要想长期发发展，必须注注意短期风险险，避免资金金周转不灵。这这要靠分析，找找出一些端倪倪，以便做补补救。3.各项费用是是否得到适当当控制了解各项费用是是否得到适当当控制。有时时企业的毛利利还不

28、错，可可是管理、销销售或是研发发的费用控制制不当，最后后营业的净利利润剩下无几几，甚至亏损损。4.存货是否过过量存货是否过量是是很重要的一一个方面，特特别最近几年年来，IT技技术发展迅速速，很多企业业都想做到零零库存。存货货太多，会造造成存货跌价价损失，造成成虚盈实亏。5.固定资产利利用程度是否否合理很多公司盲目扩扩充，看见同同行生产能力力扩大1倍，也也跟随潮流，甚甚至扩充2倍倍，可是并没没有新的订单单、新的客户户，最后导致致的结果是资资金周转不灵灵，新建的厂厂房、办公用用品等派不上上用场，甚至至使企业面临临破产的危机机。因此，从从财务报表可可以看出公司司的固定资产产利用是否合合理。【案例】某

29、企业的老板认认为，经济不不景气的时候候是扩充的最最佳时机，因因为扩充需要要一定的时间间，也许要搞搞个两三年，他他认为现在不不景气，扩充充之后的两三三年刚好经济济复苏。可是他没有想到到，现在是一一个不连续的的时代，很多多历史不会重重演，所以等等到他好不容容易扩充了固固定资产，结结果经济仍没没有恢复景气气，最后造成成资金周转不不灵，新厂房房只能拱手让让人。6.负债金额与与业主权益比比较是否相称称从财务分析还可可以了解负债债金额和业主主权益比较是是否相称。很很多企业负债债是因为向外外面借钱造成成的，债主一一般指银行，不不包含供应商商。而业主权权益即股东权权益，是企业业所有者的资资金，股东是是否赢利与

30、企企业是否负债债息息相关。例例如海尔没有有银行的短期期和长期借款款，等于整个个公司的运营营绝大多数是是靠自己的资资金，所以基基本上是无债债营业。如果企业借债度度日，经济不不景气的话，债债务的利息负负担会把企业业压垮，所以以要非常留意意，不要过度度举债。财务比率分析方方法1.百分率百分率也叫纵向向分析，即将将报表中的上上下项目对比比求出百分比比。例如，损益表里里面的毛利率率，是把最上上面的主营业业务的收入和和主营的业务务利润对比，得得出百分比。如如海尔20000年毛利率率是14.559%，20001年是113.2%。2.比率比率也叫横向分分析，是将报报表中的一个个项目与左右右项目的金额额或其不同

31、日日期的金额相相互比较的倍倍数或增减的的百分率。它它包括以下两两种情形：同一个会计科目目在不同期间间的比较损益表中最常用用到横向分析析，例如海尔尔2001年年和20000年比，它的的主营业务增增长将近300%左右，这这是同样一个个收入的横向向比较。流动资产与流动动负债相比这种横向分析在在资产负债表表中用得比较较多。它是将将流动资产与与流动负债相相比，最后得得出流动资产产是流动负债债的几倍。它是一个倍数的的概念，不是是百分比的概概念。百分比比只能用在同同一个会计科科目不同年度度的增长。而而流动资产和和流动负债是是呈倍数显示示。财务比率分析(一)（一）短期偿债债能力：流动动性分析短期偿债能力也也叫

32、流动性分分析，是判断断公司在短期期内会不会出出现资金周转转不灵的问题题。判断一个个企业是否有有短期偿债能能力有两个重重要指标，一一个是流动比比率，一个是是速动比率。1.流动比率流动比率的公式式是：流动比比率流动资资产流动负负债。2.速动比率速动比率的公式式是：速动比比率（流动动资产存货货预付费用用）流动负负债。速动比比率是指速动动资产变成现现金的速度比比流动资产快快，之所以减减去存货，是是因为存货变变成现金比较较慢。存货包括原料、在在制品、半成成品，还有成成品，要从原原料变成半制制品、成品，最最后卖掉，有有时时间拖得得很长。所以以在计算速动动资产时，就就把存货先减减掉。还有一一些预付费用用或预

33、付款项项，这些东西西变成现金的的速度也比较较慢。【案例】青岛海尔股份有有限公司财务务分析表时间2000年122月31日2001年122月31日流动性分析流动比率1,220/22844.31,458/77791.9速动比率1,220-(116+3312)/2284792/28842.81,458-(500+1136)/7779822/77791.05点评：海尔从2200022001年，它它的流动比率率从4.3降降到1.9，速速动比率从22.8降到11.05。因因为20011年，它的应应付账款大幅幅增加了，等等于说它的流流动负债增长长得非常多，应应付款大概是是4亿多，流流动负债是22.83多亿亿，

34、所以流动动比率大幅下下降，速动比比率也是一样样。3.流动比率与与速动比率的的标准值流动比率和速动动比率都会有有一个理论值值，或者叫标标准值。如表表3-1所示示：表3-1流动比比率与速动比比率的标准值值项目理论值实际值同业值流动比率或24.31.9速动比率或12.81.05【表析】流动比率的理论论值是2，就就是说流动资资产是流动负负债的2倍。当当然这个数字字是比较保守守的，除非该该企业应收账账款的品质很很差，存货的的品质也很糟糟，几乎都要要打对折，才才能变成现金金。例如台湾的上市市公司，这个个倍数平均是是1.4倍左左右，能够做做到2倍的企企业实际并不不是很多。速动比率的理论论值是1倍，就就是说速

35、动资资产是流动负负债的1倍。这这个数字也是是比较保守的的，例如台湾湾的上市公司司，能够达到到1倍的，也也不是太多。企企业的实际数数字可能都比比这个数字低低很多。4.财务比率按照上述分析，企企业一般都会会发生资金周周转不灵的情情况。可是为为什么有的企企业没有倒闭闭呢？那是因因为有些公司司有很强的资资金调度能力力。很多公司规定，一一定把现金集集中到母公司司来管理，所所以母公司的的速动资产比比较多。而有有时子公司的的财务比率很很差，因为母母公司随时可可以把子公司司要的钱打到到子公司的账账上。所以表表面上看公司司财务比率不不好，但是如如果能够找到到一个金主，随随时可以支援援，这样企业业的偿债能力力就不

36、成问题题。【案例】台湾有一家公司司，它的后台台老板很有钱钱，该老板为为了解决公司司资金缺口的的问题，固定定把50000万现钞存在在银行里，以以备不时之需需。该公司的的客户经常会会拿客票来抵抵用现金。即使该公司偶尔尔出现资金缺缺口，但因为为老板自己放放了50000万在银行，随随时可以自由由调动，以及及时弥补公司司的资金缺口口，所以该公公司几乎没有有发生过资金金周转不灵的的情况。银行一般都很重重视财务比率率，它会注意意企业的流动动比率和速动动比率，所以以如果想向银银行借钱，应应该把财务比比率做好。在计算财务比率率时，如果把把子、母公司司都同时加起起来的话，财财务比率就会会变动。所以以有的企业在在年

37、底前，会会以赊账的方方式购入商品品，这样流动动资产存货增增加，应付账账款增加，所所以子、母的的比例就会好好一点。还有有的企业采用用还短借长的的办法。一般般短期借款的的利率比较低低，因为越长长风险越高，所所以有些公司司全部借短期期，而银行借借款属于流动动负债，这样样财务比率就就会比较不好好。所以有时时候有些企业业到年底的时时候把短期的的借款还掉，改改借长期的。然然后到明年11月1号，又又开始还长借借短。5.造成现金短短缺的原因造成财务比率不不好的因素很很多，其中包包括公司的现现金短缺，可可能有以下几几个方面的原原因：理财不当，将现现金做长期用用途；债信欠佳，必须须以现金交易易；收款能力欠佳，现现

38、金回收太慢慢；未能善用银行短短期借款；售价低于变动成成本，造成现现金流出；未能积极出清存存货；自有资金（资本本）不足；其他不当的现金金支出活动。以上这些，都是是造成现金短短缺的原因。第四讲从财务报报表探讨成本本分析与费用用控制（三）财务比率分析(二)（二）资本结构构分析：财务务安全性短期偿债能力分分析只能起到到一种救急的的作用，而不不能真正做到到救穷。从长长时间来看，企企业的财务是是否安全，需需要对企业进进行资本结构构分析，即企企业财务安全全性分析。公公司的财务有有无问题，可可以通过两个个指标来观察察，即杠杆比比率和长期资资金对固定资资产的比率。1.杠杆比率杠杆比率的公式式是：杠杆比比率负债的

39、的总额业主主（股东）的的权益。经营一个企业，有有多少钱是自自己拿出来的的，有多少钱钱是向外面借借的，一定要要有一个杠杆杆。2.长期资金对对固定资产的的比率长期资金对固定定资产的比率率（业主权权益长期负负债）固定定资产长期资金主要有有两个，即业业主权益和长长期负债。固固定资产一般般属于长期的的用途。理财财的原则是长长期用途要用用长期资金。因因为长期用途途用短期资金金，对公司的的整个财务伤伤害会比较大大。【案例】青岛海尔股份有有限公司财务务分析表时间2000年122月31日2001年122月31日安全性分析负债对股东权益益比率284/2,88100.10779/4,99320.16长期资金对固定定

40、资产比率0+2,8100/3587.80+4,9322/32515.2点评：从上表可可以看到，从从2000年年到20011年，负债对对股东权益的的比率有一些些变动，从00.1增长到到0.16。另另外长期资产产对固定资产产的比例，也也从7.8倍倍增长到155.2倍。3.财务安全性性分析理论上来讲，负负债对股东权权益小于1是是最安全的。如如下表3-22所示：表3-2财务安安全性分析项目理论值实际值同业值负债股东权益比比率10.10.16长期资产对固定定资产比率17.815.2例如海尔很少向向银行借钱，只只是与供应商商有往来，所所以负债的比比率非常低。但但是有些银行行有自己的看看法，认为11：1是稍

41、显显保守的，所所以有时它允允许企业负债债2元钱，自自有资金1元元钱，对银行行的风险管理理来讲，是22：1，还在在风险控管之之内，超过33：1的话，可可能银行就会会特别注意。一般的行业，长长期资金对固固定资产的比比例，基本上上是1。也也就是说买固固定资产的钱钱，没有挪用用短期的资金金，都来自于于长期资金，包包括自有的资资本额，以及及长期借款。因因为如果用短短期资金去做做长期投资，就就会出问题。【案例】有一家企业，向向银行借了5500万人民民币，借期是是1年，用来来买机器设备备。可是这个个机器设备，一一年只能赚550万，而以以该企业的赚赚钱速度，银银行的债100年才能还清清。然而由于它借的的是短期

42、借款款。第1年，银银行就要收钱钱了，可是它它只能还500万，根本还还不起。点评：由此可见见，短期资金金如果做长期期用途，在财财务上风险很很大。所以长长期资金要做做长期用途。如果长期资金满满足了固定资资产投资需要要，满足了长长期股权投资资需要，还有有剩余的话，就就会去满足短短期的用途，包包括应收账款款、存货、研研发等。也就就是说如果有有足够的长期期资金，可以以去满足短期期的用途，这这样就不会有有财务风险。4.财务风险出出现的原因一般的企业，之之所以安全性性不够，可能能是以下几个个方面的原因因造成的：不谙融资渠道，未未能以固定资资产抵押借款款有的企业不了解解怎样和银行行打交道，没没有拿固定资资产来

43、做抵押押借款。因为为抵押借款是是长期的，利利息比较高，很很多企业不愿愿意贷款。但但实际上，一一个企业如果果运营一直都都很好，这样样做当然没有有问题。如果果公司有适当当的银行长期期借款，在遭遭遇到临时的的一些变故时时，资金上面面不会捉襟见见肘。短期资金，挪做做长期使用公司在做财务操操作的时候，要要深谋远虑。长长期借款手续续繁杂，所以以很多企业不不愿借长期的的，都借短期期的，短期资资金做长期使使用。可是如如果经济环境境一旦逆转，而而且连续好几几年不景气，那那时再要去借借长期贷款就就借不到了。贪图短期借款利利率较低，不不运用长期贷贷款长期贷款利息相相对较高，所所以很多企业业宁愿借短期期的，而不愿愿意

44、借长期的的，等到要用用的时候，却却来不及了。所所以不要只是是贪图短期的的贷款利息比比较低，而完完全放弃了长长期的借款。未量入为出，举举债过度没有量入为出，举举债过度，经经常做过度的的扩充，造成成企业账上都都不是自己的的钱。实收资本额不足足5.提高安全性性之道提高安全性的方方法，主要有有以下几个方方面：审慎从事长期投投资，包括买买固定资产，或或转投资等，钱钱要花得稳当当；股东往来转增资资；以债做股；改变银行贷款结结构。（三）经营管理理能力：周转转性分析周转性分析有三三个重要的指指标，一个是是存货周转率率，一个是应应收（付）账账款周转率，一一个是固定资资产周转率。1.存货周转率率存货周转率的公公式

45、是：存货货周转率销销货成本平平均存货。企企业界，包括括美国、日本本的企业，都都比较喜欢用用销货收入除除以期末存货货。【案例】青岛海尔股份有有限公司财务务分析表时间2000年122月31日2001年122月31日周转性分析存货周转率1,879/NN.A或2,204/117118.8Inv.D.OO.H1992,373/(117+1137)218.7或2,740/137220Inv.D.OO.H199.5或188.3应收款项周转率率2,204/66113.6A/R DOHH1012,740/66934.0A/R DOHH91应付款项周转率率1,878/22846.6A/P DOHH552,373/

46、77793.0A/P DOHH122固定资产周转率率2,204/33586.2F/A DOHH592,740/33258.4F/A DOHH43【表析】海尔2000年年的存货周转转比率是199，20011年变成199.5或188.3，就是是说存货平均均摆在公司的的仓库里面大大概要放18819天。到到第20天，存存货就卖掉，变变成钱。一般般企业是把存存货卖掉变成成应收账款。存货的周转天数数=365天天/存货周转转率。存货周周转一次是指指存货放在手手上的天数。假假设某一个公公司的存货周周转的倍数是是4倍，那么么，它的存货货周转天数是是360除以以4，结果是是90天。如如果是计算113月份的的存货周

47、转天天数，即900除以4，而而不是3600除以4。存货天数(周转转率)之绩效效周转性分析要考考虑到应收账账款和应付账账款之间的关关系，假设某某一个公司的的存货周转天天数是30天天。那30天天的存货好还还是不好？有有以下两个判判断标准：销售预测：悲悲观或乐观假设对公司未来来的市场非常常乐观，300天的存货根根本不成问题题，可能不到到30天就把把货全卖掉了了。如果销售售预测很悲观观，那么最好好降低存货天天数，甚至可可能的话做到到零库存。存货政策：适适度存货的天数很难难判断绝对的的好坏。存货货不是卖不掉掉的货，而是是准备将来要要卖的货，如如果将来有很很大的订单，那那存货就应该该多一点，否否则会缺货，

48、所所以零库存政政策也要视情情况运用，有有时也不一定定是对的。【案例】笔者曾到一个饭饭店担任顾问问，报到那一一天饭店老板板拿来一本饭饭店的管理手手册，里面开开宗明义第一一条，本饭店店股份有限公公司，要做到到零库存。笔笔者看了吓了了一跳。零库库存根本不适适合饭店业，它它比较适合于于制造业、零零售业等行业业，因为制造造业有生产计计划，而零售售业有消费者者。所以，零零库存的观念念没有错，但但并不是说不不要库存。正正常情况下，存存货不要太多多。存货不是是永远越低越越好，当缺货货、涨价时，存存货要尽可能能多一点。应收（付）账款款周转率应收款项周转率率的公式是：应收款项周周转率销货货收入应收收款项。而应应付

49、款项周转转率的公式是是：应付款项项周转率销销货成本应应付款项。存货卖掉以后得得到应收账款款，那么，应应收账款变成成现金回来要要多少天呢？例如海尔，22000年是是101天，22001年是是91天，大大概3个多月月。当然不同同的企业是不不一样的。应应收账款收回回日期(周转转率)之绩效效决定于交易易条件(Trrade TTerms，即即把A/R DOH与AA/P DOOH加以比较较)和赊销条条件(Creedit TTerms)。营业循环企业有营业循环环，即从现金金的投入到最最后再收回现现金所需要的的时间。例如如制造业，有有现金，才有有钱去买料，加加工成半成品品，再加工成成成品，然后后卖掉，变成成应

50、收账款，应应收账款变成成应收票据，最最后变成现金金回来。营业循环的公式式是：营业循循环存货周周转的天数+应收账款周周转的天数。例例如海尔，在在2000年年的营业循环环大概是将近近120天，22001年是是104天，大大概3个多月月，表明它从从现金投入到到现金回收需需要三四个月月。这时间到到底合不合理理？有以下两两个比较的方方式：和自己的过去去比。如过去去卖东西，660天才把钱钱收回来，现现在卖东西，445天就把钱钱收回来，表表明现在的情情况不错。跟同行比，如如从过去的660天变成现现在的45天天，自我觉得得很不错，结结果跟同行比比，它们只需需要30天，那那就表明公司司的收款能力力还是不够好好。

51、2.固定资产周周转率固定资产周转率率的公式是：固定资产周周转率销货货收入固定定资产。例如如海尔20000年是599天，20001年是433天，也就是是固定资产转转化为收入的的天数。3.经营管理周周转性分析发发生问题的原原因业绩严重衰退；销售政策不当，应应收款项余额额过高；闲置资产过多，生生产设备使用用率低。4.解决之道做好进销存计划划，减少存货货；实施接单生产（BBTO）或及及时交货（JJIT），避避免存货；评选供货商，并并改善交易条条件；建立顾客数据库库，提高诚信信度。第五讲个别成本本因素分析与与控制（一）财务比率分析(三)（四）获利能力力分析收益率就是获利利能力。考量量一个企业赚赚不赚钱，

52、有有几个重要的的指标。1.评价指标毛利率毛利率营业（销销货）毛利营业（销货货）收入净利率净利率净利（税税前或税后）销货收入净利，有时候可可用税前，有有时候可用税税后。业主权益报酬率率业主权益报酬率率税后净利利业主权益益投资报酬率投资(总资产)报酬率税税后净利资资产总额资产总额包括公公司投资到流流动资产、固固定资产以及及其他资产上上的总和。2.获利率分析析【案例】青岛海尔股份有有限公司财务务分析表时间2000年122月31日2001年122月31日收益率分析销货毛利率322/2,2204144.6%362/2,7740133.2%净利率158/2,22047.2%134/2,77404.9%业主

53、权益报酬率率390/2,8810133.9%618/4,9932122.5%投资(总资产)报酬率390/3,0094122.6%618/5,7711100.8%【表析】从上表可以看出出，20000年，海尔的的毛利率是114.6%，22001年下下降到13.2%。净利利率从7.22%下降到44.9%，可可能是在管理理、销售、财财务费用方面面支出提高了了，所以造成成净利率下跌跌。而业主权权益报酬率从从13.9%降到12.5%，投资资报酬率从112.6%降降到10.88%。交叉比例很多企业都很重重视交叉比例例，其公式是是：交叉比例例毛利率商品周转率率。每个行业的毛利利率是不一样样的，有的商商品，如零

54、售售业的食品，它它的毛利率很很低，可是每每天可以卖出出去很多，薄薄利多销，虽虽然毛利率随随营业额大幅幅成长而衰退退，但是总的的毛利额仍在在增加。而其其他比较贵重重的东西，一一年卖不了几几个，可是它它的毛利率很很高。有的商品毛利率率很低，可是是周转率很高高，所以交叉叉比例还是会会很高的。由由于每个商品品的特性不一一样，其交叉叉比例也不一一样。与同行对比看获利能力好不不好时，除了了可以和自己己的过去比，还还可以和同行行比，通过对对比，可以知知道自己的不不足和改进的的方向。【案例】2000年全球球三大晶圆代代工厂财务状状况比较表资料来源：联电电提供，单位位：新台币百百万元公司项目联电台积电特许（Ch

55、arrteredd）营收105,0844166,230037,437毛利(毛利率)53,601(51.0%)73,920(44.5%)12,693(33.9%)营业支出(占营营收比率)10,028(9.5%)13,380(8.1%)7,609(20.3%)营业净利(营业业净利率)43,573(41.5%)60,540(36.4%)5,084(13.6%)税后净利(税后后净利率)50,780(48.3%)65,110(39.2%)8,080(21.6%)注：2005年年台积电营业业收入2644,588万万元，税后净净利93,5575万元，税税后净利率335%。晶圆代工是台湾湾最赚钱的行行业之一，

56、其其中有两家企企业，联电的的营业净利达达41.5%，台积电是是36.4%，新加坡的的特许是133.6%。和和同行比，台台湾这两家的的竞争力非常常强。税后净净利，联电是是48.3%，台积电是是39.2%，特许是221.6%，台台湾这两家企企业遥遥领先先。所以获利利能力还要与与同行对比。3.获利率不高高的原因很多企业获利率率不高，收益益率太差，可可能是以下原原因造成的：产品竞争力不足足或急需现金金，一再降价价销售；原料涨价，间接接成本过高。原原料涨得太快快，而产品价价格才涨了一一点点或是原原地踏步，整整个收益率当当然受到很大大的影响；营业费用未设预预算管制；财务报表未能真真实反映营业业状况。此外，

57、还有一些些不正常的现现象，有的公公司好像获利利率很差，但但实际上它只只是想少缴一一点税。所以以在看报表时时，除了看表表面的数字，有有时候也要去去旁敲侧击。例例如公司获利利率不太好，但但为什么它每每一年还在扩扩建，老板总总是开高级车车，员工都还还能分到奖金金等。从这些些蛛丝马迹可可以推测数字字的可不可靠靠。4.解决之道要解决获利率不不高或偏低的的问题，要从从以下几个方方面着手：加强预算控制，以以节约支出；定期检讨产品利利润率，淘汰汰获利不良的的产品；分析成本，并建建立成本降低低目标；实施标准成本，建建立报价系统统。成本分析的定义义成本分析也就是是审查及评估估组成产品的的各项成本数数据的虚实，以以

58、求证成本的的合理性与适适当性，成本本分析有两项项重点工作：1.会计查核即查核账簿、凭凭证和其他记记录，以验证证成本数据的的真实性。有时候因为记账账的疏忽，或或是有关的凭凭证有所疏漏漏，难免有些些错误，所以以要回头去看看看原始凭证证记载有没有有问题。2.技术分析即用技术方法对对成本数据做做合理性评估估，包括制造造技术、质量量保证、工厂厂布置、生产产效率等。也也就是把一个个产品生产出出来，要投入入多少料，用用多少直接人人工，制造和和管销费用是是多少等，对对这些方面进进行技术分析析。【案例】某电子产品成本本分析表1、直接原料成成本品名数量单价总价IC594.50472.500二极体48.2032.8

59、0印刷线路板112.3012.30电阻250.8021.25其他7124.600合计663.4552、直接人工成成本工别工作时间工资/小时总成本原料加工10分280.00046.70装配20分280.00093.30包装5分280.00023.30合计163.3003、制造费用：直接人工成成本的25%163.30025%40.804、管销费用：制造成本的的40%（663.455163.30400.80）40%347.0225、利润：总成成本的10%1,214.5710%121.4666、售价（未含含税）总成成本利润1,366.03【表析】从上表可以看出出，该电池产产品的原料包包括印刷线路路板、

60、电阻等等，而原料的的数量一般由由技术部门、研研发部门提供供，单价的部部分由采购部部门向市场去去查询，或来来自于供应商商的报价，这这样就可以把把直接材料成成本估算出来来。员工的标准工时时是按照流水水线的工人组组装一个产品品的过程算出出员工的平均均工时，然后后得出直接人人工成本。制造费用一般是是由会计根据据过去的经验验做一个估算算。从上表可可以看出，它它是按照直接接人工的255%来估算所所需要的制造造费用。管销费用可以参参考过去的损损益表得出。上上表中，它是是按制造成本本的40%来来估算的。制造成本（上）无疑，一般的制制造业最大的的支出是制造造成本。制造造成本由三部部分组成：料料、工、制造造费用；