财务管理价值观念资金时间价值精选PPT

1、关于财务管理价值观念资金时间价值第一张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理2一、资金时间价值的概念 生活中的现象：存、贷款、保险、退休金等，显示出不同时间单位货币的价值是不相等的，所以，货币是有时间价值的，物质形态的资金同样具有时间价值。那么，为什么会产生资金时间价值呢？因何而来？第二张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理3西方学者的观点主要的观点：流动性偏好论；节欲论；时间利息论等归纳起来就是说，货币所有者要进行投资，就必须推迟消费，因此要求对推迟消费的耐心给予报酬，推迟的时间越长，获得的报酬越高。货币时间价值就是对货币所有者推迟消费的报酬评价：只说明了现象，没揭示本

2、质第三张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理4书：P49是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值CPA：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值资金时间价值的概念第四张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理5如何衡量？由于竞争，各部门的投资利润率趋于平均化，因此，企业在进行投资时至少要获得社会平均利润率，于是，货币时间价值成为财务活动（如投资）的一个基本评价原则资金时间价值是在没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示通常用相对数来表示资金的时间价值第五张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理6要

3、求：由于资金有时间价值，那么不同时点的资金价值不相等，所以，不同时点上的货币收支不宜直接比较，必须将它们换算到相同的时点上，才能进行大小的比较和有关计算。尤其是在进行投资决策时，必须树立不同时点货币不具有可比性的投资评价思想和观念计算：因资金时间价值与利率的计算过程相似，在计算时常用利息率代表资金时间价值来进行计算，并且广泛使用复利法（周转的增值额再投入周转再增值）注意：资金时间价值不是利率。利率是资金供求双方相互作用的结果 第六张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理7二、资金时间价值的计算主要内容一次性收付款终值和现值的计算单利终值和现值的计算复利终值和现值的计算年金终值和现值的

4、计算后付年金终值和现值的计算先付年金终值和现值的计算递延年金现值的计算永续年金现值的计算第七张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理8（一）一次性收付款终值和现值的计算单利终值和现值的计算单利含义：只对初始本金计算利息，而不把前一年的利息加在初始本金上作为下一年计算利息的基数（单：计息基数只有一个）利息的计算公式：单利终值单利现值第八张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理9例1.甲某拟存入一笔资金以备3年后使用。假定银行3年期存款年利率为5%，甲某3年后需用的资金总额为34,500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（ ）元。 A. 30,000 B. 29,803

5、.04 C. 32,857.14 D. 31,500答案：A第九张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理10例如果某人5年后想拥有50,000元，在年利率为5%、单利计息的情况下，他现在必须存入银行的款项是（ ）元。 A. 50,000 B. 40,000 C. 39,176.31 D. 47,500答案：B第十张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理11（二）复利终值和现值的计算含义：把每年的利息都加到本金上，作为下一年计算利息的基数，在使用复利的情况下，利息额不再是一个定量，而是随本金的增大而增大复利：利息的利息1.复利终值 定义：复利终值是指一定量的资金（本金）按照复

6、利计算的若干期后的本利和计算公式： FnP0（1i）n 复利终值系数：FVIFi,n=（1i）n 或(F/P,i,n)FVIFi,n:Future Value Interest Factor第十一张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理12复利终值的计算如果某人现有退休金100,000元，准备存入银行。在银行年复利率为4%的情况下，其10年后可以从银行取得（ ）元。A 140,000B 148,024.43C 120,000D 150,000答案：B第十二张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理13复利终值的计算某人将6000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算，则

7、5年后此人可从银行取出（ ）元。A 9220B 9000C 9950D 9663答案：D第十三张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理14我国金融市场上执行单利政策但并未否定复利政策，如储蓄利率原则：对同样的金额来讲，按单利计算的定期存款利息必须大于按复利方法计算出来的活期储蓄利息。第十四张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理15复利终值的计算例：某人有1000元，拟投入报酬率为10的投资机会，经过多少年才能使现有货币增加1倍？解答：100021000（110）n（110）n2查表 P602，可知：第十五张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理161.9487

8、72 n2.1436 8用插值法： n-7 = 8-7 2-1.9487 2.1436-1.9487得 n=7.25第十六张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理17注意：“ 内插法”计算出来的n或i不是精确的，是估算值（n、i与系数不是线性关系，把n、i变化很小之间的弧度视为直线）图示：0%10%15%10 n 期数复利终值系数x原理：相似三角形对应边成比例第十七张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理182.复利现值 定义：指未来某一时点上的一定量现金折合为现在（决策）时的价值公式：复利现值可以采用复利终值倒求本金的方法计算（即贴现）P0=Fn（1i）n复利现值系数：P

9、VIFi,n=（1i）n或(P/F,i,n)PVIFi,n: Present Value Interest Factor 第十八张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理19 注意（复利）现值是（复利）终值的逆运算（复利）现值系数与（复利）终值系数互逆，终值系数与现值系数互为倒数关系： FVIFi,nPVIFi,n=1第十九张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理20复利现值的计算A公司拟投资于一项目，期望在第5年末使原投入的资金价值达到5000万元，假定该项目的投资报酬率为10%，要求计算A公司现在应投入的资金数额。P0=5000*PVIF(10%,5)=5000*0.62

10、1=3104(万元)第二十张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理213.年金终值和现值的计算 年金的含义：是指连续期限内发生的一系列等额收付的款项年金的类别年金类别永续年金（Perpetuity）递延年金（Delayed Annuity）普通（后付）年金（Ordinary Annuity）先付年金（Annuity due）第二十一张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理22普通年金（又称后付年金）（1）普通年金终值定义：是一定时期内发生在每期期末等额收付款项的复利终值之和公式或(F/A,i,n)第二十二张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理23可直接用等比数列

11、公式：S=a1*(1-qn)/(1-q)第二十三张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理2413.09.2022例、每年年末存入银行10000元，12%的复利，问8年后可取出多少钱？第二十四张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理25普通年金终值计算例：企业在4年内每年年末存入银行1000元，银行利率为9%，那么，4年后可从银行提取的款项额为（ ）元。A 3000B 1270C 3240D 4573答案：D第二十五张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理26（年）偿债基金实质是普通年金终值的逆运算第二十六张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理27例：某

12、企业于1996年初向银行借款150000元，规定在2000年底一次性还清借款的本息（复利计息）。该企业拟从1996年至2000年，每年年末存入银行一笔等额存款，以便在2000年年末还清借款的本息。借款年利率为15%，存款年利率为12%。求每年的存款额。2000年末的借款本息=150000*FVIF(15%,5)=301,710每年年末存款额=301,710/FVIFA(12%,5)=47,492.44（年）偿债基金计算第二十七张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理28（2）普通年金现值 定义：普通年金现值则是一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和公式：或(P/A,i,n)第二

13、十八张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理29普通年金现值计算某企业现在存入银行8000元，以备在三年内支付工人的退休金，银行年利率为8%(复利)，那么，三年内每年年末可从银行提取的等额款项为（ ）元。A 3129B 3104C 2000D 2666答案 B第二十九张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理30链接贷款归还法.doc还款额的计算.xls第三十张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理31年均投资回收额的计算实质是普通年金现值的逆运算第三十一张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理32以10的利率（复利）借款10000元，投资于某个寿命为10

14、年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？解答：PA=A*PVIFA(i,n)A=10000*1/6.1446=10000*0.1627=1627（元）年均投资回收额的计算第三十二张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理33（3）先付年金 定义：（又称预付年金或即付年金），是指发生在每期期初的等额收付款项先付年金终值定义：是一定时期内每期期初等额收付款项的复利终值之和公式：FVA（即付）FVA（普通）（1i）第三十三张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理34FA（即付）FA（普通）（1i）FAFVIFA（i，n十1）1计算 第三十四张，PPT共五十一页，创作于2022年

15、6月财务管理3513.09.2022例：每年年初存入10000元的零存整取存款，存款利率10%，问10年后到期时可取出多少钱？第三十五张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理36先付年金现值定义：是一定时期内每期期初等额收付款项的复利现值之和公式及推导PVA（即付）PVA（普通）（1i）第三十六张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理37定义：公式：PA（即付）PA（普通）（1i） PAPVIFA（i，n1）1计算 P34即付年金现值第三十七张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理3813.09.2022例：已知6、7、8年期的年金现值系数分别为4.3553、4.

16、8684、5.3349，问:年金为1000、期限为7年的即付年金的现值为多少？ 第三十八张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理3913.09.2022递延年金第三十九张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理4013.09.2022递延年金存在终值第四十张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理4113.09.2022递延年金的终值和普通年金的终值一样， 都为 ，显然递延年金终值不 受递延期的影响，但递延期却能影响现值。第四十一张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理4213.09.2022递延年金现值第四十二张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务

17、管理4313.09.2022递延年金现值：乘法第四十三张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理4413.09.2022乘法：即按年金折成第m期时的年金现值，再按普通复利折成第0期时的现值第四十四张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理45递延年金现值的计算有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元。A 1994.59B 1565.68 C 1813.48D 1423.21答案：B思考：递延期为几？=500PVIFA(10%,5)*PVIF(10%,2)第四十五张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理46永续年金永续年金是指无限期的等额收付的年金，其重点是计算现值现值计算： P0=A/i你会推导吗？第四十六张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理47计算某公司准备建立一项奖学金，要求每年以提取利息100000元作为奖学金，如果年利率为5%，则该公司应一次性存入的款项是（ ）。A 1 000 000B 2 000 000C 3 000 000D 162 889.46答案：B第四十七张，PPT共五十一页，创作于2022年6月财务管理48补充不等额系列收付款项现值的计算公式计息期短于一年的资金时间价值的计算若单利计息，可将年利率换算成月、日利息率。若是复利，则不能依此方法。设r为期利率