轻工制造行业家居数据报告01期：家居线上成交明显改善竣工面积超预期

1、 HYPERLINK / HYPERLINK / 内容目录 HYPERLINK l _bookmark0 天风轻工大数据报告框架和特点4 HYPERLINK l _bookmark2 行业驱动力指标4 HYPERLINK l _bookmark3 全国新房销售情况12月销售有所回暖，大中城市表现较好4 HYPERLINK l _bookmark14 二手房销售及竣工12月二手房交易较清淡，竣工表现超预期8 HYPERLINK l _bookmark21 精装修运行情况18年精装修增速高位回落9 HYPERLINK l _bookmark24 家具行业运行指标行业收入下半年明显放缓10 HYPE

2、RLINK l _bookmark28 交叉验证指标11 HYPERLINK l _bookmark29 家居线上交易情况12月线上成交大增11 HYPERLINK l _bookmark46 公装企业订单看精装修趋势14 HYPERLINK l _bookmark49 原材料价格数据成本端压力下降15图表目录 HYPERLINK l _bookmark4 图1：2018年12月全国住宅商品房销售面积1.92亿平方米，同比增长2.54 HYPERLINK l _bookmark5 图2：12月30大城市商品房成交面积1932万平，同比上升8.525 HYPERLINK l _bookmark6

3、 图3：12月一线城市商品房成交面积376万平，同比上升19.585 HYPERLINK l _bookmark7 图4：12月二线城市商品房成交面积956万平，同比下降2.645 HYPERLINK l _bookmark8 图5：12月三线城市商品房成交面积599万平，同比上升24.015 HYPERLINK l _bookmark9 图6：今年以来一三线城市商品房销售面积累计同比变动情况6 HYPERLINK l _bookmark10 图7：11月40大城市商品房住宅销售面积4605万平方米，同比下降0.527 HYPERLINK l _bookmark11 图8：11月40大城市(一

4、线城市)商品房住宅销售面积276万平，同比下降15.097 HYPERLINK l _bookmark12 图9：11月40大城市(二线城市)商品房住宅销售面积3467万平，同比上升2.227 HYPERLINK l _bookmark13 图10：11月40大城市(三线城市)商品房住宅销售面积861万平，同比下降5.497 HYPERLINK l _bookmark15 图11：12月10城二手房成交面积434万平方米，同比下降24.578 HYPERLINK l _bookmark16 图12：北京前12月二手房累计成交1338万平，同比增长11.158 HYPERLINK l _book

5、mark17 图13：深圳前12月二手房累计成交531万平，同比下降1.488 HYPERLINK l _bookmark18 图14：厦门前12月二手房累计成交167万平，同比下降42.539 HYPERLINK l _bookmark19 图15：苏州前12月二手房累计成交824万平，同比增长56.639 HYPERLINK l _bookmark20 图16：2018年12月全国住宅竣工面积1.88亿平方米，同比上升6.099 HYPERLINK l _bookmark22 图17：2018年11月300城市精装修住宅20.5万套，同比增长46.19。10 HYPERLINK l _bo

6、okmark25 图18：2018年12月全国规模以上企业家具零售额251亿元，同比上升12.710 HYPERLINK l _bookmark26 图19：2018前11个月规模以上家具企业主营收入6608亿元，累计同比上升5.711 HYPERLINK l _bookmark27 图20：2018年前11个月规模以商家具企业利润总额377亿元，累计同比上升5.511 HYPERLINK l _bookmark30 图21：2018年12月衣柜类销售额2.8亿元，同比增长75.911 HYPERLINK l _bookmark31 图22：2018年12月沙发类销售额17.93亿元，同比增长

7、35.911 HYPERLINK l _bookmark32 图23：2018年12月床类销售额20.69亿元，同比增长.51.612 HYPERLINK l _bookmark33 图24：2018年12月床垫类销售额4.98亿元，同比增长19.212 HYPERLINK l _bookmark34 图25：2018年12月定制衣柜销售额1.81亿元，同比上升18012 HYPERLINK / HYPERLINK / HYPERLINK l _bookmark35 图26：2018年12月整体橱柜销售额1.9亿元，同比上升22512 HYPERLINK l _bookmark36 图27：1

8、2月顾家旗舰店销售额8608万元，同比上升10713 HYPERLINK l _bookmark37 图28：12月梦百合旗舰店销售额421万元，同比上涨14213 HYPERLINK l _bookmark38 图29：12月欧派旗舰店销售额3678万元，同比上涨34.5913 HYPERLINK l _bookmark39 图30：12月好莱客旗舰店销售额783万元，同比上涨134113 HYPERLINK l _bookmark40 图31：12月志邦旗舰店销售额518万元，同比上升318414 HYPERLINK l _bookmark41 图32：12月索菲亚旗舰店销售额3688万元

9、，同比上升14.0414 HYPERLINK l _bookmark42 图33：12月维意定制旗舰店销售额2000万元，同比上涨77.0614 HYPERLINK l _bookmark43 图34：12月尚品旗舰店销售额2722万元，同比下降45.2514 HYPERLINK l _bookmark44 图35：12月芝华仕旗舰店销售额5028万元，同比上涨9.8214 HYPERLINK l _bookmark45 图36：12月喜临门旗舰店销售额2638万元，同比上升16.9314 HYPERLINK l _bookmark47 图37：广田集团前三季度精装修订单增长10215 HYP

10、ERLINK l _bookmark48 图38：奇信股份前三季度精装修订单增长13115 HYPERLINK l _bookmark50 图39：刨花板价格走势15 HYPERLINK l _bookmark51 图40：中纤板价格走势15 HYPERLINK l _bookmark54 图41：2018年12月MDI均价为21038元/吨，环比下降2.716 HYPERLINK l _bookmark55 图42：2018年12月TDI均价为19924元/吨，环比上升2.516 HYPERLINK l _bookmark1 表1：家居板块数据跟踪表4 HYPERLINK l _bookma

11、rk23 2：精装房橱柜品牌占比情况（订制为不贴牌产品，其中包含不同厂家生产的产品）10 HYPERLINK l _bookmark52 表3：刨花板近5年价格15 HYPERLINK l _bookmark53 表4：中纤板近5年价格16 HYPERLINK l _bookmark56 表5：MDI/TDI近5年价格16天风轻工大数据报告框架和特点我们于 2018 年 12 月推出天风轻工家居板块大数据跟踪报告第一期，对于影响家居业数据等等。表 1：家居板块数据跟踪表指标频率数据来源一、驱动力指标全国住宅销售面积月国家统计局30 大中城市成交面积日房管局40 大中城市成交面积月国家统计局10

12、 大城市二手房交易面积日各地房管局住宅竣工面积月国家统计局精装修数据月奥维云网二、行业运行指标家具社零额月国家统计局家具制造企业收入月国家统计局家居制造企业利润月国家统计局三、交叉验证指标淘宝/天猫等线上交易数据日淘数据公装企业订单季度公司公告四、原材料价格指标刨花板价格日鱼珠国际木材中心中纤板价格日鱼珠国际木材中心TDI 价格日隆众化工MDI 价格日隆众化工资料来源：天风证券研究所行业驱动力指标全国新房销售情况12月销售有所回暖，大中城市表现较好12 月全国住宅销售面积环比略有改善，2018 年 12 月全国住宅商品房销售面积 1.92 亿平方米，同比增长 2.5 ，增速比 11 月加快 6

13、.2pct。累计来看，1-12 月全国住宅商品房销售面积 14.79 亿平方米，累计同比增长 2.2 ，增速比前 11 个月上升 0.1pct。展望 19 年，预计全国销售面积将出现负增长，但是分线数据可能分化，1-2 线销售表现可能好于 18 年。图 1：累计看，1-12 月全国住宅商品房销售面积 14.79 亿平方米，同比增长 2.2 % HYPERLINK / HYPERLINK / 060.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%2006-022006-092006-022006-092007-042007-112008-062009-01

14、2009-082010-032010-102011-052011-122012-072013-022013-092014-042014-112015-062016-012016-082017-032017-102018-052018-12 HYPERLINK / HYPERLINK / 商品房销售面积:住宅:累值（平方）累计同比资料来源：Wind，天风证券研究所大中城市 12 月成交面积同比增长 8.52 ，其中三线城市成交较好，一线城市 12 月成2018 年12 月全国30 大城市商品房成交面积1932 8.52 。30 1.51 4.8 11 1.69pct。30 大中城市为：北京、上海

15、、广州、深圳、天津、杭州、南京、武汉、南昌、成都、青岛、苏州、福州、厦门、长沙、哈尔滨、长春、无锡、东莞、昆明、石家庄、惠州、包头、扬州、安庆、岳阳、韶关、南宁、兰州、江阴。其中杭州、南昌、武汉、哈尔滨、昆明、扬州、安庆、南宁、兰州、江阴 10 城市为商品房数据，其它城市为商品住宅数据。30 大中城市其它指标与此相同。30 1.51 4.8图 3：1-12 月一线城市商品房累计成交面积 3022 万平，同比下降2.75资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所图 4：1-12 月二线城市商品房累计成交面积 8792 万平，同比下降9.09图 5：1-12 月三线城市商

16、品房累计成交面积 5409 万平，同比上升0.18资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所8 年2 月一线城市商品房成交面积6 累计看，1-12 月一线城市商品房成交面积 3022 万平方米，累计同比下降 2.75 ，增速比11 2.52pct。二线城市 12 月商品房成交面积 956 万平，同比下降 2.64。累计看，1-12 月二线城市商品房成交面积 8792 万平方米，累计同比下降 9.09 ，增速比前 11 个月上升 0.73pct。三线城市 12 月成交面积 599 24.015409 0.18 11 2.34pct。30 大中城市分线数据看，17 年成交

17、面积都有 30 左右的下滑，18 年一线和三线的成交前低后高，逐步回暖，三线城市表现更好，30 大中城市选取的三线城市经济实力都较强。二线城市成交面积累计还有 9.09 的下滑，但是近三个月有所回升。图 6：今年以来一三线城市商品房销售面积累计同比变动情况80%2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07%40200-20-40-60%一线城市二线城市三线城市 HYPERLINK / HYPERLINK / 资料来源：Wind，天风证券研究所2018年 11月全国 40大城市商品房住宅成交面积 4604.85万平

18、方米，成交面积同比0.52 。累计看，1-11404.38亿平方米，累计同比上升 0.19 ,增速与前 10 个月相比基本持平。40 大中城市包括：一线城市:北京、上海、广州、深圳。二线城市:天津、重庆、杭州、南京、武汉、沈阳、成都、西安、大连、青岛、宁波、 HYPERLINK / HYPERLINK / 23 个。三线城市:13 个。40 大城市数据来自统计局(月度数据)，30 大城市数据来自房管局(日度数据)，统计情况略有差异。图 7：11 月 40 大城市商品房住宅销售面积 4605 万平方米，同比下降 0.52图 8：11 月 40 大城市(一线城市)商品房住宅销售面积 276 万平，

19、同比下降 15.09资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所图 9：11 月 40 大城市(二线城市)商品房住宅销售面积 3467 万平，同比上升 2.22图 10：11 月 40 大城市(三线城市)商品房住宅销售面积 861 万平，同比下降 5.49资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所分线数据来看，2018 年 11 月 40 大城市商品房住宅销售面积 276 万平，同比下降15.09。累计看，1-11 月一线城市商品房成交面积 3026 万平方米，累计同比下降 8.59 ， 增速比前 10 个月下降 0.71pct。二线城市 11

20、 月 40 大城市商品房住宅销售面积 3467 2.22累计看，1-11 月二线城市商品房销售面积 32833 万平方米，累计同比上升 0.07 ，增速比前 10 个月上升 0.25pct。三线城市 11 月 40 大城市商品房住宅销售面积 861 万平，同比下降 5.49。累计看，1-11 月三线城市商品房成交面积 7962 万平方米，累计同比上升 4.5 ，增速比前 10 个月下降 1.36pct。 HYPERLINK / 二手房销售及竣工12月二手房交易较清淡，竣工表现超预期 HYPERLINK / 10个一二线城市作为样本(包括 2个一线城市，8个二线城市)， 2018年 12 月 1

21、0 大城市二手房成交面积 434万平方米，同比下降 24.57 。累计看，1-12106187万平方米，累计同比下降 7.54 ，增速比前 11 个月下降 1.6pct。1-4 月二手房整体成交数据相比去年同期有 23.19 512月，10 城今年二手房累计成交面积相比去年同期有 7.54 的下滑，降幅呈现收窄态势。图 11：12 月 10 城二手房成交面积 434 万平方米，同比下降 24.5712,00012010,000808,00040图 11：12 月 10 城二手房成交面积 434 万平方米，同比下降 24.5712,00012010,000808,000406,00004,000

22、2,000-402014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-07资料来源：Wind，天风证券研究所10城二手房成交面积：累计值（万平方米）同比变动2017 年成交增速月累计同比增长 11.15 18 1.48 。图 12：北京前 12 月二手房累计成交 1338 万平，同比增长 11.15图 13：深圳前 12 月二手房累计成交 531 万平，同比下降 1.48资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所20 -30 之间。108.58 2018年近乎腰斩，下滑 42.53 。苏

23、州今年二手房交易表现最好，前 12 个月交出了累计同比增长 56.63的亮眼成绩。图 14：厦门前 12 月二手房累计成交 167 万平，同比下降 42.53图 15：苏州前 12 月二手房累计成交 824 万平，同比增长 56.63资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所 HYPERLINK / HYPERLINK / 2018 年 12 月全国住宅竣工面积 1.88 亿平方米，同比上升 6.09 。累计看，1-12 月6.6 亿平方米，累计同比下降 8.1 11 4.6pct。12月竣工面积占全年的 28 ，12 月出现明显回升，符合我们此前判断，略超市场预期。

24、竣工到家居企业确认收入通常有 3-6 个月时间，是新房装修需求的重要前瞻指标。我图 16：2018 年 12 月全国住宅竣工面积 1.88 亿平方米，同比上升 图 16：2018 年 12 月全国住宅竣工面积 1.88 亿平方米，同比上升 6.09%90,0006080,0005070,0004060,0003050,0002040,0001030,000020,000-1010,000-20资料来源：Wind，天风证券研究所0-30 房屋竣工面积（住宅）：累计值（万平方米）同比变动精装修运行情况18年精装修增速高位回落2018 年 11 月 300 城市精装修住宅 20.5 万套，同比增长

25、46.19 。累计看，1-11 月300 城精装修住宅 175.8 万套，累计同比增长 72 ，增速比前 10 月放缓 4pct。18 年在售楼盘中精装修套数同比有大幅增长，和前两年地产景气度较高，故开发商19 年增长会有所放缓。 HYPERLINK / HYPERLINK / 图 17：2018年11月300城市精装修住宅20.5万套，同比增长 46.19%200.02.521.5图 17：2018年11月300城市精装修住宅20.5万套，同比增长 46.19%200.02.521.510.50180.0160.0140.0120.0100.080.060.040.020.02016年1月2

26、016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月住宅同比公寓同比资料来源：奥维云网，天风证券研究所（我们统计的是在售楼盘中的精装修套数）住宅精装修规模(万套)公寓精装修规模(万套)表 2：精装房橱柜品牌占比情况（订制为不贴牌产品，其中包含不同厂家生产的产品）品牌占比品牌占比品牌占比品牌占比品牌占比1-2 月欧派27.90现代家居8.9金牌6.80美好家5.70柏厨5.503 月柏厨11.3海尔8.7欧派

27、7.30华帝5.9老板5.204 月订制38.50欧派15.15海尔7.12现代家居6.31柏厨5.965 月订制42.20欧派9.09现代家居8.25柏厨5.73皮阿诺4.486 月订制40.56欧派14.35现代家居12.25志邦4.84海尔3.287 月订制38.95欧派13.91金牌5.70现代家居5.30中意2.858 月订制42.30欧派9.07现代家居4.84金牌4.20中意3.619 月订制40.32欧派12.22现代家居6.39金牌4.80海尔3.7710 月订制41.60欧派12.80现代家居9.80海尔3.80博洛尼3.7011 月订制36.90欧派13.80中意7.00

28、现代家居3.90志邦3.50资料来源：奥维云网，天风证券研究所家具行业运行指标行业收入下半年明显放缓28年2月全国家具零售额012.7 225010.1 。去年同期全国家具零售额为 2809 今年 1-12 月下滑 19.9 。但不少中小企业达不到 2000 万以上的统计限额，可比口径数据仍增长，说明市场在向龙头企业其中，小企业收入水平变差。图 18：2018 年 12 月全国规模以上企业家具零售额 251 亿元，同比上升 12.7%3,000.00252,500.00202,000.00151,500.00101,000.00500.005零售额:家具类:累计值家具零售累计增长()资料来源：

29、Wind，天风证券研究所家具制造企业收入 2018年持续走弱。2018年 1-11月全国规模以上家具企业主营业务收入 6608 亿元，累计同比上升 5.70 ，增速比前 10 个月上升 0.3pct。1-11 月利润总额为 377 亿元，累计同比上升 5.5 ，增速比前 10 个月上升 2.4pct。图 19：2018 前 11 个月规模以上家具企业主营收入 6608 亿元，累计同比上升 5.7图 20：2018 年前 11 个月规模以商家具企业利润总额 377 亿元， 累计同比上升 5.560004000 010.001000015.0060040.0080001000015.0060040

30、.00800050030.00400300200100020.0010.000.00 家具制造业:主营业务收入:累计值(亿元) 家具制造业:主营业务收入:累计同比 家具制造业:利润总额:累计值(亿元) 家具制造业:利润总额:累计同比 HYPERLINK / HYPERLINK / 资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所交叉验证指标家居线上交易情况12月线上成交大增我们监测家居在淘宝、天猫的线上销售数据显示：住宅家具中衣柜类 12 月销售额 2.8 亿元，同比增长 75.9，2018 年全年累计销售额29.75 亿元；沙发类 12 月销售额 17.93 亿元，同比增

31、长 35.9，2018 年全年累计销售额 175.67 亿元；1220.69亿元，同比增长.51.6 ，2018202.7亿元。124.9819.2 ，201849.9亿元。图 21：2018 年 12 月衣柜类销售额 2.8 亿元，同比增长 75.9图 22：2018 年 12 月沙发类销售额 17.93 亿元，同比增长 35.950000400003000020000100000衣柜销售额(万元)300,000250,000200,000150,000100,00050,0000沙发销售额(万元)图 23：2018年 12月床类销售额20.69亿元，同比增长.51.6图 24：2018年

32、12月床垫类销额 4.98亿元，同比增长 19.2400,000300,000200,000100,0000床类销售额(万元)150,000100,00050,0000床垫销售额(万元)定制中定制衣柜 12月销售额 1.81年全年累计销售额 亿元；整体橱柜 12 月销售额 1.9 亿元，同比上升 225，2018 年全年累计销售额 26.89亿元。图 25：2018年 12月定制衣柜售额 1.81亿元，同比上升 180图 26：2018年 12月整体橱柜售额 1.9亿元，同比上升 225140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,0000定制衣柜销售额(

33、万元)70,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000整体橱柜销售额(万元) HYPERLINK / HYPERLINK / 128608107，201812.59亿元；12421142，2018 年全年累计销售额 2936 万元。定制家居企业中，欧派家居旗舰店 12 月销售额为 3678 万元，同比上涨 34.59 ，2018年全年累计销售额 10.52 亿元；好莱客旗舰店 12 月销售额为 783 万元，同比上涨 1341，2018 年全年累计销售额2.08 亿元；志邦家居旗舰店12 月销售额518 万元，同比上升3184 ，2018 年全年累计销售额

34、1.57 亿元；索菲亚旗舰店12 月销售额3688 万元，同比上升14.04 ，2018 年全年累计销售额6.24 亿元；尚品宅配旗舰店12 月销售额2722 万元，同比下降45.25 ，2018 年全年累计销售额 4.38 亿元；维意定制 12 月销售额 2000 万元，同比上涨 77.06 ，2018 年全年累计销售额 1.50 亿元。床垫企业喜临门旗舰店 12 月销售额 2638 万元，同比上升 16.93 ，2018 年全年累计销售额 2.87 亿元。沙发企业芝华仕旗舰店 12 月销售额 5028 万元，同比上涨 9.82 ，2018 年全年累计销售额 6.76 亿元。我们所监测数据均

35、为企业官方旗舰店数据，平均销售额占比大概占到品牌线上（淘宝图 27：12月顾家旗舰店销售额 8608万元，同比上升 107图 28：12 图 27：12月顾家旗舰店销售额 8608万元，同比上升 107图 28：12 月梦百合旗舰店销售额 421 万元，同比上涨 142顾家旗舰店销售额(万元)50,00040,00030,00020,00010,000梦百合旗舰店销售额(万元)5004003002001002017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-10资料来源：淘数据，天风

36、证券研究所资料来源：淘数据，天风证券研究所00图 29：12月欧派旗舰店销售额 3678万元，同比上涨 34.59图 30：12月好莱客旗舰店销售额783万元，同比上涨 134150,00040,00030,00020,00010,000欧派旗舰店销售额(万元)7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000好莱客旗舰店销售额(万元) HYPERLINK / HYPERLINK / 资料来源：淘数据，天风证券研究所资料来源：淘数据，天风证券研究所图 31：12月志邦旗舰店销售额 518万元，同比上升 3184图 32：12月索菲亚旗舰店销售额3688万元，同比上升 14

37、.044,0003,0002,0001,0000志邦旗舰店销售额(万元)索菲亚旗舰店销售额(万元)120,000100,00080,00060,00040,00020,000图 33：12月维意定制旗舰店销售额 2000万元，同比上涨 77.06图 34：12月尚品旗舰店销售额 2722万元，同比下降 45.254,0003,0002,0001,0000维意定制旗舰店销售额(万元)20,00015,00010,0005,000尚品旗舰店销售额(万元)图 35：12月芝华仕旗舰店销售额5028万元，同比上涨 9.82图 36：12月喜临门旗舰店销售额2638万元，同比上升 16.9340,00030,00020,00010,0000芝华仕旗舰店销售额(万元)20,00015,00010,0005,0000喜临门旗舰店销售额(万元) HYPERLINK / HYPERLINK / 公装企业订单看精装修趋势（一般预售时间和精装修招标时间接近2019 年交付的住宅中精装修比例也会提升。图 37：广田集团前三季度精装修订单增长 102图 38：奇信股份前三季度精装修订单增长 131资料来源：公司公告，天风证券研究所资料来源：公司公告，天风证券研究所原材料价格数据成本端