GDP缩减指数与增长速度

1、GDP 缩减指数与增长速度许宪春最近，部分媒体刊发了一些质疑中国GDP缩减指数进而质疑 中国经济增长速度的文章。质疑的重点在于，GDP缩减指数与相 关价格指数是否匹配，对工业增加值采用单缩法是否会引起 GDP 增速的高估？本文将从技术层面予以回答。GDP 缩减指数及其作用GDP缩减指数，也称平减指数,是名义GDP与实际GDP之比， 即没有扣除价格变化的GDP与扣除价格变化后的GDP之比。因此， GDP 缩减指数本质上是一种价格指数，反映 GDP 内在的“价格” 变化。GDP 缩减指数是一种“隐含”的价格指数。世界各国一般都 不直接公布GDP缩减指数，但都可根据已公布的名义GDP和实际 GDP

2、计算出来。一般来说， GDP 缩减指数的计算分为三步：首先， 计算名义GDP的各构成项目，就生产核算说来，就是计算各行业 的名义增加值；其次，分别剔除各行业名义增加值中价格因素的 影响，得到各行业实际增加值；最后，分别汇总各行业名义增加 值和实际增加值，得到名义GDP和实际GDP，两者之比即为GDP 缩减指数oGDP缩减指数取决于各行业的增加值份额和价格指数， 因此它相当于各行业价格指数的加权平均值。GDP缩减指数主要用于分析价格总水平。由于GDP衡量的是 一国所生产的所有最终货物和服务的价值，因此，GDP缩减指数 反映的是这些货物和服务的总体价格，是我国生产的所有最终货 物和服务的价格总指数

3、，是最宏观、最综合的价格指标。我国的GDP缩减指数是可靠的有文章认为，我国今年以来的GDP增长率高估了，主要依据 是GDP缩减指数与居民消费价格指数（CPI）不匹配，GDP缩减 指数可能被低估。而我们认为，上述分析并没有全面考虑GDP缩 减指数与各相关价格指数的关系。从核算范围看， GDP 缩减指数是我国生产的所有最终货物和 服务的价格总指数，而CPI只是我国居民消费的货物和服务的价 格指数，两者所包括的货物和服务范围相差较大。 2014 年，我 国居民消费支出占GDP的比重只有37.7%。因此，GDP缩减指数 不仅取决于CPI,还很大程度上取决于其他相关价格指数。如果 其他相关价格指数与CP

4、I相差较大，则可能出现GDP缩减指数与 CPI 变化幅度不一致,甚至趋势不一致的情况,但这并不能简单 地认为 GDP 缩减指数与 CPI 不匹配。从数理逻辑看， GDP 缩减指数应处在各相关价格指数之间。 前已指出，从生产核算来说， GDP 缩减指数相当于国民经济各行 业价格指数的加权平均值。各行业价格指数主要包括农产品生产 者价格指数、工业生产者出厂价格指数（PPI）、建筑安装工程价 格指数以及CPI中的服务价格指数等。需要说明的是，尽管CPI 中的“服务”与国民经济行业分类中的“服务”在覆盖范围和结 构上有所不同，但由于我国尚未编制完整的服务业价格指数，用 CPI 中的服务价格指数代替服务

5、行业的价格，不失为一种合理选 择。数据显示，今年一季度，农产品生产者价格指数同比下降 0.7%，PPI 同比下降4.6%，建筑安装工程价格指数同比下降1.4%， CPI中的服务价格指数同比上涨1.9%,而GDP缩减指数同比下降 1.1%，处于上述几个价格指数之间。可见，一季度我国GDP缩减 指数并没有被低估。同样，上半年我国 GDP 缩减指数与各相关价格指数也是匹配 的。数据显示，与一季度相比，受生猪价格上涨等因素影响，上 半年农产品生产价格指数提高了 1.1 个百分点；受股市上涨等因 素影响，上半年金融业价格指数提高了 1.4个百分点；受房地产 市场回暖的影响，根据商品房销售额和销售面积计算

6、的上半年商 品房混合平均价格指数也明显提高。在上述等因素的综合作用下 上半年 GDP 缩减指数降幅有所收窄，比一季度收窄了 0.6 个百分 点。我们在计算一季度和上半年 GDP 数据时所采用的方法是一致 的，数据质量是同样可靠的。还有文章提出，看不懂我国的 GDP 缩减指数和经济增速，认 为 2014 年 GDP 缩减指数与 CPI 、PPI 出现了显著背离。我们分析 发现，上述观点把 GDP 缩减指数误认为是由 CPI 和 PPI 两者简单 合成，并在计算 2014 年 GDP 名义增速时，未使用去年 12 月国家 统计局公布的 GDP 修订数据，由此造成了一系列误算和误判。事 实上，我国

7、2014 年 GDP 为 636463 亿元，根据第三次全国经济普 查资料修订的 2013 年 GDP 为 588019 亿元，2014 年 GDP 名义增 长8.2%,实际增长7.4%,由此计算的GDP缩减指数同比上涨0.8%, 而 CPI 同比上涨 2.0%， PPI 同比下降 1.9%，三者并不矛盾。l=i各行业生产法增加值是相应行业总产出减去中间投入后的 差额。在我国,剔除价格变动对各行业增加值的影响,主要采用 价格指数缩减法。价格指数缩减法包括双缩法和单缩法两种方法 我国主要采用单缩法。采用双缩法计算时,是用总产出价格指数 和中间投入价格指数分别对名义总产出和名义中间投入进行价 格缩

8、减,得到各行业实际增加值。而采用单缩法计算时,则直接 用总产出价格指数对各行业名义增加值进行价格缩减,使用了中 间投入价格与总产出价格变动基本一致的假定。一般说来,如果总产出价格指数和中间投入价格指数都非常 准确,由于双缩法避免了因中间投入价格和总产出价格变动不一 致所带来的偏差,双缩法要优于单缩法。但由于编制中间投入价 格指数比编制总产出价格难度更大,中间投入价格指数中必然存 在着统计误差,使用双缩法因增加了误差来源,其结果并不一定 好于单缩法。相反，单缩法虽然无法保证核算结果的无偏性，但 是其核算过程相对简单，且比双缩法减少了误差来源，也常被其 他国家用于有关行业增加值的价格缩减。实践中，

9、单缩法一般并不一定会高估经济增长速度。首先， 在市场经济条件下，价格传导相对顺畅，中间投入的价格变化与 产出的价格变化是高度相关的，两者不太可能出现较大差距，单 缩法的假定在大多时候都是成立的。其次，即使中间投入和产出 价格出现较大差距，核算专家在用单缩法核算时，也不是简单地 使用产出价格指数进行缩减，而是需要做适当的价格评估和合理 调整，使其更能反映实际。目前，我国大部分行业实际增加值核算采用的是单缩法，例 如农林牧渔业、工业、建筑业、批发和零售业等。我们分析认为， 今年上半年，采用单缩法没有引起工业增速的高估。上半年我国 工业生产者购进价格指数和 PPI 分别同比下降 5.5%和 4.6%

10、，两 者仅相差0.9 个百分点，并没有因进口商品价格大幅下降而使差 距更明显。更进一步的分析表明，这一差异可以被工业中间投入 中的服务价格上升所基本抵消。工业的中间投入不仅包括原材料 燃料和动力产品，还包括交通运输、通讯、金融、房地产、教育 培训等项服务。根据 2010 年我国投入产出表数据计算，工业中 间投入中的原材料、燃料和动力产品占 87.75%，服务占 12.25%。 反映原材料、燃料和动力产品的价格变动的，是工业生产者购进 价格指数，但目前我国尚未编制对应于工业中间投入的服务价格 指数。今年上半年，我国 CPI 中的服务价格同比上涨 2.0%，可 用其替代工业中间投入中服务价格上涨率。尽管工业中间投入中 服务的结构和价格变化与 CPI 中服务的结构和价格变化不完全 一致，这样替代会存在一定的代表性误差，但在现有条件下不失 为一种可以接受的替代方法。这