新编财务管理答案第五版

1、新编财务管理答案第五版【篇一：新编财务管理习题参考答案】t第一章财务管理总论一、单项选择题1.d 2.a 3.a 4.c 5.d 6.c 7.c 8.a 9.d 10.a 11.a 12.d二、多项选择题1.abcd 2.abcd 3.abc 4.bc 5.abcd 6.ab 7.abcd 8.cd 9.adacd 11.abcd三、判断题第二章财务管理的价值观念与证券估价一、单项选择题1.d 2.d 3.a 4.d 5.b 6.d 7.a 8.b 9.b 10.a 11.a 12.c 13.a 14.d 15.bad【解析】本题的主要考核点是债券的到期收益率的实际年利率 与周期利率的关系。由

2、于平价发行的分期付息债券的票面周期利率 等于到期收益率的周期利率，所以，周期利率为4%，则实际年利率 =816%。c【解析】本题的主要考核点是投资项目评价时，站在投资组合 的角度，只考虑其系统风险而不考虑非系统风险。bc【解析】当投资组合只有两种证券时，只有在相关系数等于1 的情况下，组合收益率的标准差才等于这两种证券收益率标准差的 加权平均值。d22.b23.a24.d25. c 26. b二、多项选择题1.ac 2.abc 3.cde 4.bc 5.abcd 6.abd 7.abc 8.bc 9.abcd 10.cdabcabcd【解析】本题的主要考核点是影响无风险报酬率的因素。 由于无风

3、险报酬率=纯粹利率+通货膨胀附加率，而平均资金利润率、 资金供求关系和国家宏观调控影响纯粹利率，进而影响无风险报酬 率，所以，a、b、c和d选项均正确。bd【解析】本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析。 对于平息债券（即分期付息债券），当债券的面值和票面利率相同，票 面利率高于必要报酬率，即溢价发行的情形下，如果债券的必要报 酬率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近（期限缩短），债券的价值逐渐向面值回归(即降低)；如果债券的偿还期限和利息支付频率 不变，则必要报酬率与票面利率差额越大(即票面利率一定的时候， 必要报酬率降低)，必要报酬率(即折现率)与债券价值反向变动。14.abc15

4、.abc 16.abd【解析】对于折价发行的平息债券而言，在其他因素不变的 情况下，付息频率越高(即付息期越短)价值越低，所以，选项a 的说法正确；对于折价发行的平息债券而言，债券价值低于面值， 在其他因素不变的情况下，到期时间越短，债券价值越接近于面值， 即债券价值越高，所以，选项b的说法正确；债券价值等于未来现 金流量现值，提高票面利率会提高债券利息，在其他因素不变的情 况下，会提高债券的价值，所以，选项c的说法不正确；等风险债 券的市场利率上升，会导致折现率上升，在其他因素不变的情况下， 会导致债券价值下降，所以，选项d的说法正确。三、判断题3X4X【解析】本题的主要考核点是证券的市场组

5、合的含义。市场组合 的贝他系数为1，而证券的市场组合可以理解为市场上所有证券所构成的投资组合， 所以，在证券的市场组合中，所有证券的贝他系数加权平均数等于1。四、计算分析题故：选择第二个方案2、5年后该笔资金的价值5年后145万元的现值为 所以小王有能力购买此房 利息现值=4/ (1+4%) +4/ (1+8%) +4/ (1+12%) +4/ (1+16%)+4/ (1+20%) +4/ (1+24%) =3.846+3.704+3.571+3.448+3.333+3.226=21.13 (元)i=12% 时：i=10% 时：利用插值法：(i-10%) / (12%-10%) = (98.1

6、4-97) / (98.14-96.33)解得，i=1126%6. (1)甲公司股票的股利预计每年均以5%的增长率增长，上年每 股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为8%，代入长期持有、股 利固定增长的股票估价模型。乙公司每年股利稳定不变，每股股利0.6元，代入长期持有，股利 稳定不变的股票估价模型。v (乙)=06/8%=75 (元)由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元，故该企业可 以购买甲公司股票。乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值 7.5元，故该企业不应购买乙公司股票。假设如果企业按照6元/股的价格购入甲公司股票的收益率为i， 则有：五、案例分析题a股票目前的价值=0.

7、2315+0.2572+0.2620+18.642=19.39 (元)由于a股票目前的市价18元低于其价值19.39元，所以，a股票值 得投资。a股票目前的价值由于a股票目前的市价18元高于其价值15.69元，所以，a股票不 值得投资。由于b股票的价格15元低于价值16.35元，故b股票值得投资。根据内插法可知：(15.34-15) / (15.34-14.73) = (14%-r) /(14%15%)解得：r=1456%(6)假设对a股票的投资比例为a，则：第三章财务分析一、单项选择题a 2. b 3.c 4.c 5.b 6.c 7.b 8.c 9.b 10.bc 12.c 13.b 14.

8、b 15.b 16.a17.c 18. b 19.b 20.d二、多项选择题1.abcd2.cde3.ac4.acd 5.abcd6.cde 7.abcd 8.abcd9.abcde10.abc三、参考答案参考答案(2) 2010年较2009年净资产收益率降低：48%-1296%=-816%r参考答案(1)因为产权比率=负债总额/所有者权益总额=80%所以，所有者权益总额=负债总额/80%=48000/80%=60000 (万 元)流动资产占总资产的比率=流动资产/总资产=40%或有负债金额=500+2000+200+300=3000 (万元)带息负债金额=2000+4000+12000+20

9、000=38000 (万元)3参考答案:2013年末的负债总额=2700+1125=3825 (万元)2013年初的流动资产=300+900+1800=3000 (万元)四、案例分析参考答案(1)低于乙酒店。另外，甲酒店的经营差异率大大低于乙酒店，原因是 净经营资产利润率大大低于乙酒店，净利息率大大高于乙酒店。 运能力高于乙酒店；按照改进杜邦分析体系分析，甲酒店的净经营资产周转率低于乙酒 店，说明甲酒店的净经营资产营运能力低于乙酒店；结果出现差异的原因是：传统的财务报表中没有区分经营资产和金 融资产，没有区分经营负债和金融负债，而改进的财务报表进行了 区分。第四章筹资概论一、单项选择题【篇二：

10、新编财务管理课后习题答案】【单项选择题】答案：1、b； d 2、b 3、c 4、d 5、a 6、a 7、b 8、d 9、c10、d【多项选择题】答案：1、acd 2、abc 3、ac 4、acde 5、ab 6、abc 7、abd8、cd【计算分析题】1、答案：最佳现金持有量=125 000元；总成本=10 000元。匹l=i2、答案：改变信用期限增加的净收益为-50.45万元，改变信用政策 对公司不利。3、答案：(1)经济订货量=45吨；最低成本=36000元。(2)经济订货批量下的总成本=441000元；每次采购60吨时的总 成本=434400元。应提高进货批量到每次60吨而享受商业折扣，

11、这 样总成本更低。(3 )经济订货量=53.785吨；最低成本=30119.76元。答案：1、abc;2、abd;3、abd;4、adb;5、abcd;6、cd 1【篇三：新编财务管理(十二五规划教材课后习题】财务管理的本质是()a生产过程中运动的价值b企业管理 c,生产过程中的价值运动d资金管理金融市场是以()为交易对象的市场.a,货币b,资本c资金d货物3没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是() a/基本利率b,固定利率c,纯利率d名义利率 4现代财务管理的最优目标是() a总产值最大化b利润最大化c资本利润率最大化d企业价值最大化5()是控制财务活动的依据a财务预测b财务决策c财务预算d

12、财务分析6财务管理的核心工作环节是指()a财务预测b财务决策c财务预算d财务控制7下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是()a利润最大b资金利润率最大c每股利润最大化d企业价值最大化8企业与政府之间的财务关系体现在()a债权债务关系b强制和无偿的分配关系c资金结算关系d奉献收益对等的关系9金融市场按交割时间划分为()a短期资金市场和长期资金市场b现货市场和期货市场c发行市场和流通市场d股票市场和国债市场10()是资金运动的前提a投资活动b筹资活动c利益分配活动d经营活动二.多选题：1下了各项中.属于利率组成的因素的有()a纯利率b通货膨胀附加率c风险附加率d社会累积率 2风险附加

13、率包括0a违约奉献附加率b流动性风险附加率c期限风险附加率d通货膨胀附加率3为协调所有者与债权者的矛盾,通常可采用的方法有() a发行新债b罚款c限制性贷款d收回贷款或不在贷款 4影响企业外部财务有各种因素，其中最主要的有()a经济环境b商业环境c法律环境d金融环境 5我国财务理论界和实物界积极探讨了能具体应用的财务管理目标,归纳起来有以下几类观点()a利益最大化b企业价值最大化c股东财富最大化d资本利润率最大化6企业财务管理中应遵循的法律法规主要包括() a财务法规b税务法规c企业组织法d其他法规三.判断题:1企业的总目标决定着财务管理目标.()2在风险相同的情况下，投资报酬率可以体现股东财

14、富()3市场经济条件下，资金的每项来源都有其成本.()4利润最大化是现代企业财务管理的最有目标()5在没有通货膨胀的情况下，国库券的利率可以视为纯利率.()6股东财富的大小就是工资税后净利总额的大小()7股东与经营者的目标是一致的，都是追求企业价值最大化() 8企业与被投资者之间的关系式债权债务关系()9企业与其债权人的财务关系，在性质上属于投资于受资的关系()10以企业价值最大化作为财务管理目标,有利于社会资源的合理配置( )四.简答题:1简述企业财务活动及财务关系的内容.2简述财务管理的目标及原则3简述财务管理的内容和方法4如何理解财务管理的环境.项目二一.单项选择题：1资金时间价值是指没

15、有风险和通货膨胀条件下()a企业的成本利润率b企业的销售利润率c利润率d社会平均资金利润率2普通年金就是指()a各期期初收付款的年金b各期期末收付款的年金c即付年金d预付年金3最初若干期没有收付款项距今若干期以后发生的每期期末收款.付 款的年金,被称为()a普通年金c先付年金c后付年金d延期年金4存本取息可视为()a即付年金b延期年金c先付年金d永续年金5某项投资4年后可得收益50 000元,年利率8%,则现在应投入() 元a35451 b36750 c39652d500000 6普通年金终值系数的倒数称为()a福利终值系数b偿债基金系数c普通年金现值系数c回收系数7永续年金()的特殊形式a普

16、通年金b先付年金c即付年金d延期年金8某企业向银行借款100万元,年利息101%,半年复利一次该借款实 际利率是()a10% b5% c11% d10.25% 9在期望值相同的条件下,标准差越大的方案，则风险() a越大b越小c二者无关d无法判断 10下列选项不属于可分散风险的是()a经济衰退b罢工c诉讼失败d失去销售市场 11财务风险是()带来的风险报酬率 a通货膨胀b高利率c筹资决策d销售决策 12已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期 望值为12%,两个方案都存在投资风险,比较甲.乙两方案风险大小应采用的指标是()a方差b净现值c标准差d标准差系数二多项选择1按年金每

17、次收付发生的不同，年金的主要形式是()a普通年金b预付年金c延期年金d永续年金2下列收支通常表现为年金形式的是()a折旧b租金c利息d养老金3年金的特点有(?)a连续性b等额性c系统性d永久性4()是普通年金的特殊形式a后付年金b永续年金c预付年金d递延年金5市场风险产生的原因有()a高利率b战争c经济衰退d通货膨胀6由影响所有企业的外部因素引起的风险,可以称为()a可分散风险b不可分散风险c系统风险d市场风险三判断题1递延年金现值的计算类似于普通年金，它与递延期无关.()2财务管理中的企业特定风险可分为经营风险和财务风险()3资金时间价值所代表的是没有投资风险和通货膨胀因素的投资报酬率()4

18、递延年金是指第一次收付发生在第二期或第二期以后的年金()5当利率大于零，计息期一定的情况下,年纪现值系数一定大于1 ()6标准利差反应风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险 程度()7国库券的利率就是资金时间价值()8递延年金现值的计算类似于普通年金，它与递延期无关() 四计算与分析题1王某拟于年初借款50 000元，每年年末还本付息均为6 000元，连续10年还清.假设预期最低=j最借款利率为7%,试问王某能否按其计划借到款项?2企业借入一笔款项，年利率为8%,前10年不用还本付息，从第11年 至第20年每年年末偿还本息1 000元，则这笔款项现值应为多少？3某公司有一笔123 60

19、0元投资,准备投入银行，希望在7年后利用这 笔款项的本金和购买一套生产设备，当时的存款利率为复利10%,该设备的预计价格为240 000 元,这不钱7年后能否购买设备?4某企业有a,b两个投资项目，计划投资额均为1 000万元,其收益(净 现值)的概括率分布如表2-2所示要求(1)分别计算a,b两个项目净现值的期望值分别计算a,b两个项目期望值的标准差:|(3)判断a,b两个项目的优劣:5某企业准备投资开发新产品，资料如表2-3所示2-3资料对比要求:计算投资开发各种新产品的风险大小,并进相比较.。6有两个投资额相等项目可供选择,投资获利的有效期为10年,第一项目10年内每年末可回收投资20

20、000元,第二项目前5年内每年末回收投资25 000元后5年每年末收回15 000元，若银行利率为10%,那个项目获利大？7某企业拟购置一台柴油机，更新目前使用的汽油机，每月可节约 燃料费60元，但柴油机价格较汽油机高出1 500元，问柴油机应使用多少年才合算（年利 率12%，每月付息）？ 项目三 一，单选题1按股东权利和义务不同，股票可分为（）。a面值股票和无面值股票b普通股和优先股 c.a股,b股和h股d记名股和无记名股 2某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格为（）元。a93.22b100 c101.82

21、 d107.58 3银行借款筹资与发行债券相比，其特点是（）。a利息能抵税b筹资灵活性大c筹资费用大d债务利息高4相对于借款购置设备而言，融资租入设备的主要缺点是（）。a筹资速度慢b融资成本较高c到期还本负担重d设备淘汰风险大 5某企业按“2、10，n、60”条件购进20 000元商品，若放弃现金 折扣，则其现金的机会成本率（）。a12.3% b12.6% c11.4%d14.7%某企业需借入现金300万元，由于银行需求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）万元。a600 b375c750 d672某公司的经营杠杆系数为2,预计息前税利润将增长10%，在其他条件不

22、变的情况下，销售量将长（）。a5% b10% c15%d20%8已知经营杠杆系数为2.5，总杠杆系数为4.5,那么财务杠杆系数 应为（）。a5 b2c18d85多项选择题：1普通股的资金成本较高的原因是（）。a投资者要求有较高的投资报酬率b发行费较高c投资者认为投资于普通股的发行较低d普通股股利不具有抵税作用2影响债券发行价格的因素包括（）。a债券面额b票面利率c市场利率d债券期限3补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）。a减少了可用资金b增加了筹资费用c减少了应付利息d增加了应付利息4企业筹资必须遵循哪些原则（）。a效益性原则b及时性原则c合理性原则d优化资金结构原则 5吸收直接投资中的出资方式，主要有（）。a以现金出资b以实物出资c以工业产权出资d以土地使用权出资 6融资租赁的现金包括（）。a设备价款b设备租凭期间利息c租凭手续费d折旧判断题：1根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行， 也可以偏离票面金额按溢价折价发行。（）2留存是企业经营中的内部积累，这种资金不是像外界筹措的