第二财务分析演示文稿

1、第二财务分析演示文稿第一页，共二十五页。优选第二财务分析第二页，共二十五页。1.客观性原则2.实质性原则3.相关性原则4.可比性原则5.一贯性原则6.及时性原则7.明晰性原则8.配比性原则9.谨慎性原则第三页，共二十五页。二、资产负债表1.特点（1）时点（2）权责发生制（3）资产负债+所有者权益（4）存量及结构信息2.资产总额的评价（1）反映生产规模大小及能力；（2）不代表盈利能力和偿债能力（3）资产金额受会计确认、计量、报告和披露规则的约束。第四页，共二十五页。3.注意实物资产和非实物资产4.注意虚资产的存在和影响5.注意流动资产和非流动资产的比例6.固定资产和长期资产的评价7.负债及所有者

2、权益的一般评价8.资产与负债的一般分析第五页，共二十五页。二、利润表1.特点经营成果2.基本思路（1）利润总额及其变动方向和数额（2）利润构成（3）主营业务利润的构成（4）各种利润和收益之间的结构（5）各种利润与收入间的结构（6）成本与收入间的结构（7）其他项目间的结构第六页，共二十五页。三、现金流量表1.特点流量2.分析要点现金从何而来？用到何处？有何变化？第七页，共二十五页。第二节 财务分析一、财务分析中应注意的问题（一）财务报表本身的局限性1.以历史成本报告资产，不代表其现行成本或现行价值。2.假设币值不变.3.有可能夸大费用、少计收益。4.估计的不准确性5.会计分期不能提供长期信息。第

3、八页，共二十五页。（二）报表的真实性问题1.规范2.遗漏3.反常4.审计报告意见（三）上市公司会计政策的不同选择影响可比性（四）比较基础问题第九页，共二十五页。（五）公司增资行为对财务结构的影响1.股票发行增资对财务结构的影响（1）配股净资产增加而负债总额和负债结构不变（2）增发2.债券发行对财务结构的影响负债总额和资产同时增加3.其他第十页，共二十五页。（六）注重阅读会计报表附注（1）会计政策变动（2）关联方交易的性质与金额（3）分析性附表（七）注意分析会计政策变化和税收政策的变化1.会计政策的变化及其对上市公司的影响第十一页，共二十五页。2.税收政策的变化及其对上市公司的影响（八）注意上市

4、公司发布的临时公告1.重大事件公告对上市公司原有的财务状况和经营或将要产生重大影响，并影响到上市公司的股票市价。公司股份变动公告和配股说明书2.公司收购公告5%第十二页，共二十五页。二、财务比率分析（一）短期偿债能力1.流动比率流动资产/流动负债22.速动比率 （流动资产存货）/流动负债 1第十三页，共二十五页。（二）长期偿债能力1.资产负债率=负债总额/资产总额(1)从股东的角度看,股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率.(2)从债权人的角度看,他们关心能否按期收回本金和利息;(3)从经营者的立场看,如果举债很大,超出债权人心理承受,企业就借不到钱,但如举债太小,则会给人以保守的

5、印象.第十四页，共二十五页。2.产权比率和权益乘数产权比率=负债总额/股东权益表明债权人投入的资本受股东权益的保障程度权益乘数总资产/股东权益3.已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润/利息费用采用企业最低年度的数据,可保证最低的偿债能力.第十五页，共二十五页。（四）资产运营效率(一)营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间.营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数(二)存货周转天数存货周转率=销售成本/平均存货(次)第十六页，共二十五页。存货周转天数=360/存货周转率 =360/（销售成本/平均存货） =（平均存货*360）/销售成本（三）应收账款周转天数应收账款周转率：年度

6、内应收账款转为现金的平均次，说明应收账款的流动速度，也叫平均应收账款回收期或平均收现期。第十七页，共二十五页。应收账款周转率=销售收入/平均应收账款应收账款周转天数=360/应收账款周转率销售收入是指扣除销售折扣与折让后的销售净额。影响该指标正确计算的因素：1.季节性经营的企业使用这个指标是不能正确反映实际情况;2.大量使用分期付款结算方式;第十八页，共二十五页。3.大量使用现金结算的销售;4.年末销售大量增加或年末销售大幅度下降.(四)流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额的比率.流动资产周转率=销售收入/平均流动资产反映流动资产的周转速度.(五)总资产周转率总资产周转率=销售收入

7、/平均总资产周转速度越快反映销售能力越强.第十九页，共二十五页。（五）盈利能力1.销售利润率（销售净利率）销售净利率=(净利润/销售收入)反映每一元销售收入带来利润的多少,表示销售收入的收益水平2.经营利润率经营利润率息税前利润/总资产3.资产利润率资产利润率净利润/总资产4.权益报酬率权益报酬率净利润/所有者权益第二十页，共二十五页。（六）权益分配能力1.每股收益2.股利发放率股利发放率现金股利/EPS第二十一页，共二十五页。（六）市场价值表现比率1.P/E值P/E每股市价/EPS动态市盈率=股价/（当年中报每股净利润去年年报净利润/去年中报净利润） 第二十二页，共二十五页。三、财务比率综合分析杜邦财务分析ROE销售利润率总资产周转率权益乘数第二十三页，共二十五页。四、综合财务分析（一）比较分析法（二）趋势分析法1.定基趋势百分比分析法考查期指数考查期数值/基期数值2.环比趋势百分比分析法环比增长率（下期数值前期数值）/前期数值3.结构分析法第二十四页，共二十五页。（三）沃尔评分法财务比率比重（1）标准比率（2）实际比率（3）相对比率（4）（3）/（2）评分（5）（1）（4）流动比率2521.980.9924.75股东权益/负债251.51.170.7819.50总资产/固定资产152.5