高级财务管理（第五版）第13章集团财务管理

1、（第五版）高级财务管理第13章CHAPTER Thirteen 集团财务管理 知识目标明确企业集团的内涵与特点;理解企业集团的目标与作用。理解企业集团的各种类型;明确各种模式企业集团类型的特点。掌握企业集团财务管理特点。明确企业集团财务管理职能。理解与掌握企业集团财务管理体制。技能目标明确企业集团组建的程序;正确选择企业集团组建模式。明确企业集团组建的条件与原则。理解企业集团财务公司运作的方法。能力目标能够根据企业集团特点和企业集团财务管理特点,组建适应企业自身需求的企业集团模式。能够选择和建立适应企业集团管理需求的财务管理体制。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13

2、.11)企业集团的内涵与作用(1)企业集团的内涵与特点企业集团是由多个经济法人在自愿互利的基础上,以追求规模经济效益为目的,以资本或产品等为纽带而联结在一起的经济联合体。企业集团是指以资本为主要联结纽带的母子公司为主体,以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体 国家工商局.企业集团登记管理暂行规定.1998年,59号文件.。企业集团是指以母子公司为主体,通过投资及生产经营协作等多种方式,与众多的企事业单位共同组成的经济联合体 国家经贸委,国家体改委,国家计委.企业集团组建与管理暂行办法.1995-04-04.。点击添加文本点击

3、添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.11)企业集团的内涵与作用(1)企业集团的内涵与特点 04030201企业集团的构成和经营范围具有多元化特征 企业集团有一个能起主导作用的核心经济实体企业集团是一个多法人组成的法人集合体,但其本身不具有法人资格 企业集团以产权连接为主要纽带,形成多层次的组织结构 点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.11)企业集团的内涵与作用 (2)企业集团的作用企业集团有利于形成规模经济性 企业集团有利于经营国际化 企业集团有利于优化经济结构和资源配置 企业集团有利于充分发挥国有大中型企业的经济主导作用01020304点击添加文本

4、点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.1 2)集团公司的权利与义务(1)集团公司享有的权利第一,人事任免权。第二,资产经营权。第三,资本营运权。第四,资产处置权。第五,经营监督权。 第六,收益分配权。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.1 2)集团公司的权利与义务(2)集团公司应尽的义务第一,对国家的责任。第二,对子公司的责任。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.13)企业集团组建程序(1)明确企业集团组建目的 (2)选择企业集团组建模式 (3)重组集团企业资产与权益 (4)建立企业集团内部管理体制 (5)办理企业集团

5、登记点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.1 4)企业集团组建模式(1)企业集团的基本类型将企业集团分为垄断型企业集团、宏观控制型企业集团和微观效益型企业集团 垄断型企业集团,亦称产品主导型企业集团,是将生产同类产品的企业组合在一起,凭借自己占有的市场优势,达到对该产品的生产、销售进行垄断的目的。宏观控制型企业集团,亦称行政主导型企业集团,多数是由行政性厅、局、部演变而来的,其目的是维护原有行政管理机构已有的职权。这种集团多是在政府行政力量领导下以合并方式建立的。微观效益型企业集团,亦称企业主导型企业集团,是以某一大型企业为主体,以增强企业盈利能力和提高盈利水平为目

6、的,通过兼并、购买、控股等手段组建的。这种企业集团核心明确、资本纽带鲜明,各成员企业利益关系等可以在组建之初得以确定。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.1 4)企业集团组建模式(1)企业集团的基本类型将企业集团分为有生产经营内在联系的企业集团、多角化综合型企业集团有生产经营内在联系的企业集团,是指企业集团成员企业之间存在直接的生产经营联系。多角化综合型企业集团,是指企业集团成员企业之间不存在直接的生产经营联系,而靠资本纽带结合为一体的。企业集团企业间生产经营不相联系,多角化经营。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.1 4)企业集团组

7、建模式(1)企业集团的基本类型将企业集团分为单元核心型企业集团、多元核心型企业集团单元核心型企业集团的核心层是由一个法人企业组成的,即以一个大、中型企业的系列产品为龙头,按生产经营内在联系向外扩散和辐射,形成一种多层次配套网络型企业群,进而发育成为一种单点辐射式的金字塔结构的企业集团。多元核心型企业集团的核心层是由两个以上的法人企业组成的,核心层法人企业采取互相持股或共同投资,或相互系列贷款构成一种环状的融资关系。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.1 4)企业集团组建模式 (2)企业集团组建模式 直控型企业集团直控型企业集团由核心企业、紧密层、半紧密层等企业组成

8、,形成金字塔形结构。这种模式企业集团的特点是企业集团的决策机构与核心企业(集团公司)的决策机构是“合二为一”的,一般称为“一套机构,两块牌子”。控股型企业集团控股型企业集团的集团公司为控股公司,集团中其他企业表现为“诸侯分封”。这种模式企业集团的特点是,企业集团的核心层不是一个生产经营性公司,而是以若干个在集团中起骨干作用的大企业为基础组成的控股集团公司。并存型企业集团并存型企业集团的集团公司有核心企业,同时又以股权控制其他企业,即是直控型企业集团与控股型企业集团的结合。这种模式企业集团的特点是,企业集团的集团公司既是一个生产经营性公司,又是一个控股公司。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点

9、击添加文本企业集团概述13.15)企业集团组建的条件与原则(1)企业集团组建的条件根据市场监管总局关于做好取消企业集团核准登记等4项行政许可等事项衔接工作的通知（国市监企注2018139号），组建企业集团的企业法人不需要再办理企业集团核准登记和申请企业集团登记证，工商和市场监管部门对企业集团成员企业的注册资本和数量不做审查，并对如何在企业名称中使用“集团”字样进行了规范。企业法人可以在名称中的组织形式之前使用“集团”或者“（集团）”字样，该企业为企业集团的母公司。企业集团名称应与母公司名称的行政区划、字号、行业或者经营特点保持一致。需要使用企业集团名称和简称的，母公司应当在章程中记载，并在申请

10、企业名称登记时一并提出。母公司全资或者控股的子公司、经母公司授权的参股公司，可以在名称中冠以企业集团名称或者简称。集团母公司应当将企业集团名称及集团成员信息通过国家企业信用信息公示系统的“集团母公司公示”栏目向社会公示，接受社会监督。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团概述13.15)企业集团组建的条件与原则(2)组建企业集团的原则030201自愿原则。企业集团是市场经济高度发展的产物,它不应带有任何行政命令的色彩,即使是国家授权经营形成的企业集团也应是各法人自愿加入的,决不能再搞“拉郎配”。互惠互利原则。企业集团内的不同法人间存在经营上的内在联系,彼此独立而又相互依存,因

11、此应照顾各集团成员的利益,保证有关各方的合理经济利益,只有这样,才能紧密联合协调,整体发展。平等原则。企业集团是不同所有制、不同行业、不同规模、不同法人的集合体,企业集团成员间的地位要平等,互相之间的权利、义务和责任是相同的,任何法人不能独立享有不受法律约束的特权。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理的特点与职能13.21)企业集团财务管理的特点(1)企业集团的核心层(核心企业或集团公司)有两个不同范围的管理主体第一,集团公司本身的财务管理。第二,集团公司作为母公司或控股公司对所属公司的财务管理。(2)企业集团财务管理体制存在两个层次第一,企业集团与其投资者之间的财

12、务关系。第二,企业集团内部财务管理体制。(3)企业集团财务管理模式发生三个转变第一,从封闭型管理向开放型管理转变。第二,从生产经营型管理向资本经营型管理转变。第三,从静态管理向动态管理转变。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理的特点与职能13.22)企业集团财务管理职能(1)战略管理职能战略描述了一个组织计划为达到其目标的总方向。战略是大的和重要的计划,它反映了一个高级管理者对其组织的发展定向。企业集团财务管理必须围绕集团战略目标进行,或进行财务战略管理。财务战略管理包括财务战略制订与执行的管理。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理的特点

13、与职能13.22)企业集团财务管理职能(1)战略管理职能战略制订是决定集团目标和达到这些目标的战略的过程。企业集团可选择许多方法以实现其目标。不同企业的战略制订可采用不同的方法。通常制订企业战略的程序如图13-1所示。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理的特点与职能13.22)企业集团财务管理职能 (2)预算管理职能预算管理是指企业通过预算的形式规范各级管理者的经济目标和经济行为的过程。预算管理可通过调整与修正管理行为与目标偏差,保证各级管理目标和企业战略目标的实现。预算管理系统从管理环节看,包括预算的制定、预算的执行、预算差异分析和纠正偏差。集团的预算管理职能作用

14、在于使管理者及员工明确自身量化目标,并能及时发现行为偏差对目标的影响,从而可随时纠正偏差,保证目标任务的完成。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理的特点与职能13.22)企业集团财务管理职能(3)考评管理职能考评管理是指企业集团通过考核评价的形式规范企业集团各级管理者的经济目标和经济行为。考评管理职能强调的是管理控制目标而不是管理控制过程,只要各级管理目标实现则企业集团战略目标将得以实现。考评管理系统从管理环节看,包括考评指标的制定、考评程序与方法、考评结果与奖惩。考评管理系统从管理层级看,包括董事会对高级经理的考评、高级经理对子公司或部门经理的考评、部门经理对项目

15、经理的考评。考评管理系统从管理内容角度看,包括财务绩效考评、管理绩效考评、质量技术绩效考评、作业绩效考评等。考评管理的职能作用在于使各级管理者和员工明确自己的工作效果(目的)与自身利益及上级、同级目标的关系,从而调动其主观能动性,规范其行为,为自身目标和企业目标而努力。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理的特点与职能13.22)企业集团财务管理职能(4)激励管理职能激励管理是指企业通过激励的方式控制管理者的行为,使管理者的行为与企业目标(或企业所有者目标)相协调。激励管理强调的是管理者的创造性。激励管理系统从管理环节角度看,包括激励方式选择、激励中的约束(合约)、业

16、绩评价。激励管理职能的作用在于使管理者,特别是高层管理者将企业所有者目标与管理者个人目标相协调,根据不断变化的社会经济与技术环境,调整目标及战略,从而为企业创造更大价值或财富。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理的特点与职能13.22)企业集团财务管理职能(5)政策管理职能政策管理是指企业通过政策、规章、制度的形式规范与指导企业各级管理者与员工行为,以保证管理活动不违背或有利于企业战略目标的实现。企业集团政策管理是十分重要的。123政策管理系统从管理环节看,包括政策法规的制定、执行和考核。对于国家及地方、部门政策法规要深入研究并有效执行,对集团内部规章制度,要重视制

17、定、执行和考核各环节。政策管理系统从管理层级角度看,包括国家、部门法规政策管理、集团战略制度管理、集团管理控制制度管理、作业管理制度管理。政策管理系统从管理内容角度看,包括财务制度管理、人事制度管理、营销制度管理、采购制度管理、生产与技术制度管理等。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理体制13.31)企业集团财务管理体制的类型企业集团财务管理体制(1)集权型(2)分权型(3)放权型点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理体制13.31)企业集团财务管理体制的类型(1)集权型集团总部的财务部门作为统一的权力机构,对企业集团的资金筹集、运用及利润

18、分配实行高度集中的管理,以领导身份统辖下属企业的财务部门。在这种体制下,集团下属企业的权力被向上集中了。集权型的优点在于:有利于集团发挥财务调控功能，实现集团财务管理战略的目标；有利于统筹和调剂集团的资金，降低集团资金成本和财务管理风险；便于制定集团统一的财务政策，发挥集团资源的整合优势，降低管理成本，提高资源的使用效率。集权型的缺点在于：弱化了子公司的财务决策权，不利于子公司发挥参与决策管理的积极性；管理权高度集中，管理者距离生产和经营最前沿较远，容易做出武断的决策。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理体制13.31)企业集团财务管理体制的类型(2)分权型集团公司

19、根据需要将一部分次要财务决策权力下放给下属企业,而只对重大的、全局性的财务事项做出决策,如重大的筹资、投资决策等。在这种体制下集团公司和集团企业成员之间划分财权,使各企业拥有一定的自主经营的权力。分权型的优点在于：有利于子公司发挥其财务决策权的积极性，决策快捷，易于抓住市场机会；子公司在授权的范围内可以直接作出决策，直接面对生产经营，决策针对性强，同时而减轻了集团总部决策的压力。分权型的缺点在于：弱化了集团总部的财务控制权，子公可能为追求自身的利益最大化而忽视了集团的利益和风险；难以统一指挥，不利于发现子公司的财务风险和经营问题，不利于集团总部的整体战略落实。点击添加文本点击添加文本点击添加文

20、本点击添加文本企业集团财务管理体制13.31)企业集团财务管理体制的类型(3)放权型财务决策权由各成员企业分散行使,成员企业独立决策、独立经营、分散管理、独立核算。在管理上，集团以间接管理的方式为主；在财务决策权上，子公司可以根据市场环境和自身的情况作出重大的财务决策。放权型的优点在于：子公司拥有充分的自主权，便于在竞争激烈的市场中快速作出财务决策，从而提高其竞争力；有利于子公司参与集团管理，提高提高决策管理的有效性。放权型的缺点在于：不利于集团的整体调控、政策制定和战略部署；不利于信息的横向沟通，如子公司之间的信息传递。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理体制13

21、.3 2)企业集团资金集中管理 A(1)资金集中管理的功能 第一,规范集团资金使用,增强总部对成员企业的财务控制力。第二,增强集团资源配置优势。第一,总部财务统收统支模式。第二,总部财务备用金拨付模式。第三,总部结算中心。第四,内部银行模式。第五,财务公司模式。B(2)集团资金集中管理模式点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理体制13.33)企业集团财务管理体制设计(1)资金融通体制企业集团的资金融通体制包括外部资金融通和内部资金融通两个层次。外部资金融通体制,即企业集团的筹资体制可以分为集中型筹资和分散型筹资。集中型筹资就是由集团公司统一对外筹资,然后以一定方式投入

22、成员企业使用。分散型筹资则是由成员企业根据国家规定直接对外筹资。内部资金融通体制可以分为计划融通方式、市场融通方式和模拟市场融通方式三种。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理体制13.33)企业集团财务管理体制设计(2)投资管理体制投资是影响企业集团发展的重要因素,因此它也是企业集团财务管理最重要的内容之一。企业集团选择其内部投资管理体制时应综合考虑投资方向和规模,投资项目对集团发展的影响及集团的内部结构等因素。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理体制13.33)企业集团财务管理体制设计(3)收益管理体制收益管理体制包括利润形成体制和利润

23、分配体制两部分。站在集团公司的角度看,利润形成有三种渠道:一是集团公司本身直接从事生产经营业务形成的利润;二是以投资分成、价格转移等形式参与成员企业利润分配形成的利润;三是按公司规定由子公司全部上缴或部分上缴形成的利润。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务管理体制13.34)确定企业集团财务管理体制应考虑的因素。1(1)集团公司对下属企业的控制力强弱2(2)企业集团的发展情况3(3)企业集团的组织结构点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务公司运作13.41)财务公司的内涵与特点 (1)财务公司的内涵与性质财务公司是指“依据中华人民共和国公司法和本办

24、法设立的，为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务的中长期金融业务为主的非银行金融机构”。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务公司运作13.41)财务公司的内涵与特点 (1)财务公司的内涵与性质财务公司与企业集团财务部门或财务结算中心的区别如下:第一,属性不同。第二,业务范围不同。第三,业务方式不同。第四,现金流性质不同。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务公司运作13.41)财务公司的内涵与特点 (1)财务公司的内涵与性质与国内其他金融机构相比,财务公司也有不同的特点:第一,财务公司的组建单位是财务公司的特定服务对象。第二,

25、与银行相比,财务公司不得向社会上吸收居民储蓄存款和活期存款,但资金运用上可进行有价证券投资及成员单位和金融机构股权投资。与其他非银行金融机构相比,财务公司可以吸收企业集团成员单位定期存款和办理企业集团成员单位间的内部结算。第三,财务公司离企业最近,对企业集团有明显的依附性,企业集团经营状况和经营理念,将直接影响财务公司的经营和业务开展。第四,财务公司与其他金融机构相比,具有更好的灵活性,这主要得益于财务公司的管理层次少以及业务对象和服务领域的专一性,相互之间比较熟悉,办理具体业务反应快,服务便捷,具有较强的亲和力。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务公司运作13.41)

26、财务公司的内涵与特点(2)财务公司的产生与发展在西方，财务公司是经营金融业务的非银行金融机构。它最初产生于18世纪的法国，后在英国、美国相继开办。从其资金运用来看主要是消费信贷和企业信贷。但现在，西方财务公司的业务面已逐步扩大，几乎与投资银行无异。从其产生来看，它是随着企业集团的建立、发展和实力的壮大以及业务的不断扩展而成立的，从其服务对象来看，我国的财务公司有其特定性：“财务公司系指办理企业集团内部成员单位金融业务的金融机构。”从其隶属关系来看，财务公司在行政上隶属于集团公司，受集团公司的直接领导。从其从事的业务范围来看，财务公司只从事企业集团内部的资金结算、融资和管理协调活动，对外可以取得

27、资金，但不能办理对外的存贷款业务。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务公司运作13.42)财务公司的筹建(1)财务公司设立条件符合国家产业政策并拥有核心主业。最近1个会计年度末，按规定并表核算的成员单位的总资产不低于50亿元人民币或等值的可自由兑换货币，净资产不低于总资产的30%。财务状况良好，最近2个会计年度按规定并表核算的成员单位营业收入总额每年不低于40亿元人民币或等值的可自由兑换货币，税前利润总额每年不低于2亿元人民币或等值的可自由兑换货币；作为财务公司控股股东的，还应满足最近3个会计年度连续盈利。现金流量稳定并具有较大规模。具备2年以上企业集团内部财务和资金集

28、中管理经验。母公司最近1个会计年度末的实收资本不低于8亿元人民币或等值的可自由兑换货币。母公司具有良好的公司治理结构或有效的组织管理方式，无不当关联交易。母公司有良好的社会声誉、诚信记录和纳税记录，最近2年内无重大违法违规行为，或者已整改到位并经银保监会或其派出机构认可。母公司入股资金为自有资金，不得以委托资金、债务资金等非自有资金入股。权益性投资余额原则上不得超过本企业净资产的50%（含本次投资金额）；作为财务公司控股股东的，权益性投资余额原则上不得超过本企业净资产的40%（含本次投资金额）；国务院规定的投资公司和控股公司除外。成员单位数量较多，需要通过财务公司提供资金集中管理和服务。银保监

29、会规章规定的其他审慎性条件。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务公司运作13.42)财务公司的筹建(1)财务公司设立条件设立财务公司的注册资本为一次性实缴货币资本，最低限额为1亿元人民币或等值的可自由兑换货币。财务公司的出资人主要应为企业集团成员单位，也包括成员单位以外的具有丰富行业管理经验的战略投资者；财务公司原则上应由集团母公司或集团主业整体上市的股份公司控股。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务公司运作13.42)财务公司的筹建(2)财务公司筹建与设立筹建：应当由母公司向中国银行保险监督管理委员会提出申请，并提交下列文件、资料：申请书。可行

30、性研究报告。成员单位名册及有权部门出具的相关证明资料。申请人和其他出资人的营业执照复印件及出资保证。设立外资财务公司的，需提供外资投资性公司及其投资企业的外商投资企业批准证书。母公司法定代表人签署的确认上述资料真实性的证明文件。中国银行保险监督管理委员会要求提交的其他文件、资料。开业：财务公司的开业申请经中国银行保险监督管理委员会核准后，由中国银行保险监督管理委员会颁发金融许可证并予以公告。财务公司凭金融许可证到市场监督管理机关办理注册登记，领取企业法人营业执照后方可开业。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务公司运作13.43)财务公司的业务(2)资产类业务对集团成员单

31、位发放贷款。对集团成员单位产品的购买者提供买方信贷。有价证券,金融机构股权投资,成员单位股权投资。对成员单位办理票据承兑、票据贴现。办理集团成员单位产品的融资租赁、消费信贷、买方信贷业务。同业资金拆出。(4)外汇业务财务公司获批准开展外汇业务，有助于优化集团资源配置，降低整体财务费用、规避外汇风险职能，更有效地提升集团资金运营效率。(1)负债类业务 吸收集团成员单位的定期存款。发行财务公司债券。同业拆入资金。(3)中间业务对成员单位办理委托贷款。办理成员单位的委托投资业务。代理集团成员单位发行企业债券。企业集团规模较大,集团成员单位之间经济往来密切,且结算业务量较大的财务公司,需办理成员单位之间内部转账结算业务的,应另行报中国人民银行批准。为集团成员单位办理担保、信用鉴证、资信调查及咨询业务。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本企业集团财务公司运作13.4 4)财务公司的运作(1)资金结算中心的运作资金结算中心引入银行的存贷机制和结算功能,集中办理集团内各成员企业的资金结算业务。在具体操作上,资金结算中心在银行开户,集团内所有的全资企业、直属单位、总公司投资控股企业,甚至集团财务部,除有特殊情况外都要撤销在结算银行开立的账户,改在资金结算中心独立开户,并在该账户结算