北方信托实习项目汇报案例提案

1、关于-联拓集合计划的提案内容提要：计划-联拓集合计划，规模不超过24500 万元，期限 24 个月。投资者预计收益率为 9%（100 万至 500万）、9.5%（500 万（含）以上）（以最终募集结果为准），收益联拓每年分配一次，本金到期机电兑付。，计划用于向利率为 13%，按季收息，到期偿还本金。受托人不低于 0.48%，可分配受益超过预计年收益率的部分，也为受托人。为保证本息的如市朝阳期偿还，投资管理将其持有的位于区北三环东路 12 号的物业和、联拓机电三个自然人持有的提供抵8 套住宅以第一顺位抵押的方式为押担保，抵押物评估总价 35999.46 万元，抵押率 68.1%。联拓机电实际控制

2、人及投资管理实际控制人提供个人无限责任保证担保。上市公司联拓国际公司为该笔借款提供无限连带责任保证担保。业务决策：将该项目的情况汇报如下，请各位委员审议：目的一、拟-联拓集合计划，规模不超过24500万元，期限不超过 24 个月。投资者预计收益率为 9%（100 万至 500万）、9.5%（500 万（含）以上）（以最终募集结果为准），收益用于向每年分配一次，本金于计划到期时联拓机电息，到期一次偿还本金。为保证兑付。计划，利率为 13%，按季收本息的如期偿还，市朝阳区北三环东路 12 号的投资管理物业和将其持有的位于、联拓机电三个自然人持有的 8 套住宅以第一顺位提供抵押担保，抵押物评估抵押的

3、方式为总价 35999.46 万元，抵押率 68.1%。联拓机电实际控制人郭和提供个人无限通及投资管理实际控制人责任保证担保。上市公司联拓国际公司为该笔借款提供无限连带责任保证担保。二、来源向合格投资人募金 24500 万元。三、业务方案（一）基本要素类型集合期限24 个月规模24,500 万元运用方式向联拓机电分笔，（二）、交易结构利率 13%，按季收息，到期一次归还本金。还款来源联拓机电及其子公司经营收入，包括：奥翔 4S 店运营收入、 大众培训中心收入、和亦庄二手车市场的运营收入。担保措施1投资管理持有的位于 市朝阳区北三环东路 12 号物业和 、 、 三个自然人的 8 套住宅第一顺位抵

4、押，抵押物评估总价 35999.46 万元，抵押率 68.1%。联拓机电 实际控制人 及投资管理实际控制人 提供个人无限责任担保。上市公司联拓国际公司提供无限连带责任担保。预计收益率500 万以下为年 9%500 万以上为年 9.5%主要费用1.收付1.2%；2. 销售手续费 500 万以下为 2%；500 万以上为 1.5%3. 托管费 0.3%；4.0.48%及超出预计收益率浮动部分四、借款人介绍（一）基本情况（ ）企业情况保证担保名称联拓机电成立时间1994 年 6 月 10 日 公司地市朝阳区广渠东路 38 号公司（自然人投资或控股）6000 万元法定代表人企业类型资本实收资本6000

5、 万元（其中实物出资为 2430 万元）投资人出资额股权比例联拓机电有限公司抵押担保发放贷款、代振奇三个自然人的住宅 8 套联拓国际还款保证担保产 公 投 北抵 司 资 京押 第 管 谷三 理 成担 方 有 惠保 房 限 亚保证担保、连带责任担保东三环东路 12 号楼投资者浦发代理收付计划2.45 亿元联拓机电成立于1994年，主营业务为汽车销售及维修服务，际控制人。联拓机电资本为6000万元，自然人为第一大股东和实旗下拥有多家独人子公司、多个具有国际标准的品牌汽车4S店和汽车销售展厅，经营领域涉及整车销售、维修服务、汽车租赁和二手汽车等业务；自成立以来，先后取得了大众、奥迪、车品牌的丰田、权

6、。马自达、大众、长安马自达等知名汽（2）股权结构图如下：4920 万元82%杨新360 万元6%360 万元6%晶360 万元6%合计6000 万元100%经营范围承担普通货物；保险兼业；一类汽车维修。一般经营项目：销售金属材料、化工产品、建筑材料、木材、装饰材料、机械电气设备、五金交电、汽车配件、摩托车、汽车、百货、组织结构代码号11000000232182910181368-4税务登记证号110105101813684经营品牌奥迪、大众、丰田、本田、马自达等品牌的经营行业地位大众经销商，市最大的汽车销售公司。法人及高级管理人情况，出生于。学历：中国学位。主要简历如下：1978年8月1985

7、年3月1985年4月1988年10月1988年11月1994年6月1994年6月2002年8月2002年8月至今，籍贯为河北泊头。、号码：，工商管理双河北省泊头大江汽车配件厂厂长兴华汽车靠垫厂厂长京泊汽车改装厂厂长联拓机电公司总经理联拓董事长（二）经营状况联拓机电大众、在国内投入运营的4S店共11家，在建4S店3家，主要奥迪、丰田、马自达、大众、长安马自达、广汽本田多款品牌汽车，2013年销售收入超过33亿元，目前，联拓机电旗下地区4S店分布如下图所示：各4S店信息2011-2012 年联拓下属 4S 店销售、维修量情况联拓下属各 4S 店销售收入比较2011 年2012 年增减情况销售收入维

8、修收入合计销售收入维修收入合计合计大众拓展工贸51,1123,88154,99336,5262,46038,986-16,006大众联拓通达3,5341393,67330,1071,21631,32327,650大众惠州大众12,6272,69615,32217,5631,76119,3244,0012011 年2012 年增减情况销售台数维修台次销售台数维修台次销售台数维修台次大众拓展工贸3,96723,1092,68414,991-1,283-8,118大众联拓通达2651,2002,2637,1981,9985,998大众惠州大众1,18711,0401,47611,675289635大

9、众汇通2,63517,7131,88420,053-7512,340奥迪奥通2,38036,7322,32630,679-54-6,053马自达诚信2,36025,5121,70322,700-657-2,812马自达和信顺通1,2316,9451,0219,909-2102,964长安马自达55417,40566116,522107-883丰田远通桥丰田99519,6541,05114,95256-4,702广州本田瑞泰1,38625,4521,21019,105-176-6,347丰田温岭78411,40081517,556316,156汽修厂汽修02,85501,0470-1,808合计

10、17,744199,01717,094186,387-650-12,6304S 店名称位置面积品牌联拓奥通汽车贸易公司姚家园东方基业6100 平米奥迪拓展工贸发展朝阳区十八里店5800 平米大众联拓通达汽车销售服务朝阳区广渠门外5800 平米大众联拓亿众汽车服务（试营业）朝阳区王四营20000 平米大众联拓汇通汽车销售服务东四环南路5500 平米大众远通桥丰田汽车销售服务朝阳区高碑店7000 平米丰田和信顺通汽车销售服务公司石景山区古城大街5800 平米马自达联拓诚信商贸亦庄经济技术开发区9000 平米马自达商贸公司东四环南路5800 平米长安马自达市瑞泰汽车销售服务市西青区卫津南路6000

11、平米广汽本田惠州市大众汽车销售服务省惠州市5600 平米大众温岭丰田汽车销售服务浙江省温岭市5000 平米丰田联拓汽车服务（在建）京沈五方桥附近奥迪2013 年经营情况目前，联拓机电的业务重点在地区，与合作较为深入，11 家运营中的 4S 店中有 8 家经营品牌、另三家分别经营上海大众、广汽本田、长安马自达，在建的 3 家 4S 店也均品牌。11 家运营的 4S 店中，有 7 家经营日系品牌，受到 2012 年 9 月中日关系政治的影响，日系品牌的销售情况了不利影响，2012年 9 月、10 月两个月，日系车的销量滑落至往年同期的 30%左右，2012年 11 月起销量逐渐回升，日系品牌 4S

12、 店 2012 年全年呈盈亏平衡或微亏，2013 年 1 月、2 月回升至往年销量的 80%左右。2013 年全年达到与 2012 年收入持平的水平。截至 2014 年 4 月，到 10.87 个亿。当年销售收入达4S 店占地面积销售车型成立时间12 年末总资产12 年末净资产2013 收入2013 净利联拓奥通6100 平方米奥迪2001 年 775,46226,18799,3176,479联拓汇通5500 平方米大众2004 年 524,9695,53133,4671,062拓展工贸5800 平方米大众1997 年 939,43614,31028,712827联拓通达5800 平方米大众2

13、011 年12,2281,78628,638778联拓诚信9000 平方米马自达2002 年 217,0354,58225,343671商贸5800 平方米长安马自达2008 年 43,3941,32812,202309和信顺通5800 平米马自达6,2911,50318,509551远通桥丰田7000 平方米丰田2004 年 710,1234,09821,975247惠州市大众5600 平米大众2000 年1110,4773,71618,161595联拓亿众5000 平米大众2013 年 510,3251,6806,017-320市瑞泰6000 平方米广汽本田温岭丰田5000 平米丰田合计2

14、09,74064,721292,34111,199大众汇通44,6452,67847,32232,4332,50734,940-12,382奥迪奥通103,68915,558119,24791,43813,034104,473-14,775马自达诚信34,0044,82738,83122,0033,19625,199-13,632马自达和信顺通16,8141,15317,96713,1491,36614,515-3,452长安马自达5,3272,6067,9336,4711,4387,909-24丰田远通桥丰田21,5903,31724,90719,2272,20221,429-3,478广州

15、本田瑞泰18,8692,32821,19717,6952,14019,834-1,363丰田温岭16,6812,25618,93713,6122,55416,165-2,772汽修厂汽修03633630131131-232合计328,89141,801370,692300,22334,005334,228-36,464（三）财务状况联拓2012 年-2013 年报表由永勤会计师审计，意见类型为标准无保留，主要数据如下，：万元项目2011 年合并2012 年合并2013 年合并2014 年 4 月总资产226,647243,848274,582280,303资产169,425177,060197

16、,190211,056其中：货币50,14185,89064,17661,692应收帐款23,1908,8326,6806,214其他应收款12,0156,72528,51858,465预付帐款35,57133,20845,83731,547存货48,50842,40446,67649,539长期投资-3,2255,2505,800固定资产净值41,39153,80060,68659,657在建工程11,5857,9229,5161,841负债总额173,732171,394161,703165,973负债173,732171,394157,777149,555其中：短期借款55,08850,

17、76868,56878,924应付票据72,55181,61070,30661,198应付帐款2,2072,2282,1312,443预收帐款7,8246,2103,9633,796应交税金13,72911,30411,2981,724其他应付款21,62218,323451409长期借款-3,90016,400所有者权益52,91572,454109,084110,209其中：实收资本6,0006,0006,0006,000资本公积3871,51730,18430,184未分配利润45,76364,06272,90074,025营业收入370,794334,277334,975108,751

18、营业利润17,82410,81810,5611,934利润总额17,97911,00811,2571,945净利润13,49810,2378,8131,125经营活动现金净流量24,91362,03015,8509,840投资活动现金净流量-28,953-15,973-13,273-25,668筹资活动现金净流量-19,532-10,307-24,29013,343净现金流-23,57235,750-21,713-2,485资产负债率77%70%58.89%59.21%比率1.101.031.251.41市自2011年起实行汽车限购政策，2011年以来，受政策影响和日系车销售影响，联拓机电营业

19、收入出现下滑，销售净利率逐年下降，利润水平下滑，2013年合并收入33.4亿元、同比持平；综合毛利率2.63%，净利润8813万元、同比下降约14%。2011年-2013年，联拓机电资产逐年增加，主要是预付账款、其他应收款和固定资产科目增加；负债总额逐年平稳下降，主要是其他应付款大幅下降，而长短借款规模呈现扩大趋势，显示公司来源主要转向融资；所有者权益逐年增加，主要是当年利润结转以及2013年公司将联拓奥通40%股权转让给，作价3亿，其中1333资本公积,负债率稳万元转增联拓奥通资本金、其余计拓机电定下降，2013年末为59%，比率改善，整体财务状况基本稳定。联拓机电现金流情况较好，经营活动创

20、造的现金流均为净流入，但波动较大；投资活动净现金流持续为负，主要因为并购、新建、改扩建及装修4S店的投入。2013年末重点科目情况：其他应收款：28518万元，较上年增加了21793万元。据了解，资金用于新成立的4S店以及新的主体，由于新成立的公司属于在建工程，尚未实现并表，因此计入其他应收。预付账款：45837万元，较上年增加12629万元，主要是预付的整车款以及配件款。存货：46676万元，占资产的23%；存货主要内容为整车以及配件，存货的周转率为6.11%。速动比率0.930.790.951.08存货周转率10.297.376.89应收帐款周转率26.6720.940.23销售净利率3.

21、64%3.06%2.63%净资产收益率25.60%14.13%9.75%EBITDA20,75317,42818,791营业利润率4.81%3.24%3.15%固定资产：60686万元，较上年增加6887万元；主要是4S店机器设备、房屋、车辆等增加。短期借款：68568万元，较年初增加近1.8亿元，在基准利率上浮20%左右。应付票据：70306万元，较年初下降约1.1亿元。融资的成本其他应付款：451万元，较2012年末大幅下降约1.8亿元。（四) 银行授信及或有负债情况联拓机电司等，其中主要授信为平安（深发展）、民生和财务公大众财务公司1.6亿元，其他主要对下辖的4S店开展授信。2013年末

22、短期授信余额如下：长期借款：3900万元，为浦发分行对联拓亿众（4S店）固定授信行短期借款应付票据小计30,000,000132,200,000162,200,000金融149,203,333149,203,333深发展140,077,679140,077,679中信温岭支行7,873,711115,371,166123,244,877民生40,000,00079,684,031119,684,031华夏70,000,00045,000,000115,000,000光大3,000,00092,800,00095,800,000三菱87,500,00087,500,000渤海70,500,000

23、70,500,000三井住友62,500,00062,500,000杭州60,000,00060,000,00039,000,00039,000,000农商行30,000,00030,000,000平安220,20022,433,80022,654,00020,590,00020,590,000招商20,000,00020,000,000中关村小额贷20,000,00020,000,000广发13,000,0005,000,00018,000,000兵财12,381,02112,381,021浦发10,000,00010,000,000中国10,000,00010,000,000丰田金融420

24、,850420,850合计685,689,116703,006,6771,388,695,793资产余额。（四）信贷征询情况 年 月 日通过人民企业信用信息基础数据库查询企未结清信贷余额为 万业信贷情况，联拓机电元。对外保证担保余额为 万元，抵押担保余额为 万元。该公司目前不存在不良信用。五、用途、及还款来源（一）用途集合用于向联拓机电贷汽车销售服务锦德基业汽车销款，以补充联拓机电及其三个子公司联拓、及、联拓英才汽车技术售的日常经营。具体用途如下：1、用于升级及运营联拓。汽车销售服务奥迪 4S 店新店装修该店投资总额 12300 万元，其中 4S 店后续投资 9800 万元、营运2500 万元

25、，尚需面装修、CI 标识、家具、维修8200 万元。主要包括：品牌费用、店设备及工具、市场投入、配件装饰、培训费、产品订货、库存占用等。建成后是奥迪最大的奥迪汽车4S店之一，预计1.5-2年内收回成本并进入投资回报期。2、用于联拓英才汽车技术“大众培训中心”二期建设后续装修。该中心建设分两个阶段进行，第一阶段是完成基础改造，已经于2013年8月完成并投入使用；第二阶段是按照大众的要求进行系统升级，截至目前该项目已经投入4750万元。融资缺口6010万元，用于品牌费用、专业设备、培训、客房装修等。大众培训中心建筑面积15000多平米，按照协议，大众每年向联拓支付总计金额2800万元；每年协议输送

26、学员60000人次。大众保证联拓6年收回投资，并以年度租赁合同的形式签署协议。厂家2014年培训计划为45000人次。培训中心现在129套客房全部按照五星级的标准建设，在没有培训的时候可以正常对外营业。在不影响培训的情况下可以利用晚上的时间与中国汽车流通联合办学，开设中高级维修班，资质认定班并发给汽车流通认可的。经营收益显示，更新改造后的培训中心在融资期（2年）内，可实现利润为4627万元。3、用于锦德基业汽车销售亦庄二手车市场的运营流动辆。1.15亿元，主要用于高端二手车192辆和中二手车188联拓所经营的高端二手车的毛利率在15-30%，见下表：二手车市场第一年属于培育期，项目计划第一年利

27、润打4折，为4054万元，第二年完全正式运营；2年投入期产生净利润15253万元，超过收付融资需求，归还此部分融资有保证。（万元）编制说明第一年第二年合计1 展厅收入小计7861,5722,3582 展厅高端二手车收入小计54,00054,000108,0003 中二手车收入小计76,50082,620159,1204、二手车维修保养收入小计2,0342,5434,5775 汽车保险收入小计1,8171,9153,732收入合计135,137142,650277,787二手车成本小计114,750120,258235,008二手车维修成本小计1,2201,5262,746费用合计5,6535,

28、93411,587税前利润13,51414,93228,446-所得税3,3783,7337,111净利润10,13511,19921,334（二）计划委托人指定浦发在浦发分行作为行，联拓机电分行或其指定下属机构开立，保证联拓机电按约定用途使用账户，此次。由该行负责协议主要内容如下：3.01 本合同项下拟总规模为：（币种）（金额）元整 。3.02 为确保期间行顺利履行本合同项下的义务，行根据内部的有关账户管理规定，由行或行指定的下属机构对该账户进行账户控制管理。3.03 在期间，应甲乙双方的要求，行应不时向其发送有关账户余额及变动情况的说明。3.04 在期间，对的管理条款发生变更，甲方以形式通

29、知乙方和行，并经乙方和行同意后，以补充合同形式正式签署或盖章后方能生效，补充合同为本合同不可分割部分，并与本合同具有同等法律效力。（三）还款来源联拓机电、的三个子公司：联拓汽车销售锦德基业汽及其子公司服务车销售联拓英才汽车技术、及以其经营收入作为第一还款来源，该合并经营收入连续多年维持在 33 亿元以上、营业利润在 1 亿元以上，具有稳定的还款能力。六、风险防控措施（一）担保方式1、房地产抵押抵押物为万元）和投资管理公司的综合楼（预评估价值 33100三个自然人的8 套住宅（预评估价2899.46万元），抵押物评估总价 35999.46 万元，综合抵押率 68.1%，详情参见下表：2、个人无限

30、连带责任担保担保人一：联拓机电股权，经 2014-4-10 个人实际控制人查询结果：，持有联拓82%住房笔数 1 笔、其他无笔数 6 笔，未销户贷记卡发卡机构 7 家，授信总额 156 万元，。担保人二：投资管理实际控制人，持有投资管理投资管理股权比例 37.22%。，基本情况如下：投资管理2013 年末总资产 7608 万元，其中固定资产4371 万元、净值 4125 万元，固定资产主要是其独栋楼；总负债 1845 万元，所有者权益 5762 万元、其中实收资本 5760万元，系股东在 2013 年增加资本金 4850 万元，其中股东以实物出资4032 万元，该实物即为抵押物-独栋楼， 20

31、13 年 4 月 28 日转入公司名下，评估价值 4032 万元，由公司股东确认的价值为 4032 万元。2013 年营业收入 442 万元，净利润 10 万元。名称投资管理地市密云县穆家峪镇南街 1 号镇办公楼 401 室-28法定代表人企业类型公司（自然人投资或控股）资本5760 万元实收资本5760 万元成立日期2010 年 4 月 23 日经营范围投资管理；资产管理；投资；物业管理；从事房地产经纪业务；房地产。抵押人评估价值位置抵押物投资管理公司33,100东三环宫桥南侧 7142.9 平方米独栋楼、2,899.46东城区朝内，二环以里住宅 8 套合计：35,999.463、联拓国际公

32、司（上市公司）提供无限连带责任担保。联拓国际是联拓机电100%出资设立的公司，2010 年 12 月10 日，联拓国际公司(纽交所代码:LAS)宣布在纽约交易所挂牌上市，这也首家在纽交所上市的汽车销售服务企业。该企业对外的财务数据如下：资产负债表:万元至 2013-12-31至 2012-12-31至 2011-12-31现金及现金等价物26657318.1161.9短期投资0.000.002240现金及短期投资266573189118379应收账款净额453141404896应收账款总计(净额)114081081113192库存总额886517487973619预用73910422085其他

33、资产合计614026670880343资产总额188858185331187618物业/厂房/设备总计(毛额)895716764242055累计折旧总额-12716-11572-9524商誉净额736373637363无形资产净额118931243115389长期投资225011250.00投资人出资额股权比例出资 2142 万元37.22%韩出资 1900 万元32.98%出资 1152 万元20%出资 566 万元9.8%合 计5760 万元100%(二)、抵押物情况1）抵押物之一：该抵押资产位于投资管理公司综合楼市朝阳区北三环东路门地铁站 A 出口处，占地面积约 6 亩，其中土地使用权证

34、于 2013 年 2 月 4 日取得，证载面积 2699.92 平方米（约 4.04 亩），总建筑面积约 7142.9 ，为独栋楼，2013 年取得房屋所证，现由汉庭连锁酒店租用。租用期为 20 年，自 2008 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，目前该酒店经营正常。产证号面积坐落规划用途房屋性质X 京房权证朝12061236183.6朝阳区北三环东路 12 号 3幢-1 至 6 层工棚、综合楼商品房其他长期资产总额451283612资产总额265933257088211756181269总额.000.00长期总额759693652737088总额递延所得税3039317

35、73919少数权益1477815962872总额232873186042额外实收资本4697646976留存盈余(累计亏损)35297329533461其他权益总额-79850.000.00权益总额994747989180437总负债及股东权益332347265933257088营收总额327274326529303622毛利301362503331366运营开支总额314676320624286975运润12598590416646税前利润6414-60210039税后利润2765-18226710净利润2383-5466792经联合房地产评估(2014 年 4 月 9 日预评估，)评估价值

36、为 33100 万元；折合单价 46340 元/平米。2）抵押物之二：8 处自然人，经联合房地产评估()2014 年 4 月 9 日预评估，评估价值合计 2899.46 万元，情况如下表：根据联合房地产评估(初评，全部抵押物评估价)值合计 35999.46 万元，综合抵押率为 68.1%。（三）、抵押登记以上抵押物将以第一顺位抵押方式为本次提供抵押担保。并要求自然人办妥抵押登记保险及强制执行手续。（四）担保权人北方国际产证号人面积评估值折合单价坐落规划用途京房权证东私07844 号47.6481.110.1071东城区北沟沿胡同 28 号 3 号房住宅京房权证东私07843 号54.7559.

37、3210.2252东城区北沟沿胡同 28 号 2 号房住宅京房权证东私07842 号15.5158.1210.2013东城区北沟沿胡同 28 号 1 号房住宅京房权证东私A00135 号15151.2510.0833东城区东直门内大街 264 号 1 号房住宅京房权证东私A05128 号82.835406.5194东城区海运仓胡同 12 号楼 2 单元602 号住宅X 京房权证东051499 号17.3176.6710.2121东城区小菊胡同 18 号 2 幢 1 层住宅X 京房权证东039391 号90.615876.4783东城区海运仓胡同 12 号楼 2 单元603 号住宅京房权证朝私

38、08268315 号85.252462.8856朝阳区京奥家园 18 号商业 18-0商业合计408.792899.467.0928X 京房权证朝1206113766.5朝阳区北三环东路 12 号 9幢 1 至 2 层、库商品房X 京房权证朝1206118192.8朝阳区北三环东路 12 号 4幢等 3 幢锅炉房商品房建筑面积合计7142.9京朝国用（2013 出）第00054 号2699.92 平方米朝阳区北三环东路 12 号现状办公用地土地证（五）担保对应的主债权联拓机电额 2.45 亿元整。签订的借款合同，借款金（六）抵押、质押登记机关及登记方式投资管理公司所持有的物业抵押登记机关为“朝

39、阳区房屋管理局”，另外 8 处自然人抵押登记机关分别为“东城区房屋管理局”和“朝阳区房屋管理局”。投资管理公司及前将抵押物权属证明文件、等自然人在交债权人，抵押期间该抵押物权属证明文件由北方（七）担保办理方式我公司负责办理相关手续。代为保管。七、风险分析（一）主要风险点本为可能存在以下风险，将在推介时，及文件中向委托人充分披露：1、信用风险本用于向联拓机电。收益的实现很大程度上依赖于联拓机电按期偿还，如其履行或收力履行，可能造成损失，进而影响受益人的益。借款人联拓机电自公司 1994 年成立以来一直、诚信经营。同时，通过对该企业系统，核实该企业从未发生不良信贷。其下所经营的公司社会品牌效益较高

40、，信用风险基本可控。2、经营风险因此，联拓机电本可控。经营能力较强，长期发展稳定，经营风险基3、抵押物变现风险投资管理公司以其所有物业，、奇三个自然人以其所拥有的 8 套住宅为该笔借款提供抵押担保，拓机电无法实现正常到期还本付息而需处置抵押物时，存在抵押物大幅折价变现或因行政等原因未变现的风险，从而可能使地理位置处于损失，从而给委托人或受益人带来损失。以上抵押物市繁华地带，日均客流量较大，且谷城的综合楼现有租约期限为 20 年，物业增值及变现能力较强。4、管理风险由于受托人的经验、技能等的限制，可能会影响其在管理信托的过程中对信息的占有和经济形势的判断，导致管理运用的风险，将会影响到收益或给造成损失，从而使委托人或受益人5、政策风险损失。宏观经济政策、产业政策、财政政策、货币政策、资本市场政策政策等国家或投资项目所在区域政策的变化将对经济运行和投和资项目产生一定影响，可能直接或者间接影响6、其它风险收益和。除以上揭示的风险外，本不排除其他因法律、政策、政治、收益产生不利影响的可能。经济、自然等不可抗力对（二）风险控制以确保与浦发协议，对的合规使用。抵押物权的第一顺位作为放款的必要条件。分行、