会计信息分析与应用教学

1、基础会计计学授课课教案第九讲会会计信息分分析与应用用一、教学目目的与要求求了解会计信信息的需求求与供给。学习会计信信息分析的的基本步骤骤。掌握会计信信息分析的的基本方法法。学习财务比比率的综合合分析法。掌握会计信信息分析应应该注意的的问题。二、学时安安排会计专业：3学时非会计专业业：6学时三、授课内内容引子曹雪芹在红楼梦第一回中中写到“假作真时时真亦假，无无为有处有有还无”。一语道道破了世间间很多事情情真假难辩辩的局面。实际上，经经济生活中中的很多事事物都是这这样，尤其其是会计信信息。由于于会计确认认和计量的的局限性、管理人员员的主观倾倾向、以及及信息不对对称等原因因，会计报报表信息往往往是过

2、时时的或是有有偏差的。这就需要要专业的会会计信息分分析人员来来对会计信信息进行专专业“解码”，以便会会计信息使使用者更好好地应用会会计信息。会计信息分分析的需求求与供给会计信息的的需求 按照照目前我国国会计信息息市场的现现状，会计计信息分析析的需求者者主要有三三个部分： 企业业管理部门门。会计信信息的需求求者首先是是企业管理理部门。比比如，在财财务报表加加工完成并并向外界报报送后，如如果能及时时提供本企企业的一些些报表分析析数据如净净资产报酬酬率、每股股盈利等数数据以及与与同行业比比较的水平平，对管理理当局的一一些重大投投资决策有有相当的影影响；又如如，在财务务报表的基基础上，向向管理当局局报

3、告企业业资产利用用效率（如如存货周转转率、应收收帐款周转转率等）的的数据，有有助于管理理当局修订订或调整相相应的采购购政策、赊赊销政策等等。 企业业外部投资资者。对上上市公司而而言，其投投资者主要要来自外部部各利益团团体或个人人。通过各各种分析（如如长期趋势势分析、企企业核心盈盈利能力分分析等以及及一些非财财务分析如如该企业所所生产力的的产品是否否具有技术术发展前景景等），可可在一定程程度上揭示示出企业在在未来数年年内的发展展趋势，供供大额持股股股东决策策参考。一一些当期财财务指标如如资产收益益率、每股股盈利、企企业净现金金流量等，可可以满足中中小投资者者的信息需需求。 政府府管制部门门。政府

4、管管制部门对对资本市场场的有效监监管的一个个重要依据据是各上市市公司所提提供的财务务报表信息息。当然，他他们需要的的信息也包包括经过分分析、提炼炼的数据。比如，财财务报表分分析表明，上上市公司为为虚增利润润，将大量量的费用列列作资产。针对这一一现象，证证监会从11997 年起，要要求上市公公司提供调调整后的每每股净资产产。由此可可见，财务务报表分析析能为证监监会更有效效地加强对对资本市场场监管提供帮助。1.2 会会计信息的的供给 总体体来看，目目前能专门门提供会计计信息分析析的阶层主主要由两部部分组成。 各机机构内部专专业人员。比如，目目前我国资资本市场上上的一些大大型券商（如如国泰君安安、海

5、通等等）都设有有专门的研研究机构，这这些研究机机构的主要要任务就是是提供各种种分析报告告，包括财财务报表分分析报告。再如，中中国证监会会创建之初初，没有专专门人士进进行财务分分析，但目目前，证监监会首席会会计师办公公室已拥有有相当多位位证券分析析的专业人人才，从事事各种分析析，包括财财务报表分分析。至于于企业内部部，进行财财务分析更更是会计部部门的当然然职责。 独立立的财务分分析人士。在西方，财财务分析人人士已形成成一个独立立的阶层，他他们在会计计服务市场场上销售的“产品”就是各种种财务报表表分析信息息。只要存存在充足的的市场需求求，财务分分析人士通通过专业提提供这类产产品，可获获取相当丰丰厚

6、的利润润。比如，国国际知名的的“标准普尔”（Stanndardds & Pooll），实际际上就是以以提供专业业财务分析析为主而发发展起来的的。会计信息分分析的基本本步骤 会计计信息分析析一般包括括以下几个个步骤: 明确确分析目标标。会计信信息分析的的目标随着着使用者信信息需要的的不同而不不同,投资这需需要了解有有关企业投投资风险与与回报的信信息,债权人需需要企业偿偿债能力方方面的信息息。不同的的分析目标标所需要的的资料及采采用的分析析方法也有有所不同。因此，在在进行会计计信息分析析前，必须须明确分析析的目标。 制定定分析方案案。分析方方案包括分分析的范围围、方法选选择、工作作分工组织织、进度

7、安安排、资料料来源等。 收集集资料。一一般来说，需需要收集以以下几个方方面的资料料。（1）国民经经济宏观运运行信息；（2）行业发发展信息，（3）竞争对手或同类企业的各种财务、非财务信息；（4）企业内部各种财务、非财务信息。 整理理分析资料料。核查所所收集的资资料是否真真实可靠，是是否与分析析目标相关关；联系企企业的经营营环境，探探求数据之之间的因果果关系；揭揭示企业现现行的财务务状况与经经营成果；预测企业业未来的经经营前景。 最后后回答分析析问题。会计信息分分析的基本本方法3.1 比比较分析法法 比较较分析法以以企业当年年所编制的的财务报表表信息为依依据，与前前期、计划划及同行业业或资本市市场

8、平均水水平等指标标进行对比比，提供有有关企业当当期经营业业绩大致变变化水平的的信息。3.1.11 公司内部部比较分析析 企业业内部比较较分析是指指对企业内内部有关部部门数据进进行对比分分析,包括趋势势分析和结结构分析。 趋势势分析包括括绝对数趋趋势分析和和百分比趋趋势分析，是是以企业现现在和过去去的历史资资料相比较较，以评价价企业财务务业绩和状状况的方法法。 总体体结构分析析又叫纵向向分析，是是以百分比比的形式表表述公司在在一个特定定期间内,财务报表表项目与某某一共同项项目之间的的关系。3.1.22 公司间的比比较分析 公司司间的比较较分析是将将公司的业业绩与竞争争对手的业业绩相比、与整个行行

9、业比较或或与相关的的企业相比比。在比较较分析时，可可以比较一一期，也可可以与过去去多期相比比较。比较较的基础可可以是比率率、发展趋趋势或结构构。3.2 比比率分析法法 比率率分析法是是指利用同同一时期财财务报表中中两项相关关数值之比比来揭示企企业的财务务状况、经经营成果及及相关项目目之间内在在联系的分分析方法。是最基本本的分析方方法，在实实践中得到到最为广泛泛的应用。3.2.11 盈利能力力分析 盈利利能力比率率考核企业业的盈利能能力,具体指利利润与投入入资产关系系。用以反反映企业盈盈利能力的的比率，一一般有资产产报酬率、所有者权权益报酬率率、销售毛毛利率、等等。 A.资产报酬酬率。亦称称全部

10、资产产报酬率，指指的是息前前利润与平平均资产总总额的比率率，以反映映运用全部部经济资源源的获利能能力。其计计算公式如如下：资产报酬率率息前利利润/平均总资资产其中息前利利润计算为为“净利润+利息费用用（1-税率）”。资产报报酬率越高高，表明投投资盈利水水平就越高高，企业获获利能力也也越强；反反之则相反反。 B. 净资产报报酬率。也称所有有者权益报报酬率，指指的是净利利润与净资资产的比率率，它是反反映企业获获利能力的的一个重要要指标。其其计算公式式如下：净资产报酬酬率净利利润/净资产平平均余额该比率越大大，表明企企业所有者者所享有的的净利润就就越多，投投资盈利水水平就越高高，企业获获利能力相相应

11、地也越越强；反则则亦然。 C. 销售毛利利率。也称称边际利润润率，是指指销售利润润总额和销销售收入净净额的比率率。其计算算公式如下下：销售毛利率率=产品销售售利润总额额/产品销售售收入净额额该比率常用用于衡量企企业产品销销售收入的的获利能力力，包括对对销售过程程成本和费费用的控制制能力。企企业的销售售成本和期期间费用越越低，企业业销售收入入的获利能能力就越高高。3.2.22 资产运营营效率分析析 资产产运营效率率比率也称称周转比率率,是反映企企业资产运运转快慢、评价企业业资产流动动性的方法法。 A.资产周转转率。指的的是销售收收入净额与与资产总额额的比率，反反映企业对对其所拥有有的全部资资产的

12、有效效利用程度度。其计算算公式如下下：资产周转率率销售收收入净额/资产平均均余额一般而言，当当其他条件件不变的情情况下，销销售上升时时，资产周周转率也上上升，表明明企业各项项资产的运运用效率提提高，企业业管理水平平上升；反反之，反是是。 B.应收帐数数周转率。亦称应收收账款周转转次数，指指的是企业业销售净额额与应收帐帐款平均余余额的比率率，用以反反映企业应应收帐款收收回的速度度和管理效效率。其计计算公式如如下：应收账款周周转率销销售收入净净额/应收账款款平均余额额应收账款平平均收帐期=（应收账账款平均余余额/销售收入入净额）X3655=365/应收账款款周转率上式中，销销售净额是是销售收入入（

13、包括赊赊销收入和和现销收入入）扣除销销售退回、折扣与折折让后的净净额。应收收账款平均均余额应按按应收票据据和应收账账款扣除坏坏帐准备后后的净额的的期初余额额和期末余余额平均计计算。 应收收账款周转转率越高，表表明应收账账款的管理理效率越高高，短期偿偿债能力越越强。因为为，该比率率越高，说说明企业收收款迅速，可可减少坏账账损失而且且资产的流流动性强，偿偿债能力也也强。但过过高的应收收账款周转转率也可能能说明企业业在赊销政政策方面存存在问题，或或为及早收收回款项而而给予顾客客过高的现现金折扣，从从而降低企企业的盈利利水平，或或奉行严格格的信用政政策，付款款条件过于于苛刻，从从而虽然降降低了应收收账

14、款数额额，但同时时限制了企企业销售量量，影响企企业的销售售收入，最最终影响企企业的盈利利水平。 C.存货周转转率。亦称称存货利用用率，指的的是企业在在某一特定定期间的销销售成本同同存货平均均余额的比比率，反映映企业在特特定期间存存货周转速速度，以衡衡量企业销销售商品的的能力、经经营绩效及及偿债能力力。其计算算公式如下下：存货周转率率销售成成本/平均存货货存货平均周周转天数=（平均存存货/销售成本本）X3655=3655/存货周转转率一般地说，该该比率越高高越好。该该比率高，表表明企业存存货管理越越有效率，存存货变现能能力越强。存货周转转率越高，存存货积压的的风险相对对降低，资资产使用效效率也越

15、高高。但过高高的周转率率也可能表表明该企业业的存货管管理水平过过低，从而而导致经常常缺货影响响正常生产产经营活动动进行；或或由于采购购次数过于于频繁，每每次订量过过小而增加加存货采购购成本。存存货周转率率过低，往往往表明存存货管理不不善，造成成资金沉淀淀，销售不不畅，存货货积压。 D.应付账款款周转率。是指年内内应付账款款的周转次次数或周转转天数。计计算公式如如下：应付账款周周转率=购货成本/应付账款款平均余额额应付账款平平均周转天天数=（应付账账款平均余余额/购货成本本）X3655=365/应付账款周周转天数其中购货成成本是销货货成本加上上期末存货货成本减去去期初存货货成本。周周转次数越越高

16、或平均均周转天数数越低，表表明购买存存货和现金金支付之间间的时间就就越短。3.2.33 短期偿债债能力分析析 流动动性比率是是考察短期期偿债能力力的指标，关键比率主要有流动比率、速动比率、现金比率、速动资产够用天数等。 A.流动比率率。指的是是企业流动动资产总额额与流动负负债总额的的比率，用用以衡量企企业在某一一时点用现现有的流动动资产去偿偿还到期流流动负债的的能力。计计算公式如如下：流动比率流动资产产/流动负债债一般地说，该该比率越高高，表明企企业资产的的流动性越越大，变现现能力越强强，短期偿偿债能力相相应越高。长期经验验证明，流流动比率一一般维持在在2:1 或200左左右，就视视为企业具具

17、有充裕的的短期偿债债能力，为为此，流动动比率习惯惯上亦称为为与比比率。 B.速动比率率。 尽管流动动比率能较较好地反映映企业资产产的流动性性和短期偿偿债能力，但但由于流动动资产包括括了一部分分流动性较较差的资产产如存货和和部分几乎乎没有变现现能力的资资产如待摊摊费用（或或预付费用用）。如果果这部分资资产在流动动资产中所所占份额较较高，流动动比率用于于衡量企业业短期偿债债能力的作作用将大打打折扣。为为此，实践践中产生了了一种新的的比率，即即将流动资资产中变现现能力较差差的资产如如存货和待待摊费用剔剔除，形成成所谓“速动资产产”。以速动动资产总额额与流动负负债总额比比较，就是是“速动比率率”，亦称

18、“酸性测验验比率”(aciid teest rratioo)。它用用于衡量企企业在某一一时点运用用随时可变变现流动资资产偿付到到期流动负负债的能力力。计算公公式如下：速动资产=流动资产产存货待摊费用用速动比率速动资产产/流动负债债一般来说，速速动比率应应维持在111 或100以以上，即速速动资产应应至少与流流动负债相相等，企业业才具有较较强的短期期偿债能力力，短期债债权人如期期收回债权权的安全系系数高。 C. 现金比率率。如果一一个企业处处于财务困困境，它的的存货和应应收账款被被抵押或者者流动不畅畅，企业的的偿债能力力降低，则则企业资产产的流动性性只有依靠靠现金和有有价证券。因此评价价企业短期

19、期偿债能力力的最佳指指标是现金金比率，其其计算公式式为：现金比率=（现金+有价证券券）/流动负债债 D. 速动资产产够用天数数。速动资资产够用天天数指现有有速动资产产可以支持持企业日常常现金支出出的天数，其其计算公式式为：速动资产够够用天数=速动资产/每日经营营支出上式中每日日经营支出出是通过销销售成本加加上销售和和管理费用用及其他现现金支出，再再除以365天后计算算求得。 速动动资产够用用天数为投投资者在决决定企业满满足日常经经营支出的的能力方面面建立了一一个安全范范围。它反反映企业可可以用部分分速动资产产偿还短期期负债而不不会影响日日常支付的的能力。如如果速动资资产够用天天数较高，一一方面

20、说明明企业具有有较强的短短期偿债能能力，另一一方面也表表明企业具具有较高的的自我保护护能力。3.2.44 资本结构构比率分析析 资本本结构比率率是反映企企业长期偿偿债能力的的指标，它它向企业的的长期债券券持有人和和股东提供供对公司投投资安全（风风险）程度度的信息。 A.资产负债债率。 亦称举债债经营比率率。指的是是负债总额额与资产总总额之比，它它通过企业业由债权人人提供的资资本占资产产总额的比比重，表明明企业负债债水平高低低和长期偿偿债能力，反反映债权人人提供贷款款的安全程程度。计算算公式如下下：资产负债率率负债总总额/资产总额额 一般般地说，负负债比率越越小，资产产对债权人人的保障程程度就越

21、高高。因为它它说明企业业资产中，债债权人提供供的资金越越少，所有有者投入的的资金就越越多，这样样企业本身身的财力就就越强；反反之，负债债比率越高高，企业长长期偿能力力越差，债债权人收回回债权的保保障就越低低，债权人人面临的风风险就越大大。如果负负债比率大大于1000，则表表明企业已已资不抵债债，面临破破产的危险险，债权人人将蒙受损损失。 B. 财务杠杆杆。 财务杠杆杆是指企业业在安排资资本结构时时，合理安安排借入资资金与股东东权益的比比例。当借借入资金的的投资报酬酬率高于利利息率时，借借入资金对对股东权益益的比率越越大，股东东权益报酬酬率越高。反之亦然然。财务杠杆=资产总额/所有者权权益总额。

22、 C.利息保障障倍数。利利息保障倍倍数是用息息税前收益益除以利息息费用得出出的，常用用于评价公公司所赚取取收益支付付利息费用用的能力和和债权人在在公司投资资的安全性性。其计算算公式为：利息保障倍倍数=（税前利利润+利息费用用）/利息费用用 一般般而言，利利息保障倍倍数越高，公公司支付利利息的能力力就越强。3.2.55 股东盈利利比率分析析 股东东盈利比率率是反映公公司股东获获利目标的的指标。 A.每股收益益。每股收收益是财务务分析中最最重要的指指标之一。每股收益益的计算相相当复杂，如如果公司资资本结构中中没有可能能冲减每股股收益的证证券，每股股收益可以以简单地通通过净利润润减去优先先股股利再再

23、除以发行行在外的普普通股加权权平均数进进行计算。每股收益=（净利润-优先股股股利）/流通在外外普通股加加权平均数数 在分分析每股收收益时，应应注意公司司可以利用用股票回购购的方式减减少发行在在外的普通通股股份数数，使每股股收益简单单增加。另另外，如果果公司派发发股票股利利或配售股股票，就会会使流通在在外的股份份数增加，这这样将会稀稀释每股收收益，因此此要计算摊摊薄每股收收益。 与每每股收益相相对应的是是每股经营营现金流量量，可以反反映会计收收益是否伴伴随着相应应的经营现现金流入，有有助于衡量量会计收益益质量。其其计算公式式为：每股经营现现金流量=（经营现现金流量-优先股股股利）/流通在外外普通

24、股加加权平均数数 B.市盈率。也也称价格与与收益比率率，是指普普通股每股股市价与每每股盈利（收收益）的比比率。其计计算公式为为：市盈率=普普通股每股股市价/普通股每每股收益 该比比率常常被被投资者作作为判断股股票价格是是否具有吸吸引力的一一种依据。它反映股股东每得1元收益所所需要付出出的代价。从理论上上讲，市盈盈率越低的的股票越具具有投资价价值。与其其他类似公公司相比，市市盈率越高高，表明该该公司股价价中泡沫成成分可能越越多。运用用这一指标标时，要考考虑公司的的成长性。 C.股利支付付率。股利利支付率是是现金股利利与净收益益的比率。该比率不不考虑发行行在外的优优先股，它它主要衡量量在普通股股的

25、每股收收益中，有有多大比例例用于支付付股利。其其计算公式式为：股利支付率率=现金股利/（净利润-优先股股股利）财务比率的的综合分析析 财务务比率之间间具有内在在的经济关关系,例如总资资产报酬率率就是由净净利润和总总资产周转转率相乘得得到的，这这两个比率率中的任何何一个发生生变化，都都会导致总总资产报酬酬率的变化化。财务比比率之间的的这种相互互关系对财财务分析具具有非常重重要的意义义。杜邦分分析就是财财务比率综综合分析的的一个典型型例子。 杜邦邦分析方法法是将财务务比率逐层层分解，以以揭示比率率之间的相相互关系，找找出驱动股股东回报率率的因素。净资产回报率权益倍数总资产回报率总资产周转率销售净利

26、润率总资产销售收入净利润会计信息分分析应注意意的问题5.1参照照标准问题题 对会会计信息进进行分析，一一定要有参参照标准。一般地说说，会计信信息的参照照标准包括括定量标准准和定性标标准。 在进进行会计信信息分析时时，还要考考虑多方面面的因素，进进行综合判判断。如通通货膨胀、外币报表表折算，会会计报表合合并，会计计政策及财财务制度的的变更等都都在不同程程度上影响响着会计信信息分析的的可靠性。5.2 会会计信息的的特征及其其局限性 现行行财务会计计系统所提提供的财务务信息主要要反映已发发生的历史史事项，它它与使用者者决策所需需要的有关关未来的信信息的相关关性较低。 现行行财务会计计系统主要要提供以

27、货货币表示的的财务信息息，因此无无法反映许许多影响企企业财务状状况或经营营成果的重重要信息。 现行行会计原则则对同一经经济业务允允许采用不不同的会计计处理方法法。并且需需要对许多多事项进行行估计，从从而给人为为操纵会计计信息提供供了机会，并并降低了财财务信息的的可比性。 现行行会计信息息系统是建建立在一系系列假设的的基础上，容容易使人们们混淆名义义数值与实实际数值之之间的关系系。5.3 连连续事项与与非连续事事项 连续续事项是经经常的、持持久的，与与这类事项项有关的信信息具有较较强的可预预测性。非非连续事项项只是偶然然发生的、暂时的现现象，对企企业的影响响一般不是是长远的，与与这类事项项有关的信信息预测价价值较小。5.4 可可控事项与与不可控事事项 可控控因素是指指那些企业业管理人员员可以控制制的因素，如如生产经营营计划。不不可控事项项是指那些些管理人员员无法控制制、但又对对生产经营营具有影响响的事项，如如国家宏观观经济政策策、自然灾灾害等。因因此，认识识可控事项项与不可控控事项对企企业业绩的的不同影响响对合理评评价企业和和管理人员员的业绩十十分重要。5.5 单单一报表与与合并报表表 如果果公司控制制一个或多多个下属公公司，其对对外公布的的报表一般般要合并其其下属公司司的报表。不同的报报表需求者者有不的目目的因而需需求